FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

超70家分销商逃避拜登禁令？中美突传重磅：英伟达“受限制芯片”仍持续输出中国

涉及解决其他国家向中国销售先进半导体和芯片制造设备的努力，以及将美国受限制产品输送到中国市场的网络。美国商务部在2023年10月宣布了进一步限制中国获取先进芯片和芯片制造工具的规定，此前该部发现包括英伟达在内的多家公司设计的产品性能略低于一年前出台的规定所规定的门槛，因此被出口。这些限制举措促使中国企业和研究团体寻求其他方式来获取AI平台的芯片，这些芯片在下一代军事应用中变得越来越重要。据《华尔街日报》消息，其追踪的商家正在向中国AI初创企业或研究机构出售受限制的英伟达产品或含有该公司先进芯片的服务器，因为这些供应商无法采购足够的产品来满足该国大型科技公司的需求。 “尽管迄今为止取得了令人瞩目的进展，但未来几年，中国本土芯片的性能可能仍将落后于美国及其盟友的芯片，这一切都使走私成为一项潜在的有利可图的事业，”CNAS总结道。 “到2023年，只有相对较少数量的受控AI芯片将进入中国，可能只有数百个，但也有可能不会超过数千个。” #AI热潮# 在听证会早些时候，肯德勒向委员会呼吁提供更多资金，她表示这些资金将用于支持商务部网络追踪规避行为。新墨西哥州民主党参议员凯瑟琳·科尔特斯·马斯托(Catherine Cortez Masto)对这一请求表示同情，并表示她被告知该部门自2010年以来就没有增加过资金。“我可以想象现在会很困难，因为你们的管辖和监督能力已经增强，无法覆盖你们需要的部分保险范围，”她说。肯德勒回答说，她的部门需要大约1亿美元来改造过时的系统，并将其转变为有用、高效的数据和分析支持。 “有了更多资金，我们将增强我们的技术专长。我们将致力于提高数据和分析能力，当然还有我们的执法能力，”她说。然而，肯尼迪拒绝了肯德勒的请求，声称肯德勒的工作人员只需要互联网连接就可以开展工作。

圈内人2024-07-26

韩国政府拟议全面减税借以提振股市和经济

优惠措施，包括降低沉重的遗产税，延长对芯片制造商的支持；在人口老龄化和消费放缓的压力下，政府寻求提振股市并刺激经济增长。韩国财政部周四表示，总统尹锡悦政府计划把遗产税最高税率从50%，降低到40%，并取消要求控股股东缴纳更高税率的规定。如果国会批准这一变化，将标志着遗产税税率自1995年以来首次下调，并将影响从三星电子到现代汽车等大公司背后家族的财富。长期以来韩国投资者一直将股价低于账面价值归咎于公司治理不善，并认为对遗产征税会激励控股股东人为压低股价。今年早些时候尹锡悦称这个税率是韩国市场表现落后于外国的一个原因。此后他领导的政府推出了企业价值提升倡议，旨在提振本地股市，并吸引更多外资，尹锡悦承诺通过税收优惠来加强这些努力。周四宣布的改革措施包括奖励公司扩大股东回报，借以以鼓励他们将更多资金用于股票回购和派息。韩国财政部表示，政府还打算将半导体等关键技术行业的税收优惠延长三年，并将计划中的加密货币税收再推迟两年。财政收入在此之前，韩国还推出了其他金融改革措施，包括延长韩元交易时间。当局这也是为了争取韩国能被纳入富时世界国债指数。并非每项改革都受到外国投资者的欢迎。韩国已将全面禁止股票卖空的禁令延长至2025年3月。该禁令自2023年11月起实施，政府试图打击非法交易行为。政府周四重申，将寻求取消对金融投资收益征收资本利得税的计划。这一承诺在国会面临争议。主要反对党共同民主党在赢得4月大选后继续控制国会。最新建议还承诺结婚的新人享受税收优惠。韩国财政部表示，政策制定者还计划减轻那些为生育子女员工提供经济支持雇主的税收负担。韩国生育率目前处于世界最低水平。韩国财政部表示，这些计划是有代价的，政府收入在五年内减少约4.4万亿韩元（32亿美元）。财政部长官崔相穆在声明中表示，如果企业从持续的出口反弹，且提振消费和投资的政策开始见效，对财政的影响可能会降低。据韩国财政部称，政府计划在8月底的内阁会议上正式批准后，把提案提交国会。

金融界2024-07-26

亚洲股市跟随美国科技股下跌、日元上涨：市场综述

现日本和韩国股市均下跌超过2%，其中芯片制造商SK海力士公司（SK Hynix Inc.）尽管业绩良好，但股价仍下跌8.4%。香港和中国内地股市也出现下滑。在美国，标普500指数下跌2.3%，创下自2022年12月以来的最差表现。日元走势周四早盘，日元大幅上涨，延续了周三对美元上涨超过1%的走势。日元兑美元的汇率达到自五月以来的最高水平，反映了套利交易的平仓行为。DBS银行的宏观策略师张伟良表示：“随着日本货币政策可能在下周收紧，而美联储和欧洲央行将降息，日元空头的担忧加深。” 美联储与全球市场前纽约联储主席威廉·杜德利呼吁降低借贷成本，最好在下周的会议上实施。对于许多分析师来说，这一举措令人担忧，因为这将表明官员们急于避免经济衰退。周四晚些时候，美国将发布GDP和初请失业金数据，投资者将进一步了解经济健康状况。在亚洲，中国人民银行周四将中期借贷便利利率从2.5%下调至2.3%，此前为提振经济活动意外下调了一项关键短期利率。中国10年期国债期货上涨。大科技股回调以科技股为主的纳斯达克100指数下跌3.7%，其中主要成分股表现不佳。Alphabet公司支出高于分析师预期，股价下跌5%；特斯拉公司的自动驾驶出租车计划推迟，引发股价下跌12%。在亚洲交易时段，美国国债收益率下降，之前的交易日中，债券收益率曲线因美联储接近降息的押注而陡峭化。在2024年的大部分时间里，科技股一直是股市反弹的驱动力，但本周科技股遭遇了阻力。交易员从大盘股转向市场滞后部分，受美联储降息预期和AI仍需见效的担忧驱动。Vital Knowledge的Adam Crisafulli表示：“科技股的问题不仅仅是收益不尽如人意，而且这类股票仍被卷入自6月CPI发布以来开始的剧烈轮动交易中。” 这次抛售使这些股票的估值有所回落。尽管这可能会激发买入的机会，但收益季才刚刚开始。苹果公司、微软公司、亚马逊公司和Meta平台公司均将在下周公布业绩。商品市场周四，原油在前一交易日结束四连跌后下跌。黄金延续了周三的跌势。本周关键事件包括：德国IFO商业景气指数（周四），美国GDP、初请失业金、耐用品订单（周四），美国个人收入、PCE、消费者信心（周五）。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-26

亚马逊现金储备高或考虑股息发放

g 控股公司也是如此。专注于人工智能的芯片制造商英伟达公司将股息提高了 150%，至每股 10 美分。同时，亚马逊的 100 亿美元回购计划截至 3 月底还不到一半完成，并且在过去的 21 个月内没有回购任何股票。然而，除了将现金投入人工智能计划外，在这种环境下，该公司可能难以找到其资金的其他用途。科技行业并购受到更严格的监管审查意味着收购选择有限。因此，如果没有更积极的资本回报计划，亚马逊的现金余额“可能飙升至低效过剩”。不过，有一个关键因素可能会阻止亚马逊在近期发放股息，即由于其零售业务，其利润率低于其他大型科技公司。科技股每日图表纳斯达克 100 指数周三下跌 3.7%，是自 2022 年 10 月以来的最大单日百分比跌幅。此次抛售是在字母表公司和特斯拉公司业绩令人失望之后。该指数较近期峰值下跌了 8%，但今年仍上涨了 13%。科技股头条阿里巴巴集团控股有限公司参与了对中国初创公司百川的 50 亿元（6.91 亿美元）新融资，这是该电子商务公司在寻找核心业务之外增长机会时今年签署的第三大人工智能交易。瑞萨电子公司的股票遭遇了 12 多年来最大的盘中跌幅，受到更广泛的科技股抛售以及投资者对这家日本芯片制造商利润未达标的失望情绪影响。据《纽约时报》援引其获得的一份密封法庭文件报道，鲁珀特·默多克采取行动改变管理其遗产的家族信托，以确保长子拉克兰在他去世后接管他的电视和报纸帝国。国际商业机器公司报告称，随着客户努力实施最新技术，其人工智能业务的预订量大幅增加。周四公布收益的公司：盘前有施乐、NetScout、Imax；盘后有威瑞信、瞻博网络、Appfolio、SPS 商业、罗杰斯、超净、自由全球。--在苏布拉特·帕特奈克的协助下。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-26

恐慌突袭，全球大洗牌：股市暴跌，日元、人民币疯涨！中国大招不奏效

)全球股市暴跌，陷入数万亿美元的混乱，芯片制造商领跌，因投资者对人工智能热潮退却、企业盈利未达预期，这促使交易员纷纷涌向债券、日元和瑞士法郎等传统避险资产。全球股市恐慌性暴跌 Stoxx 600指数下跌超过1%，延续了华尔街大科技股的抛售。雀巢、Stellantis和开云集团的业绩未达预期，股价下跌。法国股市接近10%的回调。在周三标普500指数下跌2.3%后，美国股指期货变化不大。市场继续对纳斯达克指数自2022年以来最差的一天作出反应，尤其是Alphabet和特斯拉等公司的盈利令人失望。周三收盘钟声响起后，标准普尔500指数下跌2.3%，这是该指数356个交易日以来首次下跌2%或以上。以科技股为主的纳斯达克综合指数表现更差，下跌3.6%，这是自2022年10月以来的最大单日跌幅，结束400多天未出现3%或以上跌幅的记录。当天的抛售压力持续加大，主要股市指数在交易结束时几乎都收于当天的最低点。抛售压力最为严重的是科技股以及对大型股票有重度敞口的行业，如消费者非必需品和通信服务。近期市场的波动性增加，华尔街的恐慌指数跳升至三个月高点。投资者寻找现金和超级流动的短期债务的安全性，美国两年期国债收益率周三创下近六个月低点。 “目前有多种驱动因素，尤其是股市的动向，”纽约梅隆银行伦敦高级外汇和宏观策略师Geoff Yu表示。他还指出，美国、欧洲和日本的汽车销售疲软，以及中国本周的利率举措，表明全球消费者需求疲软的迹象。 “人们似乎在重新评估人工智能生态系统的成本和收益计算，”Lombard Odier Singapore Ltd.高级宏观策略师Homin Lee表示，“由于美国数据有放缓迹象，对消费者需求的担忧依然存在。这些担忧最终可能是暂时的，但在经历了如此猛烈的反弹后，投资者的集体重新评估是自然的。” 有迹象表明交易员在近期内准备承受更多痛苦。道琼斯数据显示，通常被称为华尔街的“恐惧指标”——芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）——周三上涨22.6%，至18.04，这是自2022年6月以来的最大涨幅。可以逢低买入吗？今年的科技股反弹遇到阻力，特斯拉和Alphabet的令人失望的报告导致了前一交易日的抛售。交易员已经从大盘股转向市场的滞后部分，主要受美联储降息押注和对人工智能尚需回报的担忧推动。 “科技股的问题不仅在于收益不尽如人意，还在仍然被6月CPI发布后开始的剧烈轮换交易所困，”Vital Knowledge的Adam Crisafulli表示，“许多人认为反科技轮换是短暂的，事实证明它具有持久性，这加剧了对该集团的焦虑，并带来了额外的抛售压力。” 虽然下跌可能有利于逢低买入，但财报季才刚刚开始。苹果公司、微软公司、亚马逊和Meta Platforms将于下周公布业绩。华尔街崩溃下跌的背后，前纽约联储主席杜德利一句话成为“导火线”。他呼吁降低借贷成本——最好在下周的会议上降息。一些分析师表示，这一举措可能令人担忧，因为这将表明官员们急于避免经济衰退。由于交易员提前预期降息，两年期美国国债收益率再跌3个基点至4.3894%，周三下跌4个基点。十年期国债收益率周四也下降2个基点至4.2622%。市场完全预期美联储在9月将降息25个基点，甚至有降息50个基点的风险。2024年全年，市场已经定价总共65个基点的宽松。 “降息预期非常高，就像去年一样，”Barreyjoey的首席利率策略师Andrew Lilley表示，“我担心市场领先于经济数据，因为我们之前看到的短期通胀下降并没有持续。” 中国放大招难救股市稍早在亚洲，中国股市、铁矿石和油价也进一步下跌，因为中国央行意外下调长期利率，这加剧对全球第二大经济体的担忧。中国人民银行25日再度变相降息，加码开展中期借贷便利（MLF）操作，操作量人民币2,000亿元，并明确采用利率招标方式，中标利率2.3%，较前次下降20个基点（0.2个百分点）。这是7月来二度操作MLF，本次MLF操作临近月底，金融机构流动性需求明显增加，货币市场利率有一定上行压力，7月24日，银行间隔夜和7天回购利率都在1.75%附近，较人行7月22日降息当天分别高9个和4个基点。中国蓝筹股下跌0.9%，上证综合指数下跌0.9%，至五个月低点。香港恒生指数下跌1.7%，北京最新的宽松措施未能提供支持。日元疯涨汇市方面，最大的焦点无疑是日元。周四日元兑美元汇率上涨超过1%，升至两个多月来的最高点，反映出越来越多的人押注日本和美国之间的利率差距可能会缩小。预计在下周日本央行会议前将保持上涨动能，届时政策制定者将讨论是否加息。随着投资者重新评估他们的杠杆押注，日元令人震惊的复苏正在颠覆全球市场，并打击了日本股市、黄金和比特币等资产。日元走强会对日本出口商造成伤害，致使日经225指数进入技术性调整。因套息交易失宠，澳元等货币遭受重创。黄金和比特币也出现下跌，原因是有迹象表明，交易员正在撤销此前颇受欢迎的押注，转而买入日元。 “这实际上是日元轧空造成的重大去杠杆事件，”Capital.Com资深市场分析师Kyle Rodda表示，“这迫使整个市场出现大规模的平仓。” 预计在下周日本央行会议前将保持上涨动能，届时政策制定者将讨论是否加息。道富环球市场宏观策略师Yuting Shao表示：“其他亚洲市场，尤其是包括韩元和离岸人民币在内的北亚货币正在得到支撑。随着套利交易的逆转，日元涨势可能会持续到下周日本央行会议。” 人民币也暴拉在日元大涨之际，人民币也迅速拉升。整体来看，最近2个交易日，人民币突然大爆发。美元兑离岸人民币2天之内连续跌破5个大关口。在岸、离岸人民币兑美元持续走高，大涨超500点：在岸人民币兑美元7月25日16:30收盘报7.2203，较上一交易日上涨557点。上一交易日在岸人民币一度触及8个月低点7.2776，在不到24小时内大爆发，日内最高触及7.2050。与此同时，离岸人民币兑美元持续走高，日内累计涨500点，最高触及7.2020，有望连续第三个交易日攀升。 “USDCNH（美元-离岸人民币对）可能会继续对USDJPY（美元-日元对）保持相当敏感。随着日元套利交易的平仓，人民币也会受到一些溢出效应的影响，”他们在一份报告中表示。 forexlive则撰文指出，在昨日的交易中，人民币兑美元汇率跌至自11月以来的最低水平，然后才有买盘介入。而在今天突然出现了强劲的反弹。毋庸置疑，国内银行极可能出手。显然，当局在7.28这一水平附近画了一条线。尽管如此，这并不会改变目前市场对中国的长期看法。北京正投入大量资源来试图提振经济，但市场依然不为所动。回到人民币汇率本身，至少到明年之前，人民币反弹的空间似乎并不大。尽管北京努力为人民币设定底线，但如上图所示，即使美联储降息，今年美元/人民币的趋势依然明显。从大局来看，自年初以来总体前景并没有太大变化。当前的主题仍是北京希望使人民币贬值变得更为平缓和渐进。本交易日来看，在财报季全面展开之际，投资者正在关注周四即将公布的美国国内生产总值（GDP）和初请失业金数据，以进一步了解经济健康状况。美国国内生产总值（GDP）初步数据将在周四晚些时候公布，预计第二季度年化增长率将达到2%。备受关注的亚特兰大联储GDPNow指标指向2.6%的增长，显示上行风险。

欧罗巴2024-07-25

英伟达崩跌近7%！台积电强硬拒绝“独家专线” 知情人士：黄仁勋亲访气氛紧张

I芯片。” 台积电在全球半导体以及AI芯片制造的地位，目前仍然无人能够撼动，近期台积电频传将涨价，却未出现客户出面反对。黄仁勋甚至公开支持台积电涨价，一位半导体主管提到：“以前是台积电不敢拒绝客户的要求，现在反过来变成客户不敢拒绝台积电涨价。” CoWoS全称为Chip on Wafer on Substrate，这是一种2.5D/3D的封装技术，可以拆成两部份来看，首先CoW(Chip on Wafer)指的是芯片堆叠，WoS(Wafer on Substrate)则是将堆叠的芯片封装在基板上。由于CoWoS可以将不同制程的芯片封装并整合至基板上，这可以让芯片间的线路缩短，达到提高效能的效果，同时也能够大幅节省功耗，进而能加电压催出更高效能，更有利AI芯片加价。如今，市场上有许多AI芯片都已采用CoWoS技术，并主要使用台积电的2.5D CoWoS先进封装制程，包括英伟达的H100和A100 GPU。据此前报道，英伟达是目前台积电2.5D CoWoS产能的最大客户，占比达到40-50%。#AI热潮# 台积电CoWos产能吃紧也成为英伟达2023年AI芯片生产的重要挑战，英伟达此前在投资者会议上也曾表示，该公司在CoWoS的关键制程已开发并认证其他供应商产能，预期未来数季芯片供应可逐步上升。周三，美国股市暴跌，标普500指数和纳斯达克指数重挫，创下2022年底以来的最大跌幅，同时大型科技股、非必需消费品和通信服务股也大幅走软。延伸阅读：美国科技股“大爆雷”！黄金悬崖式崩破2400美元比特币逼近跌穿6.5万究竟怎么回事？

圈内人2024-07-25

【直击亚市】中国又突然放大招！华尔街崩溃原因找到，日元涨势惊人

股市均下跌超过2%，即使企业业绩良好，芯片制造商SK海力士公司也下跌多达8.4%。香港和中国大陆的股票也有所下滑。在美国，标普500指数下跌2.3%，创下自2022年12月以来的最差表现。#亚市直击# 大型科技股回调前纽约联储主席达德利呼吁降低借贷成本——最好在下周的会议上进行。对于许多分析师来说，这样的举动令人担忧，因为这将表明官员们急于避免经济衰退。周四晚些时候，投资者将看到美国GDP和初请失业金数据发布，以进一步了解经济状况。纳斯达克100指数下跌3.7%，其最大的成分股拖累指数表现。谷歌母公司Alphabet公司因支出高于分析师预期下跌5%，而特斯拉公司因机器人出租车推迟导致股价暴跌12%。在前一交易日由于押注美联储接近降息而导致债券收益率曲线陡峭化后，美国国债在亚洲交易时段上涨。在推动2024年大部分时间的股票上涨之后，大型科技股遭遇阻力。交易员从大市值股转向部分滞后股票，受到对美联储降息的押注和人工智能仍需兑现的担忧的驱动。 “科技股的问题不仅仅是财报不够完美，整个群体仍然被6月份CPI数据引发的剧烈轮动交易所困扰，”Vital Knowledge的Adam Crisafulli表示，“许多人认为反科技轮动是短暂的，事实证明其持续性加剧了对该群体的担忧，并引发了额外的抛售压力。” 这些股票的下跌使得估值有所下降。尽管这可能有利于抄底，但财报季刚刚开始。苹果公司、微软公司、亚马逊公司和Meta平台公司都将在下周公布业绩。日元空头担忧加剧日元在周四早些时候急剧攀升，延续周三超过1%的涨幅。日元兑美元的汇率达到5月以来的最强水平，反映出套息交易的平仓。 “随着日本货币政策可能在下周收紧，而美联储和欧洲央行即将降息，日元空头的担忧正在加深，”星展银行有限公司宏观策略师Wei Liang Chang表示，“在下周日本央行会议之前，日元进一步走强的可能性不容忽视。” 中国意外下调MLF利率在亚洲，中国人民银行周四将中期借贷便利(MLF)利率从2.5%降至2.3%，此前出人意料地下调了一项关键的短期利率以提振经济活动放缓。中国10年期国债期货上涨。上一次下调MLF利率是在2013年8月，此次降息是在中国央行周一将7天期准备金回购利率下调10个基点之后。央行当局最近淡化了长期利率，倾向于短期利率，以更类似于全球同行的方式引导市场。 “这基本上是在所有关键利率之间协调一致，以放松货币政策，”荷兰国际集团(ING Bank)大中华区首席经济学家Lynn Song表示，“值得强调的是，本轮宽松始于7天存款准备金率，这可能是其未来作为主要政策利率角色的一个信号。” 这一声明出人意料，因为中国央行通常在每个月中旬进行MLF操作。中国央行周四提供了人民币2,000亿元的MLF资金，本月早些时候它通过该工具净抽走了人民币30亿元的现金。中国第二季度的经济增长逊于预期，消费者支出下滑抵消了出口繁荣的影响。汇市方面，周四美元强势指数变化不大，周三也类似。由于加拿大央行连续第二次会议降息并暗示进一步宽松，加元延续前一天的跌势。在菲律宾，由于台风格美，央行连续第二天暂停货币交易。在大宗商品方面，油价在周四回落，结束了前一个交易日的四天跌势。黄金延续了周三的跌势。

云涌 1评论2024-07-25

为什么押注“特朗普交易”是一个错误的决定？

需消费品板块上涨了103%以上。个股如芯片制造商AMD涨幅达1000%，苹果股价上涨了365%以上。 BTIG的艾萨克·博尔坦斯基认为，特朗普再次当选总统可能会为清洁煤炭、核能、化石燃料、消费金融和国防等行业带来有利环境。另一方面，民主党的胜利似乎有利于绿色能源、全球贸易和国防等领域。博尔坦斯基在给客户的一份报告中写道：“无论谁入主白宫，美国经济都会继续增长。” 政治新闻的影响过去两周，政治新闻层出不穷，包括暗杀事件、新冠疫情报告出炉、总统乔·拜登决定不竞选连任，以及卡玛拉·哈里斯的崛起。暗杀事件发生后，私人监狱和枪支类股票上涨，而特朗普媒体科技的股价也出现反弹。索斯诺夫表示，“这跟新闻关系不大，”关键在于市场对正在发生的事情的反应。他建议不要进行“政治纸牌屋”的交易，而是像平常一样进行交易。特朗普交易的风险尽管“特朗普交易”在理论上听起来合情合理，但投资者似乎并不买账。周一，美国资本市场没有延续“特朗普交易”的趋势：美国国债收益率曲线趋平、美元下跌，罗素2000收盘时的表现依旧小幅领先于标普500，但这也意味着华尔街内部对“特朗普交易”已产生了分歧。分析指出，目前距离美国11月大选还有4个月，在此期间投资者还必须消化美股大量的财报，以及两次美联储会议。在大选结果出炉前，继续炒作“特朗普交易”将充满巨大不确定性。橡树资本创始人霍华德·马克斯在7月17日的投资备忘录中指出，2016年总统选举期间，几乎每个人都确信希拉里·克林顿会赢，并认为如果特朗普爆冷赢了，美股将会崩溃。然而，特朗普赢了之后，美股在接下来的14个月里上涨了30%以上。这证明了两点：人们无法预测事情的走向，也不知道事情发生后市场反应会怎样。市场分歧华尔街最大的分歧来自于，特朗普竞选所宣传的政策带来的影响可能是自相矛盾的。例如，他最受欢迎的减税政策可能会推高通胀和利率，而加征关税政策则可能压低消费者支出，对通胀产生抑制作用。这种矛盾性使得市场很难对“特朗普交易”形成一致的看法。美国银行的调查显示，近四分之三的投资者认为如果特朗普在大选中大获全胜，将推高债券收益率。然而，美国银行策略师迈克尔·哈特内特指出，没有哪个政府会希望物价不断上涨。选举的现实是，选民认为通胀是他们最关心的问题。 Alpine Macro首席策略师指出，减税会推高长端利率，但加征关税往往会通过挤压消费者支出而产生相反的效果。他认为，特朗普同时实施这两项政策是大错特错。投资建议高盛固定收益投资主管林赛·罗斯纳表示，无论如何，如果哈里斯最终成为民主党提名人，并延续拜登的政策，收益率曲线可能会变得陡峭。很多事情已经出现变化，因此将投资组合锚定在一个特定的结果上并不谨慎。 Annex财富管理公司的首席经济学家布莱恩·雅各布森建议，现在最有把握的交易是转而投资小盘股，主要是因为小盘股估值便宜。无论政治结果如何，这都是一个很好的赌注。 J. Safra Sarasin的股票策略师沃尔夫·冯·罗特伯格表示：“真正重要的是我们目前掌握的宏观数据，在11月大选之前，这些数据可能会发生很大变化。我们看到了一个放缓的经济周期。这将决定利率空间，利率进而对股市产生影响，这将比政治对市场产生更实质性的影响。” 正如霍华德·马克斯所说，投资者最重要的工作是管理风险，因为我们永远不知道未来会发生什么。

Sissi2024-07-25

消息称 Nvidia 已批准三星 HBM3 芯片用于中国市场处理器

高级GPU的需求激增，英伟达和其他AI芯片制造商正努力满足这一需求。由于HBM3供不应求，英伟达希望三星能够通过其标准，以便多元化其供应商基础。三星面临的挑战据知情人士透露，SK海力士计划增加HBM3E的生产并减少HBM3的生产，这使得英伟达对HBM3的需求进一步增加。三星自去年以来一直试图通过英伟达对HBM3和HBM3E的测试，但由于热量和功耗问题一直未能成功。三星表示，关于其因热量和功耗问题未能通过测试的报道不实。 H20处理器的使用据两位知情人士透露，三星可能最早在8月开始为英伟达的H20处理器供应HBM3。H20是英伟达为中国市场定制的三款GPU中最先进的一款，以应对美国2023年收紧出口限制，旨在阻止超级计算和人工智能突破可能带来的军事优势。 SK海力士的领先地位与三星不同，SK海力士是英伟达HBM芯片的主要供应商，自2022年6月以来一直供应HBM3，并于今年3月底开始向客户供应HBM3E。美光科技也表示将向英伟达供应HBM3E。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-25

HBM市场掀争夺战？三星HBM3芯片获批，美银：暂起不了波澜

的消息报道，三星电子作为全球最大的内存芯片制造商，在高带宽内存（HBM）芯片领域取得了显著进展。同时，三星的HBM3e芯片获得了英伟达的批准，用于其中国版AI处理器，这标志着三星首次向这家AI处理器巨头供应HBM芯片。尽管这一批准仅适用于中国市场的特定产品，但对三星来说无疑是一个积极的信号。三星、SK海力士与美光的较量英伟达选择三星的HBM3e芯片，主要是为了满足其在中国市场的GPU需求，同时应对美国出口管制的限制。知情人士表示，H20系列GPU是英伟达为中国市场量身定制的产品，与在非中国市场销售的H100版本相比，H20的计算能力受到了限制。尽管H20最初在市场上起步较慢，但据独立消息人士称，其销售额正在迅速增长。然而，三星的HBM3E芯片尚未达到英伟达的标准，测试仍在继续。这一进展对芯片制造商来说是一个挑战，因为它们需要跟上快速发展的HBM市场。目前，HBM市场的主要制造商包括SK海力士、美光和三星。尽管三星在HBM市场的份额正在增长，但SK海力士仍然以53%的份额占据市场领导地位。三星一直在努力向英伟达供应HBM芯片，以实现其收益的可持续增长，并挑战SK海力士在HBM市场的领导地位。今年2月，三星宣布已开发出业界首款36 GB的12层HBM3E芯片，并计划在今年下半年大规模生产这些芯片。但由于热量和电力消耗问题，三星的供应工作被推迟。尽管如此，彼时英伟达首席执行官黄仁勋表示，三星没有通过任何资格测试。尽管存在挑战，此次三星的HBM3e芯片获得英伟达批准的消息，似乎提振了该公司在HBM市场的前景和收益。两位消息人士称，由于该领域的领先者 SK Hynix 计划增加其 HBM3E 产量并减少 HBM3 产量，Nvidia 对更多 HBM3 的需求也将增长。要知道，在DRAM市场，HBM去年占8.4%，但预计今年其份额将跃升至20.1%。三星计划将HBM产能比去年扩大2.9倍，以扩大市场份额。分析师预计，英伟达今年可能会向中国销售超过100万个H20处理器，从而获得约120亿美元的收入。对于英伟达来说，拥有全球最大芯片制造能力的三星，对于满足其芯片飙升的需求和实现供应来源多元化也是必要的。然而，美国的新法规可能会带来不确定性。美国政府可能会出台新的贸易限制措施，这可能会阻止英伟达销售其H20处理器。尽管三星可能在7月31日的二季度财报电话会上确认HBM3芯片获得英伟达批准的消息，但市场似乎对三星已经通过了HBM3E测试并可能很快就会开始大规模生产抱有期待。如果三星HBM3e通过认证，将如何搅动HBM市场竞争格局？美银的分析显示：尽管三星取得了一定进展，但SK海力士凭借其市场主导地位和高利润率，仍将在未来几年内保持强劲增长。美银预计，全球HBM市场将持续增长，主要由SK海力士的HBM3和HBM3e推动。整体来看，三星在HBM3e和HBM4方面的贡献预计在2024-25年仍将较低。与三星不同，SK 海力士是 Nvidia 的主要 HBM 芯片供应商，自 2022 年 6 月以来一直供应 HBM3。该公司还于 3 月底开始向一位不愿透露姓名的客户供应 HBM3E。消息人士称，这些芯片已运往 Nvidia。也就是说，如果三星HBM3e认证失败，将为海力士提供了市场份额增加的机会。此外，预计2026年之前，三星的HBM4制造良率仍存在不确定性。尽管如此，三星的这一进展仍然为公司在竞争激烈的HBM市场提供了新的机遇。

格隆汇2024-07-24

24小时热点