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沪指重回3500点！上证综合ETF(510980)涨0.33%强势冲击八连阳！A股年内新高、美股历史新高，机构速评这场联袂上涨！
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幅比上月收窄0.1个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%。截至13:53，上证综合ETF（510980）标的指数前十大成分股多数飘红：农业银行、中国银行、中国石油涨超1%，贵州茅台、长江电力、中国神华微涨。下跌方面，招商银行、中国人寿、中国平安微跌。【A股年内新高，美股历史新高，如何看待这场联袂上涨？】民生证券认为，有三大特征值得关注：（1）首先，4月以来的本轮上涨，A股的发动要更早，这既体现了政策的响应速度、也反映了资金偏好的变化；（2）其次，从结构上看，中美都有自己的核心资产。相较而言，美股的“回补”特征明显，又回到靠大型科技公司拉指数的节奏；而A股则是靠金融等权重股稳步推动中枢上涨。（3）第三是外部核心变量——美元的不同，可能正处于弱美元周期的历史性拐点，非美资产面临重估。那么应该如何看待后续的演绎？民生证券进一步指出，从宏观角度看，股市的上涨来自于三个方面——利率，风险偏好和盈利增长。（1）货币宽松（预期）带来的利率下降，或者政策不确定性下降/地缘政治事件平息带来的风险偏好上升都会使得折现率下降、股指上升，推动股市上涨。（2）而由宏观β和行业、企业自身α推动的盈利增长，则会从未来现金流和估值两方面推动股市。（3）当然对于非美股市而言，美元指数也算是短期内的估值因子——美元贬值往往有利于流动性和预期的改善。从今年的情况看，关税的实际冲击还没有完全显现，企业盈利出现改善的难度较大；而随着美TACO交易深入人心，风险偏好带来的弹性也被压缩。宏观政策和美元能否“拔估值”可能至关重要。分析历史上中美股市经历回调后的“共振上涨”经验，最近几轮分别是2019.01-2019.04、2020.03-2021.02、2022.10-2023.04、2025.04至今。不难发现一个有趣的结论，都起始于一定的事件冲击，预期拔估值先行，而要想行情更持久需要持续的政策刺激或者基本面的实际改善。展望后市，本轮中美股市共振还能持续多久？贸易不确定性的下降，既是本轮中美股市上涨的驱动因素，也可能成为下一阶段的波动之源。短期内，两国经济基本面均难以构成股市上涨因素。但“政策预期”对于市场信心的提振正在强化，且这一作用可能持续至“宽松兑现”，除此之外弱美元的持续也十分重要。具体来看：第一，贸易不确定性对中美股市波动的影响越来越小。当然，美还在用关税政策搅动去全球风云，但随着市场越来越熟悉他极限施压的套路，贸易政策对于市场波动的贡献越来越小，对于股市风险偏好的扰动有限。第二，短期内两国经济基本面均难以构成股市上涨因素。从中美经济意外指数的走势来看，“关税风暴”早期的中国经济韧性明显强于市场预期，但在贸易壁垒增多的大背景之下，近期增长动能渐趋平缓。市场对于美国经济的悲观预期虽然迎来了一轮修正，但美国经济并没有摆脱滞胀的阴影，债务供需失衡以及美联储的独立性问题都可能成为新的波动之源。第三，货币政策的“宽松预期”对于市场的支持作用正趋于强化。尽管市场在6月非农发布后，基本放弃了对美7月降息的押注，但美股对于后续降息依旧充满信心，这与近几个月美国金融条件的持续放松相互对应，第三季度美高层对于宽松的争论将达到白热化。对于中国，外部的“宽松预期”也为国内的货币宽松打开空间。直到“宽松兑现”之前，政策预期对于股市上涨的催化作用可能都会延续。（来源：民生证券20250707《A股、美股共振：复盘与展望》）【布局大盘点位，认准上证综合ETF（510980）！】上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高的指数之一，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。市场走势震荡，布局大盘点位，关注直接关联上证指数产品——上证综合ETF（510980）！直接买大盘，涨跌即所得！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上证综合ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 14:08
高温致用电负荷攀升，火电需求迎明显增长，桂冠电力涨停，央企现代能源ETF(561790)活跃上涨
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7月9日 13:32，中证国新央企现代能源指数(932037)上涨0.27%，成分股桂冠电力(600236)上涨10.07%，国网英大(600517)上涨3.99%，中国电建(601669)上涨1.42%，云铝股份(000807)上涨1.32%，中油工程(600339)上涨1.20%。央企现代能源ETF(561790)上涨0.09%，冲击4连涨。最新价报1.09元。拉长时间看，截至2025年7月8日，央企现代能源ETF近1周累计上涨0.83%。流动性方面，央企现代能源ETF盘中换手11.98%，成交548.73万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月8日，央企现代能源ETF近1月日均成交629.51万元，排名可比基金第一。近日，全国多地持续高温，用电负荷急剧攀升。7月4日，国家能源局数据显示，全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，较6月底上升约2亿千瓦，创历史新高，较去年同期增长近1.5亿千瓦。入夏以来，江苏、山东、河南等省级电网负荷9次刷新纪录。业内机构指出，电价上涨空间或将大于煤价涨幅。当前电力市场风格仍以高股息为主导，火电在电价市场化推进、盈利改善及分红强化的趋势下具备长期配置价值。此外，宁夏—湖南±800千伏特高压直流工程启动送电，年输送湘电量超360亿千瓦时，其中新能源占比达50%。这一工程投运将有效缓解湖南电力紧张局面，带动风光储一体化发展，为新能源消纳提供支撑。建议关注火电盈利修复机会及配套新能源建设带来的投资机遇。截至7月8日，央企现代能源ETF近6月净值上涨0.80%。从收益能力看，截至2025年7月8日，央企现代能源ETF自成立以来，最高单月回报为10.03%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为23.43%，涨跌月数比为13/10，上涨月份平均收益率为3.05%，年盈利百分比为100.00%，历史持有1年盈利概率为68.42%。截至2025年7月8日，央企现代能源ETF近3个月超越基准年化收益为2.35%。回撤方面，截至2025年7月8日，央企现代能源ETF近半年最大回撤7.28%，相对基准回撤0.37%。回撤后修复天数为85天。费率方面，央企现代能源ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数，中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证国新央企现代能源指数(932037)前十大权重股分别为长江电力(600900)、国电南瑞(600406)、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、中国铝业(601600)、国电电力(600795)、中国电建(601669)、中国神华(601088)、国投电力(600886)、中国石油(601857)，前十大权重股合计占比49.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企现代能源ETF(561790)，场外联接(博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A：021922；博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C：021923)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 13:48
高层定调光伏“反内卷”，新能源ETF(159875)红盘震荡，机构：光伏行业有望迎来拐点
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2025年7月9日 13:26，中证新能源指数上涨0.35%，成分股锦浪科技上涨3.74%，宁德时代上涨3.28%，通威股份上涨3.00%，亿纬锂能上涨1.73%，星源材质上涨1.56%。新能源ETF(159875)上涨0.43%。拉长时间看，截至2025年7月8日，新能源ETF近1周累计上涨4.03%。流动性方面，新能源ETF盘中换手4.1%，成交3615.65万元。拉长时间看，截至7月8日，新能源ETF近1年日均成交3591.01万元。规模方面，新能源ETF近1年规模增长1638.37万元。截至7月8日，新能源ETF近1年净值上涨19.74%。从收益能力看，截至2025年7月8日，新能源ETF自成立以来，最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为38.44%，上涨月份平均收益率为7.76%。截至2025年7月8日，新能源ETF近3个月超越基准年化收益为6.36%。新能源ETF紧密跟踪中证新能源指数，中证新能源指数选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。消息面上，根据SMM报价，本周多晶硅N型复投料价格36元/千克，N型多晶硅价格指数35.6元/千克，颗粒硅报价34元/千克，相较上周继续上行。在反内卷的大背景下，光伏行业有望继续响应，价格端，多晶硅料环节持续上修报价，拒绝低价竞争。太平洋证券认为，高层定调光伏“反内卷”，具有较强信号意义，或将加快供给侧产能出清，同时也会倒逼新技术加速突破，光伏行业有望迎来拐点。光伏行业会从“价格战”转向“技术差异化”，将优化产能结构、加速技术进步，进而推动设备需求。数据显示，截至2025年6月30日，中证新能源指数前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、三峡能源、特变电工、亿纬锂能、华友钴业、通威股份、赣锋锂业，前十大权重股合计占比42.81%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 13:48
7月9日全球大宗商品技术分析：黄金3311美元枢轴，农产品多数下跌
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场参与者对未来价格走势的预期。贵金属、能源以及农产品等不同板块展现出各自独特的技术特征，为投资者提供重要的参考依据。当前市场环境下，技术分析工具成为判断商品价格走势的关键手段。通过日图枢轴点分析，可以清晰识别各品种的关键价格区间。这些技术指标不仅体现了短期市场情绪，也为中长期投资决策提供了量化支撑。贵金属与能源商品技术格局现货黄金在当前交易日的枢轴点位于3311.43美元/盎司。其支撑阻力区间覆盖3218.5至3394.45美元/盎司的广阔范围。这一价格区间反映了市场对黄金价值的分歧程度，同时也显示出贵金属市场的活跃程度。现货白银的技术表现相对集中，枢轴点设定在36.62美元/盎司。其对应的支撑阻力区间为35.79至37.56美元/盎司。相比黄金，白银的价格波动区间相对较窄，体现了其工业属性与投资属性的双重特征。 NYMEX铂金主力合约显示出更大的价格波动空间。其枢轴点位于1381.52美元/盎司，支撑阻力区间跨度从1315.74美元延伸至1450.74美元/盎司。这一较宽的价格区间反映了铂金市场的供需关系变化以及工业需求的不确定性。 WTI原油主力合约的枢轴点确定在68.1美元/桶。其技术分析显示支撑阻力区间为65.71至70.45美元/桶。这一价格区间体现了当前原油市场的平衡状态，既考虑了供给端的因素，也反映了需求侧的变化。农产品期货市场动态农产品期货市场近期呈现出明显的分化态势。洲际交易所农产品期货主力合约在7月7日收盘时多数下跌。咖啡期货跌幅最为显著，下跌4.06%至277.85美分/磅。原糖期货下跌0.79%报16.25美分/磅，棉花期货跌0.88%报67.86美分/磅。可可期货成为当日唯一上涨的品种，涨幅达到2.32%，收于8289.00美元/吨。这一表现与其他农产品形成鲜明对比，显示出可可市场独特的供需格局。芝加哥期货交易所农产品期货主力合约同样面临下行压力。大豆期货下跌2.72%至1020.75美分/蒲式耳，玉米期货跌幅更大，达到3.93%，收于403.75美分/蒲式耳。小麦期货相对抗跌，仅下跌1.44%至548.75美分/蒲式耳。从历史数据对比来看，7月3日的交易情况显示出不同的市场格局。当时芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘多数上涨，大豆期货微涨0.02%，玉米期货上涨0.72%。这种短期内的价格波动反映了农产品市场的敏感性以及外部因素对价格的影响程度。
金融界07-09 13:47
多晶硅期货涨近5%领跑市场，有色金属板块承压明显
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和SC原油紧随其后，涨幅均接近2%。能源化工板块表现活跃，合成橡胶、焦煤等品种涨幅超过1%。农产品方面，棕榈油和苹果期货均录得超过1%的涨幅。工业品中，氧化铝和低硫燃料油同样表现强劲。与此同时，有色金属板块承压明显。沪镍、国际铜、沪铜三个品种跌幅均超过1%，显示出明显的疲软态势。贵金属方面，沪金小幅下跌，跌幅接近1%。化工品中，甲醇和工业硅也出现近1%的跌幅。据悉，国家统计局公布的最新数据显示，6月份全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中城市价格上涨0.1%，农村价格下降0.2%。食品价格下降0.3%，非食品价格上涨0.1%。上半年全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。工业生产者价格方面，6月份全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%，环比下降0.4%。工业生产者购进价格同比下降4.3%，环比下降0.7%。上半年工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%。多晶硅期货的强势表现主要受到供需预期变化影响。下游硅片价格出现波动，210R和183尺寸部分低价收回，市场均价小幅上涨。企业密切关注后续多晶硅出价情况，部分硅片历史订单暂停发货。碳酸锂价格继续上涨，电池级碳酸锂早盘价格较前一日上涨300元，均价报62800元每吨。湖南省郴州市临武县鸡脚山矿区探获超大型蚀变花岗岩型锂矿床，共提交锂矿石量4.9亿吨，氧化锂资源量131万吨。铜价方面，美国总统表示将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税。商务部长预计新关税可能在7月底或8月1日实施。花旗预计美国将在几周内正式确认对铜征收50%的关税，并在30天内实施。高温天气推动空调销售旺盛，美的空调单日安装量24.5万套破历史峰值。黑龙江和吉林销量激增356%，小米空调在东北销量同比暴涨20倍。海信空调订单已排满，工厂满负荷生产，分公司和电商渠道均出现结构性缺货。鸡蛋期货价格维持低位，主产区山东鸡蛋均价4.83元每公斤，河北鸡蛋均价4.81元每公斤。高温高湿天气不利于鸡蛋存储，市场处于淡季，反弹动力不足。美国上周API原油库存增加712.8万桶，超出市场预期的减少260万桶。前值为增加68万桶，库存增加幅度明显扩大。
金融界07-09 13:47
沪指再登3500点，中证A500ETF龙头(563800)红盘蓄势，机构：A股市场正站在新一轮扩容与价值重估关键节点
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业和新兴行业各占一半，同时增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重，实现了价值与成长均衡，是布局A股市场的优质工具。招商证券表示，从中期的趋势来看，“反内卷”是推动指数走牛的关键力量，“反内卷”驱动上市公司削减资产开支，出清过剩产能，经济供求关系边际改善，企业盈利能力和内在回报有望稳步提升，吸引更多中长期资金流入市场。国泰海通证券认为，2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量入市，而外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。展望下半年，A股市场正站在新一轮扩容与价值重估的关键节点，多重利好因素叠加共振，或将为市场打开更为广阔的发展空间。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 13:38
A500ETF基金(512050)盘中上扬，机构：指数再创新高的可能性大为增加
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的积极变化更为明显，尤其是光伏风电等新能源板块的大幅上行，为市场增添了新的动力。当前一方面有算力产业链的迭创新高，另一方面有低位板块的放量启动，后续指数再创新高的可能性大为增加。光伏板块的放量启动是一个重大信号。近期市场对反内卷行业的关注度较高，从高级别会议的表述来看，这类重要行业后续具体措施出台的可能性较大。这些行业经过长期调整，当前具备较强的安全边际。另外，军工行业整体上行趋势仍保持良好，其前阶段的缩量窄幅调整，或提供了较好的再次介入机会。而随着算力板块的不断新高，PCB等行业的上游关联产业，也出现了新的机会。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.67%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-09 13:29
银盛数惠(3773.HK)荣获ESG双奖：价值全面升维，引领数字权益变革新范式
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化和智能化管理缩短流程，减少冗余操作和能源消耗，促进资源节约和效率提升。从社会维度（S）来看，平台降低了海量企业尤其是中小企业参与到复杂供应链和进行批量采购的门槛，促进了市场参与的平等化，这推动了普惠和数字化包容性增长。解决采购效率低、资源整合难等痛点后，企业能以更低的运营成本进行市场竞争，有助于其生存发展，在平台之上，实现多方共赢。从治理维度（G）来看，银盛数惠通过持续技术创新来优化内部治理流程和提升平台治理水平，以垂直领域AI智能体为突破口进行技术升级、深度挖掘数据价值，进行多维度数据实时聚合和深度分析，形成统一的数据资产平台，提升产业链效率。结语：在企业发展的航程中，公司管理层以战略远见指引航向，于复杂环境中洞见机遇、规避风险，锚定发展方向，成为领航的“好舵手”；而依托产品力、技术底座、专业服务及生态协同构筑的发展根基则是航行的“好船体”，是企业响应市场需求、兑现价值承诺的核心支撑。在数字经济的黄金时代，兼具“好舵手”的战略引领与“好船体”的坚实支撑，企业方能破浪前行，行稳致远。银盛数惠连获“ESG卓越领袖”与“ESG卓越项目”奖项，正是有力印证，其在数字权益交易领域的实践，正为行业发展提供可借鉴的优秀范本。
格隆汇07-09 13:07
港股午评：恒指跌0.74%，恒生科指跌1.14%，“周杰伦概念股”巨星传奇盘中放量大涨100%
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涨0.72%，工业指数攀升0.35%，能源业指数走强0.25%。创新药概念走强，恒瑞医药涨超9%。消息上，美国总统特朗普周二在内阁会议期间表示，更多贸易协定即将出台，拟对进口铜加征50%关税，药品关税可能高达200%。有分析指出，药品是高度敏感的民生领域，大幅加征关税可能导致药价飙升，引发公众强烈反对。市场可能认为此类政策更可能是谈判筹码，实际执行概率低。影视股涨幅居前，中国星集团涨超13%。中泰证券发布研报称，电影市场明显热度回升；2024年暑期档票房为116.41亿元，基数较低，今年有望实现明显的同比改善。今年暑期在优质影片丰富供给背景下，电影暑期档有望实现不俗表现。黄金股普跌，珠峰黄金跌超6%。昨夜现货黄金持续走低超1%，亚洲早盘，现货黄金再度下跌0.35%，向下跌破3290美元/盎司。WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示，由于美元短期走强，黄金市场出现小幅回调，或许这只是因为美国经济数据仍然相当强劲，消除了降息的迫切需要。 “周杰伦概念股”巨星传奇盘中放量大涨100%。今日，周杰伦正式入驻抖音平台，名称“周同学”，认证身份为歌手。该账户10分钟内涨粉已5万。抖音相关负责人回应新浪科技表示：账号属实。
金融界07-09 12:17
天伦燃气（01600）获ESG两项荣誉，绿色发展践行者的可持续发展之道
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通过燃气主业的创新经营，构建了绿色低碳能源生态体系，目标成为中国一流的绿色低碳能源供应及服务商。。截至2024年末，天伦燃气在全国拥有70个城市燃气项目，覆盖580余万户城乡居民以及5.2万工商企业，累计铺设运营管道9507公里，同时布局51座加气站和1座LNG工厂。天然气作为国家战略层面节能减排的重要抓手，这也让天伦燃气在环境领域长期保持优秀成绩。 2024年，天伦燃气温室气体排放总量降至3.23万吨二氧化碳当量，较上年下降6.74%；温室气体总排放密度同比降低7.35%达到4.16吨/百万元收入。这一成果得益于能源结构的系统性优化，总能耗密度降至8.84兆瓦时/百万元收入；水资源管理方面，市政用水量减少至8.23万吨，外排废水总量控制在4.34万吨，市政供水总量同比降低了9.98%，体现了其精细化管理成效；废弃物处理领域，公司建立全流程监控体系，13.41吨有害废弃物委托专业机构合规处置，433.01吨无害废弃物实现100%分类管理，其中废旧燃气表等材料完全回收利用。不止如此，在社会责任维度，天伦燃气坚持“以人为本”，构建了员工、客户与社区共赢的生态体系。员工职业发展体系覆盖全生命周期，2024年组织培训2540次，参训人次达到21.72万，人均受训24.71小时；依托“知否”线上平台开发3,691门课程，并设立管理序列与技术双通道晋升机制，为年轻干部提供破格机会，赋能组织活力。员工体检覆盖率达100%，体现了其对“员工权益保障”的高度重视。客户权益保护方面，天伦燃气通过数字化升级优化服务体验，将微信公众号与云服务系统对接，实现报修、缴费等业务“一键办理”，2024年投诉处理满意度达90%。在供应链管理中，公司所有供应商均需符合ISO9001、ISO14001等认证，通过建立黑名单制度和年度责任审计，覆盖劳工权益、环境合规等维度，形成“价值共担”的可持续生态。此外，在助学公益方面，天伦燃气开展“书声朗朗·百万少年阳光成长”计划，捐赠图书培养青少年阅读习惯。这些行动与其“合作共赢”理念相呼应，截至2024年公益投入累计超1.6亿元，彰显企业公民担当。二、ESG如何转化为价值增长的隐形引擎？严格来说，ESG是以非财务的标准来评价一家公司的经营状况，但在实践过程中不难发现，在ESG领域取得优异表现的企业，往往也能在财务维度获得优势，进而在资本市场中收获超额收益。全球资管巨头贝莱德早已将ESG数据纳入投资决策流程，以提高风险调整后的回报水平；道富环球也认为ESG因素会对投资业绩产生重大影响，并将ESG视为投资回报的重要驱动因素。国信证券研报更是明确指出，中国市场环境下高ESG表现的公司往往具有更好的投资收益。这背后的逻辑其实不难理解，在ESG方面表现突出的企业往往在稳健经营、社会评价、融资成本等方面都有着相对优势，对内外部风险的抵御能力更强。天伦燃气作为一家深耕绿色产业的企业，在近几年外部供应链冲击叠加内部需求承压的环境下，依靠“燃气+增值业务+光伏”保持着稳健发展态势。此外，今年4月，天伦燃气获取亚洲开发银行一笔1.25亿美元绿色信贷，利率约为3.8%，有助于降低公司整体融资成本。值得一提的是，在行业整体承压的环境下，天伦燃气依旧保持着稳定分红水平。长江证券发布的2024年报及2025年一季度研究报告指出天伦燃气以6%的高股息率领跑，远超行业5%平均水平。2025年，天伦燃气预计派息率将进一步提升至核心利润的35%。在当下高波动的市场环境下，这有助于其进一步吸引长期资金关注。更重要的是，尽管天伦燃气自4月初以来价值有所修复，但估值仍处于历史区间低位。目前，公司市净率仅为0.5倍，处于过去5年历史区间分位点10.1%。（来源：wind）当ESG领导力遭遇0.5倍市净率的估值洼地，这场资本认知的滞后，恰恰为长期投资者提供了价值重估的窗口。三、结语当绿色低碳成为生存法则，当社会责任化为发展动能，ESG便不再是外在标准，而是企业内生增长的源泉。天伦燃气将国家战略融入企业基因，在“双碳”目标与乡村振兴的交汇点上，走出了公用事业企业的转型新路。
格隆汇07-09 12:08

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