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科创100ETF新增纳入两融标的！ETF融资融券如何操作？
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账户担保品。证券划转存在担保折算率，即股票、ETF等无法按照当日收盘市值算入保证金，具体折算率以各券商官网为主，但其中ETF由于其分散投资的本质，波动风险平均意义上低于个股，折算率也往往比个股更高，即ETF在保险金换算时的”含金量“相较个股往往更高。（3）ETF两融交易。以科创100ETF为例，假设我们看好科创100ETF（588190），认为其未来可能会上涨，那么策略上就可以选择“融资买入“向券商借钱买入这只ETF，等科创100ETF大涨后选择”卖券还款“将钱和利息还给券商，剩下的就是我们的收益。假设我们看跌科创100ETF（588190），认为其未来可能会下跌，那么策略上就可以选择”融券卖出“向券商借入科创100ETF，等其发生调整时，再操作”买券还券“，以更低成本买到同等份额科创100ETF所产生的差额，就是我们的收益。整体科创100ETF（588190）10月16日起纳入两融标的，丰富了广大投资者参与两融业务的“工具箱”，也填补了科创板中小市值股票双边价格发现机制的空白，后市两融余额走势值得持续关注。二、当前两融市场环境融券调整规则解读：据申万宏源解读，10月14日融券规则调整提升了市场的做空成本。结合我们前文分析，私募基金融券保证金比例100%本质上已经使其融券卖出时不再具备加杠杆能力。整体本次融券调整规则是对9月份部分上市公司使用特别机制融出证券打击市场信心的回应，将进一步抑制融券新增规模、减少市场融券量、缓解市场对部分私募基金通过融券“做空”的担忧。融资端，9月11日，三大交易所将投资者融资保证金最低比例由100%降低至80%。实际影响上，投资者100万元的保证金在原融资比例100%的情况下，最多可向证券公司融资100万元买入证券；适用新比例80%以后，100万元保证金最多可融资125万元买入证券，可融资买入规模理论上上升25%，推升交易活跃度提高、盘活存量资金、更好满足投资者交易需求，为市场引入增量资金。结合一个月以后的融券规则调整，“活跃资本市场”力度空前，大幅增加投资者信心。当前A股两融情况：截至10月13日，A股两融余额16223亿，占A股总流通市值的2.34%；两融交易额3573亿，占A股成交额的8.88%。可见两融资金对A股具有一定影响力度。此外，存量分布上融券余额稳定约占两融余额的2%；增量分布上，融资保证金比例调整以来一个月，融资买入额显著上升，成交活跃，政策效果显著。展望未来，融券保证金比例10月底调整生效后，这种相对占优效果有望进一步放大。（信息来源：Wind）图：A股两融余额及交易额占比情况（信息来源：Wind）图：两融交易近一个月净买入额行业分布（信息来源：Wind）从最近一个月（20230913-20231013）两融交易的赛道偏好来看，流入靠前的包括TMT（电子、计算机、通信）、医药、新能源、机械等偏向科创成长风格的技术密集赛道，流出靠前的包括非银金融、农林牧渔等偏向周期的传统赛道。而从科创100指数的权重行业来看，当前科创100指数超配赛道与两融交易偏好较为契合。而科创100指数本身挖掘科创板中小盘股票估值洼地，具有显著的差异化价值，科创100ETF（588190）纳入两融填补了这部分股票信用交易机制的空白，当前两融资金面呈现高度景气的态势，值得持续关注。（信息来源：Wind）图：科创100指数行业分布（数据来源：Wind；数据统计日：20231016）三、科创100指数权重行业展望展望未来，从投资价值维度看，科创100指数权重行业未来催化较多：医药：（1）创新药行情或未结束。欧洲肿瘤内科学会（European Symposium of Medical Oncology， ESMO）将于20-24日召开，会议上我国创新药企或将披露重磅临床数据，关注市场预期是否提前演绎；（2）医疗器械IVD两大单品集采规则温和，促使经销商转向国产，关注进口替代的情绪提振；（3）流感多发季节叠加国内疫苗头部企业签下大单品，关注疫苗板块预期变化。电子：（1）下游带动周期反转：下游手机等消费电子产品销量持续火爆，终端存储容量不断提升，促进存储芯片价格上涨，存储芯片具有强周期性，当前行业处于底部反转阶段，存储芯片价格上涨也促进国内厂商进一步扩产；（2）上游国产替代：供给侧，据芯智讯和TrendForce数据，截至2022Q4，存储芯片市场份额90%以上都被海外厂商垄断，国产存储芯片厂商占全球份额仅4.6%左右。需求侧，据AI芯天下数据，我国存储芯片市场规模占全球比例为53.7%，是全球最大市场，因此我国国产芯片厂商扩产动力强，国产替代空间广阔。机械：（1）汽车：据中国汽车工业协会，汽车出口维持高速增长水平，9月实现出口44.4万辆，同比大增47.8%，国内重磅新车型在智能化体验方面大幅提升，市场需求火爆；（2）国内外多手机品牌推出年度旗舰机型，产品综合性能提升大大拉动换机需求。据海关总署数据，手机9月出口160亿美元，环比大增123.4%。整体消费电子和汽车领域出口复苏对上游产业链设备厂商形成较强提振，高精尖加工设备需求也在放量。基础化工：（1）经济趋势强相关复苏主线：部分2022年承压化工品需求复苏预期指引周期向上，包括聚氨酯、煤化工、氟化工、钛白粉、轮胎、纯碱等持续进行资本开支具备成长性方向有望迎来估值修复；（2）产业趋势强相关新材料主线：产业趋势确定、竞争格局好、国产替代逻辑强的方向，包括POE、纳米级二氧化硅、分子筛等景气度拐点将至。计算机：（1）政策面支持算力发展：六部门规划算力设施高质量发展，证监会适时将出台资本市场支持高水平科技自立自强规划；（2）算力未来空间确定：全球电车龙头预计将建设超算机房、国内通信巨头加快建设超大规模智算训练中心；（3）高水平算力芯片国产替代逻辑强化：美国将我国企业加入实体清单，本月更新预期酝酿。科创100指数当前权重行业均呈现较高景气度，跟踪科创100指数的科创100ETF（588190）具有差异化价值，值得持续关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2023-10-20
基金导读：前9月全市场ETF逆势净流入4038亿
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比增幅达81%。其中，3502亿元流入股票ETF，占比达85%，一半以上资金流入宽基指数；　　（2）10月18日，深交所正式发布深证50指数（简称“深证50”，代码399850）。同日晚间，证监会网站显示，易方达、富国基金上报的“深证50ETF”申请材料已接收，这意味着这两家基金公司产品申报“拔得头筹”；　　（3）今年下半年以来，资金涌入宽基ETF，多只ETF规模激增，甚至在年内份额实现翻倍。高盛在研报中称，主力资金或在8月期间买入ETF。展望未来，高盛认为，随着经济增长趋稳和政策加码，中国股市可能会在年底之前展开复苏行情。　　单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，10月18日业绩表现最好的基金为广发中证全指汽车ETF，日增长率为2.9226 %，其次为万家瑞隆混合A，日增长率为2.8066 %、万家瑞隆混合C，日增长率为2.8064 %。　　分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为广发中证全指汽车指数C，日增长率为2.4496 %；债券型基金冠军为博远增强回报债券C，日增长率为0.3741 %；混合型基金冠军为万家瑞隆混合A，日增长率为2.8066 %；货币型基金冠军为华安现金富利货币B，日增长率为0.0186 % ；ETF联接基金冠军为广发中证全指汽车ETF，日增长率为2.9226 % ；LOF型基金冠军为银华内需精选混合(LOF)，日增长率为2.0355 %；QDII基金冠军为南方顶峰TOPIXETF，日增长率为0.1918 %；下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）
金融界2023-10-19
质押在以太坊ETF中的重要性
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现货价格作为第一个迭代。也就是说，就像股票ETF市场已经发展到提供超越简单价格追踪产品的众多复杂产品一样，以太坊ETF领域也必须如此发展。基于这种理解，一个特定的愿景浮现出来——就像一个股票ETF的投资者要求按比例分配股息一样，以太坊投资者强烈寻求获得质押奖励。忽略这些奖励就像是剥夺了自己全面、全面的投资回报。质押是以太坊的核心。它是任何持有ETH的人将其股份绑定给验证者，然后由验证者提议并证明新的区块，并以新铸造的以太坊和区块中的交易费用的一部分作为奖励的机制。简单来说，质押是以太坊的现代操作系统。因此，质押必须在理想的以太坊ETF中发挥作用。举个例子，一个拥有9600个ETH（约1500万美元）余额的基金每月可以通过质押额外获得32个ETH。这不仅增加了基金的收入，还有助于维护以太坊网络的安全性。质押确保验证者积极参与并使网络更能抵御潜在的攻击。纳入质押奖励还为投资者提供了更完整的以太坊所有权体验。与仅仅跟踪以太坊的价格表现相比，这些奖励有可能随着时间的推移提供增强的回报，这在历史上一直是如此。质押奖励可以为基金经理提供独特的途径。他们可以通过直接按比例向投资者分配奖励（如股息）或通过减少管理费用并将质押奖励添加到基金的总配置中来补偿投资者，从而增加每个投资者的资产净值（NAV）。这为基金和投资者创造了双赢的局面。为什么质押很重要自2022年的合并以来，以太坊的供应量一直在下降。以太坊用户支付的交易费用的一部分被销毁，通常销毁的数量高于新发行的供应量。这种通货紧缩的性质使ETH日益稀缺，增加了其内在价值。一个通过质押和获取新发行代币的ETF，实际上可能正在捕获一个越来越有价值的资产。以质押为核心的方法加强了以太坊的网络。随着更多的ETH被质押和更多的验证者加入网络，攻击以太坊的成本呈指数级增长，为交易和智能合约创造了更安全的环境。质押并非没有挑战。以太坊的动态解押期意味着一旦质押，资产并不立即具有流动性。为了解决这个问题，一个以太坊ETF可以策略性地仅质押其持有量的50%。此外，通过采用符合KYC/AML规范的流动质押协议，ETF可以将另外30%的资产分配出去——确保满足机构投资者的要求，同时不影响流动性。流动质押是一种机制，用户可以将其加密资产（在这种情况下是ETH）进行质押，并收到代表其质押金额的代币作为回报。这些代币然后可以在其他去中心化金融（DeFi）协议中进行交易、出售或使用，本质上使其成为锁定资产的流动对应物。机构投资者寻找满足KYC/AML要求的协议至关重要。剩余的20%可以保持在现货ETH中，提供额外的即时流动性。随着以太坊ETF的发展势头，它们的成功将取决于在提供回报的同时解决流动性问题。一个智能的质押平台和流动质押协议的结合可以成为这两个世界之间的桥梁，确保以太坊投资者获得他们应得的全部价值，类似于股票投资者所期望的股息。这一愿景为一个真正与现代投资者需求产生共鸣的以太坊ETF铺平了道路。来源：金色财经
金色财经2023-10-16
黄金股票指数盘中逆市上涨超2%！永赢黄金股ETF(认购代码：517523)迎来布局时机，放大黄金投资价值！
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磅推出。据了解，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（以下简称：黄金股ETF，认购代码：517523）于10月16日起正式发行，弥补了国内黄金股ETF产品的空白，为投资者布局黄金投资提供了新利器。一、黄金股ETF是什么？黄金股ETF以中证沪深港黄金产业股票指数为跟踪标的，其标的指数一键打包黄金产业链龙头上市公司，高度聚焦金矿股（金矿股权重超7成，涵盖国内最大的金矿公司），黄金零售股权重10%。二、相比实物黄金、黄金ETF等，黄金股ETF有何优势？目前投资黄金主要分为实物黄金和黄金类投资产品两个大类。实物黄金包括黄金首饰、金币、金条等。黄金类投资产品包括黄金股票、黄金ETF等。对比其他投资方式，黄金股主要有以下优势： 1. 黄金股ETF：黄金投资价值的放大器。金价对黄金股股价的影响有放大效应，这是因为金矿公司的探矿权存在隐含杠杆、金价上涨可以带来利润更大幅度的增长，根据万得数据统计，过去三年黄金股相比金价的贝塔约1.3倍~1.5倍， 2019年至2023年9月底中证沪深港黄金股票指数上涨81%、相比国际金价（伦敦金现）的累计超额近37%。而金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益，中证沪深港黄金股指数过去五年每年都跑赢国际金价（伦敦金现），年均跑赢5个点，2023年初至9月底超额约12%。 2. 黄金产业链处于景气上行周期，机遇好：近年来黄金产业集中度提升、降本增效趋势显著，金矿企业通过兼并重组、技术改造等带来量增，量价齐升让黄金股产业景气度处于上行趋势，在金价上涨周期股价弹性更优。 3. 风险相对分散：黄金股ETF通过持有一揽子股票组合，实现了风险的分散。相比于单一的黄金股票，黄金股ETF能够降低特定公司或个别股票的风险对整体投资的影响。 4. 低门槛和低费率：投资黄金股ETF的门槛相对较低，投资者可以通过购买ETF份额来间接参与黄金股市场，而不需要直接购买和持有多只个别股票。此外，黄金股ETF的管理费用通常低于同类主动管理产品。 5. 灵活性和流动性好：黄金股ETF可以像股票一样在证券交易所进行买卖，具有高度的流动性和交易便利性。投资者可以根据市场情况和个人需求随时买入或卖出ETF份额，灵活调整投资仓位。 6. 持仓透明和交易便利：黄金股ETF的组合持仓是公开透明的，无盲盒风险。此外， ETF产品实时报价，交易非常便捷。三、永赢黄金股ETF（认购代码：517523）怎么样？作为首家申报黄金股ETF的基金公司，永赢黄金股ETF在10月11日首批获批（认购代码：517523），目前正在火热募集中。永赢基金实力雄厚，指数团队阵容强大，为投资者保驾护航。银河证券显示，截止2023年二季度末，永赢基金非货管理规模达2411亿元，同时还荣获《中国基金报》“2022年度新锐指数发展基金公司英华奖”；指数与量化投资团队负责人章赟系复旦大学理论物理学博士，剑桥硕士，17年投研老将，在指数及量化领域拥有多个全国“第一”，在前瞻布局板块机遇上具有诸多成功经验。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-10-16
什么情况？美国银行ETF大幅资金外流！
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投资基金，可以在证券交易所买卖，类似于股票。ETF是一种投资工具，旨在跟踪特定指数、商品、债券或其他资产类别的表现。在这个情景中，"美国银行ETF"意味着一种交易所交易基金，旨在跟踪美国银行业或与之相关的指数或资产。资金外流表示投资者正在卖出该 ETF中的份额，这可能是因为他们对该银行业的前景感到担忧，或者因为他们在业绩公布前选择获利了结或减少风险。ETF 的资金流动通常会受到市场情绪、经济指标、公司业绩和其他因素的影响。当 ETF 在业绩公布前遭受大幅资金外流时，这可能表明投资者对相关资产或行业的未来表现存在不确定性，因此他们选择卖出 ETF 份额以减少风险或获取利润。这种资金流动是投资者对市场进行反应和调整的一种方式。
Heidi2023-10-13
基金导读：医药主题基金领涨
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市41股涨停,11股跌停。　　（1）股票ETF市场规模历史性突破10000亿！截至9月16日，市场上共计674只股票型ETF的资产净值合计突破万亿大关，达到10801.27亿元；　　（2）10月份开市仅三日，至少有兴银基金管理有限责任公司、华西基金管理有限责任公司两家机构宣布自购，看好权益市场前景成“共识”；　　（3）数据显示，10月11日基金涨幅榜前20名，以医药和科技主题基金为主，其中大摩沪港深精选A以5.44%的涨幅位居榜首。　　单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，10月11日业绩表现最好的基金为大摩沪港深精选混合A，日增长率为5.4393 %，其次为大摩沪港深精选混合C，日增长率为5.4318 %、广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为4.8921 %。　　分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为嘉实前沿科技沪港深股票，日增长率为4.2511 %；债券型基金冠军为中银证券安业债券C，日增长率为0.9693 %；混合型基金冠军为大摩沪港深精选混合A，日增长率为5.4393 %；货币型基金冠军为大成慧成货币B，日增长率为0.0118 % ；ETF联接基金冠军为富国恒生港股通医疗保健ETF，日增长率为4.2801 % ；LOF型基金冠军为广发中证医疗指数(LOF)C，日增长率为3.1230 %；QDII基金冠军为广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为4.8921 %；下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）
金融界2023-10-12
重磅！国内首批中证沪深港黄金产业股票ETF获批，永赢基金拔得头筹
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规模可观。今日获批的中证沪深港黄金产业股票ETF，进一步完善了我国黄金板块的投资工具，可以说是为投资者提供了新的把握黄金投资机会的资产配置利器。该类产品标的指数一键打包黄金产业链，高度聚焦金矿股（金矿股权重超70%，黄金零售股权重10%）。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金零售股的渠道和品牌贡献，使黄金股成为黄金投资的放大器，金价上涨时，黄金股上涨幅度往往更大。wind数据显示：2019年以来，截至2023年9月15日，黄金股上涨幅度约是金价上涨幅度的1.8倍！谈及当下黄金股的投资价值，永赢基金认为美国CPI是国际金价领先指标，从历史来看，2003-2007年、2016-2019年美国通货膨胀都带来了随后两年黄金价格80%左右的涨幅，当前美国处于历史CPI高位、叠加逆全球化带来的通货膨胀压力，后市值得持续关注。同时，人造钻石大幅扩产造成钻石持续贬值，首饰金大幅溢价反映民间购金热情，黄金饰品受益渗透率提升和季节性高增双重驱动。作为永赢基金重要的战略组成部分，永赢基金指数团队实力不容小觑。银河证券显示，截止2023年二季度末，永赢基金非货管理规模达2411亿元，同时还荣获《中国基金报》“2022年度新锐指数发展基金公司英华奖”；指数与量化投资团队负责人章赟系复旦大学理论物理学博士，剑桥硕士，17年投研老将，在指数及量化领域拥有多个全国“第一”，在前瞻布局板块机遇上具有诸多成功经验。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推荐或投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-10-11
重磅！国内首批中证沪深港黄金产业股票ETF获批，永赢基金拔得头筹
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规模可观。今日获批的中证沪深港黄金产业股票ETF，进一步完善了我国黄金板块的投资工具，可以说是为投资者提供了新的把握黄金投资机会的资产配置利器。据悉，该类产品标的指数一键打包黄金产业链，高度聚焦金矿股（金矿股权重超70%，黄金零售股权重10%）。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金零售股的渠道和品牌贡献，使黄金股成为黄金投资的放大器，金价上涨时，黄金股上涨幅度往往更大。wind数据显示：2019年以来，截至2023年9月15日，黄金股上涨幅度约是金价上涨幅度的1.8倍！谈及当下黄金股的投资价值，永赢基金认为美国通胀是国际金价领先指标，从历史来看，2003-2007年、2016-2019年美国通胀都带来了随后两年黄金价格80%左右的涨幅，当前美国处于历史通胀高位、叠加逆全球化带来的通胀压力，后市值得持续关注。同时，人造钻石大幅扩产造成钻石持续贬值，首饰金大幅溢价反映民间购金热情，黄金饰品受益渗透率提升和季节性高增双重驱动。作为永赢基金重要的战略组成部分，永赢基金指数团队实力不容小觑。银河证券显示，截止2023年二季度末，永赢基金非货管理规模达2411亿元，同时还荣获《中国基金报》“2022年度新锐指数发展基金公司英华奖”；指数与量化投资团队负责人章赟系复旦大学理论物理学博士，剑桥硕士，17年投研老将，在指数及量化领域拥有多个全国“第一”，在前瞻布局板块机遇上具有诸多成功经验。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推荐或投资建议。
金融界2023-10-11
市场首批！黄金投资新“利器”，华夏沪深港黄金产业股票ETF获批
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同的是，此次新获批的华夏沪深港黄金产业股票ETF是股票指数产品，涵盖黄金产业链的上市公司。它跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从内地与香港市场中选取市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，截至2023年8月31日，指数成份股数量为46只，自由流通市值为7452.94亿元。前十大成份股囊括山东黄金、紫金矿业、中金黄金等知名黄金产业上市公司。而黄金ETF华夏（518850）投资的是金交所的黄金现货合约，是纯粹的黄金替代品。也就是说，一个是股票标的，一个是商品标的；一个是黄金产业链，一个是纯粹的实物黄金。二者可以互补，满足不同投资者的细分需求。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-10-11
金色观察丨18张图看懂2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”
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们需要 ETF 的原因，涉及加密货币的股票 ETF 包括：VanEck Digital Transformation (DAPP) 和Invesco CoinShares Global Blockchain (BCHN)。 DAPP持有 Coinbase、MicroStrategy、Block、以及比特币矿企的股票；BCHN 则更加谨慎控股公司涉足更广泛的科技生态系统，比如SBI、Monex、三星、台积电、和 CME等。过去一年 DAPP 的波动性为 85%，而比特币为 40%，BCHN 为 35%。自 2021 年底 DAPP推出以来，其表现似乎并没有 BCHN 那么好，如下图所示。 2023年，DAPP 和 MSTR 的市场表现都击败了比特币，而 BCHN 表现则相对落后，但它的风险较小。 MicroStrategy (MSTR) 首席执行官 Michael Saylor 于 2020 年 8 月宣布持有比特币，推动该公司股价飙升。如今，他拥有 158,245 枚 BTC，价值 43.8 亿美元，占所有流通 BTC 的 0.8%。 Michael Saylor首先花掉了自己的 5 亿美元现金，然后发行了 22 亿美元的债务并购买了更多的 BTC。只要 MSTR 的股票交易价格高于资产净值，Michael Saylor 似乎就会继续购买比特币。如果作为 MSTR 的投资者，可能需要采取相反的观点并在折扣时购买期股票，目前，MSTR 股票的交易溢价为 40%。作为投资者，当比特币价格上涨时，您可以从杠杆中受益（由于债务），但如果比特币价格下跌，您的表现就会更糟。最重要的是，如果你想拥有比特币，最好的选择是通过交易所或 ETF 购买比特币。宏观场景在债券市场面临压力的情况下，目前无法对宏观经济进行太多阐述，但需要提醒投资者，根据ByteTree的分析，比特币当前处于下图右上角的位置。当债券收益率上升时，比特币在风险偏好的情况下表现良好，毕竟比特币90%以上的历史涨幅都是在债券收益率和通胀持平或上升时发生的。右上角方框中的其他资产包括大宗商品、银行和重工业，比特币是一种供应有限的数字商品。总结世界正处于混乱状态，现在需要保持谨慎，很多事情都会出错，而且很可能出错。尽管金融市场发生了“大屠杀”，但比特币现在不太可能成为风暴的中心，因为最坏的情况已经过去。减半即将到来，比特币变得越来越稀缺。来源：金色财经
金色财经2023-10-10

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