FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

大涨235%后，为何还说被低估？

lestica自2021年以来几乎将其营业利润率翻了一番。营业利润率仍然很低，但随着收入的增长，这种积极的趋势增加了人们对公司进一步改善经营杠杆能力的乐观情绪。来源：YCharts 在收入增长和稳健的营业利润率方面表现优于竞争对手的趋势都不错，但先强调一下行业前景。据媒体报道，电子制造服务（"EMS"）市场预计将在2023年至2030年间实现7.5%的复合年增长率，这对Celestica来说是一个坚实的推动力。该公司目前的收入动态明显优于主要竞争对手，这使人们更加乐观地认为Celestica能够超过预计的行业增长率。该公司将于4月24日发布第一季度财报。根据管理层的指引，预计收入将在20.2亿美元至21.8亿美元之间。与Celestica在2023年第一季度创造的18.4亿美元收入相比，这一范围看起来更好。调整后的（摊薄）每股收益预计也将较去年0.47美元的水平有所改善。来源：Celestica 考虑到公司财务业绩的强劲势头，以及Celestica对利用人工智能和机器学习能力的重要性的认识，让人对即将发布的财报持乐观态度。每股收益的显著预期改善清楚地表明，该公司有效地管理了其增长，并创造了更多的再投资增长的机会。估值分析下图，我们可以看到Celestica与其竞争对手的估值比率。尽管在过去12个月里出现了大幅反弹，但Celestica的估值比率仍与竞争对手持平（存在差距，但差距并不大）。该公司具有吸引力的远期估值指标是由其一流的增长保证的。因此，从估值比率的同行分析来看，Celestica的估值似乎具有吸引力。来源：Seeking Alpha 为了交叉检查同行分析的结果，使用了WACC为9%的贴现现金流（DCF）模型。保守地预测2%的稳定增长率，与北美的历史通货膨胀水平一致。对于2024-2025财年，依赖于收入共识估计，并预计2025财年之后每年收入增长将放缓一个百分点。使用3.22%的TTM杠杆FCF利润率，并预测每年有50个基点的改善，与收入增长一致。根据Seeking Alpha的数据，Celestica的流通股约为1.19亿股。来源：由作者计算基于上述计算，对Celestica的公平股价估计为65美元。这比当前股价高出60%，意味着有强大的上升潜力。估值比率和DCF都表明Celestica被有吸引力地低估了。风险因素根据公司的最新年度报告，Celestica依赖少数的大客户，这意味着高集中风险。在2023财年，一个客户几乎占了公司总收入的四分之一，前10名客户占了总收入的64%。如此高的集中度使Celestica严重依赖其客户的财务状况，而来自其最大客户的收入潜在减少可能不会被较小合作伙伴的增长所抵消。 Celestica的股价正在火热上涨，过去十二个月增长了235%。这次反弹令人印象深刻，经过这样的上涨，投资者总是有可能开始获利了结。暂时的抛售可能导致股价回调。来源：Seeking Alpha 考虑到即将发布的第一季度收益，抛售的风险尤其高。由于过去十二个月的牛市运行迅速，投资者的预期可能非常高。这意味着即使是收益上的轻微失望也可能导致股票抛售。总结 Celestica似乎是一个引人注目的投资机会。即使在过去十二个月的强劲反弹之后，估值仍然是一个礼物。基本面正在改善，公司在其竞争对手中展示了最佳的增长和盈利能力扩张。 $天弘科技(CLS)$

老虎证券2024-04-22

新政频出，持续回调的消费板块，有左侧机会吗？

保了企业在扣除各项成本后仍能获得丰厚的营业利润，进一步增强了现金流的创造能力。随着监管环境的变化和资本市场对上市公司回报股东意识的增强，白酒企业积极响应，通过发布提质增效行动计划等方式，明确表达加强股东回报的意愿。这包括但不限于提高分红比例、实施股份回购、推行员工持股计划等多元化方式，旨在优化资本结构、提升资产运营效率，并通过直接或间接的方式增加股东价值。因此，东方证券认为，“国九条”鼓励加强分红，白酒有望成为分红提升的重点行业，并且股息率有望得到较好提升。不过，在消费板块中，有一个细分行业的股息率目前比白酒还要高，同时龙头企业ROE也名列市场前茅，这个行业就是——家电。与白酒相比，家电行业似乎在消费板块中的热度就小得很多了。但从龙头企业的ROE和股息支付率来看，它是妥妥的宝藏行业！ ROE是衡量企业为股东创造回报的能力。这个指标越高，也意味着企业为股东创造的受益越多，投资者投资的单位收益也越大。根据Wind数据显示，中证全指可选消费指数中，前十大重仓股今年ROE在10%以上的就有6家，尚未披露年报的标的中，格力电器与三花智控往年的ROE水平也远超10%，均在20%以上。而在这些重仓股中，截至到2022年，近4年ROE连续在10%以上的标的就有6家。根据wind条件选股的数据显示，这样的标的在3500多个个股中占比仅有6.43%，属于稀缺标的。证券简称 2019年ROE（ %） 2020年ROE（ %） 2021年ROE（ %） 2022年ROE（ %） 2023年ROE（ %）比亚迪 2.8840 7.4523 4.0083 16.1305 24.0481 美的集团 26.2109 24.8401 23.5771 22.0711 22.0526 福耀玻璃 13.9478 12.1065 13.1363 17.1965 18.6309 海尔智家 18.8021 15.4773 17.8235 16.9839 16.8548 长安汽车 -5.8638 6.8233 6.5097 13.1518 16.8174 中国中免 25.6276 29.1011 37.1823 12.8667 13.1117 上汽集团 10.5784 8.0152 9.1905 5.8291 4.9885 格力电器 24.5151 19.6811 21.0780 24.4564 / 赛力斯 1.2400 -32.2909 -27.7972 -39.5460 三花智控 15.8736 15.1077 15.8759 21.3630 数据来源：Wind，未显示数据为标的年报尚未披露。以上所提及个股仅作为举例，不作为推荐。长期稳定高ROE的企业经营业绩好、利润高，分红自然也能够持续。股利支付率则是表示企业将净利润中分配给股东的现金股利的比例。这个值越高则表示股票将绝大部分的利润都分给了股东。数据显示，中证全指可选消费指数中，美的集团、福耀玻璃、中国中免的股利支付率都在50%以上，而我们耳熟能详的A股一哥贵州茅台的股利支付率也在51%左右的水平，可见家电龙头的实力。证券简称股利支付率股息率比亚迪 30% 0.57% 美的集团 62% 4.48% 福耀玻璃 60% 3.34% 海尔智家 45% 2.67% 长安汽车 30% 1.40% 中国中免 51% 0.96% 上汽集团 30% 2.45% 格力电器 / 赛力斯三花智控数据来源：Wind，未显示数据为标的年报尚未披露。以上所提及个股仅作为举例，不作为推荐。【以旧换新方案落地，提振家电汽车板块，白酒需求或将边际改善】此前，相关部门印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，消费品以旧换新再次成为热点话题。方案中提到，实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。4月12日，这一方案正式落地。从家电领域看，据中国家电网行业中心测算，上一轮家电下乡累计销售的2.93亿台产品已经到了需要更新换代的阶段。与此同时，家电升级需求也不容忽视。国际相关数据显示，中国智能家居设备市场2025年市场规模将达到878亿美元，成为全球最大智能家居市场。而根据最新出炉的4月白电排产数量，可以发现空调、冰箱、洗衣机的排产数量均同比高增，尤其空调数量较为亮眼，实现了同比22.7%的增长，大概跟即将到来的高温天气有关。从汽车领域看，汽车是支撑消费的“大头”。国家统计局数据显示，今年1-3月社会消费品零售总额约12.03万亿元，其中汽车类消费额约1.1万亿元，成为扩大内需的重要抓手。上一轮“以旧换新”政策拉动作用十分明显。据中信证券，2009年到2011年的上一轮“以旧换新”中，汽车方面，2010年财政发放补贴资金64.1亿元，拉动新车消费496亿元。2009年和2010年中国汽车产量增速连续两年高于30%。若投资、消费得到提振，顺周期白酒板块有望收获超额受益。另一方面，此次“措施”将拉动国内投资、消费，白酒作为顺周期板块有望受益。东方证券研究发现，2008 年扩内需措施文件出台后，制造业、房地产投资额均呈现较快增速；白酒指数收益率在文件出台后 1个月、3个月、1年分别为 31%、36%、 165%，相对上证指数超额受益率分别为 16%、17%、86%。【全指可选指数重仓汽车、家用电器行业】可选消费ETF（562580）跟踪中证全指可选消费指数，指数从中证全指样本股可选消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市可选消费行业内公司股票的整体表现。指数行业分布广泛。按照申万一级行业划分，合计涵盖11个行业，前两大权重行业依次是汽车（41.4%）、家用电器（35.3%），权重合计76.7%。此外，指数还包含商贸零售、纺织服饰、社会服务、轻工制造等板块的成份股。从二级行业细分来看，综合覆盖家电、家居、旅游、乘用车、汽车零部件等产业方向。数据来源：Wind，截至4.17 【细分食品指数重仓白酒行业】食品饮料ETF（515170）及其联接基金（A类：013125 C类：013126）紧密跟踪中证细分食品指数，一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主，占比67%以上，其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头，“含茅量”超15%。数据来源：Wind，截至4.17 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-22

日产上财年利润和销量均不及预期

日产汽车公司周五公布，截至3月底的财年营业利润为5300亿日元（约合34亿美元），较该公司2月份预期的数字低15%。全年净利润为3700亿日元，也低于该公司2月份预测的3900亿日元。日产表示，上财年全球销量为344万辆，低于2月份预测的355万辆。而就在五年前，日产的年度销量还在500万辆左右。分析认为，产品阵容老化、北美缺乏混合动力车型选择以及中国市场竞争加剧都是导致日产近年来销量下滑的原因。

金融界2024-04-22

中际旭创(300308.SZ)2023年度净利润21.74亿元同比增加77.58%

.18亿元，同比增长11.16%；实现营业利润24.94亿元，同比增加87.89%；归属于上市公司股东的净利润21.74亿元，同比增加77.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.24亿元，同比增加104.71%；经营活动产生的现金流量净额18.97亿元，同比减少22.53%。截至2023年末，公司总资产200.07亿元，与上年度末相比增加20.84%；总负债52.32亿元，与上年度末相比增长16.58%；净资产147.74亿元，与上年度末相比增加22.42%；资产负债率26.15%。拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

格隆汇2024-04-21

调查组查明重庆燃气六大问题！总经理被免职，全额退还多收燃气费、尚未发现燃气表计量问题

重庆燃气营业收入同比增长23.59%，营业利润同比增长1127%，归属上市公司股东净利润同比增长824%。重庆燃气4月10日发布公告表示，针对市民关于燃气计量问题，将开通燃气计量免费复核服务快速通道。提供抄表账期、抄表读数、气价、缴费时间及金额等24小时在线查询。安排专业人员为客户免费提供燃气计量上门复核服务，对气表运行状况和用气安全进行检查，对抄表读数、抄表账期进行复核。重庆市场监督管理局4月10日深夜发布公告称，已经紧急约谈了重庆市重点燃气企业，并组织专项检查。4月12日，重庆燃气回应称燃气表合格，且更换燃气表系合规动作，公司已开通燃气计量上门复核服务快速通道。4月13日晚间，重庆政府新闻办召开新闻发布会则表示，重庆市已成立相关联合调查组进驻重庆燃气集团等相关燃气企业开展调查。时间拉长来看，但季度净利暴增逾800%也颇为异常。从公司近10年的第四季度净利润来看，虽波动较大，但超800%的增幅系首次，超2亿元的净利润也是10年之最。值得注意的是，公司前三季度业绩还处于下滑态势。据三季报，重庆燃气前三季度实现营收71.66亿元，同比增长14.72%；期间净利润为2.74亿元，同比下滑27.50%；扣非后净利润更是同比下滑超30%。对此，公司彼时给出的解释是，“燃气采购成本上涨，使燃气毛利率下滑所致”。多家涉气公司盈利大增气表公司金卡智能2023年半年报显示，智能民用燃气终端及系统为其营收最多的产品，营收为8.87亿元，同比增长18.32%。华东地区为销售最多地区，销售收入为5.07亿元，未展示西南地区销售情况。金卡智能2023年业绩预告显示，2023年归属上市公司股东净利润为3.78亿元——4.46亿元，同比增长40%-65%。金卡智能2023年半年报营收数据对于新气表问题，4月11日中午，金卡智能董秘办人士回应表示：“我们也是这两天关注到这个事情，产品的技术同事上午已经赶往重庆，配合重庆燃气对气表进行严格检查。有结果后，会第一时间进行公布。” 对于其他地区是否出现过类似情况，上述人士表示并未有过。同时，对于金卡智能在重庆地区的智能气表销售情况，她表示都以公开财务数据为准。除了金卡智能，市民使用的智能新气表还有新天科技、千嘉科技等的产品。新天科技2023年年报显示，其营收为10.86亿元，同比下降3.15%，归属上市公司股东净利润为2.14亿元，同比下降12.92%。新天科技公司重庆地区售后人员表示：“我们非常重视重庆市场，目前在地有八名工作人员。此前和重庆燃气也去上门解决过相关问题，从我们的经验来看，有两种大的情况会让用户感觉燃气费用猛增了。第一，是智能气表可能存在电池没电或者网络不好的情况，存在按照此前进行估值的抄表不准确；第二，是家里的锅炉或者零冷水的热水器，会一直烧水的情况。” 新天科技也涉及智能水表等产品，智能燃气表及系统为其第三大收入来源，营收为1.98亿元，同比增长0.87%。全部产品在西南地区销售收入为9308万元，同比增长10.35%，为其国内增速最快地区。还有投资者在互动平台向上市公司提问有没有给重庆燃气提供燃气表。先锋电子回应称，重庆燃气集团近年来未采购自己的燃气计量终端。（综合钛媒体、时代周报等）

金融界2024-04-20

华林证券：2023年营收逾10亿元科技金融战略持续深化

23年实现营业收入10.15亿元，实现营业利润2.74亿元。剔除非经常性损益影响，该公司主营业务保持良好韧性与潜力。2023年，市场整体呈现波动和调整态势，股基交投活跃度下滑，A股市场发行节奏阶段性放缓。在此背景下，华林证券紧紧围绕“打造新一代年轻化的科技金融公司”的战略目标，不断优化产品和服务体验，提升核心竞争力。华林证券表示，公司坚持科技转型战略定力，积极优化业务结构，平衡中长期的科技投入与公司盈利能力。同时，该公司将持续秉承合规经营理念，严格管控风险，持续构建以科技、财富、交易为核心的差异化竞争优势。

金融界2024-04-20

华林证券：主营业务业绩仍具韧性科技金融战略持续深化

券全年实现营业收入10.15亿元，实现营业利润2.74亿元。剔除非经常性损益影响，公司主营业务保持良好韧性与潜力。华林证券表示，公司坚持科技转型战略定力，积极优化业务结构，平衡中长期的科技投入与公司盈利能力。同时，公司将持续秉承合规经营理念，严格管控风险，持续构建以科技、财富、交易为核心的差异化竞争优势。

金融界2024-04-19

远程股份(002692.SZ)业绩快报：一季度归母净利润1650.52万元同比增长200.22%

入8.10亿元，同比增长39.28%；营业利润1,692.36万元，同比增长220.77%；利润总额1,723.19万元，同比增长178.43%；实现归属于上市公司股东的净利润1,650.52万元，同比增长200.22%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润1,388.99万元，同比增长176.57%。报告期末，公司财务状况良好，公司总资产为271,388.18万元，较期初下降0.12%，归属于上市公司股东的所有者权益为113,507.82万元，较期初上升1.48%。

格隆汇2024-04-19

台积电2024Q1业绩电话会议高管解读财报

老虎证券2024-04-19

大行评级｜麦格理：维持中国旺旺“跑赢大市”评级目标价轻微下调2%至6.4港元

止2024财年下半年毛利率将加速扩张，营业利润和纯利将实现双位数的按年增长。由于该公司积极偿还美元债务以优化债务结构，因此没有宣布派发中期股息。该行维持其“跑赢大市”评级，目标价由6.5港元轻微下调2%至6.4港元。麦格理将旺旺2024至2026财年的净利润预测分别下调1.6%、1.4%、1.3%，原因是零食去库存化导致销售增长放缓。同时预计2024财年下半年收入按年增长3%，营业利润和纯利分别按年增长19%和25%，以反映投入成本利好因素。

格隆汇2024-04-19

24小时热点