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内商品期市开盘多数下跌，纯碱跌超4％，苯乙烯跌超3％，玻璃、LPG跌超2％，乙二醇、铁矿石、沪锡跌超1％。

金融界2023-05-23

4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应　　五月油价在70美元处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金融事件冲击下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维持。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。　　南华期货：纯碱逢高做空持仓至成本以下　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都不长，开工高位可维持。　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需要检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

金融界2023-05-18

期市开盘：商品期货多数上涨，低硫燃料油、焦煤、SC原油等涨超2%

青、铁矿、沪铜、国际铜涨超2％，沪镍、苯乙烯、焦炭、PTA涨超1％。跌幅方面，菜油、豆粕跌超1％。　　俄罗斯总统普京：全球石油市场总体形势稳定　　俄罗斯总统普京周三表示，在俄罗斯维持减产措施以支持油价之际，全球石油市场的形势总体上“绝对稳定”。　　普京在一次电视转播的政府会议上表示，俄罗斯一直在减产，而且产量已经达到了“需要的水平”。他补充称：“但我们所有的行动，包括与自愿减产有关的行动，恰恰和在世界市场上维持一定的价格环境的必要性相关，我们与OPEC+伙伴进行了对话和接洽。” 　　普京表示：“我们正在减产，但尽管如此，还是达到了需要的水平。” 　　拜登和麦卡锡就尽快提高债务上限各表决心，有可能在周日达成协议　　美国总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡周三强调，他们决心尽快达成协议，提高联邦政府31.4万亿美元的举债上限，以避免出现将给经济造成灾难性影响的债务违约。“明确地说，此次磋商是关于预算纲要，而不是关于我们是否要（偿还债务），”拜登称。“（国会）领导人都同意：我们将不会违约。每位领导人都这么说。” 　　加拿大艾伯塔省林火持续，致石油日产量减少31.9万桶　　当地时间16日，加拿大西部艾伯塔省的林火仍在持续，导致多地的空气质量大幅下降，能见度降低，甚至一度影响了当地的石油生产。当地政府称，因林火持续蔓延，艾伯塔省近日已宣布进入紧急状态，迫使约2万人离开家园。艾伯塔省是加拿大的产油大省，林火导致当地原油产量每天至少减少31.9万桶，相当于全国产能的3.7％。来自加拿大和美国各地的消防员正在努力控制火势，但不断变化的风向明显增加了灭火困难。

金融界2023-05-18

期市开盘：商品期货多数下跌，豆油、豆二跌超2％，沪镍等跌超1%

豆油、豆二跌超2％，沪镍、棕榈、沪锡、苯乙烯、短纤、不锈钢、菜油、国际铜、玉米跌超1％。涨幅方面，液化石油气涨超1％，玻璃涨近1％。　　　　上周美国原油库存意外增加约360万桶　　美国石油协会（API）的数据称，上周美国原油库存有所增加，而汽油和馏分油库存减少。在截至5月12日的一周，原油库存增加约360万桶，汽油库存减少250万桶，馏分油库存减少886000桶。　　与拜登结束债务上限会谈后，麦卡锡称或将在周末前达成协议　　美国民主党籍总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡周二就债务上限问题的磋商在不到一个小时内结束。外界担忧美国即将出现史无前例的债务违约之际，拜登被迫缩短了即将开始的亚洲之行。不过，会议以一种乐观且出人意料的基调结束。麦卡锡在与拜登和其他国会领导人的会议结束后表示，“有可能在本周末之前达成协议。”

金融界2023-05-17

乙二醇期权和苯乙烯期权“首秀”运行平稳产业企业对市场发展充满期待

　　5月15日，乙二醇期权和苯乙烯期权在大商所挂牌交易，大商所能化板块实现已上市品种期货、期权工具的全覆盖。上市首日，两个期权运行平稳、功能发挥良好、产业企业积极参与，市场各方对于两个期权服务产业高质量发展的前景充满期待。　　首日市场运行平稳功能初步发挥　　上市首日，乙二醇期权和苯乙烯期权共计挂牌762个合约，其中乙二醇期权挂牌400个合约；苯乙烯期权挂牌362个合约。当日，乙二醇期权和苯乙烯期权的成交量分别为11046手、13090手（单边，下同），持仓量分别为6046手、6153手，成交量占标的期货的比例分别为2.10％、4.09％。乙二醇期权和苯乙烯期权成交量最大的系列分别为EG2309、EB2307，成交量分别占各期权当日总成交量的93.74％、99.33％。据了解，当日各期权合约的隐含波动率也均处于合理范围。收盘时，EG2309、EB2307系列平值合约的隐含波动率分别为19％和21％左右。　　在国泰君安期货研究所高级研究员张雪慧看来，今天两个期权品种上市运行表现良好，各期权合约定价合理，有效反映市场对标的期货价格波动的预期。受近期供需面原因导致期现货价格承压下行的影响，上市首日乙二醇看跌期权成交量更高，占期权合约总成交量的55.82％；苯乙烯看跌期权成交量则与看涨期权接近，其价格走势与市场预期较为一致。相信随着后续成交量和持仓量进一步增长，两个期权的风险管理功能将得到进一步发挥，并吸引更多实体企业参与，更好满足其个性化和精细化风险管理需求。　　国投安信期货研究院期权高级分析师沈卓飞在分析首日交易情况后认为，乙二醇期权市场流动性表现良好，成交量主要集中在EG2309系列，平值期权隐含波动率准确反映了当日乙二醇期货价格波动情况，整体隐含波动率水平也非常接近标的期货合约90日历史波动率。苯乙烯期权EB2307系列成交更加活跃，虚值认购、认沽期权流动性良好，隐含波动率先降后升，清晰地反映了标的期货价格下跌时，市场买入看跌期权避险的需求增加。　　产业企业踊跃参与风险管理再添利器　　对于两个期权上市首日的表现，参与首日交易的产业企业给予了充分认可。“乙二醇和苯乙烯期权上市首日报单较为活跃、买卖价差合理，有效反映市场对标的期货价格波动的预期。”江阴市金桥化工有限公司基础化工事业部负责人游铃嘉表示，两个期权的推出，是对我国乙二醇和苯乙烯市场避险工具体系的有力补充，有助于提高企业风险管理能力。　　恒力集团恒力化工学院副院长魏一凡表示，期权相对于传统风险管理工具拥有既可保值、又能增值的能力，同时具有资金占用低、方式多样、策略灵活等优点。　　“参与期权交易能够使企业以较少的成本实现较大的风险管理目标，一方面是更少的资金占用，企业作为期权买方进行套保时，无需像期货一样缴纳保证金，而仅需支付权利金；另一方面是获得更精准的风险管理能力，企业在管理价格风险时，可以判断价格走势多空方向的同时，根据价格波动程度、自身风险偏好等因素，选择最适合自己的收益曲线。”魏一凡介绍道。　　记者了解到，2个期权能实现稳起步，做市商“功不可没”。上市首日，相关期权做市商积极参与了集合竞价和连续交易，较好完成持续报价和回应报价义务，促进了市场合理价格的形成。中信期货有限公司研究所商品研究部负责人李兴彪表示，大商所在乙二醇、苯乙烯期权上延用了从2017年豆粕期权上市前就实施的做市商机制，通过持续的双边报价和回应询价，缩窄盘口买卖价差、增加盘口厚度，为乙二醇、苯乙烯期权市场的流动性提供了保障。　　上市“首秀”的平稳运行和功能初步发挥，为产业企业日后继续参与期货、期权市场注入了信心。“未来公司将继续参与2个期权市场，通过现货、期货和期权的组合来构造更为丰富的套保策略，实现更精细化、个性化的风险管理目标，提升公司的风险管控能力和综合竞争力。”游铃嘉说。　　专家看好期权应用前景市场发展空间广阔　　市场专家指出，近年来，液体化工品价格波动加剧，乙二醇、苯乙烯期权上市给产业链企业风险管理提供了更多样化的套保工具选择，企业能够通过灵活搭配期货与期权等衍生品，进行更丰富的套期保值操作，节省套保成本，达成风险管理目标。　　据东证期货金融工程分析师（期权）谢怡伦介绍，当前国内外乙二醇、苯乙烯市场发展基本面较为复杂，市场供需格局不断受到全球经济增长放缓、能源转型和环保政策的影响，为了规避市场风险和实现稳定经营，企业亟需使用期货、期权等衍生品工具来保障日常经营的稳定。乙二醇和苯乙烯期权能够为产业提供更为丰富的套保策略和手段，产业链中的生产企业、贸易商等可以根据业务方向和需求情况选择不同的期权策略或期货+期权组合套保进行风险对冲，增加企业生产经营稳定性。　　此外，随着国内乙二醇、苯乙烯投产力度增加，出口量持续增长，踏足海外市场、扩展市场规模已经成为越来越多产业企业的发展战略，乙二醇、苯乙烯期权的推出也进一步强化产业企业抵抗海外价格风险和平滑利润曲线的能力。“成熟的衍生品市场不光可以增强国内商品的定价能力，也可以使国内企业更大程度参与衍生品市场，为企业开展海外业务风险管理赋能。”李兴彪表示。

金融界2023-05-15

乙二醇期权和苯乙烯期权今日挂牌上市大商所化工板块实现期货期权工具全覆盖

　　5月15日，乙二醇期权和苯乙烯期权在大商所挂牌上市，中国石化联合会党委书记李云鹏通过视频致辞，大商所党委副书记、总经理严绍明现场致辞，中国证监会期货监管部监管二处副处长张博宣读了注册批复文件，中国证监会期货监管部主任杨光与大商所党委书记、理事长冉华为乙二醇期权和苯乙烯期权鸣锣开市，大商所党委委员、副总经理王伟军主持当日上市活动。　　李云鹏表示，石化产业是资金密集型和技术密集型产业，其技术水平是一个国家经济发展水平和科技创新能力的集中体现，在一国经济发展中具有重要作用。多年来大商所高度重视石化期货市场建设，石化衍生品工具日益丰富，衍生品市场服务产业的范围和深度不断拓展，在助力石化企业管理价格波动风险、优化资源配置中逐步发挥了巨大作用。当前国内外政治经济环境复杂多变，乙二醇期权和苯乙烯期权的成功上市，将进一步提高石化产业企业管理价格波动风险的水平，助力石化产业企业降本增效，更好服务石化产业高质量发展。　　严绍明表示，化工产业是国民经济的支柱产业，是大商所产品布局的重点板块和服务实体经济的重要领域。多年来，大商所上市线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯等6个期货品种，为化工产业搭建起较完备的风险管理工具体系，上千家化工产业链企业参与大连期货市场套期保值，基差贸易和含权贸易模式被行业广为接受。乙二醇和苯乙烯是化工产业的重要基础产品，两个期权上市后，大商所化工板块将实现全链条期货和期权协同发展，进一步提升化工产业链企业在风险管理上的效率和精度。　　据了解，2017年3月，国内首个商品期权——豆粕期权在大商所挂牌上市，为我国期货市场翻开了期货、期权工具齐备的新篇章。2018年12月、2019年9月，乙二醇、苯乙烯期货相继在大商所上市，经过多年发展，两个品种期货功能得到充分发挥、市场影响力不断扩大，相关期权的上市条件具备，同时产业企业对于上市期权工具以更精细化管理风险的呼声日益高涨。至今，大商所持续推动产品生态链建设实现新跃升，包括刚刚上市的乙二醇、苯乙烯期权，大商所上市期权品种达13个，21个已上市期货品种中超过六成配置了期权工具，期货、期权两个市场间的联动互促效应加快形成，产业客户积极利用期权工具管理不确定性风险。2022年大商所期权成交量和日均持仓量分别为1.8亿手、173万手，同比增长75％、31％，豆粕、玉米等期权成交量位居世界前列。　　严绍明表示，下一步，大商所将以党的二十大精神为指引，牢记习近平总书记殷切嘱托，围绕服务高质量发展持续发力、精准发力，与市场各方共同维护好、发展好乙二醇和苯乙烯期权市场，更好地发挥化工板块“集聚效应”，促进期货市场发现价格、管理风险和配置资源功能更有效发挥，在中国式现代化进程贡献应有力量。

金融界2023-05-15

期市开盘：商品期货涨跌互现，铁矿石、焦炭涨超3％，PTA跌超2％

跌超2％，SC原油、玻璃、沪银、淀粉、苯乙烯跌超1％。　　“重大风险”！美联储发出警告　　美联储近日发布的报告显示，美国700多家银行因其资产负债表上存在大量浮亏而面临风险。美联储表示，加息是造成美国银行出现大量亏损的催化剂。　　美联储报告显示，美国700多家银行由于资产负债表上存在大量浮亏，正面临“重大的安全和偿付能力”风险，而这些银行报告的损失超过了其资本的50％。美联储指出，加息是造成这些美国银行出现亏损的催化剂。货币政策的变化和利率不断上升对银行的资产负债表产生了负面影响，许多银行的财务状况变得更加危险。　　此外，高于预期的存款流出和有限的应急资金，可能会迫使这些银行做出艰难的决定，比如依赖更多的外汇储备。因此，美国银行需要采取必要措施来降低风险，保护自身安全和偿付能力。　　美联储近日发布的另一份报告显示，出于对经济前景、信贷质量、融资流动性以及存款外流的担忧，46％的美国银行计划提高贷款标准，以减少银行承担的风险。调查报告显示，在加息冲击下，美国信贷环境堪忧，地区性银行仍面临严重的流动性压力。

金融界2023-05-15

商品期货收盘多品种遭重挫，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％

SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。　　　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累白银如期大幅调整　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行情。　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

金融界2023-05-12

期市开盘：商品期货多数下跌，SC原油跌超7％，低硫燃料油等跌超5％

跌超5％，沥青、PTA跌超3％，纯碱、苯乙烯、甲醇跌超2％；苹果、沪银涨超3％。　　美联储一如预期加息25个基点，鲍威尔称说加息周期结束为时过早　　美联储周三宣布加息25个基点，并暗示可能会暂停进一步加息，给决策者们时间去评估最近多家银行倒闭的后果，等待联邦债务上限政治僵局的解决，并监测通胀演变进程。在2022年3月以来连续第10次加息后，美联储目前的指标隔夜利率区间升至5.00％-5.25％。但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，联储仍认为通胀过高，仍对高物价压力感到担忧，因此现在说本轮加息周期已经结束还为时过早。[ 　　根据CME的FedWatch工具，美国利率期货市场认为，美联储会在6月和7月的政策会议上暂停收紧利率。联邦利率期货市场也消化了9月会议上降息的可能性为70％以上。

金融界2023-05-04

华鑫证券：给予卫星化学买入评级

0万吨HDPE、73万吨EO、60万吨苯乙烯，促进乙烯综合利用高附加值产品的延伸。平湖基地新能源新材料项目计划2023年底中交，形成丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯的产业链闭环。嘉兴基地加快推进26万吨高分子乳液项目建设，拓宽丙烯酸酯下游向中高端纺织乳液、涂料乳液、粘合剂、电池粘合剂与涂覆剂等化学新材料发展。公司自主研发的1000吨/年α-烯烃工业试验装置建成中交，POE实验室试验装置产出可供评价的样品，为后续加快推进年产10万吨级工业化装置建设奠定基础。公司功能化学品、高分子新材料、新能源材料在建产能达244、36、36万吨，未来产能释放将逐步兑现业绩。　　盈利预测　　预测公司2023-2025年收入分别为410、444、653亿元，EPS分别为1.21、1.57、2.27元，当前股价对应PE分别为11.7、9.1、6.2倍。考虑到短期价差承压不改公司轻烃化工主业长期格局向好，新材料产能投放持续推进，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　经济下行；原材料价格大幅波动；产能投放不及预期；下游需求不及预期；公司产品价格大幅波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券侯彦飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利78.18亿，根据现价换算的预测PE为6.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，卫星化学（002648）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-03

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