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中国再成焦点：数据、政策和外交！金融状况已达今年最紧张水平……

降15.5%。上周末，中国有关部门将股票交易印花税减半，这是试图扭转股市低迷的最新努力。此举将于周一生效，股票交易税率将下调0.1%，“以活跃资本市场，提振投资者信心”。中国证监会(CSRC)表示，证券交易所也降低了融资保证金要求。与此同时，美国商务部长吉娜·雷蒙多周日抵达北京进行为期四天的访问，目的是促进世界上两个最大经济体之间的商业关系。这两个超级大国之间的关系已接近谷底。亚洲股市本周开盘时的表现略好于最近几周，但也好不到哪里去。摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外亚洲指数结束连续三周的下跌，但仅上涨0.2%，为去年11月以来的最小涨幅，在此前三周累计下跌10%之后，这一反弹更加平淡。亚洲市场的逆风强劲而明显——金融环境正在急剧收紧，这在很大程度上是由于美债收益率稳步上升。根据高盛的金融状况指数，全球、新兴市场和中国的金融状况上周触及今年最紧张的水平。从基本面来看，美债收益率上升和美元走强或许是合理的，但美元已连续六周升值，两年期美债收益率在过去16周中有13周上涨。

风起2023-08-28

喜提史诗级利好，券商ETF(512000)基金经理丰晨成：券商或担纲A股急先锋

。现行投资者交易成本还有中国结算收取的股票交易过户费双边0.01‰（已于2022年4月减半下调），券商收取的交易佣金持续下滑，测算2022年为0.23‰，当前投资者交易成本最高的部分实现减半下调，调降印花税充分让利市场，全市场投资者交易手续费用预计将下降30%，有望切实提高投资者获得感。丰晨成关于本次重磅利好还有哪些精华观点？一起来看。【历次印花税调降刺激效应立竿见影，券商超额收益显著】历史上证券交易印花税率调整后市场反应较为迅速直接，政策效果立竿见影，下调印花税后短期内（一般为1-2周）政策具有提振市场信心和交易活跃度的刺激效应，对于券商交易佣金收入、两融利息等形成提振，带来盈利中枢上行，券商板块超额收益显著，2000年以来财政部曾四次公告下调证券交易印花税，执行后五日上证综指平均涨幅+7%，券商指数平均涨幅+13%；执行后十日上证综指平均涨幅+10%，券商指数平均涨幅+22%。距今最近的两次调降分别出现在2008年4月和9月，调降当日上证指数和券商指数接近涨停，涨幅均在一周内到达高峰，其中上证指数上涨13-21%，券商指数上涨34-48%。当前与历次下调印花税背景相似，印花税下调在市场低迷时作为逆周期政策具有较强信号意义。【高层放大招，同日发布的还有这些利好】除印花税调降外，周日证监会挂网《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》，进一步将8月18日答记者问中的提高上市公司投资吸引力方面政策措施，落实落细。作为现阶段的监管工作安排，具有明确的政策导向性。长期以来我国资本市场服务实体经济、促进直接融资的功能和渠道越来越顺畅，也同时引发了部分公司/实控人将资本市场作为抽水池，投融资的失衡，使得蓄水功能不足。只有资本市场投资者获得感增强，才能吸引活水做大做强我国资本市场。统筹好一二级市场平衡，收紧融资、严控大股东减持，能快速减少“抽水”，历史上多次采用融资收紧措施，效果均较为明显，而本次严厉的减持新规下部分公司大股东减持受限。另外，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。市场保证金比例调整至80%将释放市场投资者资金体量，进一步激活市场交易，进一步提升投资者参与两融业务积极性，利好券商两融业务展业。【后续利好持续性值得期待，券商有望继续充当行情先锋】 8月18日《证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问》中对投资端、融资端、交易端、市场机构改革均有涉及，政策工具箱充足，至今已落地下调证券交易经手费、印花税率、融资保证金比例等，未来政策有望持续落地。沪深两市本周日均成交额7531亿，在达到“活跃资本市场”目标之前，跨部委协同政策有望继续加码，以激活投资回报功能，促进投融资正循环。后续一揽子政策落地值得期待。券商板块是今年明确的主题性投资机会，随着实效性政策有望不断落地，券商板块有望继续充当先锋与搭台功能。回顾2014年底、2019年初，均是券商大幅上涨后向成长、消费等板块传递。在“活跃资本市场，提振投资者信心”自上而下指引下，把握新一轮政策周期下资本市场定位重塑。监管部门态度坚定，政策布局全面，短期内已提及的政策有望不断落地，凸显了监管对于活跃资本市场的重要决心，应关注政策具有的累积效应和加速效果。一旦市场有赚钱效应，这些政策在市场上行期将产生积极的做多力量。同时，资本市场基础制度建设向海外成熟市场靠拢。证券公司资本约束部分优化，衍生品、两融、资管等业务创新有望推动证券公司高质量发展，优化券商风控指标将直接缓解券商后续再融资压力，进一步增厚券商ROE上修空间。看好本轮券商板块行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。资料来源：Wind、广发证券研究所、西部证券研究所、东吴证券研究所风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。指数历史业绩不预示未来表现，不作为基金业绩的保证。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。在投资基金前请仔细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金产品情况、基金投资范围，选择适合自身风险偏好的基金产品。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-28

喜提史诗级利好，券商ETF（512000）基金经理丰晨成：券商或担纲A股急先锋

。现行投资者交易成本还有中国结算收取的股票交易过户费双边0.01‰（已于2022年4月减半下调），券商收取的交易佣金持续下滑，测算2022年为0.23‰，当前投资者交易成本最高的部分实现减半下调，调降印花税充分让利市场，全市场投资者交易手续费用预计将下降30%，有望切实提高投资者获得感。丰晨成关于本次重磅利好还有哪些精华观点？一起来看。【历次印花税调降刺激效应立竿见影，券商超额收益显著】历史上证券交易印花税率调整后市场反应较为迅速直接，政策效果立竿见影，下调印花税后短期内（一般为1-2周）政策具有提振市场信心和交易活跃度的刺激效应，对于券商交易佣金收入、两融利息等形成提振，带来盈利中枢上行，券商板块超额收益显著，2000年以来财政部曾四次公告下调证券交易印花税，执行后五日上证综指平均涨幅+7%，券商指数平均涨幅+13%；执行后十日上证综指平均涨幅+10%，券商指数平均涨幅+22%。距今最近的两次调降分别出现在2008年4月和9月，调降当日上证指数和券商指数接近涨停，涨幅均在一周内到达高峰，其中上证指数上涨13-21%，券商指数上涨34-48%。当前与历次下调印花税背景相似，印花税下调在市场低迷时作为逆周期政策具有较强信号意义。【高层放大招，同日发布的还有这些利好】除印花税调降外，周日证监会挂网《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》，进一步将8月18日答记者问中的提高上市公司投资吸引力方面政策措施，落实落细。作为现阶段的监管工作安排，具有明确的政策导向性。长期以来我国资本市场服务实体经济、促进直接融资的功能和渠道越来越顺畅，也同时引发了部分公司/实控人将资本市场作为抽水池，投融资的失衡，使得蓄水功能不足。只有资本市场投资者获得感增强，才能吸引活水做大做强我国资本市场。统筹好一二级市场平衡，收紧融资、严控大股东减持，能快速减少“抽水”，历史上多次采用融资收紧措施，效果均较为明显，而本次严厉的减持新规下部分公司大股东减持受限。另外，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。市场保证金比例调整至80%将释放市场投资者资金体量，进一步激活市场交易，进一步提升投资者参与两融业务积极性，利好券商两融业务展业。【后续利好持续性值得期待，券商有望继续充当行情先锋】 8月18日《证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问》中对投资端、融资端、交易端、市场机构改革均有涉及，政策工具箱充足，至今已落地下调证券交易经手费、印花税率、融资保证金比例等，未来政策有望持续落地。沪深两市本周日均成交额7531亿，在达到“活跃资本市场”目标之前，跨部委协同政策有望继续加码，以激活投资回报功能，促进投融资正循环。后续一揽子政策落地值得期待。券商板块是今年明确的主题性投资机会，随着实效性政策有望不断落地，券商板块有望继续充当先锋与搭台功能。回顾2014年底、2019年初，均是券商大幅上涨后向成长、消费等板块传递。在“活跃资本市场，提振投资者信心”自上而下指引下，把握新一轮政策周期下资本市场定位重塑。监管部门态度坚定，政策布局全面，短期内已提及的政策有望不断落地，凸显了监管对于活跃资本市场的重要决心，应关注政策具有的累积效应和加速效果。一旦市场有赚钱效应，这些政策在市场上行期将产生积极的做多力量。同时，资本市场基础制度建设向海外成熟市场靠拢。证券公司资本约束部分优化，衍生品、两融、资管等业务创新有望推动证券公司高质量发展，优化券商风控指标将直接缓解券商后续再融资压力，进一步增厚券商ROE上修空间。看好本轮券商板块行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。资料来源：Wind、广发证券研究所、西部证券研究所、东吴证券研究所风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。指数历史业绩不预示未来表现，不作为基金业绩的保证。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。在投资基金前请仔细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金产品情况、基金投资范围，选择适合自身风险偏好的基金产品。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。

金融界2023-08-28

活跃资本市场重磅利好发布！关注低估值高股息方向投资机会

自8月28日起，证券交易印花税税率由按股票交易成交金额的1‰对卖方单边征收，下调至按0.5‰征收。同日有关部门出台落实活跃资本市场的三大组合拳：1）统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排。2）进一步规范股份减持行为。3）证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求。从长期资产配置角度，A股或将有增量资金流入，低估值高股息方向受益，这将成为很多复合资产配置的底仓优选。沪深300价值ETF（159510）以沪深300指数为样本空间，采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，标的指数相对沪深300估值长期更低、股息率更高。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-28

A股利好“四箭齐发”，历史规律表明短期券商ETF基金(515010)所处板块最值关注！

年后，印花税再次下调，调整后的印花税按股票交易成交金额的万分之五对卖方单边征收。回顾A股印花税调整历史，自1990年首次征收以来，我国股票交易印花税已经历了10次调整（包含此次），每次调整都会影响A股市场短期交易情绪。如图，1997年以来的5次印花税下调，均发生在行情长期下行、市场低迷的熊市期间，对催化短期上涨行情。行业层面来看，历次调整印花税后行业呈现普涨格局，非银金融尤其是券商板块上涨幅度最大。今天券商ETF基金（515010）开盘即涨停也验证了这点。距离本次最近的两次下调是2008年的4月和9月，当时来看，下调印花税税率后券商板块的表现最为抢眼！况且，本次印花税调降同时，有关部门除了更具杀手锏的政策组合拳，有助于明显改善投资者情绪，打破悲观预期和市场下跌的负反馈螺旋。ETF相较于个股来说，波动性更小，若底部行情启动，建议关注券商ETF基金（515010）如无证券账户，建议关注联接基金（A类007992；C类007993）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-28

真的降了！印花税减半！盘点历次印花税调整对A股影响：短期内有提振效应，但中长期影响有限

花税是从普通印花税发展而来的，专门针对股票交易发生额征收的一种税，证券交易印花税是政府调控股市的重要工具之一。目前单边征收1‰税率，由股票卖出方缴纳。回顾历史，数据显示，从1990年至今，A股证券交易印花税历经2次上调，6次下调。从历次税率调整的政策效果来看，2次上调税率后，股指出现明显下跌。6次下调后，短期内股指出现明显上涨，具有提振市场信心的刺激效应，但拉长周期半年后，仍有4次为下跌，中长期有效性并不显著。复盘印花税调整后股市的历次表现： 1991年10月10日，股市成交量急速下滑，印花税从6‰降低到3‰。在这之后的半年内，上证指数从180点飙升到1429点，涨幅接近7倍。 1997年5月12日，印花税从3‰提升到5‰。当天形成大牛市顶峰，此后沪指下跌500点。 1998年6月12日，印花税从5‰降低到4‰。调整后首个交易日，沪指收盘小幅上涨2.65%。 2001年11月16日，因股市持续震荡低迷，再次下调印花税，从4‰降低到2‰。调整之后，沪指经历了一段100多点的行情，随后又向下行。 2005年1月23日，由于股指持续下跌，印花税从2‰降低到1‰。随后，A股引来三年大牛市，上证指数在2007年10月达到历史高点6124点。 2007年5月30日，印花税从1‰提升到3‰。这是1997年以来10年间唯一的一次上调，也是传说中的“半夜鸡叫”，当日大盘暴跌-6.5%。但当时的市场非常疯狂，直到10月份中旬6124点才结束牛市。 2008年4月24日，印花税从3‰降低到1‰。调整后，沪指收盘大涨9.29%，大盘接近涨停。 2008年9月19日，因国际金融危机冲击，上证跌到1800点附近，第二次政策底出现，官方第二次护盘，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，出让方税率保持1‰，受让方不再征收。到2009年8月，上证上涨到3400点上方。通过复盘印花税税率下调可以发现，税率下调在短期内对市场有一定提振效应，但中长期影响或有限。目前来看，随着“活跃资本市场”各项政策的不断推进，虽然降低印花税的效果集中于短期情绪的提振，但其带来的政策象征意义大于资金面的宽松意义。

金融界2023-08-27

中国周末突发重磅！8月28日起证券交易印花税实施减半征收上一次调整A股全部涨停

效应，但中长期而言有效性并不显著。中国股票交易印花税调整主要内容涉及税率高低和征收方式两个层面，调整主要政策目标是维系证券市场宏观稳定。一般而言，当市场出现暴涨迹象时，监管层将适度提高印花税率水平，抑制短期过度投机和市场过热；反之则调低印花税率、降低交易成本，以促进市场交易活跃度提升。英大证券首席经济学家李大霄认为，降低印花税将向市场释放出较常规政策强烈得多的政策信号，或者称之为强力政策手段。从A股历史来看，已经历了多次调整印花税，而每次调整都会强力调节市场，是一个非常有效的政策调节工具，相信这次也不会例外。李大霄表示，随着投资端的改革加速推进，未来长期资金入市会加速进行。在强有力的利好政策推动下，中国股市的未来可以期待。

tqttier 2评论2023-08-27

8月27日上市公司晚间重要公告汇总

事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，回购的股份将全部注销并减少注册资本。君实生物：董事长提议3000万至6000万元回购股份君实生物(688180)公告，公司控股股东、实控人之一兼董事长熊俊提议公司通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购的股份将在未来合适时机全部用于股权激励及/或员工持股计划，回购股份的资金总额不低于3000万元（含），不超过6000万元（含）。海光信息：拟3000万元至5000万元回购股份海光信息(688041)公告，公司将以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分股份，并在未来适宜时机全部用于股权激励或员工持股计划。回购资金总额不超过5000万元（含），不低于3000万元（含）。按此次回购价格上限90元/股测算，此次回购的股份数量为33.33万股至55.56万股，约占公司总股本的0.01%至0.02%。

金融界2023-08-27

李大霄：重大利好市场会有强烈反应！降低印花税是强力有效利好政策

预计市场会有强烈反应。降低印花税会使股票交易的活跃度增加，印花税是在交易的过程中收取的，降低会使得投资者的交易成本降低，投资者成本降低，交易的意愿就会增强，对股市形成利好，最直接受益的是投资者。我坚定地认为捍卫投资者利益是中国股市长期健康稳定发展的唯一出路。我国2023年上半年印花税收入2115亿元，同比下降14.6%。其中，证券交易印花税1108亿元，同比下降30.7%。股票市场的低迷对国家税收的影响不言而喻。通过降低印花税，活跃资产市场之后，总税收不一定会减少，若资本市场活跃程度超出预期，也许总税收还会增加。降低印花税将向市场释放出较常规政策强烈得多的政策信号，或者称之为强力政策手段。从A股历史来看，已经历了多次调整印花税，而每次调整都会强力调节市场，是一个非常有效的政策调节工具，相信这次也不会例外。而美国、德国、日本也是取消了印花税，我们此次降低印花税与国际潮流接轨，有力提升了A股在全球竞争力。截止到2023年8月25日，上证指数报收3064点，对应央企指数8.1pe0.89pb，上证50指数9.7pe1.24pb，沪深300指数11.4pe1.32pb，恒生指数8.6pe0.89pb，央企指数已经低于恒生指数，而恒生指数在全球主要股指中垫底，中国股市3000左右的优秀的大蓝筹股龙头股的估值水平足够吸引。对应大蓝筹股估值低点或已经出现，特别是在无风险收益率大幅下降的基础之下，股债差还在历史高位区，在资产荒越来越严重的前提之下，中国股市的大蓝筹股重心上行是有基础的有逻辑的。当然仅限余钱低位好股，急钱高位差股还要非常谨慎，最低估最优质的蓝筹龙头股机会更高，购买股票也需要努力控制建仓成本，若将建仓成本控制在低位安全边际就较高。购入成本越低越安全，购入成本越高越危险，但绝大部分人控制成本能力还需要加强。而且还要购买好股票。随着投资端的改革加速推进，养老金、险资、公募基金、私募基金、银行理财、年金基金等长期资金入市会加速进行，一二级市场平衡有望实现，随着获利效应的出现，庞大的居民储蓄也将会逐渐进入股市。从经济基本面来看，一季度GDP增速为4.5%，二季度则回升至6.3%；7月国内PMI为49.3%，，已经2个月回升，宏观经济企稳回升形势乐观。一系列稳定经济政策陆续出台，包括民营经济31条、房地产政策调整、促进平台经济健康发展、积极的财政政策和稳健的货币政策、发改委“三个一批”等，加上后续政策和储备政策的共同作用下，宏观经济趋稳回升概率大增，助力A股蓝筹龙头股重心企稳回升。更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，在最强有力的利好政策推动下，中国股市的未来可以期待。正可谓：沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春！

证券之星2023-08-27

重磅利好！印花税下调，支持股市大招来了！短期利好券商ETF基金(515010)

易印花税经历2次上调，7次下调，目前按股票交易成交金额的1‰对卖方单边征收。所以本次再次减半，意味着按股票交易成交金额的万分之五对卖方单边征收。中央财经大学财政税务学院副教授孙鲲鹏指出：“从短期看，证券交易印花税调整往往对资本市场和投资者信心产生立竿见影的影响。” 有机构认为：证券交易印花税的下调或取消，毫无疑问能够为市场带来一定的正面效应，能够进一步降低投资者的交易成本，更利于向市场释放流动性。作为牛市旗手的券商必定最先受益，截至上周4（8月24日），券商ETF基金（515010）标的指数成份股中，已有31家上市证券公司发布业绩预报，几乎全部实现较大幅度业绩增长！（数据来源：上市公司公告，截至2023年8月24日）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。把握市场阶段性行情，可以一键配置券商ETF基金（515010）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-27

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