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无视美国政府救市！第一共和银行盘前暴挫近70%，领跌地区银行股

一些中型银行可能面临大额提款的风险。花旗分析师Keith Horowitz在一份客户报告中表示：“我们认为，存款多元化程度较低，且未保险存款基数较大的地区银行面临存款外流的风险，但速度不会像SVB那样快，它们应该有时间利用大宗融资市场(如联邦住宅贷款银行)并提高现金水平。在我们所处的脆弱环境下，我们认为银行应谨慎对待提高存款利率以留住存款的潜在负面信号效应。” SVB是2008年以来倒闭的最大一家美国银行，资产规模达2120亿美元。根据一份证券申报文件，截至12月31日，第一共和银行报告的资产约为2130亿美元。虽然第一共和银行不像 SVB 那样专注于一个行业，但该银行确实倾向于迎合往往拥有大量未投保存款的企业和富人。 Evercore ISI分析师 Chris Kotowski 在一份给客户的报告中表示：“不幸的是，SVB倒闭的首要后果之一可能是它会导致未保险存款从规模较小、多元化程度较低的银行流向规模较大、多元化程度更高的银行。”

Dan19772023-03-13

直击硅谷银行危机漩涡中的欧美股市：德国DAX指数跌近3% 美股银行股盘前跌幅扩大

超7％，德意志银行涨超3％，美国银行、花旗集团、瑞士信贷、摩根大通涨超2％。随后第一共和银行不断下挫，一度跌68％，截至目前下跌超43％。　　截至发稿，美股银行股盘前跌幅扩大，第一共和银行跌55％，西太平洋合众银行跌27％，阿莱恩斯西部银行跌15％，美国银行、德意志银行、瑞士信贷跌5％，花旗跌2.5％，巴克莱银行、摩根史黛莉、摩根大通等跌超1％。　　根据央视新闻，当地时间上周五，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。　　当地时间周日，美联储表示将通过一项新的银行定期融资计划提供额外资金，该计划将向存款机构提供长达一年的贷款，硅谷银行的储户将从13日开始可以提取存款。　　此外，美国财政部、美联储以及FDIC还发表联合声明，批准对硅谷银行的解决方案，为所有储户提供保护。纳税人不会承担解决方案中的损失。股东和某些无担保债务持有人将不受保护，高级管理层也被撤职。存款保险基金为支持未投保的存款人而遭受的任何损失，将根据法律要求通过对银行的特别评估来弥补。　　此外，汇丰银行以1英镑收购硅谷银行英国子公司。截至3月10日，硅谷银行英国子公司拥有约55亿欧元的贷款和约67亿英镑的存款，英国央行在一份单独的声明中表示，它促成了这笔交易，客户存款将受到保护，交易中不涉及纳税人的钱。　　德国银行监管机构表示，下令关停硅谷银行德国分行；硅谷银行德国分行的困境不会对金融稳定构成威胁。

金融界2023-03-13

美股银行股盘前涨跌互现第一共和银行跌超20％中概股盘前多数上涨哔哩哔哩涨超5％

20％，德意志银行涨超3％，美国银行、花旗集团、瑞士信贷、摩根大通涨超2％。　　中概股美股盘前多数上涨，哔哩哔哩涨超5％，小鹏汽车、百度、贝壳涨超3％。

金融界2023-03-13

邦达亚洲：欧洲央行加息预期升温欧元冲击1.0700

货币市场预期相符。与此同时，摩根大通和花旗表示，欧洲央行可能会在3.5％停止加息。与外媒上次调查相比，经济学家们对欧洲央行的预期更为鹰派，同时，经济学家们还预计欧央行的缩表进程还将加快：预计欧央行到2024年的缩表速度将从去年6月份的每月削减150亿欧元加快两倍。　　今日需要关注的数据不多，仅有美国2月谘商会就业趋势指数一项数据值得大家关注。　　美元指数　　上周五美元指数震荡下行，险守104.00关口并刷新12个交易日低位，现汇价交投于104.20附近。时段内市场瞩目的美国非农就业报告表现良好，但薪资增长放缓降温美联储的加息预期对汇价构成了一定的打压。此外，时段内美国硅谷银行倒闭也对汇价构成了一定的打压。今日关注104.70附近的压力情况，下方支撑在103.70附近。　　欧元/美元　　上周五欧元震荡上行，冲击1.0700关口，现汇价交投于1.0680附近。除美元指数在薪资数据疲软和美国硅谷银行倒闭等因素的打压下走软对欧元构成了有力的支撑外，时段内德国表现良好的CPI数据和欧洲央行3月份加息50个基点的预期升温也对欧元构成了一定的支撑。今日关注1.0750附近的压力情况，下方支撑在1.0600附近。　　英镑/美元　　上周五英镑震荡上行，突破1.2000关口并刷新8个交易日高位，现汇价交投于1.2060附近。美元指数在疲软薪资数据和美国硅谷银行事件降温美联储的加息预期打压下走软是支撑英镑攀升的主要原因。不过，时段内英国公布的经济数据整体表现疲软，限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2150附近的压力情况，下方支撑在1.1950附近。

金融界2023-03-13

邦达亚洲: 欧洲央行加息预期升温欧元冲击1.0700

货币市场预期相符。与此同时，摩根大通和花旗表示，欧洲央行可能会在3.5%停止加息。与外媒上次调查相比，经济学家们对欧洲央行的预期更为鹰派，同时，经济学家们还预计欧央行的缩表进程还将加快：预计欧央行到2024年的缩表速度将从去年6月份的每月削减150亿欧元加快两倍。美国劳工部上周五公布的最新数据显示：2月非农就业新增31.1万人，预期为22.5万人，1月前值的新增51.7万下修至50.4万。去年12月的新增人数也小幅下修，令三个月的平均增幅为35.1万。经过修正后，去年12月和今年1月的新增就业合计比此前公布的数据低3.4万人。不过，非农新增就业已经连续11个月超过预期，为1998年彭博追踪该数据以来的最长连涨纪录。2月失业率升至3.6%，预期和前值均为3.4%，曾创1969年以来的逾53年最低。美国财长耶伦更看重、也更为全面的U6失业率也上升0.2个百分点至6.8%。2月平均时薪同比增长4.6%，预期4.8%，前值4.4%；2月平均时薪环比增0.24%为一年最低，预期0.4%，前值0.3%。

邦达亚洲2023-03-13

别全信美联储救市！金融市场最严厉警告：小银行恐继续挤兑爆雷破坏美国四大银行流动性

将无法挽回的错误。” “如果摩根大通、花旗或美国银行在周一开盘前收购SVB，我认为这种可能性不大，或者政府不会为SVB的所有存款提供担保，那么你将听到的巨大吸吮声将是，基本上所有未投保的人都被撤回来自除系统重要性银行(SIB)以外的所有银行存款。这些资金将转移到SIB、美国财政部(UST)货币市场基金和短期UST。由于无风险UST的收益率比银行存款高得多，因此已经存在将现金转移到短期UST和UST货币市场账户的压力。这些提款将耗尽社区、区域和其他银行的流动性，并开始破坏这些重要机构。” (来源:推特) ZeroHedge也表态：“虽然我们通常不同意阿克曼所说的大多数事情，但正如我们周四在硅谷银行突然和令人震惊的倒闭之前所解释的那样，他在这里的观点是正确的。” 金融市场出现一个越来越有争议的问题，即SVB与银行系统其他部分之间的区别。“SVB专注于为技术相关的初创企业提供银行服务，多年来由于利率处于零下限，这些科技初创企业从IPO、二次发行、SPAC筹资、风险投资和收购等流动性事件中获得大量现金，他们中的许多人将现金存入SVB。” 大多数商业银行通过吸收存款(短期借款)和发放贷款(长期贷款)来运作。SVB吸收了存款，但并没有提供很多贷款。这在一定程度上是因为新技术初创企业往往没有固定资产和可靠的现金流，无法吸引可靠、优质的借款人。部分原因是在零利率环境下，现金从投资者手中递给了他们。 SVB本可以将存款存入美联储储备或国库券，但他们支付的金额相对较少。因此，该银行转而购买较长期的、通常是安全的资产，如国债和抵押贷款支持证券。当利率为零时，科技初创企业可以承诺花费数年时间构建人工智能、机器学习、飞行出租车、机器人来照顾老人，然后在遥远的未来赚到很多钱，这是一项有吸引力的业务主张。当利率上升时，今天的1美元变得比明天的1美元更好，因此投资者开始要求现金流。随着美联储加息，投入科技初创企业的资金枯竭。相反，科技公司不得不从银行取出资金来支付租金和工资。SVB的存款基数在2022年期间大幅下降。SVB没有将其资产捆绑在贷款，通常具有浮动汇率和较短期限上，而是持有债券，通常具有固定利率和较长期。固定利率证券占SVB资产的57%，而Fifth Third为27%，美国银行为31%。截至2022年底，SVB持有至到期债券的平均期限为6.2年。 “为了赎回客户的存款，SVB不得不亏本出售资产。由于客户担心SVB的稳定性，他们急于提取自己的存款，开始了银行挤兑。未实现的亏损如滚雪球般增加，完全抵消了支撑银行资产负债表的118亿美元有形普通股，这意味着SVB在技术上已经资不抵债。加州金融保护与创新部以流动性不足和资不抵债为由接管了SVB，并指定FDIC作为接管人。” 表格说明，SVB对证券的前所未有的依赖。 (来源:ZeroHedge) 由于SVB的资产敞口，该银行面临另一个潜在的灾难性有毒反馈循环：随着利率上升，银行资产的未实现损失金额，包括其可供出售和持有至到期账簿也大幅上涨。 SVB的未实现亏损总额约160亿美元，已经抹去了该银行的全部账面价值，也约为160亿美元。但是，尽管该表证实，从其资产的角度来看，SIVB确实有点异常，但从负债或其融资情况来看银行时，就不能这么说了。在这里，关键是如果总负债总额为1955亿美元，存款为1730亿美元，在几个著名的风险投资图标告诉他们的投资组合公司撤资后，这个数字在周四的几个小时内减少420亿美元，导致3月9日营业结束时现金余额为负10亿美元，随着全面挤兑的出现将银行推向破产。现在，SVB与其区域性小型银行同行完全不同的地方在于它对存款的依赖，这主要是由于美联储消耗量化紧缩(QT)的准备金。与此同时，摩根大通、美国银行和花旗等大型银行仍然充斥着大量美联储储备，几乎不需要存款来为自己提供资金。 ZeroHedge评论强调：“但是等等，人们可以反驳说，过去几天显然没有任何显着变化，因为上周观察到的所有趋势都清晰存在。不幸的是，事实并非如此，SVB宣布陷入流动性危机并正在出售其AfS国债账簿并争先恐后地筹集资金，作为一家银行它确实失败了。” “在那一刻，没有人注意到的事情，即整个银行业未实现亏损的巨大漏洞突然在每个人的雷达屏幕上爆炸，直接的结果是闪电战银行挤兑在数小时内摧毁了硅谷银行。” 但是现在，正如阿克曼正确警告的那样，除非政府介入并在周一开市前以某种方式为这些资金提供支持，否则小银行的存款将面临损失，这意味着大多数银行都面临银行挤兑。 “坏消息是还有其他小型社区银行可能面临银行挤兑和资不抵债，这种风险是如果SVB的未投保存款人不整整并不得不削减他们的存款，则要高得多。我们预计，美联储会坚持要求任何购买SVB的银行使所有债权人完整。否则，企业将认识到他们未投保的存款可能会消失一夜之间，他们将从较小的社区银行提取资金，并将其投入较大的机构。” 那么哪些银行的风险敞口最大？从KBW银行指数中的银行开始，按存款占负债的百分比细分，或者哪些银行对外部存款的敞口最高，因此存款人外逃的风险最大。 (来源:ZeroHedge) 清楚地表明，与所有其他美国银行相比，美国“四大”银行摩根大通、美国银行、花旗，以及在较小程度上的富国银行，他们的存款风险敞口要小得多，这在一定程度上是由于他们的资金多元化，而在很大程度上得益于他们持有的大量遗留超额准备金。新出现的情况是，虽然大型银行在很大程度上不受银行挤兑的影响，除非发生全面的金融崩溃，这将迫使美联储做出比2020年3月更强有力的反应，但小型银行和区域性银行仍难逃其害。为了隔离那些处于危险中的银行，查看KRE区域银行业ETF的成分，并剔除那些小于200亿美元的成分，在其中进行了类似的分析，询问各种小银行多大程度上面临存款外逃？ ZeroHedge指出：“我们通过根据银行的总存款/负债风险对银行进行分类来做到这一点，这是结果。再次请注意，SVB在这里几乎不是异常值，但正如我们过去几天的事件所表明的那样，一旦出现银行挤兑，它可以在短短几个小时内清算一家银行。” “最后，由于银行挤兑是一个绝对而非相对的事件，每一美元都很重要，我们重新运行分析以显示哪些银行的流出空间最小，根据总负债减去总存款对银行进行排名。SVB再次进入相对安全的象限。也就是说，直到周四的银行挤兑在数小时内耗尽420亿美元并迫使银行破产。” 小银行突然面临生存风险，这不仅仅是因为资产负债表的资产方面，利率急剧上升导致大量未实现损失，而且暴露于诸如商业地产/办公楼在未来几年肯定会带来很多痛苦，但主要是由于负债，正如阿克曼和克罗尔都证明的那样，SVB倒闭后“传染性”银行挤兑的风险现在已经不小了。虽然这是标准的反应，但不幸的是，它并没有那么简单，问题是银行挤兑会摧毁美国各地的小型区域性银行，这些银行不是由大公司控制的，而是被勤劳的美国公民控制的，它只会让大银行做大做强。换句话说，细微差别在于，虽然2008年的救助计划针对的是所有人，但2023年的救助计划将只针对小型和地区性银行。 “这也是为什么摩根大通在知道它有效地助长了银行挤兑的情况下，积极寻求挖走SVB储户的原因。美国银行系统正处于集中在少数具有政治联系、太大而不能倒闭的银行风口浪尖上。” 理论上，全球金融危机后出台的监管应该可以防止银行挤兑。《巴塞尔协议III》本应限制银行借短贷做多。但当美联储在2020年10月实施巴塞尔协议III时，它仅适用于大型国际活跃银行。大多数司法管辖区将巴塞尔协议III应用于其整个银行系统，但美国拥有强大的社区银行游说团体。因此，只有大型国际美国银行受流动性覆盖率和净稳定融资率的约束。 “好消息是，SVB式的破产不太可能扩展到必须遵守《巴塞尔协议III》规则的大型银行，坏消息是还有其他小型社区银行可能面临银行挤兑和破产。” 这也是阿克曼所说的：“我认为，现在不太可能出现任何买家来收购倒闭的银行。政府的做法保证更多的风险将以牺牲其他银行为代价集中在SIBs，这本身就产生了更多的系统性风险。” 展望后市，“如果到周一美国市场开盘时，SVB没有为未投保的储户提供足够的支持，无论是通过政府救助还是银行收购或两者的某种组合，几乎可以肯定的是，小银行尤其是那些过度依赖存款融资的银行，将遭受某种形式的银行挤兑，因为储户会从银行提取资金并将其存放在床垫下，或购买非法定替代品如贵金属、加密货币等。” “到那时，银行危机只会变得更糟，并且会加速和升级，直到大银行自己被拖入。到那时，美联储和美国政府别无选择，只能进行干预。”#硅谷银行爆雷#

小萧2023-03-13

中信证券：硅谷银行仅为个例，当前美国金融体系仍较为稳定

的一级资本充足率也持续反弹，摩根大通/花旗/美国银行/富国分别为13.2％ /13.0％ /11.2％ /10.6％，反映其具备的偿债能力较好。且四大银行的CDS当日（3月9日）也并未出现明显的飙升，当前水平仍显著低于2020年3月新冠疫情爆发初期，更远低于2008年金融危机时期。因此，我们认为目前美国金融体系仍较为稳定，短期市场或存在对风险事件过度反应的可能。此外，当前美国金融行业和银行板块占标普500流通市值比例仅分别为10.4％和3.5％，投资者对于银行板块的担忧也难以持续拖累整体美股表现。　　▍美联储持续紧缩下系统性风险逐步积累，警惕三季度债务上限问题可能带来的风险。　　中长期来看，在美联储加息周期尚未结束、且加速缩表的情况下，美国债务上限再度上调后，国债市场供需格局的恶化可能引发美国金融体系出现流动性危机。而另一方面，若两党就债务上限问题持续拉锯，从而导致债务违约（或临近），亦会冲击美股市场表现。2011年8月上旬，美国临近触及国债违约的时间点，仅8个交易日（8月1日-8月10日）标普500、纳斯达克跌幅分别达到13.2％/13.6％。总体看，随着债务上限问题的临近，其可能引发的风险需持续关注。根据我们的测算，美国财政部现有资金（包括非常规措施预计释放资金）尚能维持180天左右的运转，因此今年8月或是美国债务上限风险的观察时点。　　▍若系统性金融风险爆发或倒逼美联储政策转向，中长期利好港、美股估值修复。　　尽管美国债务上限上调可能导致金融体系风险的出现，但流动性危机迹象可能倒逼美联储调整货币政策。本轮可能与2019年类似，2019年9月17日，自美联储连续两年加息缩表之后，回购市场爆发流动性危机，单日美国有担保隔夜融资利率（SOFR）上行282bps，有效联邦基金利率（EFFR）也突破目标区间上限至2.3％。回购市场危机不仅倒逼美联储于当年的8、9、10三个月连续降息三次，更迫使美联储于9月立刻停止缩表，且开始持续向回购市场注入流动性，并于同年10月开启扩表。因此，若本次出现系统性金融风险，将冲击港、美股，但金融体系风险如果倒逼美联储放缓或停止缩表，中长期来看或将利好港美股的估值修复。　　随着SVB事件的爆发，对比事件爆发前（3月8日），市场已重新调整3月加息的预期至25bps，而对于年底利率水平的预期也从5.5-5.75％的水平大幅下调至4.75-5.0％。同期，美债收益率曲线出现了整体下移的趋势，2年期的收益率更是在短短两个交易日回落45bps，创下2008年9月全球金融危机以来的最大跌幅。整体看，市场对于系统性风险或改变美联储货币紧缩路径的预期已初见端倪。　　▍风险因素：　　1）美联储超预期紧缩货币；2）SVB事件蔓延至其它美国区域性银行；3）美国国债违约时间点比预期更早来临。

金融界2023-03-13

再鼎医药：硅谷银行关闭不会影响公司满足运营开支和资本支出需求的能力

在多家大型国际金融机构，包括摩根大通、花旗集团和中国银行（香港）有限公司。此外，公司与SVB没有重大债务或其他融资安排。鉴于上述情况，我们认为SVB的关闭不会影响公司满足其运营开支和资本支出需求（包括支付工资和向第三方付款）的能力。

金融界2023-03-13

周一见分晓！硅谷银行客户或很快拿回50%存款逾100家机构联名支持硅谷银行

无担保非流动性索赔。如果没有摩根大通、花旗或者美国银行在周一开市前收购硅谷银行(我认为这种可能性不大)，或者没有政府为硅谷银行的所有存款提供担保，你将看到的糟糕画面会是，除了“系统重要性银行”之外，几乎所有未投保的存款都将被提取出来。” Benchmark合伙人Eric Vishria写道:“如果SVB的储户不能得到补偿，那么公司董事会将不得不坚持他们的公司只能使用四大银行中的两家或更多。这将压垮较小的银行。还会让‘太大而不能倒’的问题变得更糟。” 自近40年前成立以来，SVB已经成为科技行业的金融中心，尤其是对初创公司和投资于它们的风投而言。该公司以将银行服务扩展到早期初创公司而闻名，这些初创公司在产生稳定的现金流之前，在其他地方很难获得银行服务。但该公司自身今年也面临着现金流问题，因为创业融资枯竭，其自身资产被锁定在长期债券上。周三，该公司宣布需要筹集22.5亿美元来支撑其资产负债表，并以亏损18亿美元的价格出售了所有可供出售债券，这一消息令投资者感到意外。该银行高管的保证不足以阻止挤兑，截至周四收盘，储户提取了420多亿美元，成为美国历史上第二大银行倒闭案。科技界的许多人指责风投助长了投资者的挤兑，在SVB周三的声明发布后，许多人告诉他们的投资组合公司将资金投向更安全的地方。 “这是一场由风投引发的歇斯底里的银行挤兑，”Restive Ventures的金融科技投资者Ryan Falvey周五对CNBC表示。“这将成为一个行业自食其果的终极案例之一。” 观察人士指出，一些以自由市场态度著称的风投现在正呼吁纾困，这颇具讽刺意味。例如，对Sacks推特的反应包括这样的声明:“对不起，先生。突然政府是答案?!?”和“我们资本家要社会主义!” 一些政界人士反对任何救助计划，佛罗里达州共和党众议员Matt Gaetz就是其中之一。他在推特上写道，“如果有人试图用纳税人的钱来拯救硅谷银行，美国人可以相信这样一个事实:我会在那里领导反对它的斗争。” 但金融家、前特朗普通讯主任Anthony Scaramucci认为，“救助SVB不是政治决定。不要犯雷曼那样的错误。这不是关于富人或穷人谁受益的问题，而是关于阻止传染和保护系统的问题。要么让储户得到全额赔偿，要么就会有很多意想不到的悲剧性后果。” 据报道，超过100家风投机构和投资公司签署了一份支持美国硅谷银行的声明，呼吁限制该银行倒闭的影响，避免科技公司可能出现“灭绝级事件”。知情人士称，截至旧金山时间周六下午，在包括红杉资本在内的约125家风险投资公司已签署由General Catalyst牵头的声明。该声明称过去两天发生的事件“令人深感失望和担忧”，并表示如果硅谷银行被收购，投资者将继续与之保持合作关系。

市场焦点2023-03-12

“最后通牒”！亿万富翁阿克曼：政府需要在周一前纠正“不可逆转的错误” 否则，就要小心了

担保非流动性债权。如果没有摩根大通、花旗或者美国银行在周一开市前收购硅谷银行(我认为这种可能性不大)，或者没有政府为硅谷银行的所有存款提供担保，你将看到的糟糕画面会是，除了“系统重要性银行”之外，几乎所有未投保的存款都将被提取出来。这些资金将转移到“系统重要性银行”、投向美债的货币市场基金和短期美债。由于无风险美债利率比银行存款高得多，市场已经出现了将现金转移到短期美债和货币市场账户的压力。新增的提款需求将耗尽社区、地区和其他银行的流动性，并开始摧毁这些重要机构。对短期美债需求的激增将推动短期利率下降，使美联储提高利率以减缓经济增长的努力复杂化。美国数千家发展最快、最具创新力的初创公司下周将开始发不出工资，如果政府周五介入，为硅谷银行的存款提供担保，这种情况本可以避免，硅谷银行40年的特许经营价值本可以留存，并转移给接盘方，以换取股权注入。我们本来是愿意参与的。这种方法本可以将政府损失的风险降至最低，并有可能从救助中获得巨额利润。但现在，我认为不太可能出现任何买家来收购这家破产的银行。政府的做法是以中小银行受损为代价，将更多的风险集中到系统重要性银行身上，而这本身就造成了更多的系统性风险。对于那些认为拯救存款人会带来道德风险的人来说，考虑一下这样一个世界的可行性：每个存款人都必须对他们选择的银行进行自己的信用评估。我是一个相当成熟的金融分析师，我发现大多数银行都是一个黑匣子，尽管每家银行都有1000页的监管文件。硅谷银行的高级管理层犯了一个基本错误。他们将短期存款投资于长期固定利率资产。此后，短期利率上升，银行挤兑随之发生。这些高管们把事情搞砸了，他们理所应当丢掉饭碗。美国联邦存款保险（FDIC）和美国货币监理署（OCC）也难辞其咎。他们的工作就是监控银行系统的风险，硅谷银行应该在他们的观察名单上，而且是很显眼的位置，因为它拥有超过2000亿美元的资产和1700亿美元的存款，这些都来自同一行业的企业借款人。不能因为这两个机构的失职，而导致美国成千上万个最有潜力和增长最快的企业被摧毁，以及由此带来的一些最有才华的年轻人失去成千上万个工作岗位，这也永久性地损害了社区和地区银行获得低成本存款的机会。本届美国政府一直致力于分散权力。但讽刺的是，它对硅谷银行破产的处理方式令银行风险集中在少数系统性重要银行身上。我对硅谷银行资产负债表的粗略计算表明，即使在清算过程中，储户最终也应该拿回约98%的存款，但当你下周要发工资时，等待的时间最终还是太长了。因此，即使不赋予硅谷银行任何特许经营价值，政府为硅谷银行存款提供担保的成本也将是最小的。否则，意外后果将是巨大而深远的，政府需要在周一之前考虑和解决。否则，就要小心了。（截图自推特）我信赖的消息来源提供的消息：硅谷银行的储户将在下周一或者周二获得50%的存款，剩下的将在未来3-6个月内基于变现价值获得。如果这被证明是真的，我预计从周一开始，大量非系统性重要银行将出现挤兑。任何公司都不会承担损失一美元存款的微小风险，因为这种风险没有回报。在没有全系统的存款担保的情况下，更多的银行挤兑将于周一上午开始。（截图自推特）美国联邦存款保险（FDIC）应该怎么做? FDIC应该在美国时间周日晚上（即北京时间周一早上）亚洲市场开盘前，为所有银行存款提供担保，并按下暂停键。启动对硅谷银行进行资本重组的程序，清算其持有的美债和MBS资产组合，重新投资于短期美债。明确硅谷银行的资本缺口，从泛大西洋公司、红杉资本等聪明投资者那里筹集“堡垒”数量的资本来重组银行。需要在成熟的风投机构和风险厌恶型的金融投资者之间取得平衡。更换高级管理层和董事会。股票持有人在重组前被清理，债券持有人则受到保护。FDIC将收到重组银行的超低价认股权证（Penny Warrant），作为对其担保的补偿。FDIC开发一种新的担保制度，每个账户都有合理的上限提供大额美元存款保险，以适应企业借款人，同时100%的担保仍然存在。一旦新的存款保险制度运营，100%的担保将被取消。我没有直接接触过硅谷银行，潘兴广场也一样。我有一些投资是种子阶段的风险投资和生物技术基金，以及一些早期创业公司，这些基金可能会对硅谷银行有一定的敞口。总的来说，我的风险敞口不到我资产的10%。（截图自推特）

忆芳2023-03-12

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