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兴业投资：衰退忧虑挥之不出，美油反弹受阻
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尽管中国重新开放经济和阿联酋能源部长看好原油市场，以及地缘紧张局势，但国际油价上行仍受制于重要阻力，美油和布油分别短暂上探80美元和85美元重要关口后均遇阻回落，因市场担忧全球经济衰退将削弱原油需求，此外，欧洲天然气价格创逾一年新低，也给油价施压。截止美国收盘，美国原油2月期货收跌1.2美元，或1.5%，报78.73美元/桶，盘中最高触及79.89美元/桶，最低跌至78.52美元/桶；布伦特原油3月期货收跌1.16美元，或1.36%，报84.17美元/桶，盘中最高触及85.23美元/桶，最低跌至83.85美元/桶。放松新冠限制使世界最大的石油消费国中国增加了能源进口，这在过去两周一直推动油价走高。“中国12月原油进口同比增长4%，本周末农历新年假期旅游的预期复苏提高了对运输燃料的需求前景，”路透社报道。法国兴业银行经济学家认为，中国的重新开放将对大宗商品产生利好。中国迅速重新开放，而且上行的可能性更大，这对大宗商品普遍来说是非常有利的。对于布伦特原油，我们认为2023年平均价格为100美元/桶，如果中国经济增长有更大的上升空间，有可能达到110美元/桶。与此同时，阿联酋能源部长看好原油市场也一度支撑油价。上周末在阿布扎比参加大西洋理事会全球能源论坛期间，阿联酋能源部长马兹鲁伊说，目前石油市场“稳定”，未受西方各国对俄罗斯原油实施限价政策的影响。市场有点稳定，我们认为我们所做的决定是一个很好的决定，表明我们正看到原油市场出现稳定。现在随着中国开放经济，我们希望看到原油需求出现回升，当我们开会时，我们将像往常一样进行分析。我们总是做出有利于原油市场平衡的决定。关于俄罗斯未来石油产量将如何受到价格上限和制裁的影响，我们不予置评。这些因素都是外部因素，“我们无法控制”。俄罗斯继续加强对乌克兰各地能源设施的袭击和西方对俄罗斯原油产品的限价令即将生效，引发供应紧张也支撑了油价。七国集团、欧盟及澳大利亚针对俄罗斯石油产品的限价令将于2月5日生效。对于西方国家的限价令等制裁措施，俄方作出反制措施，禁止向实施限价令的国家供应原油产品。这也意味着届时欧洲将无法继续进口俄罗斯柴油。然而，全球经济衰退忧虑仍给市场蒙上阴影，令油价涨势受限。在接受世界经济论坛调查的民间和公共部门首席经济学家中，有三分之二的人预计今年将出现全球经济衰退，约18%的人认为“极有可能”出现衰退--这一比例是2022年9月进行的上次调查的两倍多。世界经济论坛常务理事Saadia Zahidi在调查结果发布后的一份声明中说，“目前的高通胀、低增长、高债务和高度分化的环境，降低了对恢复增长和提高世界最弱势群体生活水平所需投资的动力。”世界银行(World Bank)上周将许多国家2023年的增长预测下调至处于衰退边缘的水平，因为央行加息的影响加剧、俄乌战争仍在继续，以及世界主要经济引擎停滞不前。经济学家预计美国经济年内或陷入衰退。美国《华尔街日报》15日公布的最新季度调查结果显示，经济学家预计，在美国联邦储备委员会大举加息背景下，美国经济未来一年内或将出现温和衰退。这项于1月6日至10日对71名经济学家进行的调查显示，美国经济在未来12个月出现衰退的概率高达61%。四分之三的受访者认为，虽然美联储期望通过让经济增长放缓而非全面萎缩来降低通胀，但经济“软着陆”不会实现，高通胀和美联储抑制通胀的政策努力将成为今年美国经济面临的最大风险。欧洲天然气价格跌至16个月低点，为油价带来压力。欧洲天然气价格跌至2021年9月以来的最低水平，原因是供应前景得到提振。在经历了动荡的2022年之后，今年的天然气市场正在平静下来。欧洲出现了一些乐观情绪，认为随着通胀开始缓解，对经济衰退的担忧消退，最糟糕的时期可能已经过去。持续的温和天气是天然气价格下跌的主要原因。虽然本周预计会出现一股寒流，但可能是短暂的，而且强度不会大到影响天然气库存。尽管如此，一些人警告称，危机远未结束。Iberdrola SA董事长Ignacio Sanchez Galan表示，欧洲很幸运，但供应仍然受到地缘政治事件的影响。天然气价格可能有所下降，但仍几乎是五年来同期均价的两倍。不过，也有投行对2023年经济前景保持谨慎乐观。奥地利第一储蓄银行在一份分析报告中指出，2022年，全球经济受到战争、通货膨胀和中国出人意料的严格疫情政策的影响。因此，欧元区的增长明显放缓，尤其是在下半年。2023年的前景存在很大的不确定性，但我们有理由保持谨慎乐观。中国在2022年底结束了零疫情政策，这应该会逐渐照亮亚洲的增长前景。此外，欧洲能源危机暂时缓解，也改善了欧元区短期增长前景。然而，经济的一个主要不确定性因素仍然存在，即持续的高利率将如何影响经济增长。尽管前景充满了不确定性，谨慎乐观的初步迹象仍然可以看到。例如，在经历了漫长的低迷阶段(1至1.5年)后，许多国家的许多领先指标已经接近以往经济周期中见底的水平。此外，越来越多的迹象表明，全球通胀势头正在逐渐放缓，这对2022年的增长降温起到了重要作用。全球大宗商品价格的快速下跌预示着2023年通货膨胀率将继续下降。这应该会对2023年的经济前景产生支撑作用。通胀势头的下降将再次提高消费者的实际收入水平，这应该有利于消费增长。此外，通胀下降可能导致主要央行收紧货币政策立场。就目前而言，这引发了金融市场投资者的风险偏好上升；例如，美元对其他主要货币大幅贬值，高收益债券的风险溢价呈下降趋势。如果2023年风险偏好持续上升，全球经济将再次拥有更多的投资资本，在我们看来，这也将导致增长前景稳步改善。尤其是新兴市场，在美元疲软时期的历史表现要好于平均水平。接下来，市场将关注OPEC公布的短期能源展望月度报告，该报告看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。原油投资者还会密切关注地缘政治和全球经济放缓相关讨论的消息，以获得明确方向。原定于周二公布的美国石油学会(API)每周原油库存报告和周三公布的美国能源信息署(EIA)每周原油库存报告因马丁?路德金纪念日分别推迟一天。美元指数美元指数周一小幅低开后继续承压走低，跌至101.773的去年6月9日以来新低，但随后因美债收益率上涨而回升至102.557高点。此外，上周五公布的密歇根大学消费者信心指数和5年通胀预期乐观，也可能支撑美元指数自多月低点反弹。然而，中国激发的市场乐观情绪和美国通胀担忧的缓解似乎仍抑制着美元指数的反弹。美元指数本周开盘从101.80的边际新低反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元仍将温和看跌。本周美国数据相对较少，但零售销售、工业生产和成屋销售都可能疲软。从理论上讲，这应该不会对美联储2月和3月两次加息25个基点的市场预期造成太大影响，这两次加息预计都将在年底前逆转。迫使美元指数跌破102的因素仍然存在，但美元指数本周可能在101.30/50区域找到支撑。道明证券分析师预计，美元可能在今年第一季度盘整。未来几周，企业盈利、全球数据令人意外，以及中国重新放开的道路坎坷，都可能会影响市场的乐观情绪。美元很可能在下个月盘整。尽管我们认为任何反弹都将是温和、简短的和短暂的，但从许多指标来看，美元的表现都极大可能大打折扣。技术分析美国原油日图：保利加通道持平，油价向中轨靠近；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14均线转跌，20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价上行受制于中轨；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在77.80-80.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月16日高点79.90，突破后将上探1月2日高点80.55，然后是2022年12月27日高点81.15和1月3日高点81.50，以及2022年12月2日高点82.20和2022年12月5日高点82.70；而下方支持留意1月16日低点78.50，跌破后将下探1月11日高点77.80，然后是1月12日低点77.10和1月9日高点76.70，以及1月10日高点75.90和1月6日高点75.45。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下方，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在82.95-85.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点84.60，突破将上探1月16日高点85.20，然后是1月13日高点85.45和2022年12月30日高点85.95，以及2022年12月1日低点86.25和1月3日高点86.95；而下方支持留意1月16日低点83.85，跌破将下探1月13日低点83.50，然后是1月11日高点82.95和1月12日低点82.35，以及1月3日低点81.75和1月9日高点81.35。周二关注：美国1月纽约联储制造业指数 OPEC短期能源展望月度报告纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2023-01-17
兴业投资2023-01-17
兴业投资：美元疲软&需求回暖，油价创4个月最大单周涨幅
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的来自俄罗斯的原油供应。”同时，俄罗斯能源部表示，针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应，俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。然而，尽管中国放弃了严格的零冠政策，但投资者担心大量的中国旅行者可能会导致感染率再次激增。此外，旷日持久的俄乌战争一直在加剧对全球经济更深层次衰退的担忧。这均给原油需求带来负面影响，给油价带来压力。同时，这也对风险情绪产生了影响，削弱原油等高风险资产。与此同时，美国经济数据引发市场担忧经济放缓前景，给油价上涨构成威胁。值得注意的是，美国12月非农就业增加人数好于预期，失业率下降，但薪资增幅放缓，而12月ISM服务业采购经理人指数(PMI)骤降至2020年5月以来最低水平，同时工厂订单数据也疲弱。此外，虽然美国通胀下降，但仍远高于2%的目标，市场担忧美联储会推出更多加息以抑制通胀，这也将拖累经济增长前景。世界银行下调全球经济增长预测，也令油价承压。世界银行在其最新的《全球经济展望》报告称，预计2023年全球经济将增长1.7%，远低于6月份预测的3%。预计美国2023年GDP增长0.5%，低于6月预测的2.2%；这是自1970年以来最弱的非衰退表现。受货币紧缩、美国、欧元区、中国经济放缓以及乌克兰战争溢出效应的影响，增长前景黯淡。由于能源成本飙升，借贷成本上升，预计2023年欧元区GDP将持平，而6月份的预期为增长1.9%。到2024年，新兴市场和发展中经济体的投资预计将以3.5%的速度增长，是过去20年增速的一半。由于新冠疫情封锁，中国2022年的增长放缓至2.7%，但2023年将回升至4.3%。美国原油和成品油库存大幅增加，表明需求低迷，给原油价格带来压力。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至1月6日当周，API原油库存增加148.7万桶至4.206亿桶，前值增加329.8万桶，预期减少347.5万桶；汽油库存增加51万桶，前值增加117.3万桶，预期增加147.5万桶；精炼油库存增加109万桶，前值减少241.7万桶，预期减少12.5万桶；库欣原油库存减少34万桶，前值增加70.1万桶。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至1月6日当周，美国原油库存增加1896.2万桶至4.458亿桶，为有史以来第三大周增幅，也是自2021年2月6日当周创纪录增加2160万桶以来的最大增幅，预期减少224.3万桶，前值增加169.4万桶；汽油库存增加411.4万桶，预期增加118.6万桶，前值减少34.6万桶；精炼油库存减少106.9万桶，预期减少47.2万桶，前值减少142.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加251.1万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加24.4万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存库存减少80.0万桶至3.716亿桶，降至1983年12月2日当周以来最低，为连续第70周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。同时，美国钻井公司三周以来首次增加石油和天然气钻井平台，这给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月13日当周，原油钻井总数增加5座至623座，预期为620座；天然气钻井总数减少2座至150座，为去年5月以来最低，预期为152座；原油和天然气钻井平台总数增加3座至773座，预期为772座。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周二欧佩克(OPEC)和周三国际能源署(IEA)公布的短期能源展望月度报告，OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况，而IEA月报关注全球原油需求展望。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临一些下行压力。美国本周将要公布的经济数据，包括：1月纽约联储制造业指数、12月生产者价格指数(PPI)、12月零售销售、12月工业生产、1月NAHB房产市场指数、11月国际资本净流入、12月营建许可、12月新屋开工、每周申请失业金人数、1月费城联储制造业指数和12月成屋销售。由于工业化学品、乘用车、家用耐用品和金属及金属制品的影响，核心商品的最终需求预计将下降。由于运输和仓储业务增长，预计12月核心服务的最终需求将小幅上升。12月食品价格预计将环比上涨1.5，前值为3.3%。12月能源价格预计将环比下降2.3%，前值为-3.3%。总而言之，这将使12月整体PPI月率从11月的0.3%降至-0.10%，整体PPI年率从11月的7.4%降至6.8%；核心PPI通胀月率将从11月的0.4%降至0.1%，年率将上月的6.2%降至5.9%。若数据符合或低于预期，美联储可能会进一步放缓加息步伐，仅加息25个基点。周三公布的美国12月零售销售数据对金融市场影响较大，该数据素有“恐怖数据”之称，市场参与者将会密切关注。我们的零售销售跟踪数据显示，美国12月核心零售销售（含不包括汽车经销商、加油站和家装店销售的食品服务销售）下降0.7%，而11月为下降0.2%。12月汽车销量预计将下降2.1%（11月为-2.6%），原因是已报告的汽车销量疲软。汽油使用量和价格数据显示，加油站的零售销售下降5.7%（11月为-0.1%）。综合这些预测，加上我们对核心零售销售的预期，12月整体零售销售预计下降0.1%（11月为-0.6%，为2021年12月以来最大降幅），而零售销售对照组预计下降0.2%。若数据显示，乐观的就业市场意外带动零售需求复苏，这可能会在未来为美元指数提供一些支撑。工业生产在11月份继续下跌，从上个月下降0.1%加速至下降0.2%。与此同时，产能利用率降至79.7%。我们预计12月工业生产下降0.1%，产能利用率降至79.6%。继10月份收缩2.1%之后，11月份新屋开工率按月下降了0.5%，年化后为142.7万户。同期建筑许可下降了10.6%，年化后为135.1万户，为2020年6月以来新低，而10月份下降3.3%。我们预计12月新屋开工率按月将下降4.8%，年化后为135.8万户。而建筑许可料增加1.4%，年化后为137万户。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至1月7日当周初请失业金人数为20.5万，好于市场预期的21.5万，前一周数据为20.6万。四周移动平均数为212500，比前一周修正后的平均数减少1750。而截至12月31日当周，续请失业金人数为163.4万，比前一周的修订水平减少6.3万。上周美国初请失业金人数继续下降，至三个月最低水平，这表明劳动力市场仍吃紧，可能迫使美联储继续加息。央行动态方面：纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席布拉德、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席洛根、波士顿联储主席柯林斯、美联储副主席布雷纳德、纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒将在不同场合发表讲话。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价向中轨靠近，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收大实体阳线，表明买盘强劲，鉴于技术指标有所好转，预计油价本周可能继续震荡反弹。支撑分别位于78.20、77.00、75.80，阻力依次是80.60、81.80、83.00。布油周图保利加通道下滑，油价向中轨靠近，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收大实体阳线，表明买盘强劲，鉴于技术指标有所好转，预计油价本周可能继续震荡反弹。支撑分别位于83.50、82.30、81.00，阻力依次是86.00、87.30、88.50。 2023-01-16
兴业投资2023-01-16
HYCM兴业投资原油周评：美元疲软&需求回暖，油价创4个月最大单周涨幅
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的来自俄罗斯的原油供应。”同时，俄罗斯能源部表示，针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应，俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。　　然而，尽管中国放弃了严格的零冠政策，但投资者担心大量的中国旅行者可能会导致感染率再次激增。此外，旷日持久的俄乌战争一直在加剧对全球经济更深层次衰退的担忧。这均给原油需求带来负面影响，给油价带来压力。同时，这也对风险情绪产生了影响，削弱原油等高风险资产。　　与此同时，美国经济数据引发市场担忧经济放缓前景，给油价上涨构成威胁。值得注意的是，美国12月非农就业增加人数好于预期，失业率下降，但薪资增幅放缓，而12月ISM服务业采购经理人指数（PMI）骤降至2020年5月以来最低水平，同时工厂订单数据也疲弱。此外，虽然美国通胀下降，但仍远高于2％的目标，市场担忧美联储会推出更多加息以抑制通胀，这也将拖累经济增长前景。　　世界银行下调全球经济增长预测，也令油价承压。世界银行在其最新的《全球经济展望》报告称，预计2023年全球经济将增长1.7％，远低于6月份预测的3％。预计美国2023年GDP增长0.5％，低于6月预测的2.2％；这是自1970年以来最弱的非衰退表现。受货币紧缩、美国、欧元区、中国经济放缓以及乌克兰战争溢出效应的影响，增长前景黯淡。由于能源成本飙升，借贷成本上升，预计2023年欧元区GDP将持平，而6月份的预期为增长1.9％。到2024年，新兴市场和发展中经济体的投资预计将以3.5％的速度增长，是过去20年增速的一半。由于新冠疫情封锁，中国2022年的增长放缓至2.7％，但2023年将回升至4.3％。　　美国原油和成品油库存大幅增加，表明需求低迷，给原油价格带来压力。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至1月6日当周，API原油库存增加148.7万桶至4.206亿桶，前值增加329.8万桶，预期减少347.5万桶；汽油库存增加51万桶，前值增加117.3万桶，预期增加147.5万桶；精炼油库存增加109万桶，前值减少241.7万桶，预期减少12.5万桶；库欣原油库存减少34万桶，前值增加70.1万桶。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至1月6日当周，美国原油库存增加1896.2万桶至4.458亿桶，为有史以来第三大周增幅，也是自2021年2月6日当周创纪录增加2160万桶以来的最大增幅，预期减少224.3万桶，前值增加169.4万桶；汽油库存增加411.4万桶，预期增加118.6万桶，前值减少34.6万桶；精炼油库存减少106.9万桶，预期减少47.2万桶，前值减少142.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加251.1万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加24.4万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存库存减少80.0万桶至3.716亿桶，降至1983年12月2日当周以来最低，为连续第70周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。　　同时，美国钻井公司三周以来首次增加石油和天然气钻井平台，这给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至1月13日当周，原油钻井总数增加5座至623座，预期为620座；天然气钻井总数减少2座至150座，为去年5月以来最低，预期为152座；原油和天然气钻井平台总数增加3座至773座，预期为772座。　　展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周二欧佩克（OPEC）和周三国际能源署（IEA）公布的短期能源展望月度报告，OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况，而IEA月报关注全球原油需求展望。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临一些下行压力。美国本周将要公布的经济数据，包括：1月纽约联储制造业指数、12月生产者价格指数（PPI）、12月零售销售、12月工业生产、1月NAHB房产市场指数、11月国际资本净流入、12月营建许可、12月新屋开工、每周申请失业金人数、1月费城联储制造业指数和12月成屋销售。由于工业化学品、乘用车、家用耐用品和金属及金属制品的影响，核心商品的最终需求预计将下降。由于运输和仓储业务增长，预计12月核心服务的最终需求将小幅上升。12月食品价格预计将环比上涨1.5，前值为3.3％。12月能源价格预计将环比下降2.3％，前值为-3.3％。总而言之，这将使12月整体PPI月率从11月的0.3％降至-0.10％，整体PPI年率从11月的7.4％降至6.8％；核心PPI通胀月率将从11月的0.4％降至0.1％，年率将上月的6.2％降至5.9％。若数据符合或低于预期，美联储可能会进一步放缓加息步伐，仅加息25个基点。周三公布的美国12月零售销售数据对金融市场影响较大，该数据素有“恐怖数据”之称，市场参与者将会密切关注。我们的零售销售跟踪数据显示，美国12月核心零售销售（含不包括汽车经销商、加油站和家装店销售的食品服务销售）下降0.7％，而11月为下降0.2％。12月汽车销量预计将下降2.1％（11月为-2.6％），原因是已报告的汽车销量疲软。汽油使用量和价格数据显示，加油站的零售销售下降5.7％（11月为-0.1％）。综合这些预测，加上我们对核心零售销售的预期，12月整体零售销售预计下降0.1％（11月为-0.6％，为2021年12月以来最大降幅），而零售销售对照组预计下降0.2％。若数据显示，乐观的就业市场意外带动零售需求复苏，这可能会在未来为美元指数提供一些支撑。工业生产在11月份继续下跌，从上个月下降0.1％加速至下降0.2％。与此同时，产能利用率降至79.7％。我们预计12月工业生产下降0.1％，产能利用率降至79.6％。继10月份收缩2.1％之后，11月份新屋开工率按月下降了0.5％，年化后为142.7万户。同期建筑许可下降了10.6％，年化后为135.1万户，为2020年6月以来新低，而10月份下降3.3％。我们预计12月新屋开工率按月将下降4.8％，年化后为135.8万户。而建筑许可料增加1.4％，年化后为137万户。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至1月7日当周初请失业金人数为20.5万，好于市场预期的21.5万，前一周数据为20.6万。四周移动平均数为212500，比前一周修正后的平均数减少1750。而截至12月31日当周，续请失业金人数为163.4万，比前一周的修订水平减少6.3万。上周美国初请失业金人数继续下降，至三个月最低水平，这表明劳动力市场仍吃紧，可能迫使美联储继续加息。央行动态方面：纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席布拉德、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席洛根、波士顿联储主席柯林斯、美联储副主席布雷纳德、纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒将在不同场合发表讲话。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价向中轨靠近，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收大实体阳线，表明买盘强劲，鉴于技术指标有所好转，预计油价本周可能继续震荡反弹。支撑分别位于78.20、77.00、75.80，阻力依次是80.60、81.80、83.00。　　布油周图保利加通道下滑，油价向中轨靠近，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收大实体阳线，表明买盘强劲，鉴于技术指标有所好转，预计油价本周可能继续震荡反弹。支撑分别位于83.50、82.30、81.00，阻力依次是86.00、87.30、88.50。
金融界2023-01-16
HYCM兴业投资原油日评：需求乐观&地缘紧张，美油冲击80美元关口
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济增长，并将提振原油需求。　　阿联酋能源部长马兹鲁伊周六对Asharq电视台表示，OPEC+面临油市供需“不稳定的前景”。这是由于欧洲对俄罗斯原油的制裁生效，以及亚洲大国取消了动态清零防疫政策。由于原油行业投资减少，OPEC+的产能下降了370万桶/日。阿联酋正在采取先行性举措，将其500万桶/日的原油产能扩张目标从之前的2030年提前到2027年，以弥补一些国家的原油产能下降。OPEC+将在2月份举行会议，以评估市场状况，有人担心该组织可能在最近的油价下跌之后再次削减石油产量以提振价格。　　中国重新放开和OPEC调整产量规模将支持油价。道明证券策略师预计，2023年下半年，全球基准原油价格将达到100美元/桶。随着新年的临近，原油的前景应该会出现实质性改善。一旦中国在新冠疫情后恢复正常，未来六个月，中国的石油消费量应该会从最近的低点100万桶/天回升，到年底，需求将再增加50万桶/天。与此同时，西方世界最严重的需求萎缩也应该结束。供应方面可能会帮助收紧条件以支撑价格。沙特阿拉伯及其盟友可能会调整产量规模，以应对今年晚些时候需求增长的下滑。OPEC有可能在中国需求开始回升之际减产。此外，与此同时，市场将定价美联储倾向于更温和的政策，这应该会吸引投资者大批回归市场。我们认为，布伦特原油价格在2023年下半年有望达到每桶100美元。　　与此同时，最近汽油和二手车价格下跌导致美国通胀数字再次下降，这加快了未来原油需求进一步复苏的可能性。荷兰银行高级经济学家比尔•迪维尼表示，周四美国公布的数据证实了通胀放缓，年度CPI降至6.5％，为2021 10月以来的最低水平。此外，不断下降的通胀率为美联储加息25个基点铺平了道路，而不是加息50个基点。美联储放缓加息步伐将降低借贷成本上升对经济的冲击。这反过来又削弱了美元，提振了原油吸引力，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。　　美国政府停止从战略原油储备（SPR）向中国供应原油，也可能推动油价进一步上涨。在这种情况下，中国政府将被迫寻找替代供应商以增加原油油需求，这可能会引发原油供应的短期痛苦。　　俄罗斯继续加强对乌克兰各地能源设施的袭击，引发供应紧张也持续推高油价。俄罗斯近日对乌克兰发动了新一轮重大袭击，以该国各地的能源基础设施为攻击目标。俄罗斯还袭击了基辅和其他地方的关键基础设施。乌克兰能源部长表示，未来几天将是“艰难的”，因为在冬季最寒冷的时候，供电、供水和集中供暖都受到威胁。　　然而，在解除封锁限制措施后，中国爆发了最严重的新冠疫情，这给中国摆脱零冠政策而带来的乐观情绪蒙上了阴影。除此之外，旷日持久的俄乌战争一直在加剧对全球经济更深层次衰退的担忧，并拖累了投资者的情绪，令原油等高风险资产受压。　　2022年伊朗石油出口仍处于高位，这抑制了油价涨势。自美国前总统特朗普退出伊核协议，并重新实施旨在限制伊朗石油出口和相关收入的制裁以来，伊朗的石油出口一直受到限制。而在拜登总统任期内，伊朗的出口有所上升。据跟踪石油流量的公司称，伊朗石油出口在2022年最后两个月创下新高，对委内瑞拉等国的石油出口势头强劲。能源咨询公司SVB International表示，伊朗12月原油出口平均为113.7万桶/日，比11月增加4.2万桶/日。SVB的Sara Vakhshouri表示：“与特朗普政府相比，拜登还没有对伊朗石油出口采取任何严重的打击或行动。到目前为止，1月出口和前几个月一样强劲。” 　　同时，美国钻井公司三周以来首次增加石油和天然气钻井平台，这给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至1月13日当周，原油钻井总数增加5座至623座，预期为620座；天然气钻井总数减少2座至150座，为去年5月以来最低，预期为152座；原油和天然气钻井平台总数增加3座至773座，预期为772座。　　美元指数　　美元指数上周五早盘跌至101.988的去年6月以来低点后反弹，但达到102.654水平后再度承压走低，因美随着联储将进一步放缓其政策收紧步伐，投资者的风险偏好已大幅改善，令美元的吸引力大幅下降。由于美国消费者价格指数（CPI）呈下降趋势，美联储可能会选择小幅加息来实现价格稳定。美联储在连续4次加息75个基点后，于去年12月将利率上调幅度下调至50个基点。根据CME美联储观察工具，美联储2月加息25个基点将利率推至4.50-4.75％的可能性已超过94％。　　加拿大丰业银行经济学家预计，美元疲软将持续到2023年。美国通胀见顶意味着美国收益率见顶，反过来也意味着美元见顶。美联储信息和市场定价之间的摩擦可能会使美元走势在短期内保持震荡。过去一两个月，针对美元的仓位和市场情绪发生了变化，但这一趋势仍有足够的发展空间。　　富国银行经济学家认为，当前周期美元贸易加权汇率已经见顶。随着时间的推移，我们预计美元贬值的趋势将加快。最初，在2023年下半年，随着美国经济陷入衰退，而其他国际经济体企稳，这种贬值可能是温和的。我们预计，一旦美联储在明年初开始降低政策利率，2024年美元贬值的速度将会更加明显。　　美国1月初消费者信心有所改善，密歇根大学消费者信心指数从12月的59.7升至64.6，为2022年4月以来新高，好于市场预期的60.5。一年期通胀预期连续第四个月回落，从12月的4.4％降至1月的4.0％。目前的数据是自2021年4月以来的最低水平，但仍远高于疫情前两年的2.3％ -3.0％区间。最后，长期通胀预期与去年12月的3.0％相比变化不大，在过去18个月中有17个月再次保持在2.9-3.1％的窄幅区间内。从历史角度来看，此次的消费者信心数据仍然较低，但已经是连续第二个月录得持续上升，该数据较去年12月上升8％，较去年同期下降约4％。尽管美国目前的短期经济前景较去年12月小幅下滑，但长期经济前景上升了7％，达到九个月来的最高水平。12月消费者价格数据显示，通胀正在继续放缓，因此表明美联储将在2月1日的下次政策会议上放缓收紧政策的步伐，决定将联邦基金利率仅上调25个基点。　　费城联储主席哈克周五表示，我认为美国2023年的经济状况将会很复杂。坦率地说，过分强调硬数据可能会导致政策错误。去年，一些“硬数据”向我们表明，通胀将是“暂时的”，但事实证明，物价上涨的持续时间比我们可能预期的要长。也就是说，对“软数据”给予应有的重视对有效的政策制定至关重要。目前我们对2023年的通胀预期喜忧参半。虽然有些企业对自己的业务仍持乐观态度，但他们也对整个地区的经济表现预期感到不确定。我的立场还和昨天一样，倾向于将利率提高至略高于5％。美国经济实现软着陆仍然是可能的，即使过程可能有些“颠簸”。不只是今年，预计2024年的经济前景也会很复杂。美联储目前已经正式进入到了最后的“关键阶段”。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在78.00-81.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月13日高点80.00，突破后将上探1月2日高点80.55，然后是2022年12月27日高点81.15和1月3日高点81.50，以及2022年12月2日高点82.20和2022年12月5日高点82.70；而下方支持留意2022年12月29日高点78.80，跌破后将下探1月13日低点78.00，然后是1月12日低点77.10和1月9日高点76.70，以及1月10日高点75.90和1月6日高点75.45。　　布伦特原油　　日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标自超买区回调。　　1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.50-86.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月13日高点85.45，突破将上探2022年12月30日高点85.95，然后是2022年12月1日低点86.25和1月3日高点86.95，以及2022年11月22日低点87.30和2022年12月2日高点87.90；而下方支持留意2022年12月23日高点84.10，跌破将下探1月13日低点83.50，然后是1月11日高点82.95和1月12日低点82.35，以及1月3日低点81.75和1月9日高点81.35。　　周一关注：　　马丁路德金纪念日
金融界2023-01-16
兴业投资：需求乐观&地缘紧张，美油冲击80美元关口
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的经济增长，并将提振原油需求。阿联酋能源部长马兹鲁伊周六对Asharq电视台表示，OPEC+面临油市供需“不稳定的前景”。这是由于欧洲对俄罗斯原油的制裁生效，以及亚洲大国取消了动态清零防疫政策。由于原油行业投资减少，OPEC+的产能下降了370万桶/日。阿联酋正在采取先行性举措，将其500万桶/日的原油产能扩张目标从之前的2030年提前到2027年，以弥补一些国家的原油产能下降。OPEC+将在2月份举行会议，以评估市场状况，有人担心该组织可能在最近的油价下跌之后再次削减石油产量以提振价格。中国重新放开和OPEC调整产量规模将支持油价。道明证券策略师预计，2023年下半年，全球基准原油价格将达到100美元/桶。随着新年的临近，原油的前景应该会出现实质性改善。一旦中国在新冠疫情后恢复正常，未来六个月，中国的石油消费量应该会从最近的低点100万桶/天回升，到年底，需求将再增加50万桶/天。与此同时，西方世界最严重的需求萎缩也应该结束。供应方面可能会帮助收紧条件以支撑价格。沙特阿拉伯及其盟友可能会调整产量规模，以应对今年晚些时候需求增长的下滑。OPEC有可能在中国需求开始回升之际减产。此外，与此同时，市场将定价美联储倾向于更温和的政策，这应该会吸引投资者大批回归市场。我们认为，布伦特原油价格在2023年下半年有望达到每桶100美元。与此同时，最近汽油和二手车价格下跌导致美国通胀数字再次下降，这加快了未来原油需求进一步复苏的可能性。荷兰银行高级经济学家比尔?迪维尼表示，周四美国公布的数据证实了通胀放缓，年度CPI降至6.5%，为2021 10月以来的最低水平。此外，不断下降的通胀率为美联储加息25个基点铺平了道路，而不是加息50个基点。美联储放缓加息步伐将降低借贷成本上升对经济的冲击。这反过来又削弱了美元，提振了原油吸引力，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。美国政府停止从战略原油储备（SPR）向中国供应原油，也可能推动油价进一步上涨。在这种情况下，中国政府将被迫寻找替代供应商以增加原油油需求，这可能会引发原油供应的短期痛苦。俄罗斯继续加强对乌克兰各地能源设施的袭击，引发供应紧张也持续推高油价。俄罗斯近日对乌克兰发动了新一轮重大袭击，以该国各地的能源基础设施为攻击目标。俄罗斯还袭击了基辅和其他地方的关键基础设施。乌克兰能源部长表示，未来几天将是“艰难的”，因为在冬季最寒冷的时候，供电、供水和集中供暖都受到威胁。然而，在解除封锁限制措施后，中国爆发了最严重的新冠疫情，这给中国摆脱零冠政策而带来的乐观情绪蒙上了阴影。除此之外，旷日持久的俄乌战争一直在加剧对全球经济更深层次衰退的担忧，并拖累了投资者的情绪，令原油等高风险资产受压。 2022年伊朗石油出口仍处于高位，这抑制了油价涨势。自美国前总统特朗普退出伊核协议，并重新实施旨在限制伊朗石油出口和相关收入的制裁以来，伊朗的石油出口一直受到限制。而在拜登总统任期内，伊朗的出口有所上升。据跟踪石油流量的公司称，伊朗石油出口在2022年最后两个月创下新高，对委内瑞拉等国的石油出口势头强劲。能源咨询公司SVB International表示，伊朗12月原油出口平均为113.7万桶/日，比11月增加4.2万桶/日。SVB的Sara Vakhshouri表示：“与特朗普政府相比，拜登还没有对伊朗石油出口采取任何严重的打击或行动。到目前为止，1月出口和前几个月一样强劲。” 同时，美国钻井公司三周以来首次增加石油和天然气钻井平台，这给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月13日当周，原油钻井总数增加5座至623座，预期为620座；天然气钻井总数减少2座至150座，为去年5月以来最低，预期为152座；原油和天然气钻井平台总数增加3座至773座，预期为772座。美元指数美元指数上周五早盘跌至101.988的去年6月以来低点后反弹，但达到102.654水平后再度承压走低，因美随着联储将进一步放缓其政策收紧步伐，投资者的风险偏好已大幅改善，令美元的吸引力大幅下降。由于美国消费者价格指数(CPI)呈下降趋势，美联储可能会选择小幅加息来实现价格稳定。美联储在连续4次加息75个基点后，于去年12月将利率上调幅度下调至50个基点。根据CME美联储观察工具，美联储2月加息25个基点将利率推至4.50-4.75%的可能性已超过94%。加拿大丰业银行经济学家预计，美元疲软将持续到2023年。美国通胀见顶意味着美国收益率见顶，反过来也意味着美元见顶。美联储信息和市场定价之间的摩擦可能会使美元走势在短期内保持震荡。过去一两个月，针对美元的仓位和市场情绪发生了变化，但这一趋势仍有足够的发展空间。富国银行经济学家认为，当前周期美元贸易加权汇率已经见顶。随着时间的推移，我们预计美元贬值的趋势将加快。最初，在2023年下半年，随着美国经济陷入衰退，而其他国际经济体企稳，这种贬值可能是温和的。我们预计，一旦美联储在明年初开始降低政策利率，2024年美元贬值的速度将会更加明显。美国1月初消费者信心有所改善，密歇根大学消费者信心指数从12月的59.7升至64.6，为2022年4月以来新高，好于市场预期的60.5。一年期通胀预期连续第四个月回落，从12月的4.4%降至1月的4.0%。目前的数据是自2021年4月以来的最低水平，但仍远高于疫情前两年的2.3% -3.0%区间。最后，长期通胀预期与去年12月的3.0%相比变化不大，在过去18个月中有17个月再次保持在2.9-3.1%的窄幅区间内。从历史角度来看，此次的消费者信心数据仍然较低，但已经是连续第二个月录得持续上升，该数据较去年12月上升8%，较去年同期下降约4%。尽管美国目前的短期经济前景较去年12月小幅下滑，但长期经济前景上升了7%，达到九个月来的最高水平。12月消费者价格数据显示，通胀正在继续放缓，因此表明美联储将在2月1日的下次政策会议上放缓收紧政策的步伐，决定将联邦基金利率仅上调25个基点。费城联储主席哈克周五表示，我认为美国2023年的经济状况将会很复杂。坦率地说，过分强调硬数据可能会导致政策错误。去年，一些“硬数据”向我们表明，通胀将是“暂时的”，但事实证明，物价上涨的持续时间比我们可能预期的要长。也就是说，对“软数据”给予应有的重视对有效的政策制定至关重要。目前我们对2023年的通胀预期喜忧参半。虽然有些企业对自己的业务仍持乐观态度，但他们也对整个地区的经济表现预期感到不确定。我的立场还和昨天一样，倾向于将利率提高至略高于5%。美国经济实现软着陆仍然是可能的，即使过程可能有些“颠簸”。不只是今年，预计2024年的经济前景也会很复杂。美联储目前已经正式进入到了最后的“关键阶段”。技术分析美国原油日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。 4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在78.00-81.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月13日高点80.00，突破后将上探1月2日高点80.55，然后是2022年12月27日高点81.15和1月3日高点81.50，以及2022年12月2日高点82.20和2022年12月5日高点82.70；而下方支持留意2022年12月29日高点78.80，跌破后将下探1月13日低点78.00，然后是1月12日低点77.10和1月9日高点76.70，以及1月10日高点75.90和1月6日高点75.45。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标自超买区回调。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.50-86.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月13日高点85.45，突破将上探2022年12月30日高点85.95，然后是2022年12月1日低点86.25和1月3日高点86.95，以及2022年11月22日低点87.30和2022年12月2日高点87.90；而下方支持留意2022年12月23日高点84.10，跌破将下探1月13日低点83.50，然后是1月11日高点82.95和1月12日低点82.35，以及1月3日低点81.75和1月9日高点81.35。周一关注：马丁路德金纪念日 2023-01-16
兴业投资2023-01-16
十大券商策略：A股正处于全年关键做多窗口节后有望迎跨年行情第三阶段
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持的成长板块，数字经济、信创、军工、新能源部分领域等；3）受益于政策边际调整的，地产相关产业链等。　　粤开策略：经济活动回暖春季躁动可期　　通过对春节后市场短期行情的回测，在节后5个交易日及10个交易日市场上涨概率及涨跌幅中位数均有较好表现，主要受两会政策预期驱动，随着全国两会召开时间的临近，市场的政策预期升温，涨幅逐渐扩大。三大股指中创业板表现较为突出，中小盘表现显著优于大盘股，与政策重点支持的相关产业均有不错表现，建议适时关注相关配置机会。临近春节假期，资金趋于谨慎，短期内市场或将仍存在分歧，板块轮动较快，但考虑到本轮疫情形势趋缓，年初市场通常流动性较为充裕，近期外资的积极进场，后市“春季躁动”行情仍可期，配置方面建议：1.关注各地两会定调政策利好的行业板块，如政策改善的地产链及促消费相关机会；2. 业绩超预期，基本面弹性较大板块的投资机会，截止1月底A股上市企业年度业绩预告陆续披露完毕，建议关注业绩高增长或边际明显改善且处于估值地位的高性价比投资机会，如部分日常出行消费、医药领域的优质标的。
金融界2023-01-15
美股收盘：纳指六连涨、标普逼近4000点续创三个月新高科技股多走高
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/VR头显预计将于今年推出。　　英国能源部周五表示，英国石油公司2022年在阿塞拜疆生产了2040万吨石油。能源部表示，Azeri-Chirag-Guneshli （ACG）气田的天然气产量总计134亿立方米。　　中国东航公告，公司已于1月13日（美国东部时间）通知纽交所，公司拟申请自愿将其美国存托证券股份从纽交所退市，并根据规定撤销该等存托股和对应外资普通股（H股）的注册。南方航空公告，申请自愿将公司存托股从纽交所退市，并撤销该等存托股及其对应H股在证券交易法项下的注册。
金融界2023-01-14
兴业投资：风险偏好情绪改善，国际油价飙升逾4%
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油出口降至2022年低点。同时，俄罗斯能源部表示，针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应，俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。然而，美国原油和成品油库存大幅增加，给油价带来一些压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至1月6日当周，美国原油库存增加1896.2万桶至4.458亿桶，为有史以来第三大周增幅，也是自2021年2月6日当周创纪录增加2160万桶以来的最大增幅，预期减少224.3万桶，前值增加169.4万桶；汽油库存增加411.4万桶，预期增加118.6万桶，前值减少34.6万桶；精炼油库存减少106.9万桶，预期减少47.2万桶，前值减少142.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加251.1万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加24.4万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存库存减少80.0万桶至3.716亿桶，降至1983年12月2日当周以来最低，为连续第70周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。尽管面对制裁和价格上限，俄罗斯石油出口没有困难。俄罗斯副总理诺瓦克周三在一个线上政府会议上表示，尽管西方实施制裁和价格上限，俄罗斯石油生产商在达成出口交易方面并未遇到困难。诺瓦克表示，俄罗斯石油面临的主要问题是较国际指标有很大的折价，以及运费上升。传统上，俄罗斯石油的售价低于布伦特原油等国际指标。自实施制裁以来，折价幅度扩大，现在俄石油比布伦特原油每桶低约为25-30美元。美元指数美元指数周三早盘震荡反弹至103.482高点后再度遭受新的抛售，逼近103.00心理关口，因美联储将软化其鹰派立场的观点被越来越多的市场参与者所接受，上周美国宏观数据的疲软使美元受到拖累。事实上，美国非农就业报告显示，美国12月工资增长放缓，并指出通胀压力有缓和的迹象。此外，美国服务业的商业活动在12月份创下了2009年以来的最差水平。这些数据表明，美联储在2022年大幅加息的影响已经在经济中体现出来，同时美联储(Fed)政策制定者在公开传达鹰派倾向方面的犹豫，促使交易员预计2023年加息步伐将放缓和政策转向。这反过来又使美国国债收益率压制在数周低点附近，再加上股市普遍的积极基调，对避险货币美元构成压力。此外，中国全面重新开放和大量假日购物的早期信号，加入了中国人民银行将在2023年坚持降息的传言，以传播北京激发的乐观情绪，这利好美元空头。据《纽约时报》报导，波士顿联储主席柯林斯支持放缓加息。据报导，柯林斯表示，倾向于支持2月1日的美联储会议上加息25个基点。“我认为25或50个是合理的；目前的阶段我倾向于加息25点，但这是非常依赖经济数据的，随着我们接近将加息至维持不变的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。”柯林斯在接受《纽约时报》采访时说。柯林斯表示，她倾向于今年将利率提高至略高于5%的水平，可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。在重要的美国12月CPI公布之前，外汇市场正在进行盘整。但荷兰国际集团经济学家指出，美元偏向于走低。假设届时通胀没有意外上行，而且越来越关注中国对国内需求的坚定支持，风险环境被解读为积极的。和以往一样，我们认为美国收益率曲线的短端将在外汇市场上发挥主要作用，只要两年期美国国债收益率继续在4.20/4.25%的区间低点附近徘徊，美元将保持疲软态势。美元指数仍然疲软，我们会说近期的目标仍然是102.00区域，除非美国12月CPI抛出一个鹰派曲线球。道明证券经济学家们也分析了重要的美国12月消费者物价指数（CPI）数据会如何影响美元。市场已经转回了对美联储鹰派的淡化，并将美元置于不利地位。一个符合共识的数据并没有给我们带来对后者的特别威胁。此外，核心通胀的积极惊喜是否会极大地改变美元的走势也不明显。尽管美元在战术上看起来捉襟见肘，但我们认为迫使命运逆转的标准很高。美元反弹后应该被卖出。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线下行势头趋缓；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价在上轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在75.90-79.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点77.90，突破后将上探2022年12月21日高点78.60，然后是12月27日低点79.15和2022年12月28日高点79.85，以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15；而下方支持留意2022年12月22日低点77.00，跌破后将下探1月9日高点76.70，然后是1月10日高点75.90和1月6日高点75.45，以及1月5日高点74.90和1月11日低点74.30。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线持平；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价回撤至上轨下方；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在81.35-84.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点83.20，突破将上探2022年12月29日高点83.80，然后是12月23日高点84.10和2022年12月28日高点84.80，以及2022年12月27日高点85.55和2022年12月30日高点85.95；而下方支持留意2022年12月21日高点82.50，跌破将下探1月3日低点81.75，然后是1月9日高点81.35和1月10日高点80.90，以及1月5日高点79.95和1月11日低点79.30。周四关注：美国12月消费者价格指数(CPI) 美国每周申请失业金人数费城联储主席哈克发表讲话圣路易斯联储主席布拉德发表讲话里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话 2023-01-12
兴业投资2023-01-12
HYCM兴业投资原油日评：风险偏好情绪改善，国际油价飙升逾4％
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油出口降至2022年低点。同时，俄罗斯能源部表示，针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应，俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。　　然而，美国原油和成品油库存大幅增加，给油价带来一些压力。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至1月6日当周，美国原油库存增加1896.2万桶至4.458亿桶，为有史以来第三大周增幅，也是自2021年2月6日当周创纪录增加2160万桶以来的最大增幅，预期减少224.3万桶，前值增加169.4万桶；汽油库存增加411.4万桶，预期增加118.6万桶，前值减少34.6万桶；精炼油库存减少106.9万桶，预期减少47.2万桶，前值减少142.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加251.1万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加24.4万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存库存减少80.0万桶至3.716亿桶，降至1983年12月2日当周以来最低，为连续第70周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。　　尽管面对制裁和价格上限，俄罗斯石油出口没有困难。俄罗斯副总理诺瓦克周三在一个线上政府会议上表示，尽管西方实施制裁和价格上限，俄罗斯石油生产商在达成出口交易方面并未遇到困难。诺瓦克表示，俄罗斯石油面临的主要问题是较国际指标有很大的折价，以及运费上升。传统上，俄罗斯石油的售价低于布伦特原油等国际指标。自实施制裁以来，折价幅度扩大，现在俄石油比布伦特原油每桶低约为25-30美元。　　美元指数　　美元指数周三早盘震荡反弹至103.482高点后再度遭受新的抛售，逼近103.00心理关口，因美联储将软化其鹰派立场的观点被越来越多的市场参与者所接受，上周美国宏观数据的疲软使美元受到拖累。事实上，美国非农就业报告显示，美国12月工资增长放缓，并指出通胀压力有缓和的迹象。此外，美国服务业的商业活动在12月份创下了2009年以来的最差水平。这些数据表明，美联储在2022年大幅加息的影响已经在经济中体现出来，同时美联储（Fed）政策制定者在公开传达鹰派倾向方面的犹豫，促使交易员预计2023年加息步伐将放缓和政策转向。这反过来又使美国国债收益率压制在数周低点附近，再加上股市普遍的积极基调，对避险货币美元构成压力。此外，中国全面重新开放和大量假日购物的早期信号，加入了中国人民银行将在2023年坚持降息的传言，以传播北京激发的乐观情绪，这利好美元空头。　　据《纽约时报》报导，波士顿联储主席柯林斯支持放缓加息。据报导，柯林斯表示，倾向于支持2月1日的美联储会议上加息25个基点。“我认为25或50个是合理的；目前的阶段我倾向于加息25点，但这是非常依赖经济数据的，随着我们接近将加息至维持不变的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。”柯林斯在接受《纽约时报》采访时说。柯林斯表示，她倾向于今年将利率提高至略高于5％的水平，可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。　　在重要的美国12月CPI公布之前，外汇市场正在进行盘整。但荷兰国际集团经济学家指出，美元偏向于走低。假设届时通胀没有意外上行，而且越来越关注中国对国内需求的坚定支持，风险环境被解读为积极的。和以往一样，我们认为美国收益率曲线的短端将在外汇市场上发挥主要作用，只要两年期美国国债收益率继续在4.20/4.25％的区间低点附近徘徊，美元将保持疲软态势。美元指数仍然疲软，我们会说近期的目标仍然是102.00区域，除非美国12月CPI抛出一个鹰派曲线球。　　道明证券经济学家们也分析了重要的美国12月消费者物价指数（CPI）数据会如何影响美元。市场已经转回了对美联储鹰派的淡化，并将美元置于不利地位。一个符合共识的数据并没有给我们带来对后者的特别威胁。此外，核心通胀的积极惊喜是否会极大地改变美元的走势也不明显。尽管美元在战术上看起来捉襟见肘，但我们认为迫使命运逆转的标准很高。美元反弹后应该被卖出。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线下行势头趋缓；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价在上轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在75.90-79.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点77.90，突破后将上探2022年12月21日高点78.60，然后是12月27日低点79.15和2022年12月28日高点79.85，以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15；而下方支持留意2022年12月22日低点77.00，跌破后将下探1月9日高点76.70，然后是1月10日高点75.90和1月6日高点75.45，以及1月5日高点74.90和1月11日低点74.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线持平；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价回撤至上轨下方；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在81.35-84.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点83.20，突破将上探2022年12月29日高点83.80，然后是12月23日高点84.10和2022年12月28日高点84.80，以及2022年12月27日高点85.55和2022年12月30日高点85.95；而下方支持留意2022年12月21日高点82.50，跌破将下探1月3日低点81.75，然后是1月9日高点81.35和1月10日高点80.90，以及1月5日高点79.95和1月11日低点79.30。　　周四关注：　　美国12月消费者价格指数（CPI）　　美国每周申请失业金人数　　费城联储主席哈克发表讲话　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话
金融界2023-01-12
原油收盘：能源需求预期强劲原油期货五日连涨创年内新高
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/天。　　与此同时，据新闻报导，美国能源部上周拒绝了为开始补充战略石油储备而购买原油的提议。原油市场预期政府将回购原油，使SPR价格接近每桶70美元。　　Sevens Report Research的分析师在周三的一份报告中写道，“鉴于对经济软着陆的新希望，以及对中国重新开放的乐观情绪（看涨），与经济不确定性以及对美国能源部因资金和流动性问题而承诺以每桶70美元购买石油的担忧日益加剧（看跌）相权衡”，交易员的信心很低。　　美国及其盟国还在准备对俄罗斯石油业实施下一轮制裁，目的是限制俄罗斯出口精炼石油产品的销售价格。一些市场观察人士警告称，此举可能会挤压全球供应。　　Kpler的史密斯说，即将出台的俄罗斯产品价格上限可能会比俄罗斯原油价格上限产生更大的影响，“因为欧洲尚未以一种有意义的方式向替代（产品）供应过渡。” 　　本周在欧洲各地举行的会议上，官员们正在讨论即将对俄罗斯石油产品实施的制裁的细节，这些制裁将于2月5日生效。《华尔街日报》（The Wall Street Journal）援引知情人士的话报道称，制裁措施将对俄罗斯成品油设定两个价格限制:一个是柴油等高价值出口产品，另一个是燃料油等低价值出口产品。
金融界2023-01-12

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