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【日股收评】英伟达成关键驱动力！日经225扭跌为涨，巴菲特又出手
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8月28日)收高，受益于AI芯片制造商英伟达强劲的季度前景，以及亿万富翁投资者沃伦·巴菲特加码日本投资所带来的市场信心提振。截止收盘，日经指数从早盘的跌势中反弹，最终上涨0.7%，收于42,828.79点。更广泛的东证指数同样上涨0.7%。由于日经指数中半导体相关股票权重较大，英伟达股价走势成为其关键驱动力。#日本市场# 美国芯片制造商英伟达周三预测第三季度营收将高于市场预期，受益于其AI芯片的强劲需求。不过，由于在华业务前景不确定，该股在盘后交易中下跌3%。 GCI资产管理公司的高级投资组合经理Takamasa Ikeda表示：“市场的主要关注点仍在英伟达，大家都在等待美股盘中英伟达的表现。” 个股方面，东京证券交易所（TSE）33个行业子指数中，能源勘探板块上涨4%，表现最佳。日经指数周四低开，但随着为英伟达提供芯片测试设备的供应商爱德万测试股价反弹，最终上涨1.5%（盘中一度下跌3.6%）。下午交易时段，因三菱商事宣布巴菲特旗下 National Indemnity Company 将持股比例从9.74%提高至10.23%，基准指数进一步走高。三菱商事股价上涨近2%，竞争对手三井物产上涨1.2%。科技投资公司软银集团上涨3.2%，对日经指数贡献最大。芯片制造设备商东京电子上涨2%。光缆制造商藤仓，作为数据中心投资的风向标，上涨5.5%。日本保险公司Sompo Holdings上涨3.3%，此前该公司宣布将以约35亿美元收购在纽约上市的Aspen Insurance Holdings（AHL）。
云涌08-28 15:42
A股收评：尾盘拉升！科创50指数涨超7%，CPO、卫星通信概念走高
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AI)芯片总产量提高至三倍，试图减少对英伟达的依赖。苹果概念震荡走高，隆扬电子20cm涨停，奥普特涨超12%，海目星涨超11%，领益智造、深南电路、东山精密、宏和科技10cm涨停。消息面上，苹果公司计划于太平洋时间9月9日上午10点举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone17系列。小金属股表现活跃，中国稀土涨停，云南锗业、北方稀土、广晟有色涨超5%，厦门钨业、盛和资源等跟涨。创新药概念股连续第三日集体回调，南新制药跌超9%，博瑞医药跌超6%，美迪西、首药控股跌超5%。粮食概念表现弱势，亚联发展跌超6%，荃银高科、万向德农跌超4%，康农种业、神农种业、嘉华股份等跟跌。个股异动寒武纪-U收涨15.73%报1587.91元，再创历史新高，股价稳超茅台稳居“股王”宝座，市值升破6600亿元。寒武纪8月26日晚发布半年报显示，2025年上半年实现营收28.81亿元，同比增长4347.82%；净利润10.38亿元，而去年同期亏损5.3亿元，同比实现扭亏为盈。展望后市，中原证券表示，政策面形成多重利好叠加，为市场提供强劲支撑；居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松。美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，中期慢涨格局有望延续。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注有色金属、食品饮料、房地产以及航天航空等行业的投资机会。
格隆汇08-28 15:31
1566元！权重股寒武纪创纪录登顶A股“股王”，半导体设备ETF（561980）尾盘放量大涨7.3%
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一方面，供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，继PCB之后服务器整机环节的利润弹性将逐步彰显；另一方面，台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右；与此同时，中芯、华虹2025年Q2稼动率趋近饱和，订单需求展望乐观，佐证半导体高景气延续。当下时点仍坚定看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-28 15:10
坏消息放大对英伟达惩罚！亚洲科技股感到“寒意”，中国竞争对手逆势而上
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FX168财经报社(亚太)讯在英伟达公布财报后，科技股出现回落。尽管这份财报放在任何其他公司CEO身上都算是“梦寐以求”，但市场反应却并不买账。作为芯片设计商和 AI 风向标的英伟达，业绩超出分析师预期，并预测第三季度营收将高于华尔街预期。然而，由于数据中心收入不及预期以及中国市场前景存在疑问，公司股价在盘后交易中下跌逾 3%。 Capital.com高级市场分析师 Kyle Rodda 表示：“英伟达的财报必须毫无瑕疵，然而尽管整体表现不错，但仍不是‘完美无缺’。在如此高估值下，任何坏消息都会被放大惩罚。” 在此前连续两日上涨并推动美股创下新高之后，周四(8月28日)标普500电子盘期货下跌0.1%，纳斯达克期货下跌0.2%。MSCI 亚太地区（不含日本）指数一度涨跌互现，最后下跌0.3%。这一“寒意”传导至亚洲科技板块，台积电下跌1.7%，三星电子下跌0.7%，暗示欧洲时段荷兰光刻机巨头 ASML或将面临同样压力。不过，英伟达在中国的竞争对手却逆势上涨。中芯国际大涨8.3%，寒武纪科技股价自7月中旬以来几乎翻了三倍，周三宣布扭亏为盈后再涨7.1%。这两家芯片企业推动中国科创50指数一度上涨5%。法国国债趋稳，30年期国债收益率从周三创下的2011年11月以来最高水平回落，交易员下调了因法国政治危机导致政府借贷成本受冲击的预期。在贸易消息方面，日本股市震荡后上涨0.6%。共同社报道称，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正取消原计划赴美的行程，他原本打算就上月达成的贸易协议细节进行磋商。周四可能影响市场的关键事件：财报：保乐力加（Pernod Ricard）、CD Projekt、Brunello Cucinelli 欧元区数据：7月广义货币供应量 M3 年率增长 8月商业景气指数、经济景气指数、工业景气指数、服务业景气指数和消费者信心指数
风起08-28 15:10
寒武纪站上1500元，科创芯片彻底爆发！科创芯片50ETF(588750)飙涨超7%！AI芯片再度验证A股核心主线？
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达4803.71万元。德邦证券指出，英伟达的安全问题或将造成国内算力芯片供给的真空。鉴于近期我国算力卡的进步，相关产业链条将有望迎来快速发展；DeepSeek-V3.1推动了国产算力卡对FP8精度的支持，有望极大程度推动国产算例卡的在大模型领域的“易用性”。国产算力卡应用有望迎来质的飞跃；AI加持带来业绩提升，下半年资本开支有望放量。中信建投证券认为，AI PCB有望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。PCB行业呈现重回上行期、产品高端化、东南亚建厂等特点，产量的增加及工艺的变化有望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。钻孔、曝光、电镀、检测为PCB生产中的核心环节，直接决定了电路板的互联密度、信号完整性和生产良率。AI驱动行业向更高层数、更精细布线和更高可靠性方向发展，对加工工艺提出更高的要求，各环节均有显著变化。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-28 15:00
中芯国际涨超13%，寒武纪涨超5%，科创50指数ETF(588870)涨超3%！人工智能芯片自主化，核心主线坚挺！
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累计“吸金”近1.5亿元。消息面上，英伟达2026财年第二季度营收录得467亿美元，预期460亿美元。英伟达对第三财季营收给出了540亿美元、上下浮动2%的平淡展望，而市场预期为534.6亿美元，这引发了市场对人工智能领域巨额支出增速放缓的担忧。此外，其在芯片方面的逆风也为其增添了不确定性。美股盘后，英伟达一度大跌5%。德邦证券认为，英伟达安全性存疑，或加速国产芯片替代。英伟达的安全问题或将造成国内算力芯片供给的真空。鉴于近期我国算力卡的进步，相关产业链条将有望迎来快速发展。国内人工智能芯片自主化进程正加速推进，全球AI迭代迅猛，新一轮科技革命颠覆式发展正在进行中。科创50指数ETF（588870）标的指数成分股多数飘红：中芯国际涨超13%，寒武纪涨超5%，澜起科技涨超4%，中微公司涨超3%，海光信息涨超1%。【“人工智能+”顶层设计出台，重视AI产业投资机会】政策方面，2025年08月26日，高层印发《关于深入实施“人行动的意见》。华龙证券指出，2015年7月4日，高层印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，成为支撑“互联网+”蓬勃发展的顶层设计文件。十年后，关于人工智能的顶层设计文件出台，有望再次顺应时代发展的浪潮，引导人工智能技术加速赋能千行百业。华龙证券表示，此次《意见》中，“六大领域”、“智能体”、“使能软件”、“金融和财政支持”、“高质量数据集”等关键词值得关注。人工智能产业重要顶层设计出台，“AI+”有望开启下一个黄金十年。从产业角度来说，算力基建、AI软件以及智能终端将会更为紧密地结合。大厂资本开支上行和财政补贴力度加强预期下，算力基建的建设节奏有望加快。软件层面，智能体作为下一阶段重要的AI应用产品形态之一，或带动AI应用厂商加速进入业绩验证期。综上，积极看好政策催化下，AI加速驱动行业智能化变革。（来源：华龙证券20250827《“人工智能+”顶层设计出台》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF(588870)！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-28 14:21
ETF盘中资讯|国产操作系统，离好用还远吗？天融信涨超7%，聚焦信息技术自主可控的信创ETF基金（562030）盘中拉升1.7%
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打破操作系统市场格局。德邦证券指出，英伟达产品安全存疑，利好国产算力链全方位闭环。鉴于近期我国算力卡的进步，相关产业链条将有望迎来快速发展。东莞证券指出，信创产业按照“2+8+N”节奏稳步推进，正从政策驱动转向政策+市场双驱动。随着2027年全面替代节点临近，党政信创向县乡级下沉，行业信创在金融、能源等领域加速渗透，预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年将突破2.6万亿元。超长期特别国债扩容及化债方案落地，为信创采购提供资金保障，政府采购需求标准的细化进一步夯实替换节奏。【扎根自主可控，护航国家安全】聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑： 1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性； 2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖； 3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升； 4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。本文图片、数据来源于沪深交易所。风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股及个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-28 14:20
半导体产业ETF(159582)交投活跃涨近5%，科创芯片ETF博时(588990)强势冲高涨近6%，AI算力需求强劲，半导体产业链仍具备高景气支撑
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名可比基金第一。【事件/资讯】 1、英伟达公布 2026 财年二季报（截至 2025 年 7 月），营收 467.4 亿美元、净利润 264.2 亿美元，双双超出市场预期，但数据中心业务收入 411 亿美元略低于市场预期的 413.4 亿美元。由于该板块是核心增长引擎，财报公布后股价盘后一度大跌逾 5%，显示市场对前景仍有谨慎情绪。公司批准额外600亿美元股票回购。英伟达预计第三财季营收540亿美元上下浮动2%，市场预期534.6亿美元。 2、2025 鸿蒙生态大会将于 8 月 30-31 日在深圳举办，重点展示鸿蒙系统在智慧出行、健康医疗、便捷办公、智能家居等多元场景的落地应用。沉浸式生态展区成为核心亮点，凸显鸿蒙在产业链融合和生态演进中的战略地位，市场普遍期待大会释放新一轮应用与合作信号。 3、隔夜美股市场中概股整体承压，纳斯达克中国金龙指数收跌 2.58%，反映投资者在美股波动背景下对中概股风险偏好下降，短期或对相关板块情绪带来压力。【机构解读】隔夜海外科技动向对情绪扰动较大。英伟达二季报虽整体优于预期，但数据中心业务收入略低于市场预估，股价盘后一度下挫逾 5%，市场对 AI 产业链的持续高景气预期有所降温，短期或压制板块情绪。但从长期逻辑看，AI 算力需求依旧强劲，GPU、先进封装、高带宽存储等环节仍具备高景气支撑。机构建议，今日盘中需警惕情绪面波动带来的估值压缩风险，警惕高弹性个股的短线回调。同时，中长期仍建议聚焦国产算力芯片、先进制程设备、半导体材料等自主可控主线，优选业绩兑现度高、产业链有实质性突破的组合，逢低逐步布局。【相关ETF】半导体“产业+芯片+新材料”组合半导体产业ETF(159582)：紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。博时半导体主题混合A(012650)、博时半导体主题混合C(012651) 科创芯片ETF博时(588990)及场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)：紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。科创新材料ETF(588010)：跟踪“上证科创板新材料指数”，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高。规模方面，半导体产业ETF近1周规模增长2655.32万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，半导体产业ETF近1周份额增长450.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，半导体产业ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1347.49万元。截至8月27日，半导体产业ETF近1年净值上涨86.12%，指数股票型基金排名394/2985，居于前13.20%。从收益能力看，截至2025年8月27日，半导体产业ETF自成立以来，最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，涨跌月数比为9/6，上涨月份平均收益率为8.30%，月盈利百分比为60.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月27日，半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.33%。截至2025年8月22日，半导体产业ETF近1年夏普比率为1.53。回撤方面，截至2025年8月27日，半导体产业ETF近半年相对基准回撤0.32%。回撤后修复天数为132天。费率方面，半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月27日，半导体产业ETF近2月跟踪误差为0.021%，在可比基金中跟踪精度最高。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证半导体产业指数(931865)前十大权重股分别为中微公司(688012)、北方华创(002371)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、南大光电(300346)、中科飞测(688361)、长川科技(300604)，前十大权重股合计占比76.16%。规模方面，科创芯片ETF博时最新规模达2.95亿元，创近半年新高。资金流入方面，科创芯片ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”8447.37万元，日均净流入达1689.47万元。截至8月27日，科创芯片ETF博时近1年净值上涨129.82%，指数股票型基金排名23/2985，居于前0.77%。从收益能力看，截至2025年8月27日，科创芯片ETF博时自成立以来，最高单月回报为23.77%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为56.55%，涨跌月数比为7/4，上涨月份平均收益率为10.57%，月盈利百分比为63.64%，月盈利概率为60.68%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月22日，科创芯片ETF博时近1年夏普比率为1.91，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年8月27日，科创芯片ETF博时成立以来相对基准回撤3.53%。回撤后修复天数为129天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，科创芯片ETF博时管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、芯原股份(688521)、沪硅产业(688126)、恒玄科技(688608)、华海清科(688120)、思特威(688213)，前十大权重股合计占比57.59%。规模方面，科创新材料ETF近1周规模增长1908.60万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，科创新材料ETF最新份额达4.08亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，科创新材料ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得563.78万元净流入，合计“吸金”1314.18万元，日均净流入达438.06万元。截至8月27日，科创新材料ETF近1年净值上涨77.33%。从收益能力看，截至2025年8月27日，科创新材料ETF自成立以来，最高单月回报为26.66%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为41.64%，上涨月份平均收益率为8.03%。截至2025年8月27日，科创新材料ETF近3个月超越基准年化收益为1.52%。截至2025年8月22日，科创新材料ETF近1年夏普比率为1.61。回撤方面，截至2025年8月27日，科创新材料ETF今年以来相对基准回撤0.37%。回撤后修复天数为85天。费率方面，科创新材料ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。科创新材料ETF紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板新材料指数(000689)前十大权重股分别为沪硅产业(688126)、西部超导(688122)、安集科技(688019)、凯赛生物(688065)、天奈科技(688116)、容百科技(688005)、天岳先进(688234)、厦钨新能(688778)、聚和材料(688503)、广钢气体(688548)，前十大权重股合计占比48.35%。相关产品：半导体产业ETF(159582)，博时半导体主题混合A(012650)、博时半导体主题混合C(012651) 科创芯片ETF博时(588990)，场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)。科创新材料ETF(588010) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-28 13:41
CPO概念股狂掀20CM涨停潮！半导体产业ETF(159582)飙涨5%成交4000万，国产AI芯片适配UE8M0引爆千亿行情
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一方面，供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，继PCB之后服务器整机环节的利润弹性将逐步彰显；另一方面，台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右；与此同时，中芯、华虹2Q25稼动率趋近饱和，订单需求展望乐观，佐证半导体高景气延续。当下时点仍坚定看好25年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。 DeepSeek更新发布V3.1版本，建议关注国产算力产业链。8月21日，DeepSeek正式上线V3.1，其Base模型在V3的基础上增加训练了840Btokens。V3.1-Think在输出token数减少20%-50%的情况下，各项任务的平均表现与R1-0528持平；相比于V3-0324在非思考模式下，能够在输出长度明显减少时保持相同的模型性能。此外，DeepSeek官方评论，UE8M0FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计，UE8M0中U代表无符号优化，E代表指数位数，M代表尾数位数。我们认为伴随国产大模型逐步接受和适配国产算力芯片，国产算力芯片的更新迭代有望迈入正循环。 Meta首款消费级AR眼镜发布在即，关注AR眼镜催化及发展机遇。据报道，Meta首款配备显示屏的智能眼镜“Celeste”（内部代号Hypernova）将于9月17日MetaConnect大会正式发布，10月开放预订。预计该产品采用“LCoS+阵列光波导”的光学组合，单目显示方案，眼镜内部应用截图分辨率为600×600，且为全彩画面。预计该产品的基础售价下调至800美元，标志着消费级AR设备首次突破高端定价壁垒。我们认为Meta发布消费级新品有望引领AR眼镜市场。算力推动服务器电源需求提升，功率器件迎增长机遇。AI算力爆发推动数据中心用电激增，数据中心耗电量占全球电力消耗有望从22年的2%提升至7%。芯片功耗的增大迫使机架处理功率越来越高，英飞凌预测单个GPU的功耗将呈指数级增长，从2020年500W增加到2030年约2000W以上。功率器件作为电能转换的核心器件随数据中心功耗大幅提升迎来需求增长；其中电源架构向高压低功耗方向演进推动碳化硅、氮化镓加速渗透。目前国内CSP厂商资本开支持续增加，国内功率厂商有望受益。半导体产业ETF（159582）凭借“龙头集中+高弹性+低费率”的核心优势，成为布局半导体国产替代的高效工具。其成分股优质，聚焦中证半导体产业指数前40大龙头，前十大权重股占比近80%，深度覆盖设备、材料、设计等全产业链环节；产业红利绑定，受益AI算力需求激增与国产替代加速，成分股2025年Q1净利润同比增25%，毛利率回升至32%，景气周期明确，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-28 13:41
英伟达发布机器人技术栈！大数据产业ETF（516700）涨1.1%！机构：AI技术升级催化国产算力生态繁荣
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16700) 前十大成份股消息面上，英伟达于8月26日发布机器人技术栈“新大脑”，集成硬件、AI模型及仿真平台，推动物理AI系统智能化；同日推出Jetson Thor边缘超级计算机，支持多生成式AI模型并行运行，采用Blackwell架构提升算力效率。此外，国产算力生态加速落地，DeepSeek-V3.1模型支持FP8精度并与华为昇腾等国产芯片适配，腾讯亦表示将多元化推理芯片供应链。国泰海通指出，DeepSeek-V3.1在编程智能体、搜索智能体和思考效率方面表现突出，代码修复和复杂任务处理能力显著提升，性能大幅领先前代模型。该模型采用混合推理架构，支持思考与非思考模式自由切换，并通过Post-Training优化增强了智能体任务表现。此外，V3.1独创性使用UE8M0 FP8 Scale精度，与国产AI芯片协同创新，针对下一代硬件设计优化。计算机行业受益于AI技术升级和生态协同，智能体支持能力持续增强，推动行业技术迭代和应用拓展。开源证券指出，政策和技术共振正催化AI产业趋势，鸿蒙5终端数量突破1000万大关，淘宝等核心链路预计9月底前完成鸿蒙系统适配，腾讯超50款产品已迁移至鸿蒙。DeepSeek-V3.1发布，采用混合推理架构和UE8M0 FP8参数精度，适配国产芯片设计，头部大模型性能提升有望加速国产AI生态繁荣。计算机行业指数表现强劲，周涨幅达7.93%，AI算力和应用前景可期。鸿蒙原生智能持续超预期。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界08-28 13:30

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