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国内医药研发呈蓬勃态势，恒生医疗ETF(513060)上涨1.40%，药明合联涨超7%

药明合联(02268)上涨7.47%，药明生物(02269)上涨6.84%，药明康德(02359)上涨4.22%，微创医疗(00853)，四环医药(00460)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨1.40%，最新价报0.51元。拉长时间看，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF近2周累计上涨5.25%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手3.13%，成交2.76亿元。拉长时间看，截至5月28日，恒生医疗ETF近1年日均成交12.43亿元，居可比基金第一。当地时间2025年5月30日至6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在美国芝加哥举行。目前，中国药企入选的临床研究逐年增多，展示了其在新药研发方面的活跃度和竞争力，2025年中国学者入选会议的研究达到70余项。光大证券认为多项国产创新药研究内容入选2025年ASCO大会，反映了目前国内医药研发呈蓬勃态势，在肿瘤治疗领域不断取得新的进展和突破。未来，随着这些新药研发的不断推进，有望进一步提升国产药物在全球医药市场的竞争力和影响力。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达87.80亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1567.04万元净买入，最新融资余额达3.23亿元。截至5月28日，恒生医疗ETF近1年净值上涨38.61%，QDII股票型基金排名16/118，居于前13.56%。从收益能力看，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为6.79%。截至2025年5月28日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.64%，排名可比基金1/2。截至2025年5月23日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.27，排名可比基金1/2，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF近1月跟踪误差为0.022%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.44倍，处于近1年9.85%的分位，即估值低于近1年90.15%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月28日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、巨子生物(02367)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比57.06%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 10:07

中证沪港深创新药产业指数下跌0.57%，前十大权重包含石药集团等

金融界05-28 20:48

港股收评：三大指数集体飘绿，恒指跌0.53%，影视、游戏逆势走强

尔集团跌超2%，康诺亚-B、荣昌生物、药明生物跌超1%。今日，南向资金净买入35.86亿港元，其中港股通（沪）净买入38.84亿港元，港股通（深）净卖出2.98亿港元。展望未来，中信证券认为，尽管关税政策仍可能对港股基本面造成影响，但企业盈利仍具韧性；而优质企业赴港上市料将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平。考虑到中美博弈仍具复杂性，且外围市场不确定性尚存的情况下，三季度港股或呈震荡向上的趋势。而四季度预计随着国内稳增长政策的加码带来港股业绩上修的契机；以及AI产业催化的落地重塑科技板块估值，叠加全球流动性环境改善，港股或迎来估值和盈利的双重修复。配置上，下半年建议关注：1）受益AI产业催化的科技巨头企业，尤其是互联网板块；2）创新+医保+出海催化的创新药板块；3）技术进步和迭代催生的消费新方向；4）强β属性的非银金融，尤其是保险；5）优质的高股息资产仍是资产配置的压舱石，关注银行、电信、公用事业板块；6）稳增长政策持续出台亦将催化地产板块的投资机会。

格隆汇05-28 16:38

香港医药ETF(513700)盘整蓄力，ASCO会议催化与政策动向成关注焦点

大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比60.54%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 10:47

ASCO即将召开，恒生医疗ETF(513060)成交额超2亿元

大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、巨子生物(02367)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比57.13%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 10:07

逆势爆发！新兴赛道太猛了

纯度、高弹性标的，成份股包括信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、百济神州等港股前沿创新药企，支持T+0交易。经历一波上涨后，恒生港股通创新药指数最新市盈率PE(TTM)为24.5倍，处于近10年10.81%分位点，估值位居历史低位区域。而机器人板块虽然近期调整，但资金却在借道ETF逆势买入。以机器人ETF易方达(159530)为例，本月以来资金净流入额4.94亿元，位居同类指数第一；其年内规模增长超751%，最新规模达15.07亿元，最新份额达11.81亿份，均创成立以来新高。机器人ETF易方达(159530)及联接基金(A/C：020972/020973)跟踪国证机器人产业指数，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，其中人形机器人相关成份股权重占比53%，“人形机器人”含量在所有ETF跟踪的指数中排名第一。 03、尾声虽然目前大环境尚存在许多不确定性，比如关税问题，在没有完满解决之前，始终会压制大市的表现，而上周五大总统“加了又改”，令市场又再一次意识到风险的存在，避险情绪随之升温。这是导致目前整体股指难以向上突破，概念炒作频繁更换的主要原因。在这样的大环境，作为投资者，没有必要去强求指数能够达到什么高度，反而应该多关注结构性机会、题材机会，以及趁着板块回调，去低吸那些已经被证明有中长线增长逻辑支撑的板块。另外，从市场调整的时间、幅度和市场宽度看，一旦本轮调整结束，资金重新进场时，大概率会集中进入那些有中长线逻辑支撑的板块。因为这类板块同时是少数能够超越关税风险，有着比关税、贸易保护更宏大的叙事的板块。具体到投资层面，创新药、机器人、AI等等，都是改变世界，造福人类的科技，也是有中长线增长逻辑支撑的投资主线，有了这个基础，剩下的东西，就是看估值高低，以及在市场波动中出现的布局机会。创新药的低估值、高成长性，机器人的高成长性，以及回撤何时结束，值得投资者重点关注。

格隆汇05-27 17:29

中证中国内地企业全球医药卫生综合指数报6991.18点，前十大权重包含信达生物等

3.65%）、迈瑞医疗（3.31%）、药明生物（2.11%）、信达生物（2.04%）、片仔癀（1.46%）、爱尔眼科（1.38%）、联影医疗（1.34%）、康方生物（1.29%）。从中证中国内地企业全球医药卫生综合指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比40.38%、深圳证券交易所占比37.85%、香港证券交易所占比16.76%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比3.98%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.70%、北京证券交易所占比0.31%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比0.03%。从中证中国内地企业全球医药卫生综合指数持仓样本的行业来看，化学药占比28.87%、医疗器械占比17.50%、生物药品占比16.18%、中药占比11.53%、制药与生物科技服务占比11.11%、医疗商业与服务占比10.10%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。当中证中国内地企业全球综合指数调整样本时，指数样本将相应调整。当样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对指数进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-27 15:57

香港医药ETF(513700)涨近2%，2025年ASCO大会召开在即，中国创新药企惊艳亮相

大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比60.54%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 14:37

ASCO哪些数据超预期？T+0交易的恒生生物科技ETF(513280)涨近2%！机构盘点：创新药行情的底层逻辑是什么？

，长春高新、凯莱英涨超3%，三生制药、药明生物涨超1%。【ASCO开幕在即，哪些数据超预期？】消息面上，当地时间2025年5月30日至6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在美国芝加哥举行。本届ASCO年会的主题为“知识付诸行动：共建美好未来（Driving knowledge to action: Building a better future）”。光大证券认为，ASCO年会作为全球规模最大、学术水平最高、最具权威性的临床肿瘤学会议之一，见证了中国肿瘤学研究的发展。2025年中国学者入选会议的研究达到70余项，反映了目前国内医药研发呈蓬勃态势，有望进一步提升国产药物在全球医药市场的竞争力和影响力。（来源：光大证券20250527《2025年ASCO大会召开在即，中国创新药企惊艳亮相》）国盛证券表示，从目前公布的ASCO摘要数据来看，以下创新药企数据值得关注：来源：国盛证券20250524《创新药牛市底层逻辑？ASCO数据哪些超预期？继续推仿创大Pharma重估》【机构大盘点：创新药上涨的底层逻辑？】国盛证券认为，底层逻辑是“全球创新药步入新技术驱动阶段”遇上“中国高阶工程师红利”。近些年面对未满足的临床需求，全球创新药产业聚焦发展新技术，新靶点，新机制药物，包括ADC、TCE等新兴药物赛道走上舞台。一方面对新技术产品有较大需求以及大量专利悬崖的压力的日益加大，默沙东、诺华、阿斯利康、辉瑞、罗氏和GSK等大型跨国药企急需补充研发管线以维持市场竞争力。同时，来自纳斯达克的创新药企也在寻找优质资产。另一方面，在工程师红利和制造红利的背景下，中国本土的成熟药企和创新药企积累了丰富的研发经验和优质的产品管线，他们手握众多潜在最佳管线，主动出击寻求海外权益的合作。当海外的需求端和国内创新药产业链供给端相遇，中国生物医药行业进入触底反弹的恢复期，医药股整体走强。未来展望方面，国盛证券表示中短期维度看，医药近期的思路围绕以下三点：（1）深挖创新药，尤其是新挖掘的新技术新机制早研标的或者低位仿创Pharama。（2）医药新科技，如脑机接口、外骨骼机器人等。（3）自主可控&产业链重构，如科研仪器、部分设备、美国大基建等。信达证券认为，三生制药与辉瑞达成的PD-1/VEGF双抗药物SSGJ-707授权协议是上周市场医药行情的核心催化剂。短期来看，ASCO大会召开在即，相关药物研发进展和临床数据有望进一步催化创新药投资热情。长期来看，我国对创新药产业的支持力度不断加大，2025年高层工作报告首次提出“制定创新药目录”，通过丙类医保目录与商保结合，为高价创新药开辟独立支付通道。在产业趋势和政策的双重共振下，创新药投资机遇值得重点关注。此外，当前贸易冲突边际缓和，阶段性可关注出口产业链，长期看好内需复苏和自主可控。（来源：信达生物20250525《持续看好创新药械、自主可控和消费复苏三大主线》）【港股创新药低费率之选——恒生生物科技ETF（513280）】值得关注的是，受药企业绩好转和AI催化，恒生生物科技ETF（513280）标的指数恒生生物科技的年内涨幅已超35%，领先恒科（年内涨幅+14%）超21个百分点！恒生生物科技ETF（513280）创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！数据显示，在跟踪恒生生物科技指数的ETF中，恒生生物科技ETF（513280）是唯一年内获资金净流入的ETF！值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）也是全市场稀缺的管理费率低至0.15%的港股医药类ETF！【A股医药主线之选——生物药ETF（159839）】布局CXO、创新药主线行情，认准集中度更高的生物药ETF（159839），聚焦30只行业龙头，锐度更高、弹性更强！资金流入数据显示，在跟踪国证生物医药指数的ETF中，生物药ETF（159839）年初至今份额变动率达10.41%，同类最高！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物药ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 11:38

多项重磅数据闪耀ASCO，中国专家发言数量再创新高！T+0交易的港股通创新药ETF(159570)大涨超4%，流动性高居同类第一！

信达生物、晶泰控股涨超5%，三生制药、药明生物涨超4%。创新药利好迭出！中信建投表示，上周中国创新药行业闪耀国际舞台，其中三件大事值得关注。一是本周2025年ASCO大会摘要公布，超70项中国研究亮相，ADC、双抗和新一代小分子均有优秀数据披露；二是5月20日三生制药发布公告，将PD1/VEGF双抗的中国外全球权益授权给辉瑞。根据协议，辉瑞支付12.50亿美元预付款，48亿美元里程碑付款，以及双位数百分比的销售分成，该项首付款再次刷新行业记录，应证了中国创新药研发能力进一步获得国际认可；三是恒瑞医药登陆港交所，募资98.9亿港元，加速“创新+国际化”双轮驱动战略。（来源：中信建投20250525《中国创新药行业：闪耀国际舞台》）【ASCO摘要公布！中信盘点两大看点】消息面上，2025年ASCO大会摘要数据于5月22日正式公布。中信证券表示，多家国内创新药企业展示了优异的临床数据，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列，有望再一次引燃创新药关注热潮。看点一：ASCO大会口头报告数量创新高，中国创新走向全球前列美国芝加哥当地时间2025年5月30日至6月3日，一年一度的美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将开启；其中中国专家的发言数量再创新高，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，其中有11项研究将以重磅研究形式公布，数量再创新高。看点二：国内药企多项摘要数据优异，产品展现FIC或BIC潜力 1. 此前公布过早期临床数据，比如信达生物IBI363、泽璟制药ZG006、迪哲医药DZD8586、三生制药PD-1/VEGF双抗、映恩生物DB-1311等，进一步更新人群数量、随访时间的数据，进一步验证了产品的成药性和临床获益，后续的注册研究值得期待，特别是信达生物IBI363，末线结直肠癌mOS超16个月，庞大肠癌市场治疗潜力巨大。 2. 多个敢于挑战SOC（标准治疗方案）的药物将在本次ASCO大会上惊艳亮相，它们与如今的标准疗法进行头对头比较并取得优效结果，未来有望改写这一领域的治疗模式。 3. 还有部分更加创新的分子在本次ASCO大会上首次公布临床数据，这些分子通过差异化创新，展示了初步的优异数据，为后续数据的迭代更添一份期待。中信证券表示，关注后续正式会议中的数据更新，与LBA报告的数据读出。本次公布的是ASCO大会的摘要数据，其截止时间较早（多为2024年年底-2025年年初），而在大会上正式公布数据的时候，其截止时间将会进一步更新，更多人群的数据将得到展现。此外LBA（Late-breaking Abstract）的数据不会在摘要中公布，其重磅数据将在ASCO大会现场发布，非常值得期待和关注。（来源：中信证券20250527《多项重磅数据闪耀ASCO，期待口头报告更新》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至5月24日，近5年市销率分位数48.5%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 10:16

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