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2月10日证券之星早间消息汇总：吴清发声！事关保护投资者合法权益

科技股多数下跌，特斯拉、谷歌跌超3%，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%。富途控股涨超8%，老虎证券涨超6%，理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨超3%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超2%，拼多多涨超1%。 2.美国总统特朗普当地时间2月7日与来访的日本首相石破茂会晤时表示，将在本周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“本周一或周二”发布。 3.消息人士透露，日本软银集团即将敲定对美国OpenAI公司400亿美元的投资。消息人士补充道，软银将在未来12到24个月内支付这笔资金，第一笔付款最早将于今年春季到位。OpenAI投前估值为2600亿美元，投后将达到3000亿美元。

证券之星02-10 08:56

马斯克再掀风暴！DOGE瞄准CFPB，金融监管机构陷瘫痪！

议，以及针对美国银行、花旗银行、高盛和苹果的行动。金融圈震动，白宫拒绝提供更多资金就在DOGE对CFPB发起攻击的同时，美国参议院以52票赞成、47票反对的投票结果，确认罗素·沃特出任白宫管理和预算办公室主任。随后，罗素·沃特以CFPB代理局长的新身份向该局员工发布了一系列指令，要求停止对银行的监管活动和未决调查，暂停执法行动，不发布任何公共通信等。罗素·沃特还在社交媒体平台上表示，他已通知美联储，CFPB将不会提取下一笔未拨付资金，因为这笔资金对履行其职责而言并非“合理必要”。他声称，“在当前的财政环境下，该局目前7.116亿美元的余额实际上过高。这个长期导致CFPB不负责任的龙头现在被关闭了。” 这一举动引发了金融圈的广泛关注和讨论。许多人士担心，DOGE和罗素·沃特的行动将削弱CFPB的监管能力，使得消费者更容易受到金融欺诈和滥用的侵害。一位现任CFPB员工表示，特朗普和马斯克的行为“将让美国家庭面临财务虐待”。他补充道：“他们正在把数百名审查员从这个领域拉出来——这些人要确保你的祖母不会被骗子欺骗，你的孩子不会被掠夺性的学生贷款机构欺骗。” CFPB的长期贡献与争议 CFPB自成立以来，一直在消费者保护案件中发挥着重要作用。2022年，富国银行同意与CFPB达成37亿美元的和解，CFPB指控其涉嫌利用客户的汽车和抵押贷款。此外，CFPB还曾对美国征信巨头Equifax处以1500万美元的罚款，原因是与数百万人的消费者信用报告有关的错误。去年，CFPB起诉了Capital One，声称该银行误导了客户，没有向他们支付广告中宣传的储蓄账户利率。 CFPB还命令苹果和高盛因处理消费者有争议的交易不当而支付8900万美元的罚款。另外，对于脸书和Instagram的所有者Meta是否滥用了从第三方获得的财务数据一事，也一直处于CFPB的监管之下。该机构还提出了监管数字支付平台的新规定，其中包括Apple Pay和Google Pay。然而，CFPB也一直是共和党人、银行业和硅谷一些人的出气筒。他们批评CFPB的监管过于严格，对金融机构造成了不必要的负担。著名风险投资家马克·安德森就指责该局“恐吓金融机构”。安德森是特朗普的支持者，他正在帮助马斯克利用DOGE重塑联邦政府。未来走向何方？随着DOGE对CFPB的攻击和白宫拒绝提供更多资金，CFPB的未来充满了不确定性。许多人士担心，这一机构的监管能力将受到严重削弱，消费者的权益将受到侵害。然而，也有一些人士认为，DOGE的行动可能是对CFPB进行必要改革的一部分，以使其更加高效和透明。无论未来如何发展，CFPB的命运都将受到广泛关注。作为美国的最高金融监管机构，CFPB在保护消费者权益和维护金融市场稳定方面发挥着重要作用。而DOGE和马斯克对CFPB的行动，无疑将对这一机构的未来产生深远影响。

金融界02-10 07:56

景林资产2024年Q4美股持仓曝光：加仓中概股，Meta仍为头号重仓股

— — 台积电 TSM.US — — 苹果 AAPL.US — — DoorDash DASH.US — — 中通快递 ZTO.US — — 奇富科技 QFIN.US — — 富途控股 FUTU.US — — 前十大持仓股合计持股市值达到 25.11亿美元，占景林美股持仓总市值的 79.32%，相比三季度末，持股集中度有所下降。新建仓与清仓情况在2024年四季度，景林资产对美股持仓进行了多项调整，包括加仓部分AI及中概股，同时清仓部分科技和消费股。新建仓景林香港公司四季度新建仓的公司主要涵盖人工智能（AI）、体育、医药等多个领域，包括：英伟达投资的AI基础设施公司： $NEBIUS (NBIS.US)$ 互联网科技公司： $谷歌-C (GOOG.US)$、$亚马逊 (AMZN.US)$ 新能源企业： $大全新能源 (DQ.US)$ 体育与媒体公司： $Liberty Formula One-C (FWONK.US)$、$亚玛芬体育 (AS.US)$ 生物科技公司： $再生元制药公司 (REGN.US)$ 清仓与此同时，景林资产清仓了以下股票：半导体公司： $美光科技 (MU.US)$ 中概股巨头： $阿里巴巴 (BABA.US)$ 旅游和科技公司： $爱彼迎 (ABNB.US)$ 计算机硬件公司： $戴尔科技 (DELL.US)$ 生物科技ETF： $标普生物科技ETF-SPDR (XBI.US)$ 编辑总结景林资产在2024年第四季度的持仓调整显示了其对美股市场的最新判断：加仓Meta、拼多多、网易等科技和中概股，显示对中国市场的持续看好。增持人工智能与云计算相关股票，如NEBIUS、谷歌，反映出对AI产业链的关注。新建仓体育、医药、新能源相关公司，说明其投资逻辑正在进一步多元化。清仓阿里巴巴、美光科技等公司，可能是基于宏观经济和行业发展趋势的考量。核心名词解释 13F报告：由美国SEC要求，管理资产超过1亿美元的投资机构必须披露其美股持仓情况的季度报告。景林资产：中国知名对冲基金公司，专注于全球市场的投资。中概股：指在美国上市的中国企业股票，例如拼多多、网易等。 2024年相关大事件 2024年1月： AI投资热潮持续，英伟达等公司股价创历史新高。 2024年2月：中国互联网公司公布财报，多家中概股表现强劲。专家点评 “景林资产对AI和中概股的布局，表明其对这些板块的长期看好。”——William Zhang，资深对冲基金经理，2024年2月 “清仓阿里巴巴可能是出于对中国电商行业竞争加剧的考虑。”——David Lee，市场分析师，2024年2月来源：今日美股网

今日美股网02-10 00:12

苹果发布研究论文，探索机器人互动中的表现性动作与人类连接的重要性

文章内容导读苹果研究论文概述表现性动作的意义与皮克斯的对比智能家居系统的未来专家点评与分析名词解释相关大事件苹果研究论文概述根据TodayUSstock.com报道，上个月，苹果通过一篇研究论文进一步展示了其在消费级机器人领域的探索。研究指出，表现性动作对于优化人类与机器人之间的互动至关重要。论文开头提到：“像大多数动物一样，人类对动作和微妙的运动变化非常敏感。”苹果的研究强调，机器人设计应当融入表现性的特征，如意图、注意力和情感，而不仅仅是任务完成和时间效率等传统功能考虑。表现性动作的意义苹果的论文进一步探讨了表现性动作在机器人互动中的作用，认为这样的设计能够帮助机器人更自然地与人类互动。苹果表示，通过增强机器人的动作表现力，可以使它们更符合人类对“情感”表达的期待，从而促进更深层的连接。论文中提到，机器人的动作设计应具备表现意图、关注和情感等特质，类似于动物和人类在自然交流中的反应。与皮克斯的对比苹果在论文中还提到了皮克斯的动画角色Luxo Jr.，这也是皮克斯自1985年成立以来的标志性形象。苹果选择了一个灯作为其研究中的“非拟人化”例子，说明即使是没有明显人类特征的物体，仍然可以通过某些动作与人产生情感连接。研究中的灯具以类似的方式进行设计，灯罩代表头部，灯臂则作为脖子。智能家居系统的未来这项研究发布的时机与苹果正在加速推进其消费级机器人项目相吻合。据报道，苹果正计划推出一个更加先进的智能家居系统，研究结果可能会被应用于开发具有更高表现性的机器人家居中心。与亚马逊的Astro机器人相似，苹果的研究也表明，未来的机器人可能会拥有比目前更少拟人化的外观设计。关于苹果新设备的传闻提到，这可能是一个带有iPad的机械臂，从灯具的形式来看，这种设计具有一定的可能性。专家点评与分析 “机器人在与人类互动时的表现性动作不仅是让机器更具亲和力的关键，也是实现更高效交流的基础。” —— 2025年2月5日，科技分析师李俊明 “苹果的研究可能是未来机器人产品化的重要标杆，尤其是在智能家居领域。” —— 2025年2月6日，知名机器人专家张维名词解释表现性动作：指机器人通过动作、姿势等方式传达情感、意图等非语言信息的能力。非拟人化设计：指机器人的外观和行为设计不具备典型的人类形态和特征。智能家居系统：一类通过智能设备控制家中各项设备的系统，旨在提升家庭的便利性与舒适度。相关大事件 2025年2月：苹果公司发布研究论文，探讨机器人如何通过表现性动作与人类建立情感连接。 2024年12月：亚马逊推出Astro机器人，进一步推动消费级机器人市场的发展。 2024年10月：苹果公司宣布加速智能家居系统的研发，并计划推出下一代机器人产品。来源：今日美股网

今日美股网02-10 00:11

美元升值威胁美国跨国公司盈利展望，股市能否承受强势美元打击？

过高的科技公司，像亚马逊（AMZN）和苹果（AAPL）等大企业的盈利展望被动摇。根据高盛的分析，接近40%的S&P 500公司在财报电话会议中提到了“外汇”（FX）影响，苹果也预计这些压力将持续存在。尽管亚马逊最近一个季度的业绩总体表现良好，但公司第一季度的业绩预测未能达到预期，其中一部分原因是强势美元造成的货币拖累。强势美元使出口需求减少，并降低海外盈利的价值。强势美元对S&P 500和“七大明星股”的影响强势美元对S&P 500和“七大明星股”的影响也不容小觑。最近，美元的10%上涨以及特朗普政府时期的关税冲击对S&P 500公司利润造成了影响。大部分投资者关注美元对盈利的影响，尤其是“七大明星股”——包括苹果、亚马逊、特斯拉、英伟达、谷歌、Meta平台和微软——的估值情况。它们的股价在过去的两年里大幅上涨，而这与美元汇率的变化密切相关。 “七大明星股”目前的市盈率大约是30倍，远高于S&P 500指数的22倍。这一估值水平反映了投资者对这些公司的高期望，而美元升值则可能对这些高估值的公司造成不小的压力。特朗普关税政策对市场的潜在影响特朗普的关税政策也加剧了市场的不确定性。美国对中国商品加征的10%关税使得很多跨国公司面临压力。尤其是像特斯拉这样的公司，其收入中有超过20%来自中国市场。对此，投资者必须关注关税的进一步发展，尤其是是否会引发中国的报复措施。从收入角度来看，特斯拉、苹果和英伟达的财务状况受中国市场依赖较大。而Meta平台则主要依赖加拿大市场，影响相对较小。美元与股市的反常关联美元与股市之间的关联关系在大流行期间发生了变化，通常情况下，美元的上涨会对股市产生不利影响。然而，疫情后，这种传统的负相关关系似乎发生了反转。如果美元持续上涨，可能会导致股市和盈利的进一步压力。特别是对于英伟达、字母公司（Google母公司）、亚马逊、特斯拉和博通等公司，它们的股价和美元的波动高度相关。美元强势可能进一步对这些公司的盈利产生负面影响。专家观点与市场前景 Gina Martin Adams，彭博情报的首席股权策略师表示，跨国公司现在更依赖美国市场，因此特朗普的关税政策可能带来更大风险。她认为，未来企业的战略将会在美国本土制造和选择其他贸易伙伴之间做出艰难抉择。 Paula Comings，U.S. Bancorp的外汇销售负责人则指出，美元将“保持高位”，并“持续到2025年”，这对企业和股市来说，都是一个长期的挑战。编辑总结强势美元对美国跨国公司盈利的影响不可小觑，尤其是对于那些全球化运营并高度依赖海外市场的科技公司而言。尽管股市估值仍然高企，但美元持续升值可能带来的挑战，尤其是在国际市场上，可能会影响到这些公司的短期业绩。跨国公司需要重新审视其全球战略，以应对汇率波动的风险。名词解释美元升值：指美元相对于其他货币汇率的上升。 S&P 500：标准普尔500指数，由美国500家大型上市公司股票组成，广泛被视为美国股市表现的风向标。外汇（FX）：指不同国家之间的货币兑换市场。七大明星股：指苹果、亚马逊、特斯拉、英伟达、谷歌、Meta平台和微软等在股市表现突出的科技公司。市盈率（P/E Ratio）：公司股价与其每股盈利（EPS）的比率，通常用来衡量股票的估值。来源：今日美股网

今日美股网02-10 00:11

中美重磅！彭博:中国最高领导人对特朗普关税的回应谨慎表明中国“损失更大”

(Tesla Inc.)和智能手机巨头苹果公司(Apple Inc.)等其他公司仍在这个世界第二大经济体拥有巨大的商业利益。英国《金融时报》周二援引两位知情人士的话说，中国监管机构也在考虑对英特尔公司(Intel Corp.)展开调查。英特尔没有立即回应置评请求。美国银行全球研究(Bank of America Global Research)大中华区首席经济学家乔虹表示，未来协议的形式将取决于中国可能同意做出哪些让步。她说，中国的选择包括承诺购买更多美国石油和天然气，保持人民币稳定，以及履行第一阶段协议，“这些措施可能会结合起来，可能有助于修复关系。” 彭博亚太区首席经济学家舒畅表示，中国对巴拿马运河的影响力是特朗普可能向习近平施压的一个不确定因素。巴拿马运河附近的五个港口中，有两个是香港公司拥有的。特朗普政府已经威胁，如果巴拿马不减少中国的影响力，要收回巴拿马运河。舒畅称：“中国可以强迫长江和记实业有限公司(CK Hutchison Holdings Ltd.)减少在那里的业务。”她并指出，这种可能性“很小”。上海华东师范大学国际关系教授Josef Gregory Mahoney表示，目前北京方面正在保持平衡，既要表现出强势，又要不加大赌注。 Mahoney补充说：“我们可能会看到两个大国相互权衡，考验对方的决心，同时在握手前也要向国内观众展示自己的实力。”

风枫02-09 20:10

“滑跪” Roblox：元宇宙终极扛旗手也要倒下了？

obux 币激励，从而绕开移动端的 “苹果税”、“谷歌税”。 5. 财务指标一览海豚投研观点显然对于四季报，市场不满的是，DAU 和 Bookings 景气度攀升的愿望落空。但随后又收回部分跌幅的原因，与管理层透露 “年底至 1 月数据回暖、中期 Bookings 增速指引保持 20%，利润提升节奏有望高于指引”的表态相关。回顾 2024 年，实际上 Roblox 做了不少事情，尤其是针对开发者生态端。包括推出动态定价（基于供需关系动态调整 Marketplace 中的虚拟道具价格）、Roblox Assistant（AI 助手，可使用文本对话来进行创作）以及年初推出的以绕道苹果税的优惠充值方式，来丰富开发者的经济生态。对提高用户端的活跃粘性，Roblox 也推出了多场 Live-ops 活动、电影联名创作、语音助手等功能，同时对恋童癖问题及时采取私聊需家长许可等功能补上漏洞。因此从去年上半年起，海豚君对 Roblox 的短中期基本面趋势就偏积极，市场则在三季度亮眼业绩之后开始展开了更乐观的预期。四季度用户活跃度下滑，确实有点让人始料未及。但给我们的经验教训是，不能一味的线性推演，尤其是在财报前，Roblox 估值已经涨至 500 亿美元，也就是对比 2025 年业绩 EV/EBITDA 50x 的高估值下（但未来三年 CAGR 增速在 25%-30% 左右），是需要对增速可能的拐点（高基数切换）抱有一些谨慎之心的。抛开估值，海豚君对 Roblox 的发展前景则仍然有信心。中期的逻辑在于，AI 大趋势下，纯工具属性的平台被颠覆的可能性较高，但具备流量生态、使用场景的平台入口，虽然最终结局也不好说，但至少在受益 AI 的周期上会更长一些。而对于 Roblox 来说，持续发布的 AI 工具（Roblox Assistant，以及即将发布的文本生成创作模型、3D 视频创作模型）能够让平台内容以更快的速度变得成熟起来，从而吸引更多的成年用户，进而收获更高的变现（高付费 + 高广告转化）。而回到短期上，DAU 和 Bookings 也已经从年底重新回升。四季度展现出的，忠实用户的粘性仍在增加，人均变现效率在提升，更重要的是 Roblox 的经营效率和规模效应已经通过过去一年的表现向市场展现出来。再加上引导用户绕道苹果税的操作，在获得更高毛利率的同时，也顺势提高了开发者获得的分成收入，有望激励开发者生产更多的优质游戏，丰富平台生态。电话会上，管理层也反复强调当下的战略就是采取措施来给到开发者更多的优惠（流水分成）和帮助（开发工具），以此来实现自身的长远目标——平台流水占全行业的 1/10。海豚君在早期深度中，也提及 Roblox 开发者分成（20%）过低，难以吸引擅长做成熟内容的优质团队开发者。现在来看，公司的战略走在做大做强的正确道路上。然而，正确的基本面也需要搭配 “正确” 的估值。目前跌完后，Roblox 已经回落到了对应 25 年/26 年的 EV/EBITDA 分别为 40x/32x 的估值水平，但 2025 年下半年还将经历一段时期的高基数承压期，因此短期看，估值并不算低，可以继续等待更多的安全垫。如果拉长周期，按照管理层对流水年增 20% 的指引，继续保持这个增长预期持续多年，以及长远期 10% 市占率也就是较目前增长 4 倍的预期，那么对于高风险偏好的投资者来说，在适度调整过后仍然可以继续保持积极。财报详细解读一、Bookings 增速回落对于 Roblox 这种订阅流水前置，经营支出中占比较大（对比 Bookings，一般为 20～21%）的开发者分成支出滞后的优秀商业模式，正常经营周期下，只要盯着 Bookings 就好，最多再根据递延收入看看未来短期趋势。四季度虽然也有 live-ops 活动，“The Haunt”，“Winter Spotlight” 等，但由于主机用户流失、土耳其禁令等影响，使得四季度用户活跃非常平淡，尽管因为动态定价、AI 提高个性化推荐等作用下，人均付费提高，但最终 Bookings 仍然被连累，增速显著放缓。收入则因为当期消耗和确认的道具较多，相比三季度有一定的加速。从递延收入来看，四季度净增量仍有一些季节性带来的反弹，但同比增速不及 Q3，应该同样也是受到了一些用户端的影响。但公司也提及，在 12 月和 1 月，用户数据和 Bookings 数据已经出现了反弹，其中主机端流水同比增速回到 22%，移动端流水增速则保持在 27%。因此对于 2025 年一季度以及 2025 全年的 Bookings 指引，均略高于市场预期：对 Q1 的 Bookings 指引区间为 11.25～11.5 亿，小高于一致预期（10.95 亿），隐含增速为 21.8～24.5%，相比 Q4 略有一定提速。对 2025 全年的 Bookings 增速预期则为 19%～21.3%，继续保持 2022 年投资者日提出的年增 20% 的中长期目标。二、主机用户流失&土耳其禁令，DAU 下滑四季度 DAU 和用户总时长均不及预期，季节性波动也显著大于去年，从而引发市场对 Roblox 生态扩张持续性的担忧。根据管理层解释，用户活跃下滑，问题主要来自主机端。2023 年 10 月开始，Roblox 引入了 PlayStation 版本，并对 Xbox 版本进行了大量的更新，叠加一系列运营活动，从而带来了近一年的主机用户小狂热。因此到四季度，不可避免的会有一个自然流失。除此之外，就是土耳其 8 月政府禁令也带来了一些用户缺口。但管理层也透露，12 月底至 1 月，主机用户活跃度重新反弹。同时 10 月 Roblox 宣布在土耳其开设办事处，并聘请专业团队，有望游说转圜。四季度用户整体净减少 360 万，其中一半以上少的是 13 岁以下的用户群体。一方面，相比三季度以暑假为主，四季度学生普遍上学中，Roblox 环比用户本就会自然回落，另一方面，为了避免恋童癖问题的困扰，Roblox 在 10 月对 13 岁以下儿童用户私聊进行了功能限制，只能在家长授权许可下才能使用私聊功能，可能对儿童用户活跃造成了一些影响。截至四季度末，全平台用户整体回落到 8530 万，其中 13 岁以上的非儿童用户占比已经达到 61%，继续新高。考虑到视频广告也仅面向 13 岁以上的用户展示，因此这群用户规模的扩张趋势还是比较重要的，需要持续关注。用户粘性上，四季度人均日均时长同比增长 2.5% 达到 2.47h/天，继续保持提升节奏。总用户时长则主要受到 DAU 的拖累，同比增速放缓。三、Q4 稳步提效，今年重点关注降本四季度经营亏损 2.44 亿，表现显著好于市场预期。作为淡季，亏损率显著收缩到 25% 以下。拆分支出细项来看，主要源于出了开发者分成之外的费用端的严格控制：研发费用、管理费用以及销售费用均在个位数增长水平，上季度走高的基建安全费，在完成了儿童私聊功能限制工作之后，也回归到原先的收缩趋势中（从 2023 年下半年开始，Capex 投入一直在下降，Q4 才稍有抬头）。从占收入比重来看，开发者分成比例似乎在快速走高。但实际上，开发者分成是基于流水也就是 Bookings 来给到开发者的，从占 Bookings 收入来看，目前开发者分成比例维持在 21% 左右的水平。不过公司在这次电话会中反复提及，未来将进一步提高开发者的分成收益。对于 Q1 以及全年的指引： Q1 指引 Convenant-EBITDA 利润率从去年的 9.5% 提高近 400 基点达到 13.2%，2025 全年指引利润率从 18.5% 提高到 20%，即增加 150 基点。这里的改善来源仍然主要是来自费用控制（但人员成本会有个位数增速的增长），电话会中透露并未将降本的考虑包含其中。因此管理层认为，预计利润改善空间有望超出指引，达到 300 至 400 基点的优化。除此之外，今年年初，Roblox 开始引导用户通过官网 web 进行充值，并给予更多的 Robux 币激励，从而绕开移动端的 “苹果税”、“谷歌税”。海豚君简单计算，流水中每 10% 绕过苹果税，那么对终端 EBITDA 的影响也会增加约 10%，这个空间可以让渡更多的流水分成给到开发者。此外，员工费用中，超过一半是非现金支付的股权激励方式，因此无论是对 Adj. EBITDA 还是现金流的口径来说，也会看起来更友好一些。四季度虽然市值大涨，但员工 SBC 股权激励总费用却同比只增加了 3%，环比还是下降的，背后体现的是员工存在优化或者是福利降低。最终自由现金流实现 1.2 亿，似乎与 EBITDA 的走势相反，这其中主要是一些应收应付等营运资本的变动影响，以及当期 Capex 有所增加的影响。同样不包含 SBC 费用的经调整 EBITDA 指标，按原计算方式还原后（也就是在 Adj. EBITDA 上增加净递延收入，即递延收入 - 递延成本），四季度 Covenant Adj. EBITDA 同比增长 47%，也是因为高基数而显著放缓。利润率（%Bookings）为 28%，同比增加近 500bps。与此同时，因为 SBC 逐步收缩优化，四季度股权稀释比例也进一步回落到的 2.3%。

海豚投研02-09 13:31

美股资金外流加剧：美国股票基金单周流出107.1亿美元，科技股承压引发市场避险情绪

高额资本支出计划让市场担忧盈利能力。苹果（AAPL.US）收跌2.40%，英国政府要求其提供云数据访问权限，引发隐私保护争议。优步（UBER.US）收高6.59%，著名投资者比尔·艾克曼大举建仓，市场看涨。超微电脑（SMCI.US）收高7.21%，新产品达到全面生产阶段，市场预期乐观。专家点评摩根大通首席分析师 David Kelly（2025年2月2日）： “美股市场正在经历新一轮估值调整，科技股的高投入短期内可能影响盈利，但长期仍看好人工智能产业的成长性。” 高盛分析师 Gabriela Borges（2025年2月3日）： “Cloudflare在AI推理方面的技术优势将推动其长期增长，我们将目标价上调至140美元。” 近期市场大事件 2025年2月5日：美国股票基金出现五周内第四次资金流出，科技股盈利不及预期加剧市场避险情绪。 2025年2月2日：美联储维持利率不变，市场关注6月降息的可能性。 2025年1月30日：特斯拉公布2024年Q4业绩，利润率下降引发股价大跌。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:11

非农数据引发市场动荡，美股三大指数全线下跌，标普周跌0.24%，纳指跌0.53%，科技巨头普遍承压

预期收跌4.05%，谷歌跌3.27%，苹果跌2.4%。特斯拉因销量增长放缓，单周跌幅达10.62%。唯一表现强劲的是英伟达，四日连涨超11%，本周累计反弹8.14%。债市动荡，美债收益率先跳水后回升超10个基点非农数据公布后，美债收益率短线跳水，但随后迅速反弹。10年期美债收益率最终收涨至4.4846%，单日拉升超10个基点。本周累计跌5.21个基点，而2年期美债收益率周涨7.75个基点。特朗普贸易言论推高美元指数，人民币短线跳水特朗普暗示即将推出“对等关税”，未明确受影响国家。消息公布后，美元指数盘中突破108.30，日元跌落八周新高，离岸人民币跌超280点，失守7.31关口。原油暂别年内低位，黄金连涨六周 WTI原油期货周五小幅回升至71.00美元/桶，但本周累计下跌2.11%。布油收报74.66美元/桶，周跌1.33%。黄金市场受到避险情绪支撑，现货黄金六连涨，本周上涨1.2%，创近两个月新高。市场展望：美联储政策前景及投资者策略市场预计美联储不会因就业数据下调政策路径，短期降息预期降温。策略师建议投资者关注非美市场，如中国股市，以应对美股回调风险。关键词解释非农就业数据：美国劳工部每月发布的就业报告，反映经济健康状况。美债收益率：衡量美国国债市场走势的重要指标，影响全球资产定价。恐慌指数VIX：衡量市场波动性的指数，VIX上升通常意味着市场避险情绪增强。 “科技七巨头”：包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达和特斯拉。 2025年相关大事件 2025年2月：美联储主席鲍威尔即将出席国会听证会，或透露最新政策信号。 2025年1月：美国政府或将进一步调整对华贸易政策，引发市场关注。专家点评摩根大通首席经济学家：“虽然非农数据不及预期，但薪资增长依然强劲，美联储可能会推迟降息。” 高盛策略师：“美债收益率回升可能会继续对科技股构成压力，市场或将进入盘整期。” 来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:11

特朗普新关税威胁导致美股大跌，S&P 500、纳斯达克连续两周下跌，失业率降至4%但通胀预期激增

业竞争剖析在科技行业，亚马逊、谷歌和苹果等巨头面临着中美贸易摩擦带来的市场份额风险。竞争对手如字节跳动等中国公司可能会在国内市场获利，但也可能因反制措施在其他市场受损。新进入者和替代品（如国内的技术替代方案）可能利用此机会扩大市场份额。风险全面评估政策风险包括进一步的贸易战升级，技术风险涉及供应链中断，内部管理风险则可能源于公司对政策变动的应对能力。应对措施如多元化供应链、增加本土生产、以及加强对政策变化的预判能力被广泛讨论，但其有效性和可行性仍需时间验证。财务深度洞察从财务角度看，亚马逊等公司虽然在盈利能力上表现强劲，但其现金流管理因大规模资本支出（如AWS的AI基础设施投资）而面临压力。未来若关税导致成本上升，可能会影响公司的净利润和现金流状况。未来前景展望短期来看，市场可能继续动荡，尤其是在关税政策落地之前。长期而言，如果贸易摩擦能得到缓解，科技公司可能会通过创新和市场调整重获增长动力。然而，如果贸易战持续，公司可能需要战略性调整以适应新的经济环境。编辑观点市场反应反映了投资者对政策不确定性和通胀上升的担忧。短期内，投资者可能倾向于保守策略，等待更多政策明朗。长期来看，公司需要在运营模式上进行调整，以应对全球化的新挑战。市场的波动性和风险评估将成为未来一段时间内投资决策的关键因素。今年相关大事件 2025年1月1日：特朗普宣布当选总统，市场对其政策预期开始调整。 2025年2月3日：美国对中国部分商品实施10%的关税，市场反应剧烈。 2025年2月7日：特朗普宣布考虑对日本实施关税，市场下跌。名词解释关税（Tariffs）：政府对进口商品征收的一种税，目的是保护国内产业或作为贸易谈判的筹码。通胀预期（Inflation Expectations）：消费者和投资者对未来一段时间内价格水平变化的预期。失业率（Unemployment Rate）：失业人口占劳动力总人口的百分比。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:10

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