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海外关税步入落地期，红利资产配置逻辑强化，红利低波ETF(512890)规模创新高

税”的行政令。市场资金避险需求提升，高股息板块相对韧性显现，配置吸引力有望进一步强化。A股市场首只百亿红利低波主题ETF——红利低波ETF（512890）近两周累计吸金8.58亿元（2025/3/20-2025/4/2），最新规模达149.99亿元，创下自2018/12/19成立以来新高。（数据来源：Wind，交易所）吸引资金加码布局的驱动因素之一或是近期A股主要红利策略类指数持续攀升的股息率水平。Wind数据显示，红利指数、红利低波指数最新股息率（近12个月）分别达6.57%、6.21%，高于近10年87.74%、87.12%的时间。同时估值水平相对较低，市盈率分别处于近10年内48.66%、69.23%的合理区间。（数据来源：Wind，2015/4/2-2025/4/2）华泰证券4月1日发布研报表示，随着事件催化窗口期度过、海外关税再次扰动，高股息板块开始具备超额收益，当前风格切换来到关键时间点，高股息配置逻辑进一步强化，关注潜力型高股息品种。（华泰证券《月论高股息-配置逻辑进一步强化》）红利低波ETF（512890）是A股市场目前规模仅次于红利ETF（510880）的红利主题ETF，2024年基金年报数据显示，2024年度基金利润达11.98亿元，其联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）合计持有人户数达82.98万户，是截至2024年末市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金。基金公告显示，截至2025年3月底，华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接基金自2023年10月以来已实现连续18个月分红。红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300）。2024年年报数据显示，华泰柏瑞旗下基金2024年年度利润合计达729亿。规模数据来源：交易所，截至25/4/2，红利ETF、红利低波ETF、沪深300ETF规模分别为225.70亿元、149.99亿元、3394.67亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 11:09

美国“对等关税”落地或加剧全球避险情绪！摩根沪深300自由现金流ETF(认购代码：563903)下周一正式发售

策略，中信证券统计指出，自由现金流指数股息率3-5%，与红利指数接近；但市盈率11-18倍，明显高于红利指数！且自由现金流是衡量企业财务质量的核心指标，其用途包括但不限于：向股东返还红利、实施股票回购、优化资本结构、战略扩张以及构建财务安全垫等。学界与业界研究的共识在于：在市场衰退期与市场复苏初期，自由现金流充足的公司能更快、更好地进行战略调整，提升其长期投资价值。 Wind数据显示，截至3月31日，除了摩根沪深300自由现金流ETF以外，摩根资产管理推出的“红利工具箱”系列优选基金，还包括Wind跨境策略类ETF中规模最大的港股红利指数ETF（513630）、总分红额超1亿元的摩根中证A50ETF（560350）、摩根中证A500ETF（560530）等，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案，在利率新常态下，力争为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 11:00

国企共赢ETF(159719)震荡走强涨近1%，央企带头打造企业数据资源开发利用标杆

银行板块配置价值凸显，坚守红利价值和高股息策略。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。该指数前十大成分股均为“中字头”股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。大湾区ETF(512970)紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数。数据显示，截至2025年3月31日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、汇川技术(300124)、迈瑞医疗(300760)、中兴通讯(000063)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比53.49%。相关产品：国企共赢ETF(159719)，场外联接(A类：020781；C类：020782)；大湾区ETF(512970)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 10:50

农业银行：业绩领涨，稳健上行

含税），若加上已派发的2024年半年度股息，2024年度总派息额约为846.61亿元。 3月28日，农业银行发布“提质增效重回报”行动方案，在高质量发展的同时，农行将继续增进投资者价值认同，提升投资者回报。细读财报，农行业绩稳健上行关键在于主动服务国家战略，持续把握经济增长机遇，聚焦“三农”主责主业、扎实做好“五篇大文章”，在服务实体经济中实现了自身高质量发展的正向循环。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经04-03 10:39

“对等关税”落地加剧避险情绪！央企红利50ETF(560700)、红利ETF港股(520900)等一键配置优质红利资产

靠拢险资的刚性成本线。此外，红利股除了股息较高，与成长股相比，本身波动性亦相对较低，有利于降低投资业绩波动和利润波动。信达证券认为，外部不确定性加剧，资金当重新聚焦红利。在前期科技板块涨幅较大开始回调的背景下，两会政策逐步落实，中期维度顺周期红利板块或重拾绝对收益与超额收益层面的配置价值。相关ETF产品： 1. 红利ETF港股(520900)：紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。 2. 央企红利50ETF(560700)：紧密跟踪中证国新央企股东回报指数，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：019428；C类：019429；F类：021946)。 3. 红利100ETF(159589)：紧密跟踪中证红利指数，从沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021399；C类：021400) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 10:19

星盛商业(6668.HK)：基本面稳健叠加80%高派息，兼具确定性和成长性的价值标的

持高派息，2024年度，公司拟派发末期股息每股8.3港仙，叠加中期股息后全年派息达每股13.1港仙，派息率维持约80%的高水平，这本质是管理层对公司长期保持成长的现实承诺。未来，持续稳定分红为投资者创造稳定回报，将吸引更多的长期投资者和稳健型资本的关注，公司长期价值增长值得期待。总结：综上所述，星盛商业持续稳健经营，兑现出高质量发展。同时，公司在宏观政策、行业趋势及基本面上呈现出清晰的价值逻辑，作为投资标的，有相对不错的安全边际。可以期待，星盛商业在业绩上保持稳健向上的趋势，为股东和投资者持续创造回报。

格隆汇04-03 08:59

基金早班车丨机构借道ETF持续加仓，持有股基占42%创新高

TS型 159331 国泰中证港股通高股息投资ETF 2025-04-02 0.0230 2025-04-08 股票型五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，04月02日业绩表现最好的基金为工银瑞信国证港股通创新药ETF，日增长率为3.6287%，其次为德邦高端装备混合A，日增长率为3.4846%、德邦高端装备混合C，日增长率为3.4733%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为光大保德信智能汽车主题股票C，日增长率为2.4280%；债券型基金冠军为尚正中债0-3年政策性金融债指数C，日增长率为1.0059%；混合型基金冠军为德邦高端装备混合A，日增长率为3.4846%；货币型基金冠军为红土创新优淳货币B，日增长率为0.0276%；ETF联接基金冠军为工银瑞信国证港股通创新药ETF，日增长率为3.6287%；LOF型基金冠军为中欧盛世成长混合A(LOF)，日增长率为2.3523%；QDII基金冠军为华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)，日增长率为0.9002%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 018462 光大保德信智能汽车主题股票C 2.4280 王明旭 2025-04-02 2 011104 光大保德信智能汽车主题股票A 2.4269 王明旭 2025-04-02 3 019457 平安先进制造主题股票A 1.7440 张荫先 2025-04-02 4 019458 平安先进制造主题股票C 1.7399 张荫先 2025-04-02 5 009537 太平行业优选A 1.5601 林开盛 2025-04-02 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 020614 尚正中债0-3年政策性金融债指数C 1.0059 段吉华 2025-04-02 2 015909 方正富邦鸿远债券C 0.7636 牛伟松 2025-04-02 3 015908 方正富邦鸿远债券A 0.7539 牛伟松 2025-04-02 4 022753 汇安稳裕债券C 0.7355 金鸿峰 2025-04-02 5 005212 汇安稳裕债券A 0.7267 金鸿峰 2025-04-02 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 023566 德邦高端装备混合A 3.4846 陆阳 2025-04-02 2 023567 德邦高端装备混合C 3.4733 陆阳 2025-04-02 3 015829 永赢新能源智选混合发起C 3.1028 胡泽 2025-04-02 4 015828 永赢新能源智选混合发起A 3.0968 胡泽 2025-04-02 5 021489 中航趋势领航混合A 3.0148 王森 2025-04-02 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 159217 工银瑞信国证港股通创新药ETF 3.6287 刘伟琳 2025-04-02 2 513750 广发中证港股通非银行金融主题ETF 1.8316 罗国庆、曹世宇 2025-04-02 3 020500 广发中证港股通非银行金融主题ETF联接A 1.7285 罗国庆 2025-04-02 4 020501 广发中证港股通非银行金融主题ETF联接C 1.7268 罗国庆 2025-04-02 5 513090 易方达中证香港证券投资主题ETF 1.4857 宋钊贤 2025-04-02 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 166011 中欧盛世成长混合A(LOF) 2.3523 钟鸣 2025-04-02 2 162207 宏利效率优选混合(LOF) 2.0289 吴华 2025-04-02 3 016616 国泰估值优势混合(LOF)C 1.8035 王兆祥 2025-04-02 4 160212 国泰估值优势混合(LOF)A 1.8026 王兆祥 2025-04-02 5 501015 财通多策略升级混合(LOF)A 1.7959 沈犁 2025-04-02 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513330 华夏恒生互联网科技业ETF(QDII) 0.9002 徐猛 2025-04-02 2 018524 华泰紫金恒生互联网科技业指数(QDII)C 0.8964 毛甜 2025-04-02 3 159688 华安恒生互联网科技业ETF(QDII) 0.8934 倪斌 2025-04-02 4 018523 华泰紫金恒生互联网科技业指数(QDII)A 0.8908 毛甜 2025-04-02 5 018475 万家恒生互联网科技业指数(QDII)A 0.8724 杨坤 2025-04-02 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界04-03 08:39

积极因素持续累积，红利资产稳健依旧，港股红利指数ETF(513630)实现日线三连阳！

幅增长，分红回报稳中向好。上市险企每股股息普遍提升，分红率虽有下降，主要因为险企利润波动大，股息增速需适当平滑。当前AH险企股息率处于高位（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，日前，三部门联合印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》。方案提出，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有；鼓励银行加大科技型企业信用贷款和中长期贷款投放，灵活设置贷款利率定价和利息偿付方式。华创证券表示，大行定增方案落地，银行中期分红仍在推进，同时多家银行发布估值提升计划，银行中长期投资价值持续。年初以来因市场风格因素，红利相关资产表现相对落后，但在低利率环境下，银行盈利和分红的稳健性依旧凸显，且中长期资金入市的逻辑未变，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益，建议重视其配置性价比。摩根资产管理推出的国际“红利工具箱“系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187/021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获“金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 08:10

茅台：勉强过关，但破碎神话如何重圆？

346.7 亿元 (含税)，海豚君计算股息率大致为 3.3%，较前两年略有提升。 7、财务核心信息一览海豚君整体观点：看完 2024 年的年报，海豚君的直观感受是在白酒行业的下行期，老大哥 “茅台” 的日子其实也不是很好过，但硬是凭借在行业里的绝对龙头地位通过大杀器——直接提出厂价 + 老酒小幅放量勉强扛住了下行期的压力测试，达成了全年目标。那么站在当下，如何看待茅台的成长性和估值？海豚君这里聊一些自己的看法供大家参考：首先从茅台酒的成长性来看，无非量价两因素，从量上看，根据茅台酒的生产工艺（一年生产，四年存放），当年可供销售的基酒可以简单由 5 年前茅台酒产量的 85%（在基酒储存&陈酿过程中会有一定损耗）做推算。按照这个思路，2020 年茅台酒产量为 5.02 万吨，相较于 2019 年几乎没有增量，2021 年茅台酒产量为 5.65 万吨，同比增长 12.6%，达到产能上限（茅台的规划产能是 5.6 万吨），2022、2023 年茅台酒产量分别为 5.68 万吨、5.72 万吨，基本就是按照规划产能上限生产，和 2021 年的水平相近。这也意味着从销量端的节奏上看，2025 年茅台酒销量几乎没有增量，2026 年茅台酒放量后，2027，2028 年再次陷入 0 增量的困境。根据海豚君测算，未来 3 年茅台酒销量 CAGR 大致在 4% 左右，这也意味着在不考虑老酒投放的情况下，剩下的成长性只能由价格端（直接提出厂价或者提升非标产品比例）和系列酒贡献。而由于去年年底茅台刚提升了出厂价，因此短期再次提出厂价的概率并不大，而非标酒库存由于前两年大幅累库（茅台大幅提升直销占比），虽然经过一定程度的消化，但当前仍处于去库尾声，继续大幅放量的可能性也较低，因此这也意味着想要完成增长目标，系列酒必须扛起大旗，否则对于茅台来说压力并不小。根据上文分析，可以看出在茅台酒销量增长有限的情况下，自身的成长性自然是要打折的，这也是茅台降低了 2025 年增速目标的主要原因。从白酒行业周期的角度，对比 2013 年限制三公消费那波白酒下行周期，茅台批价跌到 850 左右后消费量迅速回升，而这一轮白酒下行周期显然是比之前的两轮更长。从 2021 年下半年开始白酒行业进入漫长的去库周期，根据渠道调研信息，当前普茅（飞天）的渠道库存已到极低水平，非标产品由于前几年累库幅度较大，但当前也降低至 1 个月左右。因此从库存周期角度当前已接近周期尾部。最后落实到估值层面，海豚君先结合茅台的批价来聊一聊自己的看法供大家参考。海豚君在茅台: 顶梁柱还能顶起 A 股的脊梁骨吗？ -详细阐述了 2200 元是茅台批价的合理水平，而批价运行的底线是 2000 元，根据今日酒价最新数据，当前茅台的批价回落至 2230 左右，接近海豚君心目中的合理批价水平。但从历史经验来看，一般只有批价大幅偏离合理水平（波动 20% 以上），茅台才会大力出手干预使得批价回归理性，因此，从这个角度来说，期望茅台推出激进的措施提振批价可能性并不大。从相对估值的角度，结合公司的指引和海豚君的预测，未来 3 年茅台的利润增长中枢在 10% 左右，考虑到茅台的估值溢价，如果给到 18x，再加上茅台的在手现金，也仅对应 17000 亿左右的市值，因此除非批价企稳回升，海豚君仍建议谨慎观望。，以下为财报详细解读：一、业绩小超预期，全年目标顺利完成 4Q24 茅台共实现营收 510 亿元，同比增长 12.8%，略超市场一致预期（市场预期为 505 亿元）。在去年四季度高基数的情况下增速较前几个季度略有放缓也在预期之内，全年维度公司营收端同比增长 15.7%，顺利完成了 2024 年年初制定的 15% 的目标，再次彰显茅台业绩的确定性（过去 10 年除了 2013 年国家层面限制 “三公消费”，其余时间均超额完成年初制定的目标）。盈利方面，4Q24 茅台实现归母净利润 254 亿元，同比增长 16.3%，重新快于营收端增速，海豚君推测主要系四季度公司加大了茅台酒（非标 + 老酒）的投放力度。二、茅台酒：量价齐增 4Q24 茅台酒实现营收 448 亿元，同比增长 13.9%。全年维度来看，2024 年全年茅台酒实现销量 4.6 万吨，同比增长 10.2%，如果从 5 年前茅台酒产量来推测当年销量（2019 年茅台酒实际产量仅增加了 0.02 万吨），2024 年可供销售的基酒增量其实并不多，而实际销量超预期海豚君推测主要系茅台增加了部分老酒的投放量。吨价同比增长 4.6%，主要系 2023 年 11 月起茅台出厂价的提升（从 969 提升至 1169）。三、系列酒：控货挺价，梳理渠道，再次降速 4Q24 系列酒实现营收 52.9 亿元，同比增长 5.2%，相较于 Q3 13% 的增速再次降速。一方面系 2023 年年底系列酒大单品茅台 1935 冲量基数较高，另一方面，年底公司对茅台 1935 持续停止发货，控货挺价，重新梳理经销商体系，截至 2024 年年底茅台 1935 批价稳定在 700 元左右，渠道进入良性周转阶段。此外，根据去年年底经销商联谊会上的信息，2025 年系列酒目标不低于茅台过去 5 年的平均增速（对应 15% 的年复合增长），说明公司对系列酒的重视程度大大提升。再结合公司的对系列酒的费用投放规划，茅台酱香酒 2025 年投入费用较 2024 年增加 15 亿元，同比增长 50%，如此激进的市场投放从中可以肯定的是 2025 年茅台将通过系列酒大力参与次高端&大众价格带的竞争，根据前文分析，在可供销售的茅台酒增速放缓的背景下，通过加大系列酒的投放力度缓解茅台酒的增长压力似乎也是茅台的必然之举，从对白酒行业整体的影响看，同价格带的酱酒竞品必然将受到更加严重的 “降维打击”，加速中低端酱酒的出清。四、直营占比维持高位从渠道结构上看，4Q24 直营占比为 45.5%，相较于 Q3 47.2% 虽然稍有下滑但仍然维持高位，主要系公司 Q4 加大了非标产品（1000ml 飞天、文创产品等）的投放力度（非标产品往往通过直营渠道投放），此外，系列酒增速放缓也使得经销渠道占比阶段性走低。（系列酒目前经销渠道占比较高）。通过调整茅台酒&系列酒的投放比例以达成业绩目标也算是茅台的经典操作。五、“蓄水池” 的水不足了？从 “蓄水池” 合同负债项看，截至四季度末茅台合同负债为 96 亿元，相较于去年同期大幅下滑 32%，由于四季度之后是元旦、春节等重要节日，也是白酒消费的传统旺季，因此正常情况下经销商一般会打款力度会比较大，提前囤货应对旺季，因此四季度的合同负债一般是全年的最高峰。而此次合同负债大幅下滑，可以说明在批价 “跌跌不休” 的背景下多数经销商的打款意愿并没有往年强，多采取谨慎观望态度。六、毛利率略有提升，费用率保持平稳由于 Q4 茅台加大了非标产品的投放，产品结构小幅提升带动毛利率从去年同期 92.6% 小幅攀升至 93%，费用投放上，由于公司早在 2024 年年初茅台经销商大会明确表示要加大系列酒营销投入以抢占市场份额，因此销售费用率从 3.1% 小幅提升至 3.2%。茅台作为 “白酒老大哥” 都开始下场搞主动营销，积极求变，对其他酒企来说肯定更是压力山大。此外，由于行业下行期公司严控各项行政开支，管理费用率下降 0.2pct 达到 5.1%，最后整体净利率保持平稳。

海豚投研04-03 00:20

中证主要消费红利指数上涨0.03%，前十大权重包含双汇发展等

，中证主要消费红利指数选取主要消费行业股息率较高的证券作为指数样本，采取股息率加权计算，以反映主要消费行业股息率较高证券的整体表现。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证主要消费红利指数十大权重分别为：双汇发展（5.58%）、中粮糖业（4.47%）、梅花生物（3.96%）、伊利股份（3.32%）、汤臣倍健（2.98%）、北大荒（2.84%）、众兴菌业（2.74%）、洋河股份（2.7%）、口子窖（2.54%）、桃李面包（2.46%）。从中证主要消费红利指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比51.63%、上海证券交易所占比48.37%。从中证主要消费红利指数持仓样本的行业来看，主要消费占比100.00%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对待选样本设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本数量比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪消费红利的公募基金包括：宏利中证主要消费红利A、宏利中证主要消费红利C、方正富邦中证主要消费红利指数增强。

金融界04-02 23:20

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