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信达证券：首次覆盖九号公司给予买入评级
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20.0/26.5/35.2亿元，当前股价对应PE分别为21.0X/15.8X/11.9X，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险因素：消费疲软，政策推进不及预期，市场竞争加剧，新品销售不及预期。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-13 18:37
光伏大爆发，分歧又来了
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这属于行业基本面的重大变化。当前龙头股价反弹，但还未充分定价反转带来的市场集中度提升、价格提升，以及中长期稳定盈利的预期。本轮光伏并不是靠市场自然出清，而是依靠外力政策来主动出清，与2016年煤炭开始的供给侧出清最为相似。 2010—2015年，A股煤炭行业ROE分别为19.6%、15.8%、10.3%、5.9%、-0.5%。盈利能力持续下滑，主要原因是这些年煤炭行业不受限制地持续扩产，产能规模突飞猛进，而需求又疲软，产能过剩幅度日趋严重。 2015年，全国煤炭产能57亿吨，实际消费仅35亿吨，过剩产能达22亿吨。行业亏损面超90%，企业利润同比暴跌超60%。动力煤主力期货价格也从2013年的600元持续下跌至2015年11月的278元，跌幅高达53%以上。焦煤期货价格从2013年上市第一天的1300元持续下跌至2015年最低的484元，累计跌幅高达63%。而后，高层提出供给侧改革战略，到2016年2月产能出清文件出炉，政策目标是3-5年内煤炭退出产能约5亿吨。从后来实际出清产能看，据中泰证券统计，2016-2018年三年煤炭行业淘汰落后产能8.1亿吨，2019年淘汰1.1亿吨，2020年淘汰7000万吨左右，远超预期目标。即十三五期间差不多淘汰了10亿吨产能，大幅优化了行业供给格局。到2020年，全国煤炭消费量为40.49亿吨，生产量为39亿吨，基本实现供需平衡。产能过剩，到产能逐步出清，煤炭价格从2016年开始出现明显上涨。焦煤主力期货价格从2015年11月最低的484元，一度上涨至2021年10月的3878.5元（一部分涨幅来源于2021年拉闸限电，短期煤炭供给出现短缺，价格大幅暴涨）。煤炭需求量变化不大，但价格持续上台阶，意味着毛利率、净利率水平攀升，ROE就会持续走高。 2016-2024年，煤炭行业ROE为4.7%、12.4%、11.7%、11.4%、10%、16.6%、22.7%、16%、12.7%。横向对比，其中，2022年煤炭ROE已经超过食品饮料的20.3%，成为31个申万行业中盈利能力最强的行业。煤炭企业盈利能力伴随价格波折走高，股价也在供给侧改革提出来之后，一路上涨至2024年，整整持续上涨了9年。其实上，2022年是煤炭业绩最高的一年，后面基本面开始恶化（拉闸限电审批大量新产能，2023年开始开始落地），但股价依旧持续大涨两年，主要逻辑是彼时市场持续下跌，情绪悲观，煤炭被视为红利风格典型代表，资金抱团再把估值抬升了上去。可见，供给侧改革带来的威力是巨大的。当然，煤炭与当前光伏还是有些不一样。当时煤炭价格涨幅大，还跟2016年启动棚改，带动房地产需求爆发有关。目前，光伏需求增长还可以，但从明年开始因贸易壁垒（美国要求光伏电站采购中本土化比例，2026年达到50%，2029年为80%）等，还将面临较大不确定性，但整体不会延续过去几年非常景气的状态。煤炭是供需两端发力，导致煤炭板块迎来了超级大牛市。而光伏这一次发力主要在供给侧，价格端也有较大上升空间，但不会持续大涨，且需求一半在海外，无法精准调控发力，但未来估值大修复行情依旧值得期待。 03 一般而言，几乎所有行业都会经历四个阶段。第一阶段是需求爆发，供给扩张。这时企业都看到生意不错，都来搞，快速把这个市场做大。第二阶段是需求放缓，供给快速扩张。因为经历了第一阶段以后，企业都觉得是最后赢家，开始厮杀，这时候就看到利润率开始下降。第三阶段，需求继续放缓，但产能扩不动了。全行业开始亏损了，要开始缩减产能了。第四阶段，新驱动力形成需求开始复苏，而供给可能已经卡在一个很小范围。这个阶段，需求增速显然不会有第一阶段那么快，但最后几个大赢家很确定（不像第二阶段，跑马圈地），盈利确定性是很强的。短短几年，光伏从第一阶段快速进入到第四阶段，估值也坐了过山车。目前，在行业龙头整体跌了80%的大背景下，叠加行业反转重大驱动。从逻辑上讲，行情上行才刚刚开始，只不过一开始的时候，分歧都会比较大而已。从资金面来看，截至2025Q1，主动权益基金对光伏板块的持仓市值占比仅1.2%，较2024年同期的4.8%下降75%。机构调仓做多光伏，也不会那么快完成切换，但目前光伏确定性较强（尤其是多晶硅环节），预估后面仓位占比会有明显上升。当然，光伏亦有动荡风险，尤其是这波蹭着概念快速暴涨的伪龙头，而真正市场份额高、负债率低的龙头还远远没有充分定价，择机上车依旧是不差选择。
格隆汇07-13 17:38
华鑫证券：首次覆盖新时达给予买入评级
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为0.01、0.15、0.31元，当前股价对应PE分别为1032.0、94.3、45.6倍，公司在工业自动化、机器人、伺服驱动等领域有深厚积累，海尔入主有望助力公司转型升级，首次覆盖，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　定增进展不及预期风险、机器人业务进展不及预期风险、竞争加剧风险、原材料价格大幅上涨风险、大盘系统性风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-13 15:07
吵翻天了！多空大战升级
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涨的背景下，2024年初以来，沪农商行股价涨幅近100%，今年6月初股价创下近年来新高。截至周五，沪农商行今年以来累计涨幅为19.14%。对于此次减持，海航控股表示，该公司能够优化资产结构，提高资产流动性及使用效率，预计将对该公司本年度经营情况产生积极影响。 2 英伟达创造历史！但斌：不要辜负这个时代，应全力以赴英伟达创造历史！成为首家市值突破4万亿美元的公司，一个英伟达的市值超过英法德等国家股票市值。自4月7日以来，英伟达涨幅达74.89%。英伟达是但斌旗下东方港湾美股持仓的第一大重仓股，随着美股上涨，但斌旗下基金净值也迎来上升。但斌提到，独立思考非常重要，4月份的时候美股暴跌、英伟达暴跌，当时网上羞辱他的人很多，目前他们鸦雀无声了。但斌提出从“扎根中国”到“走向世界”的战略跃升，自2023年、2024年连续两年蝉联国内百亿私募冠军。近期，在格隆汇中期策略会上，但斌最新观点指出： 1.我们正站在技术爆炸的奇点上，人工智能将重塑未来30年的财富地图。 2.当前处于百年未有之大变局，技术进步是核心驱动力。不要辜负这个时代，应全力以赴。加息、减息，衰退等是次要原因，真正的主因，推动全球财富增长最重要的原因是技术进步。我们这一代人亲历了互联网、移动互联网与人工智能三大技术革命浪潮，而AI正是这场伟大征程中最具颠覆性的时代机遇。 3.投资中最为核心的三个秘诀：第一，投资要找主因。技术进步是推动财富增长的核心动力，短期因素不改变长期趋势。第二，投资两类公司，投资于“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”。东方港湾过去扎根中国的时候，主要选择的方向是不被世界改变的公司；走向世界后，主要投资的是改变世界的公司。第三，要投资轻资产、高盈利的商业模式，加时间复利。东方港湾当前聚焦AI基础层布局，并逐步向垂直应用层拓展，这类企业兼具战略弹性与第二增长极，攻守兼备。 4.不要辜负一个时代。目前人工智能的指数级发展，其变革意义堪比瓦特改良蒸汽机所开启的工业革命时代。回顾过去70年，大约每十年就会出现一次重大的投资机会。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切才刚刚开始。从产业的角度看，互联网周期30年、智能手机20年，我不太相信人工智能仅两年就结束。 5.要怎样赚到100倍？一定要用产业的眼光，以10年、20年甚至30年以上的眼光布局，才能真正穿越周期，获取长期超额回报。互联网的周期大概是30年，智能手机也20年了。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切就是刚刚开始。 3 黄仁勋再度减持英伟达周五，英伟达市值站稳4万亿美元。数据显示，英伟达市值几乎等于标普500指数中市值排名靠后的214家成分股的总和，相当于2024年日本的GDP，还超过了英、法、德等国家的股票总市值。十年前英伟达的市值100亿美元，2023年首次突破1万亿美元市值关口，2024年又先后跨越2万亿美元和3万亿美元关口。 2025年英伟达成为历史上首家突破4万亿美元市值的公司，超越之前曾触及3万亿美元关口的微软和苹果。随着英伟达股价暴涨，CEO黄仁勋再度出手减持。 7月11日SEC的文件显示，黄仁勋再度减持公司股票约22.5万股，价值约3640万美元（约合人民币2.6亿元）。此次交易是其在今年3月制定的一项股票出售计划的一部分，该计划允许他在年底前出售至多600万股股票。目前，黄仁勋依然通过直接持股及不同的合伙企业、信托间接持有超过8.58亿股英伟达股票。值得一提的是，上个月黄仁勋及高管也减持了英伟达，黄仁勋这一行为也引发市场高度关注。去年6月英伟达成为全球市值第一的公司后，黄仁勋减持后股价精准回落，尽管其减持符合市场规则，但一些市场人士则有不同的声音。公司治理专家、ValueEdgeAdvisors副主席Nell Minow此前指出，管理层频繁减持可能传递对企业信心不足信号，她认为英伟达应该进一步公开高管薪酬与绩效挂钩的具体目标，并优化CEO继任计划，以增强市场信心。随着英伟达股价上涨，最新数据显示，黄仁勋净资产达1436亿美元，超过了沃伦·巴菲特（1424亿美元）。今年5月，巴菲特宣布年底将卸任伯克希尔首席执行官，之后伯克希尔的股价已大幅跑输美股大盘约20%，巴菲特财富出现缩水。今年一季度，巴菲特旗下投资公司伯克希尔买入了31.8亿美元股票，卖出了46.8亿美元的股票，连续第10个季度成为股票净卖家。截至3月底，巴菲特手握3477亿美元的现金和等价物。巴菲特也在最新采访中表示，他仍打算继续工作，保持敏锐的头脑，能够在机会出现时做出投资决策。都看到这里了还不快快点赞、转发、加关注？点个在看你最好看
格隆汇07-13 14:37
AI行业观察：英伟达市值突破4万亿美元；xAI发布Grok4
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公开强调算力基础设施的重要性，而英伟达股价的飙升也反映了市场对其技术壁垒的认可。同期，马斯克旗下xAI发布最新大模型Grok4，宣称其“几乎在所有学科上都比人类研究生更聪明”。该模型在AIME25数学竞赛中取得满分，并在多项基准测试中超越现有顶尖模型。为支持Grok4的训练，xAI在孟菲斯部署了20万块H100GPU，并计划扩展至100万块。密集的融资动作（近期完成100亿美元融资）进一步凸显了AI基础设施建设的资本密集特性。国内技术力量同样不容忽视。月之暗面开源万亿参数模型KimiK2，在编程、智能体等场景中达到开源模型的最先进水平。尽管其尚未支持视觉能力，但这一动作为行业提供了新的技术选择。Meta成立的“超级智能实验室”中，8位核心成员为中国留学生，印证了全球AI研发中中国人才的突出贡献。应用落地验证商业化潜力 AI技术的价值正通过垂直场景的应用加速释放。Perplexity推出的AI浏览器Comet，将传统浏览行为转化为对话交互，通过侧边栏解读网页内容，帮助用户完成航班预订、商品比价等任务。这一创新重新定义了信息获取方式，凸显AI对用户体验的深度改造。在企业服务领域，飞书发布的AI会议纪要、知识问答等功能，已实现大规模商用。其智能会议纪要支持声纹识别，可精准区分发言人并沉淀企业知识资产。飞书多维表格单表容量提升至1000万行，性能稳居同类产品第一。小鹏汽车、公牛集团等企业通过飞书AI工具优化运营流程，验证了AI在降本增效中的实际价值。人形机器人赛道则延续融资热度。星动纪元、云深处等公司近期完成数亿元融资，资金将用于技术研发与量产落地。尽管商业化仍面临挑战，但资本对具身智能的持续投入，反映了市场对AI与实体场景融合的长期期待。三星电子因HBM业务滞后导致利润下滑，也从侧面印证了AI硬件产业链的残酷竞争——技术迭代稍慢即可能失去市场地位。（注：本文仅基于公开信息客观分析，不构成任何投资建议。）
金融界07-13 13:17
华鑫证券：给予爱旭股份买入评级
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为0.12、0.83、1.31元，当前股价对应PE分别为126.1、17.6、11.2倍，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　光伏需求不及预期风险、新技术推广不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格大幅波动风险、大盘系统性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券白鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为38.3%，其预测2025年度归属净利润为盈利10.57亿，根据现价换算的预测PE为25.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为17.19。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-13 13:08
港股与A股投资差异在哪？
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限制上，港股大部分股票没有涨跌幅限制，股价可能在一个交易日内出现较大幅度的波动，这要求投资者具备更强的风险承受能力和市场判断能力。相对地， A 股除部分特殊情况外，一般股票的涨跌幅限制为 10% ，ST 股票的涨跌幅限制为 5% ，这种涨跌幅限制在一定程度上降低了股价的大幅波动风险，保障了市场的稳定性。再看上市制度，港股和 A 股也各有特色。港股市场上市门槛相对灵活，更注重企业的市值规模、盈利情况以及行业发展前景等多方面综合因素。对盈利要求并非十分严格，一些尚未盈利但具有高增长潜力的创新型企业，如生物科技公司、互联网科技企业等也有机会在港股上市融资。 A 股市场上市标准相对更为严格和规范化，对企业的规模、业绩以及治理结构等方面都有明确要求，尤其是盈利要求较为突出，通常需要企业在过去一定时期内保持持续盈利状态，这使得一些业绩稳定、规模较大的企业更容易满足 A 股上市条件。交易货币与结算方面，两者也存在不同。港股交易使用的货币主要是港元，这意味着投资者参与港股交易时，需要考虑港元与其他货币（如人民币）之间的汇率波动风险。在结算机制上，港股采用持续净额交收制度，由香港结算作为所有交易的中央对手方，负责处理交易结算。而 A 股交易使用人民币作为交易货币，结算则由中国证券登记结算有限公司统一负责，这种结算体系保障了 A 股交易的高效、安全进行。投资者结构上，港股市场由于面向全球投资者开放，投资者结构较为多元化，包括国际机构投资者、本地机构投资者以及个人投资者等。国际机构投资者在港股市场中占据重要地位，他们的投资理念和市场操作方法可能会对港股市场产生较大影响。 A 股市场的投资者中，国内个人投资者占比较高，虽然近年来国内机构投资者的规模和影响力在不断提升，但个人投资者的交易行为对市场走势仍有不可忽视的作用。以上信息由金融界利用 AI 助手整理发布。金融界作为专业的财经媒体，长期致力于为广大投资者提供全面、深入、准确的财经资讯和金融知识科普。通过各种形式的内容呈现，帮助投资者更好地理解金融市场，提升金融素养，以面对复杂多变的金融投资环境。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。
金融界07-13 13:07
中国银河：首次覆盖柏星龙给予买入评级
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.85元/股、1.00元/股，对应当前股价的PE分别为45倍、38倍、32倍。因此，我们预计公司未来发展趋势稳定，首次覆盖给予“推荐”评级　　风险提示：宏观经济环境的风险、下游需求不及预期的风险、市场竞争加剧的风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-13 09:47
科技联动助推“牛市狂潮”重燃，比特币突破11.8万美元创新高
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USDC发行方Circle（CRCL）股价周四上涨约2%，自6月5日IPO以来涨幅已超500%。交易平台Robinhood（HOOD）和Coinbase（COIN）也在周四盘中表现强劲，分别录得上涨。
埃尔瓦07-13 07:48
股票投资如何进行合理的风险控制？
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止损设定是为限制投资损失进一步扩大，当股价下跌至一定幅度时，自动卖出股票避免更大亏损。止盈则相反，当股价上涨到预先设定的盈利目标时，及时卖出锁定利润。这种策略有助于克服投资者可能存在的贪婪与恐惧心理，将收益和损失控制在预期范围内，保障投资目标的实现。深入研究和了解上市公司基本面是不容忽视的环节。投资者需要分析公司的财务状况、盈利能力、竞争力、行业地位等因素。财务报表能反映公司偿债能力、运营效率等基本情况，稳定的盈利和良好的现金流是公司健康发展的表现。同时，行业发展趋势也至关重要，新兴行业受关注但竞争激烈，传统行业虽稳健但可能面临转型压力，这些都是评估投资风险时需要考量的因素。市场环境分析是风险控制的重要外部因素。宏观经济形势、政策变化都会对股票市场产生影响。利率升降会改变资金流向，进而影响股票价格；货币政策和财政政策调整也会对股市整体走势产生重大导向作用。比如在宽松货币政策下，市场资金充裕，股市可能上涨；而紧缩政策则可能带来市场调整风险。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为专业金融资讯和金融信息提供商，始终遵循客观、准确、全面原则，在金融领域深耕多年，致力于通过专业视角为广大投资者呈现金融市场相关理念、知识等核心内容，助力投资者提升金融素养和对金融市场理性认知。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。
金融界07-13 07:18

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