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创新药行业仍是政策支持力度最大的领域之一，恒生医疗ETF(513060)上涨2.21%，成交额已超20亿元

将迎来新一轮发展机遇，今年有望看到创新药价值形成机制落地，创新药首版丙类目录形成，支持创新药行业继续扩容放量。规模方面，恒生医疗ETF近1月规模增长3.91亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近半年份额增长32.53亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.72亿元，最新融资余额达9.69亿元。绝对收益方面，截至2025年3月5日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月5日，恒生医疗ETF近3个月超越基准年化收益为3.03%。截至2025年2月28日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.03。回撤方面，截至2025年3月5日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤4.74%，相对基准回撤0.42%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月5日，恒生医疗ETF近2月跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度最高。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月5日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、石药集团(01093)、阿里健康(00241)、中国生物制药(01177)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比55.51%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-06 14:00

港股医药ETF(159718)冲击3连涨，医疗创新ETF(516820)涨超1%，医药科技成果转化落地备受期待

用，推动产业创新能力提升，包括完善创新药价格形成机制，探索建立多元医保支付体系，专项支持干细胞治疗等前沿领域的协同创新，增进政府引导基金与产业投资基金协作，合力支持创新药发展，鼓励企业并购等。第二份提案聚焦市场导向的科技成果转化应用体系建设。第三份提案则是围绕如何提升我国生物医药产业国际竞争力建言献策。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、再鼎医药(09688)、国药控股(01099)，前十大权重股合计占比59.55%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、长春高新(000661)、华东医药(000963)、智飞生物(300122)、康龙化成(300759)，前十大权重股合计占比66.9%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-06 11:29

又现“高低切”？科技回落，中药连续拉升！中药ETF(560080)近5日有4日获资金净流入，吸金近1亿元！场内全天溢价交易

格治理。价格治理之下，集采、医保谈判、药价比等政策的大方向即降价，行业内部分化或更加明显，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量，机会来自于以价换量带来的增量需求。主线二，消费复苏。消费复苏之下，看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防—治—养”的特点有望得到更为充分的体现。看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药。主线三，国企改革。中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平，随着国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量。（来源：湘财证券20250226《中成药集采复活拟中选名单公布，8款产品进入复活拟中选》）【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块配置价值和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比10.49%，第二大重仓股片仔癀占比9.89%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、天士力、以岭药业、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达54.6%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-27 15:49

医美狂飙50%+，创新药管线收获在即，解码四环医药（0460.HK）的双增长极逻辑

应，带来更多业绩增量。增长点二：创新药价值兑现在即，多个核心产品进入临床中后期阶段另一方面，顺应医药板块“腾笼换鸟”的产业变迁趋势，四环积极创新，加快迭代仿制药业务，2024年新增1款创新药、2款生物类似药等多项产品上市。专注于糖尿病及并发症领域的惠升生物目前14款上市药物中既有国产第二款SGLT-2抑制剂1类创新药惠优静®，也有德谷门冬双胰岛素注射液惠优加®和德谷胰岛素注射液惠优达®两款国产首个获批上市的生物类似药。依托于惠升生物覆盖超30省市及2000家医院的销售网络，门冬胰岛素系列等核心品种也已通过集采打开市场。而聚焦于消化、肿瘤及NASH领域的轩竹生物，则手握10余款创新药，是国内少有的同时涵盖小分子化药、大分子生物药、ADC等多类型产品管线的创新药公司。其中，KBP-3571（安奈拉唑钠肠溶片）作为国内首款也是唯一一款自研PPI抑制剂已进入医保，乳腺癌药物XZP-3287及肺癌药物XZP-3621两款NDA品种也均面向百亿级市场空间。此外，轩竹生物也已向港交所提交了IPO上市文件，后续有望借助资本市场的力量，加速推进旗下创新药物的商业化进程。如今，四环医药已成功实现从仿制药企向创新药企的华丽转身，多款核心产品已进入临床中后期阶段，即将步入商业化销售环节。凭借公司作为老牌药企积累的深厚渠道资源，这些新产品有望迅速打开市场空间，进一步提升公司的市场影响力和盈利能力。结语毫无疑问，从本质上而言，四环已经成为一家以创新驱动的创新药企。尽管过去一年公司仍取得不低于1800百万元的收入以及不超过600百万元的亏损，但亏损主要原因在于其为了加快创新药管线的落地，研发开支依旧保持较高水平。投资者们的态度也充分反映出市场普遍认为四环当前的亏损并非基本面出现问题，而是公司在向创新转型过程中，加快产品迭代和研发投入所致。自2月3日四环发布业绩预期公告后，公司股价开始呈向上修复态势，市场显然已洞察到公司长期价值的释放路径，以及短期波动背后的战略布局与成长潜力。紧接着在2月11日，四环宣布以572万港元回购1000万股股份。这一举措是继去年10月公司宣布在12个月内回购不超过5亿港元股份后的一大实质性行动，更是释放出管理层对业绩增长和内在价值的笃定信心。总体而言，当全球资本正逐步重构对中国资产的认知，在这一波行情下，四环“医美+创新药”双轮驱动的成长性与安全边际，恰与市场的掘金逻辑共振。随着医美渗透率提升与创新药商业化的共振，公司未来估值修复的潜力不容忽视。展望2025年，或许可以期待四环在两大板块的双重驱动下，有望实现业绩反转。

格隆汇02-25 09:49

重磅药物定价原因分析：Eli Lilly CEO解读药价背后的逻辑

因分析：Eli Lilly CEO解读药价背后的逻辑药物定价概述研发成本与时间药物专利与利润窗口药物对社会的长期贡献公平分享的定价逻辑伦理与监管对药价的影响编辑总结与核心观点名词解释药物定价概述根据www.TodayUSStock.com报道，像Ozempic和Zepbound这样的减肥药物每个月的价格通常在900到1500美元之间。根据Eli Lilly的CEO David Ricks的说法，这些药物价格之所以如此高昂，部分原因在于研发过程中所投入的时间和资金。研发成本与时间 David Ricks在接受"In Good Company with Nicolai Tangen"播客采访时解释了为什么这些药物如此昂贵。他表示，研发一种新药大约需要30亿美元的投入，历时约15年，并且面临较高的失败概率。这些巨大的成本、长时间的研发周期以及成功的低概率意味着，“这种风险的回报必须非常可观。” 药物专利与利润窗口一旦新药获批并进入市场，制药公司通常只有10至12年的时间来回收投资并赚取足够的利润，因为专利到期后，竞争对手可以生产便宜的仿制药。Ricks指出，药物定价反映了制药公司为弥补这些投入所面临的有限时间窗口。药物对社会的长期贡献当药物专利到期时，其他制药公司迅速推出仿制药，使得原药的价格大幅下降，从而使得几乎所有需要的人都能负担得起这些药物。Ricks提到，Eli Lilly在1980年代推出的抗抑郁药Prozac就是一个典型例子。如今，Prozac在全球范围内几乎免费，且每天的费用仅为几分钱。公平分享的定价逻辑 Ricks认为，当一种新药降低了整个医疗系统的成本时，其创造者应当分享这些节省下来的费用。根据研究，减肥药物的应用有助于减少员工缺勤、减少髋膝关节置换手术，还能对酒精中毒、抑郁症和精神分裂症等多种疾病产生积极影响。Eli Lilly的目标是“捕捉我们所创造的部分直接和间接价值”。伦理与监管对药价的影响虽然制药公司可以根据市场需求来定价，但Ricks表示这并不可取。过高的价格可能会伤害那些急需药物的患者，导致公司面临法律和监管方面的风险。因此，制药公司在制定药物价格时，通常会与医疗系统进行咨询，综合考虑财务、科学和客户的观点，以确保价格既能反映药物的价值，又不会被认为是剥削。编辑总结与核心观点在David Ricks的解释下，药物高昂的定价不仅仅是为了回收巨额的研发成本和面对有限的专利保护期，更在于合理分享创新药物所创造的社会价值。尽管如此，制药公司也需要平衡价格与伦理的考量，确保药物的定价既合理又不至于引发监管冲突。名词解释减肥药物：指用于帮助人们减轻体重的药物，如Ozempic、Zepbound、Wegovy等。研发成本：指开发一种新药所需的研究和开发费用，通常非常高。药物专利：指药物在规定时间内享有的专有权，防止其他公司生产仿制药。仿制药：药物专利到期后，其他药厂生产的与原药成分和效用相同的药物。 Prozac：Eli Lilly公司推出的一种抗抑郁药，现已成为广泛使用的仿制药。来源：今日美股网

今日美股网02-23 00:11

这一行业恐遭殃？！UnitedHealth遭美国司法部调查，股价暴跌超10%

旗下药品福利管理子公司OptumRx在药价上涨中的作用。PBM在制药公司和消费者之间充当中间商，可能涉及市场操控。市场展望此次调查加剧了投资者对UnitedHealth及整个医疗保险行业的监管风险的担忧。如果司法部的调查发现UnitedHealth存在不当计费行为，可能会对其Medicare业务造成重大影响，并可能导致罚款或其他监管措施。

Dan197702-21 23:17

中药静悄悄，资金涌暗流？中药ETF(560080)跌1%，连续四日获资金净流入超6200万！又有中药巨头业绩发布

格治理。价格治理之下，集采、医保谈判、药价比等政策的大方向即降价，行业内部分化或更加明显，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量，机会来自于以价换量带来的增量需求。主线二，消费复苏。消费复苏之下，看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防—治—养”的特点有望得到更为充分的体现。看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药。主线三，国企改革。中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平，随着国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比10.62%，第二大重仓股片仔癀占比9.92%。此外，前十大重仓股还包括东阿阿胶、同仁堂、华润三九、白云山、吉林敖东、天士力、以岭药业、济川药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达55.1%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 10:09

2025年内将发布第一版医保丙类目录，医保局：集采省下来的钱80%用于创新药！港股通创新药ETF(159570)盘中涨超3%，近60日“吸金”3.3亿元

有连云01-17 14:02

拜登告别演说：抨击美国正形成寡头政治警告AI风险

总统期间的一些成就，包括降低老年人处方药价格、通过枪支安全法以及帮助退伍军人获得医疗保健。他还列举了其外交政策成就，并吹嘘自己“加强了北约”。回顾自己的政治遗产和政府成就，拜登表示，希望它们能够在未来几年继续传承下去。 “我们需要时间才能感受到我们共同努力的全部影响。但种子已经种下，它们会生长，并在未来几十年开花结果。”他在演讲中说道。美国正形成寡头政治拜登在演讲中还警告称，美国的财富和权力过于集中，已经到了危险的地步。 “我想警告这个国家一些让我非常担心的事情。这是一个危险的担忧，就是权力集中在极少数超级富豪手中。” 他警告称，美国正在形成一种“寡头政治”，即权力集中在极少数人手中： “今天，一个拥有极端财富、权力和影响力的寡头政治正在美国形成，它确实威胁到我们的整个民主制度、我们的基本权利和自由，以及每个人获得成功的公平机会。” 警告人工智能的风险拜登还在演讲中警告称，人工智能带来了“巨大的可能性和风险”。 “人工智能是我们这个时代，也许是有史以来最重要的技术。没有什么能给我们的经济、我们的安全、我们的社会和人类带来更深刻的可能性和风险。人工智能甚至有可能帮助我们响应需求，终结我们所知道的癌症。但除非保障措施到位，否则人工智能可能会对我们的权利、我们的生活方式、我们的隐私、我们的工作方式以及我们保护国家的方式产生新的威胁。” 拜登敦促说，应该确保美国保持在人工智能领域的领先地位。社交媒体虚假信息泛滥拜登还谈到了社交媒体虚假信息的问题。 “美国人正被掩埋在大量的错误信息和虚假信息之下，这使得滥用权力成为可能。新闻自由正在崩溃……社交媒体正在放弃事实核查。真相被为了权力和利益而编造的谎言所掩盖。我们必须让社交平台负起责任，保护我们的孩子、我们的家庭和我们的民主免受滥用权力的侵害。” 拜登政府已开始工作过渡据白宫声明显示，当天早些时候，拜登政府的国土安全顾问利兹·舍伍德-兰德尔（Liz Sherwood-Randall）已经召集了拜登内阁成员和特朗普政府即将上任的内阁成员，“按照拜登总统的指示，进行法定授权的首席级别总统过渡演习，以进行专业过渡”。白宫表示：“在两个小时的会议中，现任和未来的内阁成员讨论了一系列方案，包括预防和应对恐怖袭击，以及管理禽流感等病原体…与会者强调了本土事件与全球挑战之间的相互联系。” 据报道，与会者包括特朗普提名的国防部长、国土安全部部长、国务卿、财政部部长、交通部长、教育部长和退伍军人事务部部长等。

金融界01-17 08:13

维康药业（300878.SZ）及实控人刘忠良遭立案，曾多次收到警示函等处罚

医保目录，加上集中带量采购、持续推进医药价格和招采信用评价等政策的实施，其处方药收入大幅度下降，2023年仅为1.2亿，较2020年下降64%。同时在OTC市场，维康药业表现平平，OTC药品主要通过直供模式销售，2020-23年，直销模式下的收入CAGR不到7%。利润方面，2021年开始利润三连降，2022年公司归母净利润不到5000万，2023更是亏损800多万。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-30

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