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中美突发重磅消息！英国金融时报：中国考虑对美国芯片巨头英特尔展开正式调查

的反垄断调查后，正考虑对美国芯片制造商英特尔(Intel)展开调查。英国《金融时报》称，北京方面希望在与美国总统特朗普(Donald Trump)的谈判中获得筹码。中国国家市场监督管理总局周二宣布，已对谷歌展开竞争调查。两名知情人士表示，调查将集中在这家美国集团的安卓操作系统的主导地位，以及对使用该软件的Oppo和小米等中国手机制造商造成的任何损害。虽然谷歌的搜索引擎及其母公司Alphabet的大部分业务在中国被屏蔽，但这家美国公司从中国企业的海外广告中获利。中国手机制造商也大多使用其安卓操作系统。 Alphabet没有公布来自中国的营收，但亚太地区在2023年贡献了17%的销售额。两名知情人士表示，去年12月宣布对英伟达展开类似反垄断调查的中国监管机构，现在也在考虑对英特尔展开正式调查。其中一名知情人士说，目前中国官方针对英特尔的调查性质仍不清楚，且调查是否正式启动可能会受到中美关系状况的影响；预计中国国家主席习近平将在近期与美国总统特朗普通电话。清华大学国家战略研究院特约研究员刘旭表示，这一系列调查行动“可能是中国对特朗普新一轮关税措施的报复性举措的一部分”。刘旭补充道，利用反垄断调查作为贸易谈判的工具，可能不是保护受美国关税打击的中国公司的最佳方式。他说：“这将不可避免地引发争议。” 北京方面对美国知名科技公司发起调查之际，它们正越来越多地卷入这两个全球大国之间日益紧张的关系。英国《金融时报》称，中国是英特尔全球最大的市场，超过了美国。该公司提交的文件显示，这家总部位于加州的芯片制造商2024年在中国的销售额达到155亿美元，占其全球收入的29%。谷歌和英伟达拒绝置评。英特尔没有立即回应置评请求。总部位于北京的中国商务部和国家市场监督管理总局没有回应要求置评的传真问题。

tqttier02-05 14:39

AMD大跌，GPU老二凉了？

要来自市场份额的提升，这里要感谢老对手英特尔，其混乱的管理自乱步伐，同期营收下滑了9%，给了AMD反超的机会。游戏业务的下滑主要是大客户微软和索尼的游戏机处于去库存阶段，考虑到营收占比低且成长性不佳，市场对该业务关注度较低。嵌入式和游戏业务面临同样的问题，工业等下游市场的客户去库存，导致收入同比下滑，但从趋势上看，去库存进入尾声，2025年有望小幅增长。聊完收入，再来看AMD的利润率，去年四季度的毛利率达到51%，创下历史记录：毛利率的提升主要得益于收入结构的改善，盈利能力更强的数据中心和客户部门贡献了主要的营收及增长点，从营业利润率上看，数据中心四季度为30%，明显高于客户部门的19.3%和游戏业务的8.9%。展望2025年，AMD预计所有业务都将增长，其中数据中心和客户部门预期强劲，游戏和嵌入式小幅增长，总营收增速达到两位数。但是，展望2025年一季度，虽然AMD预计总营收将达到71亿，上下浮动3亿美元，同比增长约29.7%，略高于分析师预期的70.4亿，但预计数据中心营收环比下滑约7%，预计2025年上半年数据中心收入与2024年下半年接近。数据中心业务的指引没有亮点，且未给出具体的数字，不同于去年同期，AMD起码给出了年度销售额指引，即使后来屡次修正，但起码给市场吃了一颗定心丸。而今年，AMD只是给出了强劲的两位数增长，没有具体数字，加上市场本来就担忧DeepSeek和定制化芯片（ASIC）对GPU的冲击，AMD这份财报显然没有打消忧虑。从估值上看，AMD当下也偏尴尬，市销率7.5倍，不高不低，令人纠结：目前，分析师对AMD2025年的营收增速预期是24%，这增速和AI GPU老二的定位很难联系起来。根据管理层的指引，今年年中，AMD AI GPU MI350将提前上市，若市场反馈良好，管理层上调AI GPU销售额，或成为业绩拐点。总的来说，AMD确实从AI中受益，但可惜，估值不够低，增速又不够性感，最终沦为AI盛宴的看客。

老虎证券02-05 14:34

中国DeepSeek重大进展！华为、芯片独角兽宣布支援国内推动AI自给自足

对谷歌和英伟达的反垄断调查，同时考虑对英特尔展开新的调查，以寻求在与美国总统特朗普的谈判中获得筹码。#中美关系# (来源:Financial Times) 中国国家市场监督管理总局周二宣布，已对谷歌展开竞争调查。两位知情人士表示，调查重点将集中在这家美国集团安卓操作系统的主导地位，以及对使用该软件的OPPO和小米等中国手机制造商造成的损害。两位知情人士透露，中国监管机构去年12月宣布对英伟达展开类似的反垄断调查，目前也正在考虑对英特尔展开正式调查。中国国家市场监督管理总局于2024年12月宣布，正在调查有关英伟达违反其在2019年收购以色列计算机网络设备制造商Mellanox Technologies时做出的承诺的指控。

秉哥说市02-05 14:26

AMD：Deepseek 浇油，GPU“备胎” 梦断 ASIC

海豚投研02-05 10:36

中航证券：首次覆盖瑞芯微给予买入评级

t和PC，首先是高通晓龙X芯片，随后是英特尔酷容Ultra200V等平台。我们认为，DeepSeek-R1说明了端侧AI的部署可变得更具普惠性，这将加速万物智能时代到来。端侧AI越来越普惠的趋势下，瑞芯微将获得更加广阔的发展空间。公司能够提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力水平的AIOT芯片，其中RK3588、RK3576带有6TOPsNPU处理单元，能够支持端侧主流的0.5B～3B参数级别的模型部署，可通过大语言模型实现翻译、总结、问答等功能，并可实现多模态搜索、识别。公司后续还会推出更高性能的旗舰芯片，预计于2025年问世的RK3688将会集成算力高达16TOPS的NPU内核，同时还将支持128-bitLPDDR4/4x/5，UFS4.0　　AIOT算力平台快速增长，业绩创历史新高　　2024年，全球电子市场需求复苏，AI技术快速发展、应用场景不断拓展带动公司长期深耕的AIOT各行业全面增长。公司依托AIOT芯片“雁形方阵”布局优势，在旗舰芯片RK3588带领下，以多层次、满足不同需求的产品组合拳，促进AIOT多产品线的占有率持续提升。据公司业绩预告，2024年预计实现营业收入约31～31.5亿元，创历史新高；实现净利润约5.5~6.3亿元，同比增长约307.75%～367.06%。　　业绩预测　　随着AI技术快速发展、应用场景不断拓展，将带动公司长期深耕的AIOT各领域全面增长。假设公司AIOT算力平台持续获得市场认可，高算力旗舰芯片研发顺利，在AIOT多产品线的占有率提升，智能应用处理器获得较高的收入增速。数模混合芯片通常与智能应用处理器灵活搭配使用，为客户提供完整解决方案，因此假设其收入跟随智能应用处理芯片成长　　投资建议　　2025年，公司将继续发挥长期积累的AIOT核心技术、产品和场景优势重点发展汽车电子系列产品，工业应用、机器视觉、机器人等AIOT多产品线。看好公司在端侧AI多线布局带来的成长空间，以及新一代旗舰芯片的产品竞争力。预计2024-2026年分别实现归母净利润5.61亿元、8.26亿元、10.86亿元。当前股价对应PE分别为122.73、83.46、63.47倍。考虑到公司所在行业带来的估值和业绩弹性，给予公司“买入”评级。　　风险提示　　硬件端的AI渗透速度不及预期：市场对AI产品的需求不及预期：新品研发能力不及预期：新市场拓展速度不及预期；行业竞争加剧的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券张晓飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.29%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.83亿，根据现价换算的预测PE为178.8。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为183.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-04 16:31

特朗普对华10%关税突袭！中国证监会主席：国内资本市场转向符合习近平发展目标

高通公司、应用材料公司、德州仪器公司和英特尔公司。另外，太阳能公司面临巨大风险，因为中国控制着该行业供应链的大部分。可能受到影响的公司包括Maxeon Solar Technologies Ltd.、Sunnova Energy International Inc.、Sunrun Inc.和SunPower Corp.

圈内人02-04 11:04

早报 (02.04）| 突发大反转！美暂缓对加、墨加征关税；特朗普下令成立美国主权财富基金；黄金创下历史新高

跌超2%，谷歌、微软跌逾1%，亚马逊、英特尔小幅下跌；Meta涨超1%，奈飞小幅上涨。贝莱德集团收跌5.7%，创2022年9月以来最差单日表现。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.53%。拼多多、贝壳跌超5%，爱奇艺、富途控股、百度跌逾3%，腾讯音乐、京东、满帮等跌逾1%；金山云涨超20%，小鹏汽车涨逾3%。全球资产表现上，纽约尾盘，现货黄金涨0.56%，报2814.2美元/盎司，创历史新高。 WTI 3月原油期货收涨0.87%，报73.16美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.38%，报75.96美元/桶。关税暂缓实施，墨西哥比索、加元大涨。 1. 特朗普下令成立美国主权财富基金美国总统特朗普签署了一项行政命令，指示政府官员成立一个主权财富基金。特朗普表示，美国拥有“巨大的潜力”，并已任命财政部长斯科特·贝森特和商务部长提名人霍华德·卢特尼克牵头负责主权财富基金的筹建工作。贝森特指出，主权财富基金将在未来12个月内成立，并称这是“具有重大战略意义”的议题。 2. 美联储官员最新表态美联储柯林斯表示，目前暂无再次降息的紧迫性，美联储对政策应保持耐心和谨慎，没有急于调整利率的必要。在未来某个时候，预计会看到利率进一步正常化。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，鉴于2025年美国经济走向的不确定性，需要更多时间来观察和评估经济形势，他希望“等待一段时间”之后再次降息。 3. 巴拿马宣布不续签中国一带一路倡议美国国务卿鲁比奥到访巴拿马，周日与巴拿马总统举行会谈。鲁比奥向穆利诺表明，总统特朗普已确定中国在当地的影响力已威胁到巴拿马运河，因此敦促对方采取行动，改变有关情况，否则美国会采取必要措施。穆利诺其后宣布，巴拿马不会续签中国“一带一路”倡议，并会研究提早退出的可能性，又强调巴拿马对运河的主权不容争议。 4. 特朗普关税影响有多大？高盛：美股短期或下跌5% 高盛策略师表示，由于特朗普政府的最新一轮关税影响了盈利预测，未来几个月美国股市有可能下跌5%。高盛认为，前景不明朗，但对加拿大和墨西哥的关税很可能是暂时的。如果持续下去，最新的关税将使他对标普500指数成分股公司的盈利预测下调约2%至3%，这还没有考虑到金融环境进一步收紧或消费者和企业行为变化的影响。高盛还警告说，由于盈利和股票估值双双受到打击，标普500指数的公允价值可能在短期内下跌约5%。 5. OPEC+维持现有原油产量计划不变 OPEC+在周一的审查会议上未对现有的石油生产计划作出任何调整，即使美国总统特朗普呼吁该组织降低油价。据最新声明，由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的OPEC+维持了当前的产量计划，即本季度继续限制原油供应，并从4月起逐步按月恢复产量。另据俄罗斯副总理诺瓦克透露，OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）讨论了美国总统特朗普提高石油产量的呼吁。委员会同意欧佩克+将从4月1日开始逐步增加石油产量，这与此前的计划一致。 6. 孙正义：实现通用人工智能最多只需要两到三年软银CEO孙正义表示，“星际之门”项目已经不仅仅是一个私营企业的活动，而是提升为一个国家战略上非常重要的项目。通用人工智能(AGI)已经快要实现了，它可能会更早到来，主要从企业，特别是大型企业开始。实现通用人工智能最多只需要两到三年。软银与OpenAI达成协议，将“CRISTAL”部署到企业，将从日本开始这一倡议；软银与OpenAI将在SB OpenAI日本合资公司各拥有50%的股份。软银将每年向OpenAI支付30亿美元。 7. OpenAI再推新智能体Deep Research 据市场消息，OpenAI发布了一款新的人工智能工具“Deep Research”，旨在为用户执行耗时的在线研究任务，涵盖从复杂科学问题到汽车推荐等众多领域。在“人类的最后考试”中，Deep Research取得了令人印象深刻的26.6%的准确率，远远超过了其最接近的竞争对手DeepSeek R1，后者的得分低于10%。 8. 恒大汽车：资金水平不足无法确保若干服务进行恒大汽车公布，公司迄今未能成功找到能够帮助缓解集团流动资金问题并推进集团适当重组的战略投资者/买家。由于现今中国大陆新能源汽车市场的经营环境非常艰难，此情况无疑对公司寻找战略投资者/买家造成阻碍。监于资金水平较低且不足，集团无法确保若干服务的进行，包括但不限于其审计师和其他相关专业顾问就截至2024年12月31日止年度开展现场审计工作；然而，该公司仍然不懈努力继续寻找战略投资者/买家以缓解集团流动资金问题。 9. 中国恒大：天基控股清盘呈请聆讯改为2月17日股票继续停牌中国恒大公告，于2025年1月23日，在香港高等法院进行与清盘呈请相关传票的聆讯上，法官指示取消原定于2025年3月12日举行的天基控股清盘呈请聆讯，并改为于2025年2月17日举行。公司将根据上市规则及适用法律适时就清盘呈请及聆讯另行刊发公告。公司股份自2024年1月29日（星期一）上午10时18分起暂停买卖，并将继续停牌，直至另行通知。 10. 百果园：预期2024年财年亏损3.5亿元至4.0亿元同比盈转亏百果园公告称，相较2023年财政年度的拥有人应占利润约人民币3.6174亿元，预期2024年财政年度公司拥有人应占亏损人民币3.5亿元-4亿元。此外，集团预期于2024年财政年度的收入同比减少不超过15%。 1. 美国1月ISM制造业PMI超预期美国1月ISM制造业PMI为50.9，预期49.8，前值49.3。美国1月标普全球制造业PMI终值51.2，为7个月以来首次回升至50.0以上；预期50.1，前值50.1。 2. 欧元区最新经济数据欧元区1月CPI年率初值2.5%，预期2.4%，前值2.4%。欧元区1月核心CPI年率初值2.7%，预期2.7%，前值2.7%。欧元区1月制造业PMI终值录得46.6，预期46.1，前值46.1。 3. 韩国去年人均GDP逾3.6万美元超过日本数据显示，2024年韩国的人均国内生产总值(GDP)估计为36024美元，超过了日本。支撑这一看似强劲的表现的是贸易条件的改善。半导体出口价格的上涨，加上原油等原材料进口价格的下降，推动了韩国的经济产出。韩国政府预计今年的人均GDP将进一步上升至37441美元。 4. 余伟文︰贸易摩擦对香港出口或多或少有影响香港特区金管局总裁余伟文说，美国的加征关税措施和贸易摩擦，对香港出口或多或少有影响，但国家的刺激经济措施，对香港经济有提振作用。余伟文还表示，《外汇基金条例》列明，财政司司长获得行政长官会同行政会议批准后，可以将外汇基金储备拨入财政储备，但前提是财政司司长，要判断不会影响香港保卫货币金融稳定能力，他认为在现今环境下要周详思考，并提议要小心为上。 5. 德国总理：若美国对欧盟加征关税欧盟将采取反制措施当地时间2月3日，德国总理朔尔茨表示，如果美国对欧盟商品征收额外关税，欧盟将采取反制措施。朔尔茨表示：“作为一个强大的经济区，我们可以掌控自己的事务，也可以用海关政策来应对海关政策。我们必须而且将会这样做。”他表示，欧盟可以采取行动。近日，美国总统特朗普表示，计划很快对欧盟产品征收关税。 1. 2025年度电影票房破100亿据灯塔专业版，截至今日16时43分，2025年度票房(含预售实时)破100亿。截至2月4日0时0分，影片《哪吒之魔童闹海》累计票房超《流浪地球2》，进入中国影史票房榜前十名。据猫眼专业版数据统计，电影《哪吒之魔童闹海》上映7天，观影人次破8000万。 A股因春节假期昨日和今日处于休市中，明日正常开市。港股方面，市场整体低开高走，早盘一度跌逾3%的恒生科技指数最终收涨0.29%，恒指收跌0.04%、国指涨0.03%。软件、云端、芯片和AI概念股全天强势，中芯国际涨超10%，金山云暴涨31.43%创历史新高。发布新版AI模型，阿里巴巴收涨6.46%。机器人、黄金走强，汽车股、濠赌股下跌。

格隆汇02-04 08:02

美国暂缓对墨西哥、加拿大加征关税，市场紧张情绪有所缓解

跌超2%，谷歌、微软跌逾1%，亚马逊、英特尔小幅下跌；Meta涨超1%，奈飞小幅上涨。标普11个主要板块涨跌互现，信息技术/科技板块跌1.8%，表现最差，金融板块跌0.43%，房地产跌0.21%，能源板块涨0.42%。美元兑加元持续下挫，日内跌幅达1%，现报1.4394；墨西哥比索兑美元升值超1.5%。美国国债市场也出现波动，投资者对关税政策的担忧曾一度推动避险需求上升，但随着局势缓和，美债收益率有所调整。亚太股市普跌，欧洲股市受拖累亚太市场周一普遍下跌，日经225指数和韩国综合指数均大跌超过2.5%，但港股表现出较强韧性，恒生指数仅微幅回探0.04%，恒生中国企业指数成功翻红收涨，恒生科技指数更是上涨0.29%，实现四连涨。欧洲股市周一走低，泛欧斯托克600指数收盘下跌0.93%，较早前1.6%的低点有所回升。斯托克600汽车指数也收跌2.4%。特朗普对欧盟和英国征收关税的威胁，让欧洲投资者感到不安。关注非农数据与央行决议本周五美国1月非农数据是市场关注的焦点。Wind数据显示，美国2024年12月非农就业新增25.6万人，超出预期，同时失业率下降至4.1%。如果本周的就业报告维持就业强劲，将会引导市场进一步缩减美联储的降息预期。目前市场预期美联储年内会降息两次，预计首次降息不会出现在今年上半年。英国央行将在本周四宣布利率决议，市场预期会降息25个基点至4.50%。英国央行同时还会公布最新的通胀和增长预测，这将被视为年内剩余降息次数的指引。墨西哥央行也将在本周发布利率决议，但特朗普关税冲击的影响，将会是他们需要斟酌的情况。贸易战风险仍需警惕 BMO Family Office首席投资官Carol Schleif评论称：“特朗普非常重视关税，将其作为实现多种目标的工具，短期内投资者需为颠簸行情做好准备，欧盟可能成为下一个目标。”花旗分析师指出，如果关税持续下去，市场可能会进一步下跌，通胀效应将会显现。摩根大通资产管理公司分析师David Kelly表示，投资者完全有理由担心贸易战，因为这有可能引发滞胀，推高通胀和利率，同时拖累增长和利润。“如果这种情况发生，估值极高的美国股票可能是最脆弱的，而非美资产与实物资产有望为投资组合充当压舱石。最重要的是，在步入更加动荡且不确定的贸易政策环境之际，投资者需确保组合充分多元化且均衡配置。”

金融界02-04 07:52

AMD收益预测：大型科技公司改用定制芯片投资者重新审视人工智能投注

9.4亿美元，并一直在稳步侵蚀竞争对手英特尔的市场份额。分析师指出，在美国征收关税之前，PC制造商可能会在12月囤积芯片。特朗普推动了芯片制造商的发展——这一动态帮助英特尔上周超过了第四季度的收入预期。 AMD第四季度的净收入将增长超过61.4%，达到10.8亿美元。

丰雪鑫9902-03 23:22

蛇年春节不打烊！DeepSeek引爆AI投资圈，人形机器人商业化加速奔跑

Seek。此外，微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头也已于近日上线DeepSeek模型服务。腾讯云2月2日发文宣布，DeepSeek-R1大模型可一键部署至腾讯云“HAI”上，开发者仅需3分钟就能接入调用。华为云2月1日也发文称，硅基流动与华为云团队联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。激辩DeepSeek会否改变AI投资范式 DeepSeek以较低的训练成本达到与现有前沿模型相当的效果，这一特性引发了市场对算力投资的担忧。市场普遍关心的是，DeepSeek是否会改变AI投资范式？多位分析师在春节期间发布研报对此进行了分析。多数分析师认为，短期内，部分AI上游算力硬件可能受到一定冲击；但长期来看，成本的降低将加速下游AI应用的落地，算力需求仍将增长。在全球AI竞争背景下，国产替代是算力增长的核心。华福证券传媒分析师杨晓峰在1月30日发布研报，分析了DeepSeek所带来的AI变革。他认为，未来推动推理成本增加的核心因素在于用户规模和用户使用频次的增加。在全球AI竞争时代来临之际，他看好以DeepSeek为代表的中国大模型的崛起，尤其看好AI应用和AI终端的落地。预期未来推理成本仍将显著增长，国产替代是算力增长的核心。华泰证券分析师黄乐平则认为，DeepSeek的主要创新是通过在预训练阶段加入强化学习，其V3训练成本相当于Llama3系列的7%，对当前世代AI大模型的降本做出了重要贡献。他指出，DeepSeek的成功显示，在Scaling Law放缓的大背景下，中美在大模型技术上的差距有望缩小。浙商证券廖静池也表示，DeepSeek大模型以其颠覆性的成本优势，一方面可能使得传统以“高投入、高算力”为核心的研发路径受到一定冲击；另一方面有利于AI下游应用和商业化场景的落地，有助于加速AI对相关产业的赋能进程。他还提到，中国科技企业长期依赖进口技术的局面有望出现积极变化，国内自主可控情绪或受明显提振。人形机器人商业化落地备受关注春节期间，分析师们的另一大重点关注领域是人形机器人。在2025蛇年春晚的舞台上，16个身着大花棉袄的机器人“福兮”与演员一同舞蹈，让人形机器人火速出圈。东吴证券机械行业分析师周尔双在1月28日大年初一发研报指出，复盘2021年以来的人形机器人指数走势，可以看出人形机器人行业一共迎来五次大涨行情。他认为，人形机器人商业化落地为产业大趋势，国外产业链需关注特斯拉Optimus量产节奏，国内产业链需关注华为、小米等龙头企业产品进展。从行业进展来看，人形机器人产业以美日企业牵头，国内企业顺势而上加速追赶。华为、小米、小鹏、傅利叶、埃斯顿等公司都在积极探索和布局人形机器人领域，产品各具特色。海外方面，特斯拉Optimus即将进入量产阶段，英伟达构建机器人基础模型和仿真框架，引领“通用机器人的ChatGPT时刻”。开源证券机械设备行业分析师孟鹏飞表示，人形机器人是人类科技史上首个全球巨头同时下场的重磅产品，2025年为关键年。他对人形机器人的市场前景持乐观态度，并认为国内政策支持力度大，动员能力强，2025年或为政策兑现年。他建议投资者重点关注丝杠、灵巧手、力矩传感器以及轻量化、触觉传感器、驱控和量产最先受益的铲子股等。综上所述，蛇年春节期间，AI领域和人形机器人产业成为了市场关注的焦点。DeepSeek的横空出世引发了市场对AI投资范式的激辩，而人形机器人的商业化落地也备受期待。分析师们纷纷发布研报，为投资者提供了宝贵的决策依据。在未来的投资中，AI领域和人形机器人产业无疑将成为值得期待的热点领域。

金融界02-03 11:07

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