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金色财经2024-08-09

增长3.21%。 2 万亿资管巨头减持英伟达增持这家中国公司近日Baillie Gifford柏基向美国证监会提交了截至2024年二季度末的美股持仓报告。报告显示，该巨头资管公司减持美股科技龙头，加仓中国电商巨头。截至2023年底，这家百年老牌资管巨头管理规模约为2250亿英镑，折合人民币约为20000亿元。今年二季度，柏基与巴菲特“同频”，减持了对美国科技巨头公司，其中第一重仓股英伟达减持幅度高达20.34%。追溯历史，柏基从2016年便开始买入英伟达，2022年再度增持，随后一直减持。在英伟达股价狂飙的过程中，该机构2023年底减持速度增加。此外，在减仓美股科技股的同时，二季度柏基加仓拼多多，拼多多跃升成为其美股持仓的第六大重仓。截至2024年二季度末，柏基美股持仓的前十大重仓股为英伟达、美客多、亚马逊、莫德纳、Spotify、拼多多、Shopify、萃弈、Coupang、奈飞。其中，二季度前十大重仓股中，柏基对多家公司减持，仅对包括拼多多在内的三只股票进行了加仓。公开信息显示，资管巨头Baillie Gifford柏基在90年代就开始投资中国，截至2023年底，柏基组合中投资的中国内地公司资产规模约为251.68亿美元。 3 股神最新举动令市场惊讶近日，巴菲特旗下投资公司最新举动引发市场哗然。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司连续第七个季度净减持股票，其中本季度净减持价值760亿美元的股票。公开披露的信息显示，巴菲特二季度大幅减持重仓股，其中卖出苹果50%的持仓，在第二季度总计净卖出了750亿美元的股票。伯克希尔持有的苹果公司股票从两年前的9.08亿股降至约4亿股。令市场不安的是，这位94岁的股市活化石，当下现金储备量达到了历史之最。数据显示，伯克希尔的现金储备从一季度的1890亿美元增加至二季度的2769亿美元，再度刷新高。股神卖了美股去干啥？从披露的信息可以看到，巴菲特旗下投资公司伯克希尔持有的短期美债从2023年底的1296亿美元，增加到2346亿美元，半年增持金额高达1050亿美元。从2022年开始，伯克希尔哈撒韦一直在增持国库券。5月份，巴菲特在股东大会上表示，到第二季度末，伯克希尔哈撒韦的现金和国库券总额将超过2000亿美元。假设以5%的利率计算，巴菲特这2000多亿美元的现金每年可以产生100多亿美元的收益。有意思的是，截至7月31日，美联储持有的期限为1年以下的美国国债规模为1953亿美元。也就是说，巴菲特持有的超短期美债比美联储还多，妥妥成了“庄家”。也难怪马斯克评论巴菲特就是美联储，这还真不是说着玩的。股票回购方面，伯克希尔也放慢了脚步。该公司在第二季度仅回购了3.45亿美元的股票，而第一季度的股票回购额为25.7亿美元。自2021年以来，伯克希尔股价飙升了86%，也许巴菲特认为当下回购股票也不是一笔好的交易。巴菲特已经连续7个季度净卖出美股，且出售速度有扩大之势。巴菲特此前曾表示，在危机时期，他会直接在拍卖会上购买短期美债。回顾历史，巴菲特过去有五次持有较大现金比例或看空股市的经历： 1.1969年美股持续暴涨，巴菲特在股东信中分析了市场的高估情况，并解散运营了13年的合伙人投资企业，成功逃顶。 2.1987年大崩盘之前，巴菲特卖出大部分股票，只留下了大都会、盖可保险和华盛顿邮报三只股票。 3.1999年左右，巴菲特公开看空美国互联网股票，后来经历了一大波踏空。当时还被媒体嘲讽为老古董，并反问：沃伦你怎么了？最终再度逃过互联网股票泡沫破裂的崩盘。 4.2007年巴菲特清仓中国石油，同时减少美股仓位，随后金融危机爆发。在2008年巴菲特通过名为《抄底美国正当时》看多股市，“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”这句名言正是出自这篇文章。 5.2024年上半年巴菲特大幅卖出重仓股苹果，连续7个季度净卖出股票，同时手上储备了天量现金。股市的表现？未完待续… 这次会不一样吗？

格隆汇2024-08-09

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市

依靠流动性支撑，而是由引力支撑。例如，英伟达的PE长期保持稳定，主要依靠每股收益（EPS）和AI业务的增长推动。市场上承担风险的资产分为活期资产和长期风险资产。活期资金投向银行存款、短期债券等，长期资金投向比特币、股票、长期国债等。当10年期国债收益率高于股票收益率时，投资者更倾向于购买国债而非股票。如果这种情况发生，表明市场处于晚期阶段，风险资产特别是比特币将受重创。长端利率上升对所有风险资产都有较大影响，尤其是比特币等流动性风险资产。美国从去年开始大规模发债，但经济依然强劲，利率在5.25-5.5%。通常情况下，升息会导致经济衰退，但美国经济的增长本质已改变。经济增长依赖于私营部门和政府债务的加权平均。美国政府通过持续发债来支撑经济，但这也导致市场供需矛盾加剧。2023年美国债券市场的DV01 约为7亿美元，今年预计将增加到10亿美元。财政部被迫发行长期债券，而市场上长期债券的买方主要是高盛那些对冲基金，这些基金通过短期低利率资金购买长期高利率债券来赚取利差。然而，当前长短期利率倒挂，缺乏买家，导致长期债券需求不足。预计10年期长端利率接近5%，这对比特币和黄金等无收益的流动性资产是巨大打击。比特币目前依靠套利维持，但在流动性减少的情况下，山寨币可能归零。总体来看，流动性资产难以进入牛市，只有当长端利率下降，市场才可能迎来转机，但今年难以看到这种改变。 3.共和党政策倾向通胀，对流动性资产比特币构成重大利空共和党执政对流动性资产极为不利。例如，特朗普上台后，比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升，其中一项主要措施是对中国加征60%关税，对其他国家则加10%，导致CPI和PCE上升1.1个百分点，直接引发通胀上升。通胀上升时，不仅不会降息，反而可能加息。另外，特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源：Nonfarm Payroll即非农就业（反映真实就业情况）和 Household Survey即家庭就业调查（包括非法移民）。非农就业与失业率之间失衡，但经济仍强劲，原因是每年约250万的移民带来的需求和降低基本工资成本，特朗普的政策至少减少约50万移民的进入，这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平，以期望制造业回归美国，这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产，如比特币，具有极大的杀伤力，也就是说特朗普上台后，流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升，市场会做出反应惩罚；当前美元地位稳固，如若受到影响将导致资产破灭美国会被迫大量发行长债，而不是选择性发行。美国有严格的指导原则，不能完全依靠短债，因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右，尽管可以略微超出，但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券，维持巨大债务而不影响金融体系，但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加，经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升，市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势，推动通胀，但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%，所有资产都将受到冲击。与中国不同，美国无法控制长端利率，其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债，而不是长债，未超出指导原则，但现在财政部支撑不住，必须发行长债。如果美元地位受影响，全球资产将面临剧烈去杠杆，所有资产将一文不值：美元是全球结算货币，任何经济危机最终都会导致美元暴涨，所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大；如果特朗普执政，比特币市场可能面临大行情，投资需谨慎 Crypto作为储备资产，需要经过国会批准，而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用，石油是战略资源，但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币，需要充分理由，这在议会通过的难度极大，比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产，而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀，这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素，短期内可能受到利好消息的推动，但长期来看，特朗普上台后，比特币市场可能面临大行情，投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失，短期比特币有暴跌风险当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动，这轮上涨过程中，共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金，50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF，长期持有部分大约50-60亿，剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管，相当于将比特币从流通市场中取出，导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差，当期货价格高于现货时，投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空，从中获利。 CME和Binance的交易数据显示，CME持仓量较高，反映出大量持仓并未进行日常交易，而是用于套利。高溢价引发更多套利行为，套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约，推高期货溢价，再通过套利行为买入比特币，形成循环。然而，这些套利者在比特币价格下跌时获利更多，因为期货价格跌幅通常大于现货价格，他们可以同时抛售期货和现货，从而实现利润。目前，比特币ETF的溢价仍在10%左右，这吸引了更多套利资金进入市场，维持了比特币的价格。然而，这也带来了风险。一旦溢价消失，套利者可能会迅速撤出市场，抛售ETF和期货，导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及，套利潜力大，ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受，只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作，比特币ETF的套利效率很低，因为涉及T+2的交易结算，且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长，ETH等新产品刚推出时，套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成，未来的套利机会会增多，包括比特币ETF。一旦私营银行，如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易，比特币ETF将获得更多的买盘支撑。当前没有看见BTC有牛市，比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元，带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见，但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关，流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性，特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性，应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强，特别是流动性风险资产，受美联储政策和美元流动性影响显著。自2021年起，币圈发生巨大变化，USDT的引入，使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前，币圈内的资金循环在内部，但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。比特币作为流动性资产，因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响，S&P 500，S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位，压制币圈；经济硬着陆或令联储放松政策，利好币圈币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加，利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。当然，如果美国经济硬着陆风险的话，可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产，但随后让联储有更多理由介入，反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退：从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整，美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果特朗普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta和Google的收益将大幅下降。第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。尽管美股可能经历20%-30%的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁；大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大，目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。 Altcoins大多会归零，或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏，完成自循环。整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变，本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途，不构成任何投资建议。来源：金色财经

金色财经2024-08-09

芯片股引领市场反弹，英伟达股价飙升6%

英伟达股价周四(8月8日)飙升逾6%，与其他芯片股一道强劲上涨

Annalee 1评论2024-08-09

现在市场流动性和资金不足以支撑大牛市的来临

益将大幅下降。第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。尽管美股可能经历 20%-30% 的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动 QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB 和 Solana 等资产迎来牛市。大资金通常会流向 BTC、ETH、BNB 和 Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。 Altcoins 大多会归零，或至少下跌 90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如 Solana 还能继续套娃游戏，完成自循环。整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币 BTC、ETH、BNB 和 Solana 被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。昨天文章《为什么这轮牛市山寨这么难赚钱？不如直接拿着大饼以太SOL》也详细对比了新项目和老项目现在的处境，感兴趣的朋友可以去翻阅一下。比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。重点还是各个因素结合之下带来的大量新资金的流入，有钱才能拉盘，没钱谈什么牛市。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私来源：金色财经

金色财经2024-08-09

【速递】黄金留意这些支撑！随时有大动作现价等你咨询

涨近8%，博通(*GO.O)涨近7%，英伟达(NVDA.O)、台积电(TSM.N)涨超6%，苹果(AAPL.O)、微软(MSFT.O)涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.8%，嘉楠科技(CAN.O)涨近10%，百度(BIDU.O)涨近6%，蔚来汽车(NIO.N)、小鹏汽车(XPEV.N)涨约4%，阿里巴巴(BABA.N)涨超3%。　　【黄金行情解析】　　在对美国经济衰退风险的担忧日益加剧的推动下，金价在本周初加入了全球股市抛售的行列。在这种不确定性时期，黄金通常是安全的避风港。周一，由于其他资产的追加保证金要求可能被平仓，黄金遭到大幅抛售。但在地缘政治的不确定性和美联储降息的预期下，黄金应该会再次站稳脚跟，再次呈现出多头强势表现，因此，这个周期的黄金多头或卷土重来，后市还有较大上涨空间。本周五市场没有重点数据公布。　　不得不再说一次，博诚一直强调，在美联储9月确定降息之前，黄金的市场环境还是绝对的多头表现，再加上地缘局势关系紧张，黄金的避险情绪从未消退，因此，黄金大周期保持看涨不变，只要出现回落，都是给多头进仓的机会。本周到目前为止，黄金在周一大跌后，周二，周三一直低位震荡，确定了良好的底部基础，所以，周四黄金开盘在2380附近直接上涨，亚欧盘站稳在2407之上，美盘最高上涨至2427，单日上涨有47美金空间，同时本轮的预期达到了第一目标点位，接下来保持多头趋势看涨，继续看2335，2550高点。　　从技术面来看，日线周期以一根壮阳收高，吞没了周二，周三的低位小阴，并且破位布林中轨*，那么，这波多头可以说在日线才刚刚开始，下方一波上涨将去日线布林上轨高点2470，所以，当前多头才刚刚开始，不要轻易言顶或者做空。H4周期的表现则是标准的单边上涨走势，布林上轨开口，k线保持在5，10日均线之上，周期性就等待回落做多，看延续上涨空间。对于日内行情而言，周五行情保持多头趋势看涨不变，要么会继续走单边上涨，要么是震荡上行，所以，交易还是要保持低多，下方有效支撑在2415附近，上方先看2435，如果大涨再看2450。　　操作策略：　　1.黄金交易建议：今日2415多，止损2409，目标看2428，破位看2434和2442-2445；　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整；　　【往期盈利布局】　　周五（7.12）一对一实仓朋友王姐，根据仓位定制的中长线布局，2404附近多，持仓至今（7.17周三）共斩获68个点的利润，持仓10手即68000美金！（8.1周四）黄金在2435附近多，在2449附近收割利润！晚间随后在2458附近做空，在2447附近获利出局！共收获近25个点的利润！恭喜跟上操作的朋友，欢迎各位来体验现价单，拒绝马后炮，拒绝回忆高频交易！（8.2周五）黄金在下午时段2467空，在2456附近出局收割利润！晚间非农数据后，在2474附近空，一波意外的大跌，在2433附近收割利润，盆满钵满。日内共收割近52个点！恭喜跟上操作的朋友，欢迎各位来体验现价单，拒绝马后炮，拒绝回忆高频交易！（8.5周一）黄金在下午时段2426空，全球股市崩盘带动黄金，又是一波意外下跌，在2384附近出局收割利润！共收割近42个点！　　【关于博诚】　　本人博诚；（市场又称：融诚天骄）韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有紮实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅於通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏。　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）　　【博诚温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表博诚个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

博诚论交易2024-08-09

【一周科技动态】大科技公司的估值，都还安全吗？

微软(MSFT)$ -3.46%， $英伟达(NVDA)$ -3.88%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -5.11%， $特斯拉(TSLA)$ -8.31%， $亚马逊(AMZN)$ 受上周财报叠加的影响-9.31%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点目前的估值能撑住大科技公司吗？随着大科技公司Q2财报的发布，市场也基本完成了对其价值的重估，以及仓位的调整。以截止8.8收盘价格来看，Mag 7的利润倍数估值来看，连续12个月的PE最高的是TSLA，达到99倍，最低的是GOOGL，仅为22倍。 AAPL：PE(TTM)为32.5倍，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为31.8倍，也就是隐含2%的涨幅；而随着增速下降，PEG从2.3倍跳涨至3.6倍，不是个好的信号，但目前的交易加入了AI新机发布后的增长预期。 MSFT：PE(TTM)为34.2倍，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为30.4倍，也就是隐含12%的涨幅；而随着增速上升，PEG从2.0倍下降至1.9倍。微软还是相对稳定的。 GOOGL：PE(TTM)为22.9倍，所有大科技中最低，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为20.47倍，也是隐含12%的涨幅；而随着增速上升，PEG从1.4倍下降至1.3倍。Google的交易相对便宜，也隐含了市场对搜索广告可能被AI抢占市场的担忧。 AMZN：PE(TTM)为38.9倍，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为28.57倍，也就是隐含36%的涨幅；而随着增速上升，PEG从1.0倍下降至0.8倍。Amazon的利润变动较大，因此目前的交易也包含了对未来增速下滑的预期。 META：PE(TTM)为24.7倍，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为23.7倍，也是隐含4%的涨幅；增速基本与市场预期无异，因此PEG保持在1.1倍左右。META的社媒广告业务在同行业中也表现强势，市场对其AI变现能力相对认可，估值保持在稳定的区间，也相对有安全垫。 NVDA：PE(TTM)为61.1倍，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为38.9倍，也是隐含57%的涨幅；市场对其增长吃得比较透，PEG从1倍下降至0.8倍。NVDA在2024年结束后的PE其实在大科技中并不算高，而已2025年预期的增速，其实PE也能回到30倍以下，但现在市场也在担忧AI增长过早进入拐点，这样对无论PE倍数也好，还是PEG倍数也好，都是巨大打击，会显得估值更高，因此回调也算猛烈。 TSLA：PE(TTM)为99倍，以2024年的Consensus EPS来预计的Forward PE为84倍，无疑是大科技中最贵的，这是由其行业性质决定，而市场对Tesla交易的关注点更多的是未来业务的想象力。期权观察家——大科技期权策略作为本轮科技股牛市的旗手，NVDA的表现最能反映市场情绪。在回调过程中，NVDA的波动也相当剧烈，上下6%的涨跌幅并不罕见。而期权玩家也非常喜欢这样的行情，升高的IV会对卖方更有吸引力，买方的交易也会更频繁。本周的异动期权数量较多，我们如果从整体的期权数值表现上来看，投资者对8月16日（月期权）、8月23日、8月30日的几个交易日的最大持仓，Call分别在105-115，PUT则是90-100，这也隐含了市场对其的预期。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了1864%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报210%，继续回调。本周大盘出现回调，组合今年以来的回报为24.18%，超过SPY的12.35%。过去一年组合的夏普比率回落至为1.5，而SPY为1.2，组合的信息比率为1.1.

老虎证券2024-08-09

温馨提示！小心黄金多头随时狂欢！日内走势分析看本文

涨近8%，博通(*GO.O)涨近7%，英伟达(NVDA.O)、台积电(TSM.N)涨超6%，苹果(AAPL.O)、微软(MSFT.O)涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.8%，嘉楠科技(CAN.O)涨近10%，百度(BIDU.O)涨近6%，蔚来汽车(NIO.N)、小鹏汽车(XPEV.N)涨约4%，阿里巴巴(BABA.N)涨超3%。　　【黄金行情解析】　　在对美国经济衰退风险的担忧日益加剧的推动下，金价在本周初加入了全球股市抛售的行列。在这种不确定性时期，黄金通常是安全的避风港。周一，由于其他资产的追加保证金要求可能被平仓，黄金遭到大幅抛售。但在地缘政治的不确定性和美联储降息的预期下，黄金应该会再次站稳脚跟，再次呈现出多头强势表现，因此，这个周期的黄金多头或卷土重来，后市还有较大上涨空间。本周五市场没有重点数据公布。　　不得不再说一次，博诚一直强调，在美联储9月确定降息之前，黄金的市场环境还是绝对的多头表现，再加上地缘局势关系紧张，黄金的避险情绪从未消退，因此，黄金大周期保持看涨不变，只要出现回落，都是给多头进仓的机会。本周到目前为止，黄金在周一大跌后，周二，周三一直低位震荡，确定了良好的底部基础，所以，周四黄金开盘在2380附近直接上涨，亚欧盘站稳在2407之上，美盘最高上涨至2427，单日上涨有47美金空间，同时本轮的预期达到了第一目标点位，接下来保持多头趋势看涨，继续看2335，2550高点。　　从技术面来看，日线周期以一根壮阳收高，吞没了周二，周三的低位小阴，并且破位布林中轨*，那么，这波多头可以说在日线才刚刚开始，下方一波上涨将去日线布林上轨高点2470，所以，当前多头才刚刚开始，不要轻易言顶或者做空。H4周期的表现则是标准的单边上涨走势，布林上轨开口，k线保持在5，10日均线之上，周期性就等待回落做多，看延续上涨空间。对于日内行情而言，周五行情保持多头趋势看涨不变，要么会继续走单边上涨，要么是震荡上行，所以，交易还是要保持低多，下方有效支撑在2415附近，上方先看2435，如果大涨再看2450。　　操作策略：　　1.黄金交易建议：今日2415多，止损2409，目标看2428，破位看2434和2442-2445；　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整；　　【往期盈利布局】　　周五（7.12）一对一实仓朋友王姐，根据仓位定制的中长线布局，2404附近多，持仓至今（7.17周三）共斩获68个点的利润，持仓10手即68000美金！（8.1周四）黄金在2435附近多，在2449附近收割利润！晚间随后在2458附近做空，在2447附近获利出局！共收获近25个点的利润！恭喜跟上操作的朋友，欢迎各位来体验现价单，拒绝马后炮，拒绝回忆高频交易！（8.2周五）黄金在下午时段2467空，在2456附近出局收割利润！晚间非农数据后，在2474附近空，一波意外的大跌，在2433附近收割利润，盆满钵满。日内共收割近52个点！恭喜跟上操作的朋友，欢迎各位来体验现价单，拒绝马后炮，拒绝回忆高频交易！（8.5周一）黄金在下午时段2426空，全球股市崩盘带动黄金，又是一波意外下跌，在2384附近出局收割利润！共收割近42个点！　　【关于博诚】　　本人博诚；（市场又称：融诚天骄）韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有紮实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅於通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏。　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）　　【博诚温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表博诚个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

博诚论交易2024-08-09

衰退担忧缓解，标普500指数创2022年11月以来最大单日涨幅，标普500ETF(513500)盘中涨超2%，英伟达涨超6%

月以来最大单日涨幅。大型科技股普涨，英伟达涨超6%，Meta涨超4%，特斯拉涨超3%，苹果、微软、亚马逊、谷歌涨超1%。半导体、航空公司、有色金属板块涨幅居前，Arm涨超10%，安森美半导体涨超8%，英特尔涨近8%，博通、恩智浦涨近7%，美国航空、达美航空、联合大陆航空涨超6%，高通、AMD、世纪铝业涨超5%，戴尔科技涨超4%，超微电脑、惠普、南方铜业涨超3%。 2024年8月9日，国内ETF方面，纳指100ETF(513390)盘中涨超3%，成交额超800万元，年初至今涨幅近10%。标普500ETF(513500)盘中涨2.39%，成交额超3600万元，交投活跃，最新规模超136亿元。经济数据方面，美国至8月3日当周初请失业金人数录得23.3万人，为7月6日当周以来新低；预期为24万人，前值由24.9万人修正为25万人。 Great Hill Capital Llc分析师Thomas Hayes,表示：“自从上周五的美国非农就业报告发布以来，每个人都对萨姆规则引发的经济衰退感到紧张。初请失业金人数低于预期，缓解了人们对劳动力市场完全崩溃的担忧。我们的经济相当强劲，不会出现迫在眉睫的衰退，所以我们可以再等几周，等待美相关部门的首次降息。” 在被本周股市大跌搞得手足无措的交易员正思考前路如何之际，瑞银集团的Solita Marcelli仍然看好美股将在未来几个月继续保持上行趋势。该行财富管理部门的首席投资官表示，最近的市场动荡并没有削弱她对2024年股市基本面的看法。她指出，美相关部门首次降息在即，在经济增长稳固的背景下，在央行开始放松政策后的12个月中，标普500指数平均上涨约17%。Solita Marcelli补充称，本周早些时候Cboe波动率指数(VIX)短暂飙升至多年高点也为交易员提供了入市机遇，特别是对于那些持观望态度的交易员。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

连续5日资金净流入！AI人工智能ETF(512930)涨超1%，逐际动力人形机器人CL-1取得最新进展

消息不断，产业化渐行渐近。7月31日，英伟达GEAR实验室负责人JimFan通过推特表示解决了机器人领域最痛苦的难点—训练数据问题。8月6日，FigureAI发布人形机器人Figure02。万联证券表示，2024年是人形机器人发展的加速之年，特斯拉等科技巨头在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升，市场对人形机器人的需求与日俱增，人形机器人有望形成一个新兴产业，带来巨大的市场空间。德邦证券表示，整体来说，市场对于科技龙头业绩验证以及未来增长持续性的重视程度不断上升，后续需跟踪观察人工智能对业绩增速的推动效果，以及此前科技巨头的巨额资本支出能否看到回报；此外，AI对整体经济的拉动作用也需要进一步审视。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、金山办公(688111)，前十大权重股合计占比54.51%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、三七互娱(002555)、恺英网络(002517)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比54.32%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

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