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美联储鲍曼支持7月降息，通胀压力可控，标普500应声涨0.62%
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%，9月降息概率达75%。科技股领涨，苹果和英伟达分别上涨1.2%和0.9%，银行板块因利差预期收窄下跌0.3%。市场情绪高涨，恐慌指数VIX下跌2.8%至19.92，显示投资者信心回暖。关税对通胀影响有限美联储理事奥斯汀·古尔斯比6月23日表示，自特朗普4月2日加征关税以来，通胀压力未显著上升，称关税如“空气中的灰尘”未扰乱经济“黄金之路”。他表示：“若关税未推高物价，降息路径应继续推进。”特朗普6月22日在Truth Social发帖称：“贸易谈判取得突破，关税规模将逐步缩减。”鲍曼也指出，企业提前储备库存缓解了关税对供应链的冲击，通胀影响“微小且暂时”。与年初市场担忧相比，关税的实际影响远低于预期。因素年初预期当前观察关税通胀影响显著推高物价微小且暂时供应链压力高风险中断库存缓冲作用美联储内部立场分化鲍曼与沃勒的降息表态凸显美联储内部立场变化。沃勒以鸽派著称，而鲍曼的鹰派背景使其转向降息更具信号意义。两人均为特朗普第一任期提名，显示其政策倾向可能受政府压力影响。特朗普6月19日公开批评鲍威尔，称美联储应降息250个基点以降低债务成本，但鲍威尔强调政策独立性。古尔斯比的乐观表态进一步强化降息预期，但7月降息仍需更多数据支撑。美联储6月维持利率4.25%-4.5%，高于中性利率水平，鲍曼支持该决定，但强调劳动力市场风险上升需政策调整。编辑总结鲍曼支持7月降息标志着美联储政策从鹰派转向灵活，通胀压力可控与劳动力市场风险上升促使高官重新评估立场。关税影响低于预期为降息创造了空间，美股与美债市场反应积极，但7月降息概率偏低，市场需关注就业与通胀数据。美联储内部的分化与外部政治压力增添政策不确定性，投资者应保持谨慎，密切跟踪FOMC会议与经济指标变化，以灵活应对潜在波动。 2025年相关大事件 6月23日：美联储监管副主席鲍曼表示支持7月降息，称通胀可控，美股标普500涨0.62%，10年期美债收益率跌至4.33%。 6月20日：美联储理事沃勒在CNBC采访中支持7月降息，称通胀压力缓解，市场预期升温。 6月18日：美联储主席鲍威尔强调政策将保持数据依赖，需观察贸易政策进展。 6月10日：美国参议院确认鲍曼担任美联储监管副主席，强化其在货币与监管政策的影响力。 4月2日：特朗普政府加征部分关税，但通胀未显著上升，美联储降息预期未受干扰。专家点评 Nick Timiraos，华尔街日报记者，6月23日：“鲍曼从鹰派转向支持降息，显示美联储对经济放缓的担忧加剧，7月政策讨论将更趋活跃。” 来源：Wall Street Journal Diane Swonk，KPMG首席经济学家，623日：“鲍曼与沃勒的表态为降息铺路，但7月行动需更明确的数据支撑，9月仍是更可能的时间点。” 来源：Bloomberg Gregory Daco，EY首席经济学家，6月22日：“关税影响被高估，企业库存策略有效缓冲成本，美联储可专注就业与通胀目标。” 来源：Reuters Tom Porcelli，PGIM固定收益首席经济学家，6月21日：“鲍曼的鸽派转向增强市场信心，但政治压力可能影响美联储独立性。” 来源：CNBC Mary Daly，旧金山联储主席，6月19日：“通胀与就业风险平衡需动态调整，降息讨论应基于7月数据而非外部压力。” 来源：Financial Times 来源：今日美股网
今日美股网06-25 00:12
6月23日美股七巨头收盘播报：特斯拉飙升8.21%，Meta涨2.4%，谷歌A跌0.9%
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rms（META）、微软（MSFT）、苹果（AAPL）、英伟达（NVDA）、亚马逊（AMZN）和谷歌A（GOOGL），其表现对标普500与纳斯达克指数有显著影响。市场受地缘风险缓和、降息预期升温及AI需求推动，科技股整体走强。标普500期货涨0.5%，纳斯达克100期货涨0.8%。七巨头2025年迄今表现分化，Meta领涨16.7%，特斯拉与苹果则分别跌20.2%与19.5%。特斯拉大涨8.21% 特斯拉（TSLA）收涨8.21%，报348.707美元，创4月25日以来最佳单日表现，市值达1.06万亿美元。上涨驱动因素包括：1）市场对特斯拉Robotaxi计划的乐观预期，公司计划6月中旬在奥斯汀启动Robotaxi服务；2）伊朗停火协议降低油价预期，利好电动车需求；3）CEO埃隆·马斯克6月20日在X平台发帖称“2025年将是特斯拉全自动驾驶的关键年”，提振投资者信心。日成交量激增至1.2亿股，高于30日均值9000万股。特斯拉1月以来跌20.2%，但6月反弹9.7%。指标数值收盘价 348.707美元日涨幅 +8.21% 市值 1.06万亿美元成交量 1.2亿股 Meta与微软表现强劲 Meta Platforms（META）涨2.4%，收698.53美元，市值1.77万亿美元，受益于数字广告需求旺盛与AI基础设施投资。Meta 2025年第二季营收增长22%，达391亿美元，超出预期，AI驱动的广告精准投放增强竞争力。微软（MSFT）涨1.8%，收486.0美元，市值3.56万亿美元，Azure云服务与AI产品需求推动业绩。微软5月涨16%，2025年迄今涨13.7%，为七巨头中表现最稳定的股票之一。两家公司均受AI热潮与降息预期提振。股票收盘价涨幅市值 Meta（META） 698.53美元 +2.4% 1.77万亿美元微软（MSFT） 486.0美元 +1.8% 3.56万亿美元谷歌A与亚马逊下跌谷歌A（GOOGL）跌0.9%，收165.19美元，市值2.15万亿美元，受AI竞争加剧与反垄断压力拖累。Alphabet第二季广告收入增长放缓至11%，低于预期，Gemini AI产品推广成本上升。亚马逊（AMZN）跌0.6%，收208.47美元，市值2.29万亿美元，因零售业务利润率承压与AWS增长放缓。亚马逊第二季营收增长10%，但低于市场预期的12%。两公司2025年表现疲软，谷歌跌11.8%，亚马逊跌4.4%。股票收盘价跌幅市值谷歌A（GOOGL） 165.19美元 -0.9% 2.15万亿美元亚马逊（AMZN） 208.47美元 -0.6% 2.29万亿美元 AMD、礼来、伯克希尔与台积电七巨头之外，AMD（AMD）涨1.04%，受AI芯片需求推动；礼来制药（LLY）涨1.04%，因减肥药市场火热；伯克希尔哈撒韦B类股（BRK.B）涨0.6%，得益于多元化投资组合；台积电ADR（TSM）涨0.39%，因半导体需求稳定。这些股票表现反映市场对AI、医药与稳健投资的持续关注。礼来市值超6860亿美元，接近七巨头水平，引发其是否应取代特斯拉的讨论。股票涨幅 AMD +1.04% 礼来（LLY） +1.04% 伯克希尔B（BRK.B） +0.60% 台积电ADR（TSM） +0.39% 市场背景与驱动因素市场动态受多重因素驱动：1）地缘风险缓和：伊朗停火协议降低油价与通胀预期，提振风险资产；2）美联储降息预期：鲍曼6月23日支持7月降息，CME FedWatch显示概率升至28%，推低10年期美债收益率至4.3475%；3）AI与科技热潮：企业对AI基础设施投资增加，利好英伟达、微软与Meta；4）宏观经济数据：5月非农新增14.8万低于预期，消费支出疲软，强化降息预期。七巨头占标普500市值约30%，其表现对市场趋势有决定性影响。比特币突破106,000美元，涨4.99%，反映风险偏好上升。能源板块承压，埃克森美孚跌1.5%。香港VMS Group投资加密货币，推高数字资产情绪。编辑总结 6月23日，七巨头指数涨1.01%，特斯拉飙升8.21%，创4月以来最佳表现，Meta与微软分别涨2.4%与1.8%，显示AI与电动车板块强势。谷歌A与亚马逊小幅下跌，反映竞争与利润率压力。AMD、礼来等非七巨头股票表现稳健，市场关注AI与医药板块。地缘风险缓和、降息预期与AI热潮是主要驱动因素，但七巨头分化加剧，特斯拉与苹果年内表现落后。投资者需关注7月就业与通胀数据、特斯拉Robotaxi进展及谷歌反垄断动态，平衡增长潜力与估值风险。 2025年相关大事件 6月23日：七巨头指数涨1.01%，特斯拉涨8.21%创4月以来最佳，Meta涨2.4%，谷歌A跌0.9%。 6月23日：鲍曼支持7月降息，10年期美债收益率跌至4.3475%，比特币突破106,000美元。 6月20日：马斯克称2025年为特斯拉全自动驾驶关键年，特斯拉股价6月反弹9.7%。 6月18日：微软第二季Azure增长超预期，2025年迄今涨13.7%。 5月29日：苹果股价年内跌18%，AI进展缓慢，失去全球市值第一宝座。专家点评 Nick Timiraos，华尔街日报，6月23日：“特斯拉的反弹反映市场对Robotaxi与政策支持的乐观，但需警惕需求波动。” Todd Ahlsten，Parnassus Investments，6月22日：“Meta与微软因AI与云服务持续领跑，谷歌与亚马逊需突破竞争瓶颈。” Josh Schafer，Yahoo Finance，6月20日：“七巨头分化加剧，投资者需关注个股基本面而非整体板块。” Susannah Streeter，Hargreaves Lansdown，6月8日：“特斯拉估值高企，需实际交付Robotaxi以支撑股价。” Elton Cheung，VMS Group，6月23日：“科技股与加密资产联动增强，降息预期将进一步推高风险偏好。” 来源：今日美股网
今日美股网06-25 00:12
地平线机器人与小米汽车领涨：港股恒指飙升1.7%，科指劲增近2%
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需求持续升温。 2025年1月15日：苹果宣布量产M5芯片，采用台积电3nm工艺，刺激港股半导体与AI芯片板块，地平线机器人等受益。国际专家点评 2025年6月20日，J.P. Morgan分析师Harlan Sur：港股科技板块的反弹反映了AI与智能汽车行业的结构性机遇，地平线机器人在智能驾驶芯片领域的领先地位使其成为核心受益者，预计2025年收入同比增长40%。——J.P. Morgan研究报告 2025年6月18日，Goldman Sachs分析师Tina Hou：理想汽车与小米集团的强劲表现，凸显中国新能源车市场的巨大潜力，政策支持与消费升级将推动板块估值修复，建议增持龙头企业。——Goldman Sachs行业分析 2025年6月15日，Morgan Stanley分析师Adam Jonas：比亚迪作为全球新能源车销量冠军，其垂直整合能力与成本优势无可比拟，港股汽车板块的上涨趋势有望延续至2025年底。——Morgan Stanley汽车行业报告 2025年6月10日，UBS分析师Vincent Chen：地平线机器人与车企的深度合作，强化了其在智能驾驶生态中的战略地位，预计2025年芯片出货量将突破500万片，建议投资者关注其长期增长潜力。——UBS科技行业更新 2025年6月5日，Barclays分析师George Galliers：港股智能汽车与科技板块的上涨，受到全球风险偏好回升与政策利好的双重驱动，但需警惕贸易摩擦对供应链的潜在冲击。——Barclays市场展望来源：今日美股网
今日美股网06-25 00:11
恒指大涨2.06%，中国平安飙升5.16%，晶泰控股劲涨5%
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显市场对券商盈利前景的乐观预期。 - 苹果概念股：通达集团涨13.10%，高伟电子涨7.20%，丘钛科技涨5.53%，受苹果供应链需求回暖推动。 - 生物技术：荣昌生物涨16.22%，药明康德涨4.10%，药明生物涨3.67%，行业创新与政策支持共振。 - 个股亮点：晶泰控股（02228.HK）涨5%，因与Gregory Verdine旗下公司达成数十亿美元管线授权意向。农夫山泉（09633.HK）涨2.9%，正式进军香港市场。三花智控（02050.HK）上市次日涨10.2%，制冷汽零业务表现强劲。阿里影业（01060.HK）涨6.8%，拟更名为大麦娱乐，聚焦线下演出。小米集团总裁卢伟冰表示：“AI技术将推动小米在智能手机和IoT领域的全球竞争力。”中国平安的寿险改革和投资组合优化使其成为资金追捧对象。以下表格对比部分领涨个股表现与驱动因素：公司涨幅收盘价（港元）驱动因素中国平安 5.16% 48.95 政策宽松，投资收益改善小米集团-W 3.74% 25.40 AI新品发布，市场需求增长晶泰控股 5.00% 10.50 管线授权合作阿里影业 6.80% 0.63 更名及业务转型市场驱动与投资机会港股上涨受多重因素推动。首先，美国总统唐纳德·特朗普6月23日表示“对华关税调整将更温和”，缓解了贸易战担忧。其次，内地政策支持力度加大，人民银行4月25日通过6000亿元中期借贷便利（MLF）注入流动性，市场预期进一步宽松政策将出台。第三，AI技术和消费复苏提振科技与生物技术板块，苹果供应链需求回暖也为相关个股提供了动能。投资机会方面，短期可关注科技（小米、阿里巴巴）、金融（中国平安、中金公司）和生物技术（药明康德）板块的龙头股。长期看，内地经济复苏和AI创新将为港股提供结构性机会。凯基首席投资总监梁启棠表示：“港股下半年仍有6.3%的上行空间，工业、互联网和医疗保健板块值得布局。”投资者需警惕中美摩擦和地缘政治风险，动态调整仓位。编辑总结 6月24日港股三大指数齐涨，恒指和恒科指分别上涨2.06%和2.14%，中国平安、小米集团和晶泰控股表现亮眼，反映市场对贸易缓和、内地政策支持和AI创新的乐观情绪。保险、券商和生物技术板块领涨，但美团等消费服务股承压，凸显行业分化。未来，港股走势将受政策落地、企业盈利和全球宏观环境影响。投资者应聚焦基本面稳健的龙头企业，结合地缘政治动态优化配置，平衡风险与收益。 2025年相关大事件 2025年6月24日：恒生指数涨2.06%，恒科指涨2.14%，中国平安涨5.16%，晶泰控股涨5%。 2025年6月10日：农夫山泉进军香港市场，股价上涨4.2%，饮料板块受高盛看好。 2025年4月25日：人民银行注入6000亿元流动性，恒指单日涨2.74%。 2025年4月10日：特朗普缓和对华关税立场，港股飙升2.37%。 2025年2月26日：香港宣布打造AI创新中心，恒科指大涨5.25%。国际投行与专家点评 2025年6月24日，欧冠升，香港交易所首席执行官：“科技与金融板块的优异表现推动了市场强劲上行，港股韧性凸显。”（引自香港交易所声明） 2025年6月24日，卢伟冰，小米集团总裁：“AI技术将进一步提升小米在全球市场的竞争力，HyperOS 2.0广受好评。”（引自X平台） 2025年6月23日，梁启棠，凯基首席投资总监：“港股下半年仍有6.3%上行空间，推荐工业、互联网和医疗保健板块。”（引自凯基研究报告） 2025年6月20日，Raymond Yeung，澳新银行大中华区经济学家：“内地政策支持为港股提供动能，但消费服务板块竞争压力需关注。”（引自路透社报道） 2025年6月18日，Daniel Ives，Wedbush Securities分析师：“香港科技股受益于AI热潮，小米和阿里巴巴仍是核心投资标的。”（引自CNBC评论）来源：今日美股网
今日美股网06-25 00:10
美股盘前要点 | 以色列方称伊朗违反停火协议？关注鲍威尔今晚众议院讲话
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会发表半年度货币政策报告证词。 5. 苹果官网首次支持国补，活动页面显示，指定产品享国家补贴至高省2000元。 6. 英国竞争与市场管理局提议指定谷歌在通用搜索和搜索广告领域的“战略市场地位”。 7. 瑞银：上调特斯拉目标价至215美元，上调自动驾驶的士估值，维持“沽售”评级。 8. 美国众议院工作人员被禁使用WhatsApp，以避免数据泄露。 9. 亚马逊未来三年将在英国投资400亿英镑，包括建造四座最先进的仓库。 10. 星巴克澄清称目前并未考虑全面出售其中国业务。 11. 诺和诺德的Ozempic获欧盟推荐用以针对外周动脉疾病(PAD)以及其主要治疗问题。 12. 福特警告：若美国削减税收抵免，位于密西根州的新电池厂就业可能面临风险。 13. 索尼正式启动PlayStation 6游戏主机开发，有望2028年前后发布。 14. 美国电讯商T-Mobile将于7月23日推出基于星链的T-Satellite服务。 15. 北美信托银行回应与纽约梅隆银行合并的传闻：计划继续保持独立运作。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国第一季度经常帐 22:00 美国6月里奇蒙德联储制造业指数/美国6月谘商会消费者信心指数
格隆汇06-24 20:27
仲夏聚势·智见未来｜洞见2025中场时刻
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裁期间开创了微软亚洲研究院，并曾服务于苹果、SGI等知名科技企业。李开复在美国哥伦比亚大学取得计算机科学学士学位，以最高荣誉毕业于卡耐基梅隆大学获得博士学位。同时，李开复获得香港城市大学、卡耐基梅隆大学荣誉博士学位。李开复博士曾任世界经济论坛第四次工业革命中心的AI委员会联席主席，被《时代》杂志评选为2023年度全球25位“AI领袖”、2013影响全球100位年度人物之一；并获《Wired连线》本世纪推动科技全球25位标杆人物等殊荣。李开复博士发明过十项美国专利，发表逾百篇专业期刊或会议论文，并出版过十本中文畅销书。陈果东方财富证券副所长、首席策略官曾担任安信证券研究中心副总经理，首席策略师，中信建投证券首席策略官，董事总经理;2025年加入东方财富证券任副所长、首席策略官。研究框架与思路：自上而下与自下而上相结合，基本面与量化相结合，面向实战，团队覆盖大类资产配置策略、A股市场策略、行业比较、主题投资以及港股市场策略等。团队荣誉：作为首席率团队2020-2024年多次入选新财富、水晶球、金牛奖等最佳分析师评选。 2024年新财富、水晶球策略入围，中国保险资管协会全行业十佳分析师，Wind金牌分析师策略第四名，上证报、21世纪金牌分析师最佳策略第五名等。但斌东方港湾创始人兼董事长中国人民大学法学硕士、中欧国际工商学院EMBA、哈佛商学院 CEO+项目学员，现任东方港湾创始人兼董事长。他是中国私募证券投资基金专业委员会委员，同时担任四川海惠助贫服务中心理事长。拥有33年投资经验，历任国泰君安证券研究员、大鹏证券资产管理部首席投资经理，2004 年创立东方港湾。他致力于金融市场基础研究，形成了丰富的价值投资哲学，并通过出版个人投资札记《时间的玫瑰》弘扬这一理念，深受投资者欢迎。 2017-2018年，获“三年期股票策略投资经理”金牛奖、“最佳人气金牛私募基金经理”、“一年期海外金牛私募投资经理”以及“年度优秀私募基金经理”金长江奖；2019-2020年，获“五年卓越私募基金经理”金阳光奖，旗下公司东方港湾连续两年获评“五年期金牛私募管理公司”；2020-2024年，两度荣获“行业领军私募基金经理”金长江奖，旗下公司东方港湾三度获评“五年卓越私募公司”金阳光奖，东方港湾（香港）获评“一年期金牛海外私募管理公司”；2023-2024年，带领东方港湾连续两年蝉联国内“百亿私募冠军”，创造了中国资本市场的历史。近年来，他推动东方港湾在全球投资中践行价值理念，并积极投身公益，累计捐赠超1.6亿元，为社会发展作出重要贡献。崔宸龙前海开源基金投资部总监、基金经理、首席ESG官美国西北大学和新加坡南洋理工大学联合培养博士（材料科学与工程），深圳市海外高层次人才，曾以第一作者身份在Nature Nanotech. ,Research等期刊发表论文，共发表论文11篇，引用超千次。擅长制造业及新能源行业投资。格隆博士格隆汇创始人金融学博士，著名经济学家，多家知名报社专栏财经作家，亦同时为多家知名大学及商学院之客座教授，中国领先海外投研平台“格隆汇”创始人。中国首批出海的机构投资代表，横跨港股、美股、A股三大市场26年。先后就任三大公募基金投资负责人及中国最大海外保险公司首席投资官。撰写了“在自己祖先的土地上流浪”“盛世的蝼蚁”“长安不见使人愁—帝国的斜阳与转机”“究竟什么样的远方，才配得上这一路的颠沛流离”“借江山一用，转回身百年——在时代窗口与经济周期的轮回里”“离开了牛市，你什么也不是”“戊戌120年祭”等诸多全网刷屏文章；创作出版有《中国金融大辞典》、《关于投资关于家国》、《可转换债券投融资——理论与实务》、《H股投资指南》、《猎庄说》、《通往自由之路》等专著，在业界具有深刻影响。星火汇聚，终成燎原之势！破浪前行，共赴投资沧海！欢迎各位同行者报名参与 7月4-5日深圳不见不散！请注意，7月5日全天的全球机构投资者思享会为收费活动，前排预留席位金额：688/人（早鸟价，原价1088/人），限额前72位！已无名额！普通席位388/人（早鸟价，原价688/人）仅剩50席，先到先得！请联系专属客服购买票！
格隆汇06-24 18:18
特斯拉飙涨超8%，Robotaxi正式启动试点！纳指100ETF(159660)放量收涨2.3%，4月9日低点以来反弹超29%！
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。脸书涨超2%，微软、博通等涨超1%，苹果、英伟达等微涨，谷歌、亚马逊等微跌。【纳指100ETF（159660）标的指数近期走势】数据截至20250623 消息面上，当地时间6月22日，特斯拉在美国得州奥斯汀启动Robotaxi试点运营服务，首批投入10辆Model Y，用于Robotaxi服务，乘客需支付4.2美元的固定费用。瑞银发表报告指，该行对特斯拉无人驾驶出租车Robotaxi的估值为3500亿美元，即每股99美元。该估值高于该行早前给予的2250亿美元或每股64美元。若一切按计划执行，其潜力或将显著，至2040年车队规模料达230万辆，以及约2000亿美元收益。宏观消息层面，美联储理事在最新的讲话中表示，如果美国通胀继续保持温和，将支持美联储最早在7月降息。与此同时，美国国家经济委员会主任哈塞特也表示，美联储没有理由不降息。对于近期美股表现，机构指出，美股资产基本面稳健，如果三四季度还有一定正面催化剂，比如减税落地或者美联储降息，那么就可能推动美元资产跑赢。当前布局建议关注美股核心资产——AI等科技方向。纵享AI浪潮，把握全球顶尖科技巨头，认准纳指100ETF（159660）！【美股更多反映自身基本面好坏，有望缓慢修复】中金公司指出，在当前“去美元化”的共识中，美国资产尤其是美股再度跑赢的可能性也值得重视。美股更多反映自身基本面好坏。美国基本面的底子并不差，就如同柴火，只要不泼冷水，就能缓慢修复。（来源于申万宏源20250611《【申万宏源策略】溢价收敛，龙头为先——2025年中期美股策略观点》）申万宏源认为，2025年标普500指数盈利增速预计为10.8%，而2026年盈利增速预计为13.4%。中金公司指出，但年初至今，美国先后遭遇了“三盆冷水”，1月DeepSeek冲击下美股科技股预期的低点、2月DOGE和欧洲财政扩张下美国预期的低点，以及4月对等关税以来美元信用的低点。往前看，相比上面提到的预期低点，这三件事只要不往更差的方向演变，也就没必要更悲观。如果三四季度还有一定正面催化剂，比如减税落地或者美联储降息，那么就可能推动美元资产跑赢，这也是近期美股快速反弹接近新高的原因。具体看，美股标普500中枢对应6000~6200点。三季度市场在等待关税、减税等政策落地和明确前仍有波动，但如果回调可以提供更好的再介入机会。（来源于中金公司20250624《#中金：美元与美股的关系》）【关注美股确定性较高的方向——AI】申万宏源表示，在产业发展初期，美国希望通过全球合作来巩固AI主导权，叠加AI应用场景降本增效稳步推进，AI产业链仍是当前确定性较高的方向。从AI的政策引导来看，对外层面，美国产业主张在贸易谈判中“以芯换资”，通过抢占全球AI标准来增强未来的垄断能力。对内层面，当前美国产业界对投资AI的诉求主要集中在基建投资以及监管放松方面，特别是数据和版权的放松，这也是美国当前主导去监管的重要一环。从AI本身的产业发展来看，一方面，生成式AI在企业端的渗透率仍在提升，从2023年的33%提升至2024年的65%。另一方面，传统行业以零售行业举例，头部公司已经出现连续几个季度雇员下降但收入增长，这与过往企业收入增加依赖于人力资源有所不同。从AI+教育、AI+办公等方向来看，AI软件公司的ROE稳步改善，AI赋能的效果逐渐出现。而去年下半年以来担忧“AI无用论”投资受限的叙事扭转，硬件投资诉求仍然旺盛，算力芯片、网络安全的Q1营收增长边际加速，存储芯片营收增长依旧维持在较高的水平。（来源于申万宏源20250611《【申万宏源策略】溢价收敛，龙头为先——2025年中期美股策略观点》）纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-24 17:27
早报 (06.24）| 前脚轰炸后脚宣布停火，市场懵了！油价崩跌；美联储官员再放鸽；事关黄金产业，九部门联合发文
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涨超2%，微软、奈飞涨逾1%，英伟达、苹果、英特尔小幅上涨；谷歌、亚马逊小幅下跌。Circle涨超9%，上市以来累涨约750%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。搜狐涨近10%，理想汽车涨近8%，新东方涨超5%，小鹏汽车、再鼎医药涨逾4%；小马智行跌约4%1%。全球资产表现上，WTI 8月原油期货收跌5.33美元，跌幅将近7.22%，报68.51美元/桶。布伦特8月原油期货收跌5.53美元，跌幅7.18%，报71.48美元/桶。金价周一大致持平。比特币大幅走强重回10.4万美元上方。 1. 以军密集突袭德黑兰当地时间23日，总台记者从以色列军方获悉，以军战机当天在两小时内向伊朗首都德黑兰的目标投掷了超100枚弹药。23日，以色列国防军发表声明称，当天，以军对伊朗多个军事指挥中心进行空袭，包括两处隶属于伊朗伊斯兰革命卫队的指挥中心。 2. 余伟文：稳定币发行人牌照门槛较高，料初期仅批出少量牌照香港《稳定币条例》将于8月1日生效，香港金管局总裁余伟文称，香港为稳定币发行人制订相对严格的标准，入场门槛高，几乎跟电子钱包及银行监管看齐，预计第一阶段只会发出数张牌照，而获发牌的稳定币会有不同特定用途，例如跨境贸易等。 3. 寒武纪上调回购价上限至818.87元/股寒武纪昨日晚间公告称，鉴于公司股票价格已超出回购股份方案拟定的回购价格上限297.77元/股，为了保障本次回购股份事项的顺利实施，公司将回购价格上限由不超过297.77元/股（含）调整为不超过818.87元/股。 4. 苹果与欧盟就App Store规则进行最后谈判苹果公司正与欧盟委员会进行最后谈判，试图避免因违反《数字市场法》而面临的升级罚款。这家市值3 万亿美元的科技巨头此前已被罚款5亿欧元，现须在本周四截止日期前对其App Store规则作出让步。据知情人士透露，苹果预计将在"引导"条款方面做出让步，该条款此前阻止用户访问 App Store 外的优惠。 5. 高瓴资本拟收购星巴克中国业务据知情人士透露，高瓴资本近日参与了星巴克中国区的反向管理层路演，表达了对收购星巴克中国业务的兴趣。此次路演还吸引了凯雷投资、信宸资本等多家投资机构参与。据了解，目前交易结构尚未敲定。星巴克中国业务估值约为50至60亿美元，由高盛担任独家财务顾问。 6. 雷军：小米YU7将于6月26日发布小米集团董事长雷军：小米YU7，小米的首款SUV将于6月26日(本周四)晚7点正式发布。同场发布的新品还有：小折叠手机Xiaomi Flip2、搭载玄戒O1旗舰芯片的小米平板7S Pro、以及一款“面向下一个时代的个人智能设备”等等。 7. 胖东来深夜发文回应“将关闭多家门店” 6月23日晚，胖东来发布关于网络发布“胖东来将关闭多家门店”的说明，回应称：并非网络发布的‘胖东来将关闭多家门店’，请大家理性理解，不要误读和传播片面、不实的信息，给社会公众造成影响！” 8. 泰国宣布关闭所有泰柬边境口岸泰国陆军6月23日晚发布声明，宣布关闭所有泰柬边境口岸，仅在有人道主义援助需求的情况下，可视情况适度开放。 9. 李强将出席第十六届夏季达沃斯论坛外交部发言人宣布：国务院总理李强将于6月24日至25日出席在天津举行的第十六届夏季达沃斯论坛。其间，李强总理将出席开幕式并发表特别致辞，会见来华出席论坛的外方嘉宾，并同外国工商界代表座谈交流。 10. 谷歌突破性研究！破解RSA加密算法的量子门槛有望降低95% 谷歌量子研究团队近日发表突破性研究，指出破解目前广泛应用于保护银行帐户、电子商务与加密货币钱包的RSA加密算法，所需的量子资源可能比原先预估少整整20倍。等同于破解RSA的量子门槛有望降低达95%，将先前的安全假设彻底打破。 11. 电耗下降40%！家用电冰箱新标准2026年6月起正式实施市场监管总局(国家标准委)近日发布新版《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准，将于2026年6月1日起正式实施。该标准自1989年首次制定以来，本次修订为第5次修订。现行标准中能效一级综合耗电要求0.92度/天，新标准中将降到0.55度/天，电耗下降40%。据测算，标准的有效实施将为我国带来每年约130亿度电的节能效益。 12. 全国工商联汽车经销商商会呼吁车企优化返利政策全国工商联汽车经销商商会发布关于呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期的倡议，一是设置明确清晰的返利政策。二是缩短返利兑现账期。三是不再对返利兑现和返利使用设置过多限制条件。 13. 重庆发布外卖新规无堂食商家应实时展示食品加工过程 1. 杭州：住房公积金可以直付购房首付款据杭州发布，为减轻住房公积金缴存职工购房首付款支付压力，杭州住房公积金管理中心推出住房公积金直付购房首付款业务，缴存职工在杭州市购买的新建商品房，可使用公积金直接直付购房首付款，且全程支持线上办理。二手房线上办理功能正在开发中，近期也将推出。 2. 北约秘书长：各成员国同意将GDP的5%用于军费开支北约秘书长吕特6月23日在荷兰海牙宣布，北约各成员国同意将国内生产总值（GDP）的5%用于军费开支。当天吕特还表示，乌克兰加入北约的道路不可逆转。 3. 美国6月标普全球服务业PMI初值53.1 美国6月标普全球服务业PMI初值为53.1，预期52.9；6月标普全球制造业PMI初值为52，预期51。 1. 工信部等九部门：目标到2027年黄金资源量增长5%-10% 工信部等九部门印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。其中提出，到2027年，资源保障能力和产业链创新水平明显提升。黄金资源量增长5%~10%，黄金、白银产量增长5%以上。黄金矿石处理量500吨/日以上的矿山产量占全国70%以上。 2. 中国1-5月累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增18.8% 国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据：截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%。其中，太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长23.1%。 3. 刚果(金)出口禁令延期长江钴创十年最大单日涨幅刚果(金)战略矿产市场监管局宣布将钴出口禁令再延长三个月。根据长江有色金属网报价，6月23日，长江现货1#钴单日上涨2.2万元，至25.6万元/吨，创下近十年最大单日涨幅。其他第三方市场机构追踪的数据也显示，包括电解钴、四氧化三钴在内的钴系列产品今日也出现了0.5万元至0.9万元不等的上涨。 4. 机构：香港写字楼市场现复苏迹象第一太平戴维斯最新发布的6月香港写字楼租赁市场报告显示，香港写字楼市场近期出现复苏信号，租金复苏可能早于预期。报告指出，得益于IPO市场回暖及金融业扩张需求，中环优质办公空间的租金或提前反弹。 5. 广州：目标到2027年L2（含）以上级别智能网联汽车新车占比超90% 昨日，A股方面，沪指涨0.65%报3381点，深证成指涨0.43%，创业板指涨0.39%。盘面上，数字货币、跨境支付、港口航运板块走高，油气、银行股继续走强，另外，酿酒板块普跌，猪肉板块走弱。港股方面，恒生指数涨0.67%，国企指数、恒生科技指数涨0.82%及1.05%。盘面上，大型科技股多数由跌转涨，半导体芯片、生物医药、港口及海运股走强，另一方面，三胎概念股、乳制品股表现低迷，近期大火的稳定币概念股多数走低，影视股、家电股、燃气股普遍弱势。主力动向，南下资金净买入港股78.95亿港元。其中：净买入美团-W 15.15亿、建设银行8.43亿、中芯国际6.78亿；净卖出阿里巴巴-W 12.86亿、中国海洋石油3.26亿、小米集团-W 3.18亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为金龙羽、恒宝股份、融发核电，分别为2.27亿元、2.21亿元、1.63亿元。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为海科新源、中京电子、大为股份。两市融资余额：截至6月20日，上交所融资余额报9110.53亿元，较前一交易日减少42.03亿元；深交所融资余额报8845.29亿元，较前一交易日减少39.87亿元；两市合计17955.82亿元，较前一交易日减少81.9亿元。
格隆汇06-24 08:17
高盛：本周科技板块关注这10件事
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前置拉动效应”是否已经被透支。 7. 苹果：截至6月底，AAPL年内跌幅已接近20%，创下过去十多年来第二差的开年表现。坦率说，近期在买方很少遇到真正的多头。多数投资者认为其估值倍数风险偏向下行，原因包括毛利率与产品结构、服务业务增速放缓、生成式AI前景不明、创新引擎争议以及监管/地缘政治风险。但以下这张季节性走势图值得关注：每年iPhone发布前的三个月（6月、7月、8月）是苹果股价最强劲的三个自然月份。 8. 软件板块情绪低迷：目前市场对软件板块整体呈现“半空杯”心态。从ACN、ADBE、CRM等公司财报后的价格走势来看，不少公司股价均跌破50日/200日均线（如Braze、Atlassian、Workday、Adobe、Salesforce等）。情绪为何迅速转差？基础设施层面对GenAI热情重燃（投资与采用信心回升）全行业年化经常性收入（ARR）同比增速再次放缓，过去14个季度中已有12个季度放缓持续的“席位数”争议（尤其是MSFT与AMZN本周发布的消息之后） “传统厂商 vs 新兴颠覆者”之争（目前市场上能够明确确认AI拉动实际收入增长的上市软件公司屈指可数，如Oracle与Palantir）动能疲软（长期横盘交易使投资者信心下降）受上述因素影响，高盛“成长型软件 vs 半导体”配对交易6月已下跌近10%，有望录得一年多来最大月度跌幅。 9. 利差与估值分化：当前市场表现出“趋势一旦启动就持续”的惯性，投资者纷纷关注同行间的走势分化（例如RDDT与APP在6月间拉出40个百分点）。以下是一张关键图表：科磊（KLAC）与应用材料（AMAT）未来12个月市盈率差距——目前约为8.5倍，为KLAC相较AMAT过去10年以上的最大估值溢价。 10. 下周重要事件预告：季度外财报：FactSet、Paychex、Micron（MU）、SYNNEX 高盛会议安排：IBM、Jabil、SYNNEX、CoStar Group 公司活动：Salesforce产品发布、HPE Discover大会、Equinix分析师日、Google分析师日宏观事件：北约会议、美国核心PCE数据、耐用品订单
金融界06-24 07:57
隔夜美股全复盘(6.24) | 特斯拉涨逾8%，特斯拉Robotaxi服务在得州推出
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软涨 1.8%，英伟达涨 0.22%，苹果收涨 0.25%，亚马逊跌 0.58%，谷歌跌 1.03%，Meta涨 2.37%，博通涨 1.51%，特斯拉涨 8.23%，特斯拉Robotaxi服务在得州推出。伯克希尔涨 0.34%，奈飞涨 1.8%。COIN跌 0.26%，CRCL涨 9.64%。 03 每日焦点 1、特朗普：以色列和伊朗已完全同意全面停火 6.24 当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已完全同意全面停火。以色列和伊朗暂未有相关的官方表态。伊朗袭击美军基地油价反而暴跌？分析师：袭击无碍原油供应伊朗得以保全颜面 6.24 伊朗对美国驻卡塔尔基地的报复性打击没有投资者担心的那么严重，从而缓解了市场对冲突将立即中断中东供应的担忧，油价因此下跌。伊朗向美国驻卡塔尔基地发射导弹后，美油暴跌4%，交易商此前担心伊朗的报复性反应将涉及关闭霍尔木兹海峡，全球约五分之一的石油通过该海峡。虽然最初有人担心伊朗会干扰供应以报复美国，但这种担心已经有所减弱。 “在我看来，这似乎是精心策划的，伊朗袭击了一个空无一人的美国基地，提前发出了大量警告，并关闭了领空，还提供了躲避指引。”Onyx Capital Group研究部主管Harry Tchilinguirian说：“伊朗做出了面子上的回应，远离了霍尔木兹海峡。” 美国确信伊朗核设施已彻底摧毁 6.23 据美国有线电视新闻网，当地时间6月23日，美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在节目中重申了美国总统特朗普的说法，即美国确信伊朗的核设施已被彻底摧毁，并且高度确信袭击发生的地方正是伊朗浓缩铀的储存地。莱维特表示，如果对袭击结果没有信心，特朗普就不会下令发动袭击。 2、普京访华将停留4天，“非常罕见”（8.31-9.3 普京访华） 6.23 据塔斯社，俄罗斯总统助理尤里·乌沙科夫在接受采访时表示：俄罗斯总统普京将会在8月31日至9月3日对中国进行为期4天的访问。乌沙科夫表示：“中方届时准备了几项活动。”他还补充称，对普京来说，如此长时间的对外访问确实“非常罕见”。普京会见伊朗外长表示愿为其提供协助 6.23 据央视，俄罗斯总统普京在莫斯科会见到访的伊朗外长阿拉格齐。普京表示，针对伊朗的无端侵略行为既无依据，也无正当理由。普京表示，俄罗斯愿意为伊朗人民提供协助。普京强调，俄罗斯与伊朗保持着良好、可靠的伙伴关系。伊朗外长阿拉格齐表示，以色列及美国对伊朗的袭击导致中东地区紧张局势日益加剧。阿拉格齐称，德黑兰认为美以针对伊朗的行动不具有合法性，伊朗有权采取自卫措施。北约秘书长：各成员国同意将GDP的5%用于军费开支 6.23 据央视，北约秘书长吕特6月23日在荷兰海牙宣布，北约各成员国同意将国内生产总值（GDP）的5%用于军费开支。当天吕特还表示，乌克兰加入北约的道路不可逆转。 3、特斯拉无人出租车服务RoboTaxi在得州启动 6.23 在马斯克长达近十年的宣传之后，特斯拉于当地时间周日(6月22日)在美国得克萨斯州奥斯汀市街头推出了备受期待的自动驾驶出租车RoboTaxi服务，开启了这家汽车制造商充满不确定性的新时代。据悉，几位首批用户在下载这款叫车应用并首次体验无人驾驶出租车的过程中进行了直播。马斯克周日早些时候在社交媒体上表示，抢先体验的用户将支付4.20美元的固定费用。特斯拉精心挑选了首批乘客，这意味着普通公众仍需等待。此次试驾活动起步低调，只有少量车辆在城市一小片区域内试驾。 Made in China！特斯拉已开始从中国向印度运输首批车辆 6.23 据快科技，特斯拉已开始从中国向印度运输首批国产ModelY后轮驱动版车辆。早在十年前，特斯拉便有意进入印度市场。2015年，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克与印度总理纳伦德拉·莫迪会面时，首次提及特斯拉在印度的业务布局。多年来，双方多次暗示特斯拉将进入印度市场，但因进口关税等问题，特斯拉的尝试一直未能取得实质性突破。如今，特斯拉的计划终于有了重大进展。特斯拉已从中国向印度运输了首批车辆，这批车辆为ModelY后轮驱动版，特斯拉将于7月在印度开设展厅。此外，特斯拉还在为进入印度市场做其他准备工作，包括超级充电网络的建设、售后零部件及周边商品的采购，以及从美国、中国和荷兰等地调配零部件。 6.23 知情人士透露，文远知行已秘密提交香港上市申请。首款纯电SUV理想i8将于7月下旬发布 6.23 理想汽车CEO李想日前透露，理想i8将于7月下旬发布，现在内部关于理想i8的生产、培训、交付等准备工作，已到最后筹备阶段。据介绍，i8是理想首款纯电SUV，定位中大型六座SUV。另外，理想汽车上周宣布第2500座超充站已建成，该座超充站建于上海迪士尼度假区，配备3组双枪5C超充桩、6个充电车位，是理想汽车首个全5C超充站。李想发文称，“2500座超充站，意味着理想汽车的超充站数量已经超过特斯拉在内地的充电站数量”，为近两年建站速度最快的车企。 4、诺和诺德因"误导营销"指控终止与hims合作关系 6.23 诺和诺德发表声明称，将不再通过NovoCare药房向Hims & Hers直接提供其获FDA批准的减肥药Wegovy（诺和诺德生产的司美格鲁肽减肥药）。这项合作关系刚在上个月四月扩大，旨在让美国人更容易、更经济地获得肥胖治疗药物。终止合作的原因是Hims & Hers涉嫌违反联邦法律，进行大规模配制药物的销售，并将其伪装成“个性化”治疗，同时存在可能危及患者健康的欺骗性营销行为。诺和诺德指责这家远程医疗提供商"传播欺骗性营销，危及患者安全"。目前Hims & Hers的空头头寸已激增至流通股的34.8%，约合6100万股，显示出强烈的看跌情绪。尽管诺和诺德已终止合作，但截至目前，Hims & Hers的官方网站上仍醒目地展示着双方的合作信息。 5、美联储重量级官员支持7月降息并暗示将放松资本金要求 6.23 美联储负责监管的副主席Michelle Bowman警告称，现行的杠杆率要求已在市场产生意外后果。对于利率，她表示支持最快7月降息。Bowman表示，考虑到该杠杆率规定限制了贷款机构在29万亿美元国债市场的交易，现已“到了重新审视”这一关键资本缓冲机制的时机。“杠杆率对银行做市商的影响可能给美国国债市场带来更广泛后果，”Bowman周一在布拉格一个研究会议上发表书面演讲称，“一旦发现新的意外后果——即监管制定时未预见的问题，我们必须考虑如何重新审视早期的监管和政策决策。” 6.23 据华尔街日报，纽约计划的建设核电站是美国15年来首个重大新核电项目。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）22:00 美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策报告证词
格隆汇06-24 07:07

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