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高股息板块震荡走低，邮储银行跌超3%，长江电力、中国神华、工商银行、建设银行、农业银行跌超2%。

金融界2024-02-26

中电控股：2023年盈利升6.2倍全年总股息维持3.1港元

股盈利2.63港元。中电派发第四期中期股息每股1.21港元，全年总股息维持3.1港元。中电表示，根据集团长久以来的派息政策和惯例，董事会在衡量集团去年财务表现有所改善，以及需要为能源转型作持续投资这两项因素后，决定把2023年总股息维持在上年同一水平。去年集团营运盈利在计入公平价值变动前增加33.2%至101.27亿港元，受惠于香港及中国内地的核心业务为集团带来可靠的贡献，以及海外业务显着改善。期内为EnergyAustralia客户业务非现金商誉减值58.68亿港元。期内，收入871.69亿港元，按年下跌13.4%，包括因终止会计合并Apraava Energy 而减少5.1%及受澳洲批发现货价格疲弱影响。

金融界2024-02-26

提升股东回报能否成为互联网的第二增长曲线

去十年间的股价区间增长进行了拆分，发现股息和回购行为为股价成长贡献了429.25%的收益。图6：苹果股价2013-2022区间增长拆分数据来源：Bloomberg 随着市场渗透率的达到饱和点，企业正从高速增长阶段平稳转向成熟稳定发展期。在此转型阶段，股东价值的稳定回报将逐步取代之前的高速增长，成为支撑公司市值的关键驱动力。标志这一阶段的最显著特征是，企业开始主动调整资本支出策略，优化资本结构，减少非核心领域的资本投入。这一策略转变通常在企业的财务报表上表现为自由现金流的显著增长，这不仅反映了企业运营效率的提升，也意味着更多的现金可以用于股息发放、股票回购或其他为股东创造价值的措施。简言之，在企业发展的新阶段，资本开支（CAPEX）的优化和自由现金流的增长将为股东价值的增长提供坚实的基础。【股东回报成为后续国内互联网公司股价上涨的重要因素】在进行海外成熟市场的历史复盘后，我们可以观察到，国内领军的互联网公司也正朝着提升股东价值的方向迈进。这一点在阿里巴巴和腾讯这样的行业龙头中表现得尤为显著。阿里巴巴在去年12月6日发布的一项公告中明确表示，该公司将为普通股和美国存托股（ADS）持有人发放2023财年的首次年度股息。这一行动具体细节为每股普通股分配0.125美元，每股美国存托股分配1.00美元，均以美元结算。值得注意的是，据其财务报告披露，此次派发的总金额将高达25亿美元，约合178.94亿元人民币。这是自阿里巴巴2014年首次在美国上市以及2019年回归香港交易所以来的首次大规模股息分配。而从具体的数据端来看，也同样如此，以腾讯为例的互联网龙头企业通过剥离非核心业务，实现了自由现金流的历史性增长，为可持续的股东利润分配奠定了坚实的财务基础。展望未来，公司为股东持续提供回报，这不仅是保持股东信心的关键，也将成为推进股价持续上涨的主要动力之一。未来，我们将继续关注这一趋势如何在全球市场展开，以及它将如何进一步塑造公司的市场估值和投资者情绪。而投资者可通过易方达中证港股通互联网ETF（代码：513040，场外联接A类：019313；C类：019314），一键布局港股互联网龙头企业，共同见证这一趋势的发生！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

盘中翻红！化工ETF(516020)持续上涨，机构：关注四大投资机会

快、空间大、国产化率低的行业。 4、高股息率的化工央国企投资机会。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年2月26日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

南戈壁续涨超6% 去年11月以来暴涨806% 机构称煤炭估值的重塑可能才刚刚开始

块逐步提升的分红率，煤炭这种“稳定的高股息”资产，估值的重塑可能才刚刚开始。

金融界2024-02-26

星图金融研究院：宽基ETF与大消费行业ETF展望投资新机遇，AI科技成长板块蓄势待发

2023年红利策略跑赢市场，资金追捧高股息以积累安全垫。2024年红利策略走势取决于经济增长和股市表现，虽可能回调，但长期投资价值仍存。AI科技成长板块受海外巨头带动，有望引发新一轮产业链行情，为市场带来新机遇。以下对话全文：春节消费提振信心，大消费行业ETF具高性价比金融界基金：2024年春节假期出行热度提升，消费持续复苏。放眼节后，有人认为随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升，食品饮料，消费等行业有望迎来超跌反弹机会。对此，您认为今年春节出行的数据，是否预示着我国新一年消费需求的复苏？您对2024年布局旅游，食品饮料，消费等行业ETF有何看法？星图金融研究院：从春节出行数据来看，新一年消费呈现出极为火热的态势，出行人次、消费金额不仅远超去年同期，相较2019年也有很大比例的增长。这主要归因于中国经济经历了一年的温和复苏，居民就业、收入等全面恢复。据国家统计局数据，2023年全年城镇调查失业率较上年下降0.4%，人均可支配收入较上年名义增长6.3%。经济的全面向好不仅提高了居民收入，为居民扩大消费奠定基础，更重要的是增强了居民消费信心，让居民“能消费、敢消费”。从估值水平来看，2023年股票市场整体下行，旅游、食品饮料等大消费行业ETF普遍遭遇重创，各板块估值基本跌至底部，目前处于高性价比区间。从基本面来看，国内地产风险已经大幅释放，三大工程对地产形成托底，投资下行对经济拖累逐渐缓解；海外美联储步入降息空间，各国需求逐渐恢复，出口预计会有不错表现；国内刺激政策频频出台，中央政府加杠杆，财政政策与货币政策相互配合，形成向上合力，2024年经济增长势头预计维持，相对应的，作为经济顺周期变量的大消费行业必将受益，相关上市公司业绩同比增长。综合来看，2024年也可以适当配置旅游、食品饮料等大消费板块ETF，相信可以获得不错的回报。 ETF规模将迎新突破，优质核心资产展望更佳表现金融界基金：我们关注到，龙年开市的第一天，A股三大指数集体收涨，喜迎开门红。其中，单日资金净流入超10亿元的ETF产品多达7只，且均为头部基金公司旗下的宽基ETF。对此，您认为宽基ETF在龙年的表现会有新突破吗？资金增持大盘蓝筹ETF的现象，是否也是在央企，国资层面政策的领导下，我国经济整体利好的表现？星图金融研究院：宽基ETF可以一键配置市场中的优质股票，去年以来，资金频频借道ETF流入股市抄底。青睐宽基ETF的不仅仅是市场资金，救市资金也往往买入ETF，进而对市场形成托底。从发达国家经验来看，市场越成熟，主动基金越难以持续战胜市场，投资者往往会倾向于通过买入费率更低的ETF来配置权益资产。这样来看，随着股市的抬升，更多的资金会借道ETF流入股市，预计ETF规模也会有新的突破。一般而言，大盘蓝筹股的标的更为优质，业绩的不确定性也相对较小，资金增持大盘蓝筹，一方面，这体现了我国优质的核心资产仍然具有不错的吸引力，预计在2024年会有更好的成绩；另一方面，这也体现了资金仍然较为谨慎，更倾向于配置波动较小、收益更为确定的大盘蓝筹。红利策略持续亮眼，科技成长板块孕育新一轮上涨契机金融界基金：开年不少主题ETF表现抢眼，其中包括年前就热度很高的高分红高股息的央国企板块，以及在Sora概念带动下上演涨停潮的AI人工智能，游戏，云计算等板块。对此，您对于以价值蓝筹为代表的高股息板块，以及AI为代表的科技成长板块的未来布局有何看法？2024年，红利策略能否持续走高，AI产业链的发展又能否为市场带来新机？星图金融研究院：2023年在市场整体下行期间，红利策略大幅跑赢整体市场，以中证红利指数为例，2023年该指数上涨0.89%，同期上证指数下跌3.70%。资金之所以捧红利策略，归根结底在市场下跌、未来不确定性较大的情况下，寄希望于通过高股息来积累安全垫。这样来看，2024年红利策略能否继续走高，关键在于当年经济增长、股市走势。当前，红利策略已经较为拥挤，如果2024年经济增长势头不减、股市触底反弹，不排除红利策略会出现一定的程度的回调。不过，值得注意的是，站在中长期角度，在经济增长中枢下移、长期利率下行的大环境下，以价值蓝筹为代表的高股息板块本身具有不错的投资价值，红利策略仍然值得重点关注。当前AI为代表的科技成长板块主要为海外科技巨头带动。Sora取得了突破性进展，使得市场对于未来AI应用更为乐观，在AI狂潮带动之下，美股七姐妹涨势如虹，有5家自开年以来上涨，其中英伟达、脸书自年初以来涨幅就在30%以上。参考历史经验，不排除市场会重现新一轮AI产业链行情，向人工智能、游戏、云计算、半导体等板块全面扩散，为市场带来全新的上涨机遇。 “百位投资实战派预见2024”相关阅读：兴业基金：A股宽基ETF规模增长揭示市场低估，红利和成长策略都有望带来亮眼表现

金融界2024-02-26

央国企新年首月实现“开门红”，国企共赢ETF(159719.SZ)回调蓄势

落地，推动央国企估值上行。3）从估值及股息率看，当前建筑估值仍处历史低位，持仓显著低配，部分央国企股息率具备较强吸引力。国企共赢ETF(159719.SZ)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，前十大成分股均为“中字头”，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。国企共赢ETF(159719.SZ)，场外联接(A类：020781；C类：020782)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

年内累涨11.78%！外资重手加仓“高股息”龙头股，价值ETF(510030)日线九连阳！

情中能走出如此亮眼的成绩？其成份股“高股息+低估值”的特点或为主要原因之一。这些特性也决定了其能够在震荡行情中取得相对稳健的收益，也能够在上涨行情中捕捉涨势。此外，叠加近期，高股息资产备受市场关注，“中字头”再成热点，覆盖26只“中字头”个股的价值ETF（510030）的吸金以及在二级市场的大涨也就不足为奇了。从估值层面来看，当前，180价值指数市盈率为7.74倍，位于近10年52.75%分位点，估值水平相对合理，具有良好的配置性价比。图片来源：Wind 有机构指出，近期刺激股市连续强势反弹的因素有宏观方面的经济数据转暖、国内逆周期政策加码、监管政策释放积极信号、科技题材升温等多种因素。随着宏观经济指标的逐步回暖，叠加一系列政策的落地，多重利好因素正在发酵，可持续关注后市机会。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.2.23。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

开盘：A股三大指数涨跌互现，工业母机概念大涨，人工智能主题调整

向投资机会：一是具备确定性股东回报的高股息资产方向；二是以人工智能、AIPC、MR、人形机器人等新技术的科技方向；二是创新药和创新器械为代表的生物医药方向。配置上，华泰证券建议，维持降低波动率的思路，继续推荐资金、估值、筹码逻辑均通顺的类沪深300/上证50，关注“类红利”思路扩散的潜在方向，如食品/乳品、白电、建筑、出行链。

金融界2024-02-26

兴业基金：A股宽基ETF规模增长揭示市场低估，红利和成长策略都有望带来亮眼表现

业融资成本，提升企业估值；高分红企业的股息收益吸引低风险投资者，推动企业回购股票。若2024年宏观环境维持复苏和宽松，红利与成长策略均有望获佳绩。以下对话全文：消费有望稳步复苏，布局消费类ETF正当其时金融界基金：2024年春节假期出行热度提升，消费持续复苏。放眼节后，有人认为随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升，食品饮料，消费等行业有望迎来超跌反弹机会。对此，您认为今年春节出行的数据，是否预示着我国新一年消费需求的复苏？您对2024年布局旅游，食品饮料，消费等行业ETF有何看法？兴业基金：根据官方数据来看，龙年春节春运人数、电影票房两项数据都创下历史新高，截至2月19日全社会跨区域人员流动量比2023同期增长2.5%，票房增长18.5%。消费数据的超预期表现，体现了国内消费市场的韧性，并提振了市场信心。此前，疫情和地产调整是2021年后消费不及预期的主要原因，海外经验也显示疫情放开后第一年消费普遍会有冲击，之后才逐步恢复平稳。龙年春节创纪录的出行数据表明国内消费有望延续国际上这一规律。地产从2021年下半年开始下行，目前已经近3年，时间上接近过去调整周期，地产行业逐步企稳将有利于消费复苏。消费已经成为中国经济的核心驱动力之一，龙年春节的各项数据让我们相信未来国内消费有望迎来平稳且持续的复苏。投资角度，A股消费板块已经历持续几年的调整，目前估值水平偏低，居民消费意愿的逐步提升最终会带来上市公司业绩的改善，我们认为当前正是逐步长线布局消费类ETF的好时机。宽基ETF迎新突破，大盘蓝筹ETF现市场信心金融界基金：我们关注到，龙年开市的第一天，A股三大指数集体收涨，喜迎开门红。其中，单日资金净流入超10亿元的ETF产品多达7只，且均为头部基金公司旗下的宽基ETF。对此，您认为宽基ETF在龙年的表现会有新突破吗？资金增持大盘蓝筹ETF的现象，是否也是在央企，国资层面政策的领导下，我国经济整体利好的表现？兴业基金：开年以来，A股宽基ETF规模已超1.2万亿元大关，其中3只ETF规模超千亿。未来宽基ETF的新突破将会在两方面：一是规模上的突破，二是业绩上的突破。宽基ETF规模的快速扩张在一定程度上反映出各类投资者对当前A股市场整体低估，并有望迎来反弹行情的判断。宽基ETF跟踪的是宽基指数，通常覆盖多个行业，其分散风险的优势更为突出，波动也相对更小，这使得投资者收益更多来自资产配置。一般来说，大盘蓝筹股通常是大型、稳定的公司，其股价波动相对较小，因此拉长时间维度来看，能够为投资者提供相对稳定的收益。在市场波动较大时，蓝筹股往往能够表现出较强的抗跌性，为投资者提供一定的避险功能。此外，大盘蓝筹股也常常是市场上的龙头企业，具有较高的市场占有率和盈利能力，这都为投资者持有的资产提供了长期表现的机会。目前我们看到的大量资金增持大盘蓝筹ETF，是基于投资者对经济整体利好的判断，相信也是投资者对市场信心增强的表现。红利、成长两种风格都有望迎来出色表现金融界基金：此外，开年不少主题ETF表现抢眼，其中包括年前就热度很高的高分红高股息的央国企板块，以及在Sora概念带动下上演涨停潮的AI人工智能，游戏，云计算等板块。对此，您对于以价值蓝筹为代表的高股息板块，以及AI为代表的科技成长板块的未来布局有何看法？2024年，红利策略能否持续走高，AI产业链的发展又能否为市场带来新机？兴业基金：以大盘蓝筹为代表的低波红利策略和以AI产业链为代表的成长策略，从投资逻辑上来说并不矛盾，时下流行的“哑铃配置”策略就是将资产分成两部分，分别投资高风险、高回报的资产和低风险、低回报的资产。在我国经济逐步企稳修复之时，偏宽松的货币政策将会为经济复苏保驾护航，而在这一时期，一方面成长性资产会受益于低利率环境，初创期的科技企业融资成本和创业环境将会显著改善，有利于企业估值上行；另一方面，高分红企业的股息收益相较于无风险利率，将对低风险偏好的投资者更加具有吸引力，同时也能推动部分企业回购股票以激励股价上行。考虑到经济复苏并非完全线性，具备防御属性的资产在未来相当一段时期都会更受客户青睐。因此，如果2024年的宏观环境能维持复苏和宽松的方向，红利和成长两种风格都有望在全年获得不错的表现。风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

金融界2024-02-26

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