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ETF市场日报 | 日经、恒生互联网相关ETF领涨!科技风格ETF明日批量上市
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高研发+高增长港股通科技龙头(如腾讯、
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),互联网、生物科技、硬件制造三足鼎立,年内涨幅领跑港股。 4、创业板中盘200指数填补创业板中小盘投资空白,覆盖200家市值约100亿的新兴产业中盘股(计算机/电子/医药为主),盈利增速预期超50%。 这四个指数的共同点在于:全部聚焦高成长性科技赛道,覆盖AI、半导体、互联网、生物科技等创新前沿领域,反映中国产业升级的核心方向。 国泰海通证券指出,6月以来主题交易热度持续回升,热点主题结构分化。海外云厂商业绩指引乐观叠加英伟达CEO黄仁勋来华的积极表态,维持推升AI产业相关主题热度且有显著资金净流入,近期活跃的创新药主题再度走强;稳定币与跨境支付主题有所回调。当前市场整体交易热度平稳,主题结构强分化下新催化不断,驱动主题行情加速轮动,科技主题仍是主线。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 15:18
业绩暴增,这只创新药龙头简直无敌!
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$药明合联(02268)$ 药明合联由
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和药明康德联合成立,为ADC和其他生物偶联药物的开发提供一站式的研发服务。服务范围覆盖从靶点验证、抗体发现、抗体制备、载荷连接子合成,生物偶联、体外体内研究和成药性研究。 $
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(02269)$ $药明康德(02359)$ 今年上半年,公司业绩爆发式增长,主要受三方面驱动: (1) 抗体偶联药物(ADC)及更广泛生物偶联药物行业的下游需求持续旺盛; (2) 本集团通过稳固的领先地位及竞争优势,获得生物偶联药物CRDMO的重要市场份额; (3) 本集团新投产线的产能迅速爬坡,生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。 从历年的财务数据来看,药明合联自2023年底上市以来,保持了高速增长的态势,如2024年,公司营收突破40亿人民币大关,同比暴增90.8%: 相比同行业公司来说,药明合联的增速是逆天级存在,如
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2024年营收增速仅9.6%,药明康德更是下滑2.7%。 除了收入逆势暴增外,药明合联的盈利能力也非常强悍,在去年毛利率只有30.6%的情况下,实现了26.4%的净利率,远超其他同行: 为什么药明合联能够逆势大增? 主要是因为药明合联聚焦的是ADC药物,而非传统的小分子或生物药。 ADC药物是生物大分子和化学小分子的结合体,由靶向特异性抗原的抗体药物与有效载荷(如小分子细胞毒药物)通过连接子偶联而成,兼具精准的靶向作用和强大的细胞毒性,能够增强药物靶向性和稳定性,降低不良反应发生率并提高治疗效果,临床上主要应用于抗肿瘤或者其他疾病的靶向治疗。 相较于传统化疗,ADC提供了更具针对性和个性化的治疗方法,被喻为:“魔法子弹”、“特洛伊木马”和“智能化疗”。 ADC药物并非新概念,早在一百多年前,德国科学家Paul Ehrlich在筛选抗菌化合物时,就提出“magic bullet”的设想:理想的治疗药物应当特异性地结合于靶标,并且对人体其他健康组织无毒副作用。通过这种方式,理想情况下可以确保药物在有效治疗疾病的同时保障用药的安全性。不过受限于当时落后的单抗制备技术和对癌症靶标有限的认识,ADC药物的发展较为缓慢。 随着技术的发展,ADC药物逐步成为现实,并有多款药物的销售额突破10亿美元,点燃了全球对于ADC药物的研发热情,全球研发管线数量出现激增,ADC迎来快速发展。 根据弗若斯特沙利文数据分析,全球ADC药物市场规模已从2018年的20亿美元增长至2023年的104亿美元,年复合增长率达到39.1%;2023年到2030年期间仍将以30.3%的年复合增长率维持增长态势,预计2030年全球ADC药物市场规模将增长至662亿美元: 截至2024年9月30日,全球范围内已经有1278条偶联药物临床管线,其中ADC药物研究管线近900条: ADC药物生产制备工艺复杂,ADC药物在生产制造、质量控制、非临床研究、临床研究各环节上均面临独特挑战,催生企业生产研发的外包需求。 目前,ADC药物外包渗透率达到70%,远高于其他生物药34%的外包比例: 高额的外包比例催生了药明合联等ADC CDMO药企的发展,根据弗若斯特沙利文的数据,2022年,全球ADC CDMO市场规模为14.9亿美元,预计到2023年将增长至109.9亿美元! 药明合联在ADC领域处于领先地位,截止2024年底,全球二十大制药公司中有13家与药明合联合作开发ADC或XDC。此外,2024年,中国企业出海,且交易金额超10亿美元的ADC对外授权交易中,60%为公司客户! 截止去年底,药明合联综合项目总数由2023年12月31日的143个增长至2024年12月31日的194个。正在进行的IND后项目总数由2023年12月31日的59个增长至2024年12月31日的92个: 随着更多的项目从临床早期阶段过渡到后期,甚至商业化上市,药明合联的收入规模将持续上升! 2024年,药明合联未完成订单金额从2023年的5.79亿美元增长至9.9亿,同比增长71.2%! ADC药物生产难度较高,能够与药明合联PK的对手并不多,随着药企ADC管线的推进,药明合联有望保持高速增长。 不过可惜的是,随着股价迭创历史新高,药明合联的市盈率达到了45倍,不再便宜了: 后期如果有调整的机会,值得关注。
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老虎证券
07-23 14:48
CRO强势回归!轻舟已过万重山?恒生生物科技ETF(513280)、生物药ETF(159839)冲高!机构:长期关注“创新+复苏”主线!
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,CRO板块大涨,药明合联涨超10%,
药
明
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涨近3%,药明康德涨超1%。其他热门个股中,金斯瑞生物制药、乐普生物涨超7%,信达生物、百济神州涨超2%。 【机构:CRO龙头业绩超预期,轻重已过万重山】 中泰证券指出,CRO、CDMO龙头中报业绩超预期,轻舟已过万重山,积极把握底部机会。CRO、CDMO板块自2024Q4海外降息周期开启带来投融资逐步恢复、2025Q2地缘谈判带来悲观预期改善、2025年以来国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉等多重推动下需求端呈逐步恢复态势,叠加过去三年供给端持续出清,板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”,建议重点布局相关投资机会。 从需求端看,头部公司订单呈逐步好转迹象。从供给端看,2025Q1在建工程增长放缓,供给端有望稳步出清,食蟹猴价格已然呈持续上涨趋势。 中泰证券认为,黎明已至,积极把握底部机会: 1. CDMO:1)源于下游单品持续快速放量,化学大分子及XDC CDMO如多肽、寡核酸、XDC CDMO生产需求有望快速提升。2)随着全球投融资逐步恢复、前端项目持续向后端延伸,小分子CDMO有望逐步恢复,建议重点关注。 2. CRO:1)2024年以来,海外CPI月度数据虽有波动,但海外有望逐步进入降息节奏,投融资改善预期有望边际向好,且部分公司订单已然看到恢复,预计海外收入为主的一体化CRO/CDMO及国内临床前CRO有望迎来估值修复机会;2)源于CRO板块受国内外投融资环境、不利因素影响较大,但随着国内政策逐步发力,预计板块有望逐步恢复,持续关注临床CRO投资机会。 (来源:中泰证券20250713《创新产业链CRO、CDMO、上游已走在不同阶段的拐点》) 【机构:长期关注“创新+复苏”主线】 信达证券认为,受政策红利释放、临床数据催化密集等因素影响,上周创新药投资热情持续。加速创新药评审、构建创新药多元支付体系、促进创新药合理应用等措施有望激发医药创新活力,创新仍是未来投资主线。此外,下半年“复苏”条线也值得重点关注,如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。 1. 创新主线:1)创新药:①商业化快速放量的创新药企;②具备较高研发亮点的创新药企。③GLP-1创新药。2)创新器械。 2. 复苏主线:1)医疗器械。2)CXO:①具备全球影响力的CXO龙头企业;②以国内业务为主的临床CRO龙头;③以安评和模式动物为代表的资源型CXO;④生命科学上游产业链。 (来源:信达生物20250721《把握业绩高增个股,长期关注“创新+复苏”》) 【创新药低费率“智”选——恒生生物科技ETF(513280)】 把握港股生科创新药全产业链行情,认准恒生生物科技ETF(513280),创新药占比较高,分布相对均衡,不押注单一赛道,胜率、锐度更强!数据显示,截至7月21日,在跟踪恒生生物科技指数的ETF中,恒生生物科技ETF(513280)是唯一年内获资金净流入的ETF!值得注意的是,恒生生物科技ETF(513280)也是全市场管理费最低档的港股医药类ETF,管理费低至0.15%/年! 【A股医药主线之选——生物药ETF(159839)】 布局CXO、创新药主线行情,认准集中度更高的生物药ETF(159839),聚焦30只行业龙头,锐度更高、弹性更强! 注:T+0交易为当日回转交易,以证券交易所最新交易规则为准。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物药ETF属于较高风险等级(R4)产品,适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。恒生生物科技ETF属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 11:38
药明合联中期业绩盈喜,港股创新药ETF(513120)盘中涨超2%,最新规模突破142亿元居港股医药类ETF首位!
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大权重股分别为信达生物(01801)、
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(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688),前十大权重股合计占比67.94%。 消息面方面,7月23日,药明合联(02268)发布公告,该集团预期2025年上半年收入同比增长超过60%,经调整净利润( 不含利息收入及开支)同比增长超过67%,净利润同比增长超过50%。 华鑫证券指出,创新出海是本轮创新药价值重估的重要推动因素,2025H1中国相关交易总金额达608亿美元,同比增长129%,交易数量144笔,同比增加67%。海外MNC对PD-1双抗等创新药的价值认知快速提升,中国企业在双抗、ADC等领域取得领先优势,随着临床数据读出,合作节奏加速,正向循环逐步建立。 国金证券认为,创新药依旧是目前的投资主线。在全球MNC面临专利悬崖,积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下,可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会,同时关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。 港股创新药ETF(513120),(联接A:019670,联接C:019671):紧密跟踪中证香港创新药指数,投资港股创新药产业。值得注意的是,港股创新药ETF(513120)支持T+0交易,这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖,极大地提高了资金的使用效率和流动性。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 11:28
ETF盘中资讯|业绩催化来了,药明合联绩后涨超10%,上半年盈利预增50%!港股通创新药ETF(520880)续涨逾2%
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物科技均涨超10%,绿叶制药涨超5%,
药
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涨超3%,百济神州、远大医药、信达生物涨超3%。 消息面上,药明合联最新公告表示,今年上半年,预计公司收入增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)预计增长超过67%;净利润预计增长超过50%,增长势头亮眼。 国金证券表示,创新药依旧是目前的投资主线,建议关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链。在全球MNC面临专利悬崖,积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下,可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。 高盛认为,中国生物科技行业正在经历一次结构性重估,本轮大涨并非短期反弹。截至目前,中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的14%-15%,而其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着,中国创新药板块仍处于“价值洼地”阶段,全球资本重估才刚刚开始。 创新药投资还看港股,根据机构数据,A股、H股市场在医药板块存在差异的部分在于,生物科技及医疗技术总市值在港股医药板块中占比达到40%,而在A股医药中的占比为24%,可见港股医药股中的创新含量或更高。 由于创新药研发前期投入高、盈利周期长,与A股相比,港股对亏损企业上市条件更宽松,由此较早吸引了一批优质创新药企业赴港上市。以港股通创新药ETF(520880)跟踪的恒生港股通创新药精选指数为例,前十大权重股汇聚了国产创新药龙头,其中只有两家在A股上市,其余均仅在港股上市,具有稀缺性。 截至6月末,恒生港股通创新药精选指数前十大成份股合计权重达75.85%,龙头效应显著。同期恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨58.95%,领涨一众创新药指数,较恒指、恒科指分别超额38.95和40.27个百分点。 提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 数据来源:沪深交易所等,恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为:2021年,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年,-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。 风险提示:港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数,该指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金投资有风险,基金投资须谨慎。
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金融界
07-23 11:17
业绩催化来了,药明合联绩后涨超10%,上半年盈利预增50%!港股通创新药ETF(520880)续涨逾2%
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物科技均涨超10%,绿叶制药涨超5%,
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明
生物
涨超3%,百济神州、远大医药、信达生物涨超3%。 图片来源:Wind 消息面上,药明合联最新公告表示,今年上半年,预计公司收入增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)预计增长超过67%;净利润预计增长超过50%,增长势头亮眼。 国金证券表示,创新药依旧是目前的投资主线,建议关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链。在全球MNC面临专利悬崖,积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下,可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。 高盛认为,中国生物科技行业正在经历一次结构性重估,本轮大涨并非短期反弹。截至目前,中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的14%-15%,而其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着,中国创新药板块仍处于“价值洼地”阶段,全球资本重估才刚刚开始。 创新药投资还看港股,根据机构数据,A股、H股市场在医药板块存在差异的部分在于,生物科技及医疗技术总市值在港股医药板块中占比达到40%,而在A股医药中的占比为24%,可见港股医药股中的创新含量或更高。 由于创新药研发前期投入高、盈利周期长,与A股相比,港股对亏损企业上市条件更宽松,由此较早吸引了一批优质创新药企业赴港上市。以港股通创新药ETF(520880)跟踪的恒生港股通创新药精选指数为例,前十大权重股汇聚了国产创新药龙头,其中只有两家在A股上市,其余均仅在港股上市,具有稀缺性。 截至6月末,恒生港股通创新药精选指数前十大成份股合计权重达75.85%,龙头效应显著。同期恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨58.95%,领涨一众创新药指数,较恒指、恒科指分别超额38.95和40.27个百分点。 提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 数据来源:沪深交易所等,恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为:2021年,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年,-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。 风险提示:港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数,该指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金投资有风险,基金投资须谨慎。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 10:57
恒生医疗ETF(513060)盘中涨近2%,药明合联涨超12%股价创上市新高,业绩预期强劲
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06160)、信达生物(01801)、
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(02269)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688),前十大权重股合计占比60.76%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 恒生医疗ETF(513060),场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A:014424;博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C:014425)。 以上产品风险等级为:中高 (此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 10:49
恒生生物科技ETF(159615)涨超2%,创新药ETF南方(159858)溢价频现涨超1%,第十一批集采彰显政策定力,创新药投资价值凸显
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涨超12%,金斯瑞生物科技、绿叶制药、
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等个股跟涨。A股康龙化成、博瑞医药涨超7%,凯莱英、九洲药业、泰格医药等个股跟涨。 相关ETF——恒生生物科技ETF(159615)盘中拉升走强涨超2%,近1周累计上涨6.30%。创新药ETF南方(159858)涨超1%,市场交投活跃,盘中溢价频现,成交额不断走阔。 近期,第十一批国家药品集中采购正式启动,国家医保局明确“新药不集采、集采非新药”的核心原则,进一步划清了创新药与仿制药的政策边界,为创新药板块提供了明确的政策保障。这一政策导向有助于创新药企业更清晰地制定研发和商业化策略,提升研发投入的积极性,推动行业从“政策扰动期”向“规则明确期”过渡。江海证券认为,政策的明朗化将极大增强创新药产业的长期发展信心,加速我国医药产业从仿制药向创新药的转型升级。 华福证券统计指出,25Q2公募基金对医药板块的配置比例持续回升,其中创新药为共识度最高的加仓方向。主动基金重仓市值中,信达生物、三生制药、信立泰等创新药企业获得显著增持。这反映出市场对创新药板块的持续看好,尤其在政策支持、出海加速和医保目录动态调整机制的推动下,创新药企业的投资价值正逐步凸显。 恒生生物科技ETF(159615)紧密跟踪恒生生物科技指数,恒生生物科技指数旨在反映于香港上市最大的50间生物科技公司之整体表现,包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。该指数前十大权重股分别为信达生物、
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、百济神州、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、巨子生物、翰森制药、再鼎医药。 创新药ETF南方(159858)紧密跟踪中证创新药产业指数,中证创新药产业指数从主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中,选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本,以反映创新药产业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为恒瑞医药、药明康德、科伦药业、华东医药、长春高新、复星医药、百济神州、万泰生物、泰格医药、人福医药。 相关产品:恒生生物科技ETF(159615);创新药ETF南方(159858),场外联接(A:021097;C:021098)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 10:48
港药持续强势!纯度100%的港股通创新药ETF(159570)再度涨超2%!机构复盘:迎接中国创新药十年黄金期!
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龙化成涨超13%,药明合联涨超13%,
药
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涨超7%,药明康德涨超2%。其他个股中,乐普生物完成H股转换,涨超9%,三生制药、信达生物涨超2%。 消息面上,据公司公告,药明合联预期2025年上半年收入同比增长超过60%,经调整净利润同比增长超过67%,净利润同比增长超过50%。预期增长主要归因于抗体偶联药物(ADC)及更广泛生物偶联药物行业的下游需求持续旺盛。此外,乐普生物7月21日公告称,公司54,268,364股未上市股份转换为H股已于2025年7月21日完成,且转换H股将于2025年7月22日上午九时正开始在联交所上市。 【医药行业2025Q2基金持仓分析:创新药为共识度最高的加仓方向】 据华福证券统计,二季度医药行业基金重仓占比回升。分不同基金类型看,药基中创新药占比提升较多,CXO、中药、专科连锁占比下降较多;非药基中创新药、线上药店占比提升较多,专科连锁、CXO占比下降较多。 (来源:华福证券20250722《医药行业25Q2基金持仓分析》) 【机构复盘:中国创新药投资十年】 天风证券复盘中国创新药十年,认为: (1)政策十年:监管转变重塑产业生态:创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药,在中国医药历史上起转折性的意义;2018年后,资本与创新药支持政策共振,推动创新药市场大力发展;2020年后,创新药政策持续升级,在避免内卷的基础上继续对高质量创新药进行持续支持。2024年起,创新药支持上升至国家层面,未来政策确定性有望继续增强。 (2)产业十年:从仿制跟随到全球参与:中国创新药从无到有,在数量(临床数量)、质量(FIC临床占比)、技术(同靶点国产分子上市时间)上均有明显突破;完整齐全产业链的加持、CXO的蓬勃发展、明显的工程师红利、基础研究能力提升和研发大力投入,为创新药发展提供热土。产业升级最终反映到出海方面:中国创新药的质量在海外认可度持续提升,在海外上市创新药数量持续提升,出海交易分子的金额持续增长。 (3)行情十年:资本周期与价值重构:从持仓情况看,狭义的创新药投资(biotech)自2023年才开始快速发展;回顾过去,2018年前打基础,2019-2021年体现了资本热潮,但更多反应在创新药产业链中;2021年后创新药整体估值重塑。立足当下,新机制、良好数据的分子持续刷新出海金额的上限,中国创新药正式参与到全球更广阔的市场中。 (4)展望未来:创新药投资的范式转移:考虑到中国创新药公司深厚的工程化改造能力,高质量的BIC、FIC分子持续涌现,早期数据的质量持续提升,在全球范围内的竞争能力越来越出色。在海外创新药市场规模是国内数倍的情况下,中国创新药的估值主战场有望从国内逐步转向海外。我们认为,未来创新药投资将更注重海外合作、更注重早期数据、更注重平台型公司,AI制药、创新药企盈利、突破性疗法的重要性也有望持续提升。 (来源:天风证券20250722《2015-2025,中国创新药投资十年复盘》) 【关注中国硬核创新药力量,新质生产力代表,认准港股通创新药ETF(159570)】 港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药产业链,前十大权重合计占比近72%,龙头属性突出! 港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药,2025上半年涨幅62.78%,港股医药类指数领先! 底层资产是港股,可以T+0交易! 关注中国硬核创新药力量,新质生产力代表,认准港股通创新药ETF(159570),场外联接(A类:021030;C类:021031)! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示,不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数,涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27,国证港股通创新药指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 10:48
CXO王者归来,全市场CXO含量最高的港股医疗ETF(159366)涨超3%
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03759)、昭衍新药(06127)、
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(02269)、凯莱英(06821)等个股跟涨。港股医疗ETF(159366)上涨超3%。 消息面上,药明合联(02268.HK)发布公告,截至2025年6月30日止六个月,预期集团录得较上年同期财务业绩:(1)收入增长超过60% 净利润增长超过50%。公司认为,有关预期增长主要归因于以下因素:抗体偶联药物(ADC)及更广泛生物偶联药物行业的下游需求持续旺盛等。 华福证券认为,海外CXO风起云涌迎来大涨,全球景气度复苏+国内创新药行情,国内CXO有望迎来强势表现,推荐重点关注。海外CXO业绩复苏,股价大涨55%:美股Medpace业绩表现亮眼。Q2同比增长16.2%,预计全年增长14.7%-19.5%,昨日股价大涨54.67%,IQVIA+17.87%;全球复苏拐点明确出现,国内CXO同样受益:Medpace回归稳健增长便迎来大涨,主要系此前低迷的行业需求在本季度观察到明确拐点,行业复苏信号明确,国内的全球型企业同样有望受益。 公开资料显示,港股医疗ETF(169366)是全市场CXO含量最高的ETF,汇聚内地稀缺的特色医疗细分龙头,布局互联网医疗+CXO+医疗器械,产品为纯港股通ETF,支持T+0交易。港股医疗ETF紧密跟踪中证港股通医疗主题指数,中证港股通医疗主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及医疗器械、医疗商业与服务、制药与生物科技服务等领域的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内医疗领域上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年6月30日,中证港股通医疗主题指数(932069)前十大权重股分别为
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(02269)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、药明康德(02359)、国药控股(01099)、金斯瑞生物科技(01548)、威高股份(01066)、微创医疗(00853)、平安好医生(01833)、中国生物制药(01177),前十大权重股合计占比57.7%。 风险提示:投资有风险,投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-23 10:38
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