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创业板持续领涨！天弘创业板ETF联接(A:001592；C:001593)降费直抵同类最低一档
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亿美元净流入翻倍。预计后续外资重返中国股市的趋势将“更加强劲”。除了天弘创业板外，天弘指数基金系列产品全、费率低，还有很多其他契合近期行情的热门品种供用户选择。天弘上证科创板综合指数增强(A:023895；C:023896)，是一款指数增强型基金，以上证科创板综合指数为标的，采用量化增强策略，在紧密跟踪指数的基础上力争获取超额收益（Alpha）。科创综指覆盖科创板97%的市值，包含除ST/ST外的全部上市公司，全面表征科创板“硬科技”企业生态，聚焦新一代信息技术、半导体、生物医药、高端装备等战略新兴行业，兼具高成长性与政策红利。场外高弹性基金产品：天弘中证全指证券公司ETF联接(A:008590；C:008591)通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。中证全指证券公司指数是覆盖沪深两市全部49家上市证券公司的行业主题指数，采用自由流通市值加权，综合反映中国证券行业的整体表现，以高弹性和龙头主导为显著特征。感兴趣的用户，可通过费率低、简单清晰的指数基金把握机会，蚂蚁财富、天天基金和京东金融等各大平台有售，也可上支付宝搜“天弘创业板”。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，仍有亏损风险。购买前请查看相关法律文件。市场有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 14:35
券商板块爆发！370亿资金决战“券茅”，全市场第一！
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中国资本市场已发生史诗级蜕变。近期A股市场交投活跃度持续攀升，时隔十年，A股市场两融余额再回2万亿大关；昨日盘中沪指突破3700点，为2021年12月以来首次；叠加上市券商中期业绩有望超预期兑现，近期券商股异动频频。今日券商板块更是强劲拉升，截止发稿，证券板块整体涨幅超4.%，成交额突破1200亿元，板块内个股全线飘红，其中，长城证券、天风证券2只个股涨停，长城证券实现“3连板”；东方财富涨超10%，中银证券涨超8%。值得关注的是，“券茅”东方财富成交活跃，截至发稿成交额超370亿元，居全市场第一。炒股软件股指南针更是20cm涨停，同花顺涨超17%，大智慧10cm涨停。上半年业绩爆发昨日晚间，西南证券正式披露2025年半年度报告。报告显示，上半年西南证券实现营业收入15.04 亿元，同比增长 26.23%；归属于母公司净利润4.23 亿元，同比增长 24.36%。同时发布中期分红方案：每10股派发现金红利0.1元（含税），合计派现约6645万元（现金红利占净利润约 15.7%）。这是西南证券首次连续2年开展中期分红，也是今年首家推出中期分红方案的上市券商。日前哈投股份也发布半年报。2025年上半年，哈投股份实现营业收入14.75亿元，同比增长1.12%；归属于上市公司股东的净利润3.8亿元，同比增长233.08%。注意到，自2016年完成重组江海证券以来，哈投股份一直坚持热电业务和证券业务双主业发展。其中，哈投股份的证券业务取得了较好的业绩。2025年上半年，按照证券行业类别合并口径，江海证券实现营业总收入7.26亿元，同比增长81.17%；实现净利润及归属于母公司股东的净利润2.88亿元，同比增长1311.60%。此外，根据同花顺数据，截至7月16日，共有29家上市券商披露业绩预告，业绩均实现大幅增长。其中，13家券商预计今年上半年净利中值相比去年同期实现了100%以上增长，中小型券商的业绩弹性更大，华西证券、国联民生均预计今年上半年净利润同比增长超1000%。券商迎“黄金窗口期” 数据显示，7月A股新开户数达196万户，同比增长71%，环比增长19%。20225年1-7月A股新开户数达1456万户，同比增36.9%。机构普遍认为，在两融余额破2万亿元、券商业绩普遍高增长、政策环境持续利好的背景下，券商板块正迎来多重共振的机会窗口。西部证券表示，风险偏好改善、增量资金持续入市有望进一步打开券商各业务成长空间。流动性宽松和政策有为背景下，坚定看好资本市场趋势性向上和风险偏好提升下券商股的配置机会，建议积极布局。广发证券也表示，增量资金有望接力入市，券商业务有望全面受益。政策引导中长期资金持续入市，结构调整面临拐点，低利率及资产荒下，险资、理财、公募的权益类占比均有望触底回升。增量资金接力入市打开券商经纪、两融、资管、投行等业务的增长空间，证券行业有望进入新一轮增长期。
格隆汇08-15 14:26
“硅基世界”新图景，世界人形机器人运动会盛启！宇树机器人1500米径赛夺魁，机器人ETF基金(159213)涨超1.3%，连续6日强势吸金！
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8月15日，A股市场全面沸腾，超4700股上行！截至13:34，机器人ETF基金(159213)涨1.32%，盘中价创上市以来新高。资金跑步进场，此前已连续5日流入热点催化不断的机器人ETF基金(159213)，累计净流入仅6000万元，今日盘中再获超300万元净申购！机器人ETF基金(159213)标的指数中证机器人指数(H30590)强势上涨1.48%，成分股均普智能上涨20.00%，绿的谐波涨超7%，东杰智能上涨6.69%，博众精工上涨4.71%，双环传动、科沃斯等涨超2%，汇川技术、石头科技等涨超1%，科大讯飞、机器人等微涨，仅大族激光、天智航、矩子科技回调。【机器人ETF基金(159213)标的指数前十大成分股】截至13：16，成分股仅做展示使用，不构成投资建议消息面上，8月14日晚，2025世界人形机器人运动会在北京国家速滑馆“冰丝带”开幕。据了解，本次盛会于8月15日至17日举行，来自16个国家的280支参赛队伍将围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛共26个赛项展开487场比拼。竞技赛考验机器人运动与协作能力；表演赛展示机器人协同控制能力；场景赛展现机器人实用技能。企业赛队中，宇树科技、天工、加速进化、松延动力、傅利叶、星海图等国内头部人形机器人整机企业纷纷亮相。据组委会透露，运动会将通过竞技比拼推动人形机器人在运动控制、环境感知等核心技术的突破，全面展示人形机器人的智能决策和综合实力，为全球机器人产业发展注入新动能。值得一提的是，宇树科技积极参与本次大会，除自身团队外，另有多支队伍用其机器人硬件搭配自研算法参赛；8月15日，宇树机器人在1500米田径赛首组中以7分05秒28夺魁，该款机器人曾在4月测试中118分钟完成13.2公里长跑。首创证券指出，技术拐点已至，人形机器人正从实验室突破迈向产业化落地，“AI＋机器人”催生的具身智能成为焦点。应用场景拓展，建筑、实验室自动化、物流、医疗等场景成为机器人应用拓展方向。全球竞速升级，包括国内、美国、欧洲、中东、东盟等地均因地制宜出台政策，围绕机器人展开新一轮产业竞合。与此同时，包括北京、上海、河南等多地密集出台人工智能与具身智能专项扶持举措，叠加OpenAI 发布新旗舰 AI 模型 GPT-5 等事件催化，AI 与机器人产业迎来高景气窗口期。（来源于首创证券20250815《北交所策略研究报告：AI与机器人产业高景气》）【产业已步入量产前夜，应用场景持续拓宽】东方证券认为，产业已步入量产前夜。智能化技术的选代突破、国内企业资本化与商业化的加速推进，叠加海外头部企业产能扩张，有望推动产业量产进程实现超预期突破，进而打破市场顾虑，开启板块海内外产业共振下的新一轮行情。（来源于东方证券20250712《机器人产业跟踪：量产积极信号频现，海内外共振有望开启新行情》）中信建投表示，智元、宇树中标1.24亿人形双足机器人代工服务采购项目，为国内人形机器人领域最大单笔采购，说明人形机器人在终端商业场景的探索逐步进入落地阶段；随着软硬件能力的进一步提升，预计机器人应用场景将进一步拓宽。（来源于中信建投20250713《国内人形机器人领域最大单笔采购落地，挖机6月内外销数据超预期》）布局爆发前夕的机器人板块，可认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，成份股覆盖上、中、下游全产业链，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、特种机器人等。数据来源于wind，2025/03/31 前十大成分股聚焦AI软件、减速器、传感器、丝杆等核心软硬件部分。全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 14:06
市场交易量持续放大，金融科技概念股暴涨，指南针20%涨停，金融科技ETF(516860)上涨6.69%冲击5连涨
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本次互联网券商行情的核心驱动力在于A股市场持续的显著放量与增量资金的积极入场。沪指突破关键点位、两市成交额重回2万亿量级，标志着市场热度与投资者情绪的大幅改善。这现象背后是居民财富配置持续向权益资产转移的趋势，增量资金正源源不断进入股市。市场成交量的持续活跃和放大，直接且显著地提振了互联网券商板块的业务前景与业绩预期，因为其核心盈利模式（如证券经纪佣金、基金代销费、金融数据服务费、软件服务费等）高度依赖于市场的交易活跃度（换手率）和用户付费意愿的提升。历史经验反复证明，在市场成交量显著放大、指数上行的行情阶段，拥有庞大用户基础、高流量平台、轻资产运营模式以及高用户粘性的互联网券商及金融科技服务商，凭借其业务收入对市场交易量变化的极高敏感性和显著的规模效应，其股价弹性通常远优于依赖传统经纪业务和重资本业务的传统证券公司，成为市场放量行情中的高弹性受益品种。相关产品：金融科技ETF（516860）及联接金融科技ETF及联接行业覆盖全面：57只成分股，聚焦申万一级行业中电子、非银金融两大行业，涵盖金融科技产业链上游（技术供应商）、中游（解决方案商）及下游（金融机构），前十大权重股包括同花顺（9.8%）、东方财富（9.5%）、恒生电子（8.2%）等，合计占比 53.2%，体现“金融+科技”双重属性。规模方面，金融科技ETF最新规模达14.82亿元。资金流入方面，金融科技ETF最新资金净流出8939.00万元。拉长时间看，近23个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”2.60亿元，日均净流入达1131.26万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达1815.59万元，最新融资余额达6072.18万元。截至8月14日，金融科技ETF近1年净值上涨141.19%，指数股票型基金排名3/2961，居于前0.10%。从收益能力看，截至2025年8月14日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.10%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.69%。截至2025年8月14日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.49%。截至2025年8月8日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.70。回撤方面，截至2025年8月14日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.47%。回撤后修复天数为79天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月14日，金融科技ETF近2月跟踪误差为0.026%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、银之杰(300085)、四方精创(300468)、广电运通(002152)，前十大权重股合计占比51.26%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 14:05
ETF盘中资讯|牛市重要信号，7月非银存款激增！“牛市旗手”大爆发，券商ETF（512000）狂飙5%，东财爆量涨11%
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存款向金融产品转移的趋势，“可能受近期股市‘慢牛’行情影响，居民存款搬家现象显现”。浙商证券首席经济学家李超表示，资本市场回暖与利率下行共同驱动居民存款搬家，进而带动非银存款高增，形成居民存款和非银存款的“跷跷板效应”。而股市交易量维持高位，也使得证券公司保证金存款增长，对非银存款形成支撑。中金公司指出，宽松流动性结合盈利修复及叙事扭转，本轮行情尚未结束，建议关注业绩弹性较高，受益于居民资金入市的券商、保险行业。国信证券也表示，在市场持续活跃、赚钱效应显现的背景下，市场成交量放大、两融余额增长、主要股指持续上行等因素将驱动券商估值与盈利双击。有行情，买券商！A股顶流券商ETF（512000）及其联接基金（007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，近6成仓位集中于十大龙头券商，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，最新基金规模超262亿元，年内日均成交额达8.37亿元，是券商行业最具代表性的ETF之一。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-15 13:54
储能，爆发！下游排队等电芯出货，新能源车龙头ETF（159637）涨1.8%
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，不会出现风格漂移的问题。成份股囊括A股市场50只新能源车产业链上中下游龙头个股，是跟踪新能源板块行情的高效投资工具。截至2025/8/8，前十大成份股为：宁德时代、汇川技术、比亚迪、长安汽车、三花智控、华友钴业、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、格林美。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年（-1.17%）；2025年1-6月(5.16%)。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 13:47
医疗健康ETF泰康(159760)今日涨超1.2%，CXO行业拐点显现，有望进入新一轮发展阶段
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药企资金重要来源。同时随着今年上半年港股市场的活跃以及科创板未盈利企业上市渠道再次开启，国内需求有望迎来进一步恢复，带动CXO产业链进入新一轮发展阶段。医疗健康ETF泰康紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，国证公共卫生与医疗健康指数反映A股市场中公共卫生与医疗健康产业上市公司的市场表现。数据显示，截至2025年7月31日，国证公共卫生与医疗健康指数(980016)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、泰格医药(300347)、复星医药(600196)、新和成(002001)，前十大权重股合计占比53.05%。医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；以上信息仅供参考，不构成投资建议以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 13:36
【直击亚市】特朗普贸易战开始冲击中国！PPI数据给100%降息泼冷水，日元领涨
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美国国债小幅走高，收复部分跌幅。亚洲股市指数同步走高。标普500指数期货上涨0.1%，欧洲股指期货上涨0.3%。比特币收复部分跌幅。#亚市直击# 美债收益率曲线全线上升，其中对政策更敏感的两年期国债收益率下跌1个基点至3.72%。美元指数下跌0.1%，日元领涨多数G10货币。黄金上涨。香港股市下跌1.2%，此前数据显示，中国7月经济放缓，工厂活动和零售销售均不及预期，暗示唐纳德·特朗普的贸易战开始对全球第二大经济体产生冲击。日本股市上涨1%，因该国上季度经济增速快于预期。数据显示，中国工业生产7月同比增长5.7%，为去年11月以来最慢，低于彭博调查经济学家预测的6%。零售销售同比增长3.7%，创今年新低，低于6月份的4.8%。与此同时，中国新建住宅价格7月跌幅扩大，进一步表明一系列刺激措施未能重振疲软的房地产市场。中国楼市低迷已持续逾四年，自第二季度以来销售进一步下滑。随着去年9月一轮刺激措施效果消退，市场呼吁出台更多政策支持。在此前几天，受美国可能放松货币政策的预期提振，风险情绪高涨，交易员完全押注9月降息25个基点。但由于美国7月批发通胀创三年来最大涨幅，交易员将9月降息的概率从此前的100%下调至约90%。美国生产者价格指数（PPI）高于预期——表明企业正在将与关税相关的较高进口成本转嫁出去——终止了美债的上涨势头，并令投资者意外。 “市场不应想当然地认为利率会被大幅下调，因为美国依然存在通胀问题，”总部位于墨尔本的Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示。在本周消费者价格指数（CPI）报告总体温和、以及财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示政策制定者可能将借贷成本下调多达1.5个百分点之后，交易员大举押注9月降息，其中一些人甚至押注降息50个基点。彭博策略师Garfield Reynolds表示：“在下周杰克逊霍尔会议召开前，美债市场将保持紧张。风险在于曲线大幅陡峭化，通胀担忧可能导致长期债券表现逊色。” 原油价格当日及本周持稳，投资者关注周五晚些时候美俄总统会晤。金价则走向周线下跌，此前交易员削减了对美联储下个月降息的押注。
云涌08-15 13:28
港股午评：恒指跌1.19%、科指跌1.08%，医药股强势，科技股低迷
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阻力较小，在稳增长政策的持续发力下，港股市场未来或许将继续震荡上行。
金融界08-15 12:15
“牛市旗手”券商板块与炒股软件集体爆发！长城证券三连板，东方财富半日成交额超180亿元，“存款搬家”入市趋势增强
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8月15日早盘，A股市场“牛市旗手”券商板块全线爆发。炒股软件及券商概念活跃，截至午间收盘，指南针涨16.23%，同花顺涨14.39%，大智慧涨停涨幅9.98%，财富趋势涨9.83%，东方财富涨6.73%，成交额超180亿元。长城证券、天风证券涨停，其中长城证券涨停三连板；中银证券、湘财股份涨超6%，锦龙股份涨超5%，太平洋涨超4%；广发证券、东吴证券、西部证券、长江证券、首创证券、中原证券、财达证券、华西证券、红塔证券、山西证券、第一创业、兴业证券、国元证券、华林证券、信达证券等涨超3%。券商龙头中信证券涨2.97%。资金持续涌入，两融突破2万亿券商板块的强势表现背后是市场活跃度的显著提升。机构表示，7月A股新开户同比增长70.5%，两融余额近日突破2万亿元，对市场交投活跃度的稳中向好展望保持乐观。东海证券指出，两融规模最直接反映杠杆规模和放杠杆意愿，而当前持续回升的两融余额，正折射出政策暖风下投资者对市场边际改善的认可与风险承担意愿的逐步提升，对市场交投活跃度的稳中向好展望保持乐观。申万宏源分析进一步指出，当前两融余额占A股流通市值比例为2.3%，相比2015年突破2万亿时超过4.5%的占比，仍有较大提升空间。国信证券表示，在市场持续活跃、赚钱效应显现的背景下，市场成交量放大、两融余额增长、主要股指持续上行等因素将驱动券商估值与盈利双击。东海证券分析称，上市券商中报业绩快报、预告陆续披露，资本市场回暖推动业绩大幅增长，预计各业务板块均呈现显著的边际改善态势，建议重视披露窗口期带来的配置机遇。 “存款搬家”入市趋势增强 7月金融数据显示，人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，其中住户存款减少1.1万亿元，同比多减约7800亿元；非银存款则大幅增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。这一“居民存款减少、非银存款大增”的结构性变化引发市场关注，反映出居民资金正加速向金融产品转移，或预示着“存款搬家”入市趋势增强。非银存款的显著增长，主要受资本市场回暖与利率下行双重因素推动。近期股市呈现“慢牛”行情，叠加银行存款利率持续下调，使得居民对低收益存款的配置意愿下降，转而寻求更高回报的金融资产。同时，证券公司交易活跃，保证金存款上升，也对非银存款形成支撑。1—7月，非银存款累计多增4.69万亿元，同比多增1.73万亿元，显示该趋势已持续并强化。从货币供应看，7月M2增速回升至8.8%，超出预期，M1增速升至5.6%，连续三个月改善。M1-M2剪刀差收窄至-3.2%，表明资金活化程度提升，企业和居民更倾向于将定期存款转为活期，用于投资或消费，反映出市场活跃度有所回升。不过，房地产市场仍处调整期，制约了企业活期存款的扩张，因此M1增速绝对水平仍偏低。值得注意的是，未来居民存款流向资本市场的潜力巨大。2025年将有约105万亿元的存量定期存款到期，若其中部分资金转向股市、债市等金融资产，将为资本市场带来可观的增量资金。在存款吸引力下降、资产荒持续以及“活跃资本市场”政策支持的背景下，资本市场有望成为居民储蓄外溢的主要方向，进一步扩大股市资金池，提升市场交易活跃度与估值弹性。
金融界08-15 12:04

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