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主被动投资双重赋能嘉实中证1000指数增强基金低位出基

化三部分构成。“风险模型主要是基于中国股票市场特性，通过风险预测和对主动风险敞口的控制，如市场、行业和风格等，力争将投资组合的跟踪误差控制在目标范围内；Alpha模型从估值、成长、营运质量、动量、流动性等多维度刻画股票特征，选取最具投资价值的个股。”龙昌伦同时指出，基金投资过程中将综合市场交易环境和交易成本，运用组合优化器将风险模型和Alpha模型相结合，既控制了相对基准指数的各类风险，同时也充分发挥Alpha模型获取超额收益的能力。在当前市场整体估值较低的背景下，嘉实中证1000指数增强基金不仅是短期博取市场反弹的利器，同期能够长期分享优质“小巨人”的高成长收益。数据显示，相比于沪深300指数，作为小盘股聚集地的中证1000指数具有更高的收益弹性，且长期收益可观。WIND数据显示，截至11月21日，自基日（2004年12月31日）以来中证1000指数上涨568.93%，同期沪深300指数上涨275.42%，其涨幅超过沪深300指数一倍多。嘉实中证1000指数增强基金的发行，为投资者在低位分享A股优质企业的长期价值增长，提供了一个有力抓手。本文来源：财经报道网

证券之星2022-12-02

债券市场持续震荡下的资产配置策略分析

下，债券市场投资机会有限。　　（三）股票市场的未来走势　　根据海通证券的测算，截至2022年3季度，固收+公募基金的总规模为2.7万亿（一级债基8300亿，二级债基1.1万亿、偏债混合基7300亿），其中股票持股规模为2750亿（一级债基50亿、二级债基1450亿、偏债混合基1250亿）。此外，银行理财规模30万亿，也有部分投资股市。短期内，固收+类基金的赎回将对股市资金面有所扰动。当前，赎回资金停留在银行表内，若股票、债券市场出现明显配置信号，该部分资金大概率重新回流资本市场。若复苏迹象逐步获得高频数据证实，部分资金将流向股票市场，甚至会触发部分资金继续抽离债券市场流入股票市场。　　对下一步资产配置策略的相关建议　　从资产配置策略来看，当前股票市场仍处于底部区域，具备较好的投资机会，债券市场需耐心等待市场企稳信号。　　（一）整体配置策略关注复苏交易　　宽信用是今年货币政策的重点，在经济修复尚不稳固、全球经济可能出现衰退的压力下，短期利率快速上行的可能性不大，市场整体保持流动性合理充裕，未来的货币政策走向则需进一步关注年底中央经济工作会议等重要会议的信息。11月份以来，地产行业宽信用政策不断强化，除“第二支箭”外，加大PSL投放、2000亿元保交楼免息再贷款等将加速落地，此次国常会提出运用降准等货币政策工具支持实体经济则是政策力度的加码，再加上防疫政策的调整，复苏交易的政策信号已较为明确，落地效果则需要高频数据的进一步验证。若复苏行情进一步确立，资本市场将向股票>；债券>；大宗商品>；现金的逻辑演进。　　（二）加大股票和黄金资产配置比重　　随着美国通胀数据的缓和，欧美央行暴力加息影响逐步减弱，美元、10年期美债收益率高位回落，人民币汇率贬值、外资流出压力放缓，外部冲击因素逐步减弱。在持续宽信用背景下，整体配置策略上可适度加大股票资产和黄金资产比重。从配置线索上来看，受疫情影响的消费链条，高景气、有竞争力的制造成长赛道，股价调整相对充、中长期前景明朗的医药、互联网领域等；近期美元有所走弱，但在全球地缘局势动荡和全球经济衰退背景下，仍需适度提升黄金配置比重。　　（三）债券市场需静待投资机会　　在债券投资方面，即使央行落实国常会精神近期降准，长短期利率在降准落地后可能会出现V字型走势，债券市场估值相对股市仍然偏高，纯债基金配置性价比减弱。若股票复苏交易趋缓逐步明朗，不排除有资金进一步抽离的可能，债券市场波动仍未结束，需静待投资机会。从市场信号来看，可观测短期PMI、工业企业利润等高频数据验证复苏信号；在价格方面，DR007和10年期国债收益率向合意利率回归的水平也将是重要的参考。　　执笔人：杨晓东

金融界2022-12-02

永赢消费鑫选6个月持有混合(016384)成立，净认购金额为2.06亿元

基金投资的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(含国债、政府支持机构债、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券等。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%;投资于消费主题相关上市公司股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终，在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金(不含结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。该基金业绩比较基准为：中证消费服务领先指数收益率×65%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)×15%+中债-综合指数(全价)收益率×20%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-02

黄金、美股狂欢！“别开心太早” 汇丰：美联储明年初“仍会构成关键负面影响”

情绪也对其他交易所产生积极影响，黄金与股票市场的投资者都在狂欢。但汇丰银行警告别开心得太早，因为美联储2023年第一季度仍可能收紧政策，还是会对金价构成关键负面影响。简而言之，鲍威尔似乎证实美联储可能会在12月的FOMC会议上开始放慢其一连串的高度激进的加息，现在距离现在不到2周时间。这是市场普遍预测到的，但尽管他的一些同事发表一些明显更加鹰派强硬的声明，但鲍威尔的这一明显确认，与最近的一些悲观评论形成可喜的背离。不过和往常一样，鲍威尔的声明有点矛盾，但可能不像往常那样矛盾。结果也显示出，芝加哥商业交易所的Fed Watch工具试图预测美联储下一次加息的市场情绪，该工具已回落至仅支持加息50个基点，几率从65:35急剧扩大至82:18左右，支持加息在本月的会议上上涨50点。当前发布的个人消费支出指数(PCE)通货膨胀率公告，确实至少证实通胀可能终于达到顶峰。如果鲍威尔不了解有关这方面的一些预先信息，他是否会发表最近的声明可能值得怀疑，因此这应该不足为奇。即使利率上调50个基点，年终水平仍将保持在4.5%左右，这在年初时不可预测，当时利率约为零，而4.5%的预测将使股市暴跌。现在市场已经习惯更高的利率和持续的高通胀水平，并且可能认识到美联储假设的目标2%的通胀水平可能在几年内都无法实现。许多评论员预计，美联储逐步下调设定3%或3.5%的中期通胀水平目标更为现实。他们还假设利率很可能不会低于5%或更高，这可能会使美国经济陷入深度衰退，脆弱的公司不太可能生存，失业率将开始上升。如果这确实是等待美国经济以及世界其他大部分地区经济的未来，那么美元强势仍然值得怀疑，美元指数在鸽派消息传出后大幅下跌，贵金属、黄金和白银特别是，可以作为持续的避险投资发挥作用。汇丰展望称，在全球经济增长触底、利率波动见顶、风险情绪回升的环境下，美元可能在2023年走弱。美元走软应该对黄金有利。尽管美国通胀压力有所缓和，令美联储的加息步伐受到质疑，但美联储官员最近的评论证实进一步收紧政策。 “我们认为，至少在2023年第一季度，美联储收紧政策可能仍对黄金构成重要的负面影响。我们预计，在持续的通胀担忧以及地缘政治和金融市场风险的刺激下，金条和金币的潜在实物需求前景将保持强劲。珠宝需求也应该稳定。随着2022年第三季度央行对黄金的需求急剧增加，官方部门对黄金的需求前景在2023年也可能保持弹性。” 该行最后提到：“考虑到所有因素，我们预计黄金在2023年初将保持防御性，随着时间的推移更有可能上涨。” 鲍威尔的声明和最新的PCE数据相结合，推动金价自8月短暂触及该水平以来首次升至1800美元以上，银价升至22.60美元以上，为5月初以来的最高水平。股票也走高，但仍远低于年初水平，而且它们仍然被经济衰退的担忧所笼罩，这本应如此。他们继续容易受到美国和全球全球经济衰退的影响，因为高于平均水平的通胀水平看起来不会很快得到控制，而且只要全球能源和食品价格仍然受到地缘政治的不利影响。尽管美国市场隔夜开盘，它们就再次开始下跌，这也许是因为它们最初上涨得太快。因此，我们Sharps Pixley的Lawrie Williams仍然对未来的金价保持相对乐观，尽管不像2022年初那样乐观，而且认为白银也会受到追捧，尽管它现在更像是一种工业金属。即便如此，它似乎仍然倾向于按同等条件移动与黄金价格。 “我们对铂族金属的前景不太有信心，因为它们的需求几乎完全依赖于经济增长，钯金的需求可能超过铂金，如果未来出现全球经济衰退，我们认为这种情况很可能发生，增长将会收缩。同样，大多数股票和加密货币在我们看来都很脆弱，黄金和白银股票可能是个例外。特别是前者似乎最近表现不佳，尤其是主要的黄金生产商应该都以当前的金价获得可观的利润。”

小萧2022-12-02

*ST泽达：股票交易严重异常波动

。公司郑重提醒广大投资者，应充分了解股票市场风险及公司在定期报告等已披露文件中披露的风险因素，审慎做出投资决策。公司将严格按照有关规定，认真履行信息披露义务，及时做好信息披露工作。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-02

标普和大摩预计2030年印度成全球第三大经济体

）在本十年结束前成为全球第三大经济体和股票市场。” 　　印度7月至9月当季经济同比增长6.3％，略高于市场预期。在此之前，受国内服务业强劲需求的推动，印度4月至6月经济同比增长13.5％。　　根据Refinitiv的数据，在截至2021年6月的三个月里，该国实现了创纪录的20.1％的同比增长。　　标普的预测取决于印度贸易和金融自由化、劳动力市场改革以及对印度基础设施和人力资本的投资的持续进行。　　出于同样的原因，摩根斯坦利估计，印度制造业占GDP的份额将“从目前的15.6％上升到2031年的21％”——这意味着制造业收入将从目前的4470亿美元增长三倍，达到14900亿美元左右。　　摩根士丹利表示：“跨国公司对在印度投资比以往任何时候都更加乐观……政府正在通过建设基础设施和为工厂提供土地鼓励投资。” 　　经济学人智库（Economist Intelligence Unit）高级分析师苏梅德哈•达斯古普塔（Sumedha Dasgupta）表示：“印度的优势（包括）充足的低成本劳动力、低制造成本、对投资的开放、对商业友好的政策以及具有强烈消费偏好的年轻人口。” 　　她说，这些因素使印度成为在2020年之前建立制造业中心的一个有吸引力的选择。　　不过，印度的增长前景仍然面临风险，可能挑战摩根士丹利预测的突出症结包括全球经济长期衰退，因为印度是一个高度依赖贸易的经济体，其近20％的产出用于出口。　　摩根士丹利列举的其他风险因素包括熟练劳动力的供应、不利的地缘政治事件和可能的政策错误。　　印度财政部上周四表示，全球经济放缓可能会影响印度出口业务的前景。　　野村证券（Nomura）首席经济学家索纳尔·瓦尔马（Sonal Varma）表示，尽管印度的GDP总量已经高于新冠疫情前的水平，但与前几个季度相比，未来增长将“弱得多”。　　“按增长率计算，实际GDP现在比新冠疫情前的水平高出8％……但从长远来看，全球金融环境存在阻力，”瓦尔马周四表示，并警告称未来将出现周期性放缓。　　同样，Nim也表示，印度可以更加优先考虑通过教育和卫生进行的人力资本投资。　　他说：“这对大流行过后的经济尤其重要，因为对非正式部门的更大破坏意味着经济和财富不平等的扩大。”他补充说，劳动力参与率的下降，尤其是女性参与率的下降令人担忧。

金融界2022-12-01

12月券商金股出炉，中国人寿最被看好，众生药业成11月“金股王”

局窗口　　整体而言，券商对于12月的股票市场颇为乐观，认为当前市场仍处于高性价比的底部区域，是较好的布局窗口。　　长江证券认为，短期市场盘整，但风险偏好底在10月末已现，无需悲观。年底稳增长预期强化，风格略偏价值。行业配置上，短期关注地产、家电、信创；对于明年布局，可左侧关注传统经济相关领域的核心资产，以及持续重点关注信创、医药、军工。　　山西证券认为，展望12月，市场情绪整体略有改善，外资配置意愿回升，但存在反复，叠加增量资金有限，导致板块轮动加快，主线不明。山西证券依然维持当前为布局窗口期的判断，虽然最终经济何时触底回升仍有待验证，但A股市场正在走出底部。风格上，在当前流动性环境与经济转型趋势之下，依然相对看好中小盘股。行业方面，看好底部反转景气回暖的地产链、银行、医药；盈利前景较优的机械；受季节性提振的煤炭，中长期配置则看好军工、电新。　　11月金股表现，17只金股涨幅超30%，众生药业当选11月“金股王” 　　回顾11月券商金股的表现，截至11月30日收盘，11月券商推荐的343只金股中，共有192只个股当月录得一定涨幅，占比约56%。其中，有17只个股当月涨幅在30%以上，主要集中于房地产、材料、金融、医疗、工业等行业。　　其中涨幅最高的是由华鑫证券推荐的众生药业11月以来累计涨幅高达78%，成为11月金股王。华鑫证券认为，该公司研发布局口服小分子新冠药物具有战略意义，同时公司选择3CL蛋白酶抑制剂方向更具潜力，加之绿色通道审批加快，有望加速临床进展。

金融界2022-12-01

ATFX：恒生指数剑指20000点，岁末小牛市启动

11月份，内房股板块大涨75.83％，股票市场已经对融资端政策拐点用脚投票。2023年最大的不确定性是房地产税和楼市销售端，其中任何一个因素出现超预期变化，都有可能导致内房股的涨势戛然而止，从而破坏恒生指数的中期牛市。　　ATFX分析师团队简明观点：任何牛市都会经历回调，只要本月HSI的下跌不突破15000点（亦即前11个月的低点），即可保持乐观情绪。　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。

金融界2022-12-01

中加医疗创新混合发起式成立，由2名基金经理联合管理

注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券及其他经允许投资的债券)、资产支持证券等。该基金投资组合资产配置比例：股票投资比例为基金资产的60%-95%(其中投资于基金界定的医疗创新主题范围内股票不低于非现金基金资产的80%;港股通标的股票投资比例不超过基金股票资产的50%)。该基金业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率*70%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10%+1年期定期存款利率(税后)*20%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-01

稳住经济大盘决心明确，关注沪深300成长ETF（562310）阶段性行情机会，一汽解放、重庆啤酒、恩捷股份领涨

下，短期波动或往“增长”方向轮动。对于股票市场而言，此次降准的实质性意义或相对有限，但至少投资者在经济内生需求恢复路径尚不明显的“弱现实”之下，可以看到其背后释放出的政府“稳住经济大盘的决心”，对后续行情仍应保有期待，无需转向悲观。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-01

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