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中证沪港深科技龙头指数上涨0.37%，前十大权重包含汇川技术等

金融界06-20 20:28

泰德医药：创新药牛市+减肥药卖铲人概念，能打吗？

新药公司做临床实验及代工生产药物的，与药明康德、凯莱英等公司是竞争对手。相比其他CRDMO公司，泰德医药规模更小，但聚焦于当下最火热的多肽赛道。多肽是一种有机化合物，最早的产品就是胰岛素，治疗糖尿病。相比传统的化学药，多肽类药物具有一定的优势，例如靶点特异性和效力更高、副作用较少以及易于传递。但是，多肽药物生产难度较高，以往的市场规模并不大。在治疗糖尿病药物司美格鲁肽偶然间发现对减肥效果显著后，多肽药物迎来大爆发。司美格鲁肽是一种特殊类型的多肽类药物，即GLP-1（胰高血糖素样肽-1，一种天然存在的多肽激素，通过增强胰岛素分泌以葡萄糖依赖性方式降低血糖水平）。 2018年，全球多肽类药物市场规模才607亿美元，其中，非GLP-1占85%。而到了2023年，GLP-1的市场规模从93亿增长到389亿，复合年增长率为33.2%，并预计将于2032年进一步增长至1,299亿美元，占多肽类药物市场规模的50%：由此来看，泰德医疗所在的行业非常有前景。从业绩上看，泰德医疗去年营收增长了31%，相比其他CRDMO企业，表现优异：虽然收入增速不错，但去年净利润5917万，同比仅增长20%，而2022年和2023年，公司净利润更是连续2年下滑。从IPO市值近40亿人民币来算，泰德医药的市盈率高达68倍。但其实，由于泰德医药收入规模较小，因此，公允价值变动、股权激励及上市费用对净利润影响较大，调整后，泰德医药去年净利润为1.7亿，调整后市盈率24倍：公允价值及上市费用在上市之后就不再产生，股权激励费用也会将下来，因此，调整后净利润更符合实际情况。对比其他CRDMO公司，泰德医药的估值不算夸张：由此来看，泰德医药是既有概念，又有业绩，估值也不算太夸张。但是，泰德医药的缺点也比较明显，公司成立20多年，至今的年收入才4个多亿，相比其他CRDMO公司来说，发展缓慢。而且，2015年4月，信邦制药以20亿元的交易估值，获得了泰德医药前身中肽生化100%的股权，彼时，中肽生化承诺，2015年至2017年实现扣非归母净利润三年累计不低于3.26亿元。此后，中肽生化如期完成了业绩承诺，2015年至2017年，中肽生化扣非净利润分别为8253.06万元、1.24亿元、1.25亿元，完成率为101.7%。但对赌期过后，中肽生化开始业绩大变脸。2018年，公司仅实现净利润6031万元，同比下滑52%。信邦制药因此计提商誉减值15.37亿元，归母净亏损12.97亿元，为上市以来首次亏损。之后，2020年时，信邦制药又以7.18亿的价格将中肽生化卖给了原创始人，后重组为泰德医药。由此来看，泰德医药算不上好公司，无非是赶上多肽药的爆发。不过，从今日药捷安康暗盘大涨68.8%、佰泽医疗涨超25%来看，医药股仍然受到投资者追捧，泰德医药或将延续创新药新股神话！ $药捷安康-B(02617)$ $佰泽医疗(02609)$

老虎证券06-20 19:58

ETF盘中资讯|止跌回暖？药明康德、迈瑞医疗翻红！集采有望优化，A股最大医疗ETF溢价交易，近5日大举吸金6.8亿元

跌势缓和，出现回暖迹象。千亿市值龙头股药明康德、迈瑞医疗携手翻红，A股规模最大医疗ETF（512170）盘整于水面附近，场内持续溢价交易。时间拉长来看，经过4月以来的持续上行，近日，医药医疗板块进入阶段性回调，截至6月19日，已连续5日下跌。资金如何看待本轮回调？从相关ETF资金动向来看，医疗后市仍被看好。以医疗ETF（512170）为例，数据显示，场内价格五连跌之际，资金连续申赎净流入，且金额逐日增加，6月19日单日高达2.2亿元，近5日累计“吸金”合计6.85亿元。消息面，国家药监局5月共批准注册医疗器械产品236个。其中，境内第三类医疗器械产品189个，进口第三类医疗器械产品22个，进口第二类医疗器械产品23个，港澳台医疗器械产品2个。政策面，6月13日，国务院常务会议指出“要加强药品和耗材集采政策评估”，明确要求优化药品耗材集采规则，推动价格降幅趋缓、中标可预期性提升，为技术含量高的创新药械腾出市场空间。国泰海通证券认为，近年来集采规则不断优化、价格降幅逐步温和、中标结果更加可预期，本次会议内容再次验证了集采优化的大方向，技术含量高、竞争格局好的创新药械有望受益。国元证券指出，从2018年的化学固体口服制剂集采开始，我国医药医疗领域集采已经推进接近10年。随着集采的快速推进，目前部分细分赛道的降价影响已经出清，相关企业业绩出现拐点，未来有望迎来新成长。一键把握医疗主题行情，认准A股最大医疗ETF（512170）。该ETF是A股最具代表性的医药医疗类ETF之一，最新规模超255亿元，被动跟踪的中证医疗指数聚焦“医疗器械+医疗服务”两大板块，与AI医疗相关性较高，且覆盖6只CXO龙头股。场外可关注医疗ETF联接基金（A类 162412 / C类 012323）。还看好创新药和中药？可以关注国内首只药ETF（562050）。该ETF跟踪中证制药指数，纯粹聚焦龙头药企，与医疗ETF“0重合”。三成中药为“守”，七成创新药为“攻”，能涨抗跌，买“药”优选。需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。注：截至2025.6.19，医疗ETF基金规模254.81亿元，在全市场60只医药医疗类ETF高居第一。数据来源于沪深交易所、公开资料等。根据沪深交易所公开信息，华宝中证制药ETF是国内首只跟踪中证制药指数的ETF。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15,2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界06-20 11:47

连续8天累计净流入近17亿元，港股创新药ETF(513120)盘中成交超20亿元同类领先！

01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比71.99%。近日，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》（下称《意见》），其中特别提到，为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。有数据显示，国家药监局2024年共批准上市48个1类创新药，数量同比增长20%，创下近五年新高。仅今年1月至5月底，国家药监局已批准39款全球新药在中国上市，其中国产创新药高达34款，这一数字已接近2024年全年批准的国产创新药总和（37款）。方正证券表示，本轮创新药行情是对创新药商业模式的认可，是基于众多龙头公司在2024年或2025Q1通过BD或者全球化带来公司扭亏的认知，是一轮长久期资金认可并买入的典型贝塔行情，是标准清晰的产业趋势投资，市场对创新药企盈利模式可持续性的信心提升，行业基本面呈现积极改善态势。创新药热点不断，关注二代IO、ASCO数据发布，及pharma药企的估值重塑，创新药资产重估仍将继续。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 10:58

中证A50指数ETF(159593)开盘飘红，中证A500ETF指数基金(159215)规模创成立新高，机构：关注大盘股机会

1899)、长江电力(600900)、药明康德(603259)、京沪高铁(601816)、兴业银行(601166)、中芯国际(688981)，前十大权重股合计占比25.33%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 09:58

华安沪港深机会灵活配置混合连续5个交易日下跌，区间累计跌幅8.74%

6.23%）、荣昌生物（5.41%）、药明康德（3.56%）。

金融界06-20 00:59

富国恒生港股通医疗保健ETF连续5个交易日下跌，区间累计跌幅10.24%

4.09%）、翰森制药（4.01%）、药明康德（3.33%）、三生制药（3.17%）。

金融界06-20 00:59

广发中证香港创新药ETF(QDII)连续5个交易日下跌，区间累计跌幅10.14%

4.69%）、翰森制药（4.41%）、药明康德（4.09%）、三生制药（3.47%）。

金融界06-20 00:58

南方恒生生物科技ETF(QDII)连续5个交易日下跌，区间累计跌幅9.9%

3.67%）、翰森制药（3.60%）、药明康德（2.98%）。

金融界06-20 00:58

华夏恒生生物科技ETF(QDII)连续5个交易日下跌，区间累计跌幅9.82%

3.68%）、翰森制药（3.61%）、药明康德（2.99%）。

金融界06-20 00:58

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