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兴业投资：库存增加拖累油价下跌，但IEA乐观月报限制跌势

美国释放石油储备、阿联酋能源部长的评论和原油库存大幅增加缓解了供应趋紧忧虑，加之美国经济数据提升美联储进一步加息预期，推动美元，国际油价周三继续承压，但IEA乐观的能源展望月报提振需求希望和俄罗斯减产，为油价提供支撑。截止美国收盘，美国原油3月期货收跌0.28美元，或0.36%，报78.51美元/桶，盘中最高触及79.13美元/桶，最低跌至77.23美元/桶；布伦特原油4月期货收涨0.04美元，或0.05%，报85.26美元/桶，盘中最高触及85.82美元/桶，最低跌至83.88美元/桶。美国宣布进一步释放战略原油储备，将缓解供应趋紧局面，给油价带来压力。拜登政府计划从战略原油储备中再出售2600万桶原油，预计将在4月至6月之间交付。据知情人士透露，此次出售是美国国会议员多年前批准的本财年出售计划的一部分。美国能源部已寻求停止2015年立法要求的部分原油出售，以便重新补充储备，目前储备量约为3.71亿桶。阿联酋能源部长马兹鲁伊的评论也提升供应增加预期。马兹鲁伊在周二提到，阿联酋致力于OPEC协议持续到2023年底。不过，他表示，比起明年的需求，更担心的是供应。。与此同时，美国的库存大幅增加，也给油价带来额外压力。由于需求仍然疲弱，美国原油和燃料库存上周升至2021年6月以来的最高水平。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至2月10日当周，美国原油库存增加1628.3万桶至4.71亿桶，为2021年6月4日当周以来最高，预期增加116.6万桶，前值增加242.3万桶；汽油库存增加231.7万桶，预期增加154.3万桶，前值增加500.8万桶；精炼油库存减少128.5万桶，预期增加44.7万桶，前值增加293.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加65.9万桶，前值增加104.3万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量持稳于1230万桶/日的2020年4月10日当周以来最高水平。此外，美国1月份零售销售数据超出预期，此前周二公布的CPI数据也好于预期，同时美联储官员纷纷发表鹰派言论引发了人们对美联储将继续收紧政策的猜测，推动美元指数升至逾一周新高，也削弱了原油吸引力。因美元走势对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。乐观的数据公布后，达拉斯联储主席洛根表示，他们必须做好继续加息的准备，时间要比此前预期的更长。纽约联储主席威廉姆斯也持同样观点，他指出，控制过高通胀的工作尚未完成。费城联储主席哈克表示，他们还没有结束(加息)，但可能已经接近。此外，圣路易斯联储主席布拉德表示，美国必须进一步加息，以确保通胀压力消退。若国会不采取行动，美国将在夏季陷入债务上限危机。若出现此情况，必将对美国经济构成威胁，引起了人们对这个世界上最大石油消费国未来石油和燃料需求的一些担忧。美国国会预算办公室(CBO)周三表示，美国财政部将在7月至9月之间的某个时间耗尽其支付所有账单的能力，除非提高或暂停目前31.4万亿美元的举债上限。CBO警告称，如果4月财政部获得的收入不及预期，那么可能在7月前出现历史性的联邦债务违约。然而，乐观的国际能源署(IEA)能源展望月报提升需求希望，为油价坚实支撑。国际能源署(IEA)在周三发布的最新原油市场月度报告中表示，中国重新开放将推动2023年的石油需求，但仍有可能出现赤字。IEA预计2023年全球石油需求将增加200万桶/日，达到1.019亿桶/日。在放松新冠限制并重新开放经济后，中国将占2023年石油需求增长的90万桶/日。欧佩克+石油供应将因俄罗斯制裁而萎缩。2023年上半年期间，全球石油供应可能将超过需求。随着需求的恢复，俄罗斯的一些产出被关闭，供需平衡可能很快转为赤字。值得注意的是，俄罗斯上周宣布将削减原油供应，以报复七国集团(G7)为限制莫斯科为其对乌克兰的战争必需品提供资金而实施的价格上限。此举也支撑了原油价格。俄罗斯副总理兼能源部长诺瓦克周末表示，该国将在3月份将石油日产量削减50万桶，相当于其产量的5%。随着中国放松新冠限制措施并重新开放，提升市场对全球第二大经济体和能源消费国的需求预期，这也在近期持续为油价反弹提供动力。瑞银经济学家指出，今年石油需求增长的三分之二将来自新兴的亚洲，由中国的重新开放带动--我们认为这将使全球石油需求在今年下半年提升到103百万桶/日以上。道明证券分析师也解释称，“时间价差的趋势表明，现货市场即将趋紧，因为中国重新开放带来的需求激增的证据明显体现在旅游领域。” 美元指数美元指数周三开盘后自103.163水平继续上扬，一度突破104.00心理关口，触及104.11的近十日高点，因通胀顽固和零售销售数据强劲，促使投资者重新评估美联储货币政策前景，市场猜测他们现在别无选择，只能在一段时间内保持货币政策紧缩，以对抗顽固的高通胀。美联储官员的最新言论也表明，美联储政策制定者基本上支持进一步加息。在周二众多官员发表鹰派言论后，圣路易斯联储主席布拉德也表示，美国必须进一步加息，以确保通胀压力消退。布拉德周三在接受《华尔街日报》在线采访时说，我们几乎已经进入了一个可以称之为“限制性”的区域，但我们还没有到那个地步。官员们希望确保通货膨胀率稳步下降至2%的目标。“我们不想在这一点上动摇，”他说。随着通缩进程的展开，“2023年政策必须保持紧缩”，布拉德补充道，他预测到今年年底利率将在5.25%至5.5%之间。美国人口普查局周三报告称，继12月份下降1.1%之后，美国1月份零售销售增长3%，达到6970亿美元，好于市场预期的增长1.8%。不含汽车的零售销售增长2.3%，高于分析师预期的增长0.8%，上月下降1.1%。不含汽车和汽油的零售销售增长2.6%，好于预期的增长0.9%，上月下降0.7%。零售对照组增长1.7%，好于预期的1.0%，上月为下降0.7%。美国1月零售销售创下近两年来最大增幅，此前曾连续两个月下降，民众购买了更多机动车和其他商品，这表明尽管借贷成本提高，但经济仍彰显韧性。纽约联储公布的调查显示，美国2月纽约州制造业指数从1月的-32.9回升至-5.8，好于市场预期的-18。“交货时间缩短，库存小幅上升，”纽约联邦储备银行在其报告中指出，“就业水平自大流行初期以来首次下降，平均每周工作时间连续第三个月缩短。在与通胀相关的发展方面，投入和销售价格的增长都有所回升。展望未来，企业预计未来六个月商业状况将有所改善。” 美联储周三公布的数据显示，继去年12月萎缩1%之后，美国1月份工业生产持平，低于市场预期的增长0.5%。1月份制造业产出上升1.0%，采矿业产出上升2.0%，此前两个月各行业产量均大幅下降。1月份产能利用率下降0.1个百分点至78.3%，比长期(1972-2022年)平均水平低1.3个百分点。荷兰国际集团经济学家表示，随着1月份美国经济数据可能表现强劲，我们仍可能看到美元至少会找到一些支撑。我们认为，数据仍将是美元和全球风险环境的关键驱动因素，因为美国经济放缓的深度仍是利率预期的关键驱动因素，尤其是在美联储中期宽松政策的时机、规模和速度方面。我们认为，在天气相关因素的支持下，1月份的美国数据可能会相当强劲，这可能会在近期支撑美国短期利率和美元。汇丰银行经济学家预计，今年美元的下跌将分为两个阶段。美元现在正在经历“震荡”阶段。第二个阶段被归类为“下跌”，即美元整体恢复疲软。随着市场重新评估其对美联储和其他风险的看法，美元现在正在经历“震荡”阶段，这些风险可能会缓和近期市场的乐观情绪。一旦美联储真的停止加息，同时中国经济复苏取得进展，或许全球经济显示出触底的迹象，那么美元下跌的下一个阶段应该会出现——下跌，我们预计这将从2023年第一季度和第二季度末开始，并持续到2024年。在下’阶段，我们还认为汇率行为可能发生变化，不再以美元为中心。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14日均线升穿20日均线，后者看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线趋平；随机指标走高。 1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在77.45-80.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月14日高点79.60，突破后将上探2月12日高点80.00，然后是2月13日高点80.60和1月23日低点81.05，以及1月19日高点81.45和1月26日低点82.10；而下方支持留意2月16日低点78.45，跌破后将下探2月3日高点78.00，然后是2月14日低点77.45和2月15日低点77.20，以及2月9日低点76.50和2月1日低点76.05。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线持平；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通扩散，油价紧随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在84.10-87.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月14日高点86.40，突破将上探2月13日高点86.90，然后是1月30日高点87.35和1月26日高点88.00，以及1月24日高点88.70和1月23日89.05；而下方支持留意2月16日低点85.15，跌破将下探1月30日低点84.60，然后是2月15日低点83.90和2月8日低点83.50，以及2月9日低点83.00和2月1日低点82.35。周四关注：美国1月营建许可美国1月新屋开工美国每周申请失业金人数美国2月费城联储制造业指数美国1月生产者价格指数(PPI) 克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话 2023-02-16

兴业投资2023-02-16

HYCM兴业投资原油日评：库存增加拖累油价下跌，但IEA乐观月报限制跌势

　　美国释放石油储备、阿联酋能源部长的评论和原油库存大幅增加缓解了供应趋紧忧虑，加之美国经济数据提升美联储进一步加息预期，推动美元，国际油价周三继续承压，但IEA乐观的能源展望月报提振需求希望和俄罗斯减产，为油价提供支撑。截止美国收盘，美国原油3月期货收跌0.28美元，或0.36％，报78.51美元/桶，盘中最高触及79.13美元/桶，最低跌至77.23美元/桶；布伦特原油4月期货收涨0.04美元，或0.05％，报85.26美元/桶，盘中最高触及85.82美元/桶，最低跌至83.88美元/桶。　　美国宣布进一步释放战略原油储备，将缓解供应趋紧局面，给油价带来压力。拜登政府计划从战略原油储备中再出售2600万桶原油，预计将在4月至6月之间交付。据知情人士透露，此次出售是美国国会议员多年前批准的本财年出售计划的一部分。美国能源部已寻求停止2015年立法要求的部分原油出售，以便重新补充储备，目前储备量约为3.71亿桶。　　阿联酋能源部长马兹鲁伊的评论也提升供应增加预期。马兹鲁伊在周二提到，阿联酋致力于OPEC协议持续到2023年底。不过，他表示，比起明年的需求，更担心的是供应。。　　与此同时，美国的库存大幅增加，也给油价带来额外压力。由于需求仍然疲弱，美国原油和燃料库存上周升至2021年6月以来的最高水平。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至2月10日当周，美国原油库存增加1628.3万桶至4.71亿桶，为2021年6月4日当周以来最高，预期增加116.6万桶，前值增加242.3万桶；汽油库存增加231.7万桶，预期增加154.3万桶，前值增加500.8万桶；精炼油库存减少128.5万桶，预期增加44.7万桶，前值增加293.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加65.9万桶，前值增加104.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量持稳于1230万桶/日的2020年4月10日当周以来最高水平。　　此外，美国1月份零售销售数据超出预期，此前周二公布的CPI数据也好于预期，同时美联储官员纷纷发表鹰派言论引发了人们对美联储将继续收紧政策的猜测，推动美元指数升至逾一周新高，也削弱了原油吸引力。因美元走势对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。乐观的数据公布后，达拉斯联储主席洛根表示，他们必须做好继续加息的准备，时间要比此前预期的更长。纽约联储主席威廉姆斯也持同样观点，他指出，控制过高通胀的工作尚未完成。费城联储主席哈克表示，他们还没有结束（加息），但可能已经接近。此外，圣路易斯联储主席布拉德表示，美国必须进一步加息，以确保通胀压力消退。　　若国会不采取行动，美国将在夏季陷入债务上限危机。若出现此情况，必将对美国经济构成威胁，引起了人们对这个世界上最大石油消费国未来石油和燃料需求的一些担忧。美国国会预算办公室（CBO）周三表示，美国财政部将在7月至9月之间的某个时间耗尽其支付所有账单的能力，除非提高或暂停目前31.4万亿美元的举债上限。CBO警告称，如果4月财政部获得的收入不及预期，那么可能在7月前出现历史性的联邦债务违约。　　然而，乐观的国际能源署（IEA）能源展望月报提升需求希望，为油价坚实支撑。国际能源署（IEA）在周三发布的最新原油市场月度报告中表示，中国重新开放将推动2023年的石油需求，但仍有可能出现赤字。IEA预计2023年全球石油需求将增加200万桶/日，达到1.019亿桶/日。在放松新冠限制并重新开放经济后，中国将占2023年石油需求增长的90万桶/日。欧佩克+石油供应将因俄罗斯制裁而萎缩。2023年上半年期间，全球石油供应可能将超过需求。随着需求的恢复，俄罗斯的一些产出被关闭，供需平衡可能很快转为赤字。　　值得注意的是，俄罗斯上周宣布将削减原油供应，以报复七国集团（G7）为限制莫斯科为其对乌克兰的战争必需品提供资金而实施的价格上限。此举也支撑了原油价格。俄罗斯副总理兼能源部长诺瓦克周末表示，该国将在3月份将石油日产量削减50万桶，相当于其产量的5％。　　随着中国放松新冠限制措施并重新开放，提升市场对全球第二大经济体和能源消费国的需求预期，这也在近期持续为油价反弹提供动力。瑞银经济学家指出，今年石油需求增长的三分之二将来自新兴的亚洲，由中国的重新开放带动--我们认为这将使全球石油需求在今年下半年提升到103百万桶/日以上。道明证券分析师也解释称，“时间价差的趋势表明，现货市场即将趋紧，因为中国重新开放带来的需求激增的证据明显体现在旅游领域。” 　　美元指数　　美元指数周三开盘后自103.163水平继续上扬，一度突破104.00心理关口，触及104.11的近十日高点，因通胀顽固和零售销售数据强劲，促使投资者重新评估美联储货币政策前景，市场猜测他们现在别无选择，只能在一段时间内保持货币政策紧缩，以对抗顽固的高通胀。　　美联储官员的最新言论也表明，美联储政策制定者基本上支持进一步加息。在周二众多官员发表鹰派言论后，圣路易斯联储主席布拉德也表示，美国必须进一步加息，以确保通胀压力消退。布拉德周三在接受《华尔街日报》在线采访时说，我们几乎已经进入了一个可以称之为“限制性”的区域，但我们还没有到那个地步。官员们希望确保通货膨胀率稳步下降至2％的目标。“我们不想在这一点上动摇，”他说。随着通缩进程的展开，“2023年政策必须保持紧缩”，布拉德补充道，他预测到今年年底利率将在5.25％至5.5％之间。　　美国人口普查局周三报告称，继12月份下降1.1％之后，美国1月份零售销售增长3％，达到6970亿美元，好于市场预期的增长1.8％。不含汽车的零售销售增长2.3％，高于分析师预期的增长0.8％，上月下降1.1％。不含汽车和汽油的零售销售增长2.6％，好于预期的增长0.9％，上月下降0.7％。零售对照组增长1.7％，好于预期的1.0％，上月为下降0.7％。美国1月零售销售创下近两年来最大增幅，此前曾连续两个月下降，民众购买了更多机动车和其他商品，这表明尽管借贷成本提高，但经济仍彰显韧性。　　纽约联储公布的调查显示，美国2月纽约州制造业指数从1月的-32.9回升至-5.8，好于市场预期的-18。“交货时间缩短，库存小幅上升，”纽约联邦储备银行在其报告中指出，“就业水平自大流行初期以来首次下降，平均每周工作时间连续第三个月缩短。在与通胀相关的发展方面，投入和销售价格的增长都有所回升。展望未来，企业预计未来六个月商业状况将有所改善。” 　　美联储周三公布的数据显示，继去年12月萎缩1％之后，美国1月份工业生产持平，低于市场预期的增长0.5％。1月份制造业产出上升1.0％，采矿业产出上升2.0％，此前两个月各行业产量均大幅下降。1月份产能利用率下降0.1个百分点至78.3％，比长期（1972-2022年）平均水平低1.3个百分点。　　荷兰国际集团经济学家表示，随着1月份美国经济数据可能表现强劲，我们仍可能看到美元至少会找到一些支撑。我们认为，数据仍将是美元和全球风险环境的关键驱动因素，因为美国经济放缓的深度仍是利率预期的关键驱动因素，尤其是在美联储中期宽松政策的时机、规模和速度方面。我们认为，在天气相关因素的支持下，1月份的美国数据可能会相当强劲，这可能会在近期支撑美国短期利率和美元。　　汇丰银行经济学家预计，今年美元的下跌将分为两个阶段。美元现在正在经历“震荡”阶段。第二个阶段被归类为“下跌”，即美元整体恢复疲软。随着市场重新评估其对美联储和其他风险的看法，美元现在正在经历“震荡”阶段，这些风险可能会缓和近期市场的乐观情绪。一旦美联储真的停止加息，同时中国经济复苏取得进展，或许全球经济显示出触底的迹象，那么美元下跌的下一个阶段应该会出现——下跌，我们预计这将从2023年第一季度和第二季度末开始，并持续到2024年。在下’阶段，我们还认为汇率行为可能发生变化，不再以美元为中心。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14日均线升穿20日均线，后者看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线趋平；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在77.45-80.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月14日高点79.60，突破后将上探2月12日高点80.00，然后是2月13日高点80.60和1月23日低点81.05，以及1月19日高点81.45和1月26日低点82.10；而下方支持留意2月16日低点78.45，跌破后将下探2月3日高点78.00，然后是2月14日低点77.45和2月15日低点77.20，以及2月9日低点76.50和2月1日低点76.05。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线持平；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通扩散，油价紧随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。　　综述：预计日内油价将在84.10-87.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月14日高点86.40，突破将上探2月13日高点86.90，然后是1月30日高点87.35和1月26日高点88.00，以及1月24日高点88.70和1月23日89.05；而下方支持留意2月16日低点85.15，跌破将下探1月30日低点84.60，然后是2月15日低点83.90和2月8日低点83.50，以及2月9日低点83.00和2月1日低点82.35。　　周四关注：　　美国1月营建许可　　美国1月新屋开工　　美国每周申请失业金人数　　美国2月费城联储制造业指数　　美国1月生产者价格指数（PPI）　　克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

金融界2023-02-16

原油收盘：库存数据攀升至1600万桶以上原油承压收跌

的一个因素，”Zahir说。　　美国能源部周一下午宣布了一份“出售通知”，以履行其对国会的义务，今年从SPR出售2600万桶原油，这是多年前国会授权的一部分。　　尽管如此，鉴于乌克兰局势可能升级，SPR的补充工作需要完成，以及即将到来的驾驶季节，“我们认为（石油）的风险是上行，特别是在俄罗斯从市场上撤出石油的情况下，”Zahir说。“我们认为波动将成为未来几天或几周的常态。” 　　目前，受美国1月份零售销售增长3％高于预期的推动，美元走强也对周三以美元计价的油价构成压力。　　斯通克斯堪萨斯城的能源团队在周三的简报中写道:“强劲而有弹性的消费者，使（美联储）抗击通胀的斗争更具挑战性，因为他们必须提高利率以抑制需求。”“零售销售大幅增长提供了更多证据，表明可能需要进一步加息来抑制需求。” 　　油价周二下跌，此前美国1月消费者价格指数（cpi）数据显示，通胀仍有粘性，提高了市场对美联储（Federal Reserve）未来加息的预期。与此同时，总部位于巴黎的国际能源机构在周三发布的月度报告中说，预计今年石油需求将增至每天1.019亿桶，这将是创纪录的。　　国际能源署预计，原油市场将在今年下半年陷入供应不足的状态，第三季度石油日需求量将超过供应量140万桶，第四季度将超过供应量190万桶。

金融界2023-02-16

HYCM兴业投资原油日评：加息预期&库存增加，美油失守79美元关口

克兰重建做出贡献的第一步。　　阿联酋能源部长马兹鲁伊（Suhail Mohamed Al Mazrouei）周二表示，阿联酋致力于OPEC协议持续到2023年底，目前更担心明年的供应超过需求。美国战略原油储备（SPR）的出售不会震惊市场。OPEC+需要注意经济放缓的现象。　　布伦特原油交易价格与今年年初的水平相似，约为85美元。但瑞银（UBS）经济学家认为，今年石油市场的紧缩最终将使价格进入上升轨道。随着俄罗斯减产，油价复苏将获得牵引力。我们预计2023年俄罗斯原油产量将从2022年初高于1000万桶/日的水平下降到900万桶/日以下，12月为977万桶/日。我们认为，今年石油需求增长的三分之二将来自新兴的亚洲，由中国的重新开放带动--我们认为这将使全球石油需求在今年下半年提升到103百万桶/日以上。我们预计非OPEC +国家今年将只提供适度的供应增长，主要来自美国石油生产，增加130万桶，但落后于今年160万桶的石油需求增长。我们维持对石油的积极展望，因为我们继续预计今年布伦特将升至110美元，WTI将升至107美元。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告和国际能源署（IEA）公布的短期能源展望月度报告。预计截至2月10日当周，EIA原油库存将增加32.1万桶，此前一周增加242.3万桶。IEA月报关注全球原油需求展望。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，IEA可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，油价料缓解下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。　　美元指数　　美元指数周二小幅跳空低开并继续下滑，并跌至逾一周低点约102.586，因整体符合预期的美国通胀数据令美元遭遇了“买谣言，卖事实”行情，但随后美联储官员发表了乐观言论，美债收益率再创多日新高，推动了美元指数反弹，一度达到103.518高点。目前，该指数在103.30附近整固，美元指数交易员正等待美国零售销售和工业生产数据细节，以及2月纽约联储制造业指数，以确认美联储的鹰派倾向，并保持反弹走势的完整性。　　美国劳工统计局周二发布报告称，以消费者价格指数（CPI）衡量，美国1月份的通货膨胀年率从去年12月的6.5％降至6.4％，高于市场预期的6.2％。环比来看，CPI上涨0.5％，创2022年6以来最大增幅，符合市场预期。而剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.4％，年率从5.7％降至5.6％，创2021年12月以来最小增幅，但高于预期的5.5％。美国消费者价格环比涨幅在1月份加速，美国人继续被更高的租房和食品成本所累，这表明美联储远远未到暂停加息的时候。而同比涨幅放缓，尽管如此，通胀持续逐步放缓很可能使美联储保持在一个温和的加息道路上。顽固的通胀和劳动力市场持续紧张导致一些经济学家预计，美联储可能在夏季继续加息。　　美国通胀数据公布后，大多数美联储政策制定者支持进一步加息，尽管美国通胀未能达到“积极意外”的预期。达拉斯联储主席洛根表示，他们必须继续做好准备，在比此前预期更长的时间内继续加息。纽约联储主席威廉姆斯也持同样观点，他指出，控制过高通胀的工作尚未完成；可能需要将利率提高到高于目前预期的水平；年底联邦基金利率在5.00％至5.50％之间的前景看来是合理的。此外，费城联储主席哈克表示，他们还没有结束（加息），但可能已经接近；需要按照25个基点的幅度加息，让基准利率在一段时间内维持在5％以上。里奇蒙联储主席巴尔金表示，他警告称通胀需要一段时间才能回到美联储2％的目标附近；在较长一段时间内保持高利率是很好的，上世纪70年代的教训就是让我们不要过早放弃。　　由于1月份天气非常温和，与12月中下旬的天气异常寒冷形成了鲜明的对比。这意味着更多的人外出活动，这很可能会提振1月份的支出。我们已经知道汽车销售非常强劲，这本身将极大地提振零售销售。鉴于美国劳动力市场的弹性，2022年最后两个月美国零售销售大幅下滑可能令人惊讶。11月和12月分别下降1％和1.1％，表明美国经济终于开始对经济前景变得更加谨慎。许多美国银行都在继续增加不良贷款方面的缓冲，而最近许多公司的财报都表明，收入和利润的增长速度都在放缓。我们在去年年底看到的情况，可能是美国消费者在建立一些新年缓冲，尤其是在汽油价格再次开始上涨的情况下。在经历了两个月的负增长后，我们预计1月份零售销售将增长1.7％，尤其是12月上旬的冰冻天气可能加剧了12月的一些负增长。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线下测20均线，后者看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向下轨回落；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在77.45-80.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月15日高点78.95，突破后将上探2月14日高点79.60，然后是2月12日高点80.00和2月13日高点80.60，以及1月23日低点81.05和1月19日高点81.45；而下方支持留意2月13日低点78.45，跌破后将下探2月3日高点78.00，然后是2月14日低点77.4和2月8日低点77.10，以及2月9日低点76.50和2月1日低点76.05。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线持平；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线下测20均线，后者看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.50-86.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月31日高点85.75，突破将上探2月14日高点86.40，然后是2月13日高点86.90和1月30日高点87.35，以及1月26日高点88.00和1月24日高点88.70；而下方支持留意1月30日低点84.60，跌破将下探2月14日低点84.10，然后是2月8日低点83.50和2月9日低点83.00，以及2月1日低点82.35和1月3日低点81.75。　　周三关注：　　国际能源署（IEA）短期能源展望月报　　美国1月零售销售　　美国2月纽约联储制造业指数　　美国1月工业产出　　美国EIA每周原油库存报告

金融界2023-02-15

中阳酷手：阿联酋担心2024年石油供应短缺

市场面临的比需求变化更大的问题。阿联酋能源部长SuhailAlMazrouei周二对彭博电视表示：“我不担心需求——我们担心的是未来是否会有足够的供应。”“令我担心的是，我看到许多国家的产量下降，”欧佩克最大产油国之一和最有影响力的成员国的最高能源官员表示。　　据中阳酷手称，全球石油市场目前处于平衡状态。这表明，鉴于俄罗斯上周宣布将在3月份减产50万桶/日，OPEC+集团不会急于改变生产配额。欧佩克+联盟的两名代表周五告诉路透社，在俄罗斯宣布减产后，欧佩克+集团目前不打算改变其石油生产目标的进程。据克里姆林宫称，俄罗斯与欧佩克+联盟的一些成员讨论了减产计划，俄罗斯是领导非欧佩克产油国集团的关键成员。　　然而，一位俄罗斯政府消息人士告诉路透社，俄罗斯在宣布该决定之前并未就其计划与OPEC+进行正式磋商。阿联酋对明年石油供应的担忧是欧佩克主要人物的最新声明，他们本周还表示，石油行业多年来一直遭受长期投资不足的困扰。　　石油输出国组织秘书长海瑟姆·盖斯本周早些时候表示，该行业“多年来一直受到长期投资不足的困扰”，他呼吁气候活动家放眼大局，并允许有序的能源转型。中阳酷手表示，环境、社会和治理（ESG）投资如果完全不利于石油和天然气行业，将对能源负担能力和能源安全构成威胁。

金融界2023-02-15

兴业投资：加息预期&库存增加，美油失守79美元关口

为乌克兰重建做出贡献的第一步。阿联酋能源部长马兹鲁伊(Suhail Mohamed Al Mazrouei)周二表示，阿联酋致力于OPEC协议持续到2023年底，目前更担心明年的供应超过需求。美国战略原油储备(SPR)的出售不会震惊市场。OPEC+需要注意经济放缓的现象。布伦特原油交易价格与今年年初的水平相似，约为85美元。但瑞银(UBS)经济学家认为，今年石油市场的紧缩最终将使价格进入上升轨道。随着俄罗斯减产，油价复苏将获得牵引力。我们预计2023年俄罗斯原油产量将从2022年初高于1000万桶/日的水平下降到900万桶/日以下，12月为977万桶/日。我们认为，今年石油需求增长的三分之二将来自新兴的亚洲，由中国的重新开放带动--我们认为这将使全球石油需求在今年下半年提升到103百万桶/日以上。我们预计非OPEC +国家今年将只提供适度的供应增长，主要来自美国石油生产，增加130万桶，但落后于今年160万桶的石油需求增长。我们维持对石油的积极展望，因为我们继续预计今年布伦特将升至110美元，WTI将升至107美元。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告和国际能源署(IEA)公布的短期能源展望月度报告。预计截至2月10日当周，EIA原油库存将增加32.1万桶，此前一周增加242.3万桶。IEA月报关注全球原油需求展望。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，IEA可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，油价料缓解下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。美元指数美元指数周二小幅跳空低开并继续下滑，并跌至逾一周低点约102.586，因整体符合预期的美国通胀数据令美元遭遇了“买谣言，卖事实”行情，但随后美联储官员发表了乐观言论，美债收益率再创多日新高，推动了美元指数反弹，一度达到103.518高点。目前，该指数在103.30附近整固，美元指数交易员正等待美国零售销售和工业生产数据细节，以及2月纽约联储制造业指数，以确认美联储的鹰派倾向，并保持反弹走势的完整性。美国劳工统计局周二发布报告称，以消费者价格指数(CPI)衡量，美国1月份的通货膨胀年率从去年12月的6.5%降至6.4%，高于市场预期的6.2%。环比来看，CPI上涨0.5%，创2022年6以来最大增幅，符合市场预期。而剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.4%，年率从5.7%降至5.6%，创2021年12月以来最小增幅，但高于预期的5.5%。美国消费者价格环比涨幅在1月份加速，美国人继续被更高的租房和食品成本所累，这表明美联储远远未到暂停加息的时候。而同比涨幅放缓，尽管如此，通胀持续逐步放缓很可能使美联储保持在一个温和的加息道路上。顽固的通胀和劳动力市场持续紧张导致一些经济学家预计，美联储可能在夏季继续加息。美国通胀数据公布后，大多数美联储政策制定者支持进一步加息，尽管美国通胀未能达到“积极意外”的预期。达拉斯联储主席洛根表示，他们必须继续做好准备，在比此前预期更长的时间内继续加息。纽约联储主席威廉姆斯也持同样观点，他指出，控制过高通胀的工作尚未完成；可能需要将利率提高到高于目前预期的水平；年底联邦基金利率在5.00%至5.50%之间的前景看来是合理的。此外，费城联储主席哈克表示，他们还没有结束(加息)，但可能已经接近；需要按照25个基点的幅度加息，让基准利率在一段时间内维持在5%以上。里奇蒙联储主席巴尔金表示，他警告称通胀需要一段时间才能回到美联储2%的目标附近；在较长一段时间内保持高利率是很好的，上世纪70年代的教训就是让我们不要过早放弃。由于1月份天气非常温和，与12月中下旬的天气异常寒冷形成了鲜明的对比。这意味着更多的人外出活动，这很可能会提振1月份的支出。我们已经知道汽车销售非常强劲，这本身将极大地提振零售销售。鉴于美国劳动力市场的弹性，2022年最后两个月美国零售销售大幅下滑可能令人惊讶。11月和12月分别下降1%和1.1%，表明美国经济终于开始对经济前景变得更加谨慎。许多美国银行都在继续增加不良贷款方面的缓冲，而最近许多公司的财报都表明，收入和利润的增长速度都在放缓。我们在去年年底看到的情况，可能是美国消费者在建立一些新年缓冲，尤其是在汽油价格再次开始上涨的情况下。在经历了两个月的负增长后，我们预计1月份零售销售将增长1.7%，尤其是12月上旬的冰冻天气可能加剧了12月的一些负增长。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线下测20均线，后者看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价向下轨回落；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在77.45-80.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月15日高点78.95，突破后将上探2月14日高点79.60，然后是2月12日高点80.00和2月13日高点80.60，以及1月23日低点81.05和1月19日高点81.45；而下方支持留意2月13日低点78.45，跌破后将下探2月3日高点78.00，然后是2月14日低点77.4和2月8日低点77.10，以及2月9日低点76.50和2月1日低点76.05。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线持平；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线下测20均线，后者看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.50-86.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月31日高点85.75，突破将上探2月14日高点86.40，然后是2月13日高点86.90和1月30日高点87.35，以及1月26日高点88.00和1月24日高点88.70；而下方支持留意1月30日低点84.60，跌破将下探2月14日低点84.10，然后是2月8日低点83.50和2月9日低点83.00，以及2月1日低点82.35和1月3日低点81.75。周三关注：国际能源署(IEA)短期能源展望月报美国1月零售销售美国2月纽约联储制造业指数美国1月工业产出美国EIA每周原油库存报告 2023-02-15

兴业投资2023-02-15

ACY证券：商品通胀开始反弹，黄金看空保持不变

际油价瞬间上涨，为了继续压制油价，美国能源部宣布将释放2600万桶原油战略库存。美国为了压制通胀可谓是无所无用其极，从21年开始，美国战略石油储备已经下降了40%，不断突破历史新低。美国想要表达坚决控制油价的决心，但快速下滑的库存也让原油多头开始为美国补充库存做好准备，中国解封后对航空燃油与汽油的需求复苏也提供了价格助力。最近的行情越来越像2022年上半年，经济周期从衰退（通胀与经济同时下滑）又回到了过热（商品涨价，经济强劲）阶段。历史罕见的高通胀绝非一朝一夕能够扭转的，顽固的通胀将对资产市场继续施压。 XAUUSD一小时图从黄金一小时图来看，虽然通胀发布后，金价没能向下作出突破，但是也没有出现底部反转。整体趋势还是处在下行趋势中的整理结构，因此交易策略还是以突破跟随右侧做空为主。目前的静区结构在1850-1870区间，空单入场可以等待价格实体跌破1850关口，配合CCI趋势指标跌破-100的空头信号提高入场胜率。右侧交易相应缩小盈亏比，如果将止损位置放在静区上沿1870，那么止盈位置则可以考虑1800-1830区间。今日关注数据 21:30 美国1月零售销售月率 21:30 美国2月纽约联储制造业指数 23:00 美国2月NAHB房产市场指数 23:00 美国当周EIA原油库存联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-02-15

ACY证券2023-02-15

CWG Markets：美元/日元创六周新高，美通CPI公布后美元探底回升

CWG Markets2023-02-15

CPT Markets：API油库存猛增及美国从SPR释放油供应打压油价！日内关注IEA月度油市报告

桶及馏分油库存增加172.8万桶。美国能源部周一表示，将从SPR中出售2600万桶石油，而SPR已经处于1983年以来的最低水平。此外，美股普遍下跌，包含标普指数收盘下跌0.04%及道琼指数收盘下跌0.46%。而在利多数据方面，石油输出国组织OPEC几个月来首次上调了对今年全球石油需求增长的预测，理由是中国放宽了新冠疫情限制以及全球经济前景小幅增强。 OPEC在一份月度报告中表示，今年全球石油需求将增加232万桶/日，或2.3%。该预测比上个月时高出10万桶/日。 OPEC在报告中表示，今年石油需求增长的关键是中国从疫情封控中恢复，以及这将对该国、该地区和世界产生的影响。总而言之，油价受API油库存猛增及美国能源部将从SPR中出售而下行承压，不过OPEC数月来首次上调今年全球石油需求增长预估，限制了油价的跌势；日内重点将关注IEA公布月度原油市场报告。从上方压制(上方阻力) 85.10，85.50；从下行方向看，下方支撑84.70。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-02-15

期市早盘：商品期货涨跌不一，液化石油气跌超3％，沪锡跌超2％

R）中释放更多原油来增加市场供应。美国能源部周一表示，将从SPR中出售2600万桶石油，而SPR已经处于1983年以来的最低水平。　　在拜登政府去年出售了创纪录的1.8亿桶储备石油后，能源部曾考虑取消2023财年的石油出售计划。但这将需要国会采取行动来改变授权。　　两大指标盘中稍早均下挫超过2美元，但在数据显示美国消费者物价指数（CPI）同比涨幅为2021年末以来最小后，跌幅收窄。分析师表示，该数据可能会使美联储保持在温和的加息路径上。　　OANDA分析师Craig Erlam在一份报告中表示：“利率目前处于这样的状态，每25个基点都很重要，可能是软着陆和衰退之间的区别。” 　　石油输出国组织（OPEC）几个月来首次上调了对2023年全球石油需求增长的预测，理由是中国放宽了新冠疫情限制，以及全球经济前景小幅增强。这也让油价缩小了跌幅。　　美国能源信息署（EIA）周一表示，预计美国七个最大的页岩盆地3月产量将创纪录，这也缓解了供应担忧。

金融界2023-02-15

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