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港股主题ETF强势“吸金”！哪些产业是机构主阵地？

分基金公司旗下首只QDII产品即瞄准港股市场。比如永赢基金旗下首只QDII公募产品同样是瞄准港股市场，跟踪恒生消费指数，该基金从7月14日开始发行到募集结束仅用了4天时间。跨境类ETF资金流入情况数据来源：Wind 截至：2025.07.14 南向资金成为主要推手在港股基金强势表现背后，南向资金的持续涌入是重要推力。截至7 月 11 日，今年南向资金净流入达7662亿元，接近去年同期的两倍。大量资金不仅提升了市场流动性，更改善了港股长期以来的低估值、低情绪状态，推动板块估值修复与整体回归。目前港股主题ETF总规模超4000亿元，较去年底增长超1200亿元。百亿级ETF阵营大幅扩容，当前共有11只港股主题ETF规模超百亿元。而究其原因，稀缺性和低估值或是机构青睐有佳的关键。一方面从去年9.24开始市场沸腾，互联网企业就是这轮行情涨幅的重要阵地，而纵观市场诸如腾讯、阿里、美团、小米这些互联网巨头无一例外都在港股上市，这也给了港股估值的上升提供了想象空间。另一方面，港股“价值洼地”并非浪得虚名，从估值分析，恒生指数对比世界主流指数，无论是绝对估值，还是分位点比例都具有相当的优势。在多家机构看来，当前港股估值处于相对低位，配置价值显现。恒生指数估值优势巨大数据来源：Wind 截至：2025.07.14 这三个领域成为机构布局重点说完优势，我们来聊聊具体的布局。从数据上看南向资金并非”阳光普照”，非银金融、创新药、科技三条主线成为南向投资的主流。从近1个月资金流入前10的QDII基金分析，其中非银金融有2支，港股科技有5支，港股创新药有2支，呈现出三足鼎立的态势。南向资金流入前十的DQII基金数据来源：Wind 截至：2025.07.14 从业绩端出发，可以看出这9支基金都取得可较高收益，对比同期沪深300而言，超额收益明显。短期看，医药板块凭借出海和估值两大优势，在今年整体表现占优。汇添富国证港股通创新药ETF和广发中证香港创新药ETF表现突出。其中，汇添富国证港股通创新药ETF的回报高达72.10%，年化回报174.85%，超额回报70.00%，在创新药主题中展现出强劲的增长动力；而广发中证香港创新药ETF也紧随其后，回报70.64%，年化回报170.52%，超额回报68.54%，两者均具备较高的信息比率和Sortino比率，说明其在控制下行风险的同时实现了较好的收益。数据来源：Wind 截至：2025.07.14 如果拉长时间看近一年的表现，由于9.24后市场拉升非常明显，作为“牛市旗手”的券商往往优先于其他板块反应，因此近一年中券商整体的表现相对强势！易方达中证香港证券投资主题ETF和广发中证香港创新药ETF表现优异。易方达中证香港证券投资主题ETF回报132.78%，年化回报132.78%，超额回报117.21%，整体收益水平领先；广发中证香港创新药ETF回报101.62%，年化回报101.62%，超额回报86.05%，同样表现出色，且风险调整后的收益指标如Sharpe和Sortino也较为理想。数据来源：Wind 截至：2025.07.14 有相关机构表示，港股市场增量资金驱动特征明显，从互联网、新消费、红利，到创新药，越来越多港股优质资产被全球资本所挖掘，投资者也将目光看向了港股。目前，对比全球主要市场估值水平，在港股市场ROE有望回升的背景下，目前恒生指数PB估值在1.1倍左右，处于相对偏低的位置，意味着港股市场未来或仍有整体性机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 15:28

英伟达传捷报，该在Q2财报前加仓台积电吗？

汇率：新台币升值短期可能吸引资本流入股市，推高估值（历史显示新台币升值期台积电QFII持股增加）。非AI需求：智能手机疲软、海外晶圆厂成本上升、库存修正延长（当前半导体库存天数118天，相对健康）。

老虎证券07-15 15:18

国海富兰克林基金徐荔蓉：关注创新药、AI相关机会

今年以来A股市场结构性走牛，上半年从春节前的红利“避风港”，到春节后由DeepSeek带动的人工智能产业链走红，到二季度初关税扰动下的高股息板块防御价值凸显，再到二季度末区域政治因素影响下油气、军工板块的走强，板块轮动愈加迅速。展望下半年，公募基金等买方“大户”投资方向如何？日前，国海富兰克林基金总经理兼投资总监徐荔蓉发表观点称，预计大金融等稳定风格股票、周期类等低估值股票、以及未来3-5年区间的消费、创新药、AI行业等都具备较多投资机会。徐荔蓉表示，配置方向上，整体偏好稳定风格的行业和股票，例如大金融领域，包括银行、保险、券商等。同时，从估值角度看，很多周期类企业已具备吸引力，在其中挑选行业结构较好、库存去化良好、价格存在向上空间的公司，可能也是较好的选择。而以3-5年区间观察，消费、创新药以及AI相关企业都具备较多投资机会。今年上半年创新药是市场关注的焦点之一，徐荔蓉认为，目前其基本面已经比较清晰，可能已进入主拉升阶段。由于PD-1和 ADC的出现，制药方式出现了变化，叠加2017年后药企增加研发投入，两大趋势结合，中国创新药领域出现了系统性的崛起。“从我的投资框架出发，我更关注偏龙头的创新药企业，创新药的产业趋势在未来几年仍将继续，部分公司的股价在今年可能会到达一个相对高位，而其中的龙头企业，特别是具备持续提供新管线、新药品能力的公司有望继续走强，这一类公司也是我在组合中会优先考虑配置的标的。”徐荔蓉表示。而在AI方面，徐荔蓉分析，如果下半年Deepseek-R2或千问2.0版本发布，市场可能会对 AI做重新评估。参考美国的发展情况，AI整体的发展路径已经比较清楚，中国偏开源的模型未来如何模型化仍需探索，但方向是清晰的。因此徐荔蓉认为这一类型的公司在下半年也有望有一定的表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 15:08

逾期270万票据致承兑权限暂停，长春燃气上半年预亏超5400万元

2月11日在上交所挂牌上市，成为中国A股市场燃气行业排名靠前的股票（600333）。其股东为长春长港燃气有限公司（持股比例58.75%），另有41.25%股权归其他社会公众股所有。长春燃气主要经营天然气生产销售、清洁能源综合开发、燃气具生产销售、液化气供应、汽车燃气加气、燃气工程安装、燃气直燃机空调销售、不动产租赁服务等业务，拥有为城市民用、工商业、产业园、车用等终端客户群服务的完整能源供销体系。目前公司业务已拓展至省内8个城市，燃气设计业务进入国内100多个城市。主要业务板块分为：以长春市区燃气及分布式能源供应服务等为代表的燃气板块；以长吉图为轴线辐射延吉等吉林省燃气业务投资板块，是东北区域综合能源利用和发展的引领企业。

金融界07-15 15:07

英伟达将重启H20对华出口！特朗普想让鲍威尔“提前下台”，市场等待CPI与财报

宣布将恢复向中国销售H20芯片后，亚洲股市和纳斯达克期货出现反弹。欧洲股指期货和美国大盘期货指向开盘小幅上涨。央视周二报道，这家市值4万亿美元、处于人工智能投资热潮前沿的巨头CEO黄仁勋将出席周三中国国际供应链博览会的开幕式。周二可能影响市场的关键动态包括：德国7月ZEW经济景气指数欧元区5月工业生产数据美国6月核心CPI 加拿大6月CPI和新屋开工数据美国企业财报：摩根大通、富国银行、花旗集团、贝莱德（BlackRock）

风起07-15 15:03

金融科技ETF(516860)最新规模、份额均创历史新高，金融科技或将持续受益技术创新与应用场景拓展

平科技自立自强。银河证券指出，当前A股市场处于政策红利加速释放与中报业绩密集披露期之间，结构性机会显著。科技成长板块在政策支撑和产业升级推动下仍是市场长期主线，金融科技作为其中的重要组成部分，具备战略投资价值。建议投资者紧扣业绩主线，精选高景气细分赛道，在控制整体风险的同时积极把握结构性机会。报告特别强调，AI算力、机器人、半导体等领域具有长期发展潜力，金融科技作为连接金融与科技的关键节点，将持续受益于技术创新与应用场景拓展。规模方面，金融科技ETF最新规模达11.60亿元，创近1年新高。份额方面，金融科技ETF最新份额达8.06亿份，创近1月新高。资金流入方面，金融科技ETF最新资金净流入7639.14万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”4668.50万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达1748.45万元，最新融资余额达7656.77万元。截至7月14日，金融科技ETF近1年净值上涨124.15%，指数股票型基金排名3/2909，居于前0.10%。从收益能力看，截至2025年7月14日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.60%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.41%。截至2025年7月14日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.51%。截至2025年7月11日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.78。回撤方面，截至2025年7月14日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。回撤后修复天数为79天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月14日，金融科技ETF近1月跟踪误差为0.035%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、四方精创(300468)、银之杰(300085)、拉卡拉(300773)，前十大权重股合计占比51.2%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 14:08

港股三大指数午后反弹飘红，港股通科技ETF南方(159269)、香港科技ETF(159747)盘中涨超2%，恒生指数ETF(513600)涨超1%，市场交投活跃

；C类：020989）助力投资者把握港股市场投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 13:48

CPO概念早盘活跃，新易盛20cm涨停！中证A500ETF龙头(563800)蓄势调整，机构：中国股市“转型牛”升势已经形成

业权重，实现了价值与成长均衡，是布局A股市场的优质工具。有统计数据显示，截至7月15日0时，已有1490家沪深A股上市公司发布上半年业绩预告，其中642家上市公司业绩预喜（包括预增、略增、续盈、扭亏）。其中业绩预增的上市公司400家，续盈5家，扭亏185家，略增52家。从行业角度看，生物医药、化工、半导体、人工智能、稀土、黄金等行业上市公司业绩表现亮眼。招商证券指出，上周A股市场整体走势偏强，主要原因包括美股延续上行态势，科技龙头批量新高带动A股相关产业链资产的上涨；同指数强相关的权重方向，如非银金融等强势上攻，推动指数走强；政策层面开展“反内卷”行动，具体细则有望逐步落地，有助于缓解国内物价压力。近期A股市场持续创下年内新高，随着业绩期到来，沿着半年报超预期的方向进攻是胜率较高的选择。该机构认为，整体来看，A股半年报业绩向好率高于去年同期，虽然整体盈利改善幅度或有限，但结构性方向仍然值得布局，建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。关于“反内卷”，后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。国泰海通认为，中国股市“转型牛”的升势已经形成，关键动力来自股市贴现率的系统性降低。短期高低切换，聚焦“反内卷”；金融行情未结束，成长题材轮动。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 13:47

特朗普政策惊现大逆转！美国已批准英伟达向中国市场销售H20人工智能芯片

息后，纳斯达克期货飙升，中国内地和香港股市也做出积极反应。恒生科技指数一度上涨2.2%。 (截图来源：彭博社) 美国商务部发言人未回应置评请求。该部门负责监管半导体出口管制。 Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示：“英伟达恢复向中国出售H20芯片显然是件好事。这不仅对英伟达公司有利，也对整个人工智能半导体供应链，以及正在构建人工智能能力的中国科技平台有利。这对中美关系来说也是一个利好。” 黄仁勋上周与特朗普会面，本周将在北京参加一个大型供应链博览会。中国央视新闻周二引述中国贸促会消息报道，黄仁勋将于周三出席第三届中国国际供应链促进博览会开幕式，并参加相关活动。

tqttier07-15 13:44

如何看待银行股持续新高？

伟达总市值突破4万亿美元欢呼雀跃时，A股市场也迎来了自己的“银伟大”。近一个多月来，银行股的走势吸睛！银行ETF（512800）多次刷新上市以来的新高，成为A股市场近期最耀眼的行业ETF之一。与此同时，工农中建四大行股价接连创出历史新高，带领大盘突破关键点位。就在银行股上涨引起市场热议时，7月11日银行板块突然上演惊魂一幕，午后股价一度“跳水”，截至当日收盘，板块整体表现有所回落。有分析认为，此次跳水的导火索，或是市场情绪的阶段性见顶。 7月14日，银行股修复性反弹，银行ETF（512800）小阳反弹。反观其他金融品种，特别是“稳定币概念+互联网券商”等前期热门概念股纷纷调整。不过，值得注意的是，在3只跟踪同一指数的ETF产品中，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）低开低走，场内价格一度重挫近4%，全天成交额放量超9.6亿元。行情大跌之际，资金大举涌入，金融科技ETF（159851）全天获资金实时净申购超5.6亿份！有看官问，如何看待银行股持续新高？短期波动加剧，银行板块的核心投资逻辑还稳固么？这一现象级行情的背后，银行股是否真的迎来了“价值重估”的春天？三方面因素助推银行上涨先看政策面，2025年3月，财政部发行5000亿元特别国债，向四大行定向注资5200亿元。这一动作不仅缓解了国有大行的资本压力，更标志着银行体系从传统“信贷中介”向“股权财政枢纽”的角色转型。此外，非对称降息和存款成本压降成为银行盈利修复的关键。天风证券测算，2025年银行净息差预计收窄至1.42%，降幅较过去两年显著放缓。地方化债政策（如城投债展期、房地产纾困基金）降低了对公资产的风险溢价，银行资产质量边际改善，风险预期下降，为估值修复提供了支撑。再看资金面，银行股的上涨并非偶然，而是多重资金力量共振的结果。在利率下行的“资产荒”背景下，银行股的基本面稳定、高股息优势凸显，是机构持续加仓的核心基础。同时，政策号召中长期资金入市，险资持续加大对银行股的配置，2025年至今险资多次增持银行股，增持标的由大行向中小行扩散。 Wind数据显示，险资对银行股的持股数量和市值均位居首位。截至一季度末，险资持有银行股278.21亿股，持股市值达2657.8亿元。前十大重仓股中有7只为银行股，包括民生银行、浦发银行、兴业银行等，体现险资对银行板块经营稳健、股息稳定的战略看好。另一边，截至7月14日，银行ETF（512800）年内规模突破134亿元，日均成交额超5亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳，可见ETF基金作为配置盘的力量尚未消退。而沪深300指数中银行权重占比13.2%，ETF资金借道宽基指数增仓银行股，也是推动银行板块估值修复的核心动力。看基本面，银行股同样具备盈利韧性与转型潜力。根据2025年一季报显示，六大国有大行合计日赚约38.27亿元，净利润增速虽较2024年略有放缓，但依然保持稳健增长。相比之下，城商行则实现了“弯道超车”，北京银行、江苏银行通过区域经济红利和数字化转型，实现净利润两位数增长。与此同时，银行正在加速推进转型之路，向“轻资本、高收益”的业务模式转型。以招行、兴业银行为例，财富管理规模均突破120万亿元，手续费收入年增15%，成为新的盈利增长点。同时，在政策引导下，银行通过碳交易、ESG评级等工具抢占新兴赛道。银行股的强势表现，主要得益于政策红利延续、股息率的吸引力以及长期资金的持续流入。这些积极因素正持续发挥作用，推动股价不断攀升。浙商证券认为，本轮银行股行情是“长周期的开始”，而非“下半场”。随着险资、社保等长期资金持续增配，银行板块的PB（市净率）有望从0.73倍修复至1倍以上，市值空间巨大。存银行不如配置银行ETF 今年以来，截至7月11日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计上涨16.54%，较沪深300和上证指数分别超额14.51和11.81个百分点。数据来源：Wind，统计区间2025.1.1-2025.7.11 反观银行存款利率，自从5月央妈宣布降准降息后，国有六大行开始齐刷刷下调存款利率。以工商银行为例，当下1年期存款利率已经跌破1%，未来甚至可能接近零利率。图片来源：中国工商银行官网在当前低利率环境下，银行股展现出良好的中长期配置价值。一方面，行业基本面呈现边际改善迹象；另一方面，其估值水平仍处于历史低位。叠加突出的高股息红利优势，银行股为投资者，特别是中长期资金提供了“低波动、高回报”的优质配置标的。对于看好银行板块机遇的投资者，可关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697），该产品被动跟踪中证银行指数，覆盖A股全部42家上市银行。指数前十大权重股（如招商银行、工商银行、兴业银行、平安银行等）占比超60%，既能帮助投资者一键布局行业龙头，又能有效分散单一银行股可能带来的非系统性风险，堪称分享银行业“价值红利”的优质路径。此外，其显著的规模与流动性优势，使得投资者能够高效、低成本地把握整个银行板块的投资机会，是便捷高效的选择。依托高分红、低估值、强基本面三重支撑，银行ETF（512800）既破解利率下行期的“资产荒”，又是经济复苏中的“进攻矛”。展望后市，在人民币资产重估趋势延续的背景下，银行股独特的“高股息+低估值”组合有望持续吸引资金关注，其兼具的“确定性红利”与“潜在成长弹性”值得期待。需注意的是，银行股整体市值较大，短期内的快速上涨行情往往伴随着阶段性高点的形成。投资者应保持理性，警惕短期情绪过热后可能出现的回调风险。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15，中证银行指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：-4.23%、-4.41%、-8.78%、-7.27%、34.71%。金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，中证金融科技主题指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的银行ETF及金融科技ETF基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-15 13:37

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