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美元流动性处于“危险地带”！华尔街大空头：美元飙升将促使美联储转向但股市仍难逃下跌厄运

派货币政策的可能性似乎越来越大。就像英国央行上周不得不通过购买长期债券来干预，以遏制英国国债收益率飙升一样，美联储也可能不得不以类似的方式进行干预，无论这意味着暂停加息，还是全面实施量化宽松。威尔逊认为，随着利率继续上升，美联储不断缩减资产负债表，可能会在世界某个地方甚至美国引发危机。这是因为较高的利率会增加企业和家庭借贷的成本，从而拖累美国经济，而美元走强则使新兴经济体更难偿还以美元计价的债务。如果发生这种情况，美联储可能会被要求改变其承诺的积极收紧货币政策以帮助对抗通胀。威尔逊说，问题已经开始浮出水面，他指的是“M2”数据，其表明货币供应量在过去12个月中开始萎缩。 “美元对于风险市场的走向非常重要，这就是为什么我们如此密切地跟踪M2的增长，”威尔逊说。根据威尔逊的数据，美国、中国、欧元区和日本的M2供应量在2021年4月达到顶峰，此后大幅减少。威尔逊说，跟踪这些经济体的货币供应变化率很重要，因为它往往与较低的股票价格相关。（图源：摩根士丹利）货币供应量的这种收缩发生在美元交投于20年来的最高水平之际。美联储何时能最终扭转局面？威尔逊表示，投资者应留意美元走强正在成为国内问题的迹象。 “首先要问的问题是，美元什么时候会成为美国的问题？没有人知道，但我们正在经历的更多价格波动最终会让美联储做出让步。” 但他补充说，投资者不应对美联储可能采取的政策转向投入过多的资金。这是因为收益衰退迫在眉睫，收益大幅下降可能给股市带来的负面影响可能超过美联储调整政策带来的负面影响。在华尔街顶级分析师中，威尔逊被广泛认为正确预测了今年股市最新的熊市。威尔逊表示，利润下降将受到近几个月来企业被迫应对的几个宏观风险的驱动，包括中国新冠疫情封锁措施、美元飙升、利率上升以及欧洲经济疲弱。 “我们怀疑，这些因素所催生的不确定性，将导致财测下调下调，这对未来获利预估是不利因素，”他称。预计收益预期下降幅度可能很大，因为到目前为止，预期收益预期自6月中旬以来仅下降了1%。 “标准普尔500指数未来12个月的每股收益需要很长时间才能下降，因为这是一个非常高质量、多元化的指数，公司不愿对未来几个季度认输，除非迫不得已。似乎越来越多的公司已经到了无力抵抗的地步。” 威尔逊希望标普500指数的每股收益预期降至225美元或以下，再加上股市风险溢价上升或ISM采购经理人指数下降，他才有信心认为股市已经处于可持续低位。标普500指数的预期每股收益目前为237美元。 “底线是，在美联储不调整措施的情况下，股市可能会继续走低。相反，美联储的调整，或者对调整的预期，可能会导致股市大幅反弹，特别是因为我们被超卖得太厉害了……只要记住，如果这种情况发生，你可能看到的隧道尽头的光实际上是即将到来的盈利衰退的货运列车，美联储目前无法让它停下来。”

夏洛特2022-10-04

英国人慌了！英镑崩盘引发黄金购买狂潮伦敦黄金商的金条都卖光了

，让散户投资者的需求保持强劲。尽管在英国央行被迫出手干预以防止债券市场崩盘后，英镑在过去几天已有所回升，但半个世纪以来规模最大的一套无资金支持的减税措施仍在继续产生影响。在总部位于英国的经纪公司BullionVault，英国用户上周开立账户购买黄金的数量是平时的两倍多。该公司研究主管Adrian Ash表示:“我们看到了很多英国人的新兴趣。”“利率和通胀危机是全球性的，但黄金表明，英国已将自己置于风暴中心。” 尽管如此，英国的黄金狂热者不太可能对全球价格产生太大影响。根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，英国消费者去年购买了15.5吨金条和金币，仅占全球总量的1%多一点。甚至在政府发布财政政策重磅炸弹之前，能源账单飙升、食品通胀和抵押贷款利率上升引发的焦虑，就已经促使更多英国人利用手中的黄金。伦敦典当商Suttons and Robertsons的董事总经理Jim Tannahill表示:“我们预计，在这段极端不确定性存在的时期，未来几个月，我们将继续看到人们将黄金用作贷款抵押品的趋势上升。”在过去的几周里，他看到寻求用自己收藏的黄金作抵押借款的客户增加了40%。

夏洛特2022-10-04

突发大行情！美数据连传坏消息美元“飞流直下”逾100点、金融市场“涨”声雷动

点1.0327，英国国债大幅下跌，促使英国央行出手干预。在亚洲，美元/日元一度升破145，为一周多来首次，此前日本央行出手干预以支撑日元汇率。美市盘中，美元/日元持续大幅走低并刷新日低至144.147。由于中国、韩国和澳大利亚一些州的假日，亚洲市场交投清淡。（美元/日元30分钟走势图，来源：FX168）日本财务大臣铃木俊一表示，如果日元持续过度波动，日本随时准备在外汇市场采取“果断”措施。 9月22日是美元/日元最新一次升至145以上，此前日本央行维持超低利率，促使当局拿出创纪录的2.8万亿日元(197亿美元)来支撑日元。 “每当(美元/日元)触及145日时，人们就会感到兴奋。但有时重要的是波动幅度，”华侨银行(OCBC)外汇策略师Christopher Wong表示。 “尽管如此，我们仍保持警惕，如果日元再度走软，不排除暗中干预日元的可能，可能是在日元跌破146时。" 贵金属方面，随着美元大幅回落，黄金和白银周一强势上涨。现货黄金短线涨幅扩大至逾20美元，刷新日高至1694.03美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）现货白银日内一度飙升超8%至20.507美元，创2021年2月以来最大涨幅。（现货白银30分钟走势图，来源：FX168）数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月3日22:00一分钟内买卖盘面瞬间成交2128手，交易合约总价值3.56亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月3日22:07一分钟内买卖盘面瞬间成交2265手，交易合约总价值3.80亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月3日22:23一分钟内买卖盘面瞬间成交2469手，交易合约总价值4.16亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月3日22:30一分钟内买卖盘面瞬间成交2635手，交易合约总价值4.45亿美元。贵金属策略师将金价周一的上涨归因于美国国债收益率的回落。10年期国债收益率下跌超过15个基点，至3.6406%。 Sevens Report Research的分析师在周一的一份研究报告中表示，对黄金而言，“基本面背景正变得不那么悲观”，“因为美国国债收益率和美元可能正在接近峰值”。不过，他们表示，“如果收益率和美元没有见顶”，投资者应该预期金价将跌至新低。印度工业信贷投资银行(ICICI Bank)的分析师在周一发布的每周更新报告中写道，黄金仍有下行风险，因为“预计主要央行将继续大幅提高利率，以应对不断飙升的通胀”。美联储官员“上周强调，在通胀压力持续的情况下，有必要将升息维持在限制性水平，即使面临增长放缓和市场进一步波动的风险。” 至于白银，Kinesis Money的分析师Rupert Rowling表示，白银一直在上涨，因为人们预期，随着向清洁能源的转型继续，白银将有“巨大需求”。油市方面，石油价格周一上涨超过3美元，原因是欧佩克+(OPEC+)考虑将日产量削减逾100万桶以支撑油价，这将是自新冠大流行开始以来最大的减产。布伦特原油期货上涨逾5%至89.82美元/桶高点；美国WTI原油上涨逾6%至84.56美元/桶高点。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）自6月以来，油价已连续4个月下跌，原因是全球最大能源消费国中国的新冠肺炎封锁影响了需求，同时利率上升和美元飙升对全球金融市场造成了压力。 OPEC+消息人士表示，为支撑油价，OPEC+及其盟国正考虑在周三会议前减产逾100万桶/日。一位欧佩克消息人士补充称，这一数字不包括个别成员国的额外自愿减产。如果达成一致，这将是该组织继上月削减日产量10万桶后，连续第二个月减产。 “本周会议的背景不稳定，但石油基本面相对健康，”投资研究公司Third Bridge的全球能源主管Peter McNally表示。 “最大的两个问号是需求前景(尤其是在中国)，以及在欧盟禁令于12月5日生效后俄罗斯的供应将会如何。” 财经网站Fxstreet指出，我们可能正在接近欧佩克国家对油价下跌说“够了”的时刻。石油生产商可能希望再次推高价格，这样他们的预算就不会因为这次的经济放缓或衰退而受到影响。油价今日大涨，但在当前的反弹发生之前，油价已连跌4个月。美油在9月份跌至2022年1月以来的最低水平，自俄乌爆发以来的高点下跌了40%以上。欧佩克国家似乎承受不起如此大的波动。根据圣路易斯联储公布的数据，阿联酋在2022年实现预算平衡的油价为76美元，沙特为79美元。因此，阿拉伯国家可能希望确保油价不会跌破这些水平。

夏洛特2022-10-03

决策分析：“涨声”响起！黄金直线拉升、直奔1700 美股大涨但仍需警惕美联储“鹰爪”威胁长存

14.780回落，金价逐步反弹并转升。英国央行宣布临时长期债券购买决定，以稳定金融市场。英镑兑美元企稳反弹，远离周初创下的历史新低，给美元造成压力。尽管如此，包括美联储在内的全球主要央行不太可能在短期内改变路径，大幅激进加息政策料将延续，全球经济增长势头正在减弱，表明美元或将继续保持强势。

Dan19772022-10-03

突发！英国减税180度大转弯冲击汇市全球市场仍苦苦挣扎，本周小心非农风暴

历史低点，并导致金边债券大幅下跌，促使英国央行介入。 “很明显，英镑在消息发布后表现更好，但仍有很多问题，最终45%税率只是宣布的无资金支持的减税计划的一小部分，”荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley说。 “问题仍然是，这足够吗？答案将在几周后英国央行措施结束时揭晓。英国资产、英镑和金边债券还没有脱离困境，英国政府要恢复信誉还有很多工作要做，”Foley称。日元兑美元汇率跌至145.40水平，自9月22日日本当局出手干预支撑日元汇率以来首次跌破145日元。 “每当(美元/日元)触及145时，人们就会感到兴奋。但有时候重要的是搬家的幅度。”华侨银行的外汇策略师Christopher Wong说。“尽管如此，我们仍保持警惕，如果日元再度走软，不排除暗中干预日元的可能，可能是在日元跌破146时，以当前水准为参照。” 日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)表示，如果日圆持续过度波动，日本随时准备在外汇市场采取“果断”措施。美国WTI原油价格飙升至每桶83美元上方，因有迹象显示OPEC+联盟正考虑在本周开会时将日产量削减逾100万桶，全球通胀担忧进一步升温。欧佩克+可能将日产量削减100万桶，这推高了油价，但减产可能对该组织的实际产量水平影响不大。 DNB Markets分析师Helge Andre Martinsen认为，由于闲置产能紧张和基础设施落后，欧佩克+目前的日产量低于目标350万桶。如果欧佩克+减产100万桶/日，实际产量可能只会减少40万桶/日。由于欧佩克大多数成员国产量不足，他们不会因为支持减产而感到痛苦。投资者正在等待本周的就业数据，以寻找美联储加息轨迹的进一步线索。即将发布的通胀和GDP数据也将提供价格压力是否正在显著缓解的细节。预计澳大利亚和新西兰也将决定利率，这两个经济体被视为发达市场的风向标。

厉害啦2022-10-03

英国传来一则突发消息！亚股难获动力，市场波动恐进一步加大

5%最高所得税税率的计划。交易员下调对英国央行加息的押注，目前押注截至11月累计加息将低于125个基点。综合路透社和法新社消息，当地时间10月3日，英国财政大臣夸西·克沃滕发表声明称，将放弃此前提出的取消45%最高所得税税率的计划。英国政府9月23日宣布一系列措施以期提振经济，其中包括大规模减税方案（取消45%的最高所得税税率，并将基本税率从20%降至19%），以及取消银行业奖金上限等内容。本周开盘谨慎之前，美国股市自2009年以来首次出现连续第三个季度下跌。自美联储上月第三次大幅升息以来，风险资产一直处于暴跌状态，官员们一再警告称，未来还会有更多痛苦。 “进入新一个月或新一季的多重因素均显示风险情绪降低，因企业业绩不及预期继续增加未来业绩季表现不佳的威胁，”盛宝资本市场的一群分析师在一份报告中写道。在日元快速贬值和全球经济前景恶化之后，日本大型制造商的信心出人意料地连续三个季度恶化，为日本股市增添了另一个不利因素。日元兑美元汇率跌至1美元兑145日元以上，接近日本当局上月出手干预以支撑日元汇率的水平。在所谓的看涨趋陡中，短期国债收益率跌幅超过长期国债，两年期国债收益率约为4.2%，10年期国债收益率约为3.8%。 “上周的事态发展加强了我们的预期，即我们将看到金融状况进一步收紧，但也说明了短期的双向波动，这可能会随之而来，”花旗集团货币分析全球主管Ebrahim Rahbari在给客户的一份报告中写道。他写道，由于三个主要因素在起作用——实际利率不断上升、市场波动和美元——“因此，我们仍然非常看空全球风险资产的前景。” 巴西总统大选将于10月30日举行决选，与巴西相关的全球资产将在周一受到关注。投资者正在等待本周的就业数据，以寻找美联储加息轨迹的进一步线索。即将发布的通胀和GDP数据也将提供价格压力是否正在显著缓解的细节。预计澳大利亚和新西兰也将做出利率决定，这两个国家的市场被视为发达国家市场的风向标。地缘政治紧张局势也在继续升温，俄罗斯军队面临新的行动失败——这次是在乌克兰东部一个具有战略意义的城镇——这让人们对俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)“永远”吞并四个被占领地区的计划产生了进一步的怀疑。普京曾发誓，这一吞并是不可逆转的。美国总统乔·拜登宣布，波罗的海北溪天然气管道系统的大规模泄漏是一起蓄意行为。

厉害啦2022-10-03

“美元将在明年1月崩溃”！《富爸爸穷爸爸》作者再发可怕警告黄金、白银和比特币料有买入机会

0多万册。在英镑兑其他货币大幅贬值、英国央行采取购买债券的紧急行动以稳定市场之后，罗伯特·清崎上周六(10月1日)在推特上写道：“英镑这个星期死了。” (截图来源：推特) 罗伯特·清崎周日(10月2日)在推特发文，对于外界好奇美元是否会跟随英镑崩跌表示看法。这位著名作家在推特上分享了他的预期：“美元会步英镑的后尘吗？我相信会的。”他补充道：“我认为，美联储政策转向后，美元将在2023年1月崩溃。” 罗伯特·清崎表示，为了从美元崩盘中获利，他将会购买更多白银，并表示自己不会成为美联储政策下的“受害者”。 (截图来源：推特) 罗伯特·清崎在周日的后续推文中强调，随着美联储不断加息，黄金、白银和比特币将有买入机会。罗伯特·清崎写道：“买入机会：如果美联储继续加息，美元将走强，导致黄金、白银和比特币价格走低。购买更多。” 他指出：“当美联储转向并降低利率时……当其他人哭泣时，你会微笑。” (截图来源：推特) 这并不是罗伯特·清崎第一次预测美元的崩溃。今年早些时候，他说美元即将崩溃，并称美联储和美国财政部正在摧毁美元。上个月，他说“虚假货币”时代已经结束。此外，罗伯特·清崎还警告称，美联储加息将摧毁美国经济，建议投资者投资“真正的货币”，并将比特币列为其中一项投资。他还鼓励投资者现在就进入加密货币领域，赶在世界历史上最大的经济崩溃发生之前。

tqttier2022-10-03

汉邦金融：9月份股市严冬后，第四季度回暖？

水平（4%），但随后又从高位回落，因为英国央行表示将购买债券以稳定金融市场。当前市场很糟糕，但这基本上是美联储想要的。美联储认为收紧金融条件将有助于将通胀率降低至目标水平。美联储前周连续第三次加息0.75个百分点，并承诺进一步加息以抑制通胀，此举引发了对风险资产的大规模抛售。美联储预测基准利率到年底可能为 4.4%，比 6 月份的预期高出整整一个百分点。企业收益既然美联储已经明确了继续加息的意图，并且考虑到下一次决策者会议要到 11 月 2 日召开，投资者现在应该密切关注的是将在10月初发布的美企第三季度收益。分析师预测，标准普尔 500 指数第三季度的盈利增长率仅为 3.2%。 FactSet 指出，如果这真的发生，那将是自 2020 年第三季度以来的最低增长率。截至上周五，64 家标准普尔 500 指数成分股公司发布了第三季度的负面盈利指引，而只有 41 家发布了正面指引。现在市场正在从利率上升的温和冲击转向增长冲击。这是我们感到更加担心的地方，下一个财报季将非常关键。盈利预期需要进一步下调，而这一过程可能意味着下个季度的波动性更大。市场趋势华尔街担心美联储会对已经放缓的经济过度踩刹车并使其陷入衰退。较高的利率一直在打压股票，尤其是价格较高的科技公司，随着利率上升，这些公司对投资者的吸引力往往会降低。然而下跌的不仅仅是股票，这几乎是所有资产的熊市。黄金的价格今年下跌了 10%；比特币今年暴跌近 60%。在市场和经济动荡时期，债券应该是避风港。但两只广受欢迎的债券基金 Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF 和 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF 在 2022 年均下跌了近 16%。债券收益率飙升意味着债券价格下跌，这会影响回报。尽管如此，即使在这种残酷的市场环境中，也有一些赢家。今年油价上涨，部分原因是俄乌军事冲突导致欧洲供应担忧。医疗保健股通常是在经济困难时期表现较好的防御性板块，表现也不错。虽然这是对股市来说越来越糟糕的一年，但从历史数据来看，在市场暴跌 20% 之后，在三年的观察期内，市场实际上往往会出现相当强劲的反弹。根据 Truist 首席市场策略师 Keith Lerner 的数据，标准普尔 500 指数在自 1950 年以来下跌 20% 以上之后的三年内平均上涨了 29%。在 20% 以上的跌幅缩小并使用两年时间框架后，股票平均上涨 26%。对于大多数长期投资者来讲，在当前恶略的投资环境下，要有耐心等待股市春天的到来。加拿大最近一年S&P/TSX指数（图源：CNBC）上周市场回顾周五S＆P / TSX综合指数以18444.22收盘，较前周下跌0.2%，9月份下跌4.59%。周五，伦敦布伦特12月原油期货为85.32美元/桶。周五1加元兑0.7231美元；1加元兑5.1465人民币。分析与展望加拿大统计局周四公布，7月份国内生产总值(GDP)增长0.1%，高于下降0.1%的预期。初步数据显示，8月份GDP持平。自今年4月以来，月度平均增速仅为0.1%。整个夏季的经济活动依然疲弱，这是增长已开始大幅放缓的明显迹象。在周四发布的另一份报告中，7月份职位空缺也减少了5.64万，降幅5.5%，这是经济放缓的又一个迹象。然而，总空缺人数仍维持在略低于100万的水平。加拿大经济的疲软表明，加拿大资源密集型的经济在一定程度上仍容易受到全球经济不利因素和借贷成本上升的影响。加拿大央行自3月以来已将利率上调了3个百分点。尽管经济增长放缓将不足以阻止加拿大央行在下个月再次加息，但政策制定者将密切关注经济疲软的程度，看看他们需要达到多高的水平，才能将通胀控制在2% 的目标水平。中国大陆和香港最近一年上证指数（图源：CNBC）最近一年恒生基准指数（图源：CNBC）上周市场回顾周五上证指数以3024.39收盘，较前周下跌2.07%。沪深300指数以3804.89收盘，较前周下跌1.33%。恒生指数以17222.83收盘，较前周下跌3.96%。经济数据中国官方制造业采购经理指数（PMI）在 9 月份意外增长至 50.1，升至扩张区间，远高于分析师预测的 49.6。9 月份官方非制造业采购经理人指数为 50.6，低于 8 月份的 52.6。但财新公布的数据显示，9月份中国制造业PMI降至48.1，为五个月最低，连续第二个月萎缩。需求疲软和生产要求降低导致企业在 9 月份削减采购活动，降幅为四个月来最快。分析与展望恒生指数第三季度下跌 21%，跌破11年均线，9月份下跌逾13%。9月份跌幅最大的企业包括阿里巴巴和腾讯，它们的股价下跌了 18%；汇丰跌 15%，碧桂园跌 20%。上证综指第三季度下跌11%，9月份下跌5.6%。由于市场对国庆假期期间海外市场的风险持谨慎态度，市场情绪正在恶化。加息和美国市场低迷是影响投资者信心的两大因素。人民币美联储加息促使交易员将人民币资金兑换成美元以寻求更高的回报，中国央行努力阻止跌势，人民币兑美元汇率在周三跌至 14 年低点后略有回升。本周五，人民币兑美元汇率接近7.116。人民币贬值有助于中国出口商让他们的商品在国外更便宜，但却鼓励了资本流出市场。这增加了中国贷款人和机构的成本，并阻碍了政府促进疲软经济增长的努力。国际市场最近一年德国DAX30指数（图源：CNBC）最近一年英国富时100指数（图源：Hargreaves Lansdown）上周市场回顾周五，日经225指数以25937.21收盘，较前周下跌4.48%。周五，德国DAX 30指数以12114.36收盘，较前周下跌1.38%。周五，英国FTSE 100指数以6893.81收盘，较前周下跌1.78%。分析与展望本季度欧洲股市表现不佳，基准指数泛欧STOXX 600指数于7月至9月期间下跌约5%，连续第三个季度下跌，系自2011年以来最长的连续跌势。德国DAX 30指数英国FTSE 100指数和9月份分别下跌5.6%和5.4%。上周三，英国央行采取紧急行动以避免英国养老金行业崩盘，推出规模达650亿英镑的债券购买计划，以遏制政府债券市场危机。上述消息宣布后，英国政府债券市场急剧反弹，并拉动全球其它主要债市大幅上行，英镑短暂反弹，全球股市也为之一振。经济学家警告说，向经济注入数以十亿英镑计的新资金可能会加剧通胀。瑞典商业银行英国区经济学家丹尼尔·马奥尼说：“在通胀率已经很高的时候，此举将加剧通货膨胀。” 市场信息股票指数商品货币汇率利率就像投资的重心。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2022-10-03

黄金周评：太刺激！“惊魂一跳”后黄金上演大反攻非农来袭下周行情更劲爆？

国交易员纷纷涌入股市。收益率下跌之前，英国央行曾干预英国国债市场，表示将购买长期英国国债，此举旨在恢复金融稳定。英国央行周三发布声明，称将从即日起到10月14日进行国债购买操作，同时推迟出售国债的操作直到10月31日。此前，英国新政府的迷你预算方案引发了英国国债的大幅抛售。受此影响，美元从纽约证交所开盘前的20年新高114.78大幅下跌，随后跌至112.58低点，尾盘收报112.70，日内下跌1.29%。大量美元多头头寸遭到抛售，引发了一连串的市场指令，推动黄金和英镑走高。美联储鹰声阵阵美元却未涨反跌黄金多头伺机而动金价周四基本持平，因美债收益率走高以及对美联储激进货币政策的担忧令金价承压，但美元下跌令金价受到支撑。美市尾盘，现货黄金收报1660.41美元/盎司，微幅上涨0.64美元或0.04%，日内最高触及1664.79美元/盎司，最低触及1641.30美元/盎司。周四公布的第二季度核心个人消费支出(PCE)和个人消费数据好于预期，表明美国经济能够应对美联储进一步收紧政策。上周初请失业金人数降至4月以来最低，显示就业市场持续吃紧。美国商务部公布，美国二季度实际GDP年化季环比终值-0.6%，与修正初值持平，符合市场预期，较未修正初值-0.9%有所回升。美国二季度GDP修正终值连续第二个季度萎缩，经济陷入技术性衰退。值得注意的是，二季度总体价格指数上涨9.0%，高于预期的8.9%；核心PCE上涨4.7%，高于预期的4.4%。市场分析认为，由于核心PCE和个人消费数据高于预期，修正后的GDP数据可能暗示美联储可能需要继续收紧货币政策。与此同时，初请失业金人数持续下降，录得19.3万人，远低于市场预期，续请失业金人数为134.7万人。这支持了美联储的观点，即劳动力市场仍然相当强劲，货币政策方面还有更多工作要做。美国初请失业金人数自5月以来首次降至20万人以下，这对美联储来说并不是个好兆头，因为美联储在努力控制通胀之际，迫切希望看到火热的就业市场降温。薪资似乎是最令人担忧的领域之一，尽管大宗商品、二手车甚至房屋的价格都开始下跌。美联储方面，几位官员重申，美联储承诺大幅提高利率，以对抗不断飙升的通货膨胀。美联储布拉德表示，美联储不得不迅速加息以应对通胀。随着美联储采取措施降低通货膨胀，美国有可能陷入经济衰退，但这不是美国的基本情况。美联储戴利表示，预料中的美联储加息行动是有必要的，需要更高的利率来推动经济走向可持续发展。美联储梅斯特称，美联储对“通胀的持续性和严重性做出了错误认识”。强于预期的初请失业金报告无助于提振市场人气，因市场认为美联储将继续大幅升息以对抗通胀，而无需担心此举会伤害就业市场。美联储在下次政策会议上加息50个基点几率从当天早些时候的51.3%降至41.2%，加息75个基点的预期则有所升温。尽管如此，美市盘中，美元指数未涨反跌并刷新日低至111.97，尾盘收报111.99，下跌0.63%；现货黄金一度跌至1644.39美元，随后反弹至1660美元一线交投。美元下跌，使得以美元计价的黄金对海外买家来说不那么昂贵，而美国国债收益率上升令黄金承压。美欧通胀火热异常黄金陷入拉锯战尽管欧美通胀率继续上升，但由于美元在本周稍早触及的20年高位下方交投，黄金价格周五和本周均收涨。不过，在美联储积极收紧货币政策的推动下，美元整体走强，推动以美元计价的金价本月和本季度均走低。美联储继续努力抑制通胀。美市尾盘，现货黄金收报1660.79美元/盎司，微幅上涨0.38美元或0.02%，日内最高触及1675.26美元/盎司，最低触及1659.05美元/盎司。本周，现货黄金上涨17.73美元或1.08%。本月，现货黄金下跌50.27美元或2.94%。欧元区又公布了一批令人担忧的通胀数据。数据显示，欧元区消费者价格指数(CPI)正以二战以来最快的速度上涨，而就在一天前，德国公布的通胀报告也显示出类似情况。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区9月CPI同比上涨10%，高于市场预期的9.7%，为有纪录以来首次站上10%大关。德国联邦统计局周四公布的数据显示，受能源价格飙升的影响，德国9月CPI同比增速从上月的8.8%跃升至10.9%，其中能源价格和去年同期相比暴涨43.9%。通胀率跳升逾10%，也成为德国自1951年秋季以来的最高月通胀率。与此同时，美国的数据显示，衡量美国通胀水平的关键指标——PCE指数8月份小幅上升0.3%，涨幅为40年来最快；8月份PCE物价指数同比增长6.2%，高于市场预期的6%，但连续第二个月下滑，并创下今年2月份以来的最低增速。剔除食品和能源的PCE物价指数在7月份持平后，8月份上升0.6%。这一数字高于道琼斯预测的0.5%，也是通胀正在扩大的另一个迹象。核心PCE物价指数较上年同期增长4.9%，高于预估的4.7%，也高于上月的4.7%。最近，黄金和白银价格的走势主要是由美元的相对价值和不断上升的美国国债收益率决定的。第三季度，基于最活跃合约的黄金期货下跌了近8%，而洲际交易所(ICE)美元指数上涨了逾7%。美元指数本周三触及20年新高114.78。下周前瞻 Kitco News黄金调查显示，华尔街分析师和普通散户投资者近期都看好黄金，因金价在本周结束时处于重要的长期支撑/阻力位，此前金价从两年新低反弹。据分析人士称，在全球金融市场大幅波动之后，黄金的避险光环已经重新焕发出一些光彩。本周早些时候，英国央行被迫干预全球债券市场，购买长期英国国债。政府宣布将花费近3000亿英镑来支持其陷入困境的经济，这引发了英国债券的暴跌。赤字支出计划还导致英镑/美元汇率跌至历史低点。分析人士指出，英国央行出手干预市场不到一周前，日本央行因美元涨势飙升，被迫自1998年以来首次出手支撑日元。 SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，尽管以美元计价的金价下跌，但以日元、英镑和欧元计价的黄金仍在纪录高位附近徘徊。 “当市场出现混乱时，黄金就会成为一种非常有吸引力的全球货币，这应该有助于以美元计价的黄金的表现。”“我们看到黄金出现了具有吸引力的可交易性反弹，我们必须等待，看它是否会变成其他情况。” 本周，共有16位市场专业人士参加了Kitco News的华尔街调查。其中10位分析师(63%)下周看涨金价，看跌和看平的分析师各有3位，各占19%。散户投资者方面，731名受访者参加了在线调查。其中389人(53%)预计金价下周将上涨，另有225人(31%)预测金价将下跌，剩下的117人(16%)预计黄金将横盘整理。（图源：Kitco） Darin Newsom分析公司总裁Darin Newsom表示，金价走势已形成技术上的多头关键逆转。“这将证实中期趋势已经好转，”他表示。他补充说，也有迹象表明，美元近期已见顶。 “中国一直在发出抛售美元的声音，该指数可能正在接近其月度图表上的长期顶部。如果是这样，这可能会让资金从现金转向包括黄金在内的其他市场。” Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，金价不仅创造了一些短期技术面看涨动能，黄金和白银还正进入一个强劲的季节性时期。他还说，他建议买入2月黄金看涨期权，以限制这种新势头消退时的风险。他说:“从季节性来看，黄金在过去13年中有12年在未来三周录得上涨。” 不过，并非所有分析师都看好近期金价的表现。Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff表示，图表仍显示金价处于看跌下行趋势，这可能会继续打压人气。下周重要经济数据和事件周一(10月3日) 欧元区9月Markit制造业采购经理人指数终值美国8月营建支出(月率) 美国9月ISM制造业采购经理人指数央行动态：堪萨斯联储主席乔治发表讲话纽约联储主席威廉姆斯发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克参加2022年虚拟技术颠覆大会的讨论澳洲联储公布利率决议欧元区各国外长就如何应对能源价格和通胀居高不下情况下的欧元区经济形势召开会议，经合组织秘书长科尔曼将出席亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场科技大会上致开幕词里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话假日预告：中国、中国香港因国庆节假期休市周二(10月4日) 欧元区8月生产者物价指数(年率) 美国8月耐用品订单修正值(月率) 德国8月未季调贸易帐(十亿欧元) 财经事件：第33届欧佩克和非欧佩克部长级会议举行央行动态：旧金山联储主席戴利发表讲话新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词和闭幕词达拉斯联储主席洛根发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话美联储理事杰斐逊发表讲话假日预告：中国因国庆节假期休市中国香港因国庆节而北向交易关闭周三(10月5日) 美国9月ADP就业人数变动(千人) 加拿大8月贸易帐(十亿加元) 美国8月贸易帐(十亿美元) 财经事件：欧盟领导人举行非正式峰会，至10月7日央行动态：亚特兰大联储主席博斯蒂克就坚决抗击通胀的主题发表讲话日本央行行长黑田东彦在分行行长会议上发表讲话假日预告：中国因国庆节假期休市周四(10月6日) 中国9月底外汇储备(十亿美元) 欧元区8月零售销售(月率) 央行动态：美联储理事丽莎·库克在彼得森研究所发表讲话芝加哥联储主席埃文斯发表讲话美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景发表讲话澳洲联储公布金融稳定报告欧洲央行公布9月货币政策会议纪要加拿大央行行长麦克勒姆在哈利法克斯商会发表讲话假日预告：中国因国庆节假期休市周五(10月7日) 美国9月季调后非农就业人口变动(千人) 美国9月失业率中国9月财新综合采购经理人指数中国9月财新服务业采购经理人指数央行动态：英国央行副行长拉姆斯登发表讲话纽约联储主席威廉姆斯参与一项活动的问答环节

夏洛特2022-10-02

下一只黑天鹅展翅欲飞？10月21日英国将迎来关键考验市场会崩吗？

场陷入混乱。尽管英镑此后有所回升，但英国央行被迫在周三启动了一项紧急债券购买计划，以稳定市场，并警告称，可能需要在11月大幅加息。标普对英国政府债务的评级比竞争对手穆迪(Moody’s)和惠誉(Fitch)高出一级。目前穆迪对英国的主权评级为Aa3，惠誉是AA-，这二者为同一档，而标普对英国的信用评级为AA，比穆迪和惠誉高一档。标普表示，它认为英国公共债务处于上升轨道，而此前的预测是，从2023年起，英国公共债务占国内生产总值(GDP)的比例将下降。 “我们更新后的财政预测受到额外风险的影响，例如，如果英国经济增长因经济环境进一步恶化而变弱，或者政府的借款成本在市场力量和货币政策收紧的推动下超过预期，”它补充说。标普预测，英国将在未来几个季度进入技术性衰退，2023年GDP将萎缩0.5%。特拉斯和夸滕周五会晤了英国预算责任办公室(OBR)的高层官员，但迄今为止拒绝了部分投资者和政治对手要求OBR在11月23日之前公布新的预测的要求，夸滕打算在11月23日之前公布债务削减计划。英国政府曾表示，减税和移民和规划许可等领域的长期结构性改革应能提振经济增长，但标普表示，效果可能不大，尤其是在短期内。它表示:“目前尚不清楚政府是否计划最终推出财政整固措施，使债务重新回到下降的轨道上，我们认为该方案将由债务提供资金。” 标普预测，从2023年到2025年，英国的公共债务可能平均每年占GDP的5.5%，而之前的预测是3%，而到2025年，一般政府债务将上升到GDP的97%。穆迪和标普都将于10月21日发布英国信用评级穆迪欧洲首席分析师已将10月21日列为英国信用评级的下一个关键日期，该公司本周对政府新的债务驱动支出计划作出负面评估。评级公司会在每年年初之前确定它们打算何时评估欧洲各国政府的信誉，巧合的是，穆迪和标普全球都将10月21日定为下一次评估英国政府的日期。穆迪称英国本周的大规模减税计划对英国信用评级起到“负面”作用，但并未像最近对意大利那样，将评级“展望”实际改为负面。 “按照我们的正常业务流程，这(10月21日)将是我们通常预期更新市场的时间点，”当被问及穆迪本周是否考虑下调英国的Aa3评级时，穆迪EMEA信贷总监Colin Ellis表示。 “我们将决定和讨论……其是否负面到足以让我们对其评级进行调整。” 尽管英国的债务与国内生产总值之比较低，但穆迪对英国的评级已经比法国低一级。据穆迪估计，英国新计划中720亿英镑的额外支出将使预算赤字在未来两年保持在GDP的6%以上，到2026年，债务与GDP之比将从100%提高到104%。不过，自该评估发布以来，英国央行不得不对英国债券市场进行干预，以遏制长期借贷成本的大幅上升，这导致一些养老基金出现问题。 Ellis补充道，此举也可能是下个月评级讨论的一部分。尽管英国央行的介入是积极的，但这也引发了人们对英国央行当初为何要这么做的疑问。 “有一个最后贷款人，能够意识到这个问题并尽早采取行动，这真的是一件好事。这是一个机构发挥作用的标志，”Ellis说。 “显然，有一个反对的观点，那就是如果他们从一开始就不需要对这个事件做出回应，那就更好了。”

夏洛特2022-10-02

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