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高盛：AI股票泡沫并不算太大还能继续涨下去

工智能热潮也推动相关概念股大幅飙升，以芯片制造商英伟达为例，该公司股价今年以来上涨了232%。纳斯达克100指数在2023年上涨了42%，而标普500指数的涨幅为18%。英伟达上月发布了爆炸式的财报，该公司第二财季数据中心销售额超过华尔街的预期20多亿美元，并预计第三财季收入将超出预期30多亿美元，但并未能带动人工智能概念股再创新高。高盛的策略师表示，尽管当前债券收益率上升，但科技股依然表现出色，这表明投资者认为未来更高的增长率将抵消更高的贴现率。高盛的乐观态度与其他投行采取的更为谨慎的做法形成了鲜明对比。美国银行策略师警告称，人工智能不会使科技股免受利率上升的影响，而摩根士丹利则表示，人工智能泡沫已经快到头了。高盛指出，对于投资者而言，其中一个关键挑战是如何评估人工智能带来的好处的规模，以及挑选赢家和输家。“鉴于占主导地位的现有公司的估值很高，但并不极端，我们认为，我们总体上仍处于典型的科技浪潮的第一阶段。如果情况确实如此的话，这表明该领域将出现更多新入场者，带来竞争、创新和变革，这部分市场的估值也将会继续走高。” 高盛的Oppenheimer正确地预测了去年的美股暴跌，不过他在6月底曾认为，2023年的股市反弹将受到更高利率和估值的限制，这一观点尚未得到验证。

金融界2023-09-06

芯片大基金三期或推出？8月服务业PMI年内最低！主流宽基800ETF(515800)近5日获资金增仓超3亿元，最新规模超50亿元！

推出，以提振芯片产业，主要投资领域将是芯片制造设备。此外，9月5日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.8，较7月下降2.3个百分点，为年内最低，但仍高于荣枯线。此前公布的8月财新中国制造业PMI上升1.8个百分点，部分抵消了服务业PMI回落的拖累，8月财新中国综合PMI微降0.2个百分点至51.7，为2月以来最低。 8月下旬宏观数据上，下游需求方面，新房销售显著回暖，从城市级别来看，一、二和三线城市日均销售面积分别环比回升28.13%、59.97%和7.85%。工业生产方面，基建落地持续加快，开工率有所回升，基建指标延续回升，落地节奏持续加快。8月下半月，磨机运开工率和水泥发货率小幅回升；石油沥青装置开工率持续回升。水泥库容比高位震荡。中国银河证券指出，从资产定价四要素框架（情绪、国内政策面、全球流动性、经济基本面）来看，当前市场处于政策组合出台之后的情绪修复期。8月政策组合加速出台，但从效果来看，还是要看到房地产交易改善、M1与M2回升、社会融资增速回升之后才能确认政策组合的效果。全球流动性层面，央行出台相关稳外汇措施，人民币汇率冲击到7.3后开始反弹，9月1日回到7.26，国际资金流动开始改善。经济基本面的底部可能还要等待2个季度，直至国内政策起效（预计2023四季度），内外需共振上行。特别要强调，当前温和通胀（CPI=2.0%、PPI转正）具有重要意义，这决定了货币政策能否摆脱负通胀的影响，以及财政政策的空间（财政收入增加、债务压力缓解）。（来源：中国银河《8月资产复盘与9月配置建议：商品价格的领先意义》）【稳增长政策频频发力，周期叠加下市场处于转型节点】华泰证券指出，8月中以来，稳增长政策的力度和密度均明显加大。针对地产、地方化债、资本市场、消费等宏观调控重点领域均有多项政策出台。从基本面的走势及以往规律判断，目前至9月底可能仍是稳增长窗口期。总量层面，降准降息可能配合实施；存量房贷利率有进一步向新增房贷靠拢的空间。央行基础货币扩张有望加速、包括净投放、再贷款，但其中支持重点领域投资的PSL和央行为地方化债提供的流动性工具最值得关注。财政支出有望提速，明年地方专项债额度或部分前置至4季度。支持地产供需的政策力度可能加大。房价下行压力较大的1-2线城市可能本着“一城一策”原则调低首付比例。（来源：华泰证券《宏观深度研究：稳增长政策渐入佳境》）西南证券认为从周期视角看，目前我国处于新一轮长周期的初期与第五轮中周期的二阶复苏期，公共卫生防控后的第二轮短周期已近尾段，慢补库带动小周期回升可期。目前可以关注改革提升与产业新布局下的投资机会和科技产业突破。（来源：西南证券《周期叠加下的转型节点与政策布局：涵煦徐行，蓄势而动》）【大中盘标杆，中证800估值性价比凸显】从估值上看，截至9月4日，800ETF（515800）标的指数（中证800指数）市盈率13.30倍，位于指数2007年发布以来33.05%分位点，意味着低于2007年以来超66%的时间区间，具备估值性价比。【特别提示：A股主线，认准800】把握A股主线行情，“选800，更省心”！ 800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。中长期看，A股行业主题轮动加速、风格频繁切换，均衡配置，胜率更高。800ETF（515800）标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成，覆盖全部A股91%以上的净利润、75%以上的营业收入、67%以上的市值，具备超强的市场代表性。A股主线，认准800，“选800，更省心”！（截至2023.6.30）风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800指数成分股的持有风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-05

台湾GlobalWafers公司计划在美国建造芯片工厂，将申请联邦补贴

.)的主要子公司。作为全球最大的合同芯片制造商，三星电子于2021年开始在亚利桑那州建设一家半导体工厂，计划投资400亿美元。徐秀兰说，GlobalWafers也是台积电的主要供应商，正在扩大意大利和丹麦的现有工厂，这些计划进展顺利。

Sue2023-09-05

高盛反驳人工智能泡沫观点称板块基本面强劲且估值并不极端

使投资者纷纷涌入，寻找率先获益的公司。芯片制造商英伟达一直是这个领域的典型代表，该公司股价今年上涨了232%。高盛驻美国的分析师列出了一系列人工智能将给每股收益带来长期提振的最大潜力股，预测他们这个指数的中值股的利润可能较基线水平增长72%。纳斯达克100指数在2023年上涨了42%，标普500指数上涨了18%。高盛策略师表示，尽管债券收益率上升，但科技股表现仍出色，这表明投资者认为未来更高的增长率将抵消更高的贴现率。不过，其他投资银行则持有更谨慎的看法。美国银行策略师警告称人工智能无法让科技股免受利率在更长时间内保持高位的影响，而摩根士丹利也表示，泡沫正在接近顶峰。高盛表示，挑战之一是如何评估人工智能带来益处的程度，以及如何挑选出赢家和输家。 “鉴于占据主导地位公司的估值很高，但并不过高，我们认为目前仍然普遍处于典型的技术浪潮的第一阶段，”策略师写道。“如果是这样的话，这表明将有更多的新来者涌入这个领域，而且这部分市场的估值还会更高。” 高盛的Oppenheimer之前正确预测了去年的股价下跌，但他6月时对2023年股市涨势将受限于利率上升及估值的预期尚未实现。

金融界2023-09-05

中国突发重磅消息！路透社：中国将启动新的400亿美元国家基金以促进芯片产业发展

人士表示，这次基金融资主要投资领域将是芯片制造设备。中国国家主席习近平长期以来一直强调中国实现半导体自给自足的必要性。在华盛顿过去几年实施一系列出口管制措施后，这种需求变得更加紧迫。去年10月，美国出台了全面制裁措施，切断中国获得先进芯片制造设备的渠道，美国的盟友日本和荷兰也采取了类似措施。其中两位知情人士说，这只新基金最近几个月得到了中国有关部门的批准。一位知情人士说，中国财政部计划出资人民币600亿元。无法立即了解其他有意出资者。由于讨论是保密的，所有消息人士都拒绝透露身份。代表政府、财政部和工业和信息化部处理媒体提问的国务院新闻办公室没有立即回应路透社的置评请求。大基金也没有立即回应置评请求。迄今为止的投资两位消息人士称，筹款过程可能需要数月时间，目前尚不清楚第三期基金何时启动，也不清楚是否会对该计划进行进一步修改。大基金前两只基金的支持者包括财政部，以及国开金融(China Development Bank Capital)、中国烟草总公司(China National Tobacco Corporation)和中国电信(China Telecom)等财力雄厚的国有实体。多年来，大基金为中国最大的两家芯片代工厂——中芯国际(Semiconductor Manufacturing International Corporation)和华虹半导体(Hua Hong Semiconductor)，以及闪存制造商长江存储科技有限公司(Yangtze Memory Technologies)和一些规模较小的公司和基金提供了融资。尽管进行了这些投资，但中国的芯片行业仍难以在全球供应链中发挥主导作用，特别是在先进芯片方面。

tqttier2023-09-05

伟测科技领涨，科创芯片ETF基金(588290)早盘震荡走强，现已涨0.26%

取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。截至2023年9月4日，该指数前十大权重股包括中芯国际、中微公司、澜起科技、寒武纪、华润微等，前十大权重股合计占比57.19%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数公司，截至2023年9月4日消息面上，据Omdia最新发布的报告显示，2023年DDIC总需求预计为79.8亿颗，与2022年持平。2023年LCD显示驱动芯片的需求量将达到69.4亿颗，同比下降0.2%，好于预期；而AMOLED显示驱动芯片的需求量预计为10.4亿颗，同比增长3%，低于预期。 Omdia预计2024年显示面板单位出货量将同比增长4%。由于新的替换周期到来和价格弹性，包括手机、移动PC、液晶电视、OLED电视和桌上型显示器在内的大多数主要应用的面板单位出货量预计将恢复增长。因此，预计2024年的DDIC需求将同比增长6%，达到84.8亿颗。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-05

A股中芯国际直线拉涨3%，芯片ETF(159995)继续走强

，芯片龙头股频频异动。截至10:10，芯片制造龙头A股中芯国际大涨2.72%，华大九天涨4.02%，兆易创新涨3.34%，北京君正、圣邦股份、澜起科技、卓胜微、斯达半导等均涨超1%。芯片ETF（159995）早盘冲高回落后，盘中再度走强。芯片ETF近21个交易日内有15日资金净流入，合计“吸金”14.84亿元，日均净流入达7068.85万元。资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业。规模方面，芯片ETF最新规模达277.43亿元，创近1年新高。目前国证半导体芯片指数估值处于历史低位，最新市净率PB为4.3倍，低于指数近3年92.17%以上的时间，估值性价比突出。国开证券表示，当前时点半导体业绩及减持方面利空释放得较为充分，下一步A股市场随着政策利好释放，估值修复行情有望展开，半导体板块当前处于周期底部且具有高成长性，具备较强的配置价值。关注受益于晶圆扩产、国产替代进程以及产能利用率逐步修复的设备、封测、代工等细分领域龙头。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-05

FX168早自习：华为最新手机显示中国芯片取得重大突破特朗普在共和党领先优势继续扩大

报告显示，华为技术有限公司和中国最大的芯片制造商中芯国际(SMIC)已经为其最新款智能手机打造了一款先进的7纳米处理器。给美国的“一记耳光”！华为最新手机显示中国芯片取得重大突破分析师“泼冷水”：7纳米产量非常有限 5.股神巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的股价可能会暴跌99%，但在近60年的时间里，它仍将击败标准普尔500指数。 Chris Bloomstran最近在X上发推称:“自1965年‘现任管理层’收购公司以来，伯克希尔可以亏损99.4%，其表现仍优于标准普尔500指数。”Bloomstran是Semper Augustus Investments的总裁，该公司是伯克希尔的长期股东，将伯克希尔视为头号持股。惊人事实！巴菲特的伯克希尔股价即便暴跌99% 仍击败标普500指数市场热点追踪：周一（9月4日），欧洲央行行长拉加德在伦敦发表讲话时保持悬念，避免透露欧洲央行下周是否会加息或维持利率不变。拉加德表示：“行动胜于雄辩，我们在12个月内累计提高了政策利率425个基点，创下了创纪录的速度。我们将实现通胀及时回归2%的目标。” 什么情况？拉加德为欧洲央行下周利率决策保留悬念，称“行动胜过雄辩” 股市周一（9月4日），美股休市，欧股主要指数收盘普跌。在似乎摆脱了近期的负面影响后，整个交易日失去了动力。泛欧斯托克600指数收跌0.08%，报457.78点；早盘触及8月9日以来最高水平后回吐涨幅。德国DAX30指数收盘下跌19.09点，跌幅0.12%，报15821.25点；英国富时100指数收盘下跌12.39点，跌幅0.17%，报7452.15点；法国CAC40指数收盘下跌17.26点，跌幅0.24%，报7279.51点；欧洲斯托克50指数收盘下跌3.30点，跌幅0.08%，报4278.55点；西班牙IBEX35指数收盘下跌31.03点，跌幅0.33%，报9418.57点；意大利富时MIB指数收盘上涨2.51点，涨幅0.01%，报28653.00点。商品市场现货黄金收报1938.17美元/盎司，下跌1.63美元或0.08%，日内最高触及1946.36美元/盎司，最低触及1936.69美元/盎司。在今天上午欧洲开盘后金价回落之前，黄金在亚洲市场一直走高。由于市场预期美联储可能不再加息，大宗商品价格上涨，黄金正试图重返1950美元关口。另一方面，银价未能从近期走势中获利，接近23.50-24.00附近的关键支撑位。周一(9月4日)，由于中国和美国积极的经济数据以及主要产油国持续削减原油供应的预期，市场情绪受到提振，油价小幅上涨。美国WTI11月原油期货收涨0.43美元，涨幅0.50%，报85.98美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.45美元，涨幅0.50%，报89.00美元/桶，上周累涨5.48%。周二(9月5日)关注重点： 09:45 中国8月财新服务业PMI 12:30 澳洲联储公布利率决议 15:50 法国8月服务业PMI终值 15:55 德国8月服务业PMI终值 16:00 欧元区8月服务业PMI终值 16:30 英国8月服务业PMI 17:00 欧元区7月PPI月率 22:00 美国7月工厂订单月率更多重要事件请点击此处

Cherry2023-09-05

给美国的“一记耳光”！华为最新手机显示中国芯片取得重大突破分析师“泼冷水”：7纳米产量非常有限

报告显示，华为技术有限公司和中国最大的芯片制造商中芯国际(SMIC)已经为其最新款智能手机打造了一款先进的7纳米处理器。 TechInsights在周一(9月4日)与路透社分享的报告中表示，华为的Mate 60 Pro采用了中芯国际在中国制造的新型麒麟9000芯片。华为上周开始销售Mate 60 Pro手机。提供的规格说明宣传了其拨打卫星电话的能力，但没有提供有关内部芯片组功率的信息。该研究公司表示，该处理器是第一个使用中芯国际最先进的7nm技术的处理器，这表明中国政府在建立国内芯片生态系统方面取得了一些进展。彭博新闻社最先报道了该公司的调查结果。华为和中芯国际没有立即回复媒体的置评请求。中国的手机买家在社交媒体上发布了拆解视频，并分享了速度测试，这些视频表明Mate 60 Pro的下载速度能够超过顶级5G手机。这款手机的发布让中国社交媒体用户和官方媒体陷入了疯狂，一些人注意到该手机发布日期恰逢美国商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)访华期间。从2019年开始，美国限制华为获得生产最先进手机机型所必需的芯片制造工具，该公司只能使用库存芯片推出有限批次的5G机型。但研究公司在7月份告诉路透社，他们认为华为计划在今年年底前重返5G智能手机行业，利用自己在半导体设计工具方面的进步以及中芯国际的芯片制造。 TechInsights分析师Dan Hutcheson对路透社表示，这一进展是对美国的“一记耳光” 他说:“雷蒙多来是想让事情冷静下来，而这个芯片在说，‘看看我们能做什么，我们不需要你们。’” Mate 60的改进可能意味着华为有望在中国本土设计和生产芯片，并在移动设备领域取得更快的进展。彭博的测试显示，Mate 60 Pro的移动网络速度可与苹果公司最新的iPhone等5G设备相媲美。 “这将极大地推动中芯国际和中国整个半导体行业的发展，股价可能会继续上涨，因为超出了市场预期，”大华继显香港执行董事Steven Leung说。“大多数人都没有预见到中国能在这一领域如此迅速地迎头赶上。” 中芯国际此举也引发了有关中芯国际是否遵守美国规定的问题，根据规定，任何打算使用美国技术向华为供货的公司，都必须获得华盛顿的批准，中芯国际的运营中处处可见美国技术的身影。自上周发布以来，华为和中芯国际的代表没有回应有关手机规格的评论请求。华为仅表示，Mate 60 Pro是目前功能最强大的Mate设备。美国商务部没有回应有关中芯国际向华为供应7纳米芯片是否违反制裁的询问。 TechInsights 的拆解显示，中国芯片制造在性能上仍有差距，Mate 60 Pro的主处理器落后于全球最新技术两代。苹果公司目前的iPhone采用4纳米工艺制造，下周将推出采用3纳米芯片的新旗舰iPhone。目前还不清楚华为打算生产多少新设备。Mate 60 Pro几乎立即售罄，而且似乎数量有限。在中国社交媒体上受到热烈欢迎，掀起了一股爱国热情，中央电视台和《环球时报》等国家媒体称赞这是中国不可抵挡精神的象征。三年前，华为无法再使用台积电等芯片制造商的产品，此后，手机为主的消费者业务受到沉重打击，当时，华为的智能手机是公司业务最大的亮点之一。现在公司的消费者销售额不到制裁生效前的一半，公司已将重点转向开发企业、云计算和汽车应用技术。杰富瑞分析师Edison Lee等人呼吁，在解读华为Mate 60对中国在芯片领域的进步的影响时要谨慎。他们写道，华为手机在数小时内售罄表明库存有限。他们还说，华为可能会用台积电的芯片为部分Mate 60提供支持，而在美国切断此类采购之前，华为已经储备了台积电的芯片。在一份题为《华为Mate 60 Pro：神话多于事实》的报道中，杰富瑞团队认为中国只能生产“非常小量”的7纳米芯片。 Sanford C. Bernstein分析师Mark Li等人说，拆解结果表明，华为的芯片速度是通过先进的封装和功耗实现的。中国可能无法像全球企业那样成规模地制造半导体，但正在采取措施，想办法建立供应。他们写道：“我们发现华为以及中国的（半导体）进展都好于预期。”

财经风云 1评论2023-09-05

赛微电子：根据相关新闻显示，业务属于不同细分领域，没有直接影响

在半导体产业链的垂直分工中，芯片设计与芯片制造公司是相互合作的依赖关系，芯片产品的设计专利技术属于芯片设计公司，而芯片产品的工艺制造专利技术属于芯片制造公司，设计与制造公司的生存与发展均离不开专利技术的持续开发与积累，谢谢关注！投资者：尊敬的董秘您好！请问贵公司北京赛莱克斯BAW产线1片晶圆产品可供多少部5G手机使用？？另贵公司试生产过程中的产量良品达标率是多少？试生产过程中合格晶圆是否可用于出售？！？赛微电子董秘：您好，不同型号晶圆产品的可切割芯片数量差异较大，量产良率标准也不同，试生产阶段所产出的晶圆均用于交付客户，谢谢关注！投资者：公司mems技术这个难点已经攻克，以后就是摇钱树，为什么合资公司才占30%股份？公司的技术有算股份吗？赛微电子董秘：您好，半导体行业具有突出的产业链紧密分工协作的属性；公司投资设立赛莱克斯深圳、在深圳投资建设 MEMS 项目，目的在于充分利用粤港澳大湾区优势资源要素，积极把握半导体及智能传感产业发展机遇，深圳产线与北京产线形成有效互补，更大限度、更多层次地满足不同地域、不同产业客户对 MEMS 工艺制造的需求，从而促进公司MEMS 芯片制造业务的进一步发展，进一步提升公司综合产能、服务能力、行业地位和竞争实力，谢谢关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-05

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