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全球风向又变了：股债“双杀”！今日两大风暴逼近，小心中国周末突放大招
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目前交投在4.55%，当日略有上升。荷兰国际集团(ING)表示，对美联储长期高利率政策的重新评估推动收益率上升，给股票、信贷和新兴市场等风险资产带来阻力，但支撑美元。 Arbuthnot Latham财富管理部门董事总经理Eren Osman表示:“对各国央行来说，本周的重大事件实际上都与美联储有关。这是市场关注的焦点，也是目前推动美元走强的因素。” Osman补充称，美联储下调了明年的失业率预估，如果美国经济数据继续改善，将给利率带来“上行风险”，令软着陆的可能性加大。在日本央行维持利率、10年期国债收益率目标和前瞻性指引不变后，日元走弱。央行重申了通胀正在减速的预期。其他方面，油价上涨，部分原因是俄罗斯将禁止出口柴油燃料和汽油的消息。欧洲天然气价格下跌，雪佛龙公司和澳大利亚工会同意结束一个多月来扰乱市场的主要出口工厂罢工。
厉害啦昨天19:22
美债升至2007年来最高水平！美元成为“所有现金吸尘器” 荷兰国际集团：这“拐点”前别做空
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水平，市场重估美联储长期较高利率政策。荷兰国际集团(ING)表示，当前宏观环境下，美元将成为“所有现金吸尘器”，而股票、信贷和新兴市场等风险资产受阻。该机构展望，10月中旬前美元买盘将维持利多。沿着美元OIS曲线观察，投资者很难看到未来15年短期美国利率低于4.00%的区域。ING利率策略团队认为，在此期间收益率曲线适度正向倾斜且10年期国债定价比4%低点高出50个基点是合理的。 ING指出，美国收益率的走高标志着无风险利率的上升，给股票、信贷和新兴市场等风险资产带来了阻力。事实上，即使是人工智能(AI)驱动的标准普尔500指数也经历了糟糕的一个月，尽管今年迄今仍上涨12.8%。此次股市调整对美元来说是一个支撑消息，任何现金转移最终都会以流动性强的美元收场，隔夜利率为5.30%。周五，欧洲采购经理人指数(PMI)再次黯淡，很可能使欧洲货币疲软，美元走强。周五公布的美国数据日历显示9月份PMI初值，综合PMI仍略高于50，该数据近期并未对市场产生影响。更重要的是，周四公布了自1月份以来最低的每周失业救济金申请，这表明美国劳动力市场几乎没有强劲转向的迹象。 “预计美元指数将继续上涨，并且美元可能会保持坚挺直至10月中旬，届时总部位于加利福尼亚州的大型美国企业需要纳税，”ING展望预测。欧元：PMI带来更多痛苦？由于美元走强，欧元/美元仍面临压力，欧元面临周五发布的9月份PMI初值事件风险。自夏季以来，确实是PMI的发布对欧元造成了冲击。然而，尽管人们对欧元持悲观态度，欧洲央行的贸易加权欧元仅比7月份高点低2%。这或许可以理解为强势美元成为主流，而欧元区的贸易伙伴的表现与欧元区一样糟糕。对于欧元/美元来说，即将出现的逆转看起来不太可能，而1.0600/0610的支撑位看起来是更有可能跌至1.05区域之前的最后一个障碍。正如瑞士央行评论中所讨论的，瑞士央行的鸽派转向并未对瑞郎造成太大损害，因为瑞士央行仍在出售外汇。ING预计，未来几个月欧元兑瑞郎将回升至0.95。其他方面，瑞典央行和挪威央行周四均加息25个基点，符合市场预期。瑞典央行暗示其利率预测再次加息的隐含概率接近50%，与市场定价相符。行长表示，进一步加息的可能性很大，但董事会内部似乎信心不足。正如ING在会议回顾中所讨论的那样，政策制定者错失了为克朗提供真正支持的机会，而正是由于宣布对外汇储备进行对冲，克朗才避免了暴跌。请在此处查看该主题的背景。短期内瑞典克朗仍然脆弱，欧元/瑞典克朗可能很快就会突破12.00上限。挪威央行的态度更为强硬，因为它明确表示应在12月再次加息，尽管这应该是最后一次。欧元/挪威克朗报价温和，仍与11.50水平挂钩，这证实了挪威克朗的反弹或贬值，几乎完全取决于外部因素。英镑：大部分短期重新定价已完成 ING英国经济学家James Smith认为，英国央行最终利率现已达到5.25%。然而，考虑到周四的投票结果如此接近，英国央行仍有可能在11月2日的会议上进行最后一次加息。这意味着最后一次加息的可能性约为50%的市场定价，可能会在很大程度上停留在这次会议之前。英国央行曲线的定价一直是今年英镑的一大推动力，ING认为欧元/英镑现在可能会在这次会议之前在0.86-0.87的区间内波动。要上涨至0.88/89，可能需要一些有关英国经济严重放缓的消息，以及市场继续对2024年宽松周期进行定价的消息。 “然而，英镑/美元则是另一回事。如果欧元/美元跌至1.05，英镑/美元可能会在1.21附近交易，”ING最后补充称。
小萧 1评论昨天17:22
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美元买盘将维持到10月份！荷兰国际集团：两大信号前勿做空美元小心日本央行“出手”突袭
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05.43，多头欢庆美联储鹰派的胜利。荷兰国际集团(ING)表示，市场受到FOMC前瞻性引导，主席鲍威尔和点阵图鹰派，刺激美国收益率曲线上移15个基点。该机构指出，美元买盘将维持到10月份，除非失业救济人数增加，或是消费者信心和零售销售下降，否则做空美元难有结果。该机构也警告，周五需谨慎日本央行口头干预，这将阻碍美亚/日元触及150关口。美联储FOMC周三的沟通中最突出的一点是，降低2024年宽松周期的预期。此前预测的100个基点的宽松政策，被大幅下调至仅50个基点。美联储发出的明确信息是，最终利率是否已经达到仍不确定，考虑放松政策还为时过早。在美联储做出决定前几个小时，加拿大央行上次决议的纪要显示，加拿大央行坚持再次上调预测，主要是为了阻止过早建立宽松预期。显然，前瞻性指引正在发挥作用。然而，市场并不完全乐于受到前瞻性引导，尽管美联储将2024年底联邦基金预测上调50个基点，但15-18个月远期定价的100万美元OIS掉期利率仅上涨12-14个基点。然而，美国整体收益率曲线现已上移15个基点，全面支撑美元。正如ING在美联储评论中讨论的那样，该机构认为美国利率上升将对大宗商品和“增长”货币造成压力。隔夜，澳元跌幅最大。 ING展望称，这种鹰派立场很可能将美元的买盘维持到10月份，而美国活动数据必须更加疲软，特别是失业救济人数的增加，或是消费者信心和零售销售的下降，这将需要软化美元。但目前看来，美元空头不会从美联储那里得到任何快乐。 “随着美国收益率坚挺以及美国利率波动性再次下降，美元/日元将处于本期美元走强的前线。预计东京将听到更多口头干预，我们认为这将阻碍美元/日元逼近150，预计美元指数将升至106，”该机构进一步预测道。欧元：看起来脆弱欧元/美元花了一些时间，但最终美联储的鹰派信息与美国收益率曲线产生共鸣，欧元/美元跌至近期低点。在美元强势打破这一周期后期之前，欧元/美元仍然脆弱，特别是因为根据ING的中期公允价值模型，它没有受到极度低估的任何支撑。 “1.0600/1.0610看起来像是1.0500之前的最后支撑线，如果英国央行未能加息且英镑/美元大幅下跌，这可能是走势方向。周四的日历上是欧洲央行官员伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)，她肯定会宣传欧洲央行再次加息的风险。然而，周五将发布欧洲9月份采购经理人指数预览，这是欧元的另一个负面事件风险，”ING称。另外，瑞士央行将发布决议，人们普遍预计政策利率将上调25个基点至2.00%。市场预期还有评论称，瑞士央行将使用瑞士法郎来实现其货币目标，并将继续出售外汇。瑞士央行今年第一季度出售320亿瑞士法郎的外汇，以保持瑞郎坚挺，第二季数据将于9月30日公布。现在市场应该已经熟悉的故事是，出于货币目的，瑞士央行正试图保持真实瑞郎的稳定，这实际上意味着设计更坚挺的名义瑞士法郎。事实上，瑞士法郎名义贸易加权指数同比增长7%。鉴于美元走强，瑞士央行似乎必须更加努力地压低欧元/瑞郎，以实现瑞郎名义上的强，预计欧元/瑞郎将维持在0附近。周五，土耳其将受到很多关注。市场预计政策利率将上调500个基点至30.00%，仍远低于通胀率。大幅加息将是政策正统观念的又一个标记，并且对土耳其资产市场来说是另一个积极因素，土耳其资产市场的主权风险溢价处于今年的最低水平。英镑：英国央行加息的理由闪烁最近几周，英国央行紧缩周期的戏剧性重新定价对英镑造成了影响。目前，市场认为周四加息25个基点的可能性仅为47%。ING英国经济学家James Smith在他的消费者物价指数(CPI)观点文章中强调，英国央行可能不会受到8月份CPI下降的一些波动因素影响，相反，持续的高工资增长可能是其实现25个基点的波动因素。加息将为英镑/美元提供一些急需的支撑，否则，通向1.2100的路径将会打开。同样，如果英国央行意外暂停，欧元/英镑将测试7月高点0.87。
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小萧09-21 16:35
“12名美联储官员将掀起暴风雨”！荷兰国际集团：鹰派几乎毫无悬念鲍威尔为美元多头敞开大门
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政策决议发布。市场已为美联储写好剧本，荷兰国际集团(ING)表示，12名美联储官员编制出的点阵图将呈现鹰派立场，美联储主席鲍威尔将为进一步紧缩政策敞开大门，总体信息将支撑美元买盘，更高的利率展望将转化为美元的另一次走高。美联储日到了，共识和市场预期的范围似乎相当小，特别是与上周的欧洲央行会议相比。根据经济学家和市场的说法，北京时间周四凌晨，美联储再次加息的可能性接近于0，因此所有注意力都将集中在最新的经济预测上，特别是点阵图利率预测。早在6月份的点阵图更新上，12名FOMC成员就预计2023年再次加息。ING指出，考虑到近期美国经济活动的数据流，该机构认为中位点将继续预示着2023年将再次加息。更重要的是，这似乎是绝大多数市场预期的所在，未能发出2023年再次加息的信号将被解读为相当强烈的鸽派信息，并说服市场消化美元OIS剩余11个基点的紧缩政策曲线。这对美联储来说是一个不受欢迎的结果，特别是在最新的通胀报告对通货紧缩过程的平稳性产生了新的怀疑之后。 ING称，2024年点阵图可能会变得更有趣，尤其是在外汇市场影响方面。该机构经济学家预计中值预测将保持在4.64%不变，因此明年将继续降息100个基点。鉴于经济前景的弹性以及长期较高叙述的强化，2024年中点向上修正的风险不可忽视。在其他方面，ING预计声明只会略有改变，继续提及“可能适当”的持续加息，并且鲍威尔愿意在新闻发布会上保留所有选择。通常对降息预期的抵制也应该成为脚本的一部分，特别是如果2024年点图修订没有发出信号的话。 “美联储发出的总体信息应该会支撑美元，如果需要的话，为进一步紧缩政策敞开大门，并采取一切措施削弱降息遥遥无期的想法，市场预期似乎相当集中于这个剧本，”ING展望。该机构继续补充，2024年存在更多不确定性，保持2024年点阵图不变可能不足以引发美元大幅调整，如果与鲍威尔的口头降息阻力相匹配，美元可能基本保持不变，但更高的2024点阵图可能会转化为美元的另一次走高。除了短期影响外，ING预计这次会议不会改变美元的游戏规则，因为焦点仍将集中在美国活动数据上。欧元：在美联储意外鹰派的情况下，欧元可能回落至1.0600 欧元/美元周二经历短暂的上涨，但在美联储可能采取鹰派立场之前，市场可能会继续持有美元头寸，以及如上所述的2024年点阵图修正风险，这意味着该货币对可能会受到限制。周三，欧元区也没有发布数据，建筑产出数据除外，也没有预定的欧洲央行发言人。欧元区的鸽派立场和美国的鹰派立场之间的分歧，应该会继续阻碍欧元/美元反弹的可能性，但ING展望的基本情况是，FOMC会议不会让该货币对远离1.0650/1.0700。 ING预测道：“美联储2024年点阵图向上修正，以及整体上比预期更加鹰派的结果，应该会使欧元/美元回落至1.0600以下。最终，美国数据应该会立即重新占据主导地位。” 英镑：CPI大幅下滑使得明天的英国央行会议更加接近英国周三公布的通胀大幅下滑，让人们对英国央行明天是否加息产生了严重怀疑。尽管预期反弹至7.0%，但8月份总体CPI从6.8%降至6.7%。最重要的是，核心通胀率显着放缓，从6.9%降至6.2%，市场普遍预期为6.8%。英国央行最关注的服务通胀指标从7.4%降至6.8%，低于该行8月份的预测。下降的主要原因是机票价格和套餐假期，但经济的其他领域也取得了进展。 ING称，这次会议已经是一场千钧一发的会议，通胀的意外下降使得明天的公告更加有趣。尽管如此，ING经济团队仍然略微支持最后一次加息。“如果我们是对的，考虑到周三CPI指数后英镑的下跌，英镑显然还有更大的利好空间。”
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小萧09-20 17:02
大选前拜登又有了新麻烦！油价冲破95美元，100大关还远吗？
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原油在不久的将来突破100美元/桶，”荷兰国际集团在一份电子邮件报告中说，“然而，这样的走势可能是不可持续的。” 周一，沙特阿拉伯能源部长Abdulaziz bin Salman在加拿大的一次会议上表示，石油输出国组织正在努力保持市场稳定，改善能源安全，但没有设定具体的价格目标。他说，产量计划将每月进行审查。能源成本飙升似乎将推高通胀压力，使主要央行行长面临的任务复杂化。许多央行行长刚刚主持了一系列旨在抑制物价上涨的惩罚性加息。本周将是货币政策决策的重要一周，多家央行将召开会议，其中包括美联储。在总统大选之前，油价飙升也给拜登政府带来了挑战，原油价格上涨导致汽油价格上涨，这对一些美国选民来说是一个关键问题。从2004年以来的数据来看，这种关键汽车燃料的平均零售价格已经创下了季节性纪录。
云涌09-19 21:38
美元一波急跌险失守105！荷兰国际集团：暴风雨前两大信号闪烁美联储“鹰派”点阵图将支撑买盘
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5整数关口。美联储FOMC决议发布前，荷兰国际集团(ING)展望称，鹰派点阵图将支撑美元巩固买盘。市场两大信号也正在闪烁，布伦特原油价格冲上95美元，刺激美元保持利多。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，美元净头寸已连续八周增加，目前已进入净多头区域。在本周“超级央行周”出现一系列风险事件之前，美元投资者正在巩固头寸。这将是明天美联储会议和英国消费者物价指数，以及周四欧洲四次央行会议之前的最后一个平静的日子。美元在周一下午交易中略有走软，但仍接近3月份高点，美元指数保持在105.00上方。油价上涨，布伦特原油价格达到95美元/桶，一直在帮助美元走强，这既是因为美国是石油净出口国，也因为这增加了人们对美国通胀过于乐观的理由。 ING称：“汇市交易员似乎很乐意在周三联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前持有最近建立的美元多头，这表明人们普遍持有鹰派立场。” 美国CFTC数据显示，美元净头寸已连续八周增加，目前已进入净多头区域。截至上周，投机者仍持有欧元/美元净多头头寸，为未平仓合约的15%，但这是自2022年10月以来的最低水平。这可能会限制美元的上行潜力，但正如ING所展望的，美联储的鹰派点阵图预测仍足以支撑美元。美国日历包括8月份的新屋开工和建筑许可数据，这不太可能对市场产生影响，在进入美联储决议前，美元指数应该会继续在105.00附近交易。欧元：欧洲央行解决流动性过剩问题？本周初，欧元/美元小幅反弹，并试图回升至1.0700上方，此前欧洲央行推动的抛售令欧元空头将目光投向3月低点1.0520。ING称，欧元/美元测试1.050/1.0550区域并非不可想象，鹰派的美联储可能会损害全球风险环境，而美国活动数据的弹性更强则支持长期叙事的走高。欧洲央行方面，周一有消息称，欧洲央行正计划讨论如何应对银行流动性过剩问题，并显然正在考虑提高准备金率。这将是事实上的进一步紧缩，因此欧元因这一消息而小幅走强，但不足以扭转欧元/美元的走势，因为该货币对仍因美联储/欧洲央行利差扩大而受到压制。在上周声明中出现鸽派倾向后，市场仍高度怀疑欧洲央行是否会进一步加息，再次加息25个基点的隐含概率低于30%。一些欧洲央行成员试图向鹰派微调政策信息，但并未成功。对于美联储和欧洲央行来说，现阶段市场依赖数据，会议之外的沟通似乎限制了影响利率预期的能力。周一，法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦(Francois Villeroy)暗示，4%确实应该是利率峰值。周二的欧元区日历仅包括8月份消费者物价指数(CPI)数据的最终版本，经济合作与发展组织经济(OECD)展望也值得关注，可能会对市场产生一些温和的影响。英镑：英国央行表现不佳英镑是过去30天内表现最差的G10货币，英国央行成员的鸽派言论无疑是罪魁祸首。在周三的CPI 数据和周四英国央行决议公布之前，投资者对外汇市场保持普遍防御态度，ING对此并不感到惊讶。数据并未明确指向鸽派方向，但英国央行的沟通已表明，因此即使有证据表明明天价格压力持续存在，也不能保证周四加息。 ING称：“英国央行可能维持利率不变的原因以及这对英镑的影响，我们的基本情况仍然是加息，尽管英镑的上行空间将完全取决于英国央行是否会说服市场他们可以采取更多行动，这与上周欧洲央行会议的情况类似，因为索尼亚曲线表明总共收紧38个基点，即使如果他们只附加周四加息80%的隐含概率。”
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小萧09-19 16:17
CPT Markets：美英央行本周暂停加息概率提升！欧洲经济衰退担忧犹存令欧元面临下行压力
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明显的看跌趋势。在英国利率政策方面，荷兰国际集团表示，由于工资增长和通胀都很顽固，我们预计英国央行本周将最终加息。但最近的言论显示，英国央行正在为暂停加息做准备，我们在周四的会议上不排除这种可能性。自7月初以来，市场对英国央行的预期已经发生了很大变化。当时市场预计，除了8月的一次加息外，还会有四次加息。现在已经不到两个了，市场正在考虑英国央行周四暂停加息的可能性。市场预计英国央行维持不变的可能性为20%，此前英国央行官员发表了一系列言论，似乎在为暂停加息奠定基础。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8630，0.8680；从下行方向看，下方支撑0.8590。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPTMarkets09-19 11:34
荷兰国际集团将聘用更多投资银行家预计并购及上市交易将会回升
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由于预计交易将会回升，荷兰国际集团将招聘更多投行人员，为收购和上市事宜提供咨询。 ING的企业融资主管Rob van Veldhuizen表示，该行预计未来两年交易数量将“显著增加”。Veldhuizen目前领导着200人的团队，将把人数增加10%。在Arm Holdings Plc．进行了今年以来最大规模IPO后，IPO市场开始打开，未来几周预计宣布的交易数量将会增加。 “由于经济前景企稳，公司的价格已经下跌，买家正在回归，”Veldhuizen说。
金融界09-18 21:15
小心美联储意外加息！荷兰国际集团：美元挑战105.80强大阻力日元不会飞出“黑天鹅”
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者的预期，将利率至少再提高25个基点。荷兰国际集团(ING)指出，他们认为美联储将坚决保持鹰派，美元多头将挑战105.80强大阻力，日本央行利率周末前不会出现重大变化，日元难上演转向紧缩的“黑天鹅”事件。英国《金融时报》对大多数领先的学术经济学家进行的调查显示，超过40%的受访者认为，美联储将在目前5.25-5.5%的基准水平基础上再次加息。这与金融市场的情绪形成鲜明对比，金融市场的联邦基金期货交易员认为，美联储的政策设置足够严格，足以控制通胀，因此可以在2024年之前维持利率不变。这项调查是与芝加哥大学布斯商学院肯特克拉克全球市场中心合作进行的，调查表明，要完全消除价格压力并使通货膨胀率回落至2%，将需要比市场参与者更高的借贷成本。拉斐特学院(Lafayette College)经济学教授朱莉·史密斯(Julie Smith)表示：“我们得到的一些信号是，政策并没有那么紧缩。”她指出，尽管受到较早的打击，但房地产市场等对利率敏感的行业仍然令人惊讶地强劲。“消费者的回调似乎不足以减缓经济增长，我认为这才是真正的问题。” 在9月13至15日接受调查的40名受访者中，约90%的人认为美联储还有更多工作要做。近一半接受调查的经济学家预测联邦基金利率将达到5.5-5.75%的峰值，表明利率将再上升25个基点。另外，35%的人预计美联储将再上调50个基点，将基准利率推高至5.75-6%。约8%的人则认为，政策利率将超过6%。一旦利率见顶，接受调查的经济学家绝大多数认为美联储将在相当长一段时间内将利率维持在该水平。大约60%的受访者认为首次降息将在明年第三季或更晚的时间进行。这几乎是上次民意调查6月份预测这一时间范围的经济学家比例的2倍。 (来源:Financial Times) ING指出，对于政策利率会议而言，本周是重要的一周，G10成员国中有6家央行将采取行动。周三的联邦公开市场委员会(FOMC)会议将为全球市场定下基调。ING认为美联储是坚决鹰派的，尽管利率不变，但美联储通过其声明和点阵图，将在今年晚些时候进一步加息至5.50-5.75%的可能性。 “尽管我们预计本周4家欧洲央行加息25个基点，但我们怀疑美元是否会大幅下跌。利率长期保持不变的前景正在压低美国利率和跨市场波动性，并使套利交易策略变得非常流行。这加上布伦特原油价格接近95美元/桶，使得美元/日元的买盘保持不变，很少有人预计本周五日本央行的政策会出现任何重大变动。如果日本要采取进一步行动，很可能会在10月底发布新的经济预测时采取，”ING进一步补充称。这也是新兴市场政策利率会议的重要一周，在欧洲、中东和非洲，重点是土耳其央行是否会在周四再次大幅加息以继续回归政策正统，而巴西应根据近期指引再降息50个基点。鉴于今年对套利交易的浓厚兴趣，尽管存在这些不同的利率故事，土耳其里拉和巴西雷亚尔仍可能受到支撑。亚洲地区，预计中国的贷款优惠利率和该地区其他地区的政策利率都不会发生变化。 ING展望分析：“美元指数仍然相对强劲，本周似乎没有必要果断下跌，除非我们都对美联储感到惊讶。105.40/80区域有一个强大的阻力带，这很可能会限制本周走势。但同样，美元指数应该会继续在105.00下方找到不错的需求。” 欧元：疲软的一周在9月PMI数据中达到顶峰在上周四的欧洲央行会议导致欧元/美元走低后，欧元/美元继续低迷。这主要是由本周美联储的报道推动的，但周五公布的欧元区9月份采购经理人指数初值可能会给该地区和欧元带来又一剂坏消息。 ING提到，欧元/美元在1.0610/30区域有不错的支撑，低于该支撑则1.04/05区域存在外部风险。然而，该机构战略观点仍然是，明年美国经济将追随欧洲增长乏力，美元将走弱。 “我们预计欧元/美元未来几周将跌至1.05区域，这是在今年11月和12月美元季节性疲软之前重置对冲的机会。在欧洲其他地区，我们预计瑞士、瑞典和挪威均将于周四加息25个基点，”该机构预测。英镑：人们普遍预期英国央行周四加息25个基点经济学家几乎一致预测英国央行周四将加息25个基点，这将使银行利率升至5.50%。然而，市场已经大幅降低了对未来任何紧缩政策的预期，因此市场对英国央行关于是否保留以下措辞的声明非常感兴趣。ING称：“如果有证据表明存在更持久的压力，那么将进一步收紧货币政策。” 周二公布的英国8月份消费物价指数(CPI)的走势也将产生影响，ING提到：“我们确信，在欧洲央行实际上表示其紧缩周期已经结束后，英国央行将会饶有兴趣地关注上周欧元的反应。” 周四任何有关英国政策利率“足够限制”的暗示都可能会打击英镑，ING认为英国央行2024年宽松周期将比目前定价的幅度更大，因此今年晚些时候对英镑略显看空。但该机构指出，市场将从周四英国央行的声明中了解此次抛售的时机。
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小萧09-18 18:26
中美展现出强国经济韧性！荷兰国际集团：美元“先蹲后跳”朝105.85挺进 FOMC修正将突袭汇市
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向好，提振人民币情绪暂时压制美元买盘。荷兰国际集团(ING)表示，中美都展现出强国经济的韧性，展望美元将上演“先蹲后跳”的戏码，继续朝着下一个阻力位105.85高点挺进。该机构指出，下周美联储FOMC的点阵图将是汇市焦点，出现修正将进一步抑制美元的看跌立场。鸽派的欧洲央行加息，以及新一轮强劲的美国经济活动数据，推动美元周四再次上涨。美国8月份零售销售增幅超过市场预期，环比增长0.6%，尽管支出增长的大部分归因于汽油价格上涨。扣除燃料销售后，该数字仅为0.2%，但仍高于预期。美国生产者价格指数(PPI)也高于预期，而初请失业金人数在上周大幅下降后略有变化，从21.6万至22万。随着欧洲央行会议的结束，市场注意力将转向下周三的联邦公开市场委员会(FOMC)声明。通货紧缩放缓的证据刺激2023年底点阵图预测的上调，而富有弹性的美国数据很可能会看到2024年中位图的修正，目前包含100个基点的宽松政策。ING称：“我们怀疑这种调整会对市场造成冲击，但会进一步抑制美元的看跌立场。” 周五将在美联储会议之前，看到能够影响市场的最后一些数据。密歇根大学的情绪指标预计将下降，但通胀预期保持不变。帝国制造业正在改善，而工业生产环比应该会放缓。当搁置似乎已成定局时，这些发布似乎不太可能对下周会议的预期产生重大影响，所有焦点都将集中在新的预测和前瞻性语言上。 ING指出，美元指数的下一个阻力位是3月高点105.85，除此之外，它将探索2022年11月最后一次出现的水平。周五，外汇市场开始出现更具风险支撑的基调，因为中国8月份工业生产和零售销售双双意外上行，这加剧了人们对中国数据流最糟糕情况可能已经过去的预期。 “美元周五可能会小幅回调，但短期内仍倾向于进一步走强，或者至少在美国经济活动开始出现一些裂痕之前，”ING展望道。欧元：欧洲央行鸽派加息后，美元进一步走强欧洲央行昨天宣布加息25个基点，但在其声明中添加了一段内容，明确暗示这应该是紧缩周期的最后一步。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德行长在新闻发布会上多次重读了该段落，她表示，欧洲央行的利率“已经达到了能够在足够长的时间内维持的水平，将为通胀及时回归目标做出重大贡献”。她重申了依赖数据的方法，但现在看起来更有可能将其用于判断利率将保持在如此限制性水平多久，而不是决定是否在达到峰值之前再次加息。由于到年底价格已经上涨了25个基点，欧洲央行不得不放弃鸽派语言来支持欧元，而事实恰恰相反。ING认为现阶段欧元/美元将恢复更多地受到美元走势的驱动，市场已经接受了欧洲央行可能已经见顶的观点，这意味着欧元区发布的数据应该会失去一定程度的市场相关性。 “拉加德可能已经从近期的鹰派言论转向捍卫长期较高的通胀策略，如果欧元区数据进一步恶化，预计降息猜测将受到一些阻力，”该机构补充称。另一方面，不能完全排除美联储再次加息的可能性，并且在美国经济数据强劲的背景下，市场最近不得不大幅重新定价美联储降息预期。ING预计从现在开始，欧元兑美元短期利差将更接近美国经济活动的函数。他们预测道：“周五我们可能会看到欧元/美元小幅回升，但在美联储会议前后重返1.0600/1.0650区域似乎是合适的。” 英镑：欧洲央行帮助英国央行保持低预期周四在美元全面走强的背景下，英镑跟随欧元走低，英镑在过去24小时内严重测试1.2400支撑位。欧洲央行的鸽派倾向可能会加剧英国央行利率预期的鸽派重新定价，目前市场价格仅比峰值高出34个基点，比过去一个月修正40个基点。欧洲央行鸽派加息后，欧元/英镑回落至0.8600水平下方，英国央行可能会继续承受一些温和压力，但短期内似乎更难以找到太大方向。周五，英国央行将发布未来12个月通胀预期调查，8月的通胀预期调查结果为3.5%，不过不太可能对市场产生实质性影响。在英国央行宣布之前，投资者和政策制定者仍有机会查看CPI，这很有可能导致市场定价倾斜。
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小萧09-15 17:08

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