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苹果的创新困境
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2年前，外国分析师发文称苹果没有新产品来维持高估值。而现在，无论是造车还是Vision Pro，可能都无法让苹果继续延续之前的高增长。作者：Stone Fox Capital 在两年多前，作者曾警告投资者，苹果在长达四年的时间里都是死钱。这家科技巨头的股票注定要挣扎于强劲的新产品开发，以保证当时的价格，更不用说多年来的更高价格了。而现在，苹果的死钱困境依旧存在，估值仍然脱离了增长的实际情况。来源：Finviz 产品开发困境早在2022年3月，分析师就预测苹果在未来4年的增长将微乎其微，而股价已经消化了苹果的大幅增长。主要的问题是，这家科技巨头能否实现这样的增长率。苹果确实需要AR/VR设备和自动驾驶电动汽车等新产品，以达到保证其股价上涨至166美元所需的增长率。在这方面，由于产量限制，Vision Pro最近发布的收入预测很低，而长期吹嘘的Apple Car计划也被终止了。苹果的24财年已经过了一半了，虽然这些产品是22财年投资论文的未来增长动力，但是这两款产品预计都不会在未来几年为苹果带来实质性收入。Vision Pro在发布时肯定得到了一些积极的反馈，但3500美元的价格和制造AR/VR设备的复杂性限制了供需。更不用说，苹果还没有宣布任何AR/VR设备细分市场的产品路线图，就像iPhone每年都会发布新产品一样。 Wedbush Securities的Dan Ives和美国银行证券的Wamsi Mohan等顶级分析师预测Vision Pro的销量在40万至60万之间。每台3500美元的价格，2024年的营收将仅达到14亿至21亿美元，其中可能包括计入25财年销售额的12月季度。颇具影响力的苹果分析师郭明錤甚至表示，在早期采用者热潮引发对需求强度的担忧之后，苹果手机的销售大幅放缓。分析师认为，MR设备的产品路线图能见度有限，预计将在26年第一季度推出更便宜的版本，然后直到2027年才会推出采用先进技术的新型号。 Mohan为26财年的低端机型提供了400万台的估计。售价2000美元的Vision Pro系列只能产生80亿美元的销售额，考虑到最初设备的需求急剧放缓，以及对于一款AR/VR设备来说，2000美元的价格对于消费者采用仍然非常昂贵，这个数字似乎是过于激进的。与此同时，苹果在中国面临着iPhone销量暴跌的生存威胁。Counterpoint Research的数据显示，华为突破了美国的芯片限制，推出了一款具有竞争力的智能手机，令市场感到意外。在2024年前6周，iPhone在中国的销量下降了24%。来源：Counterpoint Research 从2024年开始，华为的销量同比增长64%，而其他智能手机制造商的销量却出现了下滑。在中国的整体销量同比下降了7%，苹果的市场份额下降了3个百分点，至16%，还造成了实质性的疲软。中国市场对苹果来说是个大问题，苹果23财年的销售额占总营收的19%。该国的年销售额为730亿美元，是这家科技巨头的第二大地区，仅次于整个欧洲的940亿美元。来源：Business of Apps 事实上，苹果在产品开发路线图上没有亮点，除非iPhone 16看到了人工智能的额外需求。iPhone 15从一开始就面临着没有重大的升级的问题，导致人们对升级一款售价超过1000美元的手机漠不关心。 iPhone目前的年销售额为2,000亿美元，苹果在华的销售疲软是一个主要问题。即使有5G iPhone和新冠病毒的推动，iPhone的销售额仍仅略高于2018财年1660亿美元的水平，这说明了需求问题。苹果的iphone销量仍然与2015财年大致相同，当时iphone销量首次突破2.3亿部，所有收入增长都是由于更高的平均售价。股价疲软可能会持续从作者2022年3月发布“死钱”文章到现在，苹果只上涨了4%，而标普500指数上涨了17%以上。在此期间，该股涨至近200美元的高点，投资者被警告可能出现非理性反弹，甚至高达250美元。来源：Seeking Alpha 这里的关键是，苹果已经连续5个季度的增长率为零或负增长，未来的预测也不是特别令人印象深刻。该公司预计，24年第一季度的销售额比23年第二季度的销售额下降了50亿美元，下降了4%。考虑到iPhone在中国的销售问题，以及缺乏能提振收入的新产品创新，分析师对未来三个季度的增长预测显得尤为激进。来源：Seeking Alpha 分析师的预期在一段时间内过于激进的一个典型例子是2015年第一季度的营收目标。2022年10月的共识目标是1420亿美元，而现在这一数字已降至1260亿美元以下，年增长率仅为5%。来源：Seeking Alpha 苹果在未来几个季度的业绩总体上符合分析师的目标。这家科技巨头将略微超出预期，增长有限。只有在新冠疫情期间，该公司的销售增长才开始加速，并开始打破分析师的预期，但这段过度增长的时期很可能是导致现在一些疲软的原因之一。作者当初甚至预测了苹果公司25财年每股收益的预期，如果苹果公司的年收益真的比分析师的预期高出5%的话。在现金看涨的情况下，每股收益目标仍然只有8.82美元，现在分析师对每股收益的普遍预期只有7.16美元。即使在最好的情况下，即苹果的年增长率达到6%，每股收益超过分析师的目标，该股仍无法证明166美元的价格是合理的。现在，苹果的股价仍然是这些下调后每股收益目标的26倍，这个价格显然是不合理的。来源：YCharts 尽管Meta和谷歌在人工智能领域投入了大量精力，而且已经公布了强劲的增长，但该股的市盈率仍高于这两家公司。微软的预期每股收益接近36倍，这是另一种交易氛围。尽管在过去的两年里，市场一直喜欢七巨头，但有几只股票在艰难时期却明显落后于市场。人们不禁要问，20倍的市盈率也只能产生143美元的股价，为什么苹果的估值如此之高？同样，市场可能会激进地预计苹果未来3年的每股收益增长率为7%至10%。即使公司实现了这些目标，苹果也应该幸运地获得15倍的市盈率，而没有任何明确的新产品提供接近4,000亿美元的收入基础上的实质性增长。 Vision Pro是唯一一款引起消费者兴趣的产品，但普遍的共识是，未来几年的销售额仅为数十亿美元，该产品将在26财年迅速老化。到目前为止，苹果还没有显示出任何更新产品的迹象。结论苹果在未来4年里应该是死钱，实际上对结果过于乐观了。基于疲软的业绩和持续的产品开发失败，该股应该会出现相当大的下跌。苹果首席执行官蒂姆•库克今年将年满64岁，在又一年增长乏力、产品开发疲弱导致股价疲软之后，要求他退休的压力可能会开始加大。投资者应该把股价仍在170美元以上视为一份礼物。在正常市场中，苹果股价达到每股收益目标的15倍就算幸运了，股价也只有107美元。这只股票可能很容易面临超过2年的持续亏损，真正的风险是投资者在这段时间内面临负回报，同时看着多年的收益消失。 $苹果(AAPL)$
老虎证券2024-03-18
GTC英伟达大会利好加密AI 牛市如何布局AI赛道
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taverse的影响将引发质变，再加上苹果Vision Pro的热度，潜力巨大。预期赛道的平均回报不低于15倍。（3）还有一个新兴赛道值得关注，即Depin。与AI密切相关，尚未启动，但值得密切关注。平均回报预计将达到20倍，寻找适合自己的机会，坐稳投资收益。 2. 游戏+AI 会大爆游戏和AI的结合将成为下一波财富效应的引爆点！AI最先应用的领域就是游戏，而特别是链游，它们将满足人类需求、提升精神价值，并引领全新的代币体系，将人类体验提升到新的高度！一、为何游戏成为AI最先应用的领域？（1）降低游戏开发成本：大量游戏将实现AI化，采用不断更迭的量产模式，符合大众需求。（2）提升游戏体验：AI化带来更多高精尖游戏，尤其在VR等硬件日益完善的情况下，游戏体验将得到巨大提升。（3）链游的优势：链游能够提高游戏经济的生产效率，创造更多财富机会。通过AI和区块链的结合，链游将迎来更多可能性。链游+AI的核心优势在于：提升经济效率、改善游戏体验、融合资产，实现产品标准化并自动匹配需求。二、为啥加密市场下一个炒作爆发的是游戏赛道？币安最近的动向备受关注：作为市场的领航者和造富机器，币安具备敏锐的市场嗅觉和带动市场的能力。近期上线的项目中，游戏类项目占据了很大比例，如ACE、XAI、PIXEl、PORTAL等，这代表了币安布局的发展方向。结合前述内容，我们可以发现，AI将成为游戏领域最先应用的技术，尤其是AI与链游结合，将为市场炒作提供更丰富的点。当前，游戏项目不断涌现，一个支点的差异将引发市场的流量和情绪变化。我们必须牢记，优秀的链游项目将是币圈赚取巨额利润的机会。游戏核心数据的增长将持续推动价格，进而形成更大规模的财富泡沫。我个人更看好的游戏平台是XAI和PORTAL。在半个月的时间里，我已经获得了XAI项目近一倍的收益。接下来，我将重点关注PORTAL，这是一个我非常看好的跨链游戏概念。大家务必重视，深入分析图表内容，理解背后的逻辑，才能抓住赚取巨额利润的机会，不要错过！ 3.英伟达大会利好AI概念币种英伟达AI大会即将盛大举行，时间为3月18日至22日，预示着AI概念将再次掀起暴涨行情！（1）AI龙头项目包括 FET 和 AGIX；（2）在币圈，GPU去中心化显卡领域的热门项目为 RNDR；（3）$AI的创始人支持者 Arkm；（4）AI算力概念股 AR 和 GRT。大会邀请了多个项目方出席，其中包括： NEAR：去中心化应用程序平台； RNDR：币圈GPU去中心化显卡； NMR：数据科学家网络算力系统。与此相关的热门代币有： AI：人工智能和区块链的创新； NFP：AI驱动的UGC平台。国产AI概念代币包括 PHB、MDT 和 CTXC。本次会议的主题是 GTC（GTC代币可蹭相关热点）。AI的发展已成为今年甚至以后的必然趋势，技术不断突破瓶颈。随着技术的日益先进，AI板块将成为本轮牛市的引领板块。上个周末，AI板块经历了一场过山车般的行情。周六，OpenAI董事会在推特上发布公告，宣布完成了由WilmerHale律师事务所进行的审查，并确认Sam Altman和Greg Brockman将继续领导OpenAI。受此消息影响，加密市场对AI板块的热情再度高涨。诸如Render（RNDR）、Fetch.ai（FET）、SingularityNET（AGIX）、Arkham（ARKM）等AI项目在24小时内涨幅均超过15%。作为创始人，Sam Altman领导的Worldcoin（WLD）再次创下历史新高，突破10美元，24小时涨幅超过40%。由于OpenAI推出的视频生成大模型Sora，去中心化流媒体平台LPT在短时间内涨幅超过了65%，短暂突破26美元。然而，尽管强势普涨引发了市场的期待，但AI板块在次日普遍出现了下跌。获利十倍大户抛售：市场剧烈波动的背后市场出现突然下跌，引发了社区的猜测。有人认为，可能是ARKM的大户qklpj.eth抛售获利导致了这一情况。根据社区讨论，qklpj.eth在过去八个月中一直持有ARKM，并在2023年11月以每枚0.386美元的价格将总值316万美元的1009万枚ARKM转入Binance。而上周末，ARKM的最高价达到了3.9美元。据余烬监测，3月2日，一新创建地址从Binance提出了价值超过700万美元的299万枚ARKM。这个地址的GAS来自于0x1729地址，而0x1729地址与qklpj.eth有关联。随后，疑似qklpj.eth的新地址（0x81DA）继续从Binance提出了价值250万美元的101万枚ARKM。在一天多的时间里，这个地址累计从Binance提出了价值超过千万美元的400万枚ARKM。在ARKM周六实现超过38%的涨幅后，qklpj.eth在周日将之前提出的400万枚ARKM转回了Binance。如果在那个时候出售，qklpj.eth通过这三笔跨越8天的交易将获利约280万美元。但这仅仅是他转出后再次转入的一部分仓位，qklpj.eth持有的ARKM总量为1009万枚，买入价格为0.386美元。如果在高点全部卖出，他的不到400万美元的成本将为他带来近4000万美元的收益。 2.英伟达收盘跌超 5% 除了大户砸盘，英伟达股票在上周末的大跌也是一个解释。上周五，英伟达盘中上涨超过5%，但收盘股价下跌了5.6%，创下自去年5月31日以来的最大单日跌幅。据报道，这一单日跌幅还导致英伟达市值蒸发了约1300亿美元，堪称美股历史上最大的单日市值蒸发之一。目前，加密领域的AI项目的发展叙事与科技界对英伟达芯片优势的看好密不可分。然而，就像"母题"（指英伟达）一路上涨后忽然遭遇大跌一样，这种震撼自然也会传递到AI板块。幸运的是，昨日Sam重返OpenAI董事会，暂时缓解了跌势。来源：金色财经
金色财经2024-03-18
A股创年内新高，“A50ETF华宝”(159596)重磅上市！港股互联网ETF(513770)放量飙涨3.6%，豪取A股跨境ETF涨幅第一！
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rok-1，AI概念股活跃。市场传言，苹果公司或正在谈判将谷歌的Gemini人工智能模型嵌入iPhone，AI手机概念股午后异动。电子50指数50只成份股中，47只个股收红，鹏鼎控股涨停，寒武纪-U涨超13%，韦尔股份、浪潮信息亦大幅跟涨。值得注意的是，工业富联飙涨超8%，成交额突破100亿元，荣登A股成交额榜首。主力资金方面，电子50指数重仓的电子板块（截至3月18日，权重占比82.7%）单日吸金近79亿元，计算机板块（权重16.2%）亦单日吸金超45亿元，分别高居31个申万一级行业的第一位和第三位。图片来源：Wind 热门ETF方面，紧密跟踪电子50指数的电子ETF（515260）全天发力，震荡上攻，截至收盘，场内价格劲涨2.46%，一举收复5日、10日均线，斩获日线2连阳。图片来源：雪球重要展会方面，3月18日-21日，英伟达GTC大会将在美国举办，CEO黄仁勋将发表名为“见证AI的变革时刻”的主题演讲，分享英伟达的加速计算平台如何推动AI、数字孪生、云技术和可持续计算的下一波浪潮。此外，3月20日，国际半导体专业展（SEMICON/FPD China2024）将于上海揭幕，参展企业覆盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、光伏、显示等全产业链。上周，苹果宣布追加在华投资，扩建上海实验室、新增深圳实验室，促进苹果工程师与本地供应商的合作，该消息利好苹果产业链。同日，国产GPU龙头景嘉微公告，面向AI训练、AI推理、科学计算等应用领域的景宏系列高性能智算模块及整机产品研发成功，并将尽快面向市场推广，国产AI芯片再添强将。兴业证券表示，“人工智能+”首次写入政府工作报告，工信部表态适度超前建设算力等基础设施，AI大模型、AI安全等也成为两会关注热点。AI产业各环节有望得到政府预算保障，可持续重点关注AI产业发展，把握相关投资机会。布局工具上，资料显示，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，持仓A股50只电子龙头股，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，相关产品电子ETF（515260）。数据来源：沪深交易所、Wind等。风险提示：港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；信创ETF基金（562030）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；双创龙头ETF（588330）被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；智能电动车ETF（516380）被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；绿色能源ETF（562010）被动跟踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2021.8.19；券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；“A50ETF华宝”（159596）被动跟踪中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，信创ETF基金、智能电动车ETF、绿色能源ETF、券商ETF、A50ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-18
苹果据悉与谷歌商谈以允许Gemini为iPhone提供人工智能功能支持
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据知情人士透露，苹果公司正在商谈将谷歌的Gemini人工智能模型嵌入iPhone，这为达成将撼动人工智能行业的重磅协议奠定基础。知情人士称，两家公司正在积极商谈，希望苹果授权谷歌的生成式人工智能模型Gemini为今年iPhone软件的一些新功能提供支持。知情人士称，苹果近期还与OpenAI进行了讨论，并考虑使用其模型。如果苹果和谷歌之间的协议取得成果，它将在原有基础上进一步扩展两家公司的搜索合作伙伴关系。Alphabet Inc．旗下谷歌每年向苹果支付数十亿美元，让其搜索引擎成为iPhone和其他设备上Safari网络浏览器的默认选项。知情人士称，双方尚未确定人工智能协议的条款或品牌，也没有敲定协议如何实施。这一协议将使Gemini在拥有数十亿潜在用户方面获得关键优势。但这也可能表明苹果在人工智能方面的努力并没有像一些人所希望的那么远，协议可能招致对两家公司的进一步反垄断审查。苹果正在准备基于自己的人工智能模型的新功能，作为iOS 18的一部分。但这些增强将侧重于在其设备上运行的功能，而不是通过云提供的功能。因此，苹果正在寻找合作伙伴来承担生成式人工智能的重任，包括根据简单提示创建图像和撰写文章的功能。苹果和谷歌的发言人不予置评。OpenAI没有立即回应置评请求。
金融界2024-03-18
涨停复盘：年内新高，剑指3100点！低空经济继续发酵，机器人、医药、新能源车等板块大涨，苹果大消息引爆AI手机板块
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%~20%。 AI手机：知情人士透露，苹果正在谈判将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，这为一项将撼动人工智能行业的重大协议奠定了基础。券商：证监会连续发声，支持头部券商做大做强、打造一流投资银行。六、市场情绪
金融界2024-03-18
Alphabet盘前涨超2%
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Alphabet盘前涨超2%，苹果涨0.6%，两家公司商讨人工智能合作。特斯拉股价盘前上涨2.3%，公司在欧洲部分地区提高Model Y的价格。
金融界2024-03-18
同程金融被央视点名，借4万元到手2.8万元！回应：将全面排查相关问题，下线相关产品
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·15晚会曝光后，同程金融App迅速在苹果、华为、小米、vivo等多家应用商店下架。据央视报道，仅在一家投诉平台上，关于同程金融的投诉就高达3.7万条。一位投诉者小李表示，通过网友得知同程金融App可以借钱，需要购买它的礼品卡，再回收变现，就能借出现金。"借4万元到手2.8万元！"小李说，这种做法实际上是变相的高利贷。事实上，早在2019年，同程金服就曾多次被曝涉及砍头息。作为一家在线旅游龙头企业，同程旅行近年来业务发展迅速，2023年前三季度实现营业收入87.52亿元，盈利12.54亿元。然而，公司在金融业务上的布局，却并不太顺利。早在2015年，同程旅行就先后推出了同驿贷、同易融、同同宝、程程白条、提钱游等金融产品。但同程旅行也频频被投诉。有业内人士表示，未来，同程旅行如何处理好同程金融的问题，并重新调整业务战略，将是一个重大挑战。同时，同程金融事件也再次敲响了警钟，金融创新不能以牺牲消费者利益为代价，企业在开展金融业务时，必须严格遵守相关法律法规，切实保护消费者权益。
金融界2024-03-18
美股异动丨苹果、谷歌股价拉升，苹果拟将谷歌Gemini大模型植入iPhone
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苹果(AAPL.US)夜盘交易中一度拉升涨1.3%，谷歌-C(GOOG.US)一度拉升涨3.4%。消息面上，知情人士透露，苹果正在谈判将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，这为一项将撼动人工智能行业的重大协议奠定了基础。Gemini为谷歌的一套生成式人工智能模型。上述知情人士表示，两家公司正在积极谈判，希望让苹果获得Gemini的授权，为今年iPhone软件的一些新功能提供支持。知情人士还称，苹果最近还与OpenAI进行了讨论，并考虑使用其模型。不过知情人士表示，苹果与谷歌双方尚未决定人工智能协议的条款或品牌，也没有最终确定协议的实施方式。
金融界2024-03-18
苹果拟将谷歌Gemini大模型植入iPhone
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据知情人士透露，苹果公司正在谈判将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，这为一项将撼动人工智能行业的重大协议奠定了基础。Gemini为谷歌的一套生成式人工智能模型。上述知情人士表示，两家公司正在积极谈判，希望让苹果获得Gemini的授权，为今年iPhone软件的一些新功能提供支持。知情人士还称，苹果最近还与OpenAI进行了讨论，并考虑使用其模型。不过知情人士表示，苹果与谷歌双方尚未决定人工智能协议的条款或品牌，也没有最终确定协议的实施方式。
金融界2024-03-18
苹果与谷歌、OpenAI就人工智能洽谈合作
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苹果公司正在洽谈让谷歌人工智能模型Gemini为 iPhone 提供人工智能功能。此外，苹果最近还与OpenAI就一项交易进行了讨论。
金融界2024-03-18

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