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震坤行2024年第三季度营收22.807亿元净亏损8180万元

金融界2024-11-25

净利润同比增61%，拼多多被低估了？

具吸引力的组合。与上年同期相比，调整后营业利润增长48%，而GAAP营业利润也增长了46%。在非GAAP每股净收益方面，与去年同期相比仍有良好增长，达到18.59元人民币，比一年前大幅增长60%。这一增长率与整个公司的净收入增长率基本一致。现金流方面，拼多多表现较为稳健，接近40亿美元。这可能是由于管理层提到的投资增加所致。然而，投资者仍需密切关注这一指标的未来走向。在成本控制方面，拼多多的一般和管理费用增长尤为显著，达到138%，达到2.6亿美元。尽管对于一家收入超过140亿美元的公司来说，这一数字并不算高，但分析师对如此高的增长率表示担忧。如果研发费用大幅增长，人们可能会认为这将为未来的业务增长奠定基础。然而，G&A费用的强劲增长可能并不构成一种“投资”，不会带来更好的产品或更高的业务增长。此外，拼多多在多个国家都有业务布局，国内市场更是其主要战场之一。虽然拼多多控股在财报中没有透露具体数字，但Temu的非中国业务很可能仍然是拼多多整体业务增长的重要驱动力。平台粘性增强，承压只是阶段性回顾来看，拼多多对品牌的吸引力在日益增长。随着时间的推移，这些可以增强拼多多的粘性，推动更高的国内 GMV 份额增长，并保持其高接受率。据新浪财经称，拼多多已吸引H&M在电子商务平台上开设旗舰店。这一消息是在H&M宣布将通过注重质量而不是数量来追求高端战略以推动销售增长后不久发布的。相信拼多多在吸引品牌加入其平台方面的网络效应正在加速，并可能促使品牌进一步迁移到拼多多，从而扩大其生态系统和粘性。此外，分析师对Temu的估计基本保持不变，因为其风险/回报情景令人满意。分析师预计2024年收入的估计基本符合市场预期，而对2025年和2026年的收入估计分别比市场预期高出10%和15%。高于市场预期的主要是由于Temu 持续跑赢大盘，因为市场普遍低估了Temu的潜力。正如之前的报告所述，这种风险成为重大风险的可能性较低，因为零售业的战略性低于半导体、生物技术和太阳能等其他行业。而且，我们相信H&M 的加入对拼多多的基本面具有重要意义和高度增值性。随着用户流量和参与度从现有的电子商务平台转向拼多多，品牌正在注意到并改变他们对拼多多的看法。多年来，随着拼多多逐渐解决品牌形象这个问题，商家和品牌逐渐开始接受拼多多作为一个平台，他们可以利用这个平台来吸引中低收入、追求价值的消费者，以吸引他们的钱包并与消费者建立联系。就H&M而言，我们注意到 H&M 上销售的最便宜产品价格至少为100元/件，而拼多多上最畅销的五款服装产品的价格在11元至36元之间。尽管H&M 没有明显的价格优势，但鉴于H&M在中国主要购物中心也拥有重要的线下足迹，因此在拼多多上占有一席之地，因此 H&M能够建立其品牌资产。其次，H&M是过去几年与小米、华为和宝洁等其他知名品牌在拼多多上开设旗舰店的几个知名品牌之一。品牌旗舰店逐步入驻拼多多标志着拼多多的价值主张不仅从一个连接制造商和消费者的平台，而且是一个连接品牌与消费者的平台。最后，我们相信H&M的加入可以进一步加强拼多多的生态系统并增强其自我强化的循环。随着拼多多吸引了大量正在寻找白标和物有所值的产品的消费者，品牌产品的加入可以无缝地增强该平台的交叉销售策略。消费者不必在竞争平台上找到此类品牌商品，从而一次性进行所有必要的购买。谨慎看待中长期的拼多多根据近期动态，以及对拼多多今年的利润预测，拼多多控股的净收益仅为9倍，即 11%的收益收益率。从绝对值来看，这是一个较低的估值，对于一家在最近一个季度实现近50%收入增长的公司来说，要求尤其不高。但，综合来说拼多多可能很有吸引力，因为它结合了低估值和强劲的增长。对此，瑞银发表报告指，虽然拼多多业绩未如理想，但对核心市场利润率的影响在现阶段似乎是可控或者可解释，核心电商业务仍然健康。该行相信投资者很可能会对拼多多保持观望，而美国关税的不确定性进一步亦令该股短期前景蒙上阴影。此外，富瑞集团分析师Thomas Chong维持$拼多多(PDD.US)$买入评级，并将目标价从151美元上调至171美元。

金融界2024-11-25

不付货拉拉司机运费还打人？保时捷陷入“舆论拷打”，紧急回应！在中国市场节节败退，连续两年销量下滑

5.6亿欧元，较去年同期下降5.2%；营业利润约为9.74亿欧元，同比大幅下滑41%。同时，前三季度保时捷的汽车净现金流同比下降63%，至12.4亿欧元；营业利润率仅为10.7%，远低于此前的17%—19%的利润率预期。保时捷宣布，为应对公司在中国市场的销量下滑及利润率下降带来的双重压力，决定大幅削减其在华的经销商网络。保时捷方面表示，这一举措旨在削减成本、提高运营效率，并减轻对利润率的进一步冲击。

金融界2024-11-24

中国房地产突传“撤资”利空！新加坡资管巨头：将大幅削减对华仓位……

公允价值或撤资损失”，从而影响中短期非营业利润。该公司目前在中国的投资占其1130亿新元资金的27%。 (来源:Bloomberg) 彭博社点出重要背景，凯德集团是新加坡国有投资者淡马锡控股私人有限公司(Temasek Holdings Pte)旗下的上市投资部门，长期以来一直是中国的主要投资者。但鉴于多年来的房地产市场低迷，使得这些涵盖办公空间和购物中心的投资遭遇挫折。这些困境对该公司股价造成了冲击，今年以来，该公司股价下跌了近12%，而同期新加坡基准股指上涨16%。出售中国资产一直很困难，截至11月初，该公司今年已撤资46亿新元，其中大部分来自新加坡和日本等其他国家。该公司在报告中表示，计划在2028-2030年将营业利润增加100%以上，达到10亿新元以上，并可能在澳大利亚、中国和印度上市新的房地产投资信托。到目前为止，该公司一直在寻求增加其在其他地方的曝光率，包括最近宣布将收购专注于日本的房地产投资者SC Capital Partners Group。据花旗集团11月6日的报告，凯德集团投资的管理层在11月初的分析师电话会议上表示，希望今年在中国撤资约10亿新元。管理层补充说，该公司迄今已出售约3亿新元。花旗集团还表示，这家新加坡公司计划在三年内从其资产负债表中撤出约35亿新元的中国资产，不过明年它将停止给出撤资目标。中国正积极提振国内房地产市场，香港《南华早报》(SCMP)报道，继北京和上海之后，深圳成为最新一个宣布对大户型住宅提供税收减免以刺激销售的中国主要城市，响应政府的号召，出台一系列措施稳定市场，遏制四年来的低迷。 (来源:SCMP) 深圳市政府周二晚间表示，已售出房产两年多的业主在转售房产时不再需缴纳增值税。深圳市是中国的科技中心，也是腾讯控股和比亚迪等巨头的所在地。该市还将契税的征收标准从原来的90平方米提高到140平方米及以上。北京和上海周一也采取了类似措施。这三个城市还宣布，在征收个人房产转售所得税时，取消了所谓的“普通”和“非普通”住房的划分。在中国，“非普通”住房是指面积为140平方米或以上的房产，这些房产在转售时需要缴纳更高的税费。这三个城市的此类措施将于12月1日起生效。

圈内人2024-11-24

隔夜美股全复盘(11.22)| Snowflake暴涨逾32%，第三财季业绩超预期且指引积极+与Anthropic合作

析师平均预期为8.907亿美元；调整后营业利润率约为4%，而分析师预期为1.7%。此外，Snowflake宣布，人工智能公司Anthropic的大型语言模型Claude 3.5模型现在将在Snowflake平台上使用。美股异动｜Palo Alto Networks夜盘跌超4.7% 全年营收指引无惊喜+宣布“1拆2” 11.21 Palo Alto Networks(PANW.US)夜盘跌超4.7%，报374.4美元。消息面上，Palo Alto Networks公布2025财年第一季度业绩，营收同比增长14%，至21.4亿美元，高于分析师预期的21.2亿美元；调整后每股收益1.56美元，分析师预期为1.48美元。期内订阅和支持业务收入同比增长16.2%至17.9亿美元。该公司上调全年营业收入展望提高至91.2亿-91.7亿美元，与分析师预期的91.3亿美元相当。此外，董事会进行“1拆2”拆股，预计将于12月16日正式生效。 3、微策略股价重挫10%，香橼做空该股而做多比特币 11.22 “比特币持仓大户”MicroStrategy(MSTR.O)股价重挫，此前，Andrew Left的香橼研究（Citron Research）在平台X上发帖称其正做空这家软件公司，该公司实际上已经把自身变成了一家比特币投资基金。该股周四盘中一度下跌10%，之前早些时候最大上涨近15%。截至周三收盘，微策略今年已上涨650%。面世仅仅10个月比特币ETF总资产超过1000亿美元 11.21 美国直接投资比特币的ETF总资产超过1000亿美元，此前比特币创下了97000美元的历史新高，剑指十万美元关口。包括贝莱德和富达投资在内的12只比特币ETF在1月首次亮相后，10个月内就达到了这一里程碑，成为有史以来推出的最成功的基金类别之一。机构数据显示，随着比特币达到创纪录高点，周三比特币ETF录得7.73亿美元的净资金流入。孙宇晨花624万美元买下一根香蕉？ 11.21 意大利艺术家卡特兰2019年的艺术作品《喜剧演员》：一根用胶带贴在墙上的香蕉（如图），周三晚上在纽约苏富比拍卖行以624万美元（约4518万人民币）的价格售出。中标者将获赠一根香蕉、一卷胶带、真品证书和作品安装说明。卡特兰承认，香蕉是他从当地杂货店以约30美分的价格购买的。中标者是加密货币平台波场 (Tron) 的创始人孙宇晨。孙宇晨坚称：“这不仅仅是一件艺术品，它代表了一种连接艺术、模因和加密货币社区的文化现象。” 4、空中出租车股票Joby和Archer在分析师的乐观报告后大幅上涨 11.20 两家电动垂直起降飞机的开发商Joby航空和Archer航空因Needham & Co.发布了买入评级而获得提振。联邦航空管理局预计空中出租车服务将在2028年开始，Needham分析师Chris Pierce指出，并刚刚发布了电动垂直起降飞机（或称eVTOL）飞行员的最终法规。这类新型飞机由电池供电，能够像直升机一样起飞和着陆，承载六名乘客，飞行距离在100英里以内。随着Joby和Archer eVTOL通过认证过程，Pierce认为Joby的股票可能上涨30%，Archer的股票可能翻倍。投资者需要耐心和一些冒险精神来测试Needham的建议。eVTOL的FAA批准在2026年前不会发生，分析师预计这两家公司在2028年前都不会盈利。尽管如此，Pierce预测每家公司到本十年末将超过40亿的营业收入。也有一些投资者并不认同Pierce的乐观观点。大约27%的Archer流通股已被做空，Joby的股数大约为18%。令人担忧的是，这些公司在目前的烧钱速度下仅有一年的现金流，将通过发行大量股票稀释现有股东的权益。 Needham预计每家eVTOL公司将需要再融资至少20亿资本。Joby拥有丰田汽车这一可靠的支持者，丰田已经投入了90000万，包括在10月份的50000万承诺。Archer希望通过向航空公司销售eVTOL来吸引现金，计划在几年后开始。 5、没有一个财长候选人让特朗普中意不排除他会再出“怪牌” 11.21 特朗普对财政部长人选的遴选仍在进行，这位候任总统最近告诉盟友和顾问，迄今为止面试过的候选人里还没有一个让他完全放心。对冲基金高管Scott Bessent、阿波罗全球管理高管Marc Rowan，前美联储理事Kevin Warsh仍然是主要竞争者之一。他们周三每个人都与特朗普会了面，Rowan还是从香港飞来，但截至周三晚间，这些谈话都没有促使特朗普做出决定。知情人士强调人选随时可能宣布。但这么长时间的考虑凸显出财长对特朗普经济议程的重要性，以及他严格但有时相互矛盾的要求。盟友们认为特朗普想要一位候选人既受到华尔街的青睐，又在选民中有着较高信誉度，他渴望真正实施全面的新贸易政策并拥抱加密货币。 DOGE负责人马斯克暗示他正在关注SEC 11.22 候任总统特朗普“政府效率部”(Department of Government Efficiency，简称DOGE)的新任联席主管似乎正把重点放在美国证券交易委员会(SEC)的工作效率上。在SEC主席根斯勒在X上宣布他将于明年1月20日辞职的几分钟后，马斯克在X上回应道∶“SEC真的每月只在办公室工作一天吗？”马斯克与SEC已经不和多年。2018年，这位科技亿万富翁同意支付2,000万美元罚款，并辞去特斯拉董事长一职，以了结一项证券欺诈调查。该调查源于他的一条推文，该推文暗示他已经获得了将特斯拉私有化的资金。他还因在收购推特之前披露股票购买情况而受到SEC的调查，并嘲笑该机构是“做空者致富委员会”。美证交会主席根斯勒拟于明年1月卸任 11.22 据路透社旗下媒体IFR报道，美国证交会周四表示，其主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）将于1月20日特朗普政府接管后辞职。“我感谢拜登总统赋予我这一不可思议的责任。美国证交会已经完成了我们的使命，毫无畏惧和偏袒地执行了法律，”根斯勒在一份声明中说。根斯勒在任内将矛头对准了加密行业，起诉Coinbase、Kraken、币安等公司，称它们未能在美国证交会注册违反了规定。这些企业否认了这一指控，并在法庭上进行了抗争。在加密货币问题上，法院大多支持根斯勒的立场，但他的广泛的行动和不妥协姿态引发了华尔街、国会共和党人、甚至一些民主党人的强烈反对。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）22:45 美国11月标普全球制造业PMI初值（2）22:45 美国11月标普全球服务业PMI初值（3）23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值（4）23:00 美国11月一年期通胀率预期终值

格隆汇2024-11-22

Snowflake通过新产品的强劲销售预期和战略收购，成功提振股价并改善投资者信心

为8.907亿美元。此外，公司的调整后营业利润率预计将达到4%，远超分析师预期的1.7%。这一强劲的销售预期表明，Snowflake的新产品获得了市场的高度认可。收购Datavolo公司作为扩展其产品和服务的一部分，Snowflake宣布已同意收购初创公司Datavolo Inc.，该公司致力于简化非结构化数据的获取，这类数据通常用于生成性AI的应用。此次收购将帮助Snowflake的客户更容易地分析更多数据，并在这些数据基础上构建AI应用程序。与Anthropic的合作此外，Snowflake还宣布与AI公司Anthropic合作，将其大语言模型引入Snowflake平台。这些先进的AI模型将有助于开发更强大的AI代理产品，为客户提供更强大的分析能力。财报亮点根据TodayUSstock.com报道，Snowflake第三财季的产品收入同比增长29%，达到了9.003亿美元，超过了市场预期的8.566亿美元。调整后的每股盈利为0.20美元，超过了分析师预期的0.15美元。公司表示，通过优化成本结构，努力提升其利润率。总结与名词解释 Snowflake在最新的财报中展示了强劲的增长和前景，超出了市场预期。新产品的推出以及收购Datavolo公司等战略举措可能为公司未来的增长提供进一步动力。尽管面临来自竞争对手的压力，但Snowflake凭借其易用性和产品整合优势，继续吸引新客户并扩大市场份额。 Snowflake：一家专注于云数据存储与分析的公司，提供基于云的数据平台，帮助企业从多种来源整合和分析数据。产品收入：指公司从销售产品中获得的收入，通常占公司收入的大部分。 Datavolo：一家公司，致力于简化非结构化数据的处理，帮助企业更好地使用生成性AI。大语言模型：一种AI模型，能够处理和生成自然语言，常用于开发智能助手和AI代理产品。生成性AI：指利用AI技术生成内容、数据或分析结果，广泛应用于创作、数据处理和业务自动化等领域。今年相关大事件 2024年11月：Snowflake发布超预期销售前景，股价大幅上涨。 2024年9月：Snowflake宣布收购Datavolo，以加强其在非结构化数据处理领域的能力。 2024年5月：Snowflake与Anthropic合作，将其大语言模型引入平台。 2023年12月：Snowflake发布新的AI和数据分析功能，进一步扩展其市场份额。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-22

百度的下坡路走的越来越丝滑！

51.1%，低于去年同期的52.7%；营业利润率17.7%，同样低于去年同期：盈利能力下滑主要是由于流量获取成本和与智能云业务相关的成本增加。费用方面，销售及管理费用为人民币59亿元（836百万美元），同比增加2%，主要是由于渠道支出及市场推广费用增加，部分被人员相关费用减少所抵销。研发费用为人民币54亿元（765百万美元），同比减少12%，主要是由于人员相关费用减少。值得注意的是，百度的销售及管理费用重回增长，而降本增效的压力主要归于研发，虽然短期释放了利润，但或损害长期增长，降低研发费用带来的利润并不令人高兴。考虑到百度整体营收延续了下滑趋势，此时谈估值的意义不大，因为降本增效是有尽头的，如果收入端不断下滑，股价很难逆势上涨。目前来看，百度的广告主业败局已定，未来完全看AI能否救命了，智能云业务虽然保持了增长，但竞争压力并不小，萝卜快跑自动驾驶业务恐怕也是叫好不叫座，难以带动收入重回增长。总而言之，百度转型阵痛期尚未结束，与其看好其估值低，还不如等智能云业务开花结果的时候再入场！ $百度集团-SW(09888)$

老虎证券2024-11-21

年内跌30%，Snowflake股价绩后涨20%！ Q3财报燃了，Q4更劲

，市场平均预期为8.907亿；经调整后营业利润率为4%，是预期1.7%的逾两倍。 Snowflake执行长Sridhar Ramaswamy表示，「我们对产品凝聚力和易用性的执着追求已经将Snowflake打造成最简单且最具成本效益的企业资料平台。这就是引导我们赢得一个又一个新标志、扩大客户群并一次又一次取代我们的竞争对手的原因。」 Snowflake最新收盘价为129.12美元，2024年迄今跌超30%。而在强劲Q3业绩和乐观财测下，21日美股盘前Snowflake股价大涨约20%。 Piper Sandler指出该公司股价年内大跌的原因：投资人对平台消费放缓、近期领导层变动、行业竞争加剧、经济压力等方面的担忧。 Evercore ISI分析师Kirk Materne表示，「需求环境已经稳定，并开始显示出改善的迹象。Snowflake的人工智慧产品可能会在早期获得稳固的关注。」 21日，摩根大通维持对Snowflake股票的「买入」评级，维持目标价190美元。 20日，Rosenblatt Securities同样维持「买入」评级，目标价180美元。原文链接

投资慧眼2024-11-21

盘后狂飙19%！Snowflake业绩、指引超预期，还要联手Anthropic

师平均预测为8.907亿美元；调整后的营业利润率约为4%，而分析师预计为1.7%。 Snowflake预计，2025财年产品收入为34.3亿美元，同比增长29%，高于管理层三个月前给出的33.6亿美元的预测。 Snowflake的软件可以提取、组织和分析来自各种来源的数据。在其首席执行官Sridhar Ramaswamy的带领下，Snowflake推出了使用生成式AI的产品，允许人们分析更多类型的数据。对于新产品的成功，Ramaswamy表示，产品的凝聚力和易用性“使我们赢得了一个又一个新标志，扩大了我们的客户群，并一次又一次地取代了我们的竞争对手”。 Snowflake宣布已同意收购Datavolo，这是一家允许更轻松地提取非结构化数据的初创公司，非结构化数据是来自其他来源的无组织信息，通常用于推动生成式AI。 Ramaswamy表示，这笔交易将使客户更容易在Snowflake中分析更多信息，并在这些数据上构建基于AI的应用程序。与此同时，Snowflake表示，人工智能公司Anthropic制作的大型语言模型Claude 3.5模型现在将在Snowflake平台上使用。 Ramaswamy表示，虽然基本模型适用于许多用途，但构建人工智能代理产品等高级工作最好使用OpenAI或Anthropic的强大模型。担忧有所缓解在财报公布前，Piper Sandler的分析师Brent Bracelin写道，该股今年已暴跌35%，投资者情绪“冷淡”。他分析，这是由于对平台消费放缓、最近的领导层变动、竞争和更广泛的经济压力的担忧。随着最新财报的出炉，这些担忧似乎有所缓解。 Evercore ISI分析师Kirk Materne在一份报告中写道：“需求环境已经稳定下来，并开始出现改善迹象。” 他认为，Snowflake的人工智能产品很可能在早期获得稳固的关注。

格隆汇2024-11-21

【欧股收评】地缘紧张局势升温，欧洲股市小幅收低

.87%，此前这家英国软件公司公布全年营业利润增长21%，好于预期。

Sissi2024-11-21

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