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“对冲基金新王”格里芬：美国躲不过衰退中国前景更加乐观

王”的城堡投资(Citadel)创始人肯·格里芬(Ken Griffin)仍预计美国将陷入衰退，但对中国持更为乐观的看法。这位亿万富翁在香港接受采访时说，在潜在的低迷时期，他将把注意力转向高收益信贷市场。截至今年5月，他的旗舰对冲基金的回报率为6.1%。格里芬的对冲基金去年为客户创造了创纪录的160亿美元，他正在加大对信贷交易的关注，因为他准备应对潜在的美国经济衰退。 “我们对2024年要谨慎得多，”格里芬说道，并补充说，世界上最大的经济体不太可能在那一年避免经济衰退。“我们将把信贷市场视为机遇之源。信贷应该会在今年晚些时候对Citadel做出有意义的贡献，”他说。格里芬表示，他的对冲基金特别关注高收益信贷市场，采用多空策略相结合的策略。他预计美联储今年将再加息一次，然后在较长一段时间内暂停加息。美国5月份通胀放缓，支持了美联储官员本周休息的理由。彭博经济目前的基准是美国经济将在第三季开始衰退，而彭博对分析师的调查显示，未来12个月内出现衰退的可能性为65%。据知情人士透露，截至今年5月底，Citadel旗下旗舰基金Wellington的回报率为6.1%。该人士称，该公司的股票、固定收益和宏观、大宗商品、量化和信贷策略上月都实现了正回报。由于涉及私人信息，该人士要求匿名。知情人士说，今年5月，Citadel Equities基金上涨了7.3%，上个月的回报率为1.2%。其Tactical Trading基金在过去五个月中上涨了7.1%，Global Fixed Income基金上涨了3%。中国经济增长前景乐观格里芬对中国更为乐观，尽管投资者缺乏信心，但他预计中国的经济增长将超过政府的目标。 “目前中国的增长水平总体上存在不确定性，”他说。“我们对经济增长的预期实际上更有建设性，略高于”5%的增长预期。投资者对这个全球第二大经济体的看法已变得越来越悲观，周二的短期政策降息几乎没有引起股市交易员的热情。格里芬表示，Citadel对中国市场仍有长期兴趣。他表示:“无论下一轮美国总统是谁，我都不认为这将改变Citadel(在中国)的战略。”“作为投资者，中国股市的规模和范围对我们极具吸引力。” Citadel正在申请合格境外机构投资者(QFII)牌照，该牌照允许国际投资者参与中国内地的证券交易所。该公司说，其关联公司Citadel Securities LLC今年2月获得了同样的许可。对人工智能(AI)的热情格里芬说，生成式人工智能正在改变金融，并提高投资专业人士和软件工程师的生产力。他说，人们需要接受新的创新浪潮的培训，为就业市场的不利影响做好准备。 “人们对生成式人工智能的着迷程度令人难以置信，”格里芬说。“从历史上看，技术创新带来了更多的就业机会。问题是，这些技术将如何对某些经济部门和某些类型的工作产生不成比例的负面影响。” 在Citadel，该公司将使用生成式人工智能来帮助软件开发人员提高生产效率，包括微软的Copilot。然而，格里芬表示，当前这一代的大型语言模型对Citadel的交易策略“尚未产生有意义的影响”。格里芬在多个场合谈到了人工智能的潜力，并表示他的公司正在就OpenAI的ChatGPT工具的企业范围许可进行谈判。自去年11月推出以来，ChatGPT已经成为一种全球现象，几乎可以为任何类型的问题提供详细的答案。格里芬的对冲基金和电子做市商长期以来一直处于自动化和其他技术进步的前沿。亚洲的机会在其他华尔街公司评估投资之际，格里芬的公司一直在亚洲扩张。Citadel在亚太地区拥有近200名员工，Citadel Securities拥有250多名员工。自疫情爆发以来，格里芬首次访问香港，会见了香港金融管理局总裁和证券及期货事务监察委员会首席执行官，讨论了香港作为国际金融中心的未来。他说，监管机构致力于“鼓励国内外公司的资本形成和参与”。去年，他的公司在该市为一个不断扩大的团队抢购了额外的办公空间，而当时其他金融公司在疫情封锁和政治收紧期间纷纷撤退。香港是Citadel和Citadel Securities在亚太地区最大的办事处，两家公司都有超过100名员工。该公司正在等待监管机构批准在日本设立对冲基金业务。该公司计划将一些现有人才转移到该国，但也将在当地招聘，因为十多年前，该公司在全球金融危机期间关闭了在该国的业务。 Citadel Securities去年在东京开设了一家办事处，销售美国固定收益产品。 “从长远来看，我们的球队是由当地人才组建的，”格里芬说。

忆芳2023-06-15

Arthur Hayes：美联储新的银行定期融资计划 (BTFP) 将有何影响？

·兰德（Ayn Rand）的追随者（如肯·格里芬和比尔·阿克曼）来说都是可憎的，但 BTFP 的继续解决了美国政府的一个非常严重的问题。美国财政部有很多债券要出售，而越来越少的人想拥有它们。我相信 BTFP 将被扩大，以便美国银行的资产负债表上持有的任何符合条件的证券（主要是国债和抵押贷款）都可以按照一年期利率交换为新鲜印刷的美元。这使银行有信心，在他们的存款基础增长时，他们可以始终以无风险的方式购买政府债务。银行再也不必担心如果利率上升，他们的债券贬值，而他们的存款人想要取回他们的钱会发生什么。随着新扩展的 BTFP 计划的推出，美国政府可以轻松地筹资更大规模的赤字，因为银行会购买任何可售卖的债券。银行不在乎价格，因为他们知道美联储支持他们。而那些关注实际回报并注重价格的投资者则会嗤之以鼻，不会继续购买数万亿美元的美国政府债券。国会预算办公室估计 2023 年财政赤字将达到 1.4 万亿美元。美国还在多个领域开展战争：对抗气候变化的战争、对抗俄罗斯的战争和对抗通货膨胀的战争。战争具有通货膨胀的特点，因此预计赤字将进一步上升。但这并不是问题，因为银行将购买外国人拒绝购买的所有债券。这使美国政府可以运行与日本、台湾和韩国所采用的相同增长策略。政府实施政策，确保储户的储蓄利率低于名义 GDP 增长率。政府随后可以通过向经济中任何想要促进的部门提供廉价信贷来重新工业化，并获得利润。这种 “利润” 可以帮助美国政府将其债务/GDP 比率从 130% 降至更可管理的水平。虽然每个人都可能为增长欢呼，但实际上，整个公众都在按照 [Nominal GDP—政府债券收益率] 的比率支付隐性通货膨胀税。最后，这解决了一个形象问题。如果投资公众认为美联储在给政府开支，他们可能会起义并抛售长期债券（>10 年期限）。美联储将被迫介入并修复长期债券价格，而这一行动将标志着西方金融体系以其当前形式的终结。日本央行曾经面临这个问题，并实施了类似的计划，央行向银行提供贷款以购买政府债券。在这种情况下，债券从未出现在央行的资产负债表中，只有贷款出现在资产负债表中，理论上这些贷款必须由银行偿还，但实际上，这些贷款将永久地滚动到下一期。市场可以庆幸中央银行不会向着 100% 拥有政府债券市场的方向发展。自由市场万岁！前月 WTI 石油期货油价和商品价格普遍下跌表明市场相信通货紧缩即将到来。通货紧缩的原因是几乎没有信贷向企业延伸。没有信贷，经济活动就会下降，因此需要的能源量也会减少。商品价格下跌有助于美联储降息，因为通货膨胀率将下降。美联储现在有了降息的理由。资金流出体系对于美联储来说，最令人担忧的结果是人们将资本移出系统。在保证存款后，美联储并不关心你是否将钱从 SVB 转移到收益更高的货币市场基金。至少你的资本仍在购买政府债务。但如果，相反，你购买了一种不受银行系统控制的资产呢？像黄金、房地产和（显然）比特币这样的资产不是其他人负债表上的负债。如果银行系统破产，这些资产仍具有价值。但是，这些资产必须以实物形式购买。通过购买跟踪黄金、房地产或比特币价格的交易所交易基金（ETF），你并没有摆脱通货膨胀的恶性影响。你所做的只是投资于金融系统的某个成员的负债。你拥有一个债权，但如果你试图兑现你的筹码，你将得到法定货币纸币，而你所做的只是支付另一个受托人的费用。对于应该实行自由市场资本主义的西方经济体来说，实施广泛的资本管制非常困难。对于美国来说，尤其困难，因为世界使用美元是因为它有一个开放的资本账户。任何明确禁止各种退出系统的方式都将被视为对资本管制的强制实施，这将使主权国家更不愿意持有和使用美元。这是一个有争议的观点。政府不会直接禁止某些金融资产，而是可能会鼓励 ETF 等投资工具。如果所有人都对 BTFP 的通胀影响感到恐慌，把资金投入 GBTC（Grayscale Bitcoin Trust），这将对银行系统没有影响。你必须使用美元进出该产品。你无处可逃。当心你所希望的。一款真正的美国上市比特币 ETF 将是一个木马。如果这样的基金得到批准，并吸纳了大量的比特币供应，它实际上会帮助维持现状，而不是给人们带来财务自由。另外，注意那些你 "购买" 比特币，但不能将你的 "比特币" 提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行体系进出该产品，那么你什么都没有实现。你只是一个该死的手续费提供者。比特币的美妙之处在于它是无形的。它没有外在的存在形式。你可以记住比特币的私钥，任何时候想要花钱，只需使用互联网进行交易。拥有大量黄金和房地产是沉重和明显的。张扬的储蓄方式和相关的财富展示方式很容易引来其他公民的抢劫，甚至更糟的是，你自己的政府也会这么做。显然，法定货币也有其用途。发挥它的优点，花法币，囤加密货币。 To Da Moon 当我和这位对冲基金人交谈后，我注意到我对比特币的看涨情绪有多么强烈。这是终极游戏。收益率曲线控制已经到位了。BTFP 带来了全球无限的货币印刷...... 媒体也可能会推动这样一个叙事：这场银行危机是因为银行接受了加密货币人的法定存款。这太荒谬了，让我深深地笑出声来。认为加密行业某种程度上有责任——银行的工作是处理法定美元——接受了与加密有关的实体的法定美元，遵循了所有银行规则，把这些法定美元借给人类历史上最强大的国家，随后不能偿还存款人，是荒唐可笑的。随着中央帝国银行加息并炸毁银行的债券组合，这种情况发生了。相反，加密货币再次证明了它是恶臭、浪费、以法定货币为驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上涨时，加密货币表明西方以疫情为名印刷了太多的钱。在下跌时，加密自由市场很快揭露了大量过度杠杆的骗子。即使 FTX 的多元化家庭也没有足够的爱来克服加密自由市场的迅速制裁。这些令人厌恶的个体（以及他们做生意的人）的臭味驱使存款人把他们辛辛苦苦赚来的钱转移到更安全（也被认为更有声誉）的机构。在此过程中，它向所有人展示了美联储政策对美国银行体系造成的损害。对于我的投资组合而言，我已经基本上不再交易股票了。这有什么意义呢？我通常会购买并持有，不会频繁地调整我的持仓。如果我相信我所写的，那么我就是在自寻失败。如果存在短期交易机会，我认为我可以赚取一些快钱，然后获利购买更多的比特币，那么我会这样做。否则，我会清算大部分的股票投资组合，并将其转移到加密货币中。如果我持有任何与贵金属或商品相关的 ETF，我将出售它们，并尽可能直接购买和储存商品。我知道这对大多数人来说并不实际，但我只是想让我的信念有多深刻。我对股票的鄙视的唯一例外是与核能相关的公司。西方可能会嗤之以鼻，但正在崛起的国家正在寻找廉价、丰富的能源来为其公民提供美好的生活。迟早，核能将在全球增长中创造下一个更高的台阶，但个人无法储存铀，所以我对我的 Cameco 持仓什么也不做。我必须确保我的房地产投资组合在各种司法管辖区域内具有多样性。你必须住在某个地方，如果你能全款拥有你的住房或尽可能少的债务，那就是目标。同样地，如果你不必附着于法定金融系统，那就更好了。加密货币是不稳定的，大多数商品和服务要求用法币支付。这没关系。我将持有我需要的现金，尽可能地赚取最高的短期收益。现在，这意味着投资于美元货币市场基金并持有短期美国国债。我的加密货币+长线波动的杠铃式投资组合将保持不变。一旦我完成了重新调整，我必须确保我充分地保护我的下行风险。如果我对那些在政府决定解除系统中嵌入的杠杆（而不是继续堆积更多）的情况下表现良好的工具没有足够的风险敞口，我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外，我的策略整体上的唯一主要风险是，如果发现了一种新的能源，其密度大大高于碳氢化合物。当然，这样的能源已经存在，它被称为核电。如果政策制定者被他们的公民刺激，真正建立必要的基础设施来支持核动力经济，那么所有的债务都可以通过经济活动的惊人爆发来偿还。到那时，我就不会在我的加密货币或波动性对冲上赚钱了。但是，即使有政治意愿来建设这种基础设施，也需要几十年的时间才能完成。我将有足够的时间为核能时代重新调整我的投资组合。这是自疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中，我将评估 BTFP 的影响是否与我的预测相符。我意识到我对比特币上升轨迹的极度信念可能是错误的，但我必须根据实际情况判断事件，并在发现自己错了时调整我的投资组合。结局早已预先知道。YCC 已死，BTFP 万岁！来源：金色财经

金色财经2023-03-17

格里芬、鲁比尼和浑水创始人等批评美国政府救市：这不是资本主义

国金融业第三大富豪、城堡投资集团创始人肯·格里芬，以及“末日博士”鲁比尼等。　　格里芬在一次采访中表示，美国政府本不应该出手干预，保护硅谷银行的所有储户。　　“美国被认为是一个资本主义经济，而这正在我们眼前崩溃，”格里芬说，“政府全额救助储户，这是金融纪律的丧失。” 　　他还说：“这本来会是一个针对银行道德风险层面的一个很好的教训。储户们的损失微不足道，硅谷银行一事可以使人们更加明白风险管理的重要性。美国已经实现了充分就业，信贷损失极小，银行资产负债表处于历史最强劲的状态。我们可以借助此事解决银行现在存在的风险管理的问题。 ” 　　亿万富翁量化投资者、AQR资本管理公司创始人克里夫·阿斯尼斯（Cliff Asness）也在推特上表示，监管机构制造了道德风险，“这是不行的”。　　阿斯尼斯写道，救助计划“大大降低了”储户考虑他们把钱放在哪里以规避风险的动机。　　知名做空机构浑水公司的创始人卡森•布洛克（Carson Block）表示，政府不应该“拯救”SVB没有保险的存款，因为这会奖励风险管理的“大规模失败”。　　布洛克经常在市场下跌时赚钱，他在周日发布的一份声明中写道：“特别是企业储户应该管理他们的交易对手风险。救助SVB没有保险的储户（主要是企业），会传递出这样的风险管理不合时宜的信息，从而进一步将市场幼稚化。” 　　著名经济学家、“末日博士”鲁比尼也对政府保护Signature Bank储户的逻辑表示质疑，他在推特上写道，此举是所有道德风险的“根源”。　　Signature Bank是美国最大加密货币银行，而鲁比尼对加密货币一向持批评态度，称其为“纯粹的投机性资产泡沫”。　　“所有从事加密业务的银行都在崩溃，”鲁比尼在另一条推特上写道，“终于解脱了”。

金融界2023-03-14

非农暴风雨前“不宁静”！两大重磅唤醒“日元避险”：超宽松转向、鲍威尔鹰派苦果

金巨头Citadel首席执行官兼创始人肯·格里芬(Ken Griffin)表示，类似的动态正在上演。格里芬受访提到，随着美联储对通胀做出反应，“我们已经为经济衰退做好了准备”。 “每次他们松开刹车，或者市场认为他们正在松开刹车，而工作还没有完成时，他们就会更加努力，”格里芬说。历史记载是怎么说的？历史可以帮助回答一个问题，那就是这种持续的深度反转会持续多久。以下是Deutsche Bank利率策略师Jim Reid提出这个问题时发现的内容： 1. 如果我们回顾过去70年的徒步旅行周期，我们可以看到从第一次徒步旅行到12个月之后，曲线平均变平。然后它稳定6个月，然后开始变陡。 2. 或者，如果我们观察经济衰退前发生的情况，平均而言，曲线在经济衰退前3个月左右达到倒置程度最高，然后在接下来的12-18个月内出现大幅陡峭化，尤其是在经济衰退的前三个月。 Jim Reid预计到2023年底，2年期与10年期曲线恢复到45个基点，比当前水平高出约135个基点。虽然这听起来是一个巨大的举措，但他指出：“如果下半年出现经济衰退，这与你的预期相差不远。” 可以肯定的是，尽管考虑到当前的通胀风险，投资者目前并不急于购买前端，并且正在寻找劳动力市场疲软的证据，或者在他们这样做之前从债务上限谈判中寻找更明确的财政紧缩措施。然而Redi警告说，如果历史是可信的，那么当它发生时，曲线会很快变得陡峭。为了强调当前反转的真正罕见程度，Reid表示在80年的可用数据中，只有7个月的收盘价低于-100个基点：“所以我们处于稀薄的空气中。” 日本GDP数据疲弱：超宽松真能实现2%通胀目标？周四修订后的日本政府数据显示，日本第四季度经济增长略低于最初估计，受到消费疲软的拖累，并突显出其复苏的脆弱性。10月至12月，日本作为世界第三大经济体的国内生产总值(GDP)年化增长率为0.1%，而初步估计为增长0.6%，远低于路透社民意调查中，经济学家预测的0.8%中值增长。 (来源:Nasdaq) 内阁办公室公布的数据显示，扩张转化为持平的季度环比变化，而初步读数和经济学家估计为增长0.2%。数据显示，占该国GDP一半以上的私人消费增长0.3%，低于最初估计的增长0.5%，并拖累了整体读数。资本支出下降0.5%，与初步估计持平，市场预估中值为收缩0.4%，尽管上周财政部数据显示制造商的产能有所上升。整体国内需求使修正后的GDP增长下降0.3个百分点，而净出口则增加0.4个百分点。在政府和日本央行的敦促下，日本的主要公司将在本月结束的年度“春斗”春季工资谈判中实现26年来最大的加薪。但预计平均工资增长3%左右，可能仅包括基本工资增长1%。总计而言，这显然让人怀疑日本能否实现央行认为稳定达到2%持续工资增长的关键通胀目标。数据公布后美元/日元下跌约15个点，而美元在前一交易中持稳，但低于周三早些时候在美联储主席鲍威尔第二天的证词中没有提供重大惊喜后走跌，投资者等待周五的美国NFP非农就业数据。回顾隔夜，美元/日元周二上涨，当时美联储的鲍威尔表示央行可能需要加息超过预期以应对强劲的数据。他补充说，如果数据表明需要采取更严厉的措施来控制通胀，美联储将准备采取市场认为的加息50个基点。因此，联邦基金期货交易员现在认为美联储在3月21-22日会议上加息50个基点的可能性为70%，高于鲍威尔周二讲话前的22%左右。现在预计该利率将在9月份达到5.69%的峰值。最新就业数据方面，周三公布的ADP全国就业报告显示，上月私人就业岗位增加24.2万个，美国1月职位空缺降幅小于预期，上个月的数据被上调。这是在周五公布的2月非农就业数据公布之前，交易员将寻找就业持续强劲增长的证据。最新数据显示，1月份雇主增加517000个工作岗位。市场预计2月份将新增203000个工作岗位，失业率保持在3.4%不变，平均时薪保持在+0.3%不变。下周二公布的CPI消费者价格通胀数据也将是美联储是否会加息的关键，预计2月份价格将上涨0.4%。日本央行将于周四召开为期两天的政策会议，讨论其大规模货币宽松政策对金融市场和经济的影响。这次会议将是黑田东彦行长的最后一次会议，黑田东彦在担任日本央行行长10年后将于4月8日卸任。日本央行去年12月提高了长期利率上限，以纠正其多年超宽松货币政策造成的副作用。由于预期银行将进一步上调上限，长期利率仍有上行压力。简单布局逻辑即：鲍威尔鹰派加息 > 经济衰退风险加剧 > 日本超量化宽松不奏效 > GDP数据疲软铁证如山 > 日元成为短线避风港 > 长期日本转向紧缩待验证 > 日元多头获得更多筹码。美元/日元走势 DailyForex分析称：“在之前对美元/日元货币对的预测中写道，价格可能会继续走低，但如果它触及133.60日元左右的低点，它可能会找到轻微的支撑。这不是一个好的判断，因为它在此之前找到大约30个点的支撑。” “继鲍威尔在美国参议院作证后，该货币对的技术面和基本面现在变得更加乐观，美联储主席可能不得不比目前预期的更快地加息，领先的经济学家展望约6%的美国最终利率外，这是一个相当大的向上修正。这些评论使美元显着走强，美元指数突破105并汇合强阻力位，以3个月以来的最高价交易。” “美元全线走强，但值得注意的是，涨幅最大的是兑英镑和商品货币，包括澳元、新西兰元、加元等风险更高的货币。日元下跌但表现更好，可能是因为美联储加息增加了经济衰退的可能性，因此导致普遍避险情绪增强，日元从中受益。” “从技术上讲，我们看到强劲的上行走势，随后在138日元下方出现看跌逆转。然而，我们看到一些短期价格走势继续表明看涨。” “我认为，我们可能会看到该货币对再次上涨，但我认为涨幅不会很高。出于这个原因，我认为今天最好的交易机会可能是从我们在回撤到任何已确定的支撑位后，获得的任何看涨逆转开始的长期交易。” “今天晚些时候美国强劲的就业数据和预测可能会使美元走高，因此请密切关注今天纽约时段发布的数据。” “交易者可能会发现做多美元兑英镑或商品货币比兑日元更有成效。”

会员

小萧2023-03-09

对冲基金大佬格里芬：城堡投资集团或将全面采用ChatGPT

　　对冲基金大佬、城堡投资集团创始人肯·格里芬周二表示，他旗下的公司正就使用OpenAI的ChatGPT工具的企业级许可进行协商。　　格里芬周二在一次采访中表示：“这个技术分支对我们的业务有真正的影响。从帮助我们的开发人员编写更好的代码，到不同语言之间的翻译软件，以分析我们在日常业务过程中分析的各种类型的信息。” 　　自去年11月推出以来，ChatGPT已经成为一种全球现象，几乎可以为任何类型的问题提供详细的答案。格里芬的对冲基金和电子做市商长期以来一直走在自动化和其他技术进步的前沿。　　格里芬说：“这是互联网历史上增长最快的消费者应用程序。我真的很高兴看到这将如何改变世界。” 　　格里芬是美国金融业第三大富豪，净资产超过360亿美元，他于1990年创立了城堡投资集团，后来又创立了城堡证券（Citadel Securities），为资产管理公司、银行、经纪自营商、对冲基金、政府机构和公共养老金计划提供服务。　　关于ChatGPT将如何应用于这两种业务仍存在疑问。格里芬说：“这将需要大量目前由人类完成的工作，并以一种截然不同的、高度自动化的、高效的方式来完成。” 　　与格里芬的开放态度不同，华尔街很多大型机构已开始限制使用ChatGPT。据知情人士透露，美国银行、摩根大通、花旗集团、德意志银行、高盛集团和富国银行等都对ChatGPT进行了限制，美国银行告诉员工，ChatGPT和OpenAI被禁止用于商业用途。

金融界2023-03-08

摩根大通CEO称其德州员工数量已超过纽约州

场所吸引。　　去年，美国对冲基金大佬肯·格里芬（Ken Griffin）的城堡投资集团将总部从芝加哥迁至迈阿密，“木头姐”凯茜·伍德的方舟投资管理公司也将总部迁至佛罗里达州的圣彼得堡。　　戴蒙说，佛罗里达州和德克萨斯州是“喜欢企业的州，他们希望你来。我们现在在德克萨斯州的员工比在纽约州的还多。本来不应该是这样的，但德克萨斯人喜欢你在那里。”

金融界2023-03-07

最可怕的一幕！对冲基金1110亿美元资金外流美联储紧缩“需再减少1万亿现金”放缓经济

理期货基金的平均回报率略高于22%。肯·格里芬(Ken Griffin)领导的Citadel对冲基金最近也因其去年估计获利160亿美元而成为头条新闻。根据LCH Investments的相关估计，总体而言，对冲基金经理去年损失2080亿美元。标准普尔500指数去年下跌近20%，为2008年以来最差，而由于利率上升拉低资产价格，债券面临两位数的跌幅。要知道，债券收益率和价格走势相反。鉴于今天较高的债券收益率，2023年初对债券投资者来说看起来更好。根据FactSet的数据，基准彭博美国综合指数在截至周三的一年中上涨3.1%，彭博美国国债(20年以上)指数上涨约7%。 10年期国债利率周三约为 3.46%，高于去年3月接近1.71%的一年低点，而2年期美国国债收益率为4.132%。根据道琼斯市场数据，这一比例为4.14%，高于一年前的约1.1%。美联储下周将面临重大决定。市场预计央行将加息25个基点，这标志着其历史性的加息步伐将大幅放缓。如果实施，将是有充分的理由让市场相信，加息看起来开始奏效了。2022年12月份的年通胀率连续六个月降温，而且看起来将继续放缓。还有另一个迹象表明美联储的加息正在奏效：经济中的货币量在2022年12月份收缩。M2的增长，即衡量经济中的货币供应量，包括流通中的货币、零售货币市场基金余额和储蓄存款等，在2020年飙升后的过去两年里一直在放缓，但2022年12月数字显示下降。 2022年12月份的货币供应量增长率为-1.3%，与一年前相比，是有史以来最低的，并且根据所有可用数据，这是M2的首次下降。美联储从1959年开始发布M2数据。2022年11月的增长率是0.01%，远低于2021年2月27%的增长峰值。 (来源:Forbes) 下跌表明经济正在降温，利率上升的影响很大，这似乎加剧了人们对近期经济衰退的担忧。然而，强劲的经济衰退并不是该指标所发出的信号。尽管经历了最急剧的减速之一，但M2仍比大流行前高出37%。经济学家说，换句话而言，系统中的流动性仍然很高，这表明需要做更多工作才能使经济正常化。印度储备银行前副行长、纽约大学斯特恩商学院现任经济学教授Viral Acharya提到说：“家庭仍然持有2020年中的大部分存款，”他指的是导致印度银行存款激增的2020年刺激性支票。这并不是M2飙升的唯一原因，而且它一直在迅速下降。为此，市场可以看看美联储的资产负债表行动。美联储在大流行期间实施的“量化宽松”或债券购买，帮助提振经济和央行的资产负债表，使其达到近9万亿美元。现在，美联储正在通过所谓的量化紧缩来削减其总资产，这正在减少流动性。自2022年1月18日的峰值以来，美联储的总资产下降5.3%，但资产负债表仍是2020年2月大流行病爆发前4.1万亿美元的两倍多。这是一大笔钱，但美联储不想冒着加快收紧步伐来颠覆金融市场的风险。 (来源:Statista) “美联储不想将货币紧缩转变为金融不稳定事件，”Acharya解释，他与其他三位经济学家在2022年8月发表一篇题为“为什么缩减中央银行资产负债表是一项艰巨的任务”的论文。美联储加息也给M2带来压力，更高的利率意味着消费者必须为他们的抵押贷款、汽车贷款和信用卡支付更多的利息，从而耗尽他们的现金储备。此外，更高的利率还会导致储户将配置转向非存款投资，这也会影响M2。花旗全球总裁Nathan Sheets表示，最终随着M2进一步回落，它应该会继续帮助抑制通胀，因为货币储备下降会抑制需求，并降低“支持银行贷款和其他家庭、企业和金融市场交易融资的能力”。但Merion Capital Group的理查德·法尔(Richard Farr)写道，投资者不应假设M2下降会自动发出经济放缓的信号。他说，M2“至少需要再减少1万亿美元”才能发挥作用。那也就是说，对于这条紧缩加息之路，还有很长要走。

圈内人2023-01-26

全球最牛对冲基金易主：城堡投资去年为客户净赚160亿美元

nts测算，在扣除巨额管理费的前提下，肯·格里芬麾下的城堡投资（Citadel）去年依然为投资者带来了160亿美元的收益，刷新2007年约翰·保尔森创下的纪录，成为历史最佳。

金融界2023-01-23

全球市场动荡不安做市商巨头Citadel收入创新高

投资者返还了约 85 亿美元的利润。肯·格里芬（Ken Griffin）于 1990 年创立了对冲基金 Citadel，后来他成立了 Citadel 证券，这家贸易公司为资产管理公司、银行、经纪自营商、对冲基金、政府机构和公众提供服务养老金计划。在去年公布业绩前，格里芬拥有 290 亿美元的净资产。

IreneLim2023-01-06

特朗普预告：将于11月15日宣布“重大声明”！

美国对冲基金富豪、竞选资金超级捐款人肯·格里芬日前接受美媒采访时曾表示，共和党是时候摆脱特朗普并继续前进了。

tqttier2022-11-08

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