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特朗普2.0步伐临近，华尔街对2025年持乐观态度理由是……

她不是唯一一个周二听起来更看涨的人。花旗集团（C）首席财务官Mark Mason表示，他的银行将在2024年全年收入指导中“高端”为800亿美元至810亿美元。这家纽约贷款巨头还预计第四季度投资银行费用将上涨25%至30%，而交易收入也预计将上升。周二，梅森说：“所以那感觉很好。” PNC（PNC）首席执行官Bill Demchak表示，他刚刚为董事会制定了一个计划，该计划“和我见过的任何东西一样乐观”。 “我认为我们对银行来说处于一个非常好的环境，”他补充说，他看到“整个美国企业的一些能量得到提升，我们希望明年能发挥出来。” 得益于经济在利率上升以及投资银行和交易业务反弹期间的复原力，美国最大的贷款人的繁荣结束了美好的一年。自选举以来，截至周二，包括花旗集团和高盛在内的大银行的股票已经上涨了12%至13%。摩根大通上涨了10%，而PNC的股票上涨了8%。希望明年可能会更好，如果贷款和华尔街交易的流失率更高，同时共和党新政府放宽了对大银行的一些规则，并在批准为华尔街巨头带来巨额利润的公司合并方面更加宽大。银行希望的新政府还将放宽顶级银行监管机构提出的一套有争议的新资本规则，该规则将要求贷款人为未来的损失预留更大的缓冲。这些要求是基于2008年金融危机后十年内规定的一套被称为巴塞尔协议III的国际资本要求。去年，银行一直在积极的公共运动中反对美国的这一提案，甚至暗示如果监管机构无法得到他们的方式，就起诉他们。 9月，当一些监管机构表示他们将淡化这些要求时，他们取得了重大胜利。但并非所有监管机构似乎都同意该计划，这让最终版本受到怀疑。 PNC的Bill Demchak表示，他希望政府消除“更轻浮的诉讼、指控和费用变更”，但他说，现在知道资本提案是否变得更加有利还为时过早。 Demchak说，我认为人们有点太兴奋了，他们只是让每个人都在这里自由奔跑。“我完全没看到那个。” 特朗普在竞选中几乎没有说过他希望监管机构如何监督该行业。目前还不清楚特朗普更广泛的经济议程对该行业的净影响意味着什么。令人担忧的是，当选总统提高关税、降低税收和驱逐无证移民等关键目标可能会提高利率，并有可能重新唤醒不断上升的通货膨胀。摩根大通的Lake告诉雅虎金融，“我确实认为我们已经从政治不确定性变成了政策不确定性。”她不期望银行监管会发生全面变化。 Lake说：“我们谈论的是中性到不那么糟糕。”“我本身并不期望会有放松管制。”

Heidi2024-12-11

美股盘前要点 | 今晚关注11月CPI数据！传苹果明年将卫星通信引入智能手表

预计投行收入同比增长45%。 14. 花旗预计第四季投行业务收入增长25%至30%，市场业务收入增长近20%。 15. 通用汽车调整自动驾驶战略，放弃资助Cruise自动驾驶出租车项目。 16. 美国法官阻止杂货超市Kroger与同业Albertsons合并，交易涉及资金250亿美元。 17. 美国对新日铁以150亿美元收购美国钢铁的国家安全审查正在进行中。 18. 法拉利CEO：将继续在意大利生产汽车，预计明年推出首款全电动车型。 19. 游戏驿站第三季度销售额同比减少20%至8.6亿美元，市场预期8.88亿美元；录得盈利1740万美元，而去年同期亏损310万美元。美股时段值得关注的事件： 21:30美国11月季调后CPI月率/未季调CPI年率(格隆汇)

格隆汇2024-12-11

美股用实际行动欢迎他的回归但他却用新政为股市带来风险

而标准普尔500指数同期上涨了4%。花旗银行的分析显示，在2018年和2019年美国宣布征收关税或中国报复的日子里，科技行业往往表现不佳，而硬件和半导体尤其疲软。花旗战略家在最近的一份报告中表示，“然而，鉴于他们仍然处于人工智能（人工智能）故事的最前沿，如果宣布关税，可能会从订单的前期加载中受益，我们对直接风险不太担心。” 瑞银全球财富管理公司美国股票主管David Lefkowitz表示，对中国征收更高的关税可能会使零售商、工业公司和科技硬件公司陷入困境。Lefkowitz说，苹果、星巴克和耐克等美国热门品牌可能会面临报复措施。 Lefkowitz说，在加拿大和墨西哥制造的汽车制造商可以从任何关税中感受到热度。上个月特朗普的关税承诺后，通用汽车和其他汽车股票被出售。看涨的投资者指出，特朗普经济纲领的各个部分，包括减税和放松管制，有可能抵消关税。特朗普选择著名投资者Scott Bessent作为财政部长候选人。财政部长本质上是美国最高级别的经济官员，也受到华尔街的重视。 Lefkowitz说，特朗普历来也至少部分通过股市的实力来衡量他的成功。Lefkowitz说，这可能会让他对实施关税持警惕，以严重损害股票。 Lefkowitz说，他们正试图促进美国的增长。“关税最终会降低关税，特朗普倾向于关注市场表现如何。出于这个原因，到目前为止，市场一直在淡化我们听到的关税。”

Heidi2024-12-11

中国突传重磅消息！彭博社：中国启动年度经济会议明年GDP目标可能设为5%

标可能要到明年3月份才会公布，但瑞银和花旗集团经济学家认为，中国将再次设定5%左右的目标。在与美国爆发贸易战的威胁下，中国高层暗示将采取更有力的刺激措施。为期2天的中央经济工作会议预计将持续到周四(12月12日)，重点制定2025年的经济议程。会议通常聚集一些中央政府和省级领导，以及国有金融机构和企业的负责人。#中国经济# (来源:Bloomberg) 此次会议将让投资者再次看到决策者计划如何应对来年。本周早些时候，中共中央政治局重新使用了十多年前全球金融危机以来从未见过的措辞，承诺实施“适度宽松”的货币政策和“更积极主动”的财政工具来支持经济。 (来源:Bloomberg) 瑞银集团首席中国经济学家Tao Wang表示，鉴于美国关税上调的前景，政府可能在未来两年加大政策支持力度。她补充说，这包括在即将召开的工作会议上为2025年制定更多支持性政策基调。会议可能会讨论制定2025年的增长目标，但具体数字要到3月份的全国人大会议上才会公布。瑞银和花旗集团的经济学家认为，中国将再次设定5%左右的目标，以稳定市场预期，但实现这一目标可能很困难。投资者还将密切关注经济的哪些领域将被优先考虑，特别是是否会有额外的重点或新的战略旨在支持国内需求和房地产市场。到目前为止，大部分刺激措施都针对生产者和基础设施，特别是电动汽车、太阳能和电池等行业。随着美国当选总统特朗普(Donald Trump)威胁对中国商品征收高达60%的关税，要求中国转向更加以消费者为中心的政策的呼声越来越大。彭博首席亚洲经济学家Chang Shu表示：“我们预计报告不会有具体内容，但我们确实看到了政策制定者发出信号，承诺继续实施促进增长的措施。一个关键点是中国方面是否表示2025年的增长目标将接近2024年5%左右的目标——这将表明未来将有更强有力的政策支持。” 政治局把刺激消费作为首要任务，这表明工作会议将关注2025年的需求。国家主席习近平强调制造业是经济增长的引擎，这引发了美国和欧盟的抱怨，他们指责中国向其市场注入廉价商品。经济学家预测，决策者还可能设定高于通常水平的预算赤字目标，最高可达GDP的4%。这将为中央政府借入更多资金来支撑陷入困境的经济铺平道路。尽管财政政策基调可能偏向支持性，但分析师预计2025年初仅会出台适度扩张性政策。花旗经济学家Xiangrong Yu表示，如果外部风险成为现实，可能会出台额外支持措施，并补充称，明年的政策方针可能与2024年的政策方针非常相似。 Yu在报告中写道：“当局可能会对增长轨迹和关税威胁作出反应，如果增长下滑幅度过大，就会增加更多支持。经济与就业委员会可能发出先发制人的信号，但高层指导意见可能对解决工作层面的问题无济于事。” 过去一周，中国国家主席习近平利用几次会议来表达对中国经济的信心。周五，他在一次非共产党员研讨会上表示，中国经济运行平稳，正在取得进展。本周，在北京与世界银行等主要国际金融机构负责人会晤后，他表示，中国对实现2024年的增长目标充满信心。不过，他也对脱钩表示了担忧，并表示希望中美合作，保持对话，扩大合作，管控分歧，促进稳定健康的中美关系。 “关税战、贸易战、科技战，违背历史潮流和经济规律，”习近平说，“不会有赢家”。

颜辞2024-12-11

花旗看跌明年油市，但认为黄金牛市将继续

花旗的大宗商品研究全球主管Max Layton表示，随着特朗普议程的形成，明年的油价前景正变得更加悲观，但金价涨势的关键驱动因素仍然存在，预计金价将在2025年继续上涨。 Layton表示，在大选后石油的背景已经相当悲观，此后特朗普将对外国进口商品开始征收高额关税。他表示：“利用关税来减少预算赤字，或者至少不增加预算的前景，可能会笼罩着市场，因此与此相关的关税将成为2025年的一个问题。更广泛地说，我认为因特朗普将非常净看空石油。他说的很多声明都是关于他希望如何鼓励在美国的钻探，而且Bessant还谈到了美国在一段时间内增加300万桶的供应。”“我们谈论的是停战，而不是开战。在这份年度展望中，我们做了很多工作，研究如果中东和俄乌地缘政治局势显著缓和，可能会产生什么影响。”Layton 表示，地缘政治局势的缓和将释放大量石油。他说：“正如我们认为的那样，这将缓解或至少增加可见库存，并减轻对市场的一些平衡影响。”他补充说，即使特朗普没有100%兑现他的承诺，2025年的油价仍然是悲观的。Layton表示：“例如，在基本情况下，我们认为特朗普将定向兑现了他的大部分承诺，但不是全部，当然不是在第一年。”“因此，定向征收更多关税，在中东或与俄乌相关事务中定向采取一些缓和措施，但不一定两者都这样。例如，我们不希望伊朗在未来6到12个月内继续满负荷生产，我们假设会有一些影响。在基本情况下，我们将在明年前几个季度减少20-30万桶。但即便如此，总体而言，仍然定向净看空石油。” 随后，他谈到了花旗对金价的预测。与油价不同，尽管2024年是黄金表现突出的一年，但金价仍非常看涨。他说：“今年是黄金辉煌的一年，我的意思是，你放大范围看50年的图表，你可以看到这个牛市。这通常表明这是一个相当大的牛市。” Layton表示，该行预计强劲的牛市将持续下去。他说：“有几个原因，一个是，我们已经引入了一个基本的以实物流量为基础的黄金评估框架，这给予我们对牛市的潜在驱动因素有些信心，这些因素既有来自央行的投资，也有来自富有的场外投资者的投资，以及更普遍的投资者的投资，他们担心美国的高利率和高债务水平。” 他补充说：“人们有很多担忧，股票估值上升，你让人们购买黄金，以对冲美国经济放缓的中期影响。美国经济已经放缓了两年，到现在已经两年半了，劳动力市场已经放缓了两年半，实际利率仍然在15年来的高点附近。人们对其中一些事情感到担忧。” Layton称：“在这些事情消失之前，将会有大量黄金投资买盘作为对冲。显然，央行购金是出于结构性原因，这些原因短期内也不会消失。”

金融界2024-12-11

花旗预测标普500指数明年底为6500点，标普500ETF(513500)成交额超7200万元，特斯拉涨2.87%

一一家预测美联储本月将降息50个基点的花旗集团，现在改为预计降息25个基点。花旗集团的这一修正是在上周五的就业数据出炉后做出的；数据公布后，摩根士丹利和高盛等重申美联储本月降息25个基点的预期。花旗分析师在一份报告中表示，这份报告并没有像我们预计的那样疲软到足以让美联储在12月降息50个基点，但降息25个基点似乎很有可能，最终将政策利率区间定在3至3.25%。花旗集团在另一份报告中，把标普500指数的明年底目标定为6500点，并维持对明年美股的积极看法。中信证券发布研报称，展望2025年，宏观韧性延续，叠加GenAI技术持续导入，美股互联网板块业绩景气周期有望延续，并体现在在线广告、电商、流媒体、本地生活、金融科技等板块。但是，特朗普政府加征关税&行业监管政策、通胀数据、AI技术进展等料将为持续扰动变量，需保持紧密关注。个股层面，一线互联网巨头仍将是基础性配置，同时建议投资者在广告技术、金融科技等领域适度增加对中小市值个股的配置以增强组合弹性。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-11

FX168日报:特朗普做重大宣布！金价惊人暴涨的原因在这小心日本“黑天鹅”突然飞出

，破解30年重大难题 7.摩根士丹利和花旗集团的财富高管们看到私人市场越来越多地塑造他们的业务，这标志着从历史上推动金融市场的流动资产发生了重大转变。摩根士丹利私人财富管理主管Elizabeth Dennis表示，近年来，摩根士丹利增加了对投资密切控股业务的富裕客户的报价，这主要是因为公司延长了首次公开募股的道路。华尔街财富主管：金融市场流动资金大转变热钱流向私人市场外汇市场周二，受到美国国债收益率上升和风险资产周初的涨势放缓的提振，美元指数上涨。市场等待美国即将公布的通胀数据，同时分析师也在评估特朗普于明年开始的第二任期政策可能带来的影响。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二上涨0.24%，至 106.42。交易员在观望美国CPI数据，期待从中寻找有关美联储利率路径的线索。 Monex的外汇交易员Helen Given表示：“尽管市场对下周降息的预期增强，但对1月份降息的押注已大幅减少，现在看来政策宽松像是一个非此即彼的情况。” 接受道琼斯调查的经济学家预计，美国11月CPI环比料增长0.3%、同比料增长2.7%。上个月该数据环比上涨0.2%，同比上涨2.6%。此外，美国11月核心CPI同比增幅料维持在3.3%。杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管Brad Bechtel表示：“很显然，市场对更高的通胀数据感到有些紧张，这可能使得美联储的展望更偏向鹰派，或者市场可能重新定价。” Bechtel补充称：“我认为市场希望看看CPI是否会影响美联储12月会议的决策，尽管目前几乎已经完全计入，但还不是百分之百。” 欧元/美元周二下跌0.27%，报1.0525。欧洲央行预计将降息25个基点，投资者将关注重点其对未来政策走向的表述。澳元/美元周二重挫1%，报0.6373，盘中一度触及8月以来最低水平。澳洲联储周二如预期维持利率不变，但指出理事会对通胀回到目标的信心有所增加。德国商业银行外汇策略师Volkmar Baur表示：“如果未来几周完全计入降息预期，澳元将进一步承压。” 美元/日元周二上涨0.49%，报151.91。股市周二，美国股市在经历了一轮强劲上涨后，涨势有所减弱。标普500指数此前接近历史高点，但因通胀数据的公布在即，市场情绪趋于谨慎。道琼斯工业平均指数下跌约0.35%，收报44247.83点，延续了连续第四日下跌的趋势；标普500指数下跌0.3%，收报6034.91点，创下三周以来首次连续两日下跌；纳斯达克综合指数下跌0.25%，收报19687.24点。周二，欧洲股市收盘走低。斯托克600指数下跌0.52%，收报518.49点。多数板块录得跌幅。其中，工业板块表现最差，收跌1.08%。英国富时100指数下跌0.86%，收报8280.36点；法国CAC 40指数下跌1.14%，收报7394.78点；德国DAX指数小幅下跌0.08%，收报20329.16点；意大利富时MIB指数下跌0.1%，收报34524.7点；IBEX 35指数下跌0.38%，收报11965.5点。商品市场周二，受地缘政治紧张局势加剧以美联储下周降息的强烈预期支撑，黄金价格暴涨近34美元，创下两周高点。现货黄金周二收盘暴涨33.75美元，涨幅1.27%，报2693.78美元/盎司。今年迄今美国已降息两次。芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”显示，期货市场预计美联储主席鲍威尔及其同事将联邦基金利率下调25个基点的可能性为86%。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“中东紧张局势加剧，令市场担忧加剧，因而促进避险买盘。全球宽松趋势也重新受到关注，加拿大央行将降息，欧洲央行和瑞士央行本周稍晚也将跟进，美联储很有可能下周也会降息。” 投资者现在正在等待将于周三公布的美国CPI报告，该报告可能会影响美联储在12月17日至18日会议上的利率路径。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“CPI数据对黄金的影响有限，尤其是如果实际数据接近预期的话。如果CPI数据火热，就会降低2025年初进一步降息的可能性。” 在经济和地缘政治动荡期间，黄金被视为安全投资，且因为黄金不生息，因此在低利率或降息环境更能蓬勃发展。白银方面，现货白银周二收盘上涨0.19%，报31.877美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货价格周二小幅收高。对叙利亚总统被推翻的后果的担忧有所缓解，而中国的刺激措施令油价得到支撑。纽约商品交易所1月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格上涨22美分，涨幅为0.32%，收于68.59美元/桶。 2月交割的布伦特原油期货价格上涨5美分，涨幅近0.1%，收于72.19美元/桶。在叙利亚，总统阿萨德被赶下台后，叛军正在努力组建政府并恢复秩序，该国的银行和石油部门从周二开始恢复工作。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“中东的紧张局势似乎得到了控制，这导致市场参与者对该国风波外溢到整个地区从而导致原油供应出现重大中断的担忧有所下降。” 虽然叙利亚本身不是主要的石油生产国，但它的战略位置以及与俄罗斯和伊朗有着密切的联系。德国商业银行大宗商品策略师Carsten Fritsch表示：“这显然也让人回想起2003年伊拉克和2011年利比亚长期统治者倒台，两国随后陷入混乱的情形。与这两个国家相比，叙利亚并非重要的石油生产国，但该国的地理位置，对中东地区的稳定性非常重要。”

会员

tqttier2024-12-11

花旗展望2025年：标普500最高可达6900，美联储降息周期不中断

预期美股在2025年会进一步上涨，但在花旗看来，鉴于市场估值已经很高，投资者应该为更多的波动做好准备。花旗以Scott Chronert为首的一组策略师预计，明年标普500指数在基准情景下的目标价为6500，牛市情景下为6900点，熊市情景下为5100点。他们的基本预测在华尔街属于谨慎的阵营，其他投行的预测范围在6400点到7000点之间。 Chronert和他的团队表示，在所有情景中，不变的主题是“最坏情况下盈利温和增长”，以及“年底指数估值仍高于平均水平，这与我们对市场处于持续牛市的观点一致”。尽管他们认为未来一年积极的经济基本面、人工智能和生产力增长将支撑股市，但Chronert和他的同事们担心投资者对2025年的股市前景“预期过高”。他们在12月6日的一份报告中表示：“我们认为，美国大选后的乐观情绪反映了人们对长期增长驱动力的信心，但我们对标普500指数基本面的结构性乐观看法确实存在无数需要解决的问题。” 他们说：“当前的经济软着陆状态和人工智能利好因素现在与特朗普的政策承诺和风险相互作用。将增长影响扩大至大型股以外至关重要，但越来越高企的估值起点将是一个持续的障碍。” 策略师表示，他们认为美股的上行风险大于下行风险，比如预计2025年和2026年的盈利进一步增长，但波动性可能加剧。花旗将注意力集中在对2025年的估值担忧上。Chronert和他的同事说，“美股的市盈率目前处于历史最高的十分位数（在一组数据从小到大排列后位于前十分之一位置的数值），这是过去40年估值达到如此高位时唯一一次的风险回报为负。在这种情况下，中位数回报率往往为负数，潜在的下行亏损大于上行收益。” 历史市盈率是将当前股价除以过去12个月的每股收益，一些人认为它更准确，因为它使用了历史数据。以下是花旗的图表，显示了28.4倍的历史市盈率和负9%的风险回报估值：花旗说，“关键是更多地从潜在增长的隐含意义来考虑高估值，潜在增长已经很高，但目前还无法实现。无论如何，历史告诉我们要小心这个起点。” 但策略师表示，尽管“壮丽七股”的权重很高，但高估值不能归咎于它们，因为“相对于历史，其他493家公司的预期市盈率处于20年来的最高水平。”远期市盈率指的是未来的预期收益。他们还表示，目前投资者的自满情绪将为股市上涨设置“高门槛”。他们的列夫科维奇指数（Levkovich Index）——前身为恐慌/乐观指数——显示投资者正处于“仅次于科技泡沫和新冠疫情后反弹的乐观阶段”。就美联储而言，作为此前是唯一一家预测美联储12月将降息50个基点的华尔街投行，花旗现在与同行一致，预计降息幅度为25个基点。策略师表示：“上周的非农报告还不够疲软，以至于美联储无法像我们先前预测那样降息50个基点，但12月降息25个基点的可能性似乎很大。他们补充道，“我们预计美联储将在接下来的每次会议上继续以25个基点的步伐降息至3.00-3.25%的最终政策利率。”

金融界2024-12-11

港股早訊丨中共中央政治局召開會議，中銀國際上調中國建材評級

“买入”评级，目标价17.3港元。花旗：首次给予泡泡玛特 (09992.HK) “买入”评级，目标价105港元。编辑总结根据TodayUSstock.com报道，港股市场整体呈现稳定复苏态势，科技、消费和汽车行业表现亮眼。中共中央政治局会议明确了未来政策方向，扩大内需和科技创新将成为推动经济增长的重要驱动力。此外，土地市场与电影市场数据也反映出内需恢复的潜力。投资者应关注高增长行业的机会，同时在大行评级中选择估值低、发展潜力大的标的进行布局。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-11

华尔街财富主管：金融市场流动资金大转变热钱流向私人市场

168财经报社(北美)讯摩根士丹利和花旗集团的财富高管们看到私人市场越来越多地塑造他们的业务，这标志着从历史上推动金融市场的流动资产发生了重大转变。摩根士丹利私人财富管理主管Elizabeth Dennis表示，近年来，摩根士丹利增加了对投资密切控股业务的富裕客户的报价，这主要是因为公司延长了首次公开募股的道路。花旗集团总部位于纽约的私人银行全球负责人Ida Liu表示，花旗集团的富有客户现在通常将四分之一以上的投资组合分配给私人市场。周二，在彭博社的“妇女、金钱和权力”活动中，Dennis在与 Liu一起的小组讨论中说：“经济是私人的。”这就是“价值创造在很大程度上正在发生”的地方。这两家银行是全球公司浪潮的一部分，专注于私人市场繁荣，支持者预测这可能是被动投资运动的规模。根据贝恩公司最近的研究，在未来十年内，其管理下的私人市场资产预计将达到65万亿美元，是自2012年底以来的三倍多。与此同时，在疫情后经济中，借贷成本不断上涨，世界超级富豪通常可用的大量资本池正在使他们在私人市场中越来越有影响力。私募公司股票购买市场EquityZen表示，与前三年的平均水平相比，2023年投资公司对超级富豪家庭的拨款翻了一番多。瑞银集团最近对其中230家公司进行的一项调查发现，他们计划今年超额分配到所谓的二级市场，这些公司的支持者通常以折扣的价格出售股份给他人。 Blackstone Inc.私人财富解决方案全球主管Joan Solotar周二在小组讨论会上表示：“路径是明确的。”“对私人的分配将越来越大。” Amundi的分销和财富主管Fannie Wurtz也在同一小组中表示，该公司正在增加私人市场投资。

Heidi2024-12-10

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