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既怕踏空错过又怕风险太高？这类资产完美解决

金融界2024-12-02

观点：股票投资者应该清醒了，7万亿美元的货币基金不会用来抄底股市

并没有退回现金，而是以历史高水平参与了股票市场。” 因此，家庭的类似现金持有量，对股市看涨者几乎没有任何信号意义。对于大型机构来说，情况更加复杂。铃木丹指出，美国银行在10月发布的全球基金经理调查显示，机构资金管理者的现金持有量低于4%，触发了公司股票市场的逆向“卖出”信号。然而，管理或托管约44万亿美元机构资产的State Street公司看到的情况有所不同。根据State Street的月度机构投资者风险偏好指数——基于客户实际交易数据得出，10月显示，这些机构的现金持有比例为19%，与过去十年的平均水平一致。 State Street认为这一水平在仓位上属于“中性”。 DataTrek Research的数据显示，2007年的平均值接近30%（当时看空市场非常明智），而2015年的低点为10%（当时看涨市场是个好时机）。同样，对于股市投资者来说，这里也几乎没有提供明显信号。那么，这些停放在货币市场基金中的现金究竟意味着什么呢？首先，这一增长大致反映了货币供应量的增加。近年来，由于美国政府为支持经济在疫情期间及之后采取了数万亿美元的财政刺激措施，货币供应量激增。铃木指出，总家庭现金水平约为18.4万亿美元，是这些基金中资产的近三倍。他还说，这一金额超过了标普500指数成员公司年度总收入，并几乎相当于过去三年联邦政府的支出。此外，家庭可能对目前闲置资金能以接近零风险的4.5%至5%的收益感到满意，这在美联储实施零利率政策的多年来是无法想象的。 “‘场外资金’的说法还忽略了近几年现金成为债券的有吸引力替代品的事实，”铃木写道，指的是由于固定收益市场的异常情况，短期收益率已超过长期国债收益率长达两年多。这还只是部分情况。 Bianco Research的吉姆·比安科指出，这些现金中很大一部分是用来支付账单的资金，而不是投资资金。他在给客户的研究报告中写道：“现金的增长是因为资金不断从传统银行账户流出，这些账户几乎不支付利息，而转向货币市场账户，这些账户支付基于市场的利率，同时提供与支票账户相同的灵活性。” 根据比安科的数据，自美联储开始加息以来，银行已经流失了1.29万亿美元，而货币市场基金的资产增加了1.79万亿美元，“实际上，所有银行资金加上两年的5%利率收入，以及直接存款转移到货币市场账户中，可以几乎完全解释货币市场基金资产的增长。” 根据不同的衡量标准，当前的股票牛市可以追溯到2022年10月，当时标普500指数在经历25%的下跌后触底，或者追溯到今年1月，当时指数超过了2021年创下的历史纪录。不论如何，股市已经经历了大幅上涨，并被认为在历史估值水平上显得昂贵。要让股市继续走高，公司需要兑现那些高企的盈利预期。投资者不应指望某些现金储备会神奇地流入市场来推动股价上涨。来源：加美财经

加美财经2024-12-02

未来一周展望：美国经济健康状况即将揭晓，非农数据或给市场“一锤定音”？

，可能动摇市场对12月降息的信心，并对股票市场造成打击。 “如果就业报告比预期强劲，市场可能会出现一些抛售，”他说。特朗普政策对市场的影响股票市场近期受益于投资者认为特朗普当选总统后实施的政策（如减税和放松监管）可能刺激经济增长，尽管这些政策具有通胀潜力。尽管特朗普近日威胁对加拿大、墨西哥和中国——美国三大贸易伙伴——征收高额关税，但股票市场对此反应平淡。周二发布的美联储会议显示，创纪录的56.4%的消费者预计未来一年股市将上涨，这进一步反映了市场的乐观情绪。根据LSEG Datastream的数据，标普500指数的市盈率（P/E）估值已超过未来12个月收益预期的22倍，达三年多来的最高水平。过度乐观的风险对于Yardeni Research的策略师来说，市场日益高涨的乐观情绪可能是一个令人担忧的信号。 “比关税对股市反弹更直接的风险，是投资者变得过于乐观，”Yardeni Research在周四的一份报告中指出。“从逆向投资的角度来看，这表明市场可能出现回调。”

Linlin2024-12-01

周评：市场突然“大变脸”！股市续刷新高、美元创近一年来最大单周跌幅引发黄金剧烈震动的是TA？

如此，市场乐观派仍然认为，有充足理由对股票市场保持信心。他们指出，市场领导力正逐渐从科技股和人工智能相关股票转向其他行业。此外，尽管估值高企，但尚未达到历史峰值水平。特朗普政府计划实施的企业减税、更宽松的监管政策以及对反垄断政策的温和立场，也被认为足以抵消潜在的不利因素。特朗普个人倾向于将股市表现作为其政绩的晴雨表，这一倾向也让投资者对市场充满信心。格伦米德投资管理公司投资组合经理亚历克斯·阿塔纳西乌（Alex Atanasiu）警告称，投资者对特朗普上任后市场表现的预期可能被其上一个任期的表现所误导。“在特朗普上次执政时，市场处于复苏阶段，而目前的估值已经很高，过去两年表现强劲，假设市场仍具备同样的上涨潜力是很冒险的。” 整体来看，当前的市场情绪可能会在一定时间内维持上涨势头，但市场专业人士的建议很明确：在这些高位保持谨慎，密切关注市场信号。黄金周五（11月29日），受美元下跌和地缘紧张局势持续推动，金价上涨，但由于唐纳德·特朗普获胜引发大选后抛售，金价仍将创下自去年 9 月以来的最大月度跌幅。俄罗斯总统普京警告称，他的军队可能会用弹道导弹袭击基辅的“决策中心”，金价一度上涨 1.1%，至每盎司 2,666 美元附近。截至发稿，现货金上涨 0.57% 至每盎司 2,652.72 美元，黄金本周仍下跌约 2%。（图源：FX168）本月迄今，金价已下跌 3%，为 2023 年 9 月以来的最大月度跌幅，原因是本月早些时候“特朗普狂热”提振了美元，并阻碍了金价的上涨，引发了大选后的抛售。受地缘紧张局势和美联储今年降息提振的黄金目前面临压力，因为上调特朗普关税可能引发通胀，并导致美联储对进一步降息采取谨慎态度。 Kitco Metals 高级市场分析师 Jim Wyckoff 表示，目前还不确定特朗普承诺的关税将如何实施。不过，“事情的不确定性、可能导致经济增长放缓的关税实际上可能从避险角度对黄金市场有利。” 在经济和地缘不确定时期，黄金传统上被视为一种安全的投资，并且往往在低利率环境下蓬勃发展。盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 在一份报告中表示：“持续的全球不确定性继续推动对黄金作为避险资产的需求。” 美元美元正经历一年以来的最大单周跌幅，此前因市场预期唐纳德·特朗普的政策将推高美元而引发的涨势开始回落。美元周五下跌0.38%，本周累计跌幅扩大至1.3%。（图源：FX168）日元成为此次美元走弱的最大受益者，本周兑美元上涨3.5%，原因在于市场对日本央行下个月可能加息的预期升温。杰富瑞全球外汇主管布拉德·贝克泰尔表示：“特朗普当选后的市场乐观情绪一度推动美元过度上涨，美元本该早些时候进入盘整期。实际上，欧元、日元和英镑对美元的汇率长期低于利差所暗示的合理水平，这种偏差现在终于开始修正。” 美元的回调部分源于特朗普宣布提名对冲基金资深人士斯科特·贝森特为财政部长。此举被市场视为特朗普承诺采取更传统经济政策的信号，而此前市场预期他可能通过高关税政策颠覆美联储的降息路径，从而推动通胀上升。欧元本周上涨1.6%，扭转此前跌势，此前欧元在上周五触及两年来最低点后强势反弹。与此同时，日元兑美元周五一度上涨1.4%，触及149.47，此前日本央行行长上田和夫在接受《日经新闻》采访时表示，加息“已临近”。此外，东京11月通胀率高于预期，加剧了市场对日本央行将在12月加息的猜测。 Monex外汇交易员海伦·吉文指出，月底的资金流动也对美元构成压力，同时交易员们削减了对美元进一步上涨的押注。她表示：“过去一个月，交易员一直在做多美元兑主要货币，以对冲选举风险和应对新政府消息。然而，随着实际财政官员提名尘埃落定，多头头寸开始减少。” 根据商品期货交易委员会(CFTC)的数据，截至11月19日当周，投机交易员对美元上涨的押注升至6月以来的最高水平。值得注意的是，自10月中旬以来，交易员开始做多美元。最新数据预计将于下周一公布，这可能为市场提供更多关于美元未来走势的线索。此次美元的回调，反映出市场对特朗普政策前景的重新评估，同时也凸显了全球主要货币市场的复杂性和不确定性。

Dan19772024-12-01

会员

美国股市再创佳绩：特朗普政策与企业盈利驱动美国市场超越全球

表现的重要指数，涵盖了23个发达国家的股票市场。 VIX指数：也称为恐慌指数，是衡量美国股市波动性的一个指标。美联储：美国联邦储备系统，负责美国的货币政策，包括利率调整和市场调控。今年相关大事件： 2024年11月：美国股市再度表现强劲，标准普尔500指数录得上涨，投资者信心进一步增强。 2024年10月：特朗普政府威胁对多个国家加征关税，导致市场波动。 2024年10月：美国通胀数据出现加速增长，影响全球市场情绪。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

特朗普当选推动美国股市大涨，标普500和道琼斯创下历史新高，芯片股表现强劲

现和新闻影响特朗普当选对市场的影响股票市场走势和预测编辑总结名词解释今年相关大事件美国股市整体表现根据TodayUSstock.com报道，2024年11月，美国股市在11月迎来最大月度涨幅，标普500指数和道琼斯工业平均指数均创下历史新高。道琼斯指数在节假日缩短的交易日中小幅上涨，接近45000点的里程碑。芯片股表现和新闻影响芯片股表现强劲，其中应用材料、Lam Research和英伟达等芯片设备制造商均有所上涨。Bloomberg报道称，拜登政府对中国的芯片销售限制预期比之前的预想要温和，提振了部分国际芯片股的表现。特朗普当选对市场的影响特朗普在美国总统选举中的胜利激发了市场的反弹，投资者押注他提议的减税和放松监管将推动企业利润增长。尽管他承诺对关键贸易伙伴征收关税，但股市对于此类风险反应较为冷淡，部分领域如汽车股则受到了影响。股票市场走势和预测标普500指数和道琼斯指数迎来了2024年最大月度涨幅。投资者对未来走势持乐观态度，特别是12月通常是股票市场的强势月份。此外，比特币也重新朝着100,000美元大关进发，交易价格超过97,000美元。编辑总结美国股市在2024年11月的强劲表现反映了投资者的乐观情绪，尤其是在特朗普当选后，市场对减税和放松监管的预期推动了股市上涨。芯片股和整体经济增长预期也是推动这一涨幅的重要因素。然而，投资者仍需关注未来可能的利率变化以及国际局势的影响。名词解释标普500指数：美国股市的重要股指，包含500家大型公司，广泛反映美国股市整体表现。道琼斯工业平均指数：美国最古老的股票指数之一，包含30家具有代表性的美国大型公司。芯片股：指从事半导体生产或相关行业的公司股票，通常对科技股市场有较大影响。比特币：一种去中心化的数字货币，广泛应用于投资和交易。特朗普税收政策：特朗普政府提出的一系列减税措施，旨在刺激经济增长。今年相关大事件 2024年11月：美国股市迎来2024年最大月度涨幅，标普500和道琼斯指数创下历史新高，芯片股表现强劲。 2024年11月：特朗普在美国总统选举中胜利，推动市场反弹，投资者期待减税和放松监管的实施。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

摩根大通放弃对特斯拉162百万美元诉讼，撤诉决定反映金融市场法律纠纷的复杂性

大通与特斯拉之间的诉讼反映了企业之间因股票市场波动而产生的复杂法律争议。特别是，马斯克的推文在金融市场中引起了巨大反响，并直接影响了两家公司之间的金融交易。这一案件的撤诉标志着双方在公开的法律斗争中的告一段落，但并未解决其背后的深层次财务和法律问题。尽管本次诉讼已经撤销，但其对特斯拉和摩根大通未来类似交易的影响仍然值得关注。随着金融市场监管日益严格，类似案件可能会成为金融机构在处理股市波动与股东权益问题时的重要参考。编辑观点摩根大通与特斯拉之间的诉讼反映了金融市场中，股价波动与公司战略决策可能引发的法律和财务纠纷。虽然诉讼已经撤销，但案件的处理过程依然展示了金融机构在市场波动下的应对策略和法律程序的复杂性。随着科技公司和金融机构之间的互动日益增加，类似争议可能会成为未来的常态，值得业界持续关注。名词解释认股权证：一种金融工具，允许持有者在特定时间内以预定价格购买公司股票。执行价格：认股权证中规定的购买股票的价格。马斯克推文：指2018年8月，埃隆·马斯克发布的关于特斯拉私有化的推文，宣称考虑以每股420美元的价格将特斯拉私有化，并称“资金已到位”。撤诉：指一方当事人放弃对案件的进一步诉讼，撤回诉讼请求。今年相关大事件 2024年9月，曼哈顿联邦法院法官保罗·加尔德普驳回了摩根大通对特斯拉的违约诉求，决定案件进入正式审理阶段。 2024年11月29日，摩根大通宣布撤回对特斯拉的诉讼，双方未透露是否达成和解协议。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

特朗普政策推动比特币价格逼近10万美元，美国比特币ETF单月净流入创62亿美元新高

特币价格变化的基金，允许投资者通过传统股票市场间接投资比特币。 SEC：美国证券交易委员会，负责监管证券市场和保护投资者。数字资产：以区块链技术为基础的资产类别，包括加密货币、NFT等。相关大事件 2024年11月28日：比特币价格接近10万美元，引发市场高度关注。 2024年11月27日：特朗普当选总统，承诺实施加密货币友好政策。 2024年11月初：比特币ETF月度资金流入创历史新高。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-30

亚洲股市下跌，日元有望创四个月来最佳周表现，因市场押注日本央行加息

股市指数，广泛用于衡量全球各国和地区的股票市场表现。今年相关大事件 2024年11月，东京核心CPI超出预期，推动日元上涨，并加强市场对日本央行加息的预期。 2024年11月，美元对主要货币下跌，市场重新预计美联储将在12月降息。 2024年11月，美国感恩节假期造成股市和国债市场休市，全球市场交易量下降。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-30

通货紧缩导致中国长期国债收益率下滑，首次低于日本，如何提振需求成了大难题

兴市场主权策略师表示，即使提振房地产和股票市场的措施短暂提升了收益率，中国的货币政策仍可能在一段时间内“保持宽松”。他道，“1990年代的日本仍然是一个重要的参照”。北京长期以来一直努力避免经济“日本化”，并在高科技、绿色能源和电动车领域进行了大量投资，旨在推动长期增长。近期，当局还介入了国债市场，试图推动长期债券收益率上升，并警告地方银行注意长期债务市场的“泡沫”，这种泡沫可能导致金融系统出现流动性危机。高盛分析师在7月写道，“一些中国政策制定者，似乎将低长期收益率视为对国内增长和通胀预期低迷的信号，他们希望反击这种悲观情绪。” 然而，今年通缩压力进一步加剧。经济数据疲软引发了对出台大规模刺激计划的呼声，旨在提振经济。尽管推出了自新冠疫情以来最大的货币刺激措施，以及总额10万亿元人民币（约合1.4万亿美元）的财政计划，但债券收益率仍持续下降。国内投资者正在寻找替代中国受挫的股票或房地产市场的投资选项。法巴银行首席中国外汇及利率策略师王菊（Ju Wang）表示，“这种情况与全球金融市场的新现实一致，这是由于美中脱钩以及中国面临的通缩风险导致的。世界其他地区正在面临通胀风险，而中国却因过剩产能需求不足。” 许多投资者认为，政府需要采取更多措施来改变债券市场的现状。罗素投资公司首席投资策略师安德鲁·皮斯表示，“如果消费得不到提振，投资无法减少，就很难摆脱通缩压力。这对北京来说是一个重大政策转变。” 来源：加美财经

加美财经2024-11-30

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