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五矿证券：给予小商品城中性评级

收占主营业务收入的62.11%，成为其营收增长的主要驱动力。此外，义乌市出口额占进出口总额的比例接近90%，说明进口业务存在巨大发展潜力。随着对进口业务的支持力度增加，小商品城未来营收表现值得期待。2）完善现代化物流体系建设，数字化仓储服务发挥优势。《方案》指出，义务商贸物流体系要朝着陆、海、空多港联运、长三角地区协同方向建设，同时提到推动中欧班列数字化和“一带一路”沿线合作，这些都对商品仓储及物流的数字化水平有较高要求。小商品城旗下拥有chinagoods共享云仓、后宅仓储园、环球义达供应链产业园三个数字化仓储服务系统，有利于将义乌打造成为内外贸物流体系中的高效枢纽。chinagoods平台2024年第三季度GMV超608亿元，同比超+16%。3）创新金融普惠模式，赋能中小企业发展。《方案》指出，深化金融领域改革，优化面向中小企业的普惠金融服务，创新多元化担保模式。小商品城旗下义支付（Yiwu Pay）为商户提供便捷、安全的跨境支付业务。2024年1-9月，义支付新增跨境支付业务交易额超200亿人民币，同比超+770%。同时旗下商城保理以受让应收账款为主，为中小企业提供多样化融资及担保业务，减轻注册商户的经营压力。　　随着规模经济的形成，小商品城2024年1-9月主营业务收入超106亿元，同比+34%，营业利润29.59亿元，同比+8.83%。　　风险提示：1.消费尚未完全恢复，或对商贸市场需求端造成影响；2. 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券吴劲草研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.96%，其预测2025年度归属净利润为盈利31.26亿，根据现价换算的预测PE为22.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.34。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-23 08:44

奈飞Q4业绩“完美无缺”，股价创历史新高

0亿至440亿美元）。为了支持更高的营收增长，Netflix宣布对订阅价格进行调整：广告支持计划从 6.99美元上调至 7.99美元。无广告标准套餐从 15.49美元提至 17.99美元。高级套餐价格上调 2美元，至 24.99美元。增加附加成员的费用上调至 8.99美元。体育直播与用户增长的关系 2024年底，Netflix通过两场NFL比赛、“杰克·保罗（Jake Paul）对战迈克·泰森（Mike Tyson）”拳击赛以及《鱿鱼游戏》的回归实现了用户增长高峰。体育内容表现： Jake Paul vs. Mike Tyson拳击赛吸引了超过 1.08亿全球观众，成为史上观看人数最多的体育直播节目。 NFL比赛平均吸引 3,000万观众，创下Netflix在美国圣诞节当天的最高观看纪录。 Netflix联合CEO格雷格·彼得斯（Greg Peters）在财报电话会议上表示： “订阅用户的大幅增长并未由某一特定事件驱动。纵观公司历史，单一内容很少能主导用户获取或参与度。” 分析师对此评论积极。德意志银行分析师布莱恩·克拉夫特（Bryan Kraft）指出：“管理层明确表示，第四季度用户净增长的强劲表现并非由某一单一项目主导，因此我们认为这一势头可以延续。” Netflix在股东信中强调，其直播战略专注于“不可错过的特别活动”，而非大规模常规赛事。广告与盈利能力 Netflix报告称，2024年广告收入翻倍，并预计2025年再次实现翻倍。不过，管理层预计广告收入要到2026年才能成为主要收入来源。盈利指标表现出色：运营利润率：第四季度达 22.2%，全年为 27%。公司预计2025年第一季度运营利润率将增至 28.2%。市场竞争与未来展望 Netflix在股东信中表示：“我们的业务面临传统娱乐行业和大型科技公司的激烈竞争，但我们没有因管理传统有线网络衰退而分散注意力。通过持续的专注与投资，我们在全球范围内的产品/市场契合度正在不断提升。” 尽管面临行业挑战，Netflix凭借强劲的用户增长、创新的体育内容以及广告业务的增长预期，继续保持市场领跑地位。分析师预计，其在2025年的表现将进一步提升，并在全球流媒体竞争中占据优势地位。

Dan197701-23 06:47

绩后狂飙！华尔街为奈飞“振臂欢呼”，流媒体之王归来？

3.02亿。纵观2024年，奈飞整体营收增长强劲，净利润大幅提升。全年营收达到390亿美元，同比增长15.7%；全年净利润达到87亿美元，同比增长61%。全面营业利润创下新高，并首次突破百亿美元，达到104.2亿美元，同比增长50%。另外，全年付费用户规模突破3亿人，达到3.02亿人次。全年净新增用户4100万，刷新公司历史最高纪录。华尔街欢呼展望2025年，奈飞上调了全年收入预期。公司预计一季度的收入同比增长11%至104.2亿美元。预计全年营收将在435亿至445亿美元之间，运营利润率预计为29%，均高于先前的预测。在财报电话会上，奈飞称将在内容上投入更多资金。预计今年在内容上的支出将达到 180 亿美元，高于 2024 年的 170 亿美元。眼下，华尔街分析师对奈飞的业绩赞赏有加，并纷纷上调奈飞目标价，最高看至1250美元。其中，Pivotal Research维持其买入评级，并将目标价从1100美元上调至1250美元。这意味着Netflix股价还能上涨43.7%。富国银行将目标价从797美元上调至1210美元，维持超配评级；杰富瑞将目标价从1000美元上调至1200美元，维持买入评级；摩根士丹利将目标价从1050上调至1150，维持超配评级；摩根大通将目标价从1000美元上调至1150美元；麦格理将目标价从965美元上调至1150美元，维持跑赢大盘评级；贝尔德将目标价从875美元调整至1200美元，维持 outperform评级；巴克莱银行则将奈飞的评级从减持上调至持平，并将目标价从715美元调整至900美元。

格隆汇01-23 00:36

Netflix股价盘后大涨14%，第四季度新增1890万用户，营收与盈利超预期并宣布150亿美元股票回购计划

节目推动用户增长 Netflix盈利与营收增长分析 Netflix第四季度财报概述根据TodayUSstock.com报道，Netflix（NFLX）在周二公布的第四季度财报中，新增了1890万用户，超出了华尔街的预期。公司营收为102.5亿美元，同比增长16%，远超彭博社预期的101.1亿美元。此外，Netflix的每股收益（EPS）也大幅超出预期，报告显示每股收益为4.27美元，高于分析师预期的4.18美元。相比去年同期的2.11美元，增幅显著。 Netflix股票回购计划及财务展望 Netflix还宣布了150亿美元的股票回购计划，并调高了2025年的全年收入预期。Netflix预计2025年营收将达到435亿至445亿美元，高于之前预期的430亿至440亿美元区间。公司预测2024年第一季度营收为104.2亿美元，略低于市场预期的104.8亿美元。 Netflix服务价格调整 Netflix还宣布，将在美国、加拿大、葡萄牙和阿根廷等地区调整服务价格。广告支持的计划价格从6.99美元涨至7.99美元，标准无广告计划的价格将从15.49美元提高至17.99美元，而高级计划将上涨2美元，达到24.99美元。 Netflix体育赛事节目推动用户增长 Netflix的用户增长与其近期的体育赛事转播息息相关，尤其是Jake Paul与Mike Tyson的拳击比赛吸引了超过1.08亿全球观众，创下史上最流行的体育赛事观看记录。此外，NFL比赛也为Netflix带来了大量观众，2024年圣诞节期间，Netflix创下了美国收视的纪录。 Netflix首席执行官Greg Peters表示，尽管体育赛事取得了良好的成绩，但公司并不依赖单一事件来吸引用户增长，体育赛事仅占新增用户的少部分。 Netflix盈利与营收增长分析 Netflix的营收增长与其强劲的盈利表现相伴随。第四季度的运营利润率为22.2%，2024年全年的运营利润率达到了27%。公司预计2024年第一季度的运营利润率将进一步提升至28.2%。公司在其股东信中提到，尽管面临众多强劲的竞争对手，Netflix凭借专注于创新和全球市场的不断投资，保持了良好的市场适配度。编辑观点 Netflix的强劲财报展示了其在竞争激烈的市场中继续保持领导地位。用户的增长与服务价格的调整显然是公司战略的有力支持。通过增加体育赛事内容和推行价格上涨，Netflix显然在优化其业务结构，增强市场竞争力。然而，随着行业竞争的加剧，Netflix如何继续维持其市场份额，将是未来的关键挑战。名词解释 EPS（每股收益）：是公司净利润除以总股份数，衡量公司盈利能力的一个重要指标。股票回购：指公司用现金购买自己发行的股票，通常用于提高股价或减少流通股数量。运营利润率：指公司的运营利润与收入的比率，用于衡量公司管理运营成本的效率。今年相关大事件 2025年1月21日：Netflix公布了超预期的财报，新增1890万用户，宣布150亿美元股票回购计划。 2025年1月20日：Netflix通过调整价格来优化收入结构，宣布提高服务计划价格。 2024年12月：Netflix的体育赛事节目如Jake Paul与Mike Tyson的拳击比赛吸引了创纪录的观众。来源：今日美股网

今日美股网01-23 00:11

新东方：非学科增速强劲但继续放缓，留学压力将拖累盈利（2Q25FY 电话会）

人民币同比增长率为 40% （三）全年营收增长相关问题：新东方之前给出了全年收入增长 25% 或 30% 的预期，不包括 EastBuy，那么考虑到下个季度，您预测增长将在 21% 到 23% 左右。第四季度的支出增速会高于收入增长，还是我们今年的目标是增长放缓？回答：虽 Q3 放缓，但全年人民币同比增长仍有望达 25% 或更高，需再观察一个季度才能给出 Q4 指引。（四）新教育业务招生与学习中心相关问题：本季度学术辅导的入学人数增长了 26% 左右。能否进一步详细说明一下？就辅导的学生入学人数而言，预计的更正常化增长是什么？还有一个后续问题，关于学习中心的增长。您提到过竞争略有加剧。您能否分享一下，就盈亏平衡达到更成熟阶段的时间以及您看到的集团利用率而言，最新的学习中心增长速度是多少？回答：季度入学人数会受到注册时间窗口的影响，增长会有一些波动。实际上，与去年同期相比，非学术辅导在内的新业务约 40% 以上的增长感到满意。这项业务的增长速度应该与此类似甚至更快，均价大约增长 4% 到 6%。如果扣除这一部分，剩下的就是我们的销量增长，这主要是由我们发布的新闻稿中看到的入学人数推动的。（五）高端业务影响相关问题：海外及高端一对一业务受宏观经济影响程度及风险？回答：海外考试培训业务 Q3 预计增长约 15% 有所减速，后续再观察并于下次财报会给出 Q4 指引。（六）利润率与业务增长相关问题：全年核心教育业务利润率能否扩⼤ 100 个基点及各业务板块增长细节？回答：Q2 教育业务非 GAAP 运营利润率同比扩⼤ 12 个基点，本季度的营收增长良好，而且去年开始看到学习中心扩张的成果，特别是去年下半年。它推动了利用率的提高，并获得了更多的运营杠杆。公司内部开始进行一些成本和费用控制，因此本季度获得了运营杠杆并提高了利润率。至于下半年的利润率前景，面临海外相关业务的放缓，海外相关业务将在下半年拖累利润率。此外，新的旅游业务将推动下半年的市场。因此，今年下半年，将面临一些利润压力。至于明年的利润前景，仍将期待整个公司的利润率扩大。因为 K1 利润率将在新年和下半年扩大。今年下半年也是如此。将开始削减海外相关业务的成本和费用。预计明年旅游业务的利润率将好于今年。（七）股息与学习中心效率相关问题：注意到你们正在考虑定期分红政策，鉴于目前强劲的市场需求，在这方面，问一下预计需求会减弱，因此计划在未来增加资本支出？您是否有预计宣布这项分红政策的时间表？如何看待业务扩张和股东回报之间的平衡？关于最近开设的学习中心的盈亏平衡时间表报告的改善，未来新的学习中心能否达到类似的效率水平？回答：通常将花 6 个月的时间来实现新学习中心的盈亏平衡点。因，增长速度没有改变。至于股东资本配置，公司宣布了 7 亿美元的股票回购。现在完成了 5.428 亿美元。CFO 认为会继续在公开市场上回购股票。至于特别股息我们 9 月份已经支付了 1000 万美元作为特别股息。通常，董事会将在 7 月份讨论新年资本配置政策。但无论如何，这取决于市值和股价，认为管理层将致力于为股东创造更多价值作为资本回报（八）监管相关问题：核心及非核心业务监管情况？这些业务领域的监管风险是增加了还是减少了？回答：在监管方面，现在没有变化。认为可以开设新的学习中心以获得当地政府的许可。这就是想要改变今年扩张计划的原因。在监管方面，所持态度是中性到积极的。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研01-22 14:19

奈飞：审慎投资，娱乐前景还很广阔（4Q24 电话会纪要）

，2025 年运营利润率预期提升，预计营收增长 12% - 14%，费用呈高个位数增长。 3.3、外汇对冲：约 60% 收入来自非美元货币，对其中约 50% 进行 12 个月滚动对冲，对冲旨在平滑外汇影响、降低波动，公司更注重通过自然对冲、定价和成本结构管理运营结果。 2.2、Q&A 分析师问答 Q：考虑到保障演员和剧组人员的安全，洛杉矶的制作是否因山火受到影响？如果是，能否量化其对今年现金内容支出的影响？A：山火对南加州许多人来说是艰难时期，公司员工及行业内众多人员受影响严重。但就项目交付而言，没有明显延迟，对 2025 年现金也无重大影响。公司目标是在保障安全的前提下按计划推进工作，同时照顾受火灾影响的人员。 Q：1900 万新增订阅用户中，大部分是否来自 Jake Paul 赛事和圣诞节足球比赛？圣诞节比赛后用户流失或留存情况与正常节后水平相比如何？A：并非如此，内容类别和各地区都表现强劲，单个节目或赛事并非新增订阅和用户参与的主要驱动力。当季净新增用户大多源于全球丰富的内容组合。公司注重内容多样性和质量，因特定赛事或节目加入的用户，留存表现与因其他热门内容加入的用户相似，且当季各方面执行有力。 Q：自上次财报发布后美元走强，公司曾表示美元走强时利润率可能不及预期。2025 年公司能成功对冲多少外汇波动？扣除对冲后，如何最好地估算货币变动的影响？A：公司约 60% 的收入来自非美元货币，会对其中约 50% 进行 12 个月滚动对冲。对冲只是短期到中期的解决方案，公司更注重通过自然对冲、定价和成本结构管理运营结果。对冲计划旨在平滑外汇影响、降低波动、避免业务短期波动，以便进行长期投资。 Q：广告用户群增长迅速，广告技术也已推进近一年，2025 年广告货币化的最大收获和障碍是什么？A：广告计划因低价吸引更多用户，受欢迎程度高且用户参与度良好。2025 年已达成广告规模目标，后续重点是优化广告服务以提高货币化水平。公司在广告收入增长方面进展顺利，虽有大量工作，但未发现明显障碍，对广告收入持续增长有信心。 Q：公司是否具备大幅扩大广告业务规模所需的技术和工具，能否从起步阶段迈向发展阶段？A：2025 年公司将从起步迈向发展阶段，自主广告堆栈在加拿大推出后效果良好，计划 2025 年 4 月起在美国等 12 个广告业务国家推广。使用自主广告服务器可提供更多灵活性、降低广告投放门槛、改善买家体验，还能为广告商提供更多关键功能，提升用户体验和广告相关性，公司对广告业务发展充满信心。 Q：NFL 比赛的高观看量是否让 Netflix 对购买整个赛季体育赛事版权更感兴趣？还是仍认为购买整个赛季体育赛事版权缺乏吸引力？A：NFL 比赛观看量惊人，但购买整个赛季大联盟体育赛事版权的经济成本依旧很高。如果有能让双方经济利益均合理的方案，公司会考虑探索，但目前公司更专注于直播赛事业务，体育只是其中一部分。 Q：拳击比赛和 WWE Raw 的结果是否影响公司对购买 UFC 等赛事版权的决策？A：WWE 开局良好，首周吸引约 500 万观众，非直播时段观看量也有增长。公司会考虑经济效益，希望为体育赛事带来价值，吸引更年轻、更全球化的观众，且这些在版权交易中需得到体现。 Q：能否详细说明购买 2027 年和 2031 年 FIFA 女足世界杯版权的决策？该赛事的哪些特点具有吸引力？这如何融入公司的直播体育战略？A：女足世界杯符合公司战略，2023 年比赛创下多项收视纪录，女子体育越来越受欢迎。该赛事为期一个月，充满戏剧性，公司很高兴成为赛事播出平台，并有机会讲述相关故事。 Q：《Carry - On》是否证明电影无需院线发行也能成功？这部电影营销投入是否异常高，还是靠 Netflix 平台自然产生热度？A：《Carry - On》是 Netflix 原创电影成功的范例，营销投入适中，平台自身的推广能力以及社交渠道的传播作用显著，证明 Netflix 平台能让电影获得大量观众并成为文化热点。 Q：2026 年《纳尼亚传奇》在影院上映的协议，是否意味着公司整体影院发行策略发生转变？A：公司核心策略是为会员提供 Netflix 独家首播电影，《纳尼亚传奇》IMAX 影院发行只是一种策略，用于满足奖项评选、电影节要求和宣传需要。这是一个为期两周的特别活动，与其他发行方式不同，且与 IMAX 合作简化了发行流程。 Q：公司未来如何规划提价的节奏和幅度，特别是在最大的市场？不同地区和套餐的提价决策依据是什么？A：公司定价理念未变，在为会员提供更多价值、提高娱乐内容多样性和质量后，根据会员参与度、留存率、获取率等信号决定是否提价。过去几个季度在多个地区的提价进展顺利，公司认为入门价格具有吸引力，对长期货币化机会充满信心。提价需有优质内容和高用户参与度作为支撑，2025 年公司内容丰富，有众多热门剧集和电影。 Q：根据第三方数据，用户参与度稳定。用户参与度增长是 Netflix 的战略重点吗？A:公司以娱乐全球观众为目标，通过用户播放和留存情况衡量。团队致力于提供多样化高质量内容，目前用户年流媒体播放时长约 2000 亿小时，人均每天观看约 2 小时，仍有增长空间。参与度提升与其他关键业务指标相关。公司将从 2025 年第二季度起，每年两次在财报发布时同步发布用户参与度报告，下一次报告将于 2 月发布。 Q：与短视频平台竞争用户参与度的关键步骤是什么？A：公司目标是吸引所有观众，包括年轻观众。公司核心是专业长视频内容，但也关注短视频领域新创作者。通过推出受欢迎的项目吸引观众，增强用户参与度。公司在生态系统中具有独特作用，为创作者提供发展空间，满足消费者观看需求，支持优质内容创作。 Q：如何评估公司在视频游戏领域的进展？用户参与趋势如何？预计视频游戏何时会对订阅用户增长或留存产生影响？A：公司在游戏领域取得早期进展，推出多款游戏，部分表现出色。公司将专注于基于 Netflix IP 的叙事游戏、云游戏、儿童游戏等，已看到游戏对用户获取和留存的积极影响，虽目前影响较小，但随着投资增加，有望扩大影响。公司将稳步拓展游戏业务。 Q：2024 年公司现金内容支出约 170 亿美元，2025 年约 180 亿美元。投资者应如何看待长期支出水平？是否会达到平衡，无需在通胀之外增加支出？A：公司离支出平衡还有很长距离。公司在全球市场份额和渗透率较低，仅约 6%，还有很大增长空间。未来将在大型剧本电视剧、直播、原创节目等领域持续投入，通过合理规划支出实现业务增长，预计未来支出将随业务发展而增长。 Q：能否谈谈提高 2025 年运营利润率预期的驱动因素？今年提高利润率的最大杠杆点是什么？A：公司注重平衡收入增长和战略投资。2025 年预计营收增长 12% - 14%，费用增长约 9% 左右，其中内容摊销增长略低于营收增长，还有部分费用用于产品和工程团队、营销和销售等方面，各方面支出合理，有助于在投资增长的同时提高利润率。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研01-22 10:52

1月22日证券之星早间消息汇总：工信部发声！消费、数字产业将迎利好

前预估435.9亿美元；预计2025年营收增长12%-14%，此前预估增长12.2%。

证券之星01-22 09:00

24小时环球政经要闻全览 | 1月22日

前预估435.9亿美元；预计2025年营收增长12％-14％，此前预估增长12.2％。奈飞美股盘后涨超14%。瑞银首席执行官暗示将继续裁员以削减成本瑞银首席执行官Sergio Ermotti周二在达沃斯接受新闻社主编John Micklethwait采访时表示，除了交易以来实现的75亿美元成本削减以外，瑞银寻求再削减55亿美元。他表示，这将“不可避免地”涉及裁员，但瑞银将尽可能依赖员工自愿离职。瑞银近两年前在政府斡旋的紧急行动中同意收购瑞信，使得瑞银的员工数从之前的不到7.5万人增至约12万人。此后人数已下降约1万人。瑞银尚未确定目标员工人数。

格隆汇01-22 08:33

苹果股价暴跌，市值被英伟达超越！分析师下调评级，iPhone销量疲软引发市场担忧

工智能普及和商业化速度放缓，都给苹果的营收增长带来了压力。有分析师指出，苹果 2025 年第一季度收入不太可能实现预期，公司对 3 月份季度的业绩指引也可能令人失望。值得一提的是，“国会山股神” 佩洛西近期的股票交易也引发关注。她在 2024 年最后一个交易日出售了 31600 股苹果公司普通股，成交金额介于 500 万至 2500 万美元之间，这也是她过去一个月内最大的一笔交易。从行业竞争格局来看，国产手机品牌的崛起给苹果带来巨大冲击。华为强势回归，2024 年出货量同比增长 37%，实现了对苹果的超越。小米、vivo、荣耀等品牌也保持正增长态势，并纷纷涌向高端手机市场。这些国产厂商凭借技术创新、精准的市场定位冲击高端市场，还加大降价促销力度，使得苹果在竞争中愈发艰难。面对困境，苹果将希望寄托于 AI 领域。在去年 iPhone 16 系列发布会上，库克多次提及苹果智能（Apple Intelligence）和机器学习等词汇。然而，相比国内智能手机厂商迅速将 AI 作为卖点销售，苹果的动作较为迟缓。苹果智能在海外的合作方为 OpenAI，其功能在国内无法使用，虽计划 2025 年 4 月支持中文服务，但目前在中国市场仍未宣布合作方。并且，国外一些分析机构对苹果在 AI 领域的发展持悲观态度，认为其人工智能覆盖范围有限，难以成为推动 iPhone 销量增长的关键因素。苹果公司将于 1 月 30 日美股盘后公布财报，这份财报能否为苹果股价带来转机尚未可知。但就目前形势而言，苹果在智能手机市场面临激烈竞争，在 AI 布局上又面临诸多不确定性，未来发展充满挑战。

金融界01-22 08:30

ETF甄选 |香港国际金融地位得到肯定，中概互联、恒生科技等ETF表现亮眼

易规模增长放缓，仍具备结构性较高增速。营收增长降速背景下，互联网平台利润率水平趋势性提升。相关ETF：中概互联网ETF(513050)、中概互联ETF(513220)中概互联ETF(159605)、中概互联网ETF(159607) 【机构：春节前后，港股科技股的表现通常较】消息面上，1月20日，香港投资推广署宣布，该署于2024年的招商引资成果创下历史新高，共协助了539间海外及内地企业在港开设或扩展业务，较2023年跃升超过41%，反映香港作为亚洲领先的商业枢纽，营商吸引力有增无减。华泰证券表示，历史数据显示，春节前一周至春节假期结束，恒生科技指数相对恒生指数通常胜率及上涨概率相对占优。具体来看，恒生科技指数在这一期间的上涨概率为70%，相对恒指的胜率为80%。这表明在春节前后，港股科技股的表现通常较好。近期中美关系出现了一些积极信号，市场对海外扰动的担忧或边际缓和。这有助于提升市场对港股科技股的信心，尤其是在当前全球科技股普遍受到关注的背景下。相关ETF：恒生科技ETF基金(513260)、恒生科技ETF基金(159741)、恒生科技ETF龙头(513380)、恒生科技ETF易方达(513010)、恒生科技HKETF(513890) 【机构：医药生物凭借政策红利和创新驱动，增长可期】消息面上，近日，上海市“两会”期间，有政协委员、医学专家反映某些集采药品可能存在质量风险等问题，医保局高度重视。1月20日，医保局公布了给上海市医保局《关于请协助做好当面听取集采药品相关意见的函》。决定1月21日由医保局负责同志带队，联合卫生健康、工业信息化、药品监管部门，赴上海当面听取相关委员、专家关于药品集采政策及中选产品质量保障的意见建议，并重点收集有临床数据支撑、有统计学差异的质量和药效问题线索。中银证券表示，医药生物板块2024年面临压力，但2025年前景乐观。集采政策推行多年，多数品种价格趋于稳定，庞大人口基数下产品降价后可及性提升。资金面回暖将带动CXO和科研服务需求及医疗设备采购恢复。创新仍是行业亮点，有望为企业带来新增量。整体而言，医药生物板块在经历短期调整后，凭借政策红利和创新驱动，未来增长可期。相关ETF：创新药沪深港ETF(517110)、恒生创新药ETF(520500)、创新药ETF沪港深(159622)、创新药沪港深ETF(517380)、港股创新药50ETF(513780) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-20 16:30

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