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KobeissiLetter分析美股极端分化：标普500相关性创近六年低点

历极端分化。标普500指数3个月的平均股票相关性已降至0.13，接近2018年以来最低水平。这意味着大多数股票的价格走势独立于指数整体，而非随大盘同步波动。历史数据对比分析对比历史数据可见，美股市场当前的分化程度异常明显。下表展示了近期与历史市场波动的平均相关性：时间点标普500平均相关性市场状况 2023年11月 0.13 大多数股票独立，市场极端分化 2023年4月 0.50 市场暴跌，股票相关性高，集体下跌 2018年以来平均约0.20-0.30 常规市场波动水平科技巨头主导行情分析 KobeissiLetter指出，尽管标普500整体表现上涨，但上涨动力主要来自少数市值巨大的科技公司。大多数中小盘股未参与上涨，出现“跟跌不跟涨”现象，显示市场内部结构存在分化风险。投资者策略与市场影响市场极端分化对投资者策略具有重要启示：指数型基金可能难以全面捕捉上涨收益，因为上涨动力集中在少数个股。股票选择和行业分散化策略更为关键，需关注个股基本面和成长潜力。投资者需警惕分化带来的潜在波动风险，避免单纯追逐指数表现。编辑总结总体来看，美股市场当前呈现极端分化特征，标普500指数相关性创近六年低点。少数科技巨头推动指数上涨，而大多数股票走势独立，未能参与上涨行情。投资者应结合基本面与个股选择优化投资策略，同时注意市场分化可能带来的风险。常见问题解答问：标普500平均股票相关性下降意味着什么？答：相关性下降意味着大多数股票的价格走势独立于大盘指数，不再同步上涨或下跌，市场呈现极端分化。问：为什么市场分化会出现？答：部分市值巨大的科技公司表现强劲，而中小盘股或其他行业股票未跟随上涨，导致指数上涨与大多数股票表现脱节。问：投资者该如何应对市场分化？答：应注重个股选择和行业分散化，结合基本面分析进行投资，避免仅依赖指数型基金或盲目追涨。问：历史上相关性高低与市场波动有何关系？答：相关性高通常出现在市场暴跌或恐慌阶段，股票集体下跌；相关性低表明市场分化，个股表现差异大。问：市场极端分化对指数基金投资者有何影响？答：指数基金收益可能过于依赖少数权重股表现，大多数股票上涨贡献有限，投资者需注意分化风险对整体回报的影响。来源：今日美股网

今日美股网6小时前

美股的"四重诅咒"：20%跌幅背后的多米诺骨牌效应

-3月动量策略平仓已部分降杠杆）。当股票相关性上升转向宏观驱动行情时，总杠杆率通常随之下降。

金融界04-10 14:10

标普500指数的这个指标处于近25年最低水平，往往预示未来市场回报较低，风险加大

理解原因，需要了解是什么导致了市场内部股票相关性的变化。在市场压力加剧时，股票往往趋于同步波动。当出现焦虑情绪飙升时，标准普尔500指数成分股之间的相关性会接近1，因为交易者会集体撤出这一资产类别，而不再区分具体股票。不过，在其他时候，高相关性也可能意味着市场广度良好。当财政和货币政策具有支持作用时，整体经济预期向好，也会推动相关性上升。保尔森表示：“投资者信心、市场广度以及政策宽松都会影响市场平均相关性。从这个角度看，相关性下降（意味着投资者乐观、市场广度减弱以及政策收紧）在历史上常常预示着未来股市回报较低。” 如他在图表中指出的那样，尽管并非所有的市场低迷期都伴随着相关性低，但当标准普尔500指数成分股相关性处于目前这样低的水平时，指数往往表现不佳。他进一步指出，自1980年以来的八次熊市中，有六次发生在成分股相关性低于平均水平的时期；而当相关性处于最高四分位区间（相关性在最顶上25%的时候，也就是相关性最高的那段时间）时，从未发生过熊市。此外，14次调整中有六次始于最低四分位（最底下25%）相关性阶段，另有三次发生在相关性低于平均的时期。他表示：“虽然相关性低不一定意味着股市必然动荡，但确实大大提高了出现问题的可能性。” 目前的成分股相关性已接近过去25年来的最低点。这在一定程度上反映出近年来由大型科技股主导的市场广度极低。保尔森还认为，相关性被压制的原因之一，是过去16个月连续出现货币供应负增长，收益率曲线长期倒挂，以及美联储在整个牛市期间基本上一直处于收缩状态。他还指出，标准普尔500指数成分股目前的低相关性表明，投资者的实际行为并不像近期悲观的情绪调查所显示的那样悲观。保尔森表示，问题在于，股市牛市越往后推进，股票之间的相关性通常会下降。下一个图表说明了这一点，显示了1980年以来，当标准普尔500指数成分股相关性处于最低、中间两个和最高四分位时，指数未来一个月的年化平均回报。他说：“结果非常显著。自1980年以来，当市场相关性处于最高四分位时，标准普尔500指数的平均未来年化回报为16.86%，是最低四分位水平（6.04%）的2.8倍。而现在正处于最低四分位！” 保尔森强调，相关性只是众多投资指标中的一个，目前投资者也在关注估值、整体情绪、市场动能和经济状况。他总结说：“然而，股市成分股的相关性水平，已经被证明是预测未来风险和回报的有效历史指标。而目前标准普尔500指数成分股之间的相关性极低，这意味着在相关性回升前，投资者可能将面临一段艰难期。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经03-29 00:00

科技板块强势反攻！Manus AI技术突破引爆市场

案例，例如通过API接入权威数据源完成股票相关性分析，为企业提供决策支持； 3、开源与生态扩展：团队计划开源部分技术，推动开发者社区共建，同时与抖音等超级入口合作测试AI服务功能，加速消费级市场渗透。 4、Manus AI的发布被视为中国AI领域的一次“诺曼底时刻”，其技术突破不仅重塑了市场对AI应用边界的认知，更通过“政策+技术+资本”三重共振提振了投资者信心。中信证券指出，AI Agent将重构应用生态，推动交互方式升级和商业模式革新。三、总结：技术突破驱动结构性行情 Manus AI的发布不仅点燃了科技板块的做多热情，更标志着AI技术从“工具辅助”向“自主协作者”的跨越。短期来看，信创、算力、AI应用等板块仍将受益于政策红利与技术迭代；中长期则需关注商业化落地的实际效果及全球竞争格局演变。投资者可重点关注两类标的：一是具备垂直场景整合能力的平台型技术商（如金蝶国际、泛微网络），二是算力与数据服务等基础设施供应商（如拓维信息、海南华铁）。当前市场虽情绪高涨，但需警惕技术竞争加剧与估值泡沫风险。建议结合政策导向与业绩确定性，在AI浪潮中把握结构性机会。扫码加下方助理企微，回复“领福利” 可获赠机器人投资地图、 3月财经月历及AI一张图等资料并可以领取一周体验营权益（每人限领一次）注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇03-06 20:50

比DeepSeek更猛？中国又一AI产品Manus引爆科技圈

区、优质学校和预算内房源；进行复杂的股票相关性分析，甚至根据需求部署交互式网站展示结果。在这些案例中，Manus完全自主地完成从规划到执行的全流程，展示了真正的Agent能力，而非简单的助手功能。值得注意的是，Manus是完全由中国团队打造的。被业界推誉为全球首款真正的“通用型Agent”，在GAIA（General AI Assistants）评测体系中，Manus成为评分第一，创造了新的记录。 Manus上线即引爆社交网络，邀请码更是一码难求。二手交易平台上，Manus邀请码被炒到了标价从999元至5万元不等。有用户形容Manus就像"一个非常聪明的实习生"——它没有做出人类无法做到的事，但它能独立完成那些通常需要人类花费大量时间和精力的任务。背后团队和投资方是谁？据悉，Manus背后的创始人是一位年轻的（90后）连续创业者肖弘，他本科毕业于华中科技大学软件工程专业。曾在2015年创立夜莺科技，推出壹伴助手和微伴助手，服务超200万B端用户。他还开发了一款号称All-in-One的AI助手产品Monica，最初以浏览器插件的形式推出。通过集成主流大模型（如 Claude 3.5、DeepSeek等），Monica实现聊天、翻译、文案处理等功能。而此次推出的Manus，也延续了Monica的产品思路。据烯牛数据信息，武汉夜莺科技有限公司曾获得了真格基金、乐奕创投、微派网络、新美互通的投资，这些曾投资过肖弘创业公司的投资机构，或有可能再次投资Manus AI。

格隆汇03-06 15:10

【九尘点金】黄金高位震荡，今夜GDP数据能否打破震荡区间？

元15.6%)，并且是所有资产类别中与股票相关性最低的资产之一。” 值得考虑的潜在黄金ETF是IAUM和GLDM，哈特内特称其为“顶级”。金价如此之高，以至于一根标准金条现在的价格约为100万美元。。【风险预警】 ☆20:30，美国公布至8月24日当周初请失业金人数，市场预期新增23.2万人，前值为23.2万人； ☆次日03:30，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话。

九尘点金2024-08-29

开盘：三大股指集体低开，创业板跌幅超1%，房屋检测及算力概念股走低

性的判断，市场表现可能会因为个股波动和股票相关性的共同提升而呈现双击式的波动加大。从过去科技头部集中到择机加仓其他板块是一个合适的策略。

金融界2024-08-29

黄金回调风险大！高级商品策略师：美联储“鸽派”利多金价但基金仓位……

元15.6%)，并且是所有资产类别中与股票相关性最低的资产之一。” 值得考虑的潜在黄金ETF是IAUM和GLDM，哈特内特称其为“顶级”。金价如此之高，以至于一根标准金条现在的价格约为100万美元。

圈内人2024-08-28

黄金投资建议：即使价格高位，依然值得买入

的15.6%），并且是所有资产类别中与股票相关性最低的资产之一。推荐的黄金ETF 根据报告，值得考虑的潜在黄金ETF有$ISHARES GOLD TRUST MICRO (IAUM.US)$和$SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM.US)$，哈奈特称这两只ETF为“顶级”选择。编辑总结迈克尔·哈奈特的报告建议投资者在金价高位时继续买入黄金，主要基于对未来通胀风险的预期和黄金在通胀期间的优良表现。尽管黄金市场出现了资金流出，但央行的大量购买和金价的历史新高表明黄金依然是值得投资的资产类别。推荐的黄金ETF为投资者提供了具体的投资选择，以便在黄金市场中进行有效配置。名词解释迈克尔·哈奈特（Michael Hartnett）：美国银行首席投资策略师，提供关于投资策略的专业意见。美联储：美国联邦储备系统，负责制定和实施货币政策。黄金ETF：以黄金为基础资产的交易所交易基金，允许投资者通过股票市场直接投资黄金。今年相关的大事件 2024年8月23日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出降息信号，推动市场预期美联储将于9月降息。 2024年：黄金价格飙升，年初至今上涨约20%，超过了标准普尔500指数的涨幅，表现优于科技股。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-26

美银：今年黄金表现优于科技股，投资者应继续购买

15.6%），并且是所有资产类别中与股票相关性最低的资产之一。” 值得考虑的潜在黄金 ETF 是IAUM和GLDM，哈特内特称其为“顶级”。周五，截至发稿，黄金期货价格上涨 1.19%，至 2,546.80 美元/盎司，仅比周二创下的盘中最高价低 24 美元。（图源：FX168）金价如此之高，以至于一根标准金条现在的价格为 100 万美元。

Linlin2024-08-24

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