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英伟达概念22日主力净流出2.24亿元，鸿博股份、紫光股份居前

4月22日，英伟达概念下跌0.62%，今日主力资金流出2.24亿元，概念股13只上涨，31只下跌。主力资金净流出居前的分别为鸿博股份（9845.0万元）、紫光股份（7437.77万元）、神州数码（3152.98万元）、奥拓电子（2517.34万元）、赛腾股份（2302.38万元）。

金融界2024-04-22

美股准备跟进比特币？英媒突传信号：纽交所就“全天候24小时交易”展开市场调查

东部时间晚上8点至凌晨4点之间隔夜交易英伟达(NVIDIA)或苹果等公司的兴趣日益浓厚。 (来源:Financial Times) 近年来，这个问题已成为一个热门话题，部分原因是加密货币交易的24小时运作，以及新冠病毒大流行封锁首先刺激的散户投资者活动的增加。在其他大型市场包括美国国债、主要货币和主要股指期货，都可以从周一至周五全天候交易的世界中，证券交易所已经显得有些落后。包括Robinhood、Interactive Brokers在内的几家零售经纪商，现在提供工作日24小时交易美国股票的服务，交易要么与其内部持股相匹配，要么通过Blue Ocean等“暗池”交易场所进行。在Blue Ocean中，股票通常与白天的亚洲散户投资者。然而，由于与暗池相比，隔夜交易受到严格的监管，因此对晚交易的看法将发生巨大变化。交易所受到美国证券交易委员会的直接监管，并对其稳定性和安全性进行测试，并且需要获得批准才能更改任何规则。交易所的交易也构成了交易价格综合“磁带”(官方记录)的一部分，这意味着夜间活动更有可能为正常交易时间定下基调。纽交所的调查询问受访者是否认为全天候交易应该在周末以及一周五天的时间内进行、如何保护投资者免受价格波动的影响，以及受访者如何安排通宵会议。它还询问人们是否同意“花时间考虑隔夜交易最好花在常规市场交易时间上”。报道称，这项调查是在史蒂夫·科恩(Steve Cohen)的Point72对冲基金支持的初创公司24 Exchange寻求美国证监会(SEC)批准推出首个全天候交易所之际进行的。此次申请是24X的第二次尝试，该公司去年因运营和技术问题撤回了一项提案。截至上周五，还没有任何信件对24X的最新提案提出质疑。美国证监会有几个月的时间来审查这些计划。 “我不知道他们在半夜会做多少交易量，但这实际上不是由美国证监会来决定它是否具有商业可行性，”乔治城大学金融学教授James Angel解释说，他提交了一封支持24X计划的信函。他续称：“我赞成让市场来决定。如果它成功了，我们都会过得更好；如果它不成功，交易所的投资者就会蒙受损失。” 据两位消息人士透露，负责监管合并磁带的委员会已开始召开会议，研究转向24小时交易所涉及的问题，包括谁应该承担费用。帮助结算交易的清算所也在规定的时间内运作。

秉哥说市2024-04-22

LD Capital：税季创纪录撤资调仓地缘风险渐熄减半反身性是否发生

普遍出现了2位数跌幅（甚至高于比特币）英伟达下跌14.5%跌破了50日线和800美元关键支撑位，ARM下跌31%，超微SMCI股票下跌22%，博通跌12%，AMD跌11%，特斯拉跌14%。相比之下消费品和公用事业板块表现最好仅跌0.3%。本周半导体、AI等科技股的加速下跌始于欧洲最高市值科技公司ASML财报。ASML一季度新订单总值远逊预期，环比剧减61%。此前，2023年第四季度其订单额创下纪录。ASML解释称，新订单下滑主要是由于最先进的EUV光刻机需求大幅下降。市场认为，ASML公布的业绩可能是针对未来将公布财报的科技巨头的预警。随后阿斯麦和台积电双双发布对未来需求对谨慎评论，芯片和人工智能股票遭到抛售。此外，AI服务器制造商SMCI 在未发布初步业绩后于周五崩盘，引发了人们对人工智能整体需求的担忧。对NVDA的恐慌似乎有些过头，其垄断地位暂时牢固，两点，一是NV link才能将多个芯片组装大型算力中心，二是CUDA开发者资源是全球最丰富的，暂时也不可能超越。本周美联储官员发表了更多鹰派言论，10年期美债收益率升至4.62%，2年期升至4.988%，尽管中东冲突加剧，周中收益率一度大幅回落但最终又很快拉涨回来。华尔街目前已经不预期6月会降息，9月成为共识时间。不过好消息是ECB和BoE仍然预期在夏季开始降息，这点没有推后。工业金属价格受到俄罗斯金属制裁的影响，铜和铝价格达到了一年来的高点。原油回落，抹平本月内所有涨幅，因伊朗和以色列双方相对克制。避险需求在黄金身上体现但更为明显，周五一度突破2410美元，5个交易日4天收阳线。加密货币最近一个月走势与贵金属背离，债券与贵金属相关性亦破裂，这让很多市场参与者大感意外。德意志银行因此还更新了自己的模型，引入了“记忆”因子，拟合得到今年的金价上涨是“还过去十年的债”：越来越多的美联储高官提到“加息”：纽约联储主席威廉姆斯警告称，如果数据显示，美联储需要加息以实现目标，那么美联储就会加息，“加息”不是他预计的基线情况；亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，如果美国通胀上升，对加息持开放态度；美联储主席鲍威尔承认在通货膨胀方面缺乏进展，让高利率在更长时间内发挥作用可能合适，但加息并不在近期范围内。数据方面： 3月份零售销售超出预期，并对早先数据进行了向上修正；商业调查结果喜忧参半；首次申请失业救济人数保持在较低水平。 AI泡沫破灭？先是ASML，现在是台积电下调2024年全球芯片展望我们的结论是过于悲观。很多新闻报道传达了类似意思，台积电股价大跌12%，尽管台积电业绩超越了预期（营收同比增长13%净利润增长 9%）且只释放了少许消极展望，主要集中在手机和车载芯片上（个人电脑就不说了一直疲软），对于AI芯片对需求则是使用“永不停止”来形容。台积电的净利润率为40%，继续公司历史最高水平，而行业平均水平只有14%，表明台积电拥有定价权的地位。不过，传统服务器需求仍相对疲弱且占台积电收入最大头（HPC 46%），台积电预测，2024年AI服务器的收入贡献将增加一倍以上，占2024年总收入的10%，并于2028年持续增长至20%以上。尽管一季度业绩不错，但随后的新闻发布会上下调了2024年全年不含存储器在内的半导体行业增速至10%（此前预计超10%），下调代工行业增速至15% — 17%（此前预计20%）。在全球半导体行业弱复苏的背景下，台积电释放的“寒意”被迅速放大，直接带崩了芯片行业股票，其中三星电子、联发科、日月光等芯片巨头股价纷纷下跌。分析人士称，2024年一季度半导体股的业绩和预期将“更为平淡”，“无法重现2023年的人工智能成绩”。由于美国的税收日（4月15截止），全球股票基金在截至4月17日的7天内出现了资金流出，债券、股票基金和货币市场基金无一幸免。税收日可能会导致市场流动性减少，因为投资者可能需要出售资产以支付税款。需要注意的是，随着税收日过去，市场往往会恢复到由基本面因素（如公司盈利、经济增长和货币政策）驱动的状态。资金流和仓位 LSEG数据显示，投资者净抛售价值 211.5 亿美元的美国股票基金，这是自 2022 年 12 月 21 日以来一周内最多的一次，连续第三周净流出。货币市场基金净流出价值 1181 亿美元，这是至少自 2020 年 7 月以来的最大单周流出量：美国债券基金每周流出38.3亿美元，创12月中旬以来最大净抛售规模，主要是地方债流出，中短期国债依旧诱人：美股投资者抛售最多的行业是非必需消费品 7.01 亿美元、医疗保健6.51 亿美元和以及黄金和贵金属基金 4.47 亿美元，但购买了净值约 2.81 亿美元的金融行业基金因为更长时间或更高的利率利好金融机构。不过高盛的客户连续两周在净买入，尽管空头在增加，多头增长的更多：其中long only funds在快速减持，多空双向的HF则开始做多：整体美股SI已经是至少2年来最高水平：中国概念基金连续六周净流出：加密货币考虑到YTD加密货币整体仍然上涨了30%以上，尤其是BTC对比股市和其他加密货币，在4月份仅回调了8.8%，可以看出这个市场仍相当具有韧性，之前有分析指出BTC像3x long nasdaq100指数的，这个指数4月下跌超过15%。山寨币4月回调较大，众多知名项目的跌幅也一度超过40%。不过随着伊朗和以色列互相敷衍反击了一轮导致冲突放大的风险落定，然后BTC安然度过第四次减半，周五晚些时候市场出现大幅反弹，BTC 2日反弹幅度创近一个月来最大： 4月份是BTC已经连涨了7个月后首次的月度级别回调，7根月度阳线应该是BTC问世以来最长的连阳，其次是2013年和2021年牛市，分别连涨了6个月。所以本月出现10%上下的回调也不奇怪。 BTC现货ETFs上周小幅净流出2.04亿美元，Bitwise的BITB上市以来首现净流出，但IBIT，FBTC，EZBC，BRRR则仍从未出现过流出，令人惊讶，IBIT，FBTC是资金流入的主力，上市以来分别流入154亿、81亿美元。 IBIT ETF截止目前大约有30名机构投资者，主要是基金和顾问机构，每个机构所持有的股份百分比都很小。表格中显示的这些机构仅占IBIT总份额的0.2%，还有很大的上升空间。比特币周六成功减半，同时伴随着RUNE符文铸造开启，由于此前Ordinals铭文项目的造富效应，这次符文上线立即导致网络费用增加，2024减半区块已成为比特币历史上开采过的最昂贵的区块（37.67 BTC），比特币网络转账费用周六中值升至92美元，矿工收入不降反增。之前不少分析担心BTC不断减半后如果价格不涨，算力也将停滞无法让网络的安全性承载更大的价值，让网络陷入价格和算力双杀的负向螺旋，但就铭文，符文和各种L2的活跃来看，这种可能性将大大降低。负面影响是高额交易费用可能会阻碍比特币作为常规支付方式的采用，特别是对于小额交易，违背了比特币扩展用户的初衷。另外一个主要后果是“灰尘”的增加，超过一半 (53.94%) 的比特币地址持有的 BTC 少于 0.001 个。如果费用持续高于60美元，这些余额实际上变成了“灰尘”。符文可以简单理解成无需链下数据在比特币上发行原生FT的协议，之前的铭文刻在隔离见证数据里，而符文刻在OP_RETURN里，也就是直接利用UTXO，拥有极小的链上足迹。与此相反，BRC-20基于序数理论，这一理论并不是比特币的原生组成部分。此协议的代币发行机制也会导致UTXO数量激增及网络拥堵，且只能发行NFT使用场景受限。减半后，比特币的通胀率将下降一半至 0.8%，低于黄金的 1.4%：电力成本是矿工最大的支出，通常占矿工总现金运营支出的 75–85%。美股矿商的电力成本平均约为 0.04 美元/千瓦时。按此成本计算，VanEck估计减半后排名前 10 名的上市矿商的全部现金成本约为 4.5 万美元/比特币。尽管利润缩水，但可能仍保持盈利。从历史上看，比特币矿业股票在减半后强劲复苏，并在减半年份表现优于现货价格。矿商股在周五似乎有提前反应：一个有趣的主题：反身性是否发生因为几乎所有人都知道，根据前三次历史，比特币会在减半前上涨，减半后下跌或横盘整固。因为历史数据有限，所以前三次重复了同样的剧情，另外2012年第一次减半时市场还太小甚至CEX才刚出现，所以参考性有限。但实际在金融市场中因为专业投资者倾向于提前交易，所以我们并不经常看到同样的模式连续发生。那么这次是否不会与之前一样？四次减半历史中，今年和2016年比较像，都在减半前三周出现大幅回调，体现出市场想提前兑现利好，并且2016年在减半后一个月市场继续下跌超过10%。而2012年与2020年则是在减半前后几周市场都上涨。所以以JPM为代表的悲观派认为既然之前已经大幅上涨则利好已经被提前消化的观点也基础并不牢靠。本周关注本周将有43%的SPX成分股公司发布财报，微软、Meta Platforms、谷歌和特斯拉是财报主角。本周将发布第一季度GDP数据、3月份PCE、制造业PMI值。美银的一篇报告回顾了历史上重大宏观冲击/地缘政治事件期间标普500指数的表现，指出标普500指数在这些重大事件中的峰值到谷值的平均跌幅为8%，但在三个月后平均回升了10.5%。事件发生起市场达到谷值（trough）所经历的天数平均只有17天，中值仅4天，看起来巴以冲突带来的回调时间已经超过了这个水平来源：金色财经

金色财经2024-04-22

戈峻2024谷雨演讲成功举办共话"再出发"新篇章

4谷雨演讲"在深圳举行。英特尔、苹果、英伟达原全球副总裁，现任天九企服董事长兼CEO戈峻，围绕出发新时代、出发新大陆、出发新一代、出发新民企等四大议题，携手国内外企业家、行业专家、民企接班人及主流媒体，共议新时代民企面临的机遇与挑战。 "再出发·戈峻2024谷雨演讲"现场出发新时代向前奔跑深圳被誉为"奇迹之城"，与戈峻的职业生涯结下不解之缘。据悉，早期在深圳的奋斗岁月，为戈峻日后海外求学及服务国际科技巨头打下坚实基础。戈峻曾主导英特尔在深圳设立分公司、应用研发中心，主导苹果在深圳设立创新中心，2019年加入天九共享集团后，推动并主导将集团核心业务板块智慧企服总部落户深圳。面对新时代，戈峻强调了"再出发"的重要性。他指出，中国进入了新质生产力全面落实的第一年，随着"民营经济31条"的颁布，确立了"民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础"等地位，民营企业迎来了最明媚的春天，个人、企业及机构需紧跟时代步伐，增强时代竞争力。出发新大陆多线扬帆据2023年《财富》世界500强排行榜显示，中国有142家公司上榜(含港澳、台湾地区)，数量继续位居全球首位。在戈峻看来，中国企业在创新模式、供应链优势、产品及服务能级提升等因素合力的驱动下，正在加速"出海"步伐、开发海外市场，利用新技术优势在全球范围内寻求机遇和突破。天九企服董事长兼CEO戈峻演讲戈峻积极倡导企业"出发新大陆"，迈向全球舞台。他表示，成功出海需遵循"为当地而生"原则，坚持长期主义、本土化战略，精准定位市场，同时可借助平台资源降低中小企业出海门槛。在全球视角下，戈峻特别关注中国企业在东南亚、中东、拉美、非洲等新兴市场的潜力，他认为，全球范围内掀起的出海浪潮中，中国恰好处在浪潮的中心，无论是"走出去"还是"迎进来"，都充满机遇。出发新一代传承接力近日，胡润研究院发布的《2023胡润财富报告》显示，未来10年将有21万亿元财富传给下一代，未来20年将有49万亿元财富传给下一代，未来30年将有84万亿元财富传给下一代——这意味着，上一代企业家代际传承的紧迫性愈发凸显。天九企服董事长兼CEO戈峻演讲戈峻指出，民企传承关乎家族发展，更关乎国家经济稳定。在子承父业的传统模式中，应注重培养二代企业家精神与社会责任感，保障企业持续发展。若子女无意接班，可引入认同企业文化的职业经理人，为企业发展注入活力并推动社会责任履行。出发新民企内生动力在新时代背景下，中国民营企业面临再出发的重要时刻。戈峻呼吁，民企应激发内生动力，以新业态、新模式、新动能为核心构建"新民企"。他表示，"新民企"应当具有创新基因，专注主营业务领域深耕，展现强大的竞争力。同时，由于中国民营企业家的精神集中体现在执着追求与明智决策上，无论选择深化专业或战略转型，创新都是成功的关键。 "再出发——戈峻2024年度谷雨演讲"现场 2024年政府工作报告提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。戈峻认为，中长期来看，创新是提高全要素生产率的关键，高端化、智能化、绿色化将是未来产业重点发展的方向，加快新质生产力发展，构建现代化产业体系，将成为新时代民企再出发的核心任务。 "面向未来，民营企业家应保持信心，继续脚踏实地往前走。在创新变革的时代洪流里，只要始终保持行者姿态，出发、再出发，终将收获成功。"戈峻表示。

格隆汇2024-04-22

【直击亚市】感谢伊朗忍了！全球市场释然性反弹本周最大的风暴竟是……

最糟糕的一周后，美股期货合约小幅走高。英伟达上周五暴跌10%，创下四年来最大跌幅后，亚洲芯片股也大幅下挫。强于预期的美国经济数据迫使美联储重新设定了首次降息的时间，投资者正在重新调整自己的头寸。本周晚些时候公布的数据可能有助于调整政策押注，因为美国经济增长和美联储偏爱的通胀指标都将公布。投资者还必须消化大量公债标售，这是对收益率是否已见顶的重大考验。美联储在上周五发布的半年度《金融稳定报告》中说，市场参与者和观察人士认为，在持续通胀的情况下，高于预期的利率是对金融稳定的最大威胁。 “科技股七巨头”中超过一半的科技巨头将于本周公布财报，这让投资者怀疑这些公司是否会辜负外界对人工智能的高期望。“尽管如此，这可能为市场参与者提供了一个机会，可以在反弹中观察任何疲软迹象，以卖出该股。” IG Asia市场策略师Jun Rong Yeap表示：“本周将公布一系列大型科技公司的业绩，它们有碾压业绩预期的趋势。” 根据彭博行业研究的数据，标准普尔500指数中七家最大的成长型公司——苹果公司、微软公司、Alphabet公司、亚马逊公司、英伟达公司、Meta平台公司和特斯拉公司——的利润在第一季度将飙升38%。如果不包括这些公司，基准指数的其他成分股利润预计将缩水3.9%。本周，澳大利亚和马来西亚将公布通胀数据。印尼央行将在本币承压之际做出政策决定，而全球增长领头羊卡特彼勒(Caterpillar)将公布业绩。

云涌2024-04-22

英伟达熄火、标普大跌的终极原因，以及近期资产配置

收益率上升，这对美股，特别是成长股 $英伟达(NVDA)$ 构成了压力。这次降息预期的推后是由于去年四季度利率下降和金融条件宽松，需求改善。为了压制通胀，必须抑制需求，这需要金融条件再度收紧。如果金融条件再次收紧，美股(SPX)可能需要回调8-10%，回到4700点附近，相应的，美国的信用利差可能会扩大到50个基点。美联储预计将在6月开始降低资产负债表的规模，这将有助于抵消当前的流动性转折点。金融条件的再度收紧，将在未来的1-3个月内体现在实际增长的压力和通胀与增长的意外指数上。实际上，由于美国30年按揭利率的上升，房地产的成屋销量已经开始下滑，这是美国需求改善和通胀上升的一个重要支撑。各类资产的回调以及对需求和价格的压制，都可能引发降息交易的重启。目前的配置建议还是以买入短期国债为主，其次是长期国债，建议避开美股和信用债，大宗商品也似乎过度计价。

老虎证券2024-04-22

黄仁勋：人形机器人在不久的将来有望成为大众化设备售价或不会超过1万-2万美元

英伟达CEO黄仁勋日前在CadenceLIVE Silicon Valley 2024活动上表示，在不久的将来，人形机器人有望成为大众化设备，制造成本有望大大低于人们的预期，售价可能不会超过1万-2万美元。另外，在一些环境下，机器人可能更敏捷、更多才多艺，且有望提高生产力。

金融界2024-04-22

专访 DePIN 新星 EMC 生态 Bulider：从去中心化信仰中长出的创业理想

力垄断和中心化危机的担忧。有数据显示，英伟达一家的芯片在人工智能研究当中的使用量到达了「其他替代方案总和」的 19 倍。为了掌握主动权，Sam Altman 更是决定筹集数十亿美元创建自家芯片企业。的确，少数巨头掌握大部分资源的态势无疑将导致算力的中心化，令创新的门槛变得越来越高。但不像 Sam Altman，对于没有雄厚的资本的普通创业者来说，是不是只能看着 AI 时代的福利流入巨头们的口袋？面对这一问题，Web3+AI 的组合成为了许多创业者眼中的「救星」。凭借 Web3 的去中心化特质，越来越多的解决方案开始涌现，而这其中，AI DePIN 新星项目 EMC 备受关注，目前经过两轮融资已经筹集了数百万美元资金。为深入了解，我们对 EMC 团队进行了一次专访，从创始人、投资人、开发者、到社区运营等 builder 的不同视角，探索 EMC 背后的故事。从去中心化信仰中长出的创业理想作为项目最早的构想者和设计者，创始人的领导力、愿景和决策能力往往影响着项目的发展和成就。在与 EMC 联合创始人兼 EMC 基金会主席 Alex Goh 的沟通中，我们看到了他坚定的去中心化信仰。 2023 年，ChatGPT 及大模型的爆发引发了关于「AI 灭绝论」的担忧，对此，Alex 从 AI 发展的各个要素层面展开了分析。Alex 表示，随着 GPU 算力提升突破摩尔定律，AI 的发展几乎等同于技术（框架模型）+ 数据 + 算力的军备竞赛，而 AI 要突破人类智慧界限，形成所谓的灭绝论，完全取决于该方程式。其中，控制数据的中心化程度是目前最有可能保护人类的方法，因为 AI 是通过学习人类过去的数据轨迹来模拟人类的思维，越是把数据集中在大玩家手里，灭绝论的概率就越高。「简单来说就是人类使用 ChatGPT 越多，就越有可能让 AI 进化出超人类的智慧。」Alex 总结道。在谈到普通创业者如何把握住 AI 时代的红利时，Alex 表示，AI 创业的门槛其实比想象的更高，且成功率更低，因为所有 AI 创业都避免不了大量的 GPU 投入，而投入了大量资金训练出来的 AI 模型，离产品化还有距离，且同质化现象十分严重。Alex 称，以美国为例，AI 创业超过 9 成以上都是对现有开源模型的二次加工。此外，在资本市场活跃度上，国内 VC 2023 年几乎属于躺平状态，而美国 VC 所投的项目有 6 成都与 AI 相关。「国内普通人的 AI 创业没有得到应有的环境和土壤，这是需要得到关注的课题。」Alex 如是说，「AI 创业应该走在发展的前沿，是创新而不应该是跟风」。在谈起创建 EMC 的初衷时，Alex 表示，在经历了 AI 创业早期的艰难困境后，EMC 希望通过聚集闲置的算力，用低廉的成本来帮助创业者训练 AI 模型。EMC 选择推动 DeAI 的发展，以代币经济学来驱动分布式 GPU 算力的构建（DePIN），同时推出开源平台 EMC Hub 以及直接面向 C 端的 AI 应用发行平台 JarvisBot 及 Omniverse，构成了完整的生态闭环。Alex 相信，「在不久的将来，DeAI 生态也会出现像 Heygen 和 PIKA 这类由创业团队推出的明星项目。」此外，Alex 还用其在 AWS 的从业背景，为我们介绍了去中心化算力的优势。Alex 表示，目前，云公司投入建设 H100 superpod 集群的项目周期最短要 6-12 个月，且需要极其复杂的项目管理与排期。相比之下，分布式的 H100 算力节点可以快速实现。以一组用于大模型训练，总投资在 5000 美金的 superPod 集群为例，可以由独立投资机构在一个月内构建，并完成在 EMC 的组网。此外，凭借 EMC 更为丰富的 GPU 网络种类，比如 RTX 消费级的 GPU，算力集群的构建成本在 AWS 的八成以下。至于如今火热的 DePIN 赛道，Alex 也分享了他的一些见解。Alex 表示，最重要的是，成熟的供需平衡机制，而不是追求接入节点供给端的数量。Alex 回忆道，「在一年前 EMC 公开第一版测试网的时候，我们的 GPU 节点在两周内就超过 3 万个，但是可用性不到 10%，大量机会主义者蜂拥而至，给某互联网 GPU 制造了 40 万个虚假 GPU 节点。」好在经过一年的发展，EMC 目前离主网上线仅有 100 天，Alex 称，「虽然目前测试网只有 1200-1500 张 GPU，但每张 GPU 都是真实可用的，用户也可在实时的 dashboard 上看到每个节点的详细数据。」 Alex 希望，「在 AI 时代中，每个人都可以参与共建，共享发展红利，成为带着 AI 生产力标签的先进个人，而不是被 AI 取代的劳动力。」「信任」与「理想」推动融资进展如果说 EMC 是 DePIN 赛道的黑马，那么当初「伯乐们」又是如何发现它的，投资背后又有哪些故事细节？在与投资人 Zed 和 Blade 的采访过程中，我们了解到，EMC 在 2023 年初启动机构轮融资，或许受后新冠疫情时代的影响，机构并不积极，对于 EMC 所描绘的伟大理想和庞大的生态系统，也都心存质疑。Blade 表示，「币圈的很多投资相对来讲注重短期效益，最早加密圈认为 Web3+AI 的融合仅仅是一个新的叙事罢了」。在加密圈之外，Zed 也尝试代表 EMC 谈过很多轮的融资，但成功的并不多。「我印象中见过的投资人至少是几十位，不管是亚洲的，还有美国的，甚至是国内的其实都去谈过，但是大部分投资人对这个叙事不是非常认可，虽然有些表面看似赞同，但实际上最后都不置可否。」Zed 回忆道。所幸的是，EMC 目前最困难的阶段已经走完。Zed 透露，EMC 到目前为止已经完成了 1300 万美金的融资，只是出于各种原因，暂且还未对外公开。此外，EMC 还在进行一轮新的海外融资，金额大概是数千万美金。在谈到为何决定投资 EMC 时，Zed 和 Blade 表示，更多的也是出于对团队信任以及对去中心化智能互联网的共同抱负。Zed 说，「这是一群做事的人，大家有一样的共识。」「早期，我们在一起花了很多时间去梳理整个架构，包括商业模式，未来的 Web3 发展以及技术框架，代币经济等。大家与其说是投资人的关系，不如说是合伙人的关系。」此外，Zed 一贯的投资理念 ——「投资其实投的是确定性」—— 也推动了对 EMC 的投资。Zed 表示，Crypto 的发展，不确定因素是比较多的，但 AI 的发展是确定的；ChatGPT 带领 AI 进入一个拐点，之后的发展也会进入高速通道，这个是确定的；AI 的本质是算力之争，谁掌握算力，谁掌握 AI 的话语权，这也是确定的；英伟达的股价是确定的，今天全世界的云服务商和科技公司都在为英伟达打工，这个是事实；而 EMC 专注于去中心化算力网络，把算力累积在一起，在上面去叠加训推一体的应用。这也是可以确定的。Zed 说，「当所以这些东西结合在一起，我们便不再犹豫。」对于 EMC 的投资，Blade 谈到了自己的去中心化智能互联网理想。Blade 认为未来的元宇宙体系会是一个居住计划体系，底层除了公链之外，必须有 AI 的参与。其中，去中心化 AI 算力网络是不可或缺的一环。「我一直的逻辑理论是 Web3 是关于生产关系的技术，它是管分配的，并不创造价值。如果仅仅单纯是 Web3 自己发展，其实只能空转。好的生产关系必须匹配好的生产力技术，毋庸置疑，AI 是目前非常强大的生产力技术。而 AI 自身也一样有问题，它只管创造，很容易形成垄断。所以，AI 和 web3 的结合，对未来整个世界，甚至人类的进程是有大帮助的。这也是我和 Zed 最早一见如故的原因，我们心中都有美好的未来。」Blade 还调侃道：「在 Web3 行业里头能有像我们这么理想化的人，不多了。」另外，Zed 还向我们讲述了 EMC 与一支小团队的故事。据 Zed 介绍，这是一支做 Stable diffusion 垂直应用的团队，仅靠 5 个成员就做到了大概 100 多万的会员，月付费用户达到了 20 多万，每个月产生的现金收入在 1000 万人民币左右。然而，这个团队却遭遇了算力短缺的困境，用户拓展遭到阻碍。EMC 随即便与团队联系，并与之达成合作。Zed 评价称，「特别是对年轻的新团队来说，算力有时候比投资人的资金还要管用。」据 Zed 透露，该团队之后还接到过大厂的收购邀约，但他们拒绝了。 AI 开发者的新选择：从 Hugging Face 到 EMC Hub 自大模型火了之后，有人工智能届 GitHub 之称的开源社区 Hugging Face，就受到了许多 AI 创业者的追捧。然而，EMC AI 开发员 Harry 在接受采访时指出「更多的，HuggingFace 只适用做原型（Prototype）和 Mini App。对于产品级的 App 做的并不是那么好。尤其是缺乏统一的接口和 SDK。想要使用 HuggingFace 的开发者还需要具备全栈能力，既懂 AI 且能封装 AI 服务，又能做 App 开发，要求颇高。」为此，EMC 团队开发了 EMC Hub，为用户提供了简便的 AI 训练和推理服务部署界面以及开箱即用的 SDK。Harry 表示：「依托于 EMC 打造的 DeAIcloud 和 DePIN 网络，开发者不需要关心底层 AI 服务如何部署，直接调用官方提供的相关 SDK 即可开始自己的 AI 应用开发，减少了非常多不必要的算力和部署相关工作。」根据介绍，通过 EMC Hub，开发者构建出一个类似 Midjourney 这样的商用 AI 服务的工作量可以缩减到几个小时以内，而且订阅产生的费用仅仅为传统云服务的 30%。此外，Harry 称，「开发者分享自己封装的 AI 服务，或者提供算力都能获取额外的收益，这也是 Web2 的平台不具备的。」除了 EMC Hub、Harry 还介绍了 EMC 其他 AI 应用和服务的用户使用情况，特别是 JarvisBot 平台机器人，广受用户好评。「每天都有大量的用户与 JarvisBot 交互，尤其是文生图相关的功能。此外，JarvisBot 平台提供了多平台 Bot 定制功能，允许每个用户根据自己的喜好定制 Bot 并发布到社区中，未来还可以在 JarvisBot 平台上为开发者赚取收益。」多元文化下的社区交融文化间的碰撞往往能铸就色彩更为丰富的社区。据了解，当前 EMC 社区体量非常大，还有中文、阿拉伯语、法语、土耳其语、韩语、日语、葡萄牙语、印地语、俄语等贡献者自发组建的社区。那么，如此体量的社区建设，会有什么困难呢？各个地区的用户最关注的又是什么？ EMC 社区负责人 CHEN 在接受采访时向我们介绍道，「在多个社区建立过程中并没有实际性的困难，只是有些地域或者国家发展的程度略有差异。」CHEN 称，「某些国家或地区对 DePIN、RWA 和 AI 的概念很感兴趣，社区的运营也相对简单些，比如土耳其社区。而对于那些并不熟知 DePIN 等概念的社区，EMC 社区 mod 需要更积极地开展宣传教育。」CHEN 表示，「EMC 对于各个社区大使有相应的激励机制，推动着各个社区的成长。」在谈及社区运营的经历时，CHEN 向我们描述了这样一个有趣的现象，即每个社区通过 JarvisBot 生成的图片都会带有很明显的地域特色，「比如法国社区，我曾看到过有人生成浪漫的巴黎街景图片。在非洲社区就经常会出现一些动物世界的场景。在土耳其社区我会经常看到经典传统的土耳其的服装特色，比如头戴高毡帽的男士以及奥斯曼帝国时期的一些宫廷服饰。」此外，每个社区，用户的属性也不太一样。CHEN 介绍称，除去南极洲，EMC 目前的社群遍及六大洲，其中北美洲和大洋洲更偏向于「高净值用户」，他们主要提供去中心化算力节点和基础设施建设，而「亚非欧拉更偏向于应用层。」此外，我们还采访到了 EMC 社区的两位积极参与者，一位是来自印度的 Ashiq，另一位是来自尼日利亚的 Leo。Ashiq 表示，在参与 EMC 社区前，他连 OpenAI 每月 20 美金的会员费都付不起。但在过去的一年里，通过使用 EMC 的 AI 工具，他制作了许多推广视频并获得了相应的奖励，最后成功拥有了属于自己的 GPU 设备。为了更进一步学习 Web3 和 AI 相关的知识，Ashiq 还购买了 Grok、Runway 等 AI 工具的会员。「EMC 让我学到了合作与信任的重要性，以及共享资源在推动创新方面的力量。」Ashiq 表示，「DeAI 革命组建了全球社区，允许不同的观点碰撞，共同解决现实世界中的问题。我亲眼见证了去中心化的方法是如何赋予个人权力，在不受地域限制的情况下，做出有意义的贡献。」Leo 表示，自己是从去年 6 月开启这段「不可思议」的经历的，并通过 EMC，了解到了去中心化 AI 与中心化 AI 的区别。对于这将近一年的时间，Leo 这样总结道，「多亏了 EMC，我才能赚钱养家，甚至开了一家超市！」迪拜暴雨下的首个 DeAI 黑客松黑客松作为新兴项目的展示平台，成为了许多 Web3 项目方拓展生态的选择。而 EMC 更是首创了以「DeAI」为主题的全球黑客松。然而，或许正是因为没有人办过此类黑客松，活动在一开始遭到了一些质疑，有人怀疑叙事太大。但黑客松筹备小组成员 Jamee 在接受采访时乐观回应道：「本次黑客松是全新的探索，很多坑需要试错。但这也有好处，不存在条条框框的约束，也没有人可以来定义对错，可以发挥和创新的空间很大。」 Jamee 表示，作为 AI x Web3 的交叉领域，本次黑客松对参赛团队的能力要求是比较高的。参赛团队既要具备 AI 产品设计、开发的能力，同时也要具备 Web3 的能力，比如最核心的经济模型设计。因此，EMC 团队在报名期间就上线了 DeAI 先锋者工作坊。在 3 月份，EMC 团队密集做了很多直播，撰写了多篇社媒深度文章，向开发者和高校进行宣讲科普。再加上 DeAI 热度的持续升温，特别是 Stability AI CEO 带着核心团队辞职，宣布 All In 去中心化 AI，带动了很大的一波热度，也意外助推了此次黑客松的开展。最终，本次黑客松共计 238 个项目报名参赛，经过筛选 18 支队伍进入到了线上路演，10 支队伍晋级迪拜线下举办的黑客松决赛。然而，迪拜决赛当天「赶上了天灾」。Jamee 回忆道：「所有准备的计划、流程都被意外的暴雨打乱了，除了活动问题，还要确认嘉宾安全。」庆幸的是 17 号迪拜时间 4 点半，在嘉宾、线上支持伙伴、现场主控、主持人的齐心协力下，决赛在迪拜亚特兰蒂斯酒店顺利举办，没有一个参赛项目缺席决赛。对于此次经历，Jamee 表示，「这场比赛已经没有获奖和不获奖的区别，所以人都是胜利者，在应对这次危机的过程中，结下的革命友谊也是最好的收获之一。」正如 EMC 联合创始人 Alex 指出的，在传统互联网的世界中，要求 AWS 为创业者提供免费算力，Google 和 Meta 免费为之导流，简直是天方夜谭。AI 时代洪流下，普通创业者要抓住机会，或许需要期待更多像 EMC 这样专注于 AI+Web3 的项目的涌现。期盼「我们都能成为带着 AI 生产力标签的先进个人，而不是被 AI 取代的劳动力。」来源：金色财经

金色财经2024-04-22

英伟达重挫10%后，纳指是机会还是风险？

者来说，应该称得上是“黑色星期五”了：英伟达回调10%；博通、AMD、美光等科技龙头悉数创下超4%的回撤，在此影响下，纳指100也调整了2.05%。今天（2024年4月22日）A股开盘后，相关ETF也随之回调，比如纳斯达克100ETF（159659）跌1.12%，这一波回撤了约7%，目前已经回落至半年线位置。数据来源：Wind 俗话说：每一次的深蹲都是为了更好地起跳，此次纳指100或许是在为我们砸出一个“黄金坑”。首先，来看看此番调整的原因。纳指乃至整个美股此番调整，除了受到美联储降息预期降低+区域局势致使风偏转弱的影响外，最核心的因素，或许应该是业绩预期的走弱。比如此前领衔市场上涨的英伟达，就是被“一年十倍股”——超微电脑所影响。超微电脑，作为一家销售计算机设备的企业，与英伟达、NASA等有着密切的合作，而它此前几乎都会提前披露“爆表”的业绩，为大家对英伟达乃至纳指100的走势打上一针强心剂，但是这次它却并未如约提前披露，于是投资者们对市场的信心便开始转弱。再加上阿斯麦等企业上周披露的业绩并不理想，便进一步加剧了市场的悲观。但这能简单线性外推至纳指100的“长牛趋势”结束了吗？要我说不能。一方面，英伟达的业绩或许并没有这么悲观。数据显示，现在英伟达的在手订单已经排到了2025年，尤其是其新推出的GB200，机构预计2025年的销售额就有望高达900-1400亿美元。也就是说，即便英伟达业绩短期不及预期，长期却依旧有着较强的支撑，大家或许不用过于担忧。另一方面，短期的调整正好可以消化其估值。英伟达作为AI产业的“卖铲人”，过往一年投资者们给予了它过高的预期，一定程度上透支了未来的盈利，而短期的调整，正好可以消化这些“估值泡沫”。随着英伟达股价下跌，以及机构对其净利润的乐观预测（2024年净利润同比增581%），按目前股价计，预测英伟达的2025年市盈率降低到33倍左右，也就是说，当前可能是逆势布局科技股的好时机。数据来源：Wind 而英伟达可能并不是个例，苹果、特斯拉等，也都有着类似的预期。看到这里，你还会对纳指100感到恐慌吗？立足当下，如有条件甚至可以一定程度分批加仓，长期来看可能才是较好的选择。作者：钱袋侦探社以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-22

苹果又被曝大动作，自研设备端大语言模型，AI才是“重振雄风”新出路？

局AI的决心，似乎愈发的坚定。上周，英伟达领衔一众科技股全线崩盘，苹果也没抗住。作为美股“七巨头”之一，年初以来，苹果股价颓势不减，累计跌幅超11%。重振iPhone“雄风”和寻找下一个革命性产品股价疲软，市值不断下滑的背后，是苹果的王牌产品卖不动了。据IDC最新公布的数据，2024年第一季度iPhone销量同比下降近10%，全球智能手机市场的领先地位被三星取代。而随着市场的进一步复苏，IDC还预计，今年Android手机的增长速度将远远超过苹果。销量“滑铁卢”，市场地位难保。为了让iPhone“重振雄风”以及寻找出下一个革命性产品，苹果便一头扎进了AI的浪潮里。据科技记者马克・古尔曼最新报道，苹果正在研发一种运行于设备端的大型语言模型(LLM) ，旨在提升即将发布的生成式AI功能的响应速度和隐私保护能力。他在文中表示，苹果的下一件大事：设备上的大型语言模型。苹果的LLM将成为该公司未来生成式人工智能功能的基础。不过，由于运行于设备端，苹果的AI工具在某些情况下可能会逊于直接运行于云端的竞品，但它实现该技术的方式仍然可能是一个游戏规则的改变者。与此同时，古尔曼也指出，苹果可以通过授权使用谷歌等其他AI服务提供商的技术来弥补这一差距。据悉，苹果的人工智能技术营销策略将侧重于其如何能切实帮助用户提升日常生活效率，而非单纯强调技术本身的强大性能。此前，古尔曼就曾爆料称，苹果正在探索一些“下一件大事”项目，包括增强现实眼镜和个人机器人。另外，苹果还拟将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone。知情人士透露称，两家公司稍早前正积极谈判，以允许苹果授权谷歌的一套生成人工智能模型 Gemini，为今年 iPhone 软件的一些新功能提供动力。另外，苹果最近还与OpenAI进行了讨论，并考虑使用其模型。不过，苹果对于这些消息一直未有过正面回应。市场预计，苹果人工智能战略的更多细节将在6月份的WWDC大会上公布，届时该公司也将展示其主要软件更新计划。出路值得关注的是，苹果预计将在5月2日发布最新季度财报。市场普遍预期，其业绩将再次下降。华尔街预计，iPhone销量将再次下降，这将使整体收入下降约5%，这是过去六个季度的第五次下降。一个不争的事实是：近年来，iPhone升级的步伐已经放缓。自2020年iPhone 12发布以来，苹果的旗舰产品并没有太大变化。而且在此之前，自 2017 年以来没有任何重大升级。对于苹果的出路，古尔曼表示，由于近期没有重大新产品类别推出，苹果面临的一个选择是生产更便宜的 iPhone 版本，并重新进军新兴市场。此外，对于苹果股价，伯恩斯坦给予苹果“与大盘一致”评级，并将该股的目标价定为195美元。最近，苹果在构建人工智能方面做出了大量评论、收购、招聘和投资，但尚未发布任何新的人工智能产品。尽管许多人预计苹果将在6月份的全球开发者大会上发布重大消息，但伯恩斯坦的分析师预计，苹果将等到9月份发布iPhone 16时再公布人工智能功能。 “我们预计，大多数人工智能功能将在9月份与iPhone一起发布，而不是在全球开发者大会上，与其他关键软件功能一样，如灵动岛、Siri和Facetime，所有这些功能都是在手机发布时推出的。我们认为，多模式Siri和人工智能健康教练等人工智能功能的时间表不太明确。” 伯恩斯坦预计，iPhone 16至少将提供与Pixel 8和Galaxy 24类似的人工智能功能。其他可能的人工智能技术集成包括Apple Music、Xcode、Pages和Keynote。 “虽然苹果正在开发自己的大语言模型(LLM)，代号为Ajax，但该公司也在与谷歌、OpenAI和百度等潜在合作伙伴就使用外部大语言模型进行谈判。” 伯恩斯坦还指出了苹果利用人工智能赚钱的三种主要方式。这些措施包括在其标志性的iPhone上启用人工智能功能、通过广告获取人工智能搜索以及对人工智能应用收取提成。

格隆汇2024-04-22

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