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央妈出手！A股“七翻身”要来了？

转融券”功能所类似。那么，央行此举对股票市场有什么影响？对股市整体来说肯定是利好。因为这样会一定程度促使资金从债市流出，其中多少也有部分资金回流股票市场（当然股市自己也要争气），助推股市上涨。所以今天盘后，数据显示大盘的主力资金在午后也返流回来了100多亿元，虽然规模不大，但起码提振了信心。不过，这对高息股板块有轻微的利空影响。因为高息股是长债的主要买家，债券市场的杀跌，对这类股票来说是利空，同时今年来的高息股涨幅已经很高，本身的回调风险也在积累。比如长江电力这种长期稳定高分红的资产是理财和债券的最爱，今年来其已经累计大涨26.31%，在央妈出手的消息出来后，该股盘中从涨2.5%一度回落至0.8%。中国神华、陕西煤业等高息股也出现了此情况。央行后续大概率还会大规模出手控制债市资金，或许这些高息股还会迎来短期波动影响。不过在A股有资金流入预期下，已经大幅下跌的成长板块反而会迎来明显上涨，这也是今天为什么各类成长板块反弹幅度明显的原因，预计这个短期内会成为趋势。另外就是，从今年的债券牛行情也可以看到，尽管自己空转明显，但年内国债、地方债发行加快的背景下，资金到位将带动基建投资增速回升，这个会给未来的基建、制造业等行业带来潜在利好。所以今天地产板块也是出现了大幅反弹，今天地产指数大涨4%，其中有5只地产股涨停，一举扭转了颓势。 02稀土板块困境反转？稀土板块是今天盘中唯一有自身重大利好驱动大涨的板块。截至收盘，稀土永磁概念指数大涨4.05%，其中有近10只概念股涨停，九菱科技、中科磁业均收获20CM涨幅，中国稀土、北方稀土盘中也一度涨超8%、6%。 6月29日，国务院签署国务院令，公布《稀土管理条例》，自2024年10月1日起施行。这个早在2021年便发布草案的重要法规如今终于发布落地，内容包括加强稀土资源保护、健全稀土管理体制、促进稀土产业高质量发展、健全稀土全产业链监管体系等。《条例》的发布之所以引发市场巨大，是因为每次类似政策发布后市场都会对此大炒一波，在2010年、2019年、2020年的稀土牛市中都出现了大涨数倍的稀土龙头。除此外，当前的稀土行业确实存在不少新的逻辑支撑点，主要在于： 1，稀土供给约束强化，利好核心企业。条例核心针对配额制、完善国储体系、规范冶炼分离/综合利用/进出口等产业环节，整体会加速行业供给集中度提升和稀土价格得到强力支撑。稀土是我国实行总量控制管理的产品，每年的稀土开采、冶炼分离总量指标都有明确控制，近年随着下游需求端的持续增长，我国稀土开采、冶炼分离总量控制指标也呈现逐年增长趋势。今年2月，2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.50万吨、12.70万吨，较2023年第一批分别增长12.50%、10.43%，同比显著低于往年。据悉目前国内配额已集中于北方稀土、中国稀土集团两家，今年首批中重稀土开采指标全部由中国稀土集团获取，去年同批中则还有厦门钨业和广东稀土集团，它们会因此明显受益。 2，稀土价格已处于近三年来低位，供需局面改善有助于价格回升。目前我国稀土行业下游需求占比最大的为永磁材料，在全球稀土消费量中占比达到了35%，而在国稀土永磁材料应用领域中占比最大的为汽车工业。占比高达49%，其次是节能电器、工业应用、风力发电、消费电子和其他占比分别为 18%、11%、10%、9%和 3%。在前几年稀土价格伴随新能源车产业大爆发也出现显著飙涨，到2022年初达到顶峰，但随后价格开始持续回落，至今年5月份已回落至2021年的水平。但这几年，全球新能源车产量仍在持续快速增长，风电、节能电机、节能电器（如变频空调、节能电梯）等产业也在逆势放量，对稀土的需求一直在稳步提升。不仅如此，工业机器人、人形机器人以及“设备更新”等风口也被寄予巨大厚望，这些都是会对稀土材料带来爆发式增量需求的潜力红利。据国金证券认为，“设备更新”和“以旧换新”行动有望在工业电机领域贡献超预期增量，乐观、中性和保守假设下测算该领域需求2023年至2026年复合增速分别为101%、65%、44%；在新能源车等领域景气度延续的情况下，2024年至2026年稀土整体需求同比增速分别为9%、12%、12%。而在供给量被严格管控的背景下，稀土价格就有望得到有力支持。数据显示，从2024年4月开始，稀土价格已开始出现震荡上行迹象，其中镨钕等轻稀土、镝铽等中重稀土价格开始持续上移。 3，企业业绩面有望迎来困境反转契机。近两年稀土价格转跌后，国内头部稀土分离和磁材企业利润也出现了持续下降，甚至出现亏损。比如头部巨头的中国稀土，2023年公司营业收入39.88亿元，同比减少5.40%；净利润为4.18亿元，同比减少45.66%，今年Q1营收3.02亿元，同比减少81.94%；归属于上市公司股东的净利润为-2.89亿元，同比大幅减少354.98%,营收和净利润都同比大幅下滑。稀土价格过低必定不利于行业的稳健发展，且国家战略资产低价出口更并非是好事，所以这种局面不可能持续。如今《条例》得到发布与实施，必定有利于稀土产业链恢复健康稳健态势，这个逻辑大概率是会得到延续的。可能相关企业短期内仍受到宏观环境影响依然受困，但长期基本面改善会是大概率的方向。 03尾声 7月是全球重大事件较多的月份，除了国内的二十届三中全会，还有世界人工智能大会、巴黎奥运会、美联储议息会议可能给降息带来好消息等，对A股的催化剂不算少。同时A股从4月至今已经调整了足足两月，有超过4千只个股跌幅超过9%，整体调整幅度已较大。在央妈出手和监管层政策端不断助力下，或许A股迎来一波翻身行情也未尝不可能。当然，宏观经济带来的压力仍然挺大，不确定还有不少，投资者仍需要注意把握好风险。

格隆汇2024-07-01

Robinhood的牛市上涨

交易平台上，只要跟上潮流，在加密货币或股票市场上掀起看涨浪潮，就可以赚钱。在这样的牛市时期，像Robinhood这样的公司更容易吸引新客户和新的投资资本（存款）。受今年股票估值利好消息的推动，Robinhood为其平台签下了大量新客户。仅在第一个财政季度，Robinhood就获得了50万新客户，使客户总数达到2390万。来源：Robinhood 账户增长轨迹是有利的，Robinhood能够持续吸引新客户，甚至在更长的时间内。然而，最近的上涨是不寻常的，与2024财年各资产类别的强劲资产表现有关，投资者在担心会不会错过机会。另一个值得追踪的关键指标是Robinhood的“托管资产”，这些是在Robinhood平台上代表客户持有的投资资产。这些托管资产最近激增，主要是由于股票和加密资产估值的普遍上涨。Robinhood在2024年第一季度的托管资产达到了1300亿美元，显示出环比增长了26%。来源：Robinhood 高估值，但收益增长看起来很好 Robinhood是盈利的，并产生了一些稳定的收益增长。预计在不断上涨的市场中，这种盈利增长将持续下去。该平台最近实现了连续两个季度的每股收益正增长，并在24年第一季度达到创纪录的1.57亿美元的GAAP收益。在过去的四个季度中，Robinhood有三个季度是盈利的。对于第二季度，鉴于人工智能领域（半导体、数据中心）的强劲表现推动股市创下新高，相信Robinhood将在24年第二季度连续第三个季度实现正每股收益。来源：Robinhood 两年半前，这个平台还没有盈利，但现在它为投资者降低了风险。就估值而言，Robinhood与Coinbase和Interactive Brokers 进行比较，因为所有平台都主要面向散户投资者，依赖交易增长作为收入驱动因素，并且在不断上涨的股票/加密市场中看到强劲的周期性收益上升。由于上述因素，Robinhood在2024年和2025年的EPS预测迅速上升。来源：YCharts 目前，Robinhood的市盈率为27.4倍，显著高于15.6倍的1年平均市盈率，即使对于一家周期性利润上升的成长型公司来说，市盈率也不便宜。估值大幅上升的原因是投资资产的膨胀，客户商业化的改善，以及该平台在过去12个月实现了(相当)一致的GAAP盈利能力的拐点。Coinbase的估值要高得多，市盈率为51.4倍，因为在加密市场的牛市期间，该平台的利润非常可观。考虑到业务基本面的改善，Robinhood的市盈率可以达到20-22倍，但很难为其支付更高的倍数，因为该平台的盈利潜力在很大程度上超出了Robinhood的控制。股票和加密市场的总体趋势决定了Robinhood的存款流动和收益上升，虽然目前情况看起来不错，但这些趋势可能会突然改变，并迅速使周期**易平台重新陷入收益衰退的局面。因此，缺乏长期盈利可见性是其难点之一。风险 Robinhood是一个面向散户的投资平台，因此面临周期性收益风险。当市场出现利好消息，投资者觉得自己错过了投资收益时，以零售为重点的市场或投资服务往往表现良好。因此，当投资者有风险偏好时，Robinhood或Coinbase Global等平台可以做得非常好。如果这种风险承受能力恶化，可能是在股票和加密市场估值下跌或出现经济衰退的背景下，Robinhood的托管资产、净存款和ARPU可能会大幅下降。总结水涨船高：Robinhood是一个投资和交易平台，当资本市场提供强劲回报，股票/加密估值普遍上升时，它往往会做得很好。在2024财年，各类资产创下了历史新高，这使得Robinhood作为散户投资者资本的目的地更具吸引力。因此，Robinhood在收入、平台资产和收益方面都出现了大幅增长，这一趋势可能会在短期内持续下去。然而，Robinhood的股价并不便宜，27.4倍的市盈率高估了该平台的周期性收益上行空间。 $Robinhood(HOOD)$

老虎证券2024-07-01

永赢基金：“长远价值A”年内净值上涨23.72%

经理在一季报中表示：“展望未来，我们对股票市场报以乐观态度，尤其是对优质资产的信心更足，核心要点在于国内宏观经济基本面有逐步见底的可能性，高质量发展要求下存量资产的回报会逐步回升，当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松，中国资产的相对优势逐步突出”。 2024年一季度末，该基金重仓股包括中国核电、华电国际、浙能电力、华能国际、中国广核、皖能电力、中国建筑、华润电力、中广核电力、中核科技等企业。截至2024年6月27日收盘，中广核电力、华润电力、浙能电力年内股价涨幅居前，分别上涨66.84%、53.10%、48.81%。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-07-01

波动区间突破策略介绍和分类

y）是一种交易策略，通常用于外汇市场、股票市场、期货市场等金融市场。该策略基于动量、波动率和价格走势的分析，以利用市场波动捕捉盈利机会。波动区间突破策略的核心观念是在一定时间周期内，市场波动会形成一定的区间，当价格突破这个区间时，可能会形成趋势或反转，从而为投资者提供交易机会。以下是波动区间突破策略的简要概述：1. **确定波动区间**：分析师需要研究市场的历史数据，分析在一定时间周期内，价格波动的区间。这可以通过计算历史价格高点、低点以及高低点之间的幅度的极值得到。最常见的分析方法有历史波动率（Historical Volatility）和隐含波动率（Implied Volatility）。2. **设定止损和止盈点**：为了限制潜在的亏损并锁定利润，投资者需要在突破区间之前设定止损和止盈点。通常，止损点设置在区间底部，而止盈点设置在区间顶部。3. **买入/卖出信号**：当价格突破设定的波动区间时，这被视为买入或卖出信号。投资者可以根据突破的幅度、时间等因素来判断市场的强度和持续性，从而制定相应的交易策略。4. **风险管理**：由于波动区间突破策略涉及到止损和止盈点的设定，投资者需要密切关注市场波动并管理风险。避免过度交易和持仓，以降低潜在损失的可能性。需要注意的是，波动区间突破策略在实际操作中可能会遇到很多挑战，如滑点、流动性不足等问题。因此，在实际交易中，投资者应结合其他技术分析工具，如趋势线、移动平均线等，以及充分了解市场基本面情况，以提高交易策略的胜率。波动区间突破策略可以根据不同的标准进行分类。以下是几种常见的类型：1. **突破交易策略**：这种策略基于价格突破先前波动区间的上限或下限。当价格突破区间时，交易者可以预期趋势或反转。2. **持续突破策略**：这种策略关注价格持续突破先前波动区间的情况。当价格多次突破区间时，可能表明市场具有较强的趋势。3. **突破-回测策略**：这种策略会在价格突破先前波动区间之后，设置止损和止盈点。当价格回到区间内时，可能表明趋势已经改变或减弱。4. **跳空策略**：这种策略关注价格跳空突破先前波动区间的情况。例如，当价格从一个缺口跳空到另一个缺口时，可能表明市场具有较强的动能。5. **趋势线突破策略**：这种策略将价格波动区间与趋势线关联。当价格突破趋势线时，可能表明市场由上涨或下跌转为横向波动。6. **百分比突破策略**：这种策略基于价格与先前波动区间之间的百分比关系。例如，当价格突破区间上限或下限的百分比达到特定值时，可能产生交易信号。请注意，这些策略并不是相互排斥的，交易者可以根据自己的风险偏好、经验和技术水平，灵活运用和组合这些策略。在实际交易中，还需要考虑其他技术分析和基本面因素，以提高交易策略的胜率。来源：金色财经

金色财经2024-07-01

江苏舜天股东大会：一季度股票投资损失拖累净利润，营收造假超百亿“专网通信”案最终处罚悬而未决

去年基本持平，归母净利润下降一方面受到股票市场下行影响，公司手中持有部分上市公司股票，例如在手华安证券股票产生的投资收益的变化对净利润有所影响；另一方面此前全球海运环境中的不利因素带来了航线运费上涨以及货物交期变化，也对当期业绩产生一定影响。除业绩情况外，江苏舜天所涉“专网通信”案同样受到市场关注。去年7月2日，江苏舜天披露收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。因参与专网通信虚假自循环业务、在长达13年间累计虚增收入超百亿元，证监会拟对公司处以1000万元罚款，拟对公司董事长高松采取3年证券市场禁入措施。今年5月23日，在互动平台上有投资者就正式的行政处罚及市场禁入处罚书的下达情况向上市公司提问，公司回应称：“不存在应披露而未披露的信息”。证券之星注意到，今年5月19日，同样涉事企业之一国瑞科技(300600.SZ)公告披露显示，公司于5月17日收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。国瑞科技通过参与专网通信虚假自循环业务，2020年年报虚增营业收入2.26亿元，虚增利润总额4025.77万元。证监会决定对公司责令改正，给予警告，并处以200万元罚款；对相关当事人给予警告并处以数额不等的罚款。此外，该公司股票简称由“国瑞科技”变更为“ST瑞科”。因两家公司所涉违法案由相似，且同样存在虚增财务数据和高管参与的情况，股东大会上，投资者就国瑞科技的处罚结果是否可以作为参照，江苏舜天目前最终处罚结果下达情况如何提问。 “这个问题不光你关注，其实我们更关注，因为我还是当事人。”江苏舜天总经理桂生春向投资者表示，上述事件影响确实很大，后续若有进展仍然是根据相关规则进行披露，并表示不仅投资者关心，上市公司和自己也非常关注。证券之星注意到，《行政处罚及市场禁入事先告知书》显示，桂生春2017年11月至2018年9月任公司副总经理、董事会秘书，2018年9月至2019年9月任公司副总经理，2019年9月至2020年12月任公司副总经理(代行总经理职责)，2020年12月至今任公司总经理。桂生春任公司时任副总经理(代行总经理职责)、总经理期间，负责公司业务经营，2018年9月起分管、审批通讯器材内贸业务，在2018年至2021年与隋田力洽谈合作通讯器材业务，并在回款出现问题时负责向隋田力催款。桂生春在公司2017年至2021年年报上签字。至于是否存在被“ST”的风险以及就此可能造成的市场影响，桂生春表示，公司对于之后的各种可能性肯定会考虑，但市场情况无法控制，自身能做的就是把经营工作做好，专注于提升经营成效是最负责任的态度。值得一提的是，在退市新规的作用下，今年A股出现一些“低面值”退市股，江苏本地就有ST爱康、ST阳光等上市公司因股价价格持续性走低，最终触发规则被终止上市，无数中小投资者遭受损失。证券之星注意到，此前ST爱康相关高管对外表示，“公司面临的是ST引发的短期挤兑风波，风波来得很快,没有给任何反应时间。”而在本周，多家收盘价低于1元的上市公司陆续发布公告，提出回购或增持方案“护盘”。江苏舜天近一年多股价整体下跌，今年以来，公司股价累计下跌幅度超过了40%，对于公司目前有没有针对股价波动和可能出现的恐慌性下跌准备应对措施的提问，桂生春表示，(认为)上述情况是一种极端性风险，江苏舜天自身净资产数据非常优秀，即便不讲市场估值，公司现在的股价也是低于每股净资产的，因此认为不至于出现那么极端情况，对公司自身资产质量情况具有信心。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

证券之星2024-07-01

新闻周刊丨Cathie Wood将支持特朗普拜登重聘其前加密货币顾问

一，继续完善上市制度；第二，进一步提高股票市场的流动性和效率；第三，努力扩大并深化资本市场与内地、以至世界其他地区的互联互通；第四，致力促进资产财富管理业务的发展；第五，香港也正在快速推进虚拟资产行业的发展。 ▌美SEC主席：现货以太坊ETF审批过程顺利美国证交会主席Gary Gensler今日在讲话中重申，加密货币领域存在重大违规行为，同时表示审批以太坊ETF的流程进行“顺利”，但拒绝就推出现货以太坊ETF的时间表发表言论。 ▌Gary Gensler：现行证券法适用于加密领域，大量行业实体并未遵守法规美国SEC主席Gary Gensler在彭博投资峰会上接受采访时谈到了加密货币和证券法的交集，加密监管的政治影响，以及他在SEC的优先事项。Gensler强调，加密证券与现行证券法之间没有不一致之处。他指出，管理证券的规则是明确的，可以保护投资者，确保公平、有序和有效的市场。尽管如此，他认为加密货币领域内的大量实体不遵守这些法律。这种违规行为是SEC旨在通过其监管监督解决的一个关键问题。对于加密货币行业日益增长的政治意义，Gensler表示，他的主要职责是保护投资者和监督发行人，确保进入公平、有序和高效的市场。他补充道，其他人也可以参与政治讨论，但他的职责是维护资本市场的诚信。区块链应用 ▌Taurus将其数字资产托管扩展到Stellar网络基础设施提供商 Taurus 已将其数字资产托管和发行产品扩展到 Stellar Network，该集成允许银行和发行机构在 Stellar 网络上发行和管理任何代币化资产，使用可编程钱包行为和银行级访问控制来完全定制和自动化支付流程。 Taurus 是德意志银行、瑞士信贷和桑坦德银行等金融机构的数字资产基础设施提供商，Taurus 与 Franklin Templeton、WisdomTree 和 Circle 等金融机构一起使用 Stellar 进行现实世界的资产代币化。 ▌欧洲央行发布首份CBDC进展报告欧洲央行（ECB）6月24日发布首份中央银行数字货币（CBDC）进展报告，重点强调隐私保护。欧洲央行承诺通过假名化、哈希函数和加密功能防止个人交易被追踪，且未经个人同意，支付服务提供商不得使用消费者金融数据。报告还介绍了支持离线交易的方法。新成立的“规则制定小组”将于2024年底前提交CBDC技术和监管框架草案。隐私问题仍是CBDC的主要关注点，反对情绪在加密社区中持续增长。 ▌比特币支付应用Strike在英国推出比特币支付应用程序Strike已向英国符合条件的客户推出服务。Strike周二在英国推出，使符合条件的个人和企业能够购买、出售、发送、提取和进行全球支付。该公司表示，在支持的情况下，这款iOS和Android托管应用程序使英国用户可以立即从其银行帐户中直接购买比特币，以及自动转换和预定购买。 ▌Solana基金会将推出“Actions” 可让用户完成链上交易 Solana基金会正在推出能够将网站、应用程序、社交媒体平台和二维码转变为Solana区块链上加密交易的启动点的工具。这些工具类似于Farcaster上的Frames，但设计用于任何网站，包括X。该基金会在周二的一份声明中表示，它正在引入「blinks」，即区块链和链接的组合，它能够将任何「操作」变成可共享的链接。这意味着任何可以显示URL的数字路径都成为Solana区块链上加密交易的起点。 ▌巴西数字银行Nubank将集成比特币闪电网络据Bitcoin Magazine披露信息，巴西最大的数字银行Nubank将集成比特币闪电网络，据悉该银行客户数量有约1亿人。加密货币 ▌报告：加密货币现货ETF对韩国经济而言弊大于利韩国金融研究机构在其最新报告中表示，引入加密货币现货ETF可能会给该国经济带来更多麻烦，而不是好处。韩国金融研究所（Korea Institute of Finance，简称KIF）在上周日的一份报告中表示，允许（此类）产品可能会导致副作用，例如资源配置效率低下，金融市场中与加密货币相关的风险增加，以及金融稳定性减弱。加密ETF可能会导致加密市场拦截当地金融市场的大量现金流，致使当地行业的投资减少，这可能使当地金融市场更容易受到加密行业危机的影响，从而导致投资者对市场和监管机构的不信任增加。 ▌比特币和以太坊交易费跌至七个月以来的最低水平由于加密货币市场经历了2024年最惨淡的一周，比特币和以太坊的交易费用已降至七个月来的最低水平。6月23日，比特币平均交易费达到每笔交易1.93美元，为2023年10月以来的最低水平。比特币网络的低Gas费是网络活动减少和竞争减少的标志。 ▌CoinShares宣布已出售FTX索赔，回收率为116% CoinShares宣布已成功出售其FTX索赔，扣除经纪费用后，将产生116%的回收率，从而使2660万英镑的债权金额带来3132万英镑的回报。该协议于今日签署，并受惯常的成交条件约束，公司表示，这将显著增强CoinShares的财务状况，为公司创造机会，为其股东提供更高的回报。集团将能够重新投资于增长机会。 ▌私人区块链每月处理超过1.5万亿美元证券融资金融技术咨询公司Broadridge表示，该公司每天在其仅限许可的DLR平台上处理涉及大银行的500亿美元回购协议。专注于欧洲的证券金融私人区块链公司HQLAx表示，其平台每年可为银行节省多达1亿欧元（1.07亿美元）。每月有超过1.5万亿美元的回购协议和其他形式的证券融资是使用私有区块链执行的。据报道，摩根大通每天在其Onyx区块链上处理高达20亿美元的交易，该区块链允许其客户“在几分钟内结算价值数十亿美元的回购交易，使用智能合约在单个分类账上标记并交付现金和抵押品”。 ▌美议员：非常看好比特币，德克萨斯州应该欢迎比特币挖矿美国参议员Ted Cruz表示，非常看好比特币，我认为德克萨斯州应该欢迎比特币挖矿，我拥有三台矿机，它们在德克萨斯州正在进行挖矿。重要经济动态 ▌美联储戴利：若通胀迅速下降或就业市场疲软超预期，有必要降息美联储戴利表示，如果通胀下降速度低于预期，政策利率必须维持在高水平更长的时间；如果通胀逐渐下降，劳动力市场重新平衡缓慢，那么美联储可以逐步调整政策；如果通胀迅速下降或劳动力市场疲软超出预期，降低政策利率将是必要的。 ▌美联储8月维持利率不变的概率为89.7% 据CME“美联储观察”，美联储8月维持利率不变的概率为89.7%，降息25个基点的概率为10.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为32.3%，累计降息25个基点的概率为61.1%，累计降息50个基点的概率为6.6%。 ▌瑞银：预计美联储将在9月份开始降息瑞银经济学家认为，美国经济数据将在未来几个月继续疲软下去，并强调美联储本轮宽松周期的终点比起点更重要。瑞银经济学家周一重申对美国经济软着陆的展望，该行预计美联储将在9月份开始降息，并认为市场可能错误判断了美联储未来降息的幅度。瑞银总结道：“总体而言，我们认为市场低估了美联储可能在此周期内降息的次数。”美联储在6月会议上维持政策利率不变，更新的点阵图的预测中值显示，到年底前美联储仅会降息一次，降息幅度为25个基点，低于3月份的三次，这导致一些人担心美联储可能会维持利率不变至12月。 ▌美联储理事鲍曼：目前还没有到降息的合适时机美联储理事鲍曼：预计通胀率将在一段时间内保持高位。目前还没有到降息的合适时机，基本前景仍是随着政策利率在“一段时间”内维持不变，通胀率将回到2%。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-06-30

罗素指数完成重磅年度再平衡超过10万亿美元的追踪资金下周一推动美股更大涨势？

指数，从而确保这些指数准确反映当前美国股票市场状况。通常这一再平衡的进程会在每年6月的最后一个周五完成，然后在下周一正式生效。由于这些指数背后有大量的资金追踪，因此如此大规模的指数调整同时进行，对于下周一开盘后的市场表现必然会带来巨大的影响。截至2023年底，大约有10.5万亿美元追踪这些指数。而追踪指数的基金，通常会在重组日进行大量交易，从而确保下周一调整后的指数开盘后能够准确的进行追踪。根据纳斯达克的数据显示，本周五(6月28日)也就是今年的重组日，在0.878秒内，纳斯达克收盘交叉撮合系统就创造了一个新的纪录。完成了大约29亿股交易，总价值达953亿美元，远超2021年创下的809亿美元纪录。 Todd Rosenbluth补充道：“值得关注价值型股票，感觉……很长一段时间内，成长型股票的表现都会优于价值型股票。” “我们确实认为，在更广泛的投资组合中，成长股和价值股都有一席之地——只是人们在进入下半年时会更倾向于成长股。” 值得注意的是，重组完成后，罗素1000指数中市值最大的公司将是微软，苹果第二，而英伟达则会排在第三。另外，曾经的小盘股如SMCI超微电脑这些，因AI科技股的权重飙升，也将被纳入到罗素的大盘股指数。至于颇受大家关注的小盘股风向标罗素2000指数，这次新纳入指数的243家公司中有41家属于医疗保健行业，帮助该板块的占比从14.7%增加至16.7%，排名第二。

TwentyOne2024-06-30

一文盘点2024年上半年基金市场

资者为本以增加中小股东的投资回报、当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松、中国资产的相对估值优势较为突出。 3‍ 资金选择了什么？格隆博士曾经说过一句话，相信数据，相信资金。从ETF上半年的净流入数据来看，沪深300ETF是当之无愧的“吸金”主力军。沪深300ETF易方达、华泰柏瑞基金沪深300ETF、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏合计净流入2800.4亿元。华夏基金上证50ETF上半年净流入规模高达283.82亿元。同时资金对中证500ETF的配置力度也不容小觑。南方基金中证500ETF、嘉实基金中证500ETF和中证ETF华夏上半年合计净流入431.15亿元。尽管中证1000指数上半年跌幅超16%，但资金仍在继续流入相关产品，南方基金中证1000ETF和华夏基金中证1000ETF期内分别净流入145.63亿元和57.84亿元。对于科技板块，资金选择小幅配置，易方达基金科创板50ETF上半年净流入96.71亿元。资金流出方面，科创板、恒生互联网、芯片等主题的ETF是资金抛售的主要对象，科创50ETF、芯片ETF、半导体ETF上半年分别净流出66.65亿元、27.47亿元和25.17亿元。的确，今年的科技题材炒作可谓是“你方唱罢，我登场。”从年初的“英伟达概念股”、“soar概念股”，再到新质生产力核心赛道的低空经济、智能汽车、机器人等，令人应接不暇。但以高分红、低估值为代表的高股息板块是少有的一以贯之整个上半年的主线。拉长时间维度来看，红利策略在A股已经风靡三年了。黄海管理的万家宏观择时多策略A和鲍无可管理的景顺长城价值领航两年持有期近三年收益分别高达70.27%和38.34%，两者都是高股息策略，前者主要配置煤炭等资源品，后者偏爱如紫金矿业、铜陵有色、神火股份等资源股。‍‍‍ 当公募基金的规模增量主力军变为债基，红利基金新发产品数量超去年，资金也疯涌进高股息板块，反映出来的变化就是资金越来越追逐确定性，仰望星辰大海的人越来越少，主导这一切的变化的力量是什么，下半年还能持续吗？

格隆汇2024-06-29

用数据“说话”！美联储青睐数据PCE“实锤”通胀放缓美股飙升、美元走软

ohn Luke Tyner 表示：“股票市场一直具有弹性。” Tyner 表示，市场需要更多参与才能在下半年创下历史新高。他指出，选举等事件、降息时机以及消费需求疲软的迹象可能会给市场带来压力。 “如果所有这些事情都发生，我们可能会出现更多波动，”Tyner 说。“总而言之，每个人都在享受过去 10 个月的市场，因为市场很轻松，[但] 在某种程度上，这种自满情绪必须结束。” 外汇美元兑日元周五下跌。受美国和日本之间巨大利差的支撑，美元兑日元汇率一路飙升。今年以来，美元已上涨 14%。早盘，美元兑日元创下 38 年来新高 161.27。但随着通胀降温，美元周五回落，下跌 0.3% 至 160.285 日元。数据显示，美国个人消费支出 (PCE) 价格指数（美联储首选的通胀指标）上月持平，4 月份未经修正的涨幅为 0.3%。截至 5 月的 12 个月内，PCE 价格指数上涨 2.6%，4 月份上涨 2.7%。明尼阿波利斯 BMO Family Office 首席投资官 Carol Schleif 表示，“PCE 数据并未出乎意料，市场可以松一口气。”“这仍然表明经济正在平稳发展，有望实现更可持续的长期增长速度，同时通胀率仍在下降。” 根据伦敦证券交易所的计算，在通胀数据公布后，联邦基金期货将 9 月份降息的可能性从周四晚间的约 65% 略微上调至约 67%。市场还预计今年将降息一至两次，每次 25 个基点。美元/日元一直是受美国经济数据影响最敏感的货币，因为其与美国国债收益率呈高度正相关。美元兑日元的月度和季度涨幅分别为 1.9% 和 5.9%。美元指数DXY短线下挫21点，现报105.85。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）

Dan19772024-06-28

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英伟达淡化竞争担忧继续成为AI芯片的黄金标准

市值一度超过了3万亿美元，比许多国家和股票市场还要高，但在投资者锁定利润后，市值创下了历史纪录的损失。然而，只要英伟达芯片继续成为AI训练的基准，长期前景依然乐观，基本面也依然强劲。（图片来源：finance.yahoo ）英伟达的一个关键优势是其粘性的AI生态系统，称为CUDA，即计算统一设备架构。就像日常消费者不愿意从苹果iOS设备切换到使用谷歌Android的三星手机一样，一群开发者多年来一直在使用CUDA，感觉非常舒适，几乎没有理由考虑使用其他软件平台。就像硬件一样，CUDA实际上已经成为一个标准。 “英伟达平台通过每个主要云提供商和计算机制造商广泛可用，为开发者和客户创造了一个大而有吸引力的基础，这使得我们的平台对客户来说更有价值，”黄仁勋在周三补充道。美光（Micron）的下季度收入指引不足以让看涨者满意在内存芯片供应商美光科技预测第四财季收入将仅符合市场预期的大约76亿美元后，AI交易遭受了近期打击。美光向包括英伟达在内的公司供应高带宽内存（HBM）芯片。美光股价暴跌7%，远远跑输科技股集中的纳斯达克综合指数的微涨。（图片来源：finance.yahoo ）过去，美光及其韩国竞争对手三星和SK海力士在内存芯片市场上经历了常见的周期性繁荣和萧条，而内存芯片相比逻辑芯片如图形处理器被长期视为商品业务。但由于对其芯片的需求激增，投资者对其股票的热情大增，特别是AI训练所需的芯片。美光的股价在过去12个月里翻了一番多，意味着投资者已经计入了管理层预测的大部分增长。 “该指引基本符合预期，而在AI硬件领域，如果指引符合预期，这被视为略微令人失望，”Deepwater资产管理公司的科技投资者Gene Munster表示。“动量投资者只是没有看到更多积极的增量理由。” 分析师密切关注高带宽内存的需求，因为它是AI行业的一个领先指标，解决了AI训练今天面临的最大经济约束问题——扩展问题。 HBM芯片解决了AI训练中的扩展问题成本不会随着模型复杂性的增加而线性增长，模型参数数量可能达到数十亿，而是呈指数级增长。这导致效率随着时间的推移而递减。即使收入以稳定的速度增长，随着模型变得更加先进，损失有可能膨胀到数十亿甚至数百亿美元。这威胁到任何没有深口袋投资者如微软支持的公司，如其CEO Sam Altman最近所言，微软确保OpenAI能够“支付账单”。导致收益递减的一个关键原因是决定AI训练性能的两个因素之间的差距日益扩大。第一个是逻辑芯片的原始计算能力——以FLOPS（一种每秒计算量）衡量——第二个是需要快速提供数据的内存带宽——通常以每秒百万次传输（MT/s）表示。由于它们是协同工作的，单独扩展一个会导致浪费和成本效率低下。因此，FLOPS利用率，即实际可以使用的计算量，是评估AI模型成本效率的一个关键指标。截至明年底售罄正如美光所指出的，数据传输速率无法跟上计算能力的提升。由此产生的瓶颈，通常被称为“内存墙”，是当今扩展AI训练模型固有效率低下的主要原因之一。这也解释了为什么美国政府在决定禁止向中国出口哪些特定英伟达芯片以削弱中国的AI发展计划时，特别关注内存带宽。周三，美光表示，其HBM业务已“售罄”直至明年年底，即比其财年滞后一季度，这与韩国竞争对手SK海力士的类似评论相呼应。 “我们预计将在2024财年从HBM业务中产生数亿美元的收入，并在2025财年产生数十亿美元的收入，”美光周三表示。

佳华1682024-06-28

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