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A股收评：沪指失守3900点，创业板大跌4.55%，高位股集体重挫，水泥建材及燃气股逆市走高

、水泥建材板块走高；高位股下跌，电池、芯片概念股迎来调整，个股中璞泰来、上海洗霸等多股跌停；东芯股份、晶合集成等多股跌逾10%，华虹公司、亿纬锂能、先导智能、佰维存储等多股大跌；西部黄金跌停；大众公用、洪通燃气双双涨停；华新水泥涨停；大有能源涨停；中国核建、安泰科技2连板，新莱应材、凯美特气双双涨停。热点板块芯片产业链重挫芯片、半导体板块重挫，中芯国际跌逾6%，佰维存储、燕东微、华虹公司等多只热门股大幅回调。消息面上，中芯国际、佰维存储等多股两融折算率降为0。据证券时报，有业内人士称，这是券商依据交易所规则开展的常态化操作，该规定自2016年起实施，并沿用至今，A股市场保持一致，并非只针对某个行业或者板块，也就是说A股市场静态市盈率超过300倍的两融股票，折算率都会调整为0。大消费板块活跃大消费概念逆势活跃，零售、食品饮料方向领涨，庄园牧场2连板，安正时尚、依依股份等涨停。消息面上，据商务部商务大数据监测，国庆中秋假期全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%。10月1日至7日，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0%。中证报援引专家观点称，随着更多扩内需相关政策的落地，消费潜力有望持续释放。机构观点国金证券：警惕高位股波动风险国金证券投顾邱于认为，今日市场风格出现较大变化，不过情绪不弱，市场整体仍是涨多跌少。板块上，前期领涨板块中的科技线和电池大幅下跌，有色金属坚挺，大盘股风格整体占优。此位置不排除市场震荡，风格切换。警惕高位股波动风险，关注低位蓝筹修复机会。兴业证券：新一轮上行动能已在蓄势兴业证券认为，经历9月以来的震荡整固后，新一轮上行动能已在蓄势。而随着10月三季报交易陆续展开、月末密集重磅会议提振政策预期，往后结构上可交易的线索也将更加丰富。以景气和产业趋势为核心，重视三季报景气线索、“十五五”规划受益行业，包括创新药、军工、AI、电池、“反内卷”&景气周期（有色、化工）。中金：10月成长占优有望延续，关注景气行业中金公司研报表示，近期市场表现出较强的结构性特征，热点集中在成长板块。由于前期市场成交迅速放大、交易集中，8月底后A股市场进入盘整震荡期，但不乏结构亮点。10月建议关注如下配置思路：1）AI算力和机器人等相关产业链；2）创新药、消费电子、电池和有色金属等行业；3）工程机械、电网设备、养殖业与饲料等行业；4）“十五五”相关领域。

金融界10-10 15:30

A股开盘：沪指跌0.47%、创业板指跌0.96%，半导体及储存芯片概念股回调，培育钻石概念股走高

10月10日，A股三大股指集体低开，沪指跌0.47%报3915.48点，深成指跌0.67%报13633.19点，创业板指跌0.96%报3230.46点，科创50指数跌1.81%报1511.16点；存储器、贵金属、大基金系等板块指数跌幅居前。半导体、储存芯片板块开盘回调，佰维存储跌超6.3%，燕东微跌近6%，华虹公司、东芯股

金融界10-10 09:41

A股午评：沪指时隔10年再上3900点，科创50飙涨5.59%，黄金及可控核聚变概念股大涨，芯片产业链爆发

元/盎司大关，年内涨幅超52%。存储芯片概念股活跃存储芯片概念股多股大涨，通富微电涨停，江波龙、西部超导、芯原股份涨超10%，中微公司、香农芯创、澜起科技涨超7%。消息面上，据央视财经报道，过去半年全球存储芯片价格持续上涨。CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。锂矿、盐湖提锂板块走强锂矿、盐湖提锂板块持续走强，赣锋锂业触及涨停，天齐锂业涨超8%，洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业跟涨。消息面上，我国科研人员解决全固态金属锂电池界面接触难题，开发出一种阴离子调控技术，相关研究成果已于7日发表在国际学术期刊《自然-可持续发展》上。机构观点招商策略：攻势不改，新高在望展望10月，市场将会继续延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，增量资金持续流入的态势没有发生变化，而指数上行速度放缓后，增量资金更加平稳，是驱动市场稳健上行的关键力量。四中全会和三季报成为10月的关键看点，无论是从政策预期、增量资金正反馈机制还是业绩表现，以AI算力及应用、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变为代表的八大赛道依然是当前的重点。中信建投：假期归来，科技+黄金主线获得进一步强化国庆假期受美国政府关门等因素扰动，金银等贵金属进一步走高，算力革命背景下铜价也明显走强。AI新品亮点纷呈，全球AI竞争进入新阶段，投资重点将从个别关键环节转向全面的算力底座和生态系统建设。重磅会议通稿提示“十五五”规划预计仍以科技为主线方向。展望后市，在经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势。重点关注行业：AI、半导体、有色（贵金属、工业金属）、新能源、人形机器人、创新药、非银等。申万宏源：红十月，看好四季度和跨年行情 “科技主线 + 少数有供给逻辑的周期”的结构展望不变。科技主线关注：AI应用、半导体制造、存储。海外算力中期beta依然向上，但短期有扰动。创新药、储能、固态电池、特斯拉机器人、光刻机等已累积了一定涨幅的方向，26年春季前还有空间。顺周期的投资重点仍是独立逻辑明确的有色金属(贵金属、铜)。兴业证券：迎接“红十月”，新一轮上行动能已在蓄势经历9月以来的震荡整固后，新一轮上行动能已在蓄势，假期期间全球宽松的宏观环境、结构性亮点提供的线索指引，均有望为节后A股奠定上行基础。而随着10月三季报交易陆续展开、月末密集重磅会议提振政策预期，往后结构上可交易的线索也将更加丰富。以景气和产业趋势为核心，重视三季报景气线索、“十五五”规划受益行业，包括创新药、军工、AI、电池、“反内卷”&景气周期（有色、化工）。

金融界10-09 11:40

沪指时隔十年站上3900点！自4月7日低点已涨超28%，年内累计涨幅达16%

学术期刊《自然-可持续发展》上。存储芯片概念股反复活跃，香农芯创、江波龙涨超12%续创新高，通富微电、深科技、德明利跟涨。消息面上，据央视财经报道，过去半年全球存储芯片价格持续上涨。CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。风电概念股震荡拉升，吉鑫科技触及涨停，金风科技涨超8%、运达股份、海力风电跟涨。消息面上，我国在联合国气候峰会上宣布：到2035年，中国非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。中信证券认为，资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域：贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升；AI从企业级向消费级扩散的趋势越发明显，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。不过，也需要注意10月贸易领域争端开始更加频繁，但我们判断最重要的中美关系大概率还是维系微妙的平衡状态，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰动因素。从市场层面来看，近期增量流动性依旧以绝对收益资金为主，预计市场仍将逐步回归结构性特征。中信建投指出，节后距离二十届四中全会的召开已经不到两周的时间，“十五五”规划有望成为接下来市场资金关注的焦点。从政治局会议通稿的表述来看，我们认为“十五五”和“十四五”一脉相承，都以新质生产力为核心，“反内卷”政策优先级则不及预期，预计市场未来仍将以科技为主线方向。展望后市，在经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势。而政策导向和产业催化则有望推动AI、新能源、人形机器人、创新药等行业领涨市场。

金融界10-09 10:31

四季度，最景气方向竟是？

6年下半年。这番动作彻底提振了全球存储芯片概念股，美国的美光科技、西部数据、闪迪、希捷；韩国证券市场的SK海力士、日本股票市场的铠侠，后者（铠侠）甚至开始与英伟达合作开发一款新型AI固态硬盘。据悉，该产品将主要服务于生成式AI运算所需的服务器市场，预计将带来市场的新一代革新。报道称，这款新型固态硬盘专为AI服务器设计，可部分替代作为GPU显存扩展的HBM，相比传统固态硬盘读取速度提升100倍。存储芯片涨价的动力，主要受到AI产业升级的辐射，AI算力革命引发了存储芯片行业的供需重构。需求端，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲，看过近期火速出圈的Sora 2就知道，未来多模态AI系统（如视觉成像、视频分析等）对内存带宽和容量的需求将呈指数级增长。但在供应端，行业却面临供应紧缩，一方面NAND生产商将产量转向下一代节点致低密度芯片供应紧缺，另一方面部分供应商因财务困境短期难扩产。事实上，存储芯片涨价潮早在去年三季度就有迹可循。上游存储厂商开始将产能重心转向更高盈利能力的数据中心和高阶手机存储市场。彼时三星、SK海力士、美光等海外大厂开始削减部分利润率偏低的传统DRAM产能，转至生产DDR5、HBM（高带宽内存）等更高利润的产品。今年4月，海外原厂更是接连宣布将停产DDR4、LPDDR4X等旧制程DRAM产品，但作为多数手机产品搭载的芯片类型，旺季备货热度显著升温，推动存储厂商控货惜售，这种放大效应导致当前两者价格持续上涨。供需格局转变，或导致供需缺口持续扩大。一方面，来自北美的云服务商服务器建置需求持续发酵，AI服务器和数据中心对存储的需求呈指数级增长，单台AI服务器需配备3TB以上内存和PB级存储。全球云厂商资本支出同比增长超过50%，存储器端的采购需求相当强劲，覆盖了DRAM与NANDFlash产品。另一方面，随着美光、三星等厂商陆续宣布减产DDR4和LPDDR4，将大部分产能转向DDR5和LPDDR5，以手机为代表的终端存储市场面临结构性紧俏，进一步加剧了供应紧张。由于三大DRAM原厂持续优先分配先进制程产能给高阶ServerDRAM和HBM，排挤PC、Mobile和Consumer应用的产能，同时受各终端产品需求分化影响，在这样的情况下，供应商拥有较强的报价优势，合约价将延续上涨动能，所以机构对四季度存储芯片价格的涨幅预期也比原先更加乐观。 CFM闪存市场发布四季度存储市场展望报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5RDIMM价格涨幅约10%-15%；移动端嵌入式NAND涨幅约5%-10%，LPDDR4X/5X涨幅约10%-15%；PC端LPDDR5X/D5价格涨幅预计将落在10%-15%。存储芯片行业从2024年第三季度触底后，2025年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性，江波龙便是其中之一。江波龙是国内第三方存储模组厂商，2024年公司在中国企业级SATASSD总容量排名中位列第三。今年一季度，江波龙的营业收入同比下滑了4.41%；并且净利润由盈转亏；但到了二季度业绩却迎来了反转。营收环比增长39.53%创历史新高；扣非后归母净利润2.34亿元，环比增长215.94%，呈现大幅改善的趋势。月末公司表示，在超预期的服务器存储新增需求带动下，原厂全面转向以利润指标为核心的供应策略，四季度存储市场价格将迎来全面上涨。这种趋势下，对国内产业链公司形成直接利好的，无疑像江波龙、佰维存储等第三方模组厂商，以及分销商，譬如香农芯创，这些上市公司的股价涨幅也遥遥领先。 02、谁是国产存储之王？存储芯片是半导体行业中仅次于逻辑芯片的第二大细分领域。来源：网络总的来说，现在行业景气度回升，本质是从旧技术退场到新技术接棒过渡期，产能缩减但刚需不减，市场一边惜售一边担忧断供互相挤压，故而形成了这种供需失衡。这种供需失衡一开始只是结构性的，集中到了更直接地受益于AI大模型浪潮的DRAM身上，HBM作为AI芯片核心组件，价格涨幅最大。NANDFlash则在一定程度上拖累了上游厂商的业绩。正因如此，过去多个季度以来，上游厂商持续推行NAND产品减产策略。从芯片龙头业绩中也能看到趋势，美光科技披露了2025财年第四财季业绩中，DRAM产品同比增长69%，约占总营收的79%，而NAND产品收入却同比下降5%。但是，未来AI推理环节要落地到各种场景，比如智能客服、自动驾驶、图像识别，每天要处理海量的数据，这些数据得快速存、快速取，对存储的要求特别高：既要容量大，又要速度快，还得支持“随机I/O访问”。以前NAND的需求主要靠消费电子，比如手机、电脑的存储升级，但这些需求增长越来越平缓，甚至时不时因为下游疲软掉链子，如今AI给NAND带来了刚需级的新需求，这要比靠消费电子挤牙膏式增长强多了。但存储芯片的叙事变成了：一方面，AI带来的新需求在快速增长；另一方面，老的存储产品面临迭代淘汰，譬如企业级eSSD逐步向HDD渗透。行业供需关系到了转折点，不再是以前那种产能过剩、价格内卷的惨状。可以说，DRAM和NAND这两个方向都是半导体相对景气的黄金赛道，除了分销商和和模组厂商，国内芯片企业能否抓住这波机会？ DRAM和NAND这两个领域，国内做的最好的分别是长鑫存储和长江存储，两家企业在全球市场各自占据约8%-10%的份额。长江存储是国产NANDFlash技术领导者，最显著的成就是成功研发并量产了232层3DNANDFlash，这一技术水平使其能够与三星、美光等国际巨头在主流市场上正面竞争。而长鑫存储是国产DRAM的领军企业，2019年成功量产8GbDDR4内存芯片，实现了国产DDR4芯片的首次突破。2023年推出LPDDR5系列产品，完成从DDR4到DDR5的技术跨越。今年7月份，长鑫科技拟IPO的消息振奋了资本圈。Counterpoint预测称，长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步同比增长近50%，随着产能从DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5过渡，后者出货量份额将从一季度的1%左右分别提升到7%和9%。在NORFlash这一小众赛道，兆易创新的市场份额做到了全球第二，仅次于台湾华邦，7成收入来自存储芯片。而且鲜为人知的是，兆易创新还直接持有长鑫存储约1.88%的股权，前者的实际控制人、控股股东朱一明同时担任长鑫存储的董事长，两家企业在股权和业务上联系紧密。兆易创新的利基型DRAM产品由长鑫存储独家代工，2025年，双方预计的关联交易额将达到约11.61亿元。结构性缺货同样影响着利基型市场，2025年以来台股三大利基存储厂商旺宏、华邦电、南亚科合计营收大体呈现逐月攀升情况。随着AI数据中心需求增加以及车用市场逐步回暖，NOR Flash市场供需趋于健康，适时调涨报价成为必然趋势，NOR Flash价格在25Q4有望调升至双位数百分比，或有望延续至2026年。 03、尾声随着AI能力的演进，如同对算力的需求，未来多模态AI系统（如视觉成像、视频分析等）对内存带宽和容量的需求也将呈指数级增长。就在前几天，OpenAI与韩国两大芯片巨头三星电子和SK海力士正式宣布建立战略合作关系，共同为OpenAI的星际之门AI数据中心项目提供存储芯片及其他解决方案。 OpenAI计划到2029年从三星和SK海力士采购每月高达90万片晶圆的DRAM产能，它相当于2025年末全球DRAM总产能的近一半。而全球DRAM行业从2007年的100万片月产能增长到2025年末的190万片，用了整整18年时间。 OpenAI的单一项需求就要求在短短四年内实现接近18年的产能扩张，预示着AI对内存需求的爆炸性增长。如果画饼成真，这一合作将推动存储芯片市场进入一个为期2-3年的“超级周期”，HBM在未来几年增速依然惊人。

格隆汇10-04 17:41

存储芯片概念股走高，32位基金经理发生任职变动

9月30日A股三大指数震荡走高，截至收盘，沪指涨0.52%报3882.78点，深成指涨0.35%报13526.51点，创业板指平收报3238.16点。从板块行情上来看，今日表现较好的有存储芯片、小金属概念和AI智能体，而F5G概念、光通信模块和CPO概念等板块下跌。基金经理是一只基金产品最核心的成员

金融界09-30 16:51

A股收评：9月股指上涨收官！创业板月涨超12%创三年多新高，科创50指数月涨超11%创近四年新高

00元，创下今年来最大单日涨幅。存储芯片概念股走高存储芯片概念股走高，江波龙20cm涨停创新高，德明利、普冉股份、深科技跟涨。点评：消息面上，CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。 AI应用端震荡拉升 AI应用端震荡拉升，网达软件涨停，值得买、开普云、拓尔思、豆神教育、万兴科技等跟涨。点评：消息面上，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。储能概念延续强势储能概念延续强势，海博思创涨超7%，续创上市新高，通润装备走出5天3板，优优绿能、万润新能等跟涨。消息面上，据央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。机构观点中信建投：牛市中长假持股过节性价比显著牛市中长假持股过节性价比显著，若判断节后市场反弹，可重点参与弹性更大的成长赛道。当前两大方向值得关注：一是科技股（半导体、AI应用端），三季报业绩预增概率较高，叠加全球半导体周期向上，产业趋势明确；二是“新质生产力”相关方向（机器人、智能驾驶），特斯拉本周即将召开产量会议，或明确人形机器人量产节奏，国内宇树机器人预计2025Q4上市，产业催化密集。需注意分散持仓，单一板块仓位不超过20%，并设置10%的止损线。浙商证券：大盘成长超长续航波动上升 9月大盘成长风格大放异彩，正如我们在8月月报中的判断“走向高潮”。在全球流动性预期趋宽、科技板块面临“去伪存真”业绩考验、“反内卷”政策持续推进、地缘紧张局势或有升温的背景下，我们认为10月大盘成长超长续航但波动上升，顺周期与科技板块均衡配置。行业方面重点关注：1)胜率思维下，相对看好景气投资方向的电新、电子、有色金属和基础化工；2)赔率思维下关注相对滞涨、决定大盘“胜负手”的券商，以及大金融滞涨方向房地产。东吴证券：市场风格在四季度会迎来一个再平衡的过程东吴证券策略分析师陈刚表示，市场风格在四季度会迎来一个再平衡的过程：顺周期风格进入交易窗口期、前期滞涨的方向补涨；科技风格内部迎来高切低，行情从上游算力硬件的一枝独秀转向泛AI分支的多点开花格局。

金融界09-30 15:20

A股午评：沪指半日涨0.40%，科创50盘中续创四年新高，有色金属及存储芯片概念股爆发，大金融概念股疲软

市，博迁新材2连板，锡业股份涨停。存储芯片概念股延续强势，中电鑫龙7天4板，江波龙20cm涨停续创历史新高。其他芯片股反复走强，助推科创50指数走高，其中华虹公司大涨续创历史新高。电池概念股反复活跃，天际股份成功晋级3连板，石大胜华2连板。下跌方面，大金融方向走势疲软，银行、保险板块跌幅居前。热门板块有色金属板块持续活跃有色金属板块持续活跃，华锡有色涨停，兴业银锡涨逾5%，续创历史新高，紫金矿业、江西铜业、华友钴业等跟涨。点评：消息面上，9月29日，国内钴市迎来爆发式上涨，长江现货1#钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创下今年来最大单日涨幅。存储芯片概念股走高存储芯片概念股走高，江波龙涨超15%创新高，德明利、普冉股份、深科技跟涨。点评：消息面上，CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。 AI应用端震荡拉升 AI应用端震荡拉升，网达软件涨停，值得买、开普云、拓尔思、豆神教育、万兴科技等跟涨。点评：消息面上，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。储能概念延续强势储能概念延续强势，海博思创涨近10%，续创上市新高，通润装备走出5天3板，优优绿能、万润新能等跟涨。消息面上，据央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。机构观点中信建投：牛市中长假持股过节性价比显著牛市中长假持股过节性价比显著，若判断节后市场反弹，可重点参与弹性更大的成长赛道。当前两大方向值得关注：一是科技股（半导体、AI应用端），三季报业绩预增概率较高，叠加全球半导体周期向上，产业趋势明确；二是“新质生产力”相关方向（机器人、智能驾驶），特斯拉本周即将召开产量会议，或明确人形机器人量产节奏，国内宇树机器人预计2025Q4上市，产业催化密集。需注意分散持仓，单一板块仓位不超过20%，并设置10%的止损线。浙商证券：大盘成长超长续航波动上升 9月大盘成长风格大放异彩，正如我们在8月月报中的判断“走向高潮”。在全球流动性预期趋宽、科技板块面临“去伪存真”业绩考验、“反内卷”政策持续推进、地缘紧张局势或有升温的背景下，我们认为10月大盘成长超长续航但波动上升，顺周期与科技板块均衡配置。行业方面重点关注：1)胜率思维下，相对看好景气投资方向的电新、电子、有色金属和基础化工；2)赔率思维下关注相对滞涨、决定大盘“胜负手”的券商，以及大金融滞涨方向房地产。华泰证券：近期A股市场进入上行平台期近期A股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。节后，宏观不确定性减弱，投资者交投意愿存在回暖动力，市场进入政策及业绩布局的窗口期。

金融界09-30 11:41

A股午评：创业板指涨1.77%重新站上3200点，新能源及固态电池概念股走强，教育股走低

，摩尔线程仅经历了88天的时间。存储芯片概念股反复活跃存储芯片概念股反复活跃，香农芯创直线拉升涨超6%，德明利、佰维存储、协创数据跟涨。点评：消息面上，由于供应紧张和云端企业需求激增，存储模组大厂威刚在日前宣布，自29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户。此外，三星电子内存产品价格上调30%；NAND闪存价格上涨5%至10%；美光科技通知客户价格将上涨20%至30%。浙商证券表示，涨价趋势是存储行业需求回暖的结果：供需再平衡推动价格回升，技术迭代重塑产品价值，AI与边缘计算催生行业新需求。机构观点中国银河：节前短期波动加大，不改市场向好趋势节前部分资金情绪趋于谨慎，市场交投活跃度小幅回落，宽基指数呈现震荡格局，但短期波动不改市场向好趋势。同时，结构性行情依然突出，科技板块受益于海内外产业趋势持续催化，尽管在情绪面影响下，上周五行情出现调整，但短期压力释放后，仍存在修复向上空间。展望后市，随着10月即将召开的二十届四中全会聚焦“十五五”规划，A股市场有望迎来关键窗口期，市场风险偏好或将进一步回暖。同时，流动性预计延续向好趋势，两融余额处于上行通道中，居民存款搬家仍处于初期阶段，美联储降息为全球流动性提供支撑。仍需关注中美谈判对短期结构性行情的扰动。光大证券：国庆节后随着市场热度的回暖，市场通常表现较好国庆节后市场有望继续上行。历史来看，国庆节后随着市场热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计节后市场大概率将重新回到上行区间。中长期建议重点关注TMT主线。申万宏源策略：假期期间风险有限，可持股过节复盘历史，国庆假期后A股短期多上涨，主要受政策和外部事件、流动性、基本面、假期期间海外股市表现等影响。当前来看，A股短期可能延续震荡趋势，假期期间风险有限，可持股过节。2026年春季前，科技产业催化显著多于顺周期催化的格局不变，同时，科技成长可能会有中短期性价比问题，但距离长期性价比低位还有差距。科技成长可能延续趋势行情，最终演绎到长期低性价比区域。浙商证券：指数分化叠加节日效应，宜观望、待节后展望后市，由于当前宽基指数走势分化，不同指数族之间相互“拉扯”、缺乏上攻合力，加之长达8 天的国庆长假即将来临，我们预计在“分化拉扯”和“节日效应”双重作用下，国庆节前上证将以震荡整理为主，节后可望重拾攻势。因此，我们建议在上证完成中枢整理之前，持有当前仓位观望，待调整完成后再行增配。

金融界09-29 11:40

港股开盘：恒指涨0.74%、科指涨0.67%，创新药及芯片概念股走高，新消费及博彩股活跃

9月29日，周一港股集体高开，恒生指数涨0.74%报26321.57点，恒生科技指数涨0.67%报6236.69点，国企指数涨0.64%报9362.59点，红筹指数涨0.58%报4019.32点。盘面上，大型科技股中多数走高，阿里巴巴涨0.24%，腾讯控股涨0.85%，京东集团涨1.51%，小米集团涨1.56%，美团涨0.4%，快手跌0.26%，

金融界09-29 09:31

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