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市场回调后，如何挖掘高成长高弹性的ETF？
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涨，ETF成为A股市场最重要的“茅”，股票ETF年内净流入超1万亿元，三季度被动基金持有A股规模首次超过主动基金。这一切都在有力昭示，ETF投资正在A股市场拉开指数投资新时代的序幕。而作为覆盖创业板最核心优质龙头的创业50ETF也是获得了增量资金的涌入。数据显示，该ETF在2024年期间，净申购份额均接近7亿份，规模远超同类平均。截至2024年12月31日，其规模达到了56.57亿元。 03 创业50ETF，硬实力经得起考验结果是检验逻辑的唯一标准，从多个维度来，创业50都具有经得起考验和对比的硬实力。 2024年三季度，创业50指数的净资产收益率为11.2%，一致预测年度收益率将达15.3%，主要得益于在新质生产力目标的推动下，其所重点配置的龙头企业盈利状况将有序回暖，该表现在一众同类宽基指数中位居前列。同时根据wind一致预测，2025-2026年创业50指数所覆盖的成分企业总归母净利润增速分别达到25.52%、19.64%，在主要宽基指数中同样排名靠前。景顺长城ETF与创新投资部基金经理张晓南分析指出，创业板指数的成交额水平已处于主要宽基指数前列，体现投资者较高的交易情绪。其中，创业50指数归母净利润维持正增长，ROE（TTM）仍领先各大宽基指数。从估值来看，创业50仍在合意水平，配置性价比较高。此外，得益于创业50指数中多数成分股已经具备较成熟的造血能力，近些年来该指数的分红也逐渐明显提高。 2024年三季度，其现金分红超过530亿元，分红率也提高到了1.3%的水平，在一众科创成长型指数中明显领先。近年来，国家开始大力倡导上市企业提高分红回报水平，凭借该指数多数成分股已经展现出较好的业绩增长态势，预计后续分化率还有望进一步提升。在市场表现中我们也可以明显看到，对比上证50指数、科创50指数、深证50指数，创业50指数在市场环境弱势时处于中等水平，然后在大行情来临时，表现能相对脱颖而出，体现出了较为明显的阿尔法弹性。作为一个创新成长类的指数，创业50指数能同时兼具出色的成长性、分红性，以及较好的攻守兼备特性。这样的一个指数，把它当做我们的投资风向标，也毫不为过。当然，我们很难去预测在未来会有什么新技术、新产业引流时代变革，这个指数新的核心成分股又会有怎样的变化。但这个指数通过一年两次调整成分股名单，并将市场交易因子纳入筛选模型，就能及时、准确捕捉到真正优质的科技龙头，维系指数稳健增长的生命力，我们并不用担心未来它的成长趋势会被打断。那么普通投资者可以如何去跟踪配置这个成长性极强的指数呢？场内投资者不妨关注景顺长城基金旗下的创业50ETF(159682)，对于场外投资者，则可关注它的联接基金(A类017949，C类017950)。 “924”行情以来，创业50ETF展示出了强劲的反弹能力。拉长时间来看，Wind数据显示，截至2024年12月31日，2024年实现22.31%涨幅，同期基准为21.07%，并显著跑赢绝大多数其他同类宽基ETF。近期，创业50相关ETF迎来大扩容，多家机构上报相关产品，有望为市场带来增量资金。跟踪创业50的ETF市场称为9.24行情爆发以来“锋利的矛”，但这句话成立的前提是，得有跟踪其指数的ETF工具存在。翻阅数据我们看到，景顺长城旗下的创业50ETF（159682），在2023年1月3日就上市了，彼时A股正处于震荡的行情中，可谓逆市布局之举。截至2024年12月31日，该ETF规模达到了56.57亿元。此外，从ETF的投资成本来看，指数基金之父人约翰·博格尔曾旗帜鲜明提出指数基金挑选的标准之一就是“低费率”。创业50ETF（159682）及其联接基金(A类017949，C类017950)的管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，也是现有同类产品中费率处于最低档的。 04 尾声 “924”行情以来，A股历经一波罕见集体大涨之后，重新步入回调并开始出现明显分化行情。但无论市场风格如何切换调整，股市里的核心优质资产依旧会一直都是最热门的主线。决策层持续超大力度的政策及市场增量资金支持，为A股带来长期稳增长的底气，这些核心资产在后续的表现，依然值得期待。对于普通投资者来说，市场短期波动反而可能成为干扰噪音，想要抓住新一轮投资大机遇，那么创业50ETF，值得关注。（全文完）
格隆汇01-02 16:17
ETF市场日报 | QDII、黄金主题逆市领涨！券商相关ETF大幅回调
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8)、标普ETF(159655)、黄金股票ETF(159321)跟涨超2%，日经ETF(513520)、黄金股ETF基金(159315)、黄金股ETF(517520)、沙特ETF(520830)、道琼斯ETF(513400)、黄金股ETF(159562)涨幅居前。业内人士认为，QDII基金规模的快速增长，一方面得益于全球资本市场的回暖，为QDII基金提供了更多的投资机会；另一方面，也反映了国内投资者对海外市场投资需求的不断增加。随着国内居民财富的增长和全球化配置需求的提升，QDII基金作为连接国内投资者和海外市场的桥梁，其重要性日益凸显。东证期货表示，美国经济增长动能放缓，就业市场由盛转衰，但通胀回落进程停滞不前，特朗普政府的刺激政策和关税风险将进一步增加通胀压力。美联储货币政策面临稳定经济增长和抗击通胀间的取舍，美国政府债务积重难返，保护主义盛行之下财政赤字预计继续增加，货币属性构成黄金长牛格局基础。告别了低通胀也就意味着告别了低利率，但全球经济增长前景迷茫，叠加政治冲突此起彼伏，宏观环境仍然利多黄金。跌幅方面，证券板块相关产品批量回调中国结算1月2日公告称，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。 2024年12月31日，央行、证监会分别就开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作进行表态，释放出维护资本市场稳定的新信号。证监会日前召开的党委（扩大）会议明确，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。业内人士预期，着力“三稳”，2025年资本市场改革将进一步全面深化，包括投融资综合改革、提升监管效能等在内的一系列改革有望加快推进。活跃度方面，货币市场基金成交额居前，标普相关ETF产品换手率居前成交额方面，华宝添益ETF(511990)、银华日利ETF(511880)成交额居前；沪深300ETF(510300)成交额居股票类产品首位。换手率方面，标普油气ETF(513350)、标普消费ETF(159529)、标普油气ETF(159518)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-02 15:57
2024年最牛基金榜单来了！
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.74万亿元，再度刷新历史纪录。其中，股票ETF最新规模达2.95万亿元，年内资金净流入超万亿元。以中央汇金为代表的国家队持续买入宽基ETF，个人投资者也借道ETF参与市场。今年三季度末，被动投资基金持有A股市值历史上首次超越主动权益基金，对A股投资生态以及公募基金行业发展格局产生了深远影响。 2024年最牛ETF榜单来了！ 2024年ETF涨幅榜，科创芯片ETF南方年度涨幅67.45%夺得年内ETF涨幅榜冠军；集成电路ETF涨幅61.66%，摘下亚军；标普消费ETF涨幅56.55%，拿下季军；科创芯片ETF博时、数据ETF年内涨超52%。生物医药板块领跌，疫苗ETF、生物药ETF年内跌超20%。 ETF资金榜单，沪深300指数年度“吸金王”；中证A500指数后来者居上；可转债ETF、政金债券ETF脱颖而出。 ETF资金净流入额TOP10：华泰柏瑞沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF、博时可转债ETF、富国政金债券ETF年内资金净流入额分别为1771.47亿元、1624.93亿元、995.76亿元、912.71亿元、518.19亿元、433.35亿元、391.29亿元、330.18亿元、303.75亿元、271.39亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）年内超300亿元资金净流出银华日利ETF；超百亿资金净流出科创50ETF、证券ETF、华宝添益ETF。再见2024，欢迎2025！满杯上一年的热爱，奔赴下一年的山海。感谢这一年各位读者的陪伴，祝大家2025收益长虹。
格隆汇2024-12-31
贯穿2024年的十大重磅事件！
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。统计显示，此次降费产品涉及16宽基股票ETF及15只联接基金，合计31只基金同步降费，有望为投资者每年让利50亿元。公募的第三阶段降费就在未来两1-2周了。上周五发布的《中国金融稳定报告（2024）》提及：公募基金行业费率改革工作，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。第三阶段，拟于2024年底前后推出公募基金销售环节相关改革措施。销售环节降费就意味着减少了投资者在购买基金时需支付的费用，如认购费、申购费、销售服务费等。个人投资者可以关注，申购费打折后的A份额，销售服务降费后的C份额，两者在多长的时间区间，持有性价比更高。 3 首批85只指数基金纳入个人养老金 12月12日，个人养老金制度推广至全国，证监会将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只。个人养老金是真正意义上的长期资金，首批85只指数基金纳入个人养老金投资产品目录，有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场，为市场提供稳定的资金支持，增强资本市场的稳定性，促进资本市场的长期健康发展。对基金行业本身而言，随着个人养老金对指数基金的配置需求增加，基金行业内部的资源配置将更加注重指数基金的管理和运作。 4 公募规模历史首次突破30万亿今年公募基金规模屡攀新高。中基协数据显示，公募基金管理总规模2月底首次突破29万亿元，4月底首次突破30万亿元，5月底突破31万亿元，9月底达到32万亿元，再创新历史纪录。截至9月底以前，在资产荒的背景下，公募规模节节攀新高主要得益于债基和货基的贡献。 924政策转向以来，风险偏好迅速回升，权益市场强势上涨，债基和货基规模出现不同程度缩水，其中债基10月规模疯狂缩水7756亿元。截至11月底，公募基金规模合计31.99万亿元，环比增加0.48万亿元，主要由股票基金、债券基金、货币基金贡献。公募基金管理规模不断扩张，意味着公募基金行业在居民财富管理中扮演着愈加重要的角色。 5 被动首超主动，混合基金连续11个月缩水今年长江证券的一份研报彻底出圈了，二季度主动权益基金被赎回了2634.38亿，上半年合计净赎回了5198亿的主动权益基金。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）与此同时，以中央汇金为代表的国家队持续买入宽基ETF，截至二季度末，中央汇金持有的ETF规模约为5700亿元左右，较去年底增加约4600亿。于是，今年三季度末，被动投资基金持有A股市值历史上首次超越主动权益基金，对A股投资生态以及公募基金行业发展格局产生了深远影响。即便A股于9月24日以来重回涨势，“被动规模涨，主动规模缩水”的现象仍在上演。中基协数据显示，11月混合基金规模较10月底减少了734.88亿元，是开放式基金中唯一出现缩水的子类型。混合基金规模今年已经连续11个月缩水，合计减少4396亿元，自2021年年底以来疯狂缩水2.5万亿。被动基金规模水涨船高，主动权益基金规模下滑的现象一方面是投资者理念的变化，另一方面是主动权益基金获取超额收益难度加大，被动基金规模增加将增强市场的稳定性和有效性，也意味着后续投资要高度关注ETF资金的动态。 A股上演924史诗级行情后带动居民资金大幅申购ETF，当前ETF规模已经和主动产品规模相当，未来ETF可能会成为新的居民资金流入渠道。 6 红利股风靡，银行年度最佳谁能想到A股今年表现最佳的行业居然是银行板块。 8月28日，六大行总市值一举超越了创业板所有股票，当时整个市场都在问：究竟是谁在买银行股？ 12月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价再创新高，工行盘中一度超越中国移动，再次成为A股“市值一哥” 截至12月30日，银行板块年内上涨44.4%，当之无愧坐稳了A股的“铁王座”。以银行为代表的红利板块稳步上涨的背后折射出A股的生态变化。 Wind数据显示，截至12月27日，2024年A股公司分红金额超2.39万亿元，同比增长超11%，大手笔分红的公司多为央国企。今年回购与增持金额合计超2400亿元，远超2023年全年。从政策角度来看，2024年A股上市企业开启了市值管理元年。12月17日，国务院国资委正式印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，强调中央企业要将市值管理作为一项长期战略管理行为。同日，中国证券登记结算有限责任公司发布此通知，自2025年1月1日起，对沪、深市场 A 股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。明年1月“新国九条”正式实施，在资本市场审美重塑过程中，低利率环境下，保险资金、养老金等长线资金对红利资产的配置力度有望抬升。 7 10年期国债利率步入1时代，债牛贯穿全年 2024年的中国国债市场注定会在历史上留下浓墨重彩的一笔，一边是央行屡屡提示风险，一边是债市牛气冲天。 12月2日，10年期国债利率跌破2%，进入1时代；12月13日，30年期国债收益率下破2.0%大关；12月21日，1年期国债收益率跌破1%，市场全面进入超低利率时代，这对资本市场的影响将是深远的。中基协数据显示，债券基金今年前11个月规模飙升6600亿元。Wind数据显示，截至2024年12月27日，债券ETF合计净流入751亿元，总规模为917亿元。 8 史上最快破千亿的宽基ETF 2024年，A股市场迎来了重要的新一代超级宽基，中证A500指数，是新“国九条”的首只宽基指数。 9月23日，中证指数有限公司正式发布中证A500指数，但9月7日起，基金公司已经率先开启“闪电战”，在指数正式发布前就发行。 10月15日，首批中证A500ETF于正式在沪深交易所上市，仅21个交易日，场内10只中证A500ETF合计规模就突破了1000亿元，刷新了历史最快过千亿纪录。目前场内共有22只中证A500ETF，最新规模合计2557.8亿元，为A股合计带来2000亿的增量资金。往后看，新“国九条”强调构建支持“长钱长投”的政策体系，宽基ETF覆盖行业广、成份股数量较多，风险较为分散，对投资周期长、稳定性要求高的机构投资者而言，宽基ETF已经成为重要的配置工具。 9 资金爆炒跨境ETF 从海外经验看，在低利率的环境下，资金往往选择出海，增配境外高收益资产，往后看，QDII额度供应不求或成为常态。今年5月，QDII基金迎来新一轮扩容，截至2024年5月末，累计批准QDII额度为1677.89亿美元，较4月末增加22.7亿美元，包括易方达、广发、富国、博时、大成等21家基金公司获得5000万美元的新增额度。但年末QDII产品高溢价预警再度频发，超八成QDII产品限购或谢客，未来，QDII基金限购，将是“新常态”。 QDII额度告急还体现在ETF的高溢价上，以及由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，今年资金选择在港股休市、A股正常交易市场选择规模较小的ETF进行炒作，从黄金股ETF到近期的港股红利策略ETF，均是如此。截至12月30日，ETF溢价率超3%以上的ETF有22只，99%都是美股ETF，景顺长城标普消费ETF、国泰标普500ETF和华安纳斯达克ETF最新溢折率分别为22.47%、10.67%和7.73%。 10 沙特ETF重磅上新 7月16日，境内首批沙特ETF正式在A股上市。华泰柏瑞沙特ETF和南方沙特ETF，分别登陆上交所和深交所。上市首日，两只ETF双双涨停，次日资金继续爆炒，两只ETF溢价率一度高达15%。这一里程碑事件标志着内地投资者首次可以直接投资沙特市场，为中东市场的投资开辟了新的渠道。与我们常见的跨境ETF不同的是，这两只沙特ETF属于互挂ETF，底层资产是在香港上市的南方东英沙特阿拉伯ETF（CSOP Saudi Arabia ETF）。也就是说，对投资者而言，买A股这两只ETF，就相当于通过QDII通道去买港股的南方东英沙特阿拉伯ETF。对发行的基金公司而言，拿着募集的资金去买在香港上市的南方东英沙特阿拉伯ETF。值得一提的是，南方东英沙特阿拉伯ETF于去年11月在港挂牌，是亚太区首只追踪沙特股票的ETF，资产规模创全球同类产品最大。
格隆汇2024-12-30
猛涨300倍！全球资产2024最强榜单来了
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任何投资建议） 3.大涨1.5万亿元！股票ETF规模翻番今年“国家队”等机构资金大幅增持以沪深300ETF为代表的宽基ETF，个人投资者也通过股票型ETF入市。股票型ETF规模飙升，截至2024年12月25日其总规模为2.9万亿元，比去年增长1.5万亿，增长幅度104%。从细分指数来看，沪深300ETF目前规模最大，总规模超过万亿；中证A500ETF排名总规模2532亿元；各类科创板ETF，当前总规模超过2442亿元；创业板ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF的总规模也在千亿元以上。 4.融资大增2900亿，余额升至9年高位杠杆资金跑步入场，全市场融资余额报1.87万亿元，处于2015年7月以来的高位。结合市场成交额来看，近日融资交易占市场总成交额的比例在9%左右，2015年大牛市期间融资交易占比大多在20%附近，2015年2月10日是融资交易占比的峰值，为22.12%。当前融资余额前十的个券中，股票占八席，ETF占两席。其中，东方财富、中国平安、贵州茅台、中信证券、中芯国际、长江电力、比亚迪融资位居前七，中兴通讯位位列第九，华安黄金易ETF和易方达黄金ETF分别位列第8和第10。 5.2.35万亿！A股分红创新高 A股分红家数及分红金额创新高，今年已有3966家上市公司实施了现金分红，较去年全年增超400家；现金分红金额合计2.35万亿元，较去年全年增超2000亿元。分红超过百亿的公司共计33家。其中，工商银行分红金额最高，达1092亿元；建设银行紧随其后，分红金额1000亿元；中国移动的分红金额也接近千亿，为978亿元。此外，中国银行、农业银行的分红金额均超过了800亿元。 6.历史新高！年内回购1591亿元 A股掀起回购潮，年内A股回购金额高达1591亿元，创下年度历史新高，较2023年的868亿元增长约83%。年内有394股回购过亿，12家公司回购金额超10亿元。其中，药明康德为2024年以来回购金额最高个股，达30亿元。海康威视紧随其后，回购金额28.94亿元。通威股份居第三位，回购金额20亿元。 7.迈向净回报！再融资创17年新低今年A股再融资(含定增、配股与可转债等)总额2152亿元，同比下降71%，创2007年以来新低。 2024年共有137家企业实施了定增融资，实际融资金额超30亿元共计有14家，融资金额超50亿元的有5家。中国石化2024年定增融资金额为120亿元，位居第一；盐田港、昊华科技2024年定增融资金额为85亿元与72亿元，位列第二、第三。 8.有进有出！2024年53公司退市 A股生态继续向好，2024年IPO和退市保持动态平衡。今年以来IPO为95家，年内退市公司为53家。在兴业证券2025年度投资策略会上，张忆东表示： “2024年，中国A股一改前几年净融资的格局，开始明显地走向净回报。2024年年初至今，A股的分红和回购金额大概2万亿左右，显著地超过了IPO、再融资以及股东减持的金额总和。 A股事实上已经比较明显地具有了股东回报的特征，港股也是如此。从行情的展望上来说，2025年，牛市的格局会进一步深化。社会财富再配置在2025年会渐入佳境，而A股的风险偏好也将在2025年进一步抬升。” 过往种种，皆是序篇，此刻归零，新程待启。祝股市长红，2025年各位赚大钱!
格隆汇2024-12-29
ETF策略专家建议：2025年投资小盘股与大盘股ETF的组合应对市场波动
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盘股与大盘股ETF的组合策略对于选择股票ETF的投资者来说，Sohn建议在投资组合中同时加入大盘股和小盘股。这种组合能确保在市场波动较大时获得足够的多样性和稳定性。尽管大盘股通常表现稳定，但在特定时段，小盘股，尤其是银行类等价值导向的小公司，可能会发挥主导作用。选择小盘股ETF时的注意事项在选择小盘股ETF时，Sohn特别提醒投资者要注意ETF所跟踪的指数。以Russell 2000为例，其中40%到50%的公司没有盈利，这些被称为“僵尸公司”。因此，投资者应选择具有盈利过滤机制的指数，比如S&P 600，这样可以确保ETF包含的公司质量更高，减少不盈利公司带来的风险。投资者的风险管理与计划尽管大盘股ETF看似较为稳定，投资者仍需要确保投资组合的平衡。Sohn建议，投资者应有明确的计划，以应对市场下行时的风险。如果市场进入调整期，可以考虑卖出部分大盘股，转而投资小盘股或国际股票以实现多样化。此外，也可以通过购买看跌期权等方式来对冲风险。总结与建议在2025年，选择合适的ETF策略至关重要。通过结合大盘股和小盘股ETF，投资者能够在市场波动中保持灵活性与稳健增长。同时，投资者应关注所选ETF所跟踪的指数质量，以确保投资组合能够获得较高的回报。风险管理和投资计划将有助于应对市场调整。 ETF：交易所交易基金，允许投资者像股票一样买卖的基金。小盘股：市值较小的公司股票，通常波动较大，风险较高。大盘股：市值较大的公司股票，通常稳定性较强，回报较为稳健。相关大事件： 2024年12月：美国股市持续牛市，ETF产品的推出和接受度创新高。 2024年10月：投资者对市场回调的预期增加，风险管理成为投资焦点。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-29
太猛了！外资持续扫货
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TF新发基金规模暴增。截至11月末，股票ETF总规模达到2.86万亿元，相比10月份增加860.39亿元。当然，这里还包括了一些投资者选择赎回主动型基转而买入被动型基金ETF。一些数据显示，被动型基金的规模已超过了主动型基金。跟以往最大不同的是，越来越多投资者甚至是专业机构更倾向于ETF。 3.债券基金和货币基金方面，份额都出现不同程度的增加。说明不少资金风险偏好还是较低，主要还是选择低风险品种。境外市场的QDII基金方面，此前10月份QDII基金减少了180亿份，不少投资者卖出境外股票加仓A股。 11月份海外市场出现上涨，投资者增加对QDII基金的配置。截至11月末QDII基金规模为5898亿元，增加了266亿元。 3 美国副总统持仓曝光，持有一揽子ETF 苹果连续第四个交易日续创历史新高，总市值达3.92万亿美元。11月以来，苹果涨幅近15%，市值增长5000亿美元。苹果在2024财年的整体收入增长为1%，Wedbush分析师表示，苹果可能会迎来强劲的销售增长，推动其市值创下新纪录。 Wedbush指出，受人工智能的升级推动，iPhone 16的销量预计将大幅提升，苹果可能在2025财年售出2.4亿部iPhone，创下历史新高。Wedbush分析师维持苹果300美元的目标价，预计苹果将在2025年初成为全球首家市值突破4万亿美元的公司。美国当选副总统万斯的投资组合再度引发市场热议。万斯主要通过指数ETF来进行投资，均衡配置纳指100ETF，标普500ETF和道指ETF，三大指数ETF占据持仓的 72%，三大ETF年内涨幅分别为30.28%、28.14%、16.91%。此外，持有相同比例的比特币ETF、黄金ETF、20年美国国债ETF、Rumble股票，2%的原油ETF，以及其他小仓位股票。整体以纳指100、标普500、道指ETF为主要持仓，包含债券、大宗商品（黄金、原油）、加密货币多元化资产。
格隆汇2024-12-27
ETF大揭秘：ETF联接基金和ETF有什么不同？
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过投资ETF实现对指数的紧密跟踪。而股票ETF的底层资产是股票，也就是说ETF以标的指数的成份股、备选成份股为主要投资对象。通俗来说，就是ETF联接基金投资ETF，ETF投资指数涵盖的股票，从而两者都能一定程度上跟紧指数。 2.净值确认：我们在之前的文章中讲解过，ETF有两个“价格指标”，分别是与二级市场价格相关的ETF交易价格，以及与底层股票价格有关的单位净值。 ETF联接基金投资ETF，一般联接基金当日净值按当日ETF份额净值估值，而非ETF的收盘价估值。 3.申赎方式：在一级市场中，我们可以通过一篮子股票来换取ETF份额，而ETF联接基金一般采用现金申赎。换言之，大家可以在场外直接便捷地购买ETF联接基金的份额。为什么联接基金的涨跌幅和ETF不同？在行情剧烈波动时，有些投资者朋友发现，当天场内ETF的涨跌幅和场外ETF联接基金的涨跌幅有着很大的差异。这主要是由于以下两个原因：第一，正如我们前文提到，ETF联接基金的净值确认依据是所投资的ETF的份额净值，而非其二级市场收盘价。因此，ETF联接基金的净值涨跌幅更接近于ETF的净值涨跌幅，而非ETF的二级市场价格涨跌幅。在此基础上，就可以理解为什么ETF联接基金的净值涨跌幅和ETF价格涨跌幅会存在差异了。例如，某天市场情绪高涨，二级市场ETF溢价较高，此时ETF二级市场价格的涨跌幅可能高于ETF净值的涨跌幅，进而也就高于ETF联接基金的净值涨跌幅。第二，申购资金本身也会对联接基金的净值涨跌幅产生影响。规模越大的联接基金，仓位摊薄效应越小，跟踪越紧密。通俗来说，由于资金效率等各方面原因，当日申购联接基金的资金无法立即转化为ETF仓位，因此，该部分新申购资金当日涨跌幅无法跟上ETF仓位的实际涨跌幅。假设两个联接基金分别为10亿元、100亿元。如果当日投资者均申购10亿元，指数次日高开、最终收涨10%的情况下，次日收益将差异明显，100亿元的联接基金涨幅将更高。市场大涨时，规模更大的联接基金，仓位摊薄效应越小，净值涨幅也就越高。什么时候可以选择ETF联接基金？当有一些ETF涨停了，可以选择ETF关联的联接基金进行建仓，其优势如下： 1.按收盘净值确认。投资者在交易日当天15点闭市前申购ETF联接基金，以联接基金当日净值成交。ETF联接基金当日净值参考ETF当日净值，无需额外付出二级市场场内的高溢价。 2.相对容易参与。 ETF联接基金相对容易参与。只要ETF联接基金没有限购，就可以通过申购联接基金的方式参与市场。综上所述，ETF联接基金和ETF的主要区别在于底层资产内容、净值确认方式和申赎方式。联接基金的涨跌幅和ETF二级市场的涨跌幅也并不相同。当一些ETF涨停或者高溢价时，投资者可以通过ETF联接基金来尽量跟踪指数，也不失为一个好的选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-26
上周股票ETF净赎回超60亿元，半导体行业ETF领涨
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气ETF上周跌超8%。旅游ETF和黄金股票ETF上周跌逾5%。四、新发ETF产品本周将有博时科创板人工智能ETF、永赢国证通用航空产业ETF、银华上证科创板人工智能ETF、融通中证A500ETF 4只ETF发行。五、热点新闻中国证监会发布基金互认新规 12月20日，中国证监会官网发布消息，修订发布《香港互认基金管理规定》（以下简称《管理规定》），自2025年1月1日起实施。此次规则修订主要涉及三方面内容：一是将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。二是适当放松香港互认基金投资管理职能的转授权限制，允许香港互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构。三是适当增加规则制度弹性，为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。重磅ETF产品获批 12月16日，易方达、广发、博时、银华四家基金公司上报的上证科创板人工智能ETF正式获批，这也是全市场首批推出的科创板人工智能ETF。
格隆汇2024-12-23
史上规模最大“三巫日”叠加PCE！美股回调风暴加剧？
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，预计将有6.6万亿甚至7.7万亿美元股票、ETF和指数相关期权到期，规模或为史上最大。「三巫日」是指每个季度一次的股票、ETF和指数期权同时到期的日子，发生在每年3/6/9/12月的第三个周五。由于届时将有大量仓位调整，市场往往会出现价格和交易量的大幅波动。日前，美联储12月政策会议如期降息25个基点，但这场「鹰派降息」会议打击了全球资产。决策者将2025年降息次数砍半至2次，美联储主席鲍威尔直言正在接近或处于宽松周期「新阶段」，表明放缓降息步伐的立场。降息日当天，道指跌超千点，十日连跌创1974年来最长连跌，标普500指数跌约3%，跌幅创2001年以来降息日最大。在这种避险情绪下，本周五（12月20日）的「三巫日」备受关注。美国研究公司Asym 500数据显示，本周五将有6.6万亿美元的股票、ETF和指数相关期权到期，这将是有记录以来「三巫日」的最大规模。有其他数据显示这一规模或将达到7.7万亿美元。截至发稿，恐慌指数VIX报24.09，前一日飙升至近28，创下2018年以来最大单日涨幅。 Cboe恐慌指数衡量投资人对未来30天标普500指数波动性预期，数值越大，波动风险越高。另外，本周五美国将公布美联储最青睐的通胀指数PCE指数，若该通胀指标超预期升温，将进一步打击降息前景和美股表现。不过，有分析称，由于短期期权交易兴起使得投资人能够以更精细的方式对冲风险，这可能缓解对本周五合约交割的依赖，从而减少本次「三巫日」的「戏剧性」。有衍生品专家表示，由于每日期权的到期日太多了，如今每个特定到期日的影响变小。此外，由于标普500指数自大选以来一直上涨，大多数未平仓看跌合约都是价外的，没有太大影响力。原文链接
投资慧眼2024-12-20

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