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中国量化基金受打压股票市场前景遭受质疑

越决心结束股市的下滑。中国最大的两家股票交易所和证券监管机构在2月底对量化交易进行了广泛的打压，收紧了该领域的规则，并暂时禁止了两只基金的交易。但投资者和分析人士表示，量化市场的混乱根源在于政府本身。中国有着控制股市的记录，情况并不总是顺利。2015年，国家队被指示购买股票，引发了道德风险，还涉及内幕交易的指控。2016年1月引入的熔断机制旨在遏制波动，但在引入后投资者纷纷抛售，使情况变得更糟。2023年8月，许多公司的最大股东禁止出售，但沪深300指数仍连续五个月下滑。中国上个月量化基金行业的动荡只是中国试图打击市场的最新例子，却带来了戏剧性的结果。美国制造中国量化行业的发展可以追溯到大约2010年，当时一批在美国最大对冲基金工作后的华裔交易员返回中国。在全球金融危机爆发后，中国经济蓬勃发展，而西方世界则遭受困境，成立一个位于中国大陆的基金对这些交易员来说是一个自然的选择。纽约的一家基金Millennium是一个特别有活力的人才培养地。自2023年初以来，中国量化基金使用的许多计算机程序识别出了一个相对简单的策略是：购买小型和微型市值股票，并做空与中型和大型公司指数相关的期货。这是一个巨大的收益者：据财经数据提供商Wind称，2023年一种受欢迎的微型股票指数上涨了50%，而与蓝筹股CSI 300指数相关的期货下跌了12%。但中国的量化基金面临着一些他们美国同行没有的问题。首先，该国经济的迅速崛起意味着这些基金没有几十年的数据可以依赖，这对依靠数据挖掘来识别交易的公司来说是一个主要问题。更大的问题是中国的巨大无形资产：政府的决策。量化基金使用的算法消化大量历史数据，并利用可重复的模式。虽然中国的股市干预最近几个月变得更加频繁，但仍不是经常发生的事情。基金经理Rayliant Global Advisors的研究主管Phillip Wool表示：“当某件事突然改变时，量化交易者真的很难应对。”“如果你有一项改变游戏规则的政策干预，这些模型就不太适应。” 今年年初，中国终于对股价长期下跌失去了耐心，这一点变得明显。 1月，中国总理李强成为呼吁采取更多措施支持国家疲软资本市场的一个不同寻常的声音。中国证监会改变了规则，加大了股东出售股票的难度。中国再次求助于国家队，这一次国家队集中于购买投资于股票市场的交易所交易基金。研究公司Z-Ben Advisors的数据显示，今年前两个月5家主要的中国大盘指数交易所交易基金共吸引了348亿美元的资金流入，超过了整个2023年的资金流入。分析人士表示，这是国家队购买的迹象。但国家队最初集中于投资于中国一些最大公司股票的基金。微型和小盘股被排除在购买热潮之外，导致这些股票的抛售，立即给量化交易者带来了痛苦。 2月的第一周，沪深300指数上涨了5.8%，而一种受欢迎的微型股票指数下跌了17%。量化基金匆忙出售其小盘股持仓，不得不接受巨大的损失。他们需要更迫切地出售，因为一些量化策略已经加大了杠杆，向经纪人借款以增加他们可以投资的金额。 “每个人都在试图同时出售，”Grow Investment Group的首席经济学家Hao Hong说，“出口门太小了，人们争先恐后地离场，市场就崩溃了。” 据Rayliant Global Advisors的数据显示，一些卷入这一崩盘的量化基金的今年以来收益率下降了30个百分点。一些规模较小的基金已经关闭。上海的一家量化基金明熙资本（Mingxi Capital）于2月8日发表声明告诉投资者，市场数据和之前用于交易的模式不再是一个很好的指导。因此，许多量化基金的算法——包括它自己的算法——从“做对了”变成了“反复出错”。中国量化基金命运的迅速变化引发了对其策略和杠杆使用的批评。但该行业的更大问题还在后头。被排除在外 2月19日，上海和深圳交易所冻结了宁波灵均的账户三天。原因是：量化基金在不到一分钟的时间内卖出了约3.6亿美元的股票，而此时中国希望市场参与者能够为提振股市贡献自己的力量。交易所表示，他们已经对该基金发起了“公开谴责”。 “中央政府无法容忍国家队购买，却发现量化基金在抛售，”全球资产管理公司Redwheel的中国研究主管Colin Liang说，“这与整个市场和国家利益背道而驰。这就是红线。” 随后的一天，两家股票交易所表示，他们将更加密切地审查量化基金的交易，特别是那些使用杠杆的交易。他们还加强了对通过与香港交易所交易链接应用量化策略的外国基金的报告规则。中国证券监管机构后来警告量化基金，将加强对直接市场准入和其他场外衍生品的监管，并誓言打击违法行为。它还承诺加强对高速交易的监管。这些举措加剧了中国新兴量化基金行业的压力。它们也引发了对这些基金如何在多年的低迷表现之后，在越来越受政府干预的股市中蓬勃发展的疑问。 “会有更多的禁令，更多的控制吗？只要量化基金的活动违背了国家利益，肯定会有的，” Colin Liang说。

佳华1682024-03-14

晚间公告全知道 | 七连板艾艾精工再提示不涉及机器人等市场热点概念、立航科技没有来自低空经济领域业务的收入

自低空经济领域业务的收入立航科技发布股票交易风险提示公告，2024年3月8日至2024年3月13日公司股票换手率分别为33.64%、41.98%、27.41%、52.62%，换手率较此前明显放大，敬请广大投资者理性决策，审慎投资。公司主营业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和飞机部件装配等，公司业务自上市以来未发生变化，公司目前没有来自低空经济领域业务的收入，敬请广大投资者注意概念炒作风险。七连板艾艾精工：不涉及机器人等市场热点概念七连板艾艾精工发布风险提示，公司目前主营业务未发生变化，主营业务为轻型输送带的研发、生产及销售，不涉及机器人等市场热点概念。对于太阳能电池封装用薄膜公司尚在初级研发阶段，未来能否顺利研发及投产存在很大不确定性，短期内对公司业绩无影响。近期公司股价涨幅较大，可能存在非理性炒作风险。保利发展：拟发行规模不超过100亿元债券保利发展公告，拟发行规模不超过100亿元债券。此次发行的公司债券的期限为不超过10年（含10年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设、并购地产项目及适用的法律法规允许的其他用途。 3连板掌阅科技：公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合掌阅科技发布股票交易风险提示性公告，公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合，包括阅读前的推荐、阅读中的互动、阅读后的知识图谱等，相关产品正在内部研发和迭代之中，何时推向市场存在不确定性，预计对公司目前业务及经营情况不存在重大影响。2024年3月13日，公司股东量子跃动通过集中竞价交易方式减持公司0.47%股份；2023年5月5日至2024年3月13日期间量子跃动通过集中竞价交易和大宗交易方式合计减持公司1.07%股份。【业绩速递】川环科技：一季度净利润同比预增80.29%—113.15% 川环科技公告，预计第一季度净利润4060万元-4800万元，同比增长80.29%-113.15%；公司拓展的储能和数据中心服务器等领域使用的液冷管路系统产品初见成效，储能领域液冷管路系统已经开始批量供货，数据中心服务器领域液冷管路系统实现了小批量供货。川环科技同时发布业绩快报，2023年实现营业收入11.09亿元，同比增长22.25%；净利润1.64亿元，同比增长34.01%；基本每股收益0.76元。陕西煤业：2023年净利同比下降39.59% 陕西煤业发布业绩快报，2023年净利润212.6亿元，同比下降39.59%。赣粤高速：2月份车辆通行服务收入3.06亿元赣粤高速公告，公司2024年2月份车辆通行服务收入为3.06亿元。【并购重组】川仪股份：拟定增募资不超过6.6亿元川仪股份公告，拟定增募资不超过6.6亿元，用于智能调节阀建设项目、补充流动资金。平治信息：终止向不特定对象发行可转债事项平治信息公告，基于自身业务发展及战略规划，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，公司决定终止向不特定对象发行可转换公司债券的事项。【增持减持】北元集团：恒源投资拟减持公司不超2%股份北元集团公告，陕西恒源投资集团有限公司（简称“恒源投资”）计划3个交易日后的3个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过7944.44万股，即不超过公司总股本的2%。目前，恒源投资及其一致行动人孙俊良持有公司30.84%的股份。时空科技：股东杨耀华拟减持公司不超3%股份时空科技公告，公司持股13%的股东杨耀华拟通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份合计不超过297.75万股，即不超过公司总股本的3%。朗科科技：股东邓国顺拟减持公司不超2.29%股份朗科科技公告，公司持股9.16%的股东邓国顺计划15个交易日后的3个月内，以集中竞价交易、大宗交易或者其他方式，减持公司股份不超过458.96万股（占公司总股本的2.29%）。禾望电气：盛小军拟减持不超过2.26% 禾望电气公告，股东盛小军拟减持不超过2.26%。泰恩康：聚兰德拟减持不超过1.72% 泰恩康公告，股东聚兰德拟减持不超过1.7214%。【其他事项】北汽蓝谷：控股股东筹划公司股份托管事项不会致公司实控人变化北汽蓝谷发布异动公告称，经自查并向控股股东核实，公司控股股东正在筹划公司股份托管事项，该事项尚未完成相关决策程序，尚未签订协议。此次股份托管后，北汽蓝谷仍受北汽集团间接控制，实控人仍为北京市国资委。震裕科技：拟投建新能源电机铁芯精密结构件欧洲生产基地项目震裕科技公告，公司拟通过全资子公司范斯特科技（香港）有限公司在塞尔维亚以新设全资子公司的方式，投资建设新能源电机铁芯精密结构件欧洲生产基地项目，项目计划投资总额7200万欧元。项目分期建设，建设期预计4.5年（2024年6月至2028年底）。雅化集团：签署锂辉石精矿承购和销售协议雅化集团公告，3月12日，公司下属全资子公司雅化国际投资发展有限公司（简称“雅化国际”）与Electramin DMCC（简称“DMCC公司”）签订《承购和销售协议》，雅化国际将在2024年至2028年期间向DMCC公司采购锂辉石精矿。协议约定，2024年交付第一批产品，数量不少于1.5万吨锂辉石精矿，将在第四季度发运；2025年至2028年每年交付的数量均不少于12.5万吨锂辉石精矿。产品价格根据双方约定的定价方式计算确定。浙大网新：全资子公司联合中标7.21亿元施工项目浙大网新公告，全资子公司网新系统与中铁五局集团电务工程有限责任公司组成的联合体，中标新建成都至达州至万州铁路四电系统集成及相关工程施工CDWRDJC-1标段。中标金额7.21亿元（其中，网新系统中标金额1.28亿元）。绿康生化：拟出售部分固定资产交易价格6750万元绿康生化公告，公司拟向福建浦潭热能有限公司出售位于福建省浦城县浦潭生物专业园的部分设备类固定资产、建筑物类固定资产及国有土地使用权，交易价格6750万元（含税）。此次交易有利于盘活公司资产，提高资产利用率，实现公司资源的有效配置。百利天恒：注射用BL-M05D1（ADC）项目获批临床试验百利天恒公告，公司自主研发的创新生物药注射用BL-M05D1（ADC）近日收到国家药监局正式批准签发的《药物临床试验批准通知书》。BL-M05D1是与BL-B01D1出自同一技术平台、与BL-B01D1共享同一“连接子+毒素”平台的ADC药物，其适应症为局部晚期实体瘤。艾力斯：注射用AST2169脂质体药物临床试验获批艾力斯公告，公司近日收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，自主研发的注射用AST2169脂质体在KRAS G12D突变晚期实体瘤患者中安全性、耐受性、药代动力学及初步疗效的I期临床研究获得药物临床试验批准。迎驾贡酒：董事长提议向全体股东每10股派发现金红利13元迎驾贡酒公告，收到董事长2023年年度现金分红提议，提议以公司2023年度实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利13元（含税），现金分红总额10.4亿元（含税）。信宇人：中标4.4亿元锂电池产业基地设备采购及安装项目信宇人公告，公司中标安徽新桥投资开发有限公司“50Gwh锂电池产业基地（新能源电池标准化厂房）一期设备采购及安装项目第一标段”的项目，此次项目采购正、负极高速分散搅拌；正、负极涂布机；正、负极分辊分一体机；极耳压平；接触式真空烘烤箱等全极耳5GWH设备等。项目金额合计4.4亿元。合同签订之日起180天内完成供货、安装、调试、验收等全部工作。盈峰环境：子公司中标2.31亿元新能源环卫车辆采购项目盈峰环境公告，全资子公司长沙中联重科环境产业有限公司收到了唐山金驰新能源环保设备租赁有限公司新能源环卫车辆采购(二次)二标段中标通知书，中标金额为2.31亿元。

金融界2024-03-13

3连板掌阅科技：公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合

掌阅科技发布股票交易风险提示性公告，公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合，包括阅读前的推荐、阅读中的互动、阅读后的知识图谱等，相关产品正在内部研发和迭代之中，何时推向市场存在不确定性，预计对公司目前业务及经营情况不存在重大影响。2024年3月13日，公司股东量子跃动通过集中竞价交易方式减持公司0.47%股份；2023年5月5日至2024年3月13日期间量子跃动通过集中竞价交易和大宗交易方式合计减持公司1.07%股份。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-13

3连板掌阅科技：公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合

掌阅科技发布股票交易风险提示性公告，公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合，包括阅读前的推荐、阅读中的互动、阅读后的知识图谱等，相关产品正在内部研发和迭代之中，何时推向市场存在不确定性，预计对公司目前业务及经营情况不存在重大影响。

金融界2024-03-13

7连板立航科技：公司业务自上市以来未发生变化目前没有来自低空经济领域业务的收入

立航科技发布公司股票交易风险提示公告，公司主营业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和飞机部件装配等，公司业务自上市以来未发生变化，公司目前没有来自低空经济领域业务的收入，敬请广大投资者注意概念炒作风险。

金融界2024-03-13

专访 CoinW 全球总裁 Sonia：驻足行业业务细分专注下个加密的 10 亿用户

到散户。比如在传统金融，大户不会去传统股票交易市场去买，他们有专门的 OTC 业务对接，机构和散户不属于同个池子，所以两者互不影响。 ChainCatcher：在新的市场周期中，交易所的格局会如何变化？ Sonia：未来交易所格局发展可以总结为三个主要趋势：合规化、细分化、全球化。监管逃离的时代已经结束了，合规将是所有 CEX 的共识。进一步来说，像合约、ETF、现货市场，每个交易所都有自己的长处。Derbit 擅长期权；Coinbase 占据美国法币和机构市场；CoinW 致力于现货和合约这两大市场。目前我们在 CoinMarketCap 上排名 15 左右，今年我们也会努力拓展我们的新用户增长，努力做到全球前十。毕竟从全球的市场体量来讲，有 5 亿用户持有加密钱包，真正对于产品包括合约和投资产品上 CoinW 还是有很大优势的，我们产品简单化、具有增值服务、培训服务，这些对于我们吸引新用户都是很大的助力，所以我们是“驻足全球，业务细分”，利用我们业务优势点进行接下来牛市的布局。降低用户进入 Web3 行业的门槛 ChainCatcher：回顾走过的 6 年，CoinW 在用户数据、交易量、覆盖国家地区等方面都取得了不错的成绩，CoinW 学院也带动了很多用户了解和进入加密，那么 CoinW 为加密货币的大规模采用做了哪些努力？全球化方面的计划是怎样的？ Sonia：去年我们很成功地推出了 CoinW 学院，加密也在向着正规和大众化的方向发展。我们一直坚信 CoinW 作为行业的前沿从业者，同样也是行业积极的布道者，我们所有的业务都以用户的知识的拓展和普及为前提。尤其是在发展中地区，我们会推出更多他们可以接触到加密的机会。今年 CoinW 也会布局很多非洲、南美洲、东南亚的线下业务，会积极跟机构甚至政府沟通，推出免费的区块链线下培训中心，与用户进行面对面的知识普及甚至 KYC，让他们更有信心进入 Web3。目前加密共约 5 亿用户，去年增长了近 1 亿用户，接下来两年的全球化计划是参与到加密货币未来 10 亿用户的采用。在这个过程中，CoinW 也会有很多发展契机，培训和普及知识做用户增量。我们去年在海外签约很多大型头部 KOL，很利于增强我们的品牌宣传和认知。今年到明年，CoinW 作为在国际上的新星，会对接下来加密用户的增长做出很大贡献。 ChainCatcher：当前市场，乐观的氛围占据主导地位，大部分投资者认为牛市到来，您怎么看待这种乐观的情绪？您认为目前我们位于市场周期的哪个阶段？未来市场会如何走？ Sonia：作为交易所，我们要把投资者的积极情绪变成动力，一方面我们已经很确信牛市到来了（其实 ETF 通过后就已经是牛市了），接下来还有很多关注点，比特币减半、更多的场外流动性、美国要开始慢慢降息，通胀降低。从货币紧缩到货币宽松，我们已经经历了一个流动性短缺的寒冬时代。所以接下来包括各种 ETF、流动性进入，推进资产价值的增长，会使加密市值在接下来的两年翻倍。 Web3 招聘就应该打破常规 ChainCatcher：您曾经创办一家精英招聘公司，在人员招聘领域拥有丰富的经验。LayerZero 一位高管在接受我们专访时表示，目前很多 Web2 领域的优秀人才，对于 Web3 行业存在偏见，阻碍了人才加入这个行业。您在工作中，是否有这种感受？ Web3 领域招聘和其他行业，有何异同？作为一个拥有丰富招聘行业经验的高管，您对于 Web3 行业的招聘，有哪些建议？ Sonia：确实是，Crypto 从所谓的草根行业到正规行业，经历了很漫长的过程，我们的前辈从业者已经做出了很大的贡献，接下来加密行业的合规和竞争一定是来自人才的抢夺，对于很多地区来说，招聘合格的 Web3 人才确实会有一些阻碍，所以我们要引进 Web2 的人才，让他们把更多的经验带进来。我本人作为一个成功从 Web2 过渡到 Web3 的人，也能看到从银行业、咨询业等传统金融行业人才慢慢的转向 Web3。但其实人才阻碍也是受地区限制的，在海外比如中东，这边做得很好，他们把加密货币作为重点行业扶持，所以很利于引进人才和转化人才。当然，这与当地政府的扶持也密不可分，政府的背书会促进更多的人进入加密。所以不仅仅是行业，政府也需要把握前沿动向，做出更多贡献。在我看来，Web3 行业招聘不需要太关注行业经验，我的团队约 80% 的人都没有 Web3 经验，我更看重的是他们在 Web2 的闪光点。其实 Web3 行业招聘不应该有任何藩篱，我也不会重点关注优秀大学毕业生，能力出众解决问题放在最前。Web3 招聘就应该打破所有的传统行业招聘的固有认知，就像马斯克一样，招聘员工从不看他毕业于哪个大学。 ChainCatcher：您也是行业内为数不多任职 CEX 的女性高管，能给加密行业的女性从业者一点工作建议吗？ Sonia：加密行业不应该对从业者有性别和年龄的限制，不管男性还是女性，能做事最重要，加密行业女性从业者较少，一方面也是因为加密是底层技术支持的行业，就像 IT 男多于 IT 女，现在慢慢的市场、品牌等领域基本上都是女性为主导，所以分工不同，能力不同。随着行业拓展越来越多，分工越来越细，我们会看到更多的女性进入到这个行业。来源：金色财经

金色财经2024-03-13

由于对日本央行转向的担忧，日本股市连续第三天下跌

482只下跌，78只持平。辉力证券日本股票交易主管Takehiko Masuzawa表示，据报道，日本市值最大的公司丰田对工会的加薪要求做出了全面回应，这一事实让一些人相信，日本央行肯定会走向政策正常化。

金融界2024-03-13

莱茵生物实控人控制28个账户操纵股票证监会：罚！

持股优势集中连续交易“莱茵生物”，影响股票交易价格和交易量。告知书明确，王洋、秦本军涉嫌违反了《证券法》第五十五条第一款第一项和第三项的规定，构成了《证券法》第一百九十二条所述操纵证券市场的行为。根据《证券法》第一百九十二条的规定，对王洋、秦本军操纵“莱茵生物”行为，没收违法所得138.18万元，并处以414.55万元罚款，其中，对王洋处以207.28万元罚款，对秦本军处以207.28万元罚款。此外，依据《证券法》第二百二十一条和《证券市场禁入规定》，证监会拟决定对王洋、秦本军分别采取5年市场禁入措施。

金融界2024-03-13

管理18亿美元的知名机构为何选择投资BTC ETF？

或折价。该公司警告说，由于缺乏活跃的股票交易市场，可能会导致市场流动性有限，在出售股票时可能会造成损失。 BTC ETF的授权参与者、做市商和流动性提供者数量有限，这可能会影响交易动态，并可能导致资产净值大幅折价、买卖价差扩大、交易停止甚至退市。 Patient Capital申请将其基金的一部分分配给BTC ETF，这表明该资产管理公司认识到机构对Crypto资产的兴趣在增加。不过，这份文件也强调了Crypto资产市场的所谓风险，包括监管不确定性、市场波动性和有限的流动性。来源：金色财经

金色财经2024-03-13

莱茵生物(002166.SZ)：实控人操纵自家股票，没一罚三市场禁入5年！

持股优势集中连续交易“莱茵生物”，影响股票交易价格和交易量。根据《证券法》第一百九十二条的规定，对王洋、秦本军操纵“莱茵生物”行为，没收违法所得1,381,849.02元，并处以4,145,547.06元罚款。证监会拟决定对王洋、秦本军分别采取5年市场禁入措施，自宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-13

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