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MetaTdex：Q1季度交易额翻倍增长

布，更是将DEX衍生品服务拓展至万亿级股票市场，让Web 3.0用户有了更多元的投资选择。关键信息 2023年第1季度，MetaTdex交易额达到$34.73亿，环比增长141.85%，创历史新高； MetaTdex升至全球DEX排行榜第六位；平台币Tdex Token冲进加密货币市值前100位，达到$4.15亿；币股通产品发布，MetaTdex与$124万亿股市联动，元资产跨链桥生态建设开启； MetaTdex成为全球首家拿到迪拜DMCC牌照的去中心化交易所，树立起DEX行业合规标杆； MetaTdex交易挖矿参与者获得了挖矿和Tdex Token上涨（涨幅超70%）双重收益。 1.交易量高速增长，日交易额超4500万美元 2023年第1季度，MetaTdex交易量开启了高速增长模式,日均交易量从2500万美元增至4500万美元以上（3月份日均值）。其中，Polygon链交易量份额提升最为迅速，3月底交易占比提升到30%。（MetaTdex是多链部署的去中心化协议，于2022年底在Polygon成功部署，另两条链为HECO和BNB Chain）季度交易规模环比增幅141.85%。2022年第4季度为14.36亿美元，2023年第1季度达到34.73亿美元。月交易规模环比增长率达27.6%。MetaTdex月交易规模持续高速攀升，从12月份的7.16亿美元，增至3月份14.89亿美元。 3月份，MetaTdex日均交易规模达到4500万美元以上。在2022年底，MetaTdex日均交易额维持在$2500万左右。 2.MetaTdex升至全球DEX排行榜第六位 2023年第1季度，MetaTdex达到了一个新的里程碑，行业排名冲至第6位。Web 3.0行业最为知名的两个数据分析平台CoinMarketCap和DefiLlama在DEX排名中不约而同将MetaTdex列出，证明了MetaTdex在加密货币交易者中越来越受欢迎。 3月8日，CoinMarketCap发布DEX周交易量排名报告，MetaTdex、Uniswap、Curve等知名平台位列其中。 3月底，DefiLlama数据显示，MetaTdex综合实力位列全球DEX第6。 Q1季度，MetaTdex还展示了强劲的国际化用户聚合能力。MetaTdex海外（中国大陆以外）用户月新增占比、月活跃占比分别达到95%和80%。 3.MetaTdex平台币市值冲进全球前100位 MetaTdex平台币Tdex Token在Q1季度展示了强劲的上涨能力。MetaTdex在1月开启TT/USDT交易挖矿后，TT流通动能进一步得到释放。Earn产品7天无理由退币服务合约在Polygon部署，支持币种包含了TT，无风险投资增强了新用户持有TT动力。平台币TT季度涨幅超70%。从1月1日的$0.866上涨至3月初$1.79高峰，当前稳定在$1.5以上。 3月27日，TT市值达到4.15亿美元（流通量2.56亿枚*$1.62），冲进全球加密市值排行榜前100位。 4.币股通产品发布，与万亿级股票市场联动 MetaTdex在产品端进行技术打磨和金融模型创新，以提升行业竞争力。其中，MetaTdex币股通产品的发布，被视作币的价值与现实资产锚定的颠覆式创新，MetaTdex在将股票形态资产逐步引入到Web 3.0世界流通的同时，为用户跨区域、低门槛资产配置提供了崭新策略。福利中心上线：该模块为全球加密货币爱好者提供了多重福利，用户导入钱包、充值、交易、邀请好友注册都可以获得额外奖励。近期，越来越多加密用户加入到MetaTdex平台体验加密资产金融服务。机枪池：U本位单币质押无损挖矿理财产品，提供行业有竞争力的年化收益，最高可达20%。机枪池有低门槛、期限选择灵活、0手续费等特点，在加密行情整齐相对低迷的情况下，满足了用户持U赚币的普适需求。主流币：MetaTdex在币币交易中加入了更多主流币，满足全球用户的多元资产交易需求。币股通产品发布：MetaTdex正尝试加密市场（$1.2万亿）和股票市场（$124万亿）的互通。3月20日，MetaTdex同时发布了DEX天使和DEX DAO两个币股联动产品，以权益NFT方式开启元资产跨链桥生态建设，吸引了Web 3.0爱好者和传统金融机构两大领域共建者。 5.MetaTdex成为首家拿到迪拜DMCC牌照的DEX 1月初，MetaTdex在迪拜顺利完成合规性审查，成为全球第一家获得DMCC牌照的去中心化交易所（编号：DMCC-870791）。这不仅让MetaTdex成为去中心化交易所的行业合规运营典范，也有利于MetaTdex在中东地区市场活动、品牌推广、社区建设的高效推进，更是从政策层面为用户在MetaTdex参与Web 3.0金融提供了政策防护。 6.MetaTdex现在有哪些获益机会？ MetaTdex业务规模极速扩张过程中，用户价值捕获空间非常大。典型的有交易挖矿、币股通的权益NFT、机枪池等，当下和未来都有着很好的收益预期。交易挖矿，每天有27000枚TT奖池福利，按照1.5美元价格折算，奖池总额超40000美元。奖励分布在Polygon链的TT/USDT、MATIC/USDT交易对。Q1季度，不少交易挖矿参与者获得了币数增多和币价上涨的双重收益。如2月19日，榜1用户获得了4271枚TT奖励，现在价格涨幅超50%。币股通，认购权益NFT。MetaTdex上市前原始估值1.7亿美金，NFT锚定其股票16.5%份额锁仓发行。其中粉丝NFT锚定1.5%；经纪人NFT锚定15%。粉丝NFT认购仅需9.9U，用户不仅可获得一定数量股票权益，还能获得最高40%推荐返佣，并享受币币交易手续费折扣。认购2000U经纪人NFT可获得6000个股权代币，认购后即刻开始释放，后续可在质押挖矿中获取丰厚收益。经纪人NFT于3月21日开始发售，半个月内便有9258张售出（截至4月5日），折合超1850万美元进入币股生态。剩余3242张经纪人NFT预计4月中旬售罄。粉丝NFT也异常火爆，在全球最大的NFT市场OpenSea上价格达到19美元（0.01ETH），比发行价9.9U高出90%。机枪池理财，用户质押USDT可赚利息收益。门槛超低，用户最低10U便可参与，并有7天、30天、60天、90天、180天等不同质押期限自由选择。年化收益最高达20%，在行业同类型产品中领先。 2023年第1季度，MetaTdex还活跃在迪拜、香港、泰国等地的区块链峰会上，品牌知名度不断提升。Q2季度，MetaTdex将深耕币股通（BGT）生态建设，广泛开展与Web3金融机构和传统金融机构的多方合作，为加密市场和股票两大万亿级市场的联动提供流动性通路，为用户安全、便捷地跨界资产配置提供整体解决方案。来源：金色财经

金色财经2023-04-07

新能源汽车“独领风骚”，这只新能源汽车主题基金即将乘势发行

者(QDII)境外投资额度或内地与香港股票市场交易互联互通机制投资香港市场。该基金的管理人为长城基金，托管人为招商银行，登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。公开资料显示，该基金拟任基金经理为曲少杰，曲少杰先为中山大学财务管理与投资专业学士、香港中文大学金融专业MBA硕士,注册金融分析师CFA。曾任易方达基金管理有限公司QDII交易经理、YGD资产管理公司(香港)港股基金经理、深圳道朴资本管理有限公司基金经理、生命保险资产管理有限公司港股投资经理。2018年3月进入长城基金管理有限公司。天风证券认为，从我国智能驾驶市场规模及增速，市场装机量及渗透率来看，智能驾驶技术有望保持高速发展。新一代对话式人工智能ChatGPT成功从科技界破圈，引发行业热潮，新能源汽车行业也不例外。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

“恐慌才刚开始”！《货币战争》作者重磅警告：这一幕会让美元崩溃黄金是唯一解决办法

。欧洲大部分地区和日本已经陷入衰退。股票市场一直不稳定，但趋势并不是你的朋友。美国国债收益率曲线急剧反转，上一次出现这种情况是在2007年。“衰退+危机”条件中的衰退部分已经出现。另一场全球金融危机会怎样？我们知道，银行业危机已经开始。这是3月的“伤亡名单”： Silvergate Bank——3月8日宣布破产硅谷银行(Silicon Valley Bank)——3月10日被联邦存款保险公司(FDIC)接管签名银行(Signature Bank)——3月12日被FDIC接管第一共和银行(First Republic Bank)——3月16日11家银行提供300亿美元的流动性救助瑞士信贷(Credit Suisse)——3月19日，瑞士政府安排与瑞银(UBS)的“强制婚姻” 这是11天内5家银行倒闭或被救助，其中包括瑞士信贷银行，世界上最大的银行之一，瑞士第二大银行。这些机构的股东和债权人的损失加起来超过了2000亿美元。银行业的市场损失要大得多。这些失败和救助都伴随着非同寻常的监管行动。FDIC放弃了25万美元的存款保险限额，并有效地为硅谷银行和签名银行的所有储户提供了担保，担保了超过2000亿美元的存款。这将耗尽FDIC的保险基金，并要求有偿付能力的银行支付更高的保险费，其成本最终将由消费者承担。美联储走得更远，提出为成员银行提供的任何作为抵押品的政府证券提供票面贷款，即使抵押品的价值仅为票面价值的80%或90%。这些抵押贷款将用新印制的货币融资，可能超过1万亿美元。这些行动使美国银行系统和银行储户陷入了彻底的混乱。现在是所有的银行存款都有保险，还是只有美国财长耶伦(Janet Yellen)认为具有“系统重要性”的存款才有保险？这一决定的依据是什么？美国银行政府证券投资组合的未实现损失现在超过7000亿美元，这一事实又如何呢？如果这些损失变成现实，是为了向出逃的储户提供现金，那么银行体系的大部分资本将被抹去。最重要的问题是：危机结束了吗？美联储是否做了足够的工作来让储户相信这个体系是健全的？恐慌平息了吗？答案是否定的。恐慌才刚刚开始。我们的答案是基于近几十年来两次严重金融危机的历史——1998年和2008年。1998年的危机在1998年9月28日达到严重阶段，就在对长期资本管理公司(LTCM)进行救援之前。再过几个小时，世界上所有的股票和债券交易所就会相继关闭。但这场危机始于1997年6月，当时泰铢贬值，大量资本从亚洲和俄罗斯流出。从一场严重的危机到生死存亡的威胁，花了15个月的时间。同样，2008年金融危机在2008年9月15日雷曼兄弟(Lehman Brothers)申请破产时达到了严重阶段。但这场危机始于2007年春天，当时汇丰银行(HSBC)出人意料地宣布，抵押贷款损失超过预期。随后，随着贝尔斯登(Bear Steans)的两只高收益抵押贷款基金破产，以及法国兴业银行(Société Générale)货币市场基金关闭，这种情况一直持续到2007年夏天。随后，恐慌导致贝尔斯登(2008年3月)、房利美和房地美(2008年6月)以及其他机构的倒闭，最后波及雷曼兄弟。就此而言，在雷曼兄弟破产后，恐慌继续蔓延，包括美国国际集团(AIG)、通用电气(General Electric)、商业票据市场和通用汽车(General Motors)，最终在2009年3月9日平息。从汇丰银行的声明开始，次贷恐慌和多米诺骨牌效应持续了24个月，从2007年3月到2009年3月。平均我们的两个例子(1998年和2008年)，这些金融危机的平均持续时间约为20个月。这场新的危机已经持续了一个月。它可能还有很长的路要走。另一方面，当前这场危机可能会更快地进入急性阶段。这是因为技术使银行挤兑以光速移动。有了iPhone，当你在麦当劳排队时，你可以从一家倒闭的银行发起10亿美元的电汇。没有必要在雨中排队等着轮到你。此外，监管部门的反应更快，因为他们以前见过这种情况。这就引出了这样一个问题：监管机构是否已经没有子弹了，因为他们已经为几乎所有事情提供了担保，所以他们没有更多的兔子可以从帽子里变出来了。这可能是一场恐慌从银行转移到美元自身的危机。如果储蓄者对美联储失去信心(我们已经快到这个阶段)，不仅银行会崩溃，美元也会崩溃。在这种情况下，唯一的解决办法就是黄金。进一步的证据来自这样一个事实：瑞信的“强制婚姻”刚刚完成，投资者就将目光投向了德意志银行(Deutsche Bank)——这是该链条中另一个长期薄弱环节。下一个是谁？巴克莱(Barclays)？桑坦德银行(Santander)？我们不知道。监管机构和投资者也不知道。但我们知道，更多的失败即将到来。顺便说一下，这并不是一场真正的银行业危机，尽管它以银行倒闭的形式出现。目前正在发生的危机是由支持衍生品头寸的国库券抵押品短缺和抵押品短缺导致的资产负债表萎缩引起的。为什么财政部不发行，比如说，2万亿美元的新国库券，然后让一级交易商和美联储按照需要印刷多少钱来承销这些国库券呢？一个原因是美联储主席鲍威尔(Jay Powell)和美国财长耶伦都不理解我们刚才所描述的。另一个原因是，我们面临的是“X日期”，即财政部耗尽现金，由于债务上限而无法借入更多资金。国会准备好提高债务上限了吗？没有。这是民主党和共和党之间常见的“懦夫博弈”，看不到解决方案。因此，我们很快就会从银行挤兑到国库券短缺，再到债务上限僵局。监管机构和财经记者明白这一点吗？不，他们不知道怎么把这些点联系起来。但你懂的。我们或许无法阻止危机的发生，但我们可以预见危机的来临，并做好相应的准备来保护财富。第一步是获得黄金。它会帮你渡过难关。

tqttier2023-04-06

华尔街上演讽刺性一幕！“黑天鹅”基金突然遭遇新型天鹅冲击发生了什么？

0%的资金投资于美国国债，10%投资于股票市场的看涨期权，以利用市场增长。其基本原理是，鉴于该组合主要投资于债券，其下行空间有限，而看涨期权让其在每一次股市繁荣中都有高波动性敞口。 Belden解释说，该基金使用合理的长期美国国债投资组合，总期限为10年，这意味着，大致上，长期利率每变化1个百分点，它们就会上升或下跌约10%。至于股市期权:该基金使用道富标准普尔500指数ETF信托(SPY)的看涨期权，即杠杆押注。这些赌注为期6个月至1年，每6个月更新一次。这是一种押注市场将在此期间繁荣的杠杆交易:看涨期权提供了在期权到期前以预先安排的价格在任何时间购买SPDR的“选择权”。黑天鹅策略实际上是由一个指数跟踪的，即S-Network黑天鹅核心总回报指数。这些问题包括一个尴尬的问题，即期权需要花钱——通常是很多钱。如果不是这样，他们就会很容易地赚到钱，每个人都会买他们，卖他们的人就会破产。例如，在撰写本文时，道富SPDR标准普尔500 ETF信托的价格为408美元，以目前价格最接近1年期看涨期权的价格——明年3月28日到期的410美元看涨期权——将花费你大约40美元。因此，该期权只有在一年后SPDR价值至少450美元(410美元+ 40美元)时才会盈利。这就是为什么一些共同基金采取几乎完全相反的策略，将大部分资金投资于股市，然后出售期权以获得额外收益，假设从长期来看，购买期权的人会支付过高的价格。 Belden认为，去年股市和债市双双下跌的市场动荡是一种罕见的现象。他说，在适当的时候，他预计“相关性将回到历史正常水平”。让我们拭目以待吧。

会员

夏洛特2023-04-06

太诡异！美数据连爆冷门，美联储暂停加息预期飙升美元却拔地而起、黄金大跌逾20美元

间波动的市场，我认为这是我和我们许多在股票市场投资的人感到沮丧的原因。” “我们经历了短期的上升和下跌，包括最近的上升。因此，就规模而言，它确实让我感到惊讶，但我们还没有证据表明我们已经走出熊市周期。好消息是我们离这个目标更近了，”Stockton说道。

会员

夏洛特2023-04-05

比特币为何难破30000美元大关？比特币期货溢价“中性看跌”

也存在于其他市场上，例如商品期货市场和股票市场等。（来源：Laevitas）自 3 月 30 日以来，比特币期货溢价一直徘徊在中性至看跌的门槛附近，表明尽管BTC价格维持在28,000美元附近，但专业交易员仍不愿转为看涨。缺乏对多头杠杆的需求并不总是意味着价格下跌。因此，交易员应该调查比特币期权市场，了解鲸鱼和市场制造商如何评估未来价格变动的可能性。 25% delta偏斜率是用于衡量期权市场上看涨期权（上涨保护）与看跌期权（下跌保护）需求不平衡程度的指标。它反映了虚值看涨期权和虚值看跌期权之间的隐含波动率差异。在熊市中，期权交易者会增加价格下跌的几率，导致25% delta skew指标上升到8%以上。而在牛市中，期权交易者更倾向于看涨期权，导致25% delta skew指标下降到-8%以下，表明看跌期权需求较少。（来源：Laevitas）目前，25%偏斜率为-5，因为保护性的看跌期权比中性至看涨的看涨期权略微便宜。鉴于CFTC在3月27日起诉币安后引发的最近的恐慌，这是一个看涨的指标。监管机构指控币安和其CEO赵长鹏在未向市场监管机构注册的情况下向美国客户提供交易，违反了监管合规性和衍生品法律。具体来说，由于银行业迫使美联储逆转了紧缩政策，比特币目前还挺住了。但是，只要主要的加密货币交易所存在监管不确定性，比特币就难以突破30,000美元的价格。

一禾2023-04-05

穿越金融海啸的伯克希尔 | AI Financial恒益投资

场对公司的信心和期望。接下来，我们将从股票市场的角度探讨伯克希尔公司为何能在多次金融海啸中安然度过，而最近遭受暴雷的瑞信和硅谷银行却未能幸免于市场波动的原因。首先来看下最近闹得满城风雨的瑞信。瑞信是一家典型的以投机为策略的投资公司。瑞信所投资的Greensill和Archegos基金本身的盈利模式就有着很大的隐患和风险。然而，为了追求高回报，瑞信公司忽略了Greensill和Archegos基金是否具备内在价值的事实。瑞信的投资策略的风险很大，瑞信的股价也因此呈现出大起大落的波动。上图为瑞信自1996年至今的股市走势。可以清楚的看出，瑞信没有明显的增长趋势，整体的波动幅度更大，频率更多。短期内虽有高回报，但长期来看往往无法稳健增长。对比之下，伯克希尔投资是一家著名的价值投资公司，以长期投资为主要策略。其创始人沃伦·巴菲特是一位价值投资的大师，他关注的是公司的内在价值，他热衷于选择有长期增长潜力的公司进行投资。巴菲特长期坚持这种投资理念，获得了丰厚的回报。伯克希尔的股价也因此得到了稳健的上涨，虽然短期内可能会受到市场波动的影响，但长期来看，股价的走势呈现出稳健的上涨趋势。上图是伯克希尔从1996至今的股价走势。尽管伯克希尔经历过一些波动，但总体上呈现出稳步上涨的趋势。值得一提的是，伯克希尔长期的股价有着近45度角的增长趋势。有这种特征的股票称为“楼梯股” 这就好比装修师傅把楼梯修成45度或者接近45度的形状，因为这是最稳定的形态。因此，有这种特征的股票往往稳步上涨，收益稳定。总之，投资者的股价走势通常比投机者更加稳健，而投机者的股价走势则更加波动。虽然投机者在投机过程中可以赚取非常可观的利润，但最终能留在口袋里的钱并不一定多。而投资，就算市场波动的情况下也更加稳健和耐受。然而，往往最终留在口袋里的钱才是最重要的。从风险水平对比投资和投机除了股价走势，风险控制也是衡量投资和投机的一个重要因素。 ● 硅谷银行以最近倒闭的硅谷银行为例，来探讨投机所潜藏的高风险。硅谷银行（silicon Valley Bank），是一家为硅谷的创业公司提供业务服务的银行。大型银行觉得创业公司钱来得快，但是风险也很大，因此不愿为这些公司提供贷款服务。于是，硅谷银行就大胆地抓住了创业公司的市场。根据硅谷银行官网的数据来看，其业务范围包含了大约50%的科技和生命科学初创公司。这些初创公司有一大特点，那就是发展快，风险高。2021年，全球经历了新冠疫情，美联储通过降低利息和大量印钞的手段，来帮助美国人度过疫情低迷期。这导致了美元的供应量，大幅加大。于是，手里有钱的投资者便把凭空多出来的钱，投到了高收益的初创公司里面去，也就是硅谷银行的客户。初创公司拿到投资，钱自然也就存在了银行里。因此导致了大量的资金进入了硅谷银行的口袋。这个时候，硅谷银行就开始思考如何让钱生钱。银行的赚钱模式通常两种，一种是通过贷款赚取利息。另一种则是通过投资获得收益。而硅谷银行选择了投资30年到期的长期债券。硅谷银行为什么选择投资长期债券？因为在疫情刚开始的2020年，两年期债券的利率只有0.2%，基本等于零；而30年的债券收益率大概有1.5%。于是，硅谷银行为了贪图这多出1.3%的利率，投资了30年的长期债。也就是这一决策，给硅谷银行带来了巨大的风险。长期债券和市场的利率是息息相关的, 市场利率越高，债券的价格越低，风险越大。只可惜，到了2022年美联储开始全面加息，硅谷银行持有的债券价值，也随着市场利率的升高开始缩水。硅谷银行总共持有的1000多亿债券，亏损高达150亿，下降15%。而且值得一提的是，硅谷银行大概有78%，也就是总资产的四分之三都被套在债券里。这时，硅谷银行还存着侥幸心理，本想靠着源源不断的储户存款，来帮助银行度过难关。可惜祸不单行，2022年的加息导致，初创科技公司的运营成本增加，现金流开始吃紧。同时加息导致整个金融市场动荡，科技公司股票更是被挤泡沫的重灾区，股价下跌。这些科技公司情况非常不乐观。为了减少支出，大型科技公司都在大批量的裁员，更别说那些小型的初创科技公司。于是，这些初创公司，不仅不把钱存入银行，反而，开始大量地从银行储蓄账户里拿钱，来应对公司的流动性问题。这个时候，挤兑就发生了。硅谷银行不得不变卖资产来满足储户的提款需求。于是，在2023年3月8日，硅谷银行宣布，将出售自己持有的210亿美元的债券，同时，将要发行新的股票来融资。这一举动，进一步加剧了市场的恐慌和挤兑行为。仅仅一天之内，硅谷银行的客户就试图从银行中取走420亿美元，约银行总资产的四分之一。在3月9日当天，硅谷银行的股票开始断崖般的下跌，跌幅超过60%。就这样，这家全美第16大的银行——硅谷银行在48小时内倒闭了。硅谷银行在风险控制上有哪些问题？最大的问题就是，硅谷银行面对的客户为初创公司。这些公司因为太新，不确定性很高，所以本身就很容易遇到无法向银行偿还贷款，或者因经营状况需要从银行取钱周转的情况，因此，硅谷银行的流动性风险本来就高于传统银行。在已知如此高风险的情况下，硅谷银行依然没有选择做其他动作，尽可能减少风险，反而为了高收益购买了长期债券，又一次增大了自身风险。这种投机行为，最终导致了硅谷银行走向破产。 ● 伯克希尔而伯克希尔却能够在金融风暴中稳定增长，屹立不倒。伯克希尔稳健的风险管理策略，起到了重要作用。2022年S&P500指数下跌约18.1%，但伯克希尔却依然有4%左右的收益。在充满不确定的2022年里，伯克希尔跑赢S&P500指数约22%。同样面临2021年的低利率环境，巴菲特还展示了，如何在低利率环境下管理金融公司。巴菲特认为，长期债券提供的是糟糕的风险和收益回报，因此他决定不去购买1% 或2% 的长期国债，而不是像硅谷银行，为了1.5%的收益，买入长期债券。虽然伯克希尔放弃了一些可能有的利息收入，但避免了实际的巨大的债券亏损。伯克希尔公司一直以来持有的是短期债券，而且持仓占比仅占总资产的1.8%，在不断加息的市场，短期债券的亏损比长期债券低得多。因此，在2022年债券类投资中，硅谷银行大幅亏损15%。相比之下，伯克希尔所持的债券类投资仅下降了0.18%。同时，伯克希尔还通过保险公司的浮存金，来规避掉资金流动性问题。伯克希尔的保险部门拥有庞大的资本基础，可以利用这些浮存金进行这些投资。浮存金呢，其实就是客户向保险公司所缴纳的保费—— 这些资金不属于伯克希尔，但伯克希尔可以用这笔钱进行配置，无论是配置债券、股票现金等金融产品。与此同时，保险客户不能随时要求支付，不能像银行存款人可以在一瞬间提取现金，除非他们进行有效的索赔。只要保险公司赚到的保费能够覆盖它们未来可能的支出，那么浮存金的成本就是零。即使保险公司可能因为赔付造成一些损失，但其风险通常比银行贷款的风险更小，而且成本更低。根据2021年伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的年度财报，仅旗下的保险公司，2021年度的总资产约$7420亿，所持有现金和现金等价物为853亿，占总资产的11.5%。虽然，2022年度经历了市场震荡，伯克希尔的现金和等价物余额比2021年底有所减少，但依然具备非常强大的资本实力。伯克希尔通过避免购买长期债券，善于利用保险浮存金，和保持充足的资金储备成功地进行了风险管理。从硅谷银行和伯克希尔的例子，不难看出，投机者往往对风险管理的认知不够，就像硅谷银行一味地认为，做创业公司的业务高风险，一定可以带来高回报，其实不然。而投资者却能正确地评估风险，往往带来积极的收益。从投资理念对比投资和投机 ● 瑞信投资和投机在投资理念方面存在截然不同的差别。以已经没落的瑞信为例来探讨一下投机者的投资理念。先前，由于Greensill的破产、Archegos基金的爆雷、以及洗钱等一系列风波，瑞信备受影响，难以前行。虽然在3月13日的周一，瑞士央行已经表示愿意提供资金支持，但这家拥有百年历史的投资银行最终未能挺过一周，被瑞银收购。基于常理，国家投入庞大资金以兜底，因此瑞信不应当在如此短暂的时间内消失。然而，为何仅仅几天之后，瑞士央行的兜底就毫无作用，市场仍要求瑞信死呢？这其中涉及几家大型银行发挥了关键性作用。尤其是美国高盛和花旗为代表的“犹太金融集团”，在3月13号那周的周末对待瑞信的动作，是要求瑞信提供100%的保证与结算。为什么这几大投行会下如此狠手。这要从历史说起了。二战爆发前后，欧洲大规模的反犹浪潮达到鼎盛。那些手里握着很多钱的犹太人看此情形，纷纷想要转移资产。而瑞士的银行号称是世界上最安全的银行，以其严格的保密制度而闻名，所以大量犹太人的钱，就转移到了瑞士。为了吸引更多犹太人的资金，瑞士信贷在二战前后采用匿名账户的方式，积极吸纳犹太人的财富。表面上看，瑞士作为一个中立国家，并没有任何政治倾向，并帮助了犹太人把钱放到安全的地方。可事实上，瑞信私底下还在协助希特勒进行洗钱，帮助希特勒，把通过战争掠夺来的各国财富的黑钱洗白。瑞信可以说是二战时期洗黑钱重要的中间商了。虽然瑞士信贷看似在帮助犹太人，但当犹太人在战争结束后，试图要求取回存款时，却面临着巨大的困难。由于犹太人储户死亡或者无法证明身份，这时，瑞士信贷严格的保密制度要求必须本人取款，所以，许多犹太人的存款无法取出，仍然滞留在瑞士信贷中，形成了大量的“二战僵尸账户”。瑞士信贷在此期间，从犹太财富中分得了一块大蛋糕。犹太人和瑞士信贷的仇，自此埋下。这也是为什么，瑞信遭遇危机之后，瑞士央行刚把瑞信推进ICU抢救，犹太人就一脚把快断气的瑞信，彻底踩死了。瑞信的保密制度本是银行系统的一大特点，而瑞信，却没有能保持初衷并善用这样的特点，来吸引客户拓展更大的业务，反而接连不断的洗黑钱使得名誉蒙羞，一步步走向没落。这就是投机者为了收益，而不择手段的所带来的后果。 ● 伯克希尔反观，伯克希尔的经营理念也是公司成功的重要因素。伯克希尔高度重视公司理念和价值观。比如，巴菲特曾有句名言，“没有人靠押注自己的国家崩溃，而获得巨大成功的”。 2008年金融危机之时，整个市场极度悲观，许多企业面临了破产，或者经营不善的危机。巴菲特选择向许多企业注资，大量购买富国银行、高盛等金融公司的股票来拯救金融市场。 2011年，标普下调了美国的主权信用评级，这是一个世纪以来，美国主权信用第一次受到了最直接的挑战。美国主权信用评级听起来十分专业，实际上和我们的信用分数一样，只不过用来评估美国政府，是否能够偿还美国国家债务的信用评分。也就意味着2011年的时候，标普对美国政府的信心下降。但是，巴菲特第一时间表示，对标普的评级做法感到不能理解，巴菲特个人愿意给美国授予4A评级，并且巴菲特旗下公司持有的，400亿美元的短期美国国债不会抛售。巴菲特也经常批评当局的各种不当政策，包括教育、银行监管、税收制度、财政政策等。虽然巴菲特对政治不感兴趣，但他时刻关注美国的命运，并强力支持美国的发展。事件启示总之，伯克希尔在金融市场中的成功，不仅得益于其卓越的投资理念策略，也离不开稳定的风险管理，这些因素共同作用，使得伯克希尔能够在金融风暴中稳步前行，取得长期的业绩和回报。最后借用巴菲特的一句名言：“希望你不要认为，自己拥有的股票仅仅是一个，价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事件，或政治事件使你紧张不安，就会选择抛售。相反，我希望你将自己想像成为企业的所有者之一，对这家企业你愿意无限期的投资，就像你与家庭成员，合伙拥有的一个农场或一套公寓。” 那么作为普通投资者，如果使用投机策略，很容易被市场情绪波动所影响，导致投资风险高且不稳定。而长期稳健的投资策略，则能够获得长期可靠的回报，并且在市场波动时也更加稳健。因此，长期稳健的价值投资策略是更加适合投资人的选择。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

AI Financial恒益投资2023-04-05

股票市场一直在上涨而投资者却一直在抛售

尽管标普500指数在三月收盘时上涨3.5％，但投资者上周似乎对股市不太看好。　　美国股市出现了32亿美元的资金流出，这是五周以来首次出现单周资金流出，也是自去年10月以来的最大流出。这是基于美国银行证券客户的交易活动得出的。　　美银策略师在周二的一份报告中写道:“资金外流主要来自单一股票，因为客户是（交易所交易基金）的小买家。机构和私人客户在前一周都是买家之后

金融界2023-04-05

银行业危机巨亏20亿美元后瑞典最大养老基金股票主管已被停职

　　周二，Alecta表示将缩减在海外股票市场的投资规模，并任命Ann Grevelius为股票投资组合管理代理主管。　　Alecta首席执行官Magnus Billing说：　　该基金称，预计无法收回其在硅谷银行和Signature的任何投资，并且Alecta已亏本出售其持有的第一共和银行股份。　　管理260万瑞典人养老金的Alecta亏损的消息在瑞典激起了公愤。尤其让人们难以理解的是，Alecta在退出投资两家本地银行Svenska Handelsbanken AB和Swedbank AB股票之际，却加码投资美国的区域性银行。不巧的是，Alecta重仓的三家美国区域银行要么爆雷要么接近爆雷。　　虽然规模20亿美元的亏损对管理着1.2万亿瑞典克朗（约合1168.5亿美元）Alecta的偿付能力比率的影响微乎其微，但已经引发了客户的挤兑和一系列的麻烦。该基金已对其投资流程展开内部调查，并受到瑞典政府和央行的密切监控，最近还收到了瑞典金融监管当局的传票。　　Alecta在3月底以巨亏75亿瑞典克朗（约合7.28亿美元）的价格出售了其持有的全部第一共和银行的股份。在过去六年中，Alecta分别向硅谷银行、第一共和银行以及Signature投资了89亿瑞典克朗、97亿瑞典克朗以及32亿瑞典克朗，合计高达218亿瑞典克朗。这三笔投资使这家瑞典养老金巨头跻身这三家银行最大股东行列。　　根据最新数据，Alecta截至去年底最大的外国持股是微软，占到了该基金股票投资组合的5.2％，对谷歌母公司Alphabet的持股则占到了4％，紧随其后的是对经济型服装和家居装饰零售商TJX Cos的持股，占3％。　　被停职的Ledin已经在Alecta工作了28年，她于1995年开始在该基金担任金融分析师，之后在该基金担任过多个职位，包括投资组合经理和股票研究主管。

金融界2023-04-05

李大霄：注册制改革平稳落地成功在望，A股价升量增大踏步跨入牛市

还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间。

金融界2023-04-04

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