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如果美联储暂停加息，股市会反弹吗？
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enberg指出，"基本面熊市低点需要股市风险溢价扩大至+425基点的更令人信服的水平，或目前水平的两倍以上。"股票风险溢价指的是股票和国债估计实际收益之间的差额。　　罗森博格指出:“综合这些因素，标准普尔500指数将接近3200点（不是世界末日，但在此基础上再减约20％），10年期美国国债收益率至少将回落至2.5％。”
金融界2023-05-05
现在是买债券的好时机！摩根士丹利、瑞银重要信号：买进高评级债券全球股市估值过高
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融稳定的新一轮担忧，导致股市下跌，因此股市风险成为人们关注的焦点。避险资产提振了债券，对美联储即将采取的行动敏感的两年期利率暴跌21个基点至4%以下。这将全球股票今年迄今的回报率降至7%左右，而投资级债券的回报率为3.3%。股票估值仍高于其12个月的平均水平，使一些投资者认为它们价格昂贵。摩根资产管理首席亚洲市场策略师Tai Hui说道：“我确实认为目前整体机会仍然有利于固定收益，对于股票，美国的估值仍然不是特别便宜，我认为盈利预期仍然过于乐观。” (来源:Bloomberg) 当然，在动荡的市场中，公司债务也面临着风险。如果挥之不去的通胀使利率居高不下，那可能会导致经济衰退，导致更多公司倒闭。任何经济放缓都可能增加对违约风险更为敏感的全球垃圾债券市场的压力。有些人仍在为房地产债务问题所困扰，例如在中国。尽管如此，从更广泛的宏观前景来看，一些观察人士目前总体上更喜欢债券。MSCI ACWI指数股票的市盈率与12个月预估收益之比，已从9月底的13.4倍攀升至其预计收益的15.8倍左右。根据彭博社的一项调查，经济学家认为美国在未来12个月内陷入衰退的可能性为65%，而去年同期为25%。与此同时，标准普尔500指数期货的净空头头寸升至十几年来的高位，表明市场对股价走低的强烈预期。瑞银全球财富管理亚太区股票和信贷主管Hartmut Issel表示，瑞银已将债券提高到其最喜欢的资产类别，并将股票降低到最不喜欢的资产类别。 “投资者应锁定投资级、高级和新兴市场主权债券的收益率，并考虑在新兴市场进行更多选择性股票敞口，”伊塞尔告诉彭博社。“尽管近期收益率有所放缓，但高等级和投资级债券仍能提供一定程度的保护，以抵御衰退风险。” (来源:Bloomberg) 一些投资者认为，如果足够仔细地观察，包括新兴市场在内，全球股市仍然存在良好的机会。墨尔本IG Markets分析师Hebe Chen表示：“股市仍有一些亮点，只是需要投资者进行更多评估和更仔细的研究，我不认为完全放弃股票风险并进入固定收益资产。” 不过，其他人表示，股票多头可能误读了影响市场的事态发展。Morgan Stanley Wealth首席投资官Lisa Shalett表示，股票投资者一直将潜在的降息视为简单的资本成本信号或通胀得到抑制的指标，而不是经济正在走弱的迹象管理。 “股票投资者必须应对这样一个事实，即市盈率可能会在盈利开始下降的同时收缩，”Shalett在彭博监控上表示。“这是一种非常危险的组合。”
小萧2023-05-03
前海开源2023春季策略会成功举办，全方位剖析资本市场机遇
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到了2015年5月，我们又率先公开提示股市风险，并严控旗下产品仓位，有效规避了股灾风险；2016年2月，内部投决会要求公司整体投资战略由“重点防御”转为“全面进攻”，较准确把握住了春节后A股上涨；2018年9月，我们认为贸易摩擦利空出尽，看多A股，建议旗下基金全面加仓。” 从投研体系建设方面，前海开源基金以基本面研究为立足点，形成了多资产多品种多策略的大类资产配置实力，并形成了权益投资、专户投资、固定收益投资、FOF投资四大投资团队。在完善、科学的大类资产配置决策流程及体系下，前海开源基金以团队研究和集体决策取代个人决策，在制度、流程上确保大类资产配置决策的科学性、规范性。十年来，前海开源基金投研硬核实力，在权益、债券、黄金等大类资产领域多次精准预判和前瞻布局，既明确提示市场机会，也在关键时点指出市场风险，实战经验过硬。公司财富管理业务十年来乘风破浪不断精进，始终与时代机遇、社会发展同步前行，积极履行社会责任。前海开源基金不断加强绿色投资，推进绿色金融合作，开发创新产品，重点支持碳中和债、碳中和ABS等发展；在权益基金的储备布局上，主要聚焦碳中和、科技、医药、养老等符合国家战略发展方向，具备长期投资价值的主题；产品设计上，优先考虑设置一定持有期及封闭期的产品形态，引导投资者长期持有；在客户服务方面，坚持“以客户为中心”理念，并贯穿于公司的投资研究、金融科技、客户服务等整个系统运作之中，致力于提升客户盈利水平。站在十周年的新起点上，面向未来，前海开源将在过去十年发展的基础上，坚守正直、专业、担当、共赢的文化价值理念，为社会创造更多的贡献，把握粤港澳大湾区国际金融枢纽建设和公募基金高质量发展的契机，更上一层楼！风险提示：本文内容不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来业绩，管理人不保证一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件，审慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-04-24
上银基金权益市场展望：看好消费复苏、高端制造自主可控两条主线
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信心入手”，后市信心修复预计将带来整体股市风险溢价的下行，并且伴随后续的经济复苏，A股整体有望走出修复市行情。 (2)“高端制造自主可控”：当前世界的全球化进程面临巨大挑战，大国博弈全面加剧，国际秩序深度调整。在内外复杂背景下，国家安全问题成为市场关注的焦点之一，“卡脖子”行业自主可控成为科技领域的关注重点。二十大报告给我们指出了五个关键词：科技自立自强、安全发展、高端制造、硬科技、专精特新。后市可长期跟踪该主线，持续发掘该领域内的投资价值。
证券之星2023-03-31
easyMarkets易信：2023年3月24日美联储决议风波之后，市场等待欧美地区制造业PMI数据的结果
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联储鸽派政策指引也缓解了国内投资人对于股市风险的忧虑，A50指数的上涨为A股企稳起到了关键作用。当下只要A50维持强势，赛道股也会保持一定活跃度，有利于投资人策略变得更为积极。技术看，A50第一压力是13230，突破看13360，支撑是13100，破位看13000附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。欧元隔夜欧元区公布的3月消费者信心指数低于市场预期，投资人开始重新审视欧银未来的加息路径，欧元遭遇高位抛售。短线看欧银的加息策略是依附于经济数据的，虽然短线还不能确认欧元是否会重启下跌模式，但做空欧元的理由已经出现，如后市欧元区经济数据不能与欧银紧缩策略相匹配，欧元可能面临回调压力。日内关注欧元区制造业PMI数据结果，届时欧元波动幅度会加大。技术上欧元上方1.086附近是压力，突破看1.091附近，支撑是1.08附近，破位看1.075美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金本周最重要的事件就是美联储释放鸽派政策指引，消息出来后黄金短线节节攀升，目前重新对2000美元位置发起挑战。不过来到年内高位位置，多头需要消息面进一步支持，才能维持当下强势走势，任何涉及美元指数利好的信息都有可能加剧多头恐慌情绪。所以策略上一方面避免高位追多黄金，另一方面关注基本面信息，日内欧元区，英国，美国将公布制造业PMI数据，届时将对黄金短线走势产生影响。技术上黄金上方2003美元附近是压力，突破看2008美元附近，支撑是1985美元附近，破位看1978美元附近。指标看布林线开口横盘且开口略向上，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。【3月24日(周五)交易日待公布重点数据及财经事件提醒】 1)日本2月全国CPI年率 2)日本2月全国核心CPI年率 3)英国2月季调后零售销售月率 4)法国3月Markit制造业PMI初值 5)德国3月Markit制造业PMI初值 6)欧元区3月Markit制造业PMI初值 7)美国2月耐用品订单月率初值 8)美国3月Markit制造业PMI初值当天需要关注的大事：欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话，欧洲央行管委内格尔发表讲话风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-03-24
易信easyMarkets2023-03-24
随着银行业困境改变美联储预期避险资产和风险资产双双上涨
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么非常不确定。” 　　一些投资者认为，股市风险较高板块的持续上涨表明，未来将出现更多波动，尤其是在经济衰退预测成真的情况下。　　Federated Hermes首席股票市场策略师Phil Orlando表示：“纳斯达克指数表现较好，这一事实告诉我，还有一只鞋要掉。”他一直在进军防御性板块、现金和债券，预计标普500指数将从10月份开始测试其熊市低点。“如果盈利再下降至少10％，”他说，“很难证明”价格/收益倍数的扩张可能。　　摩根士丹利策略师Michael Wilson也提出了类似的谨慎观点，建议投资者远离科技股，选择防御性股票，以应对波动加剧。他在周一的一份报告中写道：“过去一周发生的事件意味着，大部分经济体的信贷可用性正在下降，这可能是最终让市场参与者相信盈利预期过高的催化剂。”
金融界2023-03-22
空头警告！大摩：银行业动荡恐给熊市末期带来“恶性”开端
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市末期的开始。” Wilson认为，在股市风险溢价从目前的230基点升至400基点之前，标普500仍将缺乏吸引力。Wilson是华尔街最坚定的空头之一。 “熊市的末期可能是恶性的，而且高度相关，”他解释称，“股票风险溢价飙升，股价因而大幅下跌，这在一个人的投资组合中很难防止或捍卫。” 硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)股票遭抛售，引发了外界对全球金融体系健康状况的担忧，令市场动荡不安。美股期货周一开盘走低，此前瑞银集团同意收购瑞士信贷，央行增加美元流动性的举措未能缓解投资者对全球银行体系的担忧。 Wilson写道：“这正是熊市结束的方式——一种不可预见的催化剂，事后来看，这显然会迫使市场参与者承认一直摆在他们面前的事情。” Wilson说，银行体系的持续动荡应该会让投资者关注在限制性信贷条件下、不断恶化的增长前景。 “过去一周发生的事件意味着，在经济广泛领域中，信贷可获得性正在下降，这可能是最终让市场参与者相信盈利预期过高的催化剂，”他说，并补充称，信贷紧缩的风险已经大幅增加。这位策略师预计，随着财报季的临近，分析师将大幅下调预期，而企业则准备大幅下调业绩指引。他呼吁投资者持有防御性、低风险系数的股份，同时告诫人们不要认为大型科技股不受增长担忧的影响。 Wilson并不是唯一一个预测市场将面临艰难时期的人。以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师表示，收益率曲线倒挂将“被证明是正确的”，预示着经济衰退即将到来。他在一份报告中写道，第一季可能是股市今年的高点，并补充说，在美联储转向降息之前，股市不会跌至低点。
厉害啦2023-03-21
大摩空头分析师：银行业压力可能标志着熊市进入最后阶段过程将是痛苦的
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熊市结束的开始。” 　　威尔逊认为，在股市风险溢价从目前的230基点升至400基点之前，标普500仍将缺乏吸引力。威尔逊是华尔街最坚定的看跌者之一。　　“熊市的最后一部分可能是恶性的，而且高度相关，”他说。“股价通过股票风险溢价飙升而大幅下跌，这在一个人的投资组合中很难防止或捍卫。” 　　硅谷银行倒闭和瑞士信贷股票遭抛售，引发了人们对全球金融体系健康状况的担忧，令市场动荡不安。美国股指期货周一走稳，投资者正评估瑞银集团同意收购瑞信的影响，并期待美联储周三的利率决定。　　威尔逊写道：“这正是熊市结束的方式——一种不可预见的催化剂，事后看来显然会迫使市场参与者承认一直摆在他们面前的事情。” 　　威尔逊认为，银行体系的持续动荡应该会导致投资者关注在限制性信贷条件下不断恶化的增长前景，“过去一周发生的事件意味着，在经济的广泛领域，信贷可获得性正在下降，这可能是最终让市场参与者相信盈利预期过高的催化剂，”他写道，并补充称，信贷紧缩的风险已大幅增加。　　威尔逊预计，随着财报季临近，分析师将大幅下调预期，而企业则准备大幅下调财测。　　这位策略师建议投资于防御性、低贝塔系数的行业和股票，同时告诫人们不要认为大型科技股不受增长担忧的影响。
金融界2023-03-20
民生宏观：开年信贷扩张偏快是本次降准的现实背景
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定价影响，更多体现为抬升风险偏好，利好股市。　　　　　　　　风险提示　　货币政策超预期；海外风险事件超预期；经济复苏不及预期　　外发报告：本文来自民生证券研究院于2023年3月18日发布的报告《2023年3月降准点评：降准的现实背景和政策意图》
金融界2023-03-18
助推热潮！北京经济和信息化局宣布支持中国企业挑战ChatGPT
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tGPT发表评论。尽管中国官方媒体已就股市风险发出警告，但目前中国市场对国内ChatGPT概念股进行了狂热的追捧。上周百度公司宣布“类ChatGPT应用”文心一言(ERNIE Bot)将在今年三月份完成内测，面向公众开放。目前文心一言在做上线前的冲刺。消息传出后，百度股票应声上涨超过13%。据称，百度已经掌握了ChatGPT的相关技术。百度在人工智能四层架构中，有全栈布局，包括底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的搜索等应用。文心一言位于模型层，具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成能力。 #ChatGPT火爆全网#
白兔捣药秋复春2023-02-13

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