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港股收评：恒指跌0.33%、科指跌1.26%，科技、芯片及贵金属股普跌，滴普科技IPO首日涨超150%、八马茶业涨86.7%
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峰黄金、铜、铝等有色金属股跟跌；半导体芯片股、中资券商股、重型基建股、苹果概念股等热门板块午后跌势明显，纸业股、手游股、家电股、影视股、风电股集体弱势。另一方面，濠赌股呈现上涨行情，乳制品股表现活跃，保险股分化严重。此外，四只新股上市首日，滴普科技涨超150%，八马茶业上市涨86.7%；剑桥科技上涨33.86%，三一重工微涨2.82%。企业新闻恒瑞医药(01276.HK)：前三季度营收231.88亿元，同比增加14.85%；净利润57.51亿元，同比增加24.5%。中煤能源(01898.HK)：前三季度营收1105.84亿元，同比下降21.2%；净利润124.85亿元，同比下降14.6%。中国外运(00598.HK)：前三季度营业收入750.38亿元，同比减少12.62%；净利润26.79亿元，同比减少5.17%。粤海置地(00124.HK)：前9月综合收入约67.28亿港元，同比增加约66.4%；亏损约1616.5万港元，同比收窄91.5%。粤海投资(00270.HK)：前9月综合收入约142.81亿港元，同比增加1.3%。利润增加13.2%至40.67亿港元。主要来自水资源业务的收入增加。邮储银行(01658.HK)：获准筹建金融资产投资公司，注册资本为人民币100亿元。安踏体育(02020.HK)：第三季度，安踏品牌产品的零售金额同比取得低单位数的正增长；FILA 品牌取得低单位数的正增长；其他品牌产品的零售金额取得45-50%的正增长。中铝国际(02068.HK)：前三季度公司新签合同总额214.60亿元，同比增加21.68%。五矿地产(00230.HK)：前9月合同销售约32.2亿元，同比下降约24.2%。康哲药业(00867.Hk)：与诺华签订眼科药物诺适得®与倍优适®经销协议。歌礼制药-B(01672.HK)：歌礼将携ASC30口服片、ASC30注射剂和ASC31与ASC47联合疗法的研究结果亮相2025年肥胖周。维立志博-B(09887.HK)：LBL-024于一线治疗胆道癌II期试验的首例患者用药。机构观点中信证券：美联储降息周期重启将利好港股市场，尤其看好港股科技板块在AI产业链和流动性外溢下的估值扩张空间。值得一提的是，全球AI算力产业链景气度持续攀升，港股作为国产AI核心资产的聚集地，有望直接受益于这一行业发展趋势。国投证券：港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或成为相对占优方向。当前创业板指相对恒生科技的超额收益已见顶回落，而恒生科技互联网有望成为补涨方向。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。华泰证券：港股的市场中枢并未改变，流动性宽裕环境、国内政策和基本面稳定性，以及AI、新消费、医药等产业趋势向好，为市场提供了良好的支撑。同时，随着中国资产重估进入新阶段，港股市场的战略性配置价值逐渐凸显。
金融界1分钟前
高通杀入AI数据中心市场，能否复制英伟达暴涨神话？
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幅。由此来看，市场从未将高通视为AI芯片股。展望未来，AI数据中心芯片市场规模高达5000亿美元，纵使高通的产品无法媲美英伟达，但只需拿到少量市场份额，就有望贡献数十亿美元增量收入。目前，高通已经和沙特AI云服务公司HUMAIN达成合作，后者计划从2026年起，打造200兆瓦AI200和AI250机架式解决方案。根据高通的介绍，AI200和AI250机架功耗为160 kW，200兆瓦大约需要3万台左右的AI服务器，相当于一个中等规模的英伟达H100/H200数据中心。考虑到科技巨头不想过于依赖英伟达，因而扶持了AMD、博通，出于风险分散的考虑，高通的AI解决方案有可能得到科技巨头的认可。如果后续有相关的合作，高通的确有成为下一个AI芯片明星股的潜力！不过，大家也不要太乐观，高通的AI数据中心芯片并非GPU，它只是把移动端NPU（神经网络处理器，专门针对AI运算优化，效率更高、功耗更低）优势复制到了数据中心市场。同时，高通并不具备英伟达CUDA类似的软件生态，也没有英伟达NVLink高速互联技术，其采用的768GB LPDDR内存方案，虽然存储量大、成本低，但远不及英伟达使用的HBM3E内存芯片所具备的高带宽能力，意味着高通在AI训练市场难有作为。高通的解决方案更适合大模型成熟后用于推理，聚焦于低成本、低能耗市场，很难对英伟达、AMD形成威胁。因此，在昨日高通暴涨11%的情况下，英伟达股价并未受到任何影响，开盘直接涨超2%，逼近历史最高点。 $英伟达(NVDA)$ 虽然说高通不是下一个英伟达，但毕竟AI数据中心市场规模够大，高通又是新手，带来的增量有望带动整体业绩再上一个台阶，对股价形成长期利好！从估值上看，高通市销率处于近10年来较低位置，加上三季度全球手机出货量同比增长3%、PC出货量同比增长8%，高通的业绩有望超预期： 11月5日，高通将发布三季报，届时，AI数据中心芯片将成为关注的焦点，管理层有望释放更多信息，投资者可以一窥未来。
老虎证券4小时前
全球市场迎风险资产狂欢夜，中国资产大爆发！美股创新高，黄金跌破4000美元
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涨2.28%总市值逼近4万亿美元关口。芯片股表现尤为亮眼，费城半导体指数上涨2.74%同样创出历史新高，其中高通因推出人工智能芯片单日暴涨11%，盘中涨幅一度超过20%。宏观层面，市场对美联储继续降息的预期持续强化。根据CME FedWatch工具，投资者普遍预期美联储将下调基准利率25个基点。这一预期推动债券收益率下行，为风险资产提供流动性支撑。与此同时，企业盈利季也成为市场关注焦点，本周多家大型科技公司将发布财报，市场普遍预期在人工智能、云计算与广告收入方面表现强劲。高通此次推出的AI200和AI250芯片预计分别于2026年和2027年投入商业使用，标志着公司正式进军数据中心AI芯片市场，与英伟展开直接竞争。高通强调新产品能以行业领先的总体拥有成本提供AI推理所需的卓越性能，这一消息带动整个AI产业链个股走强。中国资产爆发中国资产在此次全球风险偏好回升中表现突出。纳斯达克中国金龙指数上涨1.59%，大全新能源暴涨14%，小鹏汽车、小马智行涨幅超过6%，百度、京东、阿里巴巴等大型科技公司普遍上涨。离岸人民币兑美元报7.1093元，较上周五纽约尾盘涨168点，创8月28日以来最大单日涨幅。多家外资机构对中国资产的后市展望也愈发乐观。花旗银行分析师最新发布的中美欧投资者路演反馈报告显示，长线投资者对中国科技股兴趣明显上升，市场焦点集中在AI供应链。摩根士丹利报告显示，今年9月份，净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高。截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元，远超去年同期。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪指出，投资者对中国的AI技术发展和资本回报发展感兴趣，考虑到外国投资者继续低配、估值相对全球市场更便宜，外资进一步流入中国市场的机会依然存在。证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，今年前9个月，国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加凸显。摩根士丹利首席中国股票策略师王滢表示："未来一年左右，我们对中国股市充满信心。"她看好中国股市有三大原因：宏观经济企稳态势明显，全球资金对中国政策信心提升；中国创新能力获全球认可，人形机器人、AI等领域进步显著；全球投资人中国股票仓位仍处低位，后续增持空间大。黄金退守4000美元与股市的火热形成鲜明对比的是黄金市场的大幅回调。现货黄金价格下跌3.15%，跌破4000美元/盎司心理关口，报收3981.980美元/盎司。这是金价在连续创新高后的显著回落，盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“金价正经历一场早该到来的回调，我们可能已见证今年的金价高点。” 尽管黄金短期出现回调，但机构对其中长期走势仍持乐观态度。摩根大通维持“三年内金价或翻倍”的判断，认为长期对冲股票风险与央行购金是核心支撑。申万宏源证券则认为，短期金价将进入高位宽幅震荡区间，配置型资金可关注3800-3900美元/盎司基本面底部区域。当前“一金落，万股升”的局面反映出全球资金正从避险资产向风险资产轮动。在美联储降息周期开启、中美经贸关系改善、企业盈利预期向好的多重因素推动下，风险资产有望延续强势表现。不过，投资者也需警惕科技股等高估值板块可能出现的回调风险，注重资产配置的平衡性。
金融界7小时前
美股收盘：三大指数齐创历史新高，科技股、中概股“群星闪耀”
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0.88%，富国银行上涨0.68%。芯片股同样表现出色，费城半导体指数上涨2.74%，创历史新高。高通涨逾11%，迈威尔科技涨逾5%，ARM涨超4%，安森美半导体、拉姆研究、英特尔等涨逾3%，阿斯麦、博通等涨逾2%。高通盘中一度涨逾20%，消息面上，高通推出人工智能芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争，其AI200和AI250预计分别于2026年和2027年投入商业使用。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.59%。大全新能源涨逾14%，趣店涨逾9%，小马智行、小鹏汽车涨逾6%，智能未来、晶科能源涨逾5%，文远知行、百度集团、搜狐、禾赛科技等涨逾4%，爱奇艺、腾讯音乐、京东集团等涨逾3%，万国数据、阿里巴巴、蔚来等涨逾2%，哔哩哔哩、微博、知乎等涨逾1%；不过，也有部分个股下跌，高途集团、理想汽车等跌逾1%，亚朵、虎牙等跌逾2%。然而，商品市场却是一片“寒冬”景象。贵金属期货全线大跌，伦敦现货黄金价格跌破4000美元/盎司。截至收盘，伦敦现货黄金下跌3.15%，报3981.980美元/盎司；COMEX黄金期货下跌3.40%，报3997.0美元/盎司。伦敦现货白银下跌3.40%，COMEX白银期货下跌3.61%。黄金股也未能幸免，全线大跌，金田跌近7%，哈莫尼黄金、盎格鲁黄金、科尔黛伦矿业均跌逾5%，金罗斯黄金跌近5%。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“金价正经历一场早该到来的回调，我们可能已见证今年的金价高点，随着交易员态度趋于谨慎、股市持续走高，更深层次的回调可能需要更长时间才能恢复。”申万宏源证券认为，短期看，金价将进入高位宽幅震荡区间，并且波动率预计从高位开始回落，黄金不再成为一个性价比高的全球资产。配置型资金可关注3800 - 3900美元/盎司基本面底部区域，交易型资金需等待波动率下行后再入场。中长期来看，全球财政赤字预计将持续上升、美联储预计维持宽松的货币政策、全球央行购金趋势持续等支持黄金长期战略配置价值，量化模型显示2026年金价中枢在4814美元/盎司。
金融界8小时前
港股收评：三大指数均涨超1%，半导体股走强，中资券商股表现弱势
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型科技股普遍上涨助力大市走俏；半导体股芯片股涨幅居前，龙头中芯国际盘中一度涨超5%；加密货币短线拉升，比特币短线涨幅一度扩大至约2000美元，加密货币概念股集体上涨，核电股全天表现活跃，手游股、纸业股、苹果概念股、濠赌股、海运股纷纷上涨。另一方面，中资券商股午后持续走弱，餐饮股、内房股、乳制品股、家电股部分走弱。具体来看：大型科技股多数上涨，百度涨超6%，华虹半导体、蔚来涨超4%，中芯国际、阿里巴巴涨超3%，腾讯、比亚迪电子等跟涨。半导体股大涨，脑洞科技、英诺赛科涨超13%，FORTIOR涨超6%，贝克微、华虹半导体、中芯国际等跟涨。医药外包概念走强，昭衍新药涨超8%，药明康德涨超4%，方达控股、泰格医药、药明生物等跟涨。消息面上，药明康德公布2025年第三季度营收120.57亿元，同比增15.26%；归属于上市公司股东的净利润35.15亿元，同比增长53.27%。公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从13%至17%上调至17%至18%。铜业股涨幅居前，中国大冶有色金属涨超11%领衔，江西铜业涨超4%，中国黄金国际、中国有色矿业等跟涨。方正中期期货指出，国内铜需求将进入旺季，铜杆，铜箔和铜板带用铜量有望增加，铜材企业开工率有望提升，国内库存处于低位，铜价易涨难跌。鲍威尔近期表态偏鸽，并表示将结束美联储自2022年以来的QT。商品属性和金融属性的共同驱动下，未来铜价中枢有望上移核电股普遍上涨，中核国际涨超10%，中广核电力、中广核新能源、中广核矿业等跟涨。消息上，国家能源局核电司司长曾亚川日前介绍，2024年全球核电发电量已创近十年新高，且增势预期依然强劲。多家国际权威机构连续四年上调核能发展预期，预计到2050年，全球核电装机规模将突破9亿千瓦，实现翻倍增长。农产品股跌幅居前，华联国际跌超9%，润中国际控股跌超6%，十月稻田、大成玉米集团等跟跌。地产代理股走低，鋑联控股、易居企业控股跌超2%，贝壳、合富辉煌、美联集团跟跌。今日，南向资金净买入28.73亿港元，其中港股通（沪）净买入16.46亿港元，港股通（深）净买入12.27亿港元。展望后市，广发证券认为，短期波动或不改中长期趋势，产业趋势叠加资金面持续改善，港股四季度配置价值或值得关注。10月以来随着中美议题再次引起市场关注，港股避险情绪持续升温，指数层面出现了较明显的调整。对比历史上港股牛市中的小回撤行情看，发现本轮调整行情的跌幅空间已较明显、持续时间则接近历史均值。未来若中美谈判进展顺利、国内政策发力等积极因素出现，结合AI叙事发酵的产业趋势和港股资金面有望持续改善，港股四季度配置价值或值得关注，其中恒生科技空间较大。
格隆汇昨天16:33
港股收评：恒指涨1.05%、科指涨1.83%，科技股、半导体芯片及加密货币概念股集体走强，券商及内房股走弱
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53%，哔哩哔哩涨0.97%；半导体股芯片股涨幅居前，英诺赛科涨超12%，龙头中芯国际盘中一度涨超5%，华虹半导体、贝克微皆上涨；加密货币概念股集体上涨，新火科技控股涨超17%；电气设备股涨幅居前，东方电气涨超9%；核电股全天表现活跃，手游股、纸业股、苹果概念股、濠赌股、海运股纷纷上涨。中资券商股走弱，中信证券、广发证券、光大证券等多数转跌，餐饮股、内房股、乳制品股、家电股部分走弱。企业新闻中信证券(06030.HK)：前三季度营业收入约558.15亿元，同比增长32.7%；净利润约231.59亿元，同比增长37.86%。广汽集团(02238.HK)：前三季度营收约662.72亿元，同比减少10.49%；净亏损约43.12亿元，同比盈转亏。重庆银行(01963.HK)：前9月营收114.58亿元，同比增加10.69%；净利润48.79亿元，同比增加10.19%。长城汽车(02333.HK)：前9月营业总收入1535.82亿元，同比增长7.96%；归母净利润86.35亿元，同比减少16.97%。中国海外发展(00688.HK)：前9月合同销售1705亿元，总收入1030亿元，经营利润131.5亿元。金风科技(02208.HK)：前三季度营业收入约481.47亿元，同比增长34.34%；净利润约25.84亿元，同比增长44.21%。主要系公司风机及零部件销售规模增加。赤峰黃金(06693.HK)：前9月营业收入86.44亿元，同比增长38.91%；净利润20.58亿元，同比增长86.21%。山东新华制药股份(00719.HK)：前9月营业收入67.63亿元，同比增长0.42%；净利润2.56亿元，同比下降25.53%。华润建材科技(01313.HK)：前9月营业额150.7亿元，同比下降4.5%；盈利3.31亿元，同比增长7.3%。天津创业环保股份(01065.HK)：前三季度营业收入34.47亿元人民币，同比增加1.7%；净利润7.02亿元，同比增加3.59%。金蝶国际(00268.HK)：截至2025年9月30日，金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币38.6亿元，同比增长约18%。深圳控股(00604.HK)：附属深圳泰运与深业泰然及深圳地铁置业订立贷款协议，分别涉资12.9及12.4亿元。湾区发展(00737.HK)：9月广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)月总路费收入分别为约2.33亿元、9171.9万元及6904.7万元，同比分别减少5%、12%及6%。明发集团(00846.HK)：前9月累计合同销售19.3亿元，同比减少约23.1%。中国电力(02380.HK)：前9个月的合并总售电量为9626.7万兆瓦时。北京能源国际(00686.HK)：前9月总发电量达到约1925.33万兆瓦时。烯石电车新材料(06128.HK)：附属投资创驰国际新能源车辆18%股权。启明医疗-B(02500.HK)：CARDIOVALVE TTVR确证性临床研究完成全部临床入组。机构观点招商证券：近期港股受到外部冲击调整幅度较大，市场反应较为过度。随着贸易战的缓和、增量政策释放边际利好，足以支撑港股的反弹。从整个四季度来看，重申“先抑后扬”的大势研判观点。市场关心的风格切换更可能是一个“渐进式”或“波浪式”的过程，而非简单的“翻转开关”，预计未来阶段随着市场风险偏好改善，成长风格仍将是未来一段时间的主线。行业推荐方面，建议重点关注互联网与保险。银河证券：当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：(1)海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。(2)随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。(3)根据二十届四中全会公报，“十五五”规划建议中政策重点提及的科技板块、消费板块有望获得资金青睐。中泰证券：银行业三季度净息差有企稳可能：一是三季度资产端重定价压力减小；二是5月货币政策落地后，存款利率下降幅度大于LPR(贷款市场报价利率)下降幅度，对息差形成支撑。测算A股上市银行2025年三季度和四季度，净息差环比将分别增加0.7个基点和0.3个基点，环比均基本持平。中泰证券表示，银行股从“顺周期”到“弱周期”，看好板块的稳健性和持续性。在目前环境下，从兼顾成长与防御的角度，建议关注有成长性且估值低的城农商行。
金融界昨天16:23
港股午评：恒指涨超1%、科指涨1.48%，科网股、医药外包概念股走强，券商、苹果概念及芯片股活跃
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中资券商股、铜业股、苹果概念股、半导体芯片股、海运股、钢铁股、煤炭股、军工股表现活跃。另一方面，新消费概念股走低，体育用品股、电信股、餐饮股多数弱势。企业新闻中信证券(06030.HK)：前三季度营业收入约558.15亿元，同比增长32.7%；净利润约231.59亿元，同比增长37.86%。广汽集团(02238.HK)：前三季度营收约662.72亿元，同比减少10.49%；净亏损约43.12亿元，同比盈转亏。重庆银行(01963.HK)：前9月营收114.58亿元，同比增加10.69%；净利润48.79亿元，同比增加10.19%。长城汽车(02333.HK)：前9月营业总收入1535.82亿元，同比增长7.96%；归母净利润86.35亿元，同比减少16.97%。中国海外发展(00688.HK)：前9月合同销售1705亿元，总收入1030亿元，经营利润131.5亿元。金风科技(02208.HK)：前三季度营业收入约481.47亿元，同比增长34.34%；净利润约25.84亿元，同比增长44.21%。主要系公司风机及零部件销售规模增加。赤峰黃金(06693.HK)：前9月营业收入86.44亿元，同比增长38.91%；净利润20.58亿元，同比增长86.21%。山东新华制药股份(00719.HK)：前9月营业收入67.63亿元，同比增长0.42%；净利润2.56亿元，同比下降25.53%。华润建材科技(01313.HK)：前9月营业额150.7亿元，同比下降4.5%；盈利3.31亿元，同比增长7.3%。天津创业环保股份(01065.HK)：前三季度营业收入34.47亿元人民币，同比增加1.7%；净利润7.02亿元，同比增加3.59%。金蝶国际(00268.HK)：截至2025年9月30日，金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币38.6亿元，同比增长约18%。深圳控股(00604.HK)：附属深圳泰运与深业泰然及深圳地铁置业订立贷款协议，分别涉资12.9及12.4亿元。湾区发展(00737.HK)：9月广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)月总路费收入分别为约2.33亿元、9171.9万元及6904.7万元，同比分别减少5%、12%及6%。明发集团(00846.HK)：前9月累计合同销售19.3亿元，同比减少约23.1%。中国电力(02380.HK)：前9个月的合并总售电量为9626.7万兆瓦时。北京能源国际(00686.HK)：前9月总发电量达到约1925.33万兆瓦时。烯石电车新材料(06128.HK)：附属投资创驰国际新能源车辆18%股权。启明医疗-B(02500.HK)：CARDIOVALVE TTVR确证性临床研究完成全部临床入组。机构观点华泰证券：上周港股市场总体震荡，观望情绪依然浓厚。下半年至今，南向资金累计流入超5000亿港币，叠加年底考核周期临近，后续流入动能可能放缓。此外，情绪指标已经回归中性，南向是近期降温的新动能。从大势上看，当前上下风险较为均衡，风偏较高投资者可逐步建仓，但胜率更优的大幅加仓时机或仍需等待。从行业看，临近三季报披露密集期但并非所有港股都会披露三季报，我们从中观景气、年度盈利预期修正以及ROE变化等综合发现，当前周期（如金属、材料、能源）和科技依然高景气，但此前景气中低位的大众消费（纺服、食品、社服）和高股息（金融和周期红利）近期磨底或出现上修迹象。招商证券：近期港股受到外部冲击调整幅度较大，市场反应较为过度。随着贸易战的缓和、增量政策释放边际利好，足以支撑港股的反弹。从整个四季度来看，重申“先抑后扬”的大势研判观点。市场关心的风格切换更可能是一个“渐进式”或“波浪式”的过程，而非简单的“翻转开关”，预计未来阶段随着市场风险偏好改善，成长风格仍将是未来一段时间的主线。行业推荐方面，建议重点关注互联网与保险。中信证券：美联储降息周期重启将利好港股市场，尤其看好港股科技板块在AI产业链和流动性外溢下的估值扩张空间。值得一提的是，全球AI算力产业链景气度持续攀升，港股作为国产AI核心资产的聚集地，有望直接受益于这一行业发展趋势。
金融界昨天12:13
港股开盘：哼制作行1.28%、科指涨2.06%，科技股、芯片股及创新药概念股普涨，券商股活跃
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手涨2.74%，哔哩哔哩涨2.99%；芯片股高开，华虹半导体涨超5%；创新药概念股多数上涨，药明康德涨超7%；苹果概念普涨，鸿腾精密涨超5%；中资券商股活跃，国联民生涨超2%。企业新闻中信证券(06030.HK)：前三季度营业收入约558.15亿元，同比增长32.7%；净利润约231.59亿元，同比增长37.86%。广汽集团(02238.HK)：前三季度营收约662.72亿元，同比减少10.49%；净亏损约43.12亿元，同比盈转亏。重庆银行(01963.HK)：前9月营收114.58亿元，同比增加10.69%；净利润48.79亿元，同比增加10.19%。长城汽车(02333.HK)：前9月营业总收入1535.82亿元，同比增长7.96%；归母净利润86.35亿元，同比减少16.97%。中国海外发展(00688.HK)：前9月合同销售1705亿元，总收入1030亿元，经营利润131.5亿元。金风科技(02208.HK)：前三季度营业收入约481.47亿元，同比增长34.34%；净利润约25.84亿元，同比增长44.21%。主要系公司风机及零部件销售规模增加。赤峰黃金(06693.HK)：前9月营业收入86.44亿元，同比增长38.91%；净利润20.58亿元，同比增长86.21%。山东新华制药股份(00719.HK)：前9月营业收入67.63亿元，同比增长0.42%；净利润2.56亿元，同比下降25.53%。华润建材科技(01313.HK)：前9月营业额150.7亿元，同比下降4.5%；盈利3.31亿元，同比增长7.3%。天津创业环保股份(01065.HK)：前三季度营业收入34.47亿元人民币，同比增加1.7%；净利润7.02亿元，同比增加3.59%。金蝶国际(00268.HK)：截至2025年9月30日，金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币38.6亿元，同比增长约18%。深圳控股(00604.HK)：附属深圳泰运与深业泰然及深圳地铁置业订立贷款协议，分别涉资12.9及12.4亿元。湾区发展(00737.HK)：9月广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)月总路费收入分别为约2.33亿元、9171.9万元及6904.7万元，同比分别减少5%、12%及6%。明发集团(00846.HK)：前9月累计合同销售19.3亿元，同比减少约23.1%。中国电力(02380.HK)：前9个月的合并总售电量为9626.7万兆瓦时。北京能源国际(00686.HK)：前9月总发电量达到约1925.33万兆瓦时。烯石电车新材料(06128.HK)：附属投资创驰国际新能源车辆18%股权。启明医疗-B(02500.HK)：CARDIOVALVE TTVR确证性临床研究完成全部临床入组。机构观点招商证券：近期港股受到外部冲击调整幅度较大，市场反应较为过度。随着贸易战的缓和、增量政策释放边际利好，足以支撑港股的反弹。从整个四季度来看，重申“先抑后扬”的大势研判观点。市场关心的风格切换更可能是一个“渐进式”或“波浪式”的过程，而非简单的“翻转开关”，预计未来阶段随着市场风险偏好改善，成长风格仍将是未来一段时间的主线。行业推荐方面，建议重点关注互联网与保险。中国银河证券：当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：(1)海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。(2)随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。(3)根据二十届四中全会公报，“十五五”规划建议中政策重点提及的科技板块、消费板块有望获得资金青睐。中泰证券：银行业三季度净息差有企稳可能：一是三季度资产端重定价压力减小；二是5月货币政策落地后，存款利率下降幅度大于LPR(贷款市场报价利率)下降幅度，对息差形成支撑。测算A股上市银行2025年三季度和四季度，净息差环比将分别增加0.7个基点和0.3个基点，环比均基本持平。中泰证券表示，银行股从“顺周期”到“弱周期”，看好板块的稳健性和持续性。在目前环境下，从兼顾成长与防御的角度，建议关注有成长性且估值低的城农商行。
金融界昨天09:33
火力全开！“十五五”吹响科技冲锋号，芯片超级周期来了？
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PCB等科技板块全线上攻。截至发稿，芯片股掀起涨停潮。科翔股份、普冉股份、航天智装20CM涨停，盈新发展、时空科技、汇顶科技、大为股份等多股涨停，华虹公司、江波龙涨超15%，寒武纪现大涨近10%。今年来，全球AI依旧热火朝天，芯片、半导体板块则表现尤为强劲。年初至今，A股半导体板块累计涨幅超50%。科技冲锋号吹响 “十五五”进入承上启下的关键五年，芯片业被注入强劲动力。在新五年规划的目标里，高质量发展后，科技成为重头戏。今天，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。其中，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，中国式现代化要靠科技现代化作支撑。“十五五”时期，要抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇。前瞻布局未来产业，未来10年将再造一个中国高技术产业。加强原始创新和关键核心技术攻关，部署实施一批国家重大科技任务。加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给；全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。全球来看，科技竞赛已进入白热化状态，芯片半导体成为炙手可热的“香饽饽”。当下，谷歌、微软、亚马逊、Meta、OpenAI等科技巨头正密集加码AI基础设施建设，2025年合计资本开支预计超3600亿美元。 AI算力需求与日俱增，正引爆内存危机。据说，单OpenAI的“星际之门”项目每月就需采购90万片DRAM晶圆，占全球DRAM总产能的近40%。韩国方面此前表示，随着全球人工智能（AI）市场的扩张，对先进半导体的需求不断增加，2025年韩国半导体出口额有望超过1650亿美元，连续第二年创下历史新高。目前，存储芯片市场迎来涨价潮。全球两大存储芯片巨头三星电子与SK海力士计划在今年第四季度提价。包括DRAM和NAND在内存储产品价格将上调高达30%，以顺应AI驱动的存储芯片需求激增趋势。芯片迎“超级周期” 据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2024年全球半导体销售额达6305亿美元，同比增长19.7%。今年上半年，全球半导体市场规模同比增长18.9%至3460 亿美元。其中逻辑芯片增长37%，存储芯片增长20%，传感器增长 16%。 WSTS预测，2025年市场规模预计将达到7280亿美元，同比增长15.4%；2026年则有望达到8000亿美元，同比增长 9.9%。在AI热潮推动下，存储芯片行业正迎来一轮“超级周期”。摩根士丹利分析，AI应用正从高端芯片扩散至通用存储芯片和AI芯片基板等周边技术领域。该行认为，存储芯片行业正进入新的上行周期，通常此类周期会持续4-6个季度。与以往周期不同，本轮上涨更多源于AI驱动的结构性增长机会，而非纯粹的周期性因素。摩根大通此前预测，DRAM市场将迎来2024年至2027年的“四年定价上行周期”，2027年全球存储市场规模有望接近3000亿美元。上海证券指出，9月以来，存储迎来新一轮涨价。AI需求旺盛推动存储需求的增长，同时由于海外原厂产能限制，25Q4存储涨价趋势预计持续，看好本轮存储大周期。
格隆汇10-24 15:43
重磅政策叠加需求上升，助力半导体板块强势领涨！泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)一键布局半导体全产业链未来机会
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PCB、先进封装板块涨势同样强劲，多只芯片股创历史新高。普冉股份20CM涨停，神工股份涨超11%，华虹公司涨超10%，汇顶科技10CM涨停。消息面上，重要会议公报提出“十五五”时期经济社会发展的主要目标，并将“科技自立自强水平大幅提高”排在主要目标前列，从词频上看，“产业”“科技”分别为第一和第二高频率关键词。有分析称，会议强调需加快高水平科技自立自强，抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，“十五五”规划或有望将科技放在较为靠前的位置，对科技产业链的政策支持或将成为未来的政策重点，人工智能、半导体设备与机器人等科技领域或有望受益。此外，存储芯片需求进入激增阶段，三星电子、SK海力士等主要内存供应商，将在今年第四季度继续向客户调整报价。幅度上，包括DRAM和NAND在内存储产品价格将上调高达30%，从而顺应AI驱动的存储芯片需求激增趋势。华西证券指出，在当下AI的驱动下，存储芯片的需求激增，根据YoleGroup的《2025年存储行业现状报告》，全球存储收入在2024年达到1700亿美元，并有望在2025年再增18%，达到2000亿美元。AI手机、AIPC、AI服务器逐渐成为拉动存储器需求增长的主要三大动力来源。泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)主要跟踪中证全指半导体产品与设备指数，采用“数据深度+人工研判”双轮驱动模型，以量化工具捕捉结构性机会。一方面，通过多因子模型动态筛选低估标的。基于财务数据与市场交易行为，构建涵盖盈利、成长、量价等六类核心因子的评估体系，以自下而上为主挖掘定价偏差；另一方面，结合产业趋势定性校准，对集成电路设计、制造、设备等子行业进行精细化分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，实时调整配置比例。最新报告期数据显示，泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)前十大重仓股包括中芯国际、寒武纪、北方华创、澜起科技、中微公司、兆易创新、长电科技、海光信息、睿创微纳、豪威集团。截至2025年10月23日，泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)自2024年5月成立以来的收益率已达114.47%，近一年收益达62.21%，年化回报达到68.46%！展望未来，光大证券认为，AI算力、数据中心与智能驾驶需求持续拉动半导体行业扩张，晶圆先进制程产能加速建设，带动半导体材料市场稳步增长，国产化进程加快。光刻胶、湿电子化学品、电子特气等细分材料需求保持增长。综合来看，半导体板块处于需求扩张与国产化共振阶段。在AI技术深度重塑全球产业格局的背景下，中国半导体产业迎来市场扩张、国产替代与整合提速的三重动能。泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)依托量化模型与产业研判的双轨策略，深度布局产业链机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-24 15:42

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