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出口管制愈发强硬，美国芯片制造商为什么还要涌向中国？

标准普尔全球的数据显示，美国芯片巨头英特尔、博通、高通和Marvell科技在中国的收入都高于美国美国从2022年10月开始通过一系列出口管制措施，旨在限制中国获得先进的芯片技术，特别是用于人工智能应用的芯片技术。 “中国仍然是美国芯片制造商的重要市场，美国限制向中国出售先进的人工智能芯片，这一禁令被设定为允许大多数美国公司继续向中国客户销售大多数类型的特定芯片，”《芯片战争》的作者Chris Miller在接受CNBC采访时表示。从智能手机到电动汽车，半导体广泛应用于各种产品，已成为全球各国政府的首要任务。根据科技咨询公司Omdia的数据，中国消耗了全球近50%的半导体，是最大的消费设备组装市场。在技术上领先于中国竞争对手的美国芯片制造商能够利用这一需求，因为美国的出口限制集中在一些非常具体的产品上。 “在美国芯片公司占据主导地位和领先优势的领域，仍然有很多具有各种允许用例的‘高端’芯片，这是很好的选择，”纳斯达克IR Intelligence首席技术、媒体和电信分析师William B. Bailey说。美国芯片制造商，即使是那些在美国拥有大部分业务的公司，如美光科技、AMD和英伟达(Nvidia)，也在面临出口管制的情况下努力为中国客户服务。 2022年底，当美国的第一波限制生效时，英伟达和英特尔为中国市场设计了改良版的人工智能芯片产品。一年后，美国更新了出口规则，以解决这些漏洞。但不久之后，有报道称英伟达正在为中国制造一款新芯片。据报道，由于特朗普政府颁发的出口许可证，英特尔继续向美国制裁的中国电信公司华为出售价值数亿美元的笔记本电脑处理器芯片。 AMD也为中国设计了一款人工智能芯片，但在上个月未能通过美国监管机构的审批后，将需要申请出口许可证。据报道，去年7月，英特尔、高通和英伟达的高管曾计划游说华盛顿，反对更严格的芯片限制。这些公司也是美国主要半导体行业组织半导体行业协会的成员，该协会几乎同时发表声明，要求缓和紧张局势，并停止进一步制裁，因为中国市场对美国本土芯片企业非常重要。在美国采取强硬政策的情况下，中国也做出了同样的回应。去年5月，美国美光公司(Micron)生产的芯片在没有通过国家网信办的审查后，被禁止进入中国的关键信息基础设施。美光公司的一位发言人告诉CNBC，该公司正在中国西安的一个现有场地建设一个新的组装和测试制造工厂，因为中国“仍然是美光和半导体行业的重要市场”。他们表示，预计生产将于2025年下半年开始。市场份额担忧针对美国和荷兰等限制中国获得先进技术的国家，中国一直在努力建设国内半导体产业，以实现自力更生。北京已经向芯片公司发放了数十亿元的补贴，以促进国内制造业的发展。 TechInsights对华为Mate 60 Pro智能手机的分析显示，该芯片由中国最大的芯片制造商中芯国际(SMIC)制造。据说这款智能手机还配备5G连接——美国的制裁旨在阻止华为获得这项技术。 Miller说，中国政府“越来越关注”让国内企业购买国产芯片。“除非外国公司对中国国内竞争对手拥有实质性的技术优势，否则它们将失去在中国的市场份额。” 不过，Morningstar股票分析师Philip Lee表示，尽管中国企业可能正在创新从家用电器到医疗设备等各种产品中的传统芯片，但该公司预计不会“对供应链进行全面改革”。传统芯片通常是成熟或低端的半导体。美国商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)说，这些芯片中约有60%是中国制造的。 Counterpoint Research副总监Brady Wang表示，在人工智能GPU市场领域，英伟达和英特尔等美国公司估计比中国竞争对手在技术上领先约3到5年。他补充说：“我们相信中国仍然可以为特定的细分市场建立自己的本地GPU供应链，但数量有限，成本也会高得多。”

超启2024-04-12

大行评级｜美银：维持英特尔“买入”评级 PC上升周期及芯片制造规模效益属正面因素

银证券发表报告指，在新的估值模型下，将英特尔目标价由50美元下调至44美元，因为英特尔芯片制造仍然依赖内部设计团队，将集成设计及制造模型业务结合作估值的方法，较分开作估值更合适。该行强调个人计算机的上升周期及芯片制造规模效益属正面因素，不过其他龙头厂商追上，仍然令人关注，维持其“买入”评级。报告指，个人计算机市场在2022至2023年周期性复苏，令库存正常化，以及Windows 10软件明年10月将被停止支持，将会推动个人计算机市场付运量上升，估计2026年将重返3亿部的水平，对英特尔属利好因素。芯片盈利能力已接近谷底，将会逐步改善。

格隆汇2024-04-12

美股芯片股走低，AMD跌近2%

影响，美股芯片股走低，AMD跌近2%，英特尔跌超1%。

金融界2024-04-12

广和通(300638.SZ)：目前不存在高通芯片无法使用的情形

资者互动平台表示，公司与高通、MTK、英特尔、紫光展锐、中兴微、翱捷等国内外芯片厂商建立了合作关系；目前不存在高通芯片无法使用的情形。

格隆汇2024-04-12

苹果大涨！市值一夜暴涨8113亿，英特尔涨超4%，高“含英量”的美国50ETF(159577)上涨1.25%，溢价走阔

时加快2-3年。” 4月9日，芯片巨头英特尔发布新一代Gaudi 3人工智能（AI）芯片，争夺AI芯片市场高地。据介绍，Gaudi 3采用5纳米工艺制造，这是一种相对较新的制造技术，这表明该公司正在使用外部代工厂生产芯片。美国劳工部报告称，3月生产者价格指数（PPI）同比上涨2.1%，环比上涨0.2%。市场预期为同比上涨2.2%、环比上涨0.3%，扣除食品与能源价格不计，3月核心PPI环比上涨0.2%，符合市场预期。。3月CPI数据公布后，高盛分析师将其对美联储2024年的预期降息次数从三次降息调整为两次，并认为第一次降息将在7月发生，而不是此前预计的6月份。他表示：“我乐观地认为，劳动力市场正在重新平衡，随着时间的推移，通胀将会降低。对我来说，这些事情都没有改变，然而，有所改变的是美联储调整利率政策的时机，因为那将更多地取决于经济数据，而周三公布的通胀数据环比增幅显然令人失望。” 【年内涨幅“最牛”美股宽基——美国50】公开资料显示，美国50ETF（159577）标的指数投资美股流通市值最大的50只股票，英伟达含量高达8%，其他重仓股还包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、礼来、伯克希尔哈撒韦等，50只成份股总市值超26万亿美元，约占美国股市总市值的60%，能够反映美股市场头部公司整体表现。美股上市公司头部效应较强，有强者恒强的特点，长期以来美国50指数较标普500收益更优。【美股核心资产代表——高“含英量”美国50ETF（159577）】越来越多看好美股核心资产的投资者开始借道美国50ETF（159577）进行布局。美国50ETF（159577）可T+0交易，有利于投资者捕捉日内交易机会，借助该ETF，投资者也不需要开立美股账户，利用普通A股账户，也能一手起步，低门槛配置美股头部的50只超大型科技、医药等龙头，享受美股“强者恒强”的发展红利。目前，美国50ETF（159577）一级市场单日申购上限已收紧至5000万份。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-12

苹果市值一夜暴涨8113亿！纳指科技ETF联接基金（A类：017091，C类：017093，E类：019118）今日开放申购！

eta涨0.64%，微软涨1.10%，英特尔涨1.16%。（数据来源：wind）消息面上，据媒体援引知情人士爆料，苹果正准备彻底改造整个Mac产品线，新的Mac将配置具备人工智能（AI）功能的M4芯片。知情人士透露，苹果下一代M4芯片的生产已经接近尾声。新芯片将至少有三种版本，苹果希望用它来升级旗下所有Mac机型。最新公布的美国CPI数据虽远超市场预期，3月同比上涨3.5%，高于预期及前值的3.4%及3.2%，但当前市场关注热点更多转为经济火热带来的企业盈利企稳回升，在预期今年将降息且没有地缘政治风险的加剧导致能源价格飙升避险情绪加剧的情况下，预计AI的带领下的美股科技龙头们仍然会有比较好的表现。在美联储降息预期发生了重大变化之后，景顺长城纳指科技ETF联接基金（A类：017091，美元现汇：017092，C类：017093，E类：019118）又和大家见面了。今日景顺长城基金管理有限公司发布暂停接受大额申购（含日常申购和定期定额申购）及转换转入业务的公告，调整限购金额至100元（美元现汇限额10美元）。景顺长城纳指科技ETF（159509）及其联接基金（A类：017091，美元现汇：017092，C类：017093，E类：019118）跟踪纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC），该指数一键打包美股科技龙头，前十大重仓股为英伟达、微软、苹果、Meta、博通、谷歌-A、谷歌-C、超威半导体、奥多比、高通。（数据来源：Bloomberg，截至2024.4.12）风险提示：当前纳指科技ETF溢价率较高，近期管理公司已多次发布二级市场交易价格溢价风险提示及停牌公告。请投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资可能遭受重大损失。市场有风险，投资需谨慎。

金融界2024-04-12

关于EUV光刻机几个不为人知的历史：

，1997年成立了EUV LLC联盟，英特尔、AMD、摩托罗拉等公司加入EUV研发，光刻机制造公司硅谷集团和阿斯麦亦在其中； 3. 美国拒绝了日本光刻机公司加入LLC联盟，当时，在技术实力和市场份额上，日本的尼康和佳能处于领先地位，但日本半导体对美国产生了威胁，华盛顿不想在下一代技术上让日本领先； 4. 阿斯麦依赖德国蔡司，EUV光刻机离不开高端镜头，用于EUV技术的镜头只允许一个原子的误差，相当于如果将镜子缩放到一个国家的大小，最高的凸起将只有1毫米高； 5. EUV研发耗时、耗资巨大，直到2012年，EUV光刻机技术才被证实可行，但仍需大量资金投入，阿斯麦向自己的客户寻求支持，台积电于是投资了14亿美元，三星投资了9.74亿美元，英特尔投资41亿美元； 6. 直到2018年，EUV光刻机才规模量产，但投资最多的英特尔认为EUV光刻机制造成本较高，不具备经济性，因此在使用上并不积极，相反，台积电极力看好EUV光刻机潜力，最终凭借EUV实现生产工艺的反超，最终，英特尔市值只有1600亿美元，远低于台积电的7600亿，而在2018年之前，英特尔的技术遥遥领先于台积电： $英特尔(INTC)$ $台积电(TSM)$ $阿斯麦(ASML)$ $美国超微公司(AMD)$

老虎证券2024-04-12

苹果计划用专注于人工智能的M4芯片对整个Mac系列进行全面改造

改革其整个Mac产品线。据知情人士透露英特尔在五个月前发布了第一批采用M3芯片的Mac电脑现已接近生产下一代M4处理器。因计划尚未公布而不愿具名的知情人士称这种新芯片将至少有三种主要版本苹果希望用它来更新所有Mac机型。

金融界2024-04-12

坚定看多！美银：英伟达仍有近26%的上涨空间。近期股价波动归因于多种因素

力更有信心。尽管英伟达面临来自谷歌和英特尔的竞争，但该银行认为，它们的处理器对英伟达的主导地位构成的威胁有限。谷歌刚刚发布了基于ARM的服务器CPU Axion，而英伟达也有自己的服务器CPU，名为 Grace。不过，由于英伟达不向谷歌出售其CPU，因此该银行表示，谷歌的新推出对英伟达没有影响。与此同时，英特尔本周还推出了Gaudi 3 加速器，据称与英伟达推出两年的H100芯片相比，该加速器的推理性能提高了50%。然而，美国银行预计Gaudi 3将占据不到1%的AI加速器市场份额。

Dan19772024-04-11

英特尔将与Naver合作开设AI芯片研究所

英特尔将与Naver合作开设AI芯片研究所，扩大以英特尔AI芯片Gaudi为基础的开放平台生态系统。

金融界2024-04-11

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