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港股红利资产表现亮眼！红利ETF港股(520900)盘中最高涨近2%，配置价值凸显

762)、招商银行(03968)、中煤能源(01898)，前十大权重股合计占比72.38%。消息面上，近期利好消息频出，国家能源局“反内卷”超产核查文件出台，焦炭二轮提涨也已落地，多数市场参与者对市场持乐观态度。下游冶金化工以及煤矿周边电厂有补库需求，多数煤矿出货顺畅，库存维持较低水平，价格小幅探涨。国信证券表示，在国内利率进入下行周期、资产配置重心逐步从增长转向回报的背景下，红利资产受到市场较高关注。尤其是在港股市场整体估值处于历史低位、企业派息意愿持续增强、政策支持资本市场长期资金入市的环境中，港股红利资产逐渐成为投资者配置高现金流、低波动品种的重要工具。红利ETF港股(520900)，紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现；场外联接(A类：022719；C类：022720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 14:59

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer汇评：美国贸易协议的失衡使市场情绪变得复杂

其）的购买决策，但他们可能需要寻找其他能源来源的前景使本周油价复苏。然而，油价上涨可能会受到限制，OPEC+可能在9月再次增加产量。现在，油价受头条新闻驱动，接下来中美贸易谈判的进展也可能影响价格。两国未能延长关税暂停将可能对能源价格施加压力。本周有许多事件可能会影响市场情绪。FOMC会议（及其对利率的消息）、美国核心个人消费支出数据（PCE）以及几项美国劳动市场指标，尤其是周五的非农就业数据（NFP）。美国利率预期将由本周宏观数据的表现决定。因此，在贸易谈判和经济日历充实的背景下，交易者在本周末之前将有很多事情需要关注。

KCMTrade财经频道07-30 14:43

V型反弹！化工ETF(159870)盘中净申购4.3亿份，涨幅1.12%

92)、巨化股份(600160)、宝丰能源(600989)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、恒力石化(600346)、卫星化学(002648)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.37%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 14:28

东吴证券：下调宏发股份目标价至39.7元，给予买入评级

著，同时内需也在复苏中，我们预计其中新能源相关客户增长较快。　　新能源&汽车&信号增势延续、保持快速增长。1）新能源继电器：25H1抢装潮&去年低基数下实现高速增长，预计H2随终端客户海外项目拓展&行业反内卷&公司新产品应用增势延续，我们预计25年收入同增40%；2）汽车继电器：23H2以来周期持续向上，市场需求增速较快，公司份额持续提升；3）信号继电器：下游新能源、检测设备、医疗、温控器需求增长，公司订单饱满，预计H2增势延续。　　家电&电力表现稳健、地位稳固。1）家电继电器：25H1整体景气度前高后低，旺季提前，但公司在头部客户地位稳固，预计后续随国补持续、夏季高温等因素，H2维持平稳增长；2）电力继电器：高基数导致需求放缓下，国内增量渐显同时新兴市场回暖，有望随H2基数下降保持稳定增长。　　“75+”战略高质量发展、动能多元。1）低压电器：公司持续开拓新能源、电网市场，随公司产品解决方案能力进一步增强，预计H2有望逐步恢复增长；2）其他新品：薄膜电容器车载领域推进顺利，Q2起逐步上量。熔断器中，新能源部分领域产品已导入标杆客户，场景逐步拓展中。电流传感器增速边际放缓，系海外电表去库，国内未见明显修复。展望未来，公司新品类、新领域持续快速拓展，长期看业务规模有望达5亿元。　　期间费用管控得当、现金流大幅增加。公司25H1期间费用率16.35%，同比-1.49pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.95%/9.01%/4.53%/-0.14%，同比-0.23pct、-0.26pct、-0.13pct、-0.87pct。25Q2末公司存货30.82亿元，较25年初-12%，合同负债0.59亿元，较25年初+26%。25Q2经营性现金净额12.23亿元，同比+38%。　　盈利预测与投资评级：维持25-27年归母净利润为19.9/23.2/26.9亿元，同比+22%/+17%/+16%，对应PE分别为17x、15x、13x，考虑到宏发全球龙头地位，给予26年25x PE，目标价39.7元，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济下行，原材料涨价超市场预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为42.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-30 14:07

特朗普與斯塔默蘇格蘭會晤

互贊有加，但當話題轉向政策議題，尤其是能源轉型，兩人立場上的尖銳差異迅速顯現。特朗普毫不掩飾對英國當前能源戰略的質疑，尤其批評風力發電在英格蘭海岸的大規模部署。他將風電專案斥為“高成本、低效率的視覺污染”，更稱其“在美國是無法接受的”。對此，斯塔默則堅決捍衛英國的可再生能源政策。他指出，風能已成為英國實現淨零排放目標的支柱之一，而國家的能源組合正逐步向核能、風電等多元清潔能源靠近。他還強調，英國在應對氣候變化上擁有全球責任，不應回歸對傳統化石能源的依賴。兩人在小型核反應爐技術上的討論儘管有所共鳴，但整體而言，特朗普依然更偏好傳統能源自給模式，而斯塔默則堅持綠色轉型路線。這種理念上的對立，反映了兩國在能源安全與環境治理方面所走的路徑正不斷分岔。稅改與移民：美式強硬遇上英式審慎稅收政策與移民治理也成為會談中頗具火藥味的議題。特朗普強調其減稅政策是美國經濟增長的核心驅動力，並警告英國若繼續強化稅負，恐將損害投資環境。他還批評英國在移民問題上“過於軟弱”，暗示斯塔默政府未能有效應對非法移民及其帶來的治安和社會負擔。斯塔默則以更為穩健的語調回應，他指出英國的稅改方針旨在平衡財政穩健與社會公平，同時移民政策必須在保障國家安全的同時兼顧人道責任。他回擊稱，“簡單粗暴的封鎖”並非長遠之計，英國的做法更注重合法移民通道的管理與邊境執法的系統化。全球議題協作：從烏克蘭戰事到加沙人道危機在雙邊分歧之外，特朗普與斯塔默也試圖在全球熱點問題上尋找共識。圍繞俄烏衝突，兩人達成了一項新的時間框架，設定了未來10至12天內停火談判的最後期限。特朗普警告稱，若俄羅斯未能作出回應，美方將動用制裁、關稅及所謂“二級制裁”——意指可能波及與俄羅斯有貿易往來的第三國，進一步擴大經濟壓力網路。斯塔默對此表示理解並支持，稱英國願在必要時聯合採取懲罰措施，但也呼籲留出外交努力的空間。儘管節奏與策略略有差異，英美在遏制俄羅斯侵略擴張方面立場趨於一致。其他數據、會議及事件概覽在蘇格蘭特恩貝裏高爾夫俱樂部，特朗普與斯塔默展開了充滿禮節與幽默的首次高規格會晤，象徵英美特殊關係延續。能源政策立場迥異，特朗普批評風能，斯塔默堅持綠色轉型。在稅改與移民問題上，特朗普批評英國過於軟弱，而斯塔默則堅持審慎平衡的治理方式。雙方在烏克蘭與加沙問題上努力協調步調，推動外交與制裁並行。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #蘇格蘭會晤 #能源政策分歧 #稅改與移民 #烏克蘭停火

MonetaMarkets亿汇07-30 14:04

国际黄金再现冲高回落，关注美国基本面和降息预期

剧了美俄之间的紧张关系，也为全球经济和能源市场带来了新的不确定性。当地时间7月29日深夜，柬埔寨再次违反停火协议向泰方发动袭击。柬埔寨方面对此暂无回应。早前，两国军区指挥官在边境地区举行了会谈，落实停火协议。两国还同意于8月4日由柬埔寨主办边境联合委员会会议。特朗普的强硬立场加剧了地缘政治紧张局势，特别是在美俄关系和地缘冲突的背景下。地缘政治不确定性通常会推动投资者转向避险资产，黄金作为传统避险资产可能因此受益，短期内黄金期货可能上涨。然而，如果制裁导致全球经济放缓或美元走强（因美国加征关税可能提振美元），金价走势可能面临一定下行压力。总体来看，短期内地缘政治风险主导，黄金价格更可能受到上行支撑。美联储年内首降预期停留在9月，事件节点上仍关注8月下旬全球央行年会上美联储的表达，若配合美联储换届声音再起，或带来波动弹性的放大。市场普遍预期美联储将维持利率不变，焦点摆在美联储主席鲍威尔的发言，是否会释出任何和未来降息时机或降息步调有关的线索。短期内，黄金价格可能在多空因素的博弈下维持震荡走势。本周美联储利率决议、PCE通胀与非农等重磅数据将集中登场，这些数据将对黄金价格产生重要影响。如果美联储释放出偏鸽派的信号，暗示未来可能降息，这将打压美元，利多黄金；反之，若美联储继续强调“更高更久”的立场，则金价走势可能继续承压。同时，美国核心数据如就业数据、通胀数据等的表现，也会影响市场对经济前景的预期，进而影响黄金价格。从中长期来看，黄金价格仍有上涨支撑。全球央行持续增持黄金储备，为黄金市场提供了坚实的底部支撑。多国为“去美元化”加速购金，尤其中国等新兴经济体成为主要买盘力量。地缘政治风险虽短期有所缓和，但结构性风险并未根本消除，贸易冲突、地缘摩擦等仍可能随时升级，这将在中长期内提升黄金的避险价值。此外，主流机构如摩根大通、瑞银、德意志银行、花旗等均上调2025年金价预测区间，预期年底金价将逼近或超过3400–3675美元甚至更高。（金投网）黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 13:58

化工ETF(159870)涨超1.6%盘中净申购超3亿份，不管PPI何时回正拿到底部的筹码才是关键

92)、巨化股份(600160)、宝丰能源(600989)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、恒力石化(600346)、卫星化学(002648)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.37%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 13:38

太平洋：给予大秦铁路增持评级

游货源受限，二是进口煤炭冲击，三是国内能源结构变化。公司为长远布局，已先后参股朔黄公司和浩吉铁路。　　投资评级　　近几年因煤炭需求的周期性波动，导致铁路运输需求不可避免的跟随波动。例如今年7月底的迎峰度夏，公司日均运煤超100万吨。故，我们对未来运输需求的波动性，持谨慎态度，维持公司“增持”评级。　　风险提示　　宏观经济波动风险；对主要客户依赖的风险；业务经营风险；最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为7.54。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-30 11:57

红利板块走强，港股通央企红利ETF南方(520660)涨近2%，红利低波50ETF(515450)规模续创新高，现金流ETF南方(159232)涨超1%

涨超6%，中国石油股份、华润电力、中煤能源等个股涨幅居前。相关ETF——港股通央企红利ETF南方(520660)盘中涨幅不断走阔，一度涨近2%，红利低波50ETF(515450)、现金流ETF南方(159232)均涨超1%，成交额不断走阔，备受资金关注。截至7月29日，港股通央企红利ETF南方(520660)最新规模达11.42亿元，创近3月新高。港股通央企红利ETF南方(520660)近3天获得连续资金净流入。红利低波50ETF(515450)最新规模达132.59亿元，创成立以来新高。红利低波50ETF(515450)近16天获得连续资金净流入，合计净流入30.19亿元。现金流ETF南方(159232)最新规模达5.42亿元，创近1月新高。中国银河证券认为，财政部对保险资金长周期考核的调整，有利于推动险资增配权益资产，拉长资产配置久期。银行股业绩波动小，分红稳定，符合险资 “长期投资、价值投资、稳健投资” 的导向，且当前银行板块估值低、股息率高，有望继续吸引中长期增量资金流入，增厚银行股红利价值。国信证券（香港）指出，尽管近期银行板块出现回调，但以保险为代表的长期资金仍面临资产荒压力，板块回调已接近尾声。尤其在牛市氛围渐浓背景下，优质大零售银行估值处于低位，具备“胜率提升+高赔率”特征，成为配置性价比突出的防御型资产。红利低波50ETF(515450)紧密跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，标普中国A股大盘红利低波50指数衡量在中国A股市场中50档最不具波动性高股息率大盘的表现。该指数十大权重股分别为大秦铁路、雅戈尔、养元饮品、梅花生物、民生银行、上海银行、南京银行、陕西煤业、中国神华、平安银行。港股通央企红利ETF南方(520660)紧密跟踪中证国新港股通央企红利人民币中间价指数，中证国新港股通央企红利指数由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。现金流ETF南方(159232)紧密跟踪中证全指自由现金流指数，中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。红利低波50ETF(515450)；港股通央企红利ETF南方(520660)；现金流ETF南方(159232) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 11:48

债市早报：中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行；资金面均衡偏松，债市调整

：公司公告，重要子公司宁夏晟晏实业集团能源循环经济有限公司新增失信被执行事项。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 7月29日，A股早盘走弱，但午后持续走高，创业板站上2400点，CRO概念全面爆发，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.33%、0.64%、1.86%，全天成交额1.83万亿元。当日，申万一级行业多数上涨，上涨行业中，通信涨超3%，钢铁、医药生物涨超2%；下跌行业中，农林牧渔、银行跌逾1%。【转债市场主要指数集体跟涨】 7月29日，转债市场跟随权益市场有所上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.14%、0.13%、0.17%。当日，转债市场成交额849.29亿元，较前一交易日放量26.25亿元。转债市场个券多数下跌，467支转债中，221支收涨，231支下跌，15支持平。当日上涨个券中，天路转债涨超14%，泰福转债涨超9%；下跌个券中，通光转债跌逾4%，科华转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 7月29日，蓝帆转债公告董事会提议下修转股价格。 7月29日，濮耐转债公告提前赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 7月29日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至3.86%，10年期美债收益率下行8bp至4.34%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月29日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至48bp；5/30年期美债收益率收窄4bp至96bp。 7月29日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.43%。 2. 欧债市场 7月29日，英国10年期国债收益率下行3bp，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍保持不变。其中，德国10年期国债收益率保持在2.69%不变。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至7月29日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界07-30 11:27

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