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东北证券收盘上涨2.84%，滚动市盈率17.71倍，总市值186.77亿元

，合计持股数124264.04万股，持股市值97.67亿元。东北证券股份有限公司主要从事的业务包括财富管理业务、投资银行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务等。公司的主要产品包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的则务顾问；证券承销与保荐。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入14.85亿元，同比25.94%；净利润2.02亿元，同比859.84%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 东北证券 17.71 21.38 0.97 186.77亿行业平均 30.96 33.63 1.55 707.09亿行业中值 25.09 27.08 1.25 391.53亿 1 华泰证券 9.84 10.71 0.98 1643.87亿 2 国信证券 12.13 13.76 1.25 1130.42亿 3 广发证券 12.23 13.78 1.08 1327.98亿 4 招商证券 14.49 14.70 1.31 1527.11亿 5 国元证券 14.56 15.71 0.95 352.59亿 6 国泰海通 15.01 26.25 1.10 3418.40亿 7 东吴证券 15.70 19.17 1.07 453.64亿 8 长江证券 16.23 21.34 1.15 391.53亿 9 华安证券 16.25 18.93 1.25 281.17亿 10 中国银河 16.50 18.78 1.68 1884.00亿 11 国投资本 16.55 18.58 0.96 500.65亿 12 财通证券 17.29 16.06 1.04 375.68亿

金融界07-10 16:27

山东路桥收盘上涨1.50%，滚动市盈率4.07倍，总市值94.70亿元

，合计持股数103454.50万股，持股市值60.21亿元。山东高速路桥集团股份有限公司的主营业务是公路、桥梁工程的设计、建造和服务。公司的主要产品是路桥工程施工、公路养护工程施工、商品混凝土加工及材料销售、工程设计咨询、周转材料、设备租赁。公司荣获青岛市科学技术奖1项、中国公路学会科学技术进步特等奖1项、中国交通运输协会科学技术奖1项，截至目前公司累计获得各级科学技术奖达210项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入97.64亿元，同比1.95%；净利润2.49亿元，同比1.89%，销售毛利率11.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 1 山东路桥 4.07 4.08 0.63 94.70亿行业平均 14.02 17.32 1.24 210.84亿行业中值 20.32 21.34 1.48 59.76亿 2 陕建股份 5.23 4.99 0.59 147.72亿 3 中国铁建 5.27 5.06 0.42 1124.39亿 4 中国中铁 5.41 5.13 0.46 1430.03亿 5 中国建筑 5.46 5.47 0.54 2524.68亿 6 安徽建工 6.22 6.23 0.75 83.77亿 7 中国交建 6.52 6.33 0.51 1481.35亿 8 隧道股份 7.27 6.98 0.64 198.39亿 9 中国电建 7.42 7.20 0.61 864.75亿 10 中材国际 7.85 7.92 1.08 236.28亿 11 中国化学 8.06 8.39 0.75 477.09亿 12 浙江交科 8.18 8.40 0.71 110.03亿

金融界07-10 16:17

博通、英伟达齐创历史新高，AI的极限在哪里？

超过了英国、德国、法国和加拿大等国家的股市总市值，逼近印度的5.4万亿：这或许还不是英伟达的极限，近日，美国投行Loop Capital分析师Ananda Baruah将英伟达目标价从175美元上调至250美元——这一水平相当于约6万亿美元的市值。英伟达能完成这一壮举吗？AI概念股的极限在哪里？先来看博通。昨日有媒体报道称，博通管理层团队，包括CEO陈福阳和首席财务官Kirsten Spears在内，与摩根大通领导团队进行了会面，讨论的焦点聚焦在AI强劲需求上。会面内容主要有以下几点：一是在AI的带动下，博通的定制化芯片业务强劲增长，并推动了其高性能网络产品组合的需求；二是除AI外，博通的非AI业务也呈现复苏态势，收购而来的VMware业务也持续增长；三是博通在产品开发方面取得进展，其2纳米3.5D AI XPU产品流片计划今年按期进行，同时为两家领先潜在客户（据信是Arm/软银和OpenAI）开发第一代AI XPU产品；四是管理层计划在未来1-2年内专注于业务再投资以把握AI增长机会，而非追求并购。摩根大通的分析师称，博通此前预计其面向AI芯片（XPU + 网络组件）的 Serviceable Addressable Market（SAM），也就是可服务的目标市场规模，预计到2027财年将达到600 亿至 900 亿美元，该预测未考虑推理工作负载可能带来的上行空间。因此，摩根大通重申了博通的"增持"评级和325美元的目标价（现价277.9）。博通管理层跟摩根大通的会面其实没有新消息，在6月5日披露的2025财年二季报中，博通预计三季度AI半导体营收预计为51亿美元，同比增长60%，增速较二季度加速！在业绩电话会上，管理层预计2025财年的AI半导体收入增长率将持续到2026财年，并有望在2026年下半年加速增长，主要是推理需求增长。由此来看，AI的需求依然旺盛，此前因DeepSeek引发的AI资本开支下滑隐忧彻底烟消云散。从今年一季度各大科技巨头的资本开支规划来看，多数巨头维持了此前的计划，MEAT甚至将2025年资本支出指引从600亿至650亿美元上调至640亿至720亿美元、甲骨文更是将2026财年（截止2026年5月）资本开支提升至250亿美元以上，以满足积压订单。根据美国知名投行伯恩斯坦的数据，今年超大规模云厂商和新兴云服务商的资本支出有望同比增长46%，人工智能领域的风险投资在今年一季度飙升了3倍多：同时，伯恩斯坦的分析师预计人工智能服务器出货量保持两位数增长，其中，预计高端GPU服务器今年出货量同比增长50%以上，2026年增长20%左右：由此来看，AI需求今年大概率将保持强劲，明年可能在高基数影响下，增速有所下降。成长隐忧消退，我们再来看AI概念股的估值情况，拿英伟达来说，目前的市销率为27倍，位于近年来中值附近：台积电市净率估值为6.2倍，大幅低于2021年半导体牛市高点时9倍的水平：遥想2021年半导体大牛市，驱动因素主要是疫情带动居家办公和游戏需求，手机和PC出货量提升，叠加全球央行实行货币宽松政策，半导体行业迎来戴维斯双击。反观今年，AI需求带动半导体公司迎来高速增长，成长性丝毫不弱于2021年，而且持续性更强。与此同时，美国通胀下行，美联储开启降息周期，美股指数迭创历史新高！因此，半导体估值有望重回2021年高位！在估值泡沫化，或科技巨头缩减AI资本开支之前，AI半导体大牛市恐怕不会轻易熄火。如果英伟达估值达到历史高位，按照今年的收入水平计算，市值达到6万亿美元并非不可想象！

老虎证券07-10 15:48

A股收评：三大指数齐涨！沪指续刷年内新高，有机硅、房地产板块强势

示，近期交易型资金风险偏好持续修复，A股市场呈现“技术性突破”，短期顺应情绪，但在资金面供给侧等因素影响下，后市波动或增大，股指出现趋势性向上行情的扰动仍较多，中枢有效抬升或要等待四季度。结构上哑铃型策略两端持续“缩圈”，但拥挤度尚不极致。此外，基金漂移程度较低，在银行业绩修复、中报分红预期下，或仍存在交易动力；量化机构作为交易小微盘的主力，6月备案新发产品速率尚未放缓，或仍具备潜在流入可能，短期需关注交易情绪波动对行情的影响。配置上，大金融仍为底仓首选，关注中报业绩修复的品种，如PCB、游戏、存储、火电、沥青等。

格隆汇07-10 15:37

【美股天天说】大而美法案对股市前景的影响解析各板块即将面临的危与机

周三(7月9日)想和大家来分享的是关于大而美法案，这个川普力推的减税和财政刺激法案，最近终于是在美国的参众两院正式获得通过。考虑到这份大而美法案在推进之初就引发了很多人的关注和争议，最近更是直接导致川普和马斯克的对立。近期马斯克更是组建新的政党，矛头直指大而美法案。今天我们就根据目前看到的法案细节，来看一看这份法案一旦推行，股市以及各大板块将会感受到什么样的潜在影响？

陈尉07-10 15:03

外卖大战对港股科技影响几何？港股通科技30ETF(520980)探底回升，恒生科技ETF基金(513260)持续溢价！

关注兼具稀缺性与多元性的港股科技】港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月9日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、中芯国际、快手、小鹏汽车获南向资金青睐，净买入金额分别达42.1亿、31.3亿、10.1亿、8.7亿港元。截至2025/7/9 虽然因为外卖大战，市场的目光聚焦在了即时零售板块，但港股科技实则更为多元。或者说，即时零售只是“冰山一角”。例如恒生科技ETF基金（513260）标的指数恒生科技指数，作为港股主流旗舰指数，就囊括了互联网、智能驾驶、云计算、新能源车、人工智能、半导体等多个科技核心赛道。截至2025/7/9 再如港股通科技30ETF（520980）标的指数恒生港股通中国科技指数，囊括了互联网、人工智能、半导体、通信等多个科技核心赛道，形成了软硬兼备、布局AI全产业链的特点。在中长期的科技主线下，更为均衡的行业布局使港股科技板块能够“多条腿走路”，从而获得更多元化的成长支撑。【港股科技：产业新闻速递】 1. Al方面，（1）快手发布多模态大语言模型Kwai Keye VL，深度融合文本、图像、视频信息、具有强大的视频理解和逻辑推理能力，KwaiKeye-VL在2025高考全国数学卷中取得了140分的成绩。（2）蚂蚁集团发布AI健康应用AQ，提供健康科普、就诊咨询、报告解读、健康档案等AI 功能，连接全国超5000家医院。天风证券表示，继续看好模型迭代的性能提升以及性价比提升下AI在应用侧的商业化进展。 2. 智能驾驶方面，理想小鹏vla/华为ads 4.0迎来落地拐点，未来或在高阶智驾层面仍有政策引导和激励。新车发布周期（小鹏g7，理想i8，小米yu7）有望驱动市场预期升温。目前主流主机厂标配激光雷达的趋势已基本确定，持续看好头部主机厂，建议关注激光雷达和芯片提供商。 3. Web3方面，蚂蚁和京东公司提议中国允许在香港推出与离岸人民币挂钩的稳定币，以帮助促进人民币的全球使用。此外，央行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。（来源：天风证券20250708《港股周报》）看好AI软硬件突破带来的颠覆性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 14:57

银行股扛旗冲关，沪指重回3500点！这次有何不同？

最近A股市场再现关键节点。昨日盘中沪指一波突破3500，创下自2024年11月8日以来盘中新高，但尾盘没扛住，最终收3493点。今日沪指涨0.22%，再度收复3500点。 A股历史上的3500点回顾过去15年，A股市场曾多次突破3500点大关，其中突破3500代表性的节点有4次：第一次是2007年，是A股最大的一波牛市，随后一路飙升至6124点；第二次是2015年，在杠杆资金等因素推动下，股市迎来牛市（时称杠杆牛），最高上涨到5178点；第三次是2021年，受疫情影响，A股市场在年初出现了大幅下跌。但随着国内疫情得到有效控制和政策的不断宽松，市场迅速企稳反弹。7月至8月，上证指数多次突破3400点，并在随后的几个月里继续震荡上行，最高达到了3731点。第四次是2024年，A股市场再次迎来了一波强势上涨行情。在货币政策刺激和巨额增量资金的推动下，上证指数在10月8日、11月、12日多次突破3400点，并在11月8日盘中最高触及3674点。其次是现在（2025年7月），A股再次站在了3500点的关口之上。此次的3500点有什么不同？ 1、权重股主导突破，银行股暴涨不同于以往的全面普涨，此次突破主要由权重股推动，尤其是大金融板块（如银行）表现突出。 7月10日，银行股继续走高，成为推动上证指数上行的核心力量。截至发稿，银行板块指数涨超1%，工农中建四大行、邮储银行、北京银行等续创历史新高。中证银行跟纳斯达克100走势收益率对比图显示，中证银行指数在2024年迄今表现亮眼，涨幅超60%跑赢同期纳指的38%。 2、成交量未达历史突破时的高水位从历史经验看，2024年10月8日A股突破3500点时，单日成交额达到3.45万亿元，为市场提供了充足的资金支撑。然而，2025年7月突破3500点时，市场成交量并未达到如此高水平。数据显示，截至7月9日，沪深两市成交额仅为1.5万亿元，较2024年10月8日的3.45万亿元仍有明显差距。这意味着当前的突破缺乏足够的量能支撑，突破的持续性仍需观察。 3、政策与产业趋势的双重驱动此次突破3500点的背后，政策与产业趋势的共振效应更加明显。政策面：2025年7月，政策面的积极信号频出。例如，财政部等三部门联合发布的境外投资者以分配利润直接投资的税收抵免政策，明确支持先进制造、高端设备、数字经济等领域。此外，7月1日，沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》正式实施，限制高频交易，引导资金向价值投资和成长性板块倾斜。产业趋势：科技板块成为7月市场的重要弹性主线。国内“十五五”规划将科技置于核心地位，金融政策引导耐心资本投入科技领域，公募基金调仓完成，为半导体、算力、服务器等AI国产替代相关板块提供资金支撑。此外，光伏、新能源等产业政策推动行业从价格竞争转向技术竞争，相关产业链表现活跃。 4、市场对“反内卷”政策的响应 2025年7月，市场对“反内卷”政策的响应较为明显。工信部近期会议强调规范光伏行业竞争秩序，推动行业从价格竞争转向技术竞争。受此影响，光伏产业链全线走强，设备、组件等细分领域表现尤为突出。相比之下，2024年10月突破3500点时，市场更多关注的是宏观政策的放松，而非产业政策的调整。机构观点 3500点作为A股近十年重要中枢位，历史上多次成为多空分水岭。多家证券机构从技术面、政策导向及资金流动等角度展开研判，普遍认为当前市场仍处于多头周期中，但需警惕短期波动风险。在估值修复与产业趋势共振下，结构性机会或进一步扩散，投资者需关注交易结构变化带来的右侧操作难度提升。民生加银基金量化投资部总监何江认为，在当前的政策背景下，市场大幅回调的风险相对较小，但市场进一步的上行需要更多基本面层面的支撑。后续需要更加关注基本面层面上的改善节奏。银河证券提示，当前市场交易结构已发生变化，量化资金在业绩预喜股中集中博弈，导致右侧交易难度加大。建议投资者保持谨慎，在接近3500点整数关口时以持股为主，避免无意义追涨。浙商证券进一步指出，金融板块（银行、保险）的高股息属性与券商补涨潜力仍具配置价值，可作为防御性选择。兴业证券强调当前行业分化显著，仍有大量结构性机会可挖掘。7月进入中报预告密集期，盈利确定性成为资金聚焦方向：军工、新能源等成长板块受益旺季需求与政策催化；钢铁、有色等资源品则受“反内卷”产能出清逻辑驱动。同时，AI产业链的算力硬件、应用端创新持续吸引增量资金布局。

格隆汇07-10 14:49

国海富兰克林基金：港股下半年有望延续震荡上涨态势

2025 年上半年港股市场强劲上涨，恒生指数涨幅达 20%，科技、创新药、新消费及高股息板块轮番上攻，地产、能源等行业表现则相对滞后。近期，多家公募机构发布了半年度投资策略，国海富兰克林基金称，下半年对港股市场持谨慎乐观态度，主要基于下述四点分析：第一，宏观经济方面，当前部分宏观及行业数据已开始显露积极变化，如财新制造业采购经理人指数（PMI）今年前6个月中有5个月处于50荣枯线以上。国海富兰克林基金提示，下半年经济增长的风险点主要聚焦于出口领域，出口的表现是否低于预期或将成为影响经济增长的关键变数，需持续关注。第二，企业盈利方面，上半年上市公司整体业绩已有所好转，企业盈利情况整体保持稳定。展望下半年，国海富兰克林基金认为随着利好政策持续发挥作用，企业盈利有望实现同比进一步改善，尤其是部分在各自领域内具备核心竞争力的公司，在科技领域各细分板块、生物医药、新消费、互联网，以及中高端自动化和机械等行业中表现得尤为突出。第三，流动性方面，今年1季度美国新政府上台后出台的一系列关税、移民等政策，对美国国内的通胀水平产生一定程度影响，不过当前能源价格已经有所回落，考虑到美国经济正面临较大增长压力，目前市场普遍预期美联储在下半年有望进行降息操作。同时，南下资金对港股青睐有加，也有望持续为港股市场注入流动性。第四，估值方面，国海富兰克林基金表示，尽管 2025 年上半年港股市场涨幅较大，但与美国、印度等全球其他主要市场相比，其估值仍存在较大差距，估值修复空间潜力较大。中国拥有众多在全球市场极具核心竞争力的优秀企业，虽然上半年股价已经部分得到了体现，但从中长期维度审视仍蕴含可观投资潜力。此外，一些高股息公司在当下低利率环境中颇具吸引力，能够为投资者提供稳定的现金流回报，已然成为市场避险港湾以及价值投资的优选标的。综合考量当前港股市场所具备的低估值优势，以及国内政策的持续稳步推进，国海富兰克林基金认为港股有望在 2025 年下半年延续震荡上涨的良好态势。在投资策略方面，建议着重关注数字经济、硬科技、电信、公共事业、消费和医药，以及出口相关领域，同时积极挖掘具有增长潜力的个股，把握市场结构性投资机会。

金融界07-10 14:47

国海富兰克林基金：下半年宜采取哑铃型投资策略

能缓解市场对基本面担忧。同时，A股和港股市场在过去三个季度都有赚钱效应，且监管呵护市场态度明确，投资者对于市场的信心在逐步修复。目前流动性宽裕的背景下，机构和个人投资者都面临资产荒，股市吸引力凸显。因此，国海富兰克林基金判断下半年市场大概率仍然处于区间震荡，密切关注潜在向下或向上风险。向下风险可能来自中美关系的超预期恶化、经济基本面失速下行；向上风险则可能来自政策力度的强度超预期。基于以上对市场判断，国海富兰克林基金建议下半年采取哑铃型投资策略。底仓主要关注银行、交运等业绩稳定、低估值、高股息的蓝筹股，力求获取稳定收益和防御风险；另一方面积极寻找结构性的机会，主要关注高景气的军工、AI、机器人和新消费板块，更聚焦优选个股。

金融界07-10 14:47

中证A500ETF龙头(563800)盘中报价创近60日新高！成分股掀涨停潮，北方稀土、圆通速递等纷纷10cm涨停

业权重，实现了价值与成长均衡，是布局A股市场的优质工具。银河证券认为，随着中国经济结构的持续优化和对高质量发展的不懈追求，中证A500指数中的成分股具备巨大的成长潜力，有望彰显其突出的盈利能力。从长期投资的视角来看，关注并深入研究如中证 A500 这类宽基指数，不仅有助于捕捉当前市场的投资机会，更有助于在挖掘资本市场长期价值的过程中，实现资产的稳健增长。财达证券表示，当前政策层面对市场稳定性更为重视，而中报季对行业景气度的关注得到提升，而从成交量持续在较高水平，同时行业上涨范围较以往扩大这些现象来看，资金层面也正在改善，技术层面，指数正面临对前期高点的突破。综合来看，指数突破半年多以来箱体上沿的概率大为增加。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 14:37

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