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石油板块走强，海越能源涨停，能源ETF（159930）等相关ETF涨超3%

）上涨2.12%。东方证券表示，欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-07

【预见2023】五矿信托策略分析师何婉婷:经济活力加速释放，固收配置做好三应对,权益把握周期复苏和成长洼地

善，可能助力中下游制造业投资。最后欧洲能源危机，部分高耗能产业转移至中国，也会增加制造业投资。　　2023年财政政策基调维持积极、延续宽松，货币政策整体稳健，超额刺激相对有限，未来，财政、货币、产业政策边界逐步模糊，政策更能直击经济痛点　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？　　何婉婷：房地产对经济贡献降低之后、新的可比量级经济增长点出现之前，需要政府带来增量需求，我们认为2023年财政政策需要延续宽松。财政部陆续表态“加力提效”，这与之前的“提质增效”是有区别的。“加力”放在前面意味着2023年财政基调依然是积极的。我们认为这种安排是合理且有必要的。2023年财政有必要有能力维持积极，必要性在于，我们研究了其他国家放开后消费复苏的经验，发现人口结构偏老龄化的经济体，疫后消费的修复动能较弱，需要财政政策配合，尤其是在增加居民收入方面；可能性在于，2022年税收延缓入库、2023年收入端的改善使得整体财政压力小于2022年。由于地方政府财政压力较大，2023年中央将担起加杠杆的任务，预计赤字率目标接近3.2％。2023年项目开工将明显提速，兼顾就业目标和提升直接收入的“以工代赈”在预算中的占比将显著提升。未来值得关注的是，财政、货币、产业政策边界逐步模糊，政策更能直击痛点。　　超额的货币政策在2023年的必要性降低，货币政策更多的是与财政政策进行配合。我们认为货币政策需要着重关注几个问题：（1）如何匹配存量房贷和现有新房房贷利差不断扩大的问题；（2）经济重启后服务通胀可能与食品通胀共振，叠加全球禽流感高发阶段，如何满足经济合理增长需求的同时将物价控制在温和通胀水平至关重要。　　总体来看，2023货币政策依然是“总量要够，结构要准”，因此货币整体稳健，超额刺激相对有限。　　中国的股、美国的债成为2023年值得关注的领域，年末商品策略的左侧布局机会值得期待。　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　何婉婷：新周期之下，中国的股、美国的债值得关注。　　当下境内经济周期预计逐步从衰退走向事实性复苏、库存周期从主动去库存迈入被动去库存；境外美国经济周期落后中国一个身位，从滞胀向衰退验证，同步处在去库存周期。这意味着中国的股、美国的债成为2023年值得关注的领域。而下半年如若美联储开启降息、中国经济事实性修复确认，商品的机会同样值得关注。　　值得注意的是资本市场无序化明显提升。虽然说2022年A股系统性熊市，但2022年市场整体是“有序”下跌，宏观和物价上的线索十分清晰。而2023年可能会出现结构性“无序”化。表现在预期到现实验证的过程中市场走势不断反复。境内外的核心焦点是“两个验证”——境内验证能否复苏，境外验证能否衰退；除了验证总量，还得验证结构。事实性验证之前，股债来回震荡、股市风格轮动将明显加剧。　　　　多城市迈入3.8％利率时代，预计2023年地产销售数据会在低基数下呈“宽U型”复苏，全年实现5％左右的累计同比增长　　金融界：请您展望一下2023年房地产市场的走向？2023年楼市能找回信心吗？　　何婉婷：2月开始，全国二手房成交面积出现明显回温，30大中城市销售面积同比增速开始逐步向回正试探。其中，北京、成都等城市今年的二手房累计成交面积甚至超过了2021年同期水平。而随着全国多个城市迈入3.8％利率时代，未来对新房销售的积极影响可能逐步显现。我们预计2023年地产销售数据会在低基数下呈“宽U型”复苏，2023年全年实现5％左右的累计同比增长。　　但这中间也要正视，在疫情冲击后 “疤痕效应”之下，二手房向新房销量的传导路径被延长。根据美、日的经验，房地产去杠杆之后楼市信心的快速修复需要依赖：（1）快刀斩乱麻的风险出清，有效的破产清算流程；（2）持续的货币宽松刺激和监管松绑；（3）经济周期回温下居民收入的事实性改善。目前看来，防范金融系统性风险重要性不断上提，“房住不炒”底线思维仍在，货币政策相对节制，楼市信心的根本修复是循序渐进的。　　居民资产负债表扩张动能有限，信贷季节性波动加大，全年利率债或波动走弱，投资策略上建议降久期、降杠杆　　金融界：请您对2023年的利率债走势进行展望　　何婉婷：全年来看我们预计利率债或波动走弱。从长周期来看，复苏的方向是确定的，不确定的是斜率和路径。在居民收入事实性改善之前，居民资产负债表扩张的动能有限，这会使得信贷的季节性波动加大。利率在上行过程中或有反复。整体利率呈现上有顶、下有底的格局。此外，通胀超预期或掣肘货币政策宽松的空间，全年货币政策基调可能会相对稳健。综合来看，我们认为债市牛尾转震荡走弱市，投资策略上建议降久期、降杠杆，票息策略为主，可抓住波段交易机会。　　在业绩和渗透率驱动下，TMT为代表的科技赛道有望成为全年投资主线　　金融界：2023年有哪些热门赛道？　　何婉婷：首先，赛道这个词，我们认为背后需要对应“有业绩”“有热点”。从这个角度来看，我们认为以TMT为代表的科技赛道可能成为2023年的赛道行业。首先，从业绩预估来看，2023年TMT或出现底部反转。其中半导体3年的库存周期预计在2023年中见底，后续开启新一轮周期，而市场会领先启动。其次，TMT下计算机、电子、传媒、通讯融合了AIGC、半导体国产自主化、国企估值、信创等热点。再次，科技赛道行情可能以内部轮动的方式启动。从2022年下半年的信创到2023年一季度的AIGC，每个阶段主线不同，但大方向依然以业绩和渗透率驱动为导向。　　未来货币的供给端稳定，需求端受居民主动缩表、高杠杆企业融资需求降低影响开始收缩，资金长期进入供大于求的格局当中，“宽货币、不那么宽的信用”成为新时代的组合，这意味着利率或处于长期下行通道。　　未来货币供给端稳定，需求端受居民主动缩表、高杠杆企业融资需求降低而收缩，资金长期进入供大于求的格局，导致利率或处于长期下行通道　　金融界：未来长期，您认为我国投资环境会发生哪些根本性逻辑变化？　　何婉婷：在经济复苏的背后，我们也看到了市场的一些“结构性”不和谐：2023年1月信贷爆量，但基本由企业信贷构成；2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元，其中住户存款增加17.84万亿元，存款增速显著高于贷款；2022年全年广义货币供给量增速高于社融增速，信用变得越来越难“宽”，资产荒开始普遍存在。　　中观的地产行业的问题，往上映射到了宏观层次的货币信用派生逻辑的变化，向下导致微观层面的居民资产负债表收缩。　　根据美国和日本房地产去杠杆后的经验，在居民和企业主动缩表之后，政府承担扩表角色，财政成为重要角色，而财政的发力离不开货币政策的配合。这将带来根本变局：中国货币创造和派生的主导模式改写。2008年以后我国的“宽信用主导模式”出现向下拐点。未来财政存款引导货币的供给端依然稳定，但需求端由于居民主动缩表、高杠杆企业融资需求降低，开始收缩。资金长期进入供大于求的格局当中，“宽货币、不那么宽的信用”成为新时代的组合，这意味着利率或处于长期下行通道。　　低风险投资者，短期标债类配置中票息策略优先；高风险偏好者应把握大类资产轮动，国内资产配置采取“先权益、后商品”的策略；美国市场建议先债券后权益　　金融界：对此，您对不同风险偏好的投资者给出的建议是什么？　　何婉婷：1.对于低风险投资者，2023年经济复苏主逻辑之下存在利率波动风险，标债类配置中票息策略优先。但从长期来看，利率处于下行区间，固收投资要做好三个应对：　　　固收投资面临新的取舍。固收配置中存在不可能三角——“低波动、安全性、高票息”。长期下行的利率+更加频发的尾部风险，这个组合使得配置中的三角倾斜发生变化。过往投资者不能接受波动，通过相信刚兑模式牺牲安全性；而新时代，高票息在摊薄，安全性难以牺牲，未来只能接受波动，获取资本利得。　　固收投资中要算通胀账。过往我们面对的是“隐性”通胀，它反馈在不计入CPI的资产当中，未来我们面临的是“显性”通胀。当房地产信仰消失后，资金从不计入通胀的资产（楼市），外溢到其他要素、商品当中。中国的要素价格市场化启动，过往十年控制要素价格、向全球输出通缩的模式被改写。未来中期全球通胀中枢或提升，资产配置要算上通胀账，加入扛通胀资产。　　城投投资中流动性额外重要。居民缩表过程中不可避免地伴随政府扩表，政府信用投资中的过度恐慌和盲目信仰均不可取。未来是政府新增债务累积与存量债务化解的赛跑，是有效债务逐步替代无效债务的赛跑，是财政改革和人民币国际化的接力赛跑。政府信用投资没有固定解，关注流动性、保留灵活性变得额外重要。　　2.对于高风险偏好投资者，可以更好地把握经济轮动下的大类资产轮动。由于中国在全球生产分工处在中游偏上的位置，使得我国经济和资本市场的周期性显著强于美国等消费国家。这对于我国投资者资产配置就提出了新要求——节奏也很重要。本轮经济事实性复苏验证之前，股债均衡配置；验证后，权益优于债；补库存中段、美联储降息之后，商品配置价值提升。因而2023年全年来看，投资者在合理的资产配置比例基础上可以采取“先权益、后商品”的策略。同时，2023年海外市场配置机会较为突出，美国市场方面，我们建议先债券后权益的思路。　　美联储缩表对离岸美元流动性抽离效果明显，致使全球流动性受到局部性、阶段性冲击　　金融界： 2023年，有哪些被忽视的风险？　　何婉婷：我们认为，市场对加息的预期比较充分，但是对缩表的影响计入不足。缩表的过程是回收带有乘数的货币，对离岸美元流动性抽离效果显著。2018年美联储结束降息之后，美元直到2019年缩表结束才触顶回落。2023年美国结束加息后，高利率仍将维持一段时间，并通过2年左右的时间将资产负债表降至5.9万亿美元（当下8.4万亿）。美元中期仍有维持在高位的动能，这会导致全球局部性、阶段性的流动性冲击。（例如，2022年9月以来美元指数大幅回落，但美元兑港币汇率多次落入弱方保证，金管局结余创下近几年新低。）

金融界2023-03-06

这一风向标释放不祥之兆：美元的黄金时代即将结束 “超级周”来袭汇市大行情蓄势待发

，但该货币也受到了国内因素的打击，包括能源危机的加剧。如果外汇期权的风险逆转是一种迹象的话，那么大部分坏消息现在可能已经被消化了。兰德商业银行(Rand Merchant Bank)的经济学家本周在一份客户报告中写道，所谓的短期美元兰特风险逆转也处于多年低点，这表明“兰特面临的压力很可能在未来几个月消失”。这对兰特的新兴市场同类货币来说是个好消息，其中大多数新兴市场货币的风险逆转趋势也趋于下降。在美元反弹的影响下，摩根士丹利资本国际新兴市场货币指数自2月初以来已下跌近2%。但期权定价表明，交易商已开始为一旦美联储政策利率见顶，美元将出现长期走软趋势做准备。

夏洛特2023-03-04

欧元区整体通胀几乎未有放缓核心通胀升至纪录新高

。　　冬季天气温和，由俄乌冲突引起的能源危机缓和，上月能源价格的飙升继续趋缓。然而，决策者们把焦点放在了剔除波幅较大类别的通胀走势上。他们担心，物价的涨势将继续渗透到整个经济中，并导致工人寻求更大幅度的加薪。

金融界2023-03-03

国际能源署：去年全球能源碳排放量达368亿吨创历史新高

行干事法提赫·比罗尔在一份声明中说：“能源危机的影响并没有像最初担心的那样导致全球排放量大幅增加。这要归功于可再生能源、电动汽车、热泵和节能技术的显著增长。” 　　IEA表示，如果没有清洁能源的增长，去年的碳排放量增幅将是目前的近三倍。尽管如此，该机构警告称，排放仍处于不可持续的增长轨道，并敦促采取更有力的行动，以摆脱对化石燃料的依赖。　　IEA表示，由于俄乌冲突以及随后的大范围贸易中断加剧了本已紧张的天然气供应，去年天然气产生的碳排放量下降了1.6％。但煤炭产生的碳排放量上升了1.6％，抵消了天然气排放量的下降。　　此外，报告发现，石油产生的碳排放增加了2.5％，其中约一半的增长来自航空业，因为航空旅行在大流行后继续反弹。另一方面，电动汽车去年继续增长势头，销量超过1000万辆。　　2022年排放量增幅最大的是发电和供热行业，增长了1.8％。IEA表示，包括干旱和热浪在内的极端天气事件，以及异常大量的核电站关闭，都是导致去年排放量上升的因素。

金融界2023-03-02

Mysteel：黑色系涨跌谁领风骚？——对黑色系商品期货价格波动特征的分析

逐渐走高。叠加澳煤进口限制、能耗双控、能源危机等事件，导致煤炭价格向上波动频率上涨。2023年，随着国内澳煤进口解禁、能耗双控政策优化、能源危机缓解下游需求不确定性等，预计双焦领跌频率和占比将有所增加。因此，双焦在五大品种中通常领跌的说法在2020年之后便有失偏颇，但焦煤焦炭领跌次数仅次于矿石，也是黑色市场中容易领跌的品种。总体上，五大品种中原料涨跌幅频率明显高于钢材，印证了黑色系商品中原料端波动性更大的认知。二、从周期上：三月份由焦炭领跌黑色市场的概率极大从2017年-2022年月均数据来看，焦煤焦炭个别月份存在较为明显的季节性，虽然领涨领跌季节性分析不能表示该品种的价格走势，但可以提示该品种在时间序列上的波动性风险。例如，焦炭在三月领跌概率明显大于领涨，三月一般是春节后需求预期的证实窗口期。若预期证伪、需求见顶、环保限产等因素在三月兑现，炉料中焦炭易先行回落，焦炭价格下行中由于矿石和焦炭在炼钢原料中的“跷跷板效应”，矿石价格反而有所支撑。此外，三月一般会加大煤矿安检力度，市场情绪容易推高焦炭价格，导致估值过高而短期脱离基本面，因此冲高回落的条件和风险也较大。因此应注意：今年二月中下旬焦炭供需双增，在铁水产量持续上行情况下价格上涨势头较强；但应防范三月铁水产量见顶、需求改善不及预期以及焦炭估值偏高所引发的高点回落风险，此时焦炭领跌概率大幅增加。三、从价格波动幅度上：铁矿波动率最高，疫情后波动幅度均有所增加近年来，黑色品种价格变动中，基本面的影响似乎在减弱，突发事件、宏观指标甚至市场一个未经证实的传闻等，都对期货盘面的影响在增强、强化价格波动，这在2020年后体现得尤为明显。在影响价格走势中的诸多因素：基本面、资金、宏观、市场情绪和突发事件等等，大致可以分为快变量与慢变量。快变量体现在波动大、时间短、影响快；而慢变量则相反。在市场经历疫情之后，整体价格走势受快变量影响愈发明显，五大品种涨跌幅波动性（方差）在2020年无一例外均有所增加，即使2020年后的年份里部分品种回落，整体上也高于疫情前水平。在2021年，“双碳”、能耗双控等政策影响煤炭的基本面，导致整体价格中枢上移，其中影响供应端的快变量，如环保、安检等，在价格走势中产生较大的波动。2022年，突发事件、传闻、宏观以及政策等快变量对价格波动起到了更明显更直接地推波助澜的作用，以至于在基本面偏弱情况下，价格常常走出脱离基本面的行情。诸如此类还有原料端的铁矿石，2019年至2021年，铁矿石下游需求以及相关政策影响的变化波动更快更直接；而基本面中供应端作为慢变量，宽松紧张程度在大方向上主导上下行趋势以及中枢价格位置。在“强预期、弱现实”现状还未改变下，尤其疫情后续变异株传播后对国内的冲击还未知，慢变量对价格走势的影响可能依然不直接、不明显，但大方向上决定中长期价格趋势；此外，今年仍需警惕快变量对价格波动的影响，以防出现盘面常言的“震荡后点位没变，资金却变没了”的风险。今年的快慢变量对双焦价格整体走势有着重要参考意义：2023 年国内炼焦煤产能将继续释放，国外焦煤进口量增加预期走强；需求端由于铁水全年产量预计下行，因此焦煤全年整体价格走势将下移。而快变量仍可能直接影响价格在区间内快速震荡，导致一定程度上脱离基本面，例如澳煤蒙煤进口政策上的松紧、煤矿安全事故以及环保因素等，短期对价格可能造成较大的波动导致估值偏低或偏高。作者：Mysteel黑色产业研究服务部赵经纬

我的钢铁网2023-03-02

印度2月破百年高温纪录！对大宗商品有什么影响？

来印度创纪录的高温天气。印度高温引发能源危机担忧印度是最容易受到气候变化影响的国家之一。更极端的天气事件，如热浪、严重洪水和严重干旱，每年造成数千人死亡，并通过侵蚀农业生产力增加经济困难。与此同时，极端天气事件推高了对化石燃料的需求，使水电资源枯竭，给印度的能源供应带来了负担。为避免高温停电，印度政府已要求本国几家最大的燃煤电厂满负荷运转，以满足接下来激增的电力需求。 (图片来源：彭博社) 彭博社报道称，近几周来，印度部分地区的高温使电力需求接近创纪录水平，引发人们对夏季电力供应再次紧张的担忧。使用进口煤炭的发电站已经被要求在夏季期间满负荷运行3个月，以帮助避免停电和缓解印度国内煤炭供应压力。拉贾斯坦邦电力部长班瓦尔·辛格·巴蒂说：“我们越来越担忧气温上升的方式——2月份很不寻常。与去年夏天相比，电力需求可能会增加20%至30%。除了切断电力供应外，别无选择。” 对大宗商品有何影响？ 3月份的气温对处于脆弱阶段的小麦作物至关重要，除半岛地区外，大部分地区的气温可能高于正常水平。印度气象局表示，该国大部分地区3月份将面临“高于平均水平的最高温度”。持续高温可能会导致印度小麦产量连续第二年下降，不利于控制当地食品成本的努力。印度是仅次于中国的全球第二大小麦生产国，这种谷物是重要的主食。小麦产量下降可能导致出口限制的持续，使全球市场继续吃紧。 2022年，印度的小麦产量因高温减少约10%(近1100万吨)。2022年5月，印度甚至禁止谷物出口，进一步加剧俄乌冲突导致的全球小麦供应危机。印度是世界上最大的棉花生产国，该国棉花种植面积占世界总种植面积的近四成，高温天气或对棉花种植产生负面影响。此外，如果连续两年出现极端高温，油菜籽、鹰嘴豆等作物的产能也势必会遭受冲击。自2015年以来，印度遭受热浪袭击的邦数量到2020年增加了一倍多，达到23个。印度将热浪描述为一段时间的异常高温，超过炎热季节发生的正常最高温度。印度政策研究中心的副研究员Aditya Valiathan表示，反常的高温表明，印度的春季正在萎缩，印度的气温正在以惊人的速度发生变化。

天马行空2023-03-01

今年美股将暴跌50%！传奇投资者：市场陷入“短期融涨”状态泡沫崩盘前快速上涨

突进一步加剧了这种抛售，这场冲突导致了能源危机。从行情上观察，最近的市场波动似乎证明了格兰瑟姆的担忧。尽管大多数策略师基本不予理会，格兰瑟姆在2023年1月再次发出警告。在最近写给客户的一封信中，格兰瑟姆写道，标准普尔500指数今年可能下跌约17%至3200点，或在早盘上涨后下跌约20%。格兰瑟姆警告说，如果全球经济陷入严重衰退，结果可能会更糟。他写道：“遗憾的是，下行潜力多于上行空间。在最坏的情况下，市场可能会从这里暴跌50%。” 格兰瑟姆列举了几个可能给投资者带来更多痛苦的因素，他指出，美国房地产市场可能出现的重大调整以及俄乌战争结果的不确定性挥之不去，是他做出这一预测的一些主要原因。格兰瑟姆承认，50%的跌幅似乎有些极端，但他强调“与我们在2021年底超过70%的定价过高相比，与趋势线值的百分比偏差仍然要小得多。” 换句话说，市场在他看来仍然定价过高，并有大幅调整的空间。格兰瑟姆建议投资者，不要试图认为这种下跌是不必要的，因为经验证据表明情况并非如此。值得注意的是，格兰瑟姆并没有试图把握市场时机。他承认，鉴于一些可能促使熊市“暂停”的积极因素，很难评估潜在衰退的确切时间。其中包括，美国总统大选前强劲回报的历史趋势、通胀降温的迹象、强劲的就业数据，以及亚洲市场反弹。此外，美国新冠刺激计划积累的过剩现金为经济提供了支撑，但预计到年中这些计划对消费者支出的影响将逐渐减弱，从而削弱对市场的部分支撑。市场低点平均在经济衰退开始后7-8个月出现，但1929年、1972年、2000年和2008年房地产泡沫的市场低点出现时间更长，这表明该市场的最终低点可能会在2024年的历史数据。尽管人们对本周期首次降息推动市场走高的可能性感到兴奋，但市场下跌的最大部分发生在美国四大泡沫中的三个首次降息之后。格兰瑟姆提醒投资者，市场本质上是不可预测的，他们应该始终为潜在的低迷做好准备。正如格兰瑟姆所说，“投资者最重要的是为未来的波动做好心理准备”。格兰瑟姆在识别市场泡沫和警告投资者潜在市场下跌风险方面的成功，可以归功于他对市场历史模式的严谨分析，以及他对市场周期及其驱动因素的深刻理解。他经常争辩说，不了解市场周期的历史背景以及与高估值相关的风险的投资者更有可能在泡沫破灭时蒙受重大损失。在2018年关于潜在市场下跌的警告中，格兰瑟姆建议投资者应该做好痛苦的清算准备，并采取措施保护自己免受潜在损失。他建议投资者减少对美国股票和高收益债券等高风险资产的敞口，并增加对现金和国债等防御性资产的配置。格兰瑟姆还强调了制定长期投资策略和避免追逐短期收益的诱惑的重要性。他认为，保持纪律并着眼于长期的投资者能够更好地应对市场低迷并利用出现的机会。格兰瑟姆最好的投资之一是他在1990年代早期对新兴市场的押注。当许多投资者对中国、巴西和印度等国家的增长前景持怀疑态度时，他认识到它们的长期潜力并在这些市场进行了大量投资。随着新兴市场在接下来的几十年中继续在许多资产类别中提供最高回报，他的远见得到了丰厚的回报。格兰瑟姆在新兴市场的成功源于他识别其他人忽视的长期趋势的能力。他认识到新兴市场在采用新技术和商业模式时具有快速增长的潜力，他愿意耐心等待这些趋势发挥作用。此外，格兰瑟姆建议投资者在做出投资决策时密切关注估值，避免投资价格处于历史高位的资产。他认为，高估值会带来重大的下行风险，愿意耐心等待更好机会的投资者从长远来看可能会得到回报。虽然追逐短期收益可能很诱人，但重要的是要保持纪律并关注长期价值。制定明确的退出策略也很重要，以防投资表现不如预期。格兰瑟姆投资经验的另一个教训是多元化的重要性。通过将投资分散到多个市场和资产类别，他已经能够降低风险并抓住更广泛的机会。这种方法可以帮助投资者度过市场低迷期，并减少任何表现不佳的单一投资的影响。在他最近的信中，格兰瑟姆指出了一些合理的投资机会。新兴市场的价值板块价格便宜，新兴市场整体定价合理。这是熊市第一阶段的典型表现。另一个有吸引力的机会是美国价值股和成长股之间的价差，深度价值股在美国仍然相对有吸引力。美联储结束宽松货币时代的决定以及随之而来的流动性下降，引发了市场对潜在市场低迷的担忧。格兰瑟姆对可能存在的市场泡沫的警告提醒投资者保持谨慎并为潜在的市场波动做好准备。尽管无法准确预测经济衰退的时间和严重程度，但投资者应意识到这种风险并采取措施减轻风险。投资分析师Dilantha De Silva在文章中总结提到，凭借广泛的投资时间范围，他不会因为短期内预期回报看起来不佳而逃离股票。在这个整合阶段，最好的行动方案是保持耐心并寻找新的机会。 “但在我看来，关键是在以看似低迷的价格剥离现有投资时要谨慎，因为这可能导致不可挽回的潜在损失收益。”

小萧2023-03-01

固德威业绩快报：2022年净利润同比增133.35%

的广阔发展空间，同时俄乌冲突加剧了欧洲能源危机，分布式储能在欧洲市场呈现爆发式增长，公司储能逆变器及电池销量较上一年度均有较大幅度的增长。此外，下半年欧元、美元对人民币汇率总体提升，汇兑收益增加。

金融界2023-02-27

国海策略：全年主线通常在何时形成？

金融界2023-02-26

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