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放量洗盘？节前如能调整，哪些机会需重点抓住？
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核心标的：3链合1的果链5杰。逻辑：苹果iPhone17系列、华为三折叠屏手机发布，推动产业链需求回暖。附最近市场热议的老登股VS.小登股：老登股（旧经济）：消费、金融等传统行业，估值低但增长乏力。小登股（新经济）：AI、半导体等科技成长股，波动大但空间广阔。结论：长期看，“小登股”代表经济转型方向，回调后配置价值更高。我们前面总结分享并且可以继续沿用的投资策略思路：中美竞合方向边际增量更大+出海优势产业链+两创弹性+赛道龙头效应：中美竞合方向：聚焦国产替代（如半导体）、出海优势（果链达链特链+新能源创新药等）。两创弹性：关注科创板、创业板相关主题ETF，以及细分赛道龙头和卡位核心标的。赛道龙头效应：优先选择各细分领域技术优势或者市占率第一的企业，或者产业环节新变化的新晋小巨人。三、十月重点事件前瞻与节后投资机会展望宏观事件上，美联储9月降息：9月17日降息25个基点，释放流动性利好科技股。中美元首919通话就领域合作细则达成共识，缓解市场担忧。十月份的四中全会：十五五规划可能加码科技投入，明确AI、机器人等产业地位，月底APEC会晤会给市场更多明确信心。同时在产业催化上，OpenAI开发者大会（10月6日）：或发布GPT-5、多模态模型，引爆AI应用行情。2025世界智能网联汽车大会：车路协同、自动驾驶技术或成焦点，利好AI芯片企业。三星XR头显ProjectMoohan：或开启消费电子新周期，带动VR/AR产业链。策略建议：短期：节前重点利用回调布局受益于产业突破和政策催化的AI算力、国产半导体、机器人、消费电子等。中长期：关注十月四中全会政策导向，超配十五五规划重点支持的AI人工智能、国产半导体、机器人、AI端侧、量子计算、核聚变、商业航天卫星等领域。四、更多详细具体的投资机会交流，请大家提前预约锁定我们925火热专场直播《924行情一周年，怎么看？》市场调整更有机会，关键是要抓住主线、逆向布局。科技成长股仍是未来3-5年超额收益的核心来源，而节前的回调正是上车的好时机。附：格隆汇研究院国庆专场直播预告国庆与中秋双节将至，应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月25日），直击核心疑问： 1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？ 2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？ 3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？ 4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？ 5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？格隆汇研究院以数据为基、逻辑为纲，深耕市场多年，擅长提前洞察结构性机会。当前市场机遇与挑战并存，这场直播将助力投资者拨开迷雾、找准方向。锁定9月25日直播，与我们共析市场脉络、布局价值标的，畅享财富硕果！注：本报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
格隆汇09-23 18:31
决策分析：中国牛市有所消退！科技股炙手可热，黄金再创历史新高直逼3800
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料之外的因素，否则很难阻挡推动甲骨文、苹果、英伟达、特斯拉以及部分美国硬件股的乐观资金流动。” 科技股看似不可阻挡的上涨吸引了动量基金和期权交易者的资金，几乎形成自我强化。 Weston还指出，投资者通过买入黄金对冲股票敞口，黄金目前同样是一个强劲的动能资产。黄金触及3,759.02美元的新高，本月至今涨幅接近9%。美联储“混合信号” 全球股市因美联储上周降息后市场预期进一步宽松而获得支撑。期货显示，10月再降息25个基点的概率约为90%，12月再降息的概率为75%。尽管美联储自身释放的信号不一，但市场依旧坚定看多宽松。周一，特朗普总统亲自挑选的新任美联储理事斯蒂芬·米兰呼吁大幅降息，但他的三位同僚则表示央行需要在通胀问题上保持谨慎。美联储主席鲍威尔将在周二稍晚发表经济前景讲话并回答政策问题。周二公布的一系列制造业PMI调查将更新全球产业在美国关税压力下的表现情况。与此同时，美国国债市场也因短期利率下行预期而获支撑，但市场本周需消化大量政府与企业债发行。美国财政部周二将拍卖690亿美元两年期国债，随后还有700亿美元五年期国债和440亿美元七年期国债。随着9月30日政府资金到期日临近，美国政府可能关门的风险正在加大。汇市方面，美元在连续三日上涨后隔夜回落，继续呈现震荡格局。欧元持稳于1.1803美元，此前从周一的1.1726低点反弹。美元兑日元从148.37高点回落至147.77。瑞典克朗兑美元维持在9.3497，市场关注瑞典央行稍晚是否会降息。期货显示，降息概率约为三分之一。大宗商品方面，油价承压，供应过剩担忧盖过了俄罗斯及中东的地缘政治紧张局势。布伦特原油下跌0.5%至每桶66.24美元，美国WTI原油下跌0.5%至每桶61.98美元。
云涌09-23 17:10
突发！创业板人工智能ETF（159381）高开低走盘中下挫超2%，光库科技跌近8%
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，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。光模块CPO概念股权重占比为38%，PCB电路板概念股权重占比为14%。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-23 14:30
中美芯片战会缓和吗？
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乎国家兴衰。比如世界上市值最大的公司苹果，其iPhone、Mac、iPad本质上就是半导体产品。 2019年时，华为的手机销量达到2.4亿，超过苹果的1.98亿。如果美国政府不对华为下死手，苹果如何成就当下3万亿美元市值神话？再如中国的Tik Tok，虽然它的业务是互联网应用，与半导体行业相关性较弱，但中国作为移动互联网的追随者，竟然能涌现出能够挑战谷歌、Meta的世界级应用，要知道，当下欧洲和日韩，至今没有大型互联网公司存在。如今，ChatGPT掀起了AI革命浪潮，这次变革不亚于工业革命，未来世界，谁能在该领域领先，谁就能成为经济霸主。如同移动互联网一样，在AI投入上，中国仅次于美国，如果不拿英伟达的GPU卡中国脖子，谁敢打赌不会诞生AI界的Tik Tok？只有牢牢掌握时代变革，才能确保人均GDP稳步提升，自2010年移动互联网浪潮之后，英国、日本、德国、法国的人均GDP就陷入了停滞，而世界主要发达国家，只有美国是提升的：因此，中美芯片战已无缓和余地，纵使拜登政府换届，中国也会坚定不移推荐半导体国产化，世界一经分裂，很难愈合。在这种情况下，美股的芯片股会受到怎样的影响？拿阿斯麦为例，该公司是中美芯片战桥头堡，主要的限制也集中在光刻机领域。个人认为，中美芯片战对阿斯麦影响极小，原因如下。在阿斯麦的业绩中，最先进的EU光刻机贡献了将近一半的营收，而EUV光刻机自诞生之日起便被美国禁售至中国：虽然部分先进的DUV光刻机也遭遇禁售，但对阿斯麦影响依然不大，因为光刻机是芯片上游设备，即使无法卖给中国厂家，但DUV制造出来的商品，中国依然需要，因此，中国DUV的需求实际上被台积电、三星、英特尔等晶圆厂弥补掉了，并不影响阿斯麦的业绩。这也是最近一年美国屡次对光刻机加以限制，但始终没有影响到阿斯麦的股价。同理，对于英伟达最先进的GPU而言，中国虽然买不到，但AI的需求没有消失，只要ChatGPT能够被调用，中国GPU的需求同样会被美国厂家弥补，考虑到AI处于爆发前夜，仅仅美国的需求就有巨大的增长空间，中美芯片战最终对英伟达业绩的影响并不大。从阿斯麦和英伟达身上可以看出，只要半导体技术处于领先地位，芯片战对股价影响不大，但如果技术护城河不够高，能够被中国的半导体厂家所替代，则将对业绩产生不利影响，比如全球最大的半导体设备厂商应用材料，预计芯片战的损失高达25亿美元。再如美光科技遭到中国制裁，根据季报，美光来自中国的收入约占总收入的25%，管理层预计其中的一半受到禁令影响。 So，中美芯片战对技术处于绝对垄断地位的公司影响不大，技术实力越弱的，反而容易被中国替代，投资者在投资时，不要期望芯片战缓和！ $阿斯麦(ASML)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ $美光科技(MU)$ $应用材料(AMAT)$
老虎证券09-23 11:41
高通会不会成为中美科技战的牺牲品？
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政府官员在工作中使用iPhone，引发苹果股价下挫，高通作为苹果的供应商亦受到牵连。此情此景下，不得不问一句：高通会不会成为中美科技战的牺牲品？先说下我的结论：不会！从目前的情况来看，华为mate60虽是5G手机，但其麒麟9000s芯片工艺制程最多是7纳米，较苹果、高通落后整整2代！最关键的是，7纳米工艺或是麒麟芯片的顶峰，继续突破的概率极低，主要是缺乏EUV光刻机！ EUV光刻机全世界只有阿斯麦能够生产，自上市之后，这款产品一直对中国禁售，EUV光刻机的单价高达4500万欧元，约3.5亿人民币/台。 EUV光刻机包含数十万个零部件，重达180吨，研发耗时高达15年，是英特尔、AMD、摩托罗拉、美国三大国家实验室及阿斯麦联合研制，因此，技术门槛远高于原子弹。目前，国产光刻机制程最多能达到28纳米，且尚未量产。有了EUV光刻机的枷锁，如果没有美国点头，华为麒麟芯片继续向上突破的概率微乎其微，这也意味着，随着时间的流逝，华为手机的性能与苹果的差距越来越大。考虑到其他方面的限制，华为mate60恐怕也只能在国内大卖，国际市场空间极小。因此，麒麟芯片对高通的冲击有，但并不构成重大风险。如果麒麟芯片被封印，苹果在国内的竞争力依然无法撼动，至于国家禁止政府人员使用iPhone，目前尚未证实，但大概率冲击有限，而且苹果和高通的关系并不好，前者一直想自研芯片，摆脱高通的专利霸权。除了手机之外，高通还有IOT和汽车业务，这两块的市场潜力足以弥补华为带来的冲击：市场竞争无须担忧，那高通会不会有直接被中国政府禁用的风险，类似美光被制裁？答案是没有。高通的芯片，尤其是基带芯片有极高的专利壁垒，还需要全模（2G/3G/4G/5G，TD-LTE、FDD-LTE、TD-SCDMA、CDMA、WCDMA、GSM）+全频段+兼容不同设备厂商，这样的难度，连苹果都望而生畏，何况其他手机厂商？最关键的是，即使芯片被设计出来了，没有EUV、没有台积电代工制作，依然是白纸一张，根本无法使用，因此，高通的霸主地位极难撼动！中美科技战，制裁与反制裁，最终决定权要看技术实力如何！ $高通(QCOM)$
老虎证券09-23 11:41
华为mate60 遥遥领先？
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的DUV光刻机做出来的。因此，华为对苹果、小米的侵蚀将随着时间的流逝越来越小，主要是苹果、小米已经用到3纳米芯片了，而华为继续突破，难度极大，且耗时较久，待突破到5纳米时，苹果或已经用上2纳米芯片了。但无论怎么说，替华为高兴，希望有一天能够摆脱美国的限制，若成功，中国将有望跨越中等收入陷阱，跻身全球顶级发达国家行列！ $苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$
老虎证券09-23 11:41
AAPL：突破短期迷雾，市场All In长期星辰？
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$苹果(AAPL)$ 今年以来的表现算是Mag7中较萎靡的，直到上周开始，这种“雾里看花”的感觉突然明朗了起来。此前一直被Trade-in的iPhone疲态拖累业绩，从iPhone17系列之后拉长视角，又能看到折叠屏和AI故事点火的可能。所以这种压力下创新周期一旦点燃，估值弹性可不是闹着玩的。产品周期：眼前迟滞 vs. 未来点火短期来看，iPhone没能撑起市场的预期。原本大家押注2025年还有一轮换机高潮，但现实偏偏泼了冷水——2024年6月季度，iPhone销量第一次出现削减迹象。原因可能出在材料设计，也可能出在用户需求没被刺激起来。不管怎样，iPhone占收入比重超过15%，这一下子就形成了阶段性压力。不过，资本市场从来不只盯今天。更性感的故事已经开始铺陈： iPhone 17：主打“可负担性”。价格策略、运营商套餐、以旧换新，都是降低购机门槛的手段。而运营商明显愿意加码促销，这就等于给销量提前打了地基。折叠屏iPhone：被当成“爆点周期”的核心变量。如果一旦打开局面，拉动10%以上的增长并非天方夜谭，更妙的是，它还能叠加AI叙事，把硬件和算力的想象力串联起来。现在的AAPL本身就是看涨期权（Call）一方面，苹果手里握着长期的上行可能性（折叠屏、AI加持的新品周期）；另一方面，也暗示其带有“场外交易式的投机性”，机会与风险并存，需要以“博弈心态”对待（既需看好长期，也需承担短期波动风险）背后的乐观一部分来自资本开支。Cook的语气比去年更乐观：“Prod different… is way happy comment on capex vs. others”，很明显，管理层在CapEx上的表态更积极。苹果愿意继续把钱砸进研发与硬件设施，尤其是折叠屏和AI相关方向，苹果并不是在躺平，而是在蓄力。估值周期更迭 9月中旬以来，AAPL股价整体呈现震荡上行，并最终突破，今年以来收益回正。目前AAPL的估值在38倍PE TTM，未来12个月的PE也有33倍，对比历史中枢略偏高，也就是市场给的其实是一种“信任溢价”：相信折叠屏与AI会打开新一轮产品周期。但也要看到，估值向上缺乏大空间，因为短期盈利增速并不亮眼，股价的韧性基于“被动持仓+回购托底”，而增量则是市场对其未来的“下注”。现在买AAPL，不是冲着便宜，而是赌它未来能兑现“硬件+AI”的长故事。苹果身上有一种典型的两面性：短期里，它是被iPhone疲态拖累的巨头；长期看，它又是握着折叠屏和AI叙事的稀缺资产。二级市场的表现也呼应了这一点——短期平平，但长线资金依然不愿离场。对投资者而言，苹果现在更像一张带时间价值的看涨期权：能不能兑现，要看未来两年产品线的火花。但在此之前，得做好在迷雾里走一段路的心理准备。 $AAPL 2倍做多ETF-Direxion(AAPU)$
老虎证券09-23 11:32
英伟达1000亿砸向AI基建，下游消费电子Beta空间巨大？
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销量更是去年同期的4倍。市场热度太高，苹果已经紧急通知供应商增产，这在近几年的新品周期里都算少见的盛况。更关键的是AI终端带来的增量机会彻底打开了想象空间。IDC最新预测显示，2025年全球 AI眼镜出货量将达到1451.8万台，同比增长42.5%，而中国市场增速更是高达121.1%。而且咱们国产厂商已经拿下全球近四成的市场份额，这种级别的增长根本不是简单的换机周期能比的，完全是新赛道的爆发式增长。可能还有人在担心技术门槛？看看最近的国产突破就知道多虑了。阿里平头哥最新自研的 PPU芯片已经追平英伟达H20,96GB HBM2e显存、700GB/s带宽这些关键参数直接对标，完美解决AI终端的算力瓶颈。华为昇腾甩出的三年技术路线图，2026到2028年每年都有新芯片迭代，算力基本一年翻一倍——这种技术突破可不是实验室成果，而是能直接支撑智能眼镜实时交互、穿戴设备健康监测的硬实力。从配置角度看，资金近期之所以开始抄入消费电子50ETF（159779），是因为它覆盖的寒武纪、立讯精密、工业富联等前十大权重股，完美串联起芯片、组装、终端品牌全链条，能够最大化布局AI算力投资向终端应用的价值传导。目前英伟达砸下的千亿资金，OpenAI的硬件布局，果链的旺季爆发，再加上国产芯片的技术突破，这几大因素叠加在一起，已经为消费电子构建起了完整的上涨逻辑——消费电子50ETF（159779）后续β空间值得期待。作者：三好金融民工风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-23 11:01
光模块再冲锋，中际旭创涨超4%！英伟达拟向OpenAI投资至多1000亿美元！云计算ETF汇添富(159273)一度大涨超2%！
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eta到2028年投资6000亿美元、苹果投资6000亿美元、谷歌投资2500亿美元、微软每年投资750-800亿美元。（来源：山西证券20250917《1.6T上量将进一步提升盈利》）国盛证券认为，算力服务有望迎来业绩拐点。除了AI算力资本支出热潮的一阶受益者（硬件），也应注意到可持续性的价值创造将来自二阶受益者（服务），算力服务板块（云服务、算力租赁、IDC提供商）将从AI驱动的广泛基础设施需求受益。算力集群的规模不断扩大，如今“万卡集群”被视作这一轮大模型竞赛的入场券，运营商、互联网大厂都在加大投入。集群规模的扩大将为算力服务相关公司打开新的成长空间。（来源：国盛证券20250906《再谈算力下一站》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-23 10:31
ETF盘中资讯｜iPhone17销售火爆，立讯精密冲击两连板！果链含量43%的电子ETF（515260）拉升1%创新高！近5日吸金2.69亿元
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今日（9月23日）覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）场内价格盘中涨超1%，现涨0.14%，继续刷新上市以来的高点！上交所数据显示，该ETF近5日累计吸金2.69亿元，反映资金看好板块后市，积极进场抢筹！成份股方面，立讯精密冲击两连板，盛美上海、深南电路涨超4%，传音控股、工业富联涨逾3%，沪电股份、胜宏科技等个股跟涨。消息面上，当iPhone17以165克超轻薄机身和5000mAh超长续航引发全球抢购时，OpenAI与立讯精密的合作协议更勾勒出行业未来轮廓——这款计划2026年面世的“全时AI伴侣”设备，标志着消费电子正从智能手机主导的时代，迈向AI原生硬件定义的新周期。电子ETF基金经理曹旭辰指出，OpenAI跟立讯精密合作AI端侧，很容易联想到去年底的字节豆包行情。叠加iphone 17销量较好，美股苹果股价接连大涨，从映射的角度A股果链也有了基本面支撑。所以果链可能会有行情表现。数据显示，截至8月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达43.34%。创“芯”科技，硬核崛起！布局“消费电子+半导体芯片”，建议重点关注电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550 / C类：012551），标的指数一键双拼“消费电子+半导体芯片”，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）等龙头股。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-23 10:21

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