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高盛：未来4周股市将创下新高，但投资者应在此关键日期前后保持谨慎

式。未来几周内其他股票买家包括已授权股票回购计划的公司。鲁布纳表示，9 月 13 日左右，约有 50% 的公司将进入停牌期，从现在到那时，将会出现大量的股票购买。 “8 月至 9 月的企业回购窗口期历来强劲。这两个月的回购执行率为 20.7%，是今年第二好的时期，”鲁布纳表示，并补充说，该银行估计今年将执行约 1 万亿美元的股票回购。目前标准普尔 500 指数较历史高点下跌不到 1.4%，短期内该指数很容易创下历史新高。何时卖出股票不过，尽管鲁布纳很看好股市，但他仍然预计股市将会出现波动，而且不太确定 9 月 16 日之后股市是否还会进一步上涨。 “我一直看好股市，直到 9 月 16 日。此时正是季节性变化的时候。9 月下旬是一年中交易情况最差的两周。我不会一直看好股市，”Rubner 说道。鲁布纳的这一预测意义重大，因为他在 7 月初对股市做出了准确的预测，当时他表示，股市将在 7 月前两周飙升，然后在下半月进入波动期，而事实也确实如此。鲁布纳表示：“9月下半年下旬的交易环境将会十分棘手（尤其是选举前）。” 何时回购股票尽管鲁布纳预计未来四周股市将大幅上涨，9月下半月将出现一段时间的负面波动，但他仍预计股市将以历史高位结束今年年底。鲁布纳表示，“标普 500 指数创下第四季度新高，11 月和 12 月领涨”，并补充称，11 月初美国大选后，创纪录的 7.3 万亿美元美国货币市场基金将流入股票和债券市场。标准普尔 500 指数升至 6,000 点，意味着从当前水平可能上涨 7%。

Dan19772024-08-20

市场动态与公司亮点概述：美联储政策预期与关键公司新闻

盈利预期超出华尔街预期后上涨，并提高了股票回购计划。 Advanced Micro Devices Inc. 同意以49亿美元收购服务器制造商ZT Systems，增强其数据中心技术以挑战Nvidia公司。 Estée Lauder Cos. 预计年度收入增长低于分析师预期，表明化妆品公司复苏进展再度遇阻。 Sonder Holdings Inc. 在达成一系列融资协议并将品牌整合进万豪国际系统后股价飙升。 Kroger Co. 正试图阻止联邦贸易委员会对其收购Albertsons公司的案件，称该程序违宪。 General Motors Co. 将裁减超过1000名软件工程师，以精简其软件和服务部门。 Circle K运营商Alimentation Couche-Tard Inc. 提出了收购7-Eleven母公司Seven & i Holdings Co.的提案，这将成为日本公司最大规模的外资收购。关键事件本周的主要事件包括：中国贷款市场报价利率，星期二欧元区消费者物价指数，星期二美国联邦储备会议纪要，美国劳工统计局年度工资调整初步修订，星期三欧元区HCOB采购经理人指数、消费者信心，星期四欧洲央行发布7月利率决定记录，星期四美国初请失业金人数、现有房屋销售、S&P全球采购经理人指数，星期四日本消费者物价指数，星期五日本银行行长上田和夫在日本国会特别会议上讨论7月31日的加息，星期五美国新建住房销售，星期五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，星期五市场数据以下是市场主要数据：标准普尔500指数上涨1% 纳斯达克100指数上涨1.3% 道琼斯工业平均指数上涨0.6% MSCI世界指数上涨1% 彭博七大科技股总回报指数上涨1.7% 罗素2000指数上涨1.2% 美元指数下跌0.5% 欧元上涨0.5%至1.1083美元英镑上涨0.4%至1.2990美元日元上涨0.7%至146.65美元比特币下跌1.4%至58,958.52美元以太坊下跌2.2%至2,606.68美元 10年期美国国债收益率下降1个基点至3.87% WTI原油下跌2.9%至74.41美元/桶编辑总结市场近期的上涨反映了投资者对美联储降息的预期，而技术股和其他主要股票的强劲表现为股市注入了动力。尽管市场面临一定波动，但投资者依然保持乐观，特别是在美联储杰克逊霍尔会议及即将到来的经济数据发布前夕。公司亮点和关键事件的动态也对市场情绪产生了影响，为未来的市场走势提供了重要参考。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-20

年初至今大涨106.31%，为何还说被低估？

率交易。Vistra的估值，加上强劲的股票回购计划——目标是到今年和2025年至少225亿美元，这意味着股票即将面临很大的上行压力。 3月，公司通过完成对Energy Harbor 的收购投资于零碳能源发电，扩大了他们的核能能力，向他们的投资组合中增加了约4000兆瓦的全天候核能发电能力。这使公司成为美国第二大核电运营商，同时维持了更清洁的能源未来并保持了电网可靠性。有了这些投资，预计公司在未来五年将经历强劲的指数级增长，正如最近的分析师估计所强调的。公司的每股收益预计将从今年的5.25美元增长到2028年的15.17美元。分析师们在过去三个月也多次上调了他们的估计，反映了对Vistra增长的日益信心。收入预测显示了类似的上升趋势，预计从年底的163.7亿美元增长到2028年的234亿美元。增长可能看起来保守德克萨斯州运营着美国最大的电力市场，自2002年该州修改其能源监管策略以来一直如此。德克萨斯州监管措施的变化意味着像Vistra这样的ERCOT公用事业公司从独特的市场结构中受益，这允许他们直接向德克萨斯州的消费者销售电力，而没有通常在管制市场中发现的监管或限制。Vistra有灵活性来设定竞争性费率，在他们的能源产品中创新，并利用市场需求波动，特别是随着德克萨斯州继续看到由AI数据中心和其他高能耗产业推动的不断增长的电力需求。在像德克萨斯州这样的非管制市场中运营，使他们能够快速响应市场动态，如需求激增或能源价格变化。一个非管制市场意味着Vistra有机会在需求高峰期最大限度地增加收入，特别是在极端天气条件下，电力价格可能会飙升。在没有价格上限的情况下，Vistra完全捕获了价格飙升的好处，这与管制市场中通常受政府政策限制的费率不同。总的来说，电网需求的增加导致收益结果呈指数级增长。这很难预测。分析师通常因此倾向于保守。同样地，Vistra目前只被一小群分析师跟踪，只有三四个分析师的预估在未来几年指导市场预期。当覆盖一只股票的分析师较少时，观点和预测的范围往往会更窄，这导致了不太激进的目标价和收益估计。随着德克萨斯州能源网因该州蓬勃发展的人口和数据中心以及AI技术等高能耗行业的不断增长需求而面临越来越大的压力。由于德克萨斯州是唯一一个拥有自己电网的大陆州，它在一个非管制环境中运营，电力价格高度响应供需波动。随着德克萨斯州继续吸引更多企业和居民，对电网的持续压力表明需求（因此价格）可能会保持高涨，Vistra可以利用这一点来最大化他们的收入。估值 Vistra目前有强劲的每股收益增长预测，最新的2024财年共识估计显示同比增长77.18%，达到每股5.25美元。尽管增长令人印象深刻，但Vistra的股价仅以15.51的远期市盈率交易，明显低于行业平均市盈率16.92。考虑到公司的科技级增长率，这种估值差异令人惊讶。市场犹豫可能源于对Vistra收益的一致性和质量的担忧，正如他们相对于行业的较低盈利能力指标所证明的那样。例如，他们的毛利率为34.68%，低于行业平均的45.34%。即使如此，这种感知到的风险似乎被夸大了，这意味着Vistra被低估了。随着Vistra继续实现他们的增长预测，特别是在整合Energy Harbor之后，收益的一致性应该会提高。如果公司的市盈率收敛到行业平均的16.90，这将代表大约9%的潜在上升空间，不包括支付的股息或回购计划对减少股份数量、增加EPS和争取保持市盈率较低的影响。风险电网压力对收益有好处，但如果电网瘫痪则很糟糕。ERCOT已经标记了在极端天气期间电网压力的高概率，特别是在高温或严寒天气。如果我们看到重大的电网故障，将严重破坏Vistra的运营能力，并可能颠覆公司的稳定性。这种电网压力因该州对电力的日益增长的需求而加剧，已经看到了创纪录的高峰，并在严重停电的边缘。大规模停电几乎肯定是一个显著的运营损失事件。把它看作是概率尾部风险。为了应对这一点，德克萨斯州已经增加了巨大的可再生能源容量，风能和太阳能在高峰需求期间向电网增加了总计31000兆瓦，并降低了灾难性故障的可能性。该州正在见证风能和太阳能项目的激增，以增强该州的电力供应，使其成为风能发电的头号州，太阳能仅次于加利福尼亚州。虽然这篇文章是关于Vistra的，但利用风力和太阳能发电的一种方式是一家较小的公司Primoris，该公司已经利用了这一趋势，报告了他们的能源部门收入增长了25%，由太阳能和天然气项目推动。随着这些可再生能源项目的增加，我们将很可能会看到电网故障的风险降低。但这也增加了德克萨斯州能源价格可能因产能扩大而略有下降的风险。这是一个独特的权衡，但Vistra正在管理。通过购买像Energy Harbor这样的电力发电设施，他们带来了真正耐用的供应。拥有对动荡电网的耐用供应的最佳控制权可以给你一个优势。Vistra正在这样做。总结 Vistra提供了一个强劲的季度，但这篇文章不仅仅是对财报的评论，还有对公司运营空间的信心。尽管数字有希望，但股价继续低于行业中位数，这不会永远持续。随着公司的收益将在未来更加一致、持久和更高，这种差异为投资者提供了一个非常引人注目的机会。 Vistra的能源生产资产在为未来需要稳定、全天候能源供应的人工智能数据中心供电方面仍然至关重要。实际上，这将使该公司成为满足数据中心日益增长的需求的重要参与者，进一步支持其作为技术增长的公用事业公司的市场地位。考虑到这些因素，Vistra依旧值得看涨。 $Vistra Energy Corp.(VST)$

老虎证券2024-08-19

埃克森美孚：资本回报和股息增长的游戏

埃克森美孚指引今年超过190亿美元的股票回购，明年约200亿美元。此外，由于公司在美国和国外的可观生产资产支持，埃克森美孚支付的股息不断增长。有外国分析师认为，其资本回报潜力是拥有其的最佳理由。作者：The Asian Investor 埃克森美孚在第二季度的运营中产生了相当多的自由现金流，并计划在明年年底之前进行200亿美元的年度股票回购。埃克森美孚仍然受益于70多美元的油价，未来可能会继续从其生产资产中产生大量自由现金流，特别是在该公司以600亿美元收购先锋自然资源公司之后，该公司已经开始对生产产生积极影响。埃克森美孚对收益投资者来说仍然是一个有吸引力的投资，其股票的市盈率为12.6倍，非常合理。来源：YCharts 第二季度的生产增长，坚实的自由现金流埃克森美孚去年宣布以600亿美元的全股票交易收购先锋资源。这次收购主要是为了提升埃克森美孚在美国的产量，特别是在高潜力的二叠纪盆地。交易完成后，埃克森美孚预计将在二叠纪的产量翻一番，达到每天130万桶石油当量。埃克森美孚已经看到其在美国的石油产量以及2024年第二季度全球总产量的显著提升。在第二季度，埃克森美孚在美国的运营每天生产了126万桶石油当量，显示出55%的季度环比增长。埃克森美孚全球石油总产量的增长并没有像美国产量那样显著，但仍然比上一季度增长了17%。来源：埃克森美孚看涨埃克森美孚的主要原因是，这家石油公司从其战略生产资产中获得了相当可观的循环自由现金流，特别是在美国。埃克森美孚在第二季度产生了50亿美元的自由现金流（在完成资产出售后），这意味着公司在年度同比基础上根本没有看到任何自由现金流的增长。然而，埃克森美孚完成的先锋资源收购将是一个主要的自由现金流催化剂，因为该公司在交易完成后将其二叠纪盆地的产量提高了一倍。此外，欧佩克+今年在延长减产方面表现出了高度的适应性。通过限制主要生产国，特别是俄罗斯和沙特阿拉伯的产量，欧佩克+帮助稳定和支撑了石油价格，这使埃克森美孚等大型生产商受益。来源：作者埃克森美孚的估值埃克森美孚的股价目前市盈率为12.6倍，比长期平均市盈率10.4倍高出约20%。雪佛龙，埃克森美孚在美国能源市场的最大竞争对手，市盈率为10.6倍，而纯粹上游公司的康菲石油市盈率为11.2倍。由于埃克森美孚强大的自由现金流、庞大的规模和稳健的资本回报计划，相信埃克森美孚可能会在2025财年以13-14倍的市盈率交易，假设共识收益估计为9.42美元，这意味着每股的公平价值范围在122美元到132美元之间。来源：YCharts 拥有埃克森美孚的最佳理由与其资本回报潜力有关。这家石油公司指引今年超过190亿美元的股票回购，明年约200亿美元。此外，由于公司在美国和国外的可观生产资产支持，埃克森美孚支付的股息不断增长。埃克森美孚提供了坚实的3%以上的股息收益率，公司的股息一直在增长，这表明公司可能是一个对投资者具有吸引力的资本回报游戏。来源：YCharts 风险埃克森美孚将并且将继续依赖高石油价格，这既是优势也是劣势。到目前为止，欧佩克+通过将供应削减延长到2025财年年底，为市场提供了相当大的支持。然而，埃克森美孚的投资组合中存在生产增长的风险，特别是与化石燃料投资有关。任何限制化石燃料行业投资的法规可能会限制埃克森美孚的收入和自由现金流潜力。如果公司看到其自由现金流大幅减少，并且减少股票回购，投资者将改变对其的看法。总结这家石油公司在第二季度完成了先锋资源的收购，现在已经对埃克森美孚的石油产量做出了积极贡献。此外，公司计划将二叠纪产量翻一番，这对公司的有机自由现金流增长是个好兆头……特别是石油价格在七十多美元的区间保持稳定。此外，埃克森美孚的市盈率非常合理。风险概况仍然非常倾向于上行，长期投资焦点的收入投资者可能会从不断增长的股息收入中受益。 $埃克森美孚(XOM)$

老虎证券2024-08-19

新秀丽将赴美双重上市，中期销售净额超17亿美元，将实施规模不超2亿美元的股份回购计划

2024年6月批准的一项最高2亿美元的股票回购计划，计划在上半年业绩公告的禁售期结束后启动回购。关于公司赴美上市的计划，新秀丽表示，经过全面评估全球业务、增长动力和战略重点后，董事会和公司认为美国是进行双重上市的理想地点。在美国进行双重上市将有助于巩固公司在香港联交所已有的投资者基础，通过提高股份流动性，使美国及全球投资者更容易接触到公司股份，从而稳步提升公司价值。根据公开资料，新秀丽是一家全球知名的箱包品牌公司，成立于1910年。该公司专注于设计、制造和销售各种类型的行李箱、商务包、电脑包、户外包、休闲包以及旅游配件等产品。 8月14日盘后，新秀丽发布今年上半年业绩公告，实现销售净额17.69亿美元，同比减少0.4%(按不变汇率基准计算则增加2.8%)；股权持有人应占溢利为1.64亿美元，同比增加7.7%；毛利率为60.2%，较上年同期提升1.4个百分点，创上半年记录。新秀丽在今年上半年增长乏力，主要受几大因素影响：一是，上年同期旅游市场需求强劲下收入基数较高；二是，今年上半年全球旅游市场因经济疲弱及通胀而表现低迷；三是公司在一些市场面临较大的竞争压力。在今年二季度，新秀丽的收入远不及管理层此前的预期。在今年一季报的业绩会上，新秀丽管理层信心十足，认为二季度表现会优于一季度，预计公司二季度收入增长接近10%以上，全年实现高单位数-低双位数增长。然而事与愿违，Wind数据显示，新秀丽在一季度销售净额尚有0.9%的同比增幅，但二季度销售净额不增反降，同比小幅下滑1.64%至9.09亿美元，与管理层预计值相差甚大，同时这也是公司2021年一季度以来单个季度销售净额首次录得同比下降。此外，今年上半年新秀丽的经营溢利同比小幅上升0.8%至3.15亿美元，主要是企业分部所驱动，其他多个市场则拖了后腿。新秀丽的企业分部主要包括若干集团就其拥有的品牌授权进行的特许经营活动及企业总部职能与相关开销。业绩报显示，企业分部上半年经营溢利强势扭亏，为6390万美元，但亚洲、北美及拉丁美洲三个市场的经营溢利明显下滑，其中亚洲市场经营溢利为9250万美元，同比下降44.5%。另外，新秀丽品牌受益于其声誉和知名度，上半年表现还算坚挺，净销售额同比增长2.7%至9.04亿美元。但Tumi、American Tourister以及其他产品销售净额纷纷下跌，其中American Tourister销售净额同比降4.2%，主要受竞争对手大幅提高折扣导致印度销售额减少，以及对北美洲主要批发客户的销售有所减少。新秀丽的业务横跨亚欧美三大洲，其中亚洲和北美洲是新秀丽的两大收入来源地。然而，进入2024年，这两大洲市场消费均表现疲弱，拖累了新秀丽收入的增长。今年上半年，来自亚洲和北美洲的销售净额分别为6.8亿美元及6.08亿美元，分别同比下跌2%及0.5%，撇除汇兑影响后，亚洲市场则录得2%的增长。欧洲及拉丁美洲的销售额保持增长，分别同比增长1.8%及2.7%。在亚洲市场，新秀丽在中国及印度均遭受挑战。其中，来自中国市场的销售净额在上半年同比仅增长3.8%，而一季度同比增幅达23%，公司指在二季度中国的销售净额因消费者信心减弱而出现需求放缓。而中国上半年旅游市场消费整体表现强劲，根据文旅部数据，今年上半年国内游客出游总花费为2.73万亿元，同比增长19.0%。印度市场表现也不乐观，上半年销售净额同比大幅下降11.7%至1.12亿美元，新秀丽归根于竞争对手加大促销活动带来的冲击。而在一季度，印度市场销售额同比亦下滑9.9%，公司表示是由于顾客流量放缓影响。对于下半年的展望，新秀丽倍感压力，表示“在2024年下半年，公司继续看到销售趋势放缓。市场上的促销活动有所增加，尤其于入门级价位。”公司还称，本年度面临更大阻力，包括中国更具挑战性的宏观经济状况、印度价格竞争加剧以及多个市场消费者信心下降及零售客户流量减少。由于二季度业绩不及预期，新秀丽董事会于6月批准一项最高达2亿美元的股份回购计划，计划在上半年业绩公告的禁售期结束后启动回购。关于公司赴美上市的计划，新秀丽在半年报中表示，经过全面评估全球业务、增长动力和战略重点后，董事会和公司认为美国是进行双重上市的理想地点。

金融界2024-08-19

标普500指数反弹及未来市场展望

和做多策略基金经理对市场震荡保持信心。股票回购显著增加，每日规模约50亿美元。资金流动对市场形成了净顺风因素。日本市场日股在经历“黑色星期一”后强劲反弹。Pasquariello认为，日本股市的基本面仍然看涨，但资本流动和日元贬值的影响需要关注。高盛对日本市场的策略师需更谨慎，因为市场对日元贬值的担忧可能影响市场表现。不会中断的趋势 Pasquariello关注那些在交易机制发生变化时不会中断的趋势。他提到高盛高质量公司与低质量公司交易对的主题，并对市场的总体走向保持谨慎态度。综合看法 Pasquariello认为，美国经济稳健，美联储降息将有利于风险资产。但市场仍需关注增长轨迹和政治/地缘政治新闻。此外，围绕人工智能的叙事已经不再像几个月前那样片面。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-19

高盛对冲基金主管称风险缓解之际应坚持质量

行为在市场动荡后，企业美国也积极进行股票回购。根据Pasquariello的观察，高盛执行回购的部门上周的回购订单创下纪录，每天约为50亿美元。宏观经济环境的支持宏观经济环境同样支持股票市场，零售销售超出预期，失业救济申请数量达到7月初以来的最低水平，通胀数据也符合预期。这些因素共同为市场的正面表现奠定了基础。当前市场的最大风险尽管市场前景看好，但Pasquariello认为目前最大的风险在于8月流动性低下导致的波动性增加，以及美国总统大选的不确定性。他建议投资者保持耐心，集中持有最高质量的资产。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-18

【美股收评】经济报告好坏参半，美国股市继续收高

息提高17%，并宣布了高达15亿美元的股票回购计划。 GeoVax Labs大涨110.75%，更多猴痘病例出现，欧美猴痘概念股均出现大涨。

Sissi2024-08-17

巴西废物管理公司股价暴涨，创始人跻身亿万富翁行列

个国家运营，正在积极减少债务，并推出了股票回购计划。一些分析师认为，这些措施对市场的看涨情绪有支持作用。公司相信，能够比2025年中期的目标更快实现2.5倍的净债务/EBITDA比率。根据8月8日发布的财报，第二季度的综合杠杆率为2.82倍，较前一季度的3.10倍有所下降。分析师观点尽管Ambipar股票的快速上涨引发了市场关注，但也有分析师对此表示担忧。XP的分析师Gilberto Coelho表示，这种上涨趋势非常不寻常，开始引发担忧。根据彭博社的数据，Ambipar的股价为82.99雷亚尔，远高于12个月目标价22.72雷亚尔。股价上涨可能会引发更多的空头挤压，导致股价回调。 Guide Investimentos的分析师Mateus Haag指出，股票上涨的背后并没有实质性的正面推动因素，更多的是一种投机行为。他认为，在接下来的几个月里，股票很可能会出现大幅下跌。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-17

巴菲特最新出手买入！

Ulta在3月份宣布了一项20亿美元的股票回购计划，截至5月4日仍剩余18亿美元，或在今年派发股息。(如果都派的话，潜在股息率较为可观) 概括起来就是，估值便宜、没有利息支出、高ROE(50%+)、公司质地相对不错、强大而忠诚的客户，潜在的回购及股息回报等。值得一提的是，伯克希尔新进比例并不多，仅为总持仓的0.1%。海科航空是一家低成本航空通用零配件生产商，产品主打一个性价比，帮客户省钱。而航空又恰好对于安全性要求极高且维护刚需，所以即便做的是通用零配件，客户基于品质也不会随便更换，潜在对手获得官方许可的难度也比较高。加之航空零配件空间极大，但公司所占份额却极小，所以海科的生意首先相对稳定，但拓展空间也十分广阔。公司依托其稳定的现金奶牛售后零件生意，积极并购拓展丰富业务领域。在过去34年里，用50亿美元进行了98笔并购交易，最后只有2笔资产剥离，年化收益率为22%。除此之外，依据财报，23年公司大约35%的净销售额来自国防、商业和国防卫星及航天器组件以及国土安全产品的销售。所以公司也属于军工股。在业务上，也将受益于美国国防开支的增加。概况来看的话，公司作为航空航天上游卖铲子的公司，生意模式上比带上轮子的要好那么一点。不过当下70倍左右的PE，ROE13%左右，盈利增速预期年化也只有10%-20%之间...着实不太像老巴的风格。初看应该是不便宜，所以伯克希尔仓位上也就买了0.07%。但如果真的是老巴手笔的话，未来业绩的预期应该要比现在高不少才行。 PS:本文分享学习思路，不做投资建议。

证券之星2024-08-16

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