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“医保双目录”申报药品首次亮相，医疗健康ETF泰康(159760)强势涨超2%冲击3连涨，医疗AI市场增长潜力巨大

海思科(002653)上涨7.06%，药明康德(603259)上涨6.72%，康龙化成(300759)，百利天恒(688506)等个股跟涨。消息面上，8月12日，国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。根据公告，今年共有534个药品通过基本医保目录的形式审查，121个药品通用名通过商保创新药目录的形式审查，包括定价百万元的抗癌药CAR-T在内，多款高价创新药冲刺商保创新药目录，寻求创新药多元支付的新途径。招商证券（香港）指出，基于在CHITEC/WAIC大会的调研，医疗AI正从“单点工具”迈向“智能体（Agent）”时代。AI Agent具备自主编排任务、协同跨系统工具的能力，将成为推动医疗智能化的核心驱动力。当前，SoundHound、蚂蚁集团等科技企业已在医疗场景中实现商业化突破，如SoundHound的Amelia AI平台已被多家医疗机构用于患者服务自动化，蚂蚁集团推出的“名医AI分身”则打破了专家号的时空限制。这一趋势下，医疗机构间的“智慧化鸿沟”正在显现，AI应用的深度与广度将重塑未来医院的竞争格局。医疗AI市场增长潜力巨大，据Data Bridge数据，全球生成式AI在医疗领域的市场规模至2032年有望达到228亿美元。中国医疗大模型市场预计从2025年20亿增长至2028年100亿元人民币，CAGR达140%。我们认为，具备平台级实力和整合交付能力的厂商将更具竞争优势。泰康国证公共卫生与医疗健康ETF（159760）紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，前十大权重股集中覆盖恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德等政策最受益的细分领域龙头，前十大持仓占比达51.67%，与国家医保局即时结算改革、创新药“三除外”政策形成深度共振。成分股中恒瑞医药、百济神州等企业的研发投入增速连续三年超20%，盈利质量与成长潜力形成估值安全垫——以恒瑞医药为例，其2025年上半年研发投入占比达28%，1类新药获批数量同比增加50%，研发管线价值亟待重估。指数成分股中80%企业直接受益于医保支付改革和创新药支持政策；基因编辑、AI制药等颠覆性技术的临床转化标的在指数中占比超30%。随着商保创新药目录扩容、AI医疗设备审批加速等政策落地，指数有望在医疗健康产业的结构性行情中持续领跑。医疗健康ETF泰康紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，国证公共卫生与医疗健康指数反映A股市场中公共卫生与医疗健康产业上市公司的市场表现。从指数编制逻辑来看，所选取的企业集中在前端预防、中端检验以及后端治疗领域，这些领域是AI技术应用前景最为广阔、且极具潜力的主动健康管理赛道。数据显示，截至2025年6月30日，国证公共卫生与医疗健康指数(980016)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、联影医疗(688271)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、上海莱士(002252)、新和成(002001)、复星医药(600196)，前十大权重股合计占比51.67%。相关产品：医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 14:28

涨超3.2%，创业板ETF平安(159964)冲击3连涨

有连云08-13 13:49

A股创新药接力大涨，昭衍新药涨超8%，生物药ETF(159839)涨超2%，医保及商保创新药目录调整初步形式审查信息公布

6.61%，百利天恒(688506)，药明康德(603259)等个股跟涨。生物药ETF(159839)上涨2.54%，最新价报0.4元。拉长时间看，截至2025年8月12日，生物药ETF近1月累计上涨8.26%。流动性方面，生物药ETF盘中换手5.12%，成交2861.84万元。拉长时间看，截至8月12日，生物药ETF近1月日均成交3008.48万元。份额方面，生物药ETF近1年份额增长600.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。生物药ETF最新融资买入额达234.42万元，最新融资余额达1262.32万元。消息面上，8月12日，国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公告》公布，534个药品通过基本医保药品目录初审，较2024年明显增加。首次设立的商保创新药目录共121个药品通过审查。值得注意的是，商保创新药目录主要纳入创新程度高但暂未纳入基本医保药品目录的药品。近期，全球重点创新药交易持续活跃。本周全球共达成6起重点交易，披露金额的重点交易有4起。机构指出，这些交易涉及创新药研发、技术转让及商业化合作，反映出全球创新药市场持续活跃，国内外企业通过合作加速产品落地与市场拓展。随着交易频次和金额的提升，创新药产业链的协同效应将进一步显现。华源证券认为，创新药板块依然是当前医药主旋律，并且创新药方面重磅BD交易不断。BD在医药领域主要指的是企业间通过战略合作、技术授权、产品引进或输出等方式，实现资源整合、优势互补，共同推动项目发展并获取商业利益。【A股医药主线之选——生物药ETF（159839）】布局CXO、创新药主线行情，认准集中度更高的生物药ETF（159839），聚焦30只行业龙头，锐度更高、弹性更强！注：T+0交易为当日回转交易，以证券交易所最新交易规则为准。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物药ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 11:58

香港医药ETF(513700)涨近2%领跑医药板块，脑机接口催化行情

涨3.98%，药明生物上涨2.30%，药明康德上涨4.50%。券商研究方面，中信建投指出医疗器械板块在持续四年下跌后于25年迎来反弹，主要驱动因素包括集采政策优化带动高值耗材和IVD领域估值修复，以及港股器械公司创新属性强化带来的license-out潜力。该机构特别提及港股18A医疗器械公司中堃博医疗、华检医疗等因创新产品上市实现商业化，年初至今涨幅超300%；同时归创通桥、微创医疗等利润端改善显著的公司涨幅均超75%，反映出行业政策边际改善下业绩确定性与估值修复逻辑。财通证券则关注到医药板块整体表现优于港股大盘，认为创新技术突破及出海加速是核心催化因素。关联产品：香港医药ETF（513700），联接基金（A类 021088，C类 021089，I类 022844）关联个股：信达生物（1801）、药明生物（2269）、百济神州（6160）、康方生物（9926）、中国生物制药（1177）、石药集团（1093）、京东健康（6618）、三生制药（1530）、药明康德（2359）、翰森制药（3692）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 11:18

CXO与创新医疗器械双起舞，全市场首支港股医疗ETF(159366)强势上涨超2.5%

反转也带动市场对CXO关注度持续提升，药明康德、药明合联等业绩预告中表示增长大幅提升。CXO及上游Q2业绩整体预期较好，在医药板块中具备相对优势,加上CXO此前受生物安全法案压制，估值水平较低，随着生物安全法案因素弱化，CXO在中报行情中存在投资机会此外，AI医疗在CRO企业中也深入应用。不久前CRO企业晶泰控股就AI药物发现平台与DoveTree签订合作协议，获得5千万美元首付款及近60亿美元的潜在里程碑付款。在AI技术赋能下，企业药物发现效率获得到大幅提升。 CXO+医疗器械出海是当前医药板块值得跟踪的投资主线之一。港股医疗板块中具备技术壁垒、海外市场拓展能力或国产替代空间较大的企业，或有望获得持续资金流入。公开资料显示，$港股医疗ETF(159366)$汇聚内地稀缺的特色医疗细分龙头，CXO含量高，布局AI医疗+CXO+创新药械，产品为纯港股通ETF，支持T+0交易。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 10:59

医保商保“双目录”初审揭幕，高价创新药冲刺入列，创新药ETF沪港深（159622）涨超1.6%持续溢价交易

晶泰控股涨超4%，百利天恒、康弘药业、药明康德、和黄医药涨超3%，百济神州、金斯瑞生物科技、翰森制药、科伦博泰生物、泽璟制药涨超2%。消息面上，8月12日，国家医保局正式公示2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整的初步形式审查结果，合计有超过650个药品进入基本医保目录与商保创新药目录。敲黑板，医保、商保目录是下半年创新药投资最重要的事。本次目录调整首次实施“双轨制”，即基本医保目录聚焦基础保障，商保创新药目录则针对符合“独家新药”或“罕见病用药”条件的药品提供补充保障通道。在718份基本医保目录申报信息中，共有534个药品通用名通过基本医保目录初审，其中目录外药品310个，较2024年249个显著增加。目录外西药占比超八成，包括肿瘤靶向药、罕见病用药及新型制剂（如口崩片、吸入剂等）。每年的医保目录调整让当年获批的创新药即可有机会进入医保目录，多款创新药进入初审名单，包括加科思/艾力斯合作的肺癌新药戈来雷塞片；恒瑞医药的肺癌新药瑞康曲妥珠单抗以及其首个自身免疫创新药夫那奇珠单抗；科伦博泰核心品种注射用芦康沙妥珠单抗等。商保创新药目录首次设立即有121个药品通过初审，不仅有5款CAR-T疗法进入商保创新药目录，还有一款国产疫苗名列其中，为疫苗这一预防性生物制品的市场准入打开了新思路。CAR-T方面，入围的包括复星凯特的阿基仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、科济药业的泽沃基奥仑赛注射液。目前国内已经有7款CAR-T疗法获批，缺席此次商保创新药目录的是传奇生物的西达基奥仑赛和恒润达生的雷尼基奥仑赛（获批时间为今年7月30日，不满足申报条件）。传奇生物的CAR-T疗法早已在美国获批，即将进入“十亿美元分子俱乐部”，该产品上半年收入达到8.08亿美元，实现翻倍增长。此次目录调整，8-9月为专家评审阶段；9-10月为谈判/竞价/价格协商阶段；10-11月则为最终的公布结果阶段。我们也会持续和大家跟进“双目录”的调整进度。创新药行情还能走多久？接下来8月、9月又会有重磅海外医药会议，以及10月、11月的医保目录和商保创新药目录，所以炒作的空间和题材还是很充足的。往后看，一方面，国内创新药潜在重点临床数据催化密集，伴随学术会议召开有望陆续读出。另一方面，预期BD资金和二级热度上涨将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CXO有望受益。宏观层面，美元加息周期对新药投融资造成的压力逐步缓解，与之强相关的海外新药前端研发需求开始回暖，相关公司订单改善趋势延续，业绩确定性较强。创新药主线和左侧板块困境反转依然是2025年医药板块的最大投资机会。看好创新药板块的投资者可借道创新药ETF沪港深（159622），一键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股，截至2025/8/8，前十大成份股为：药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、科伦药业、华东医药。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 10:48

上证180ETF指数基金（530280）自带杠铃策略，涨超0.7%

1318)、紫金矿业(601899)、药明康德(603259)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、中芯国际(688981)、京沪高铁(601816)，前十大权重股合计占比25.4%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 09:59

恒生医疗ETF(513060)、港股创新药精选ETF(520690)双双高开涨近1%，政策产业利好叠加，创新药行情有望持续

有连云08-13 09:58

“吸金”不止！港股创新药ETF(513120)连续6天资金净流入合计超30亿元

01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、科伦博泰生物-B(06990)，前十大权重股合计占比70.59%。中信证券研报称，国家医保局首次公开确认制定“新上市药品首发价格机制”，“新上市药品首发价格形成机制”推出后将给予高质量创新药更高的定价自由度、效率更高的挂网流程以及更长的首发价格稳定周期。新靶点/新机制的高质量创新药研发产商有望迎来更快的现金流回报，创新药企业有望持续享受到监管政策在真支持创新、支持真创新、支持差异化创新等方向的全链条支持。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 09:39

华泰柏瑞恒泽混合C连续5个交易日下跌，区间累计跌幅0.72%

（0.88%）、艾力斯（0.84%）、药明康德（0.73%）、成都银行（0.50%）、马应龙（0.49%）。

金融界08-12 23:58

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