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小鹏没有未来！
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，较2022年同期下降3.3%，拖累了营收增长：毛利率在销量带动之下重回正值，为6.2%，垫底“蔚小理”：销售及管理费用率四季度降至14.8%，研发费用率降至10%：如果说降低营销费用率是降本增效之举，那降低研发投入力度可真是太拼了，不知道会不会影响未来产品的竞争力？销量提升+控制费用之下，小鹏四季度净亏损13.5亿，较2022年同期的23.6亿大幅减亏：但值得注意的是，这份“减亏”成绩单需要打折看待，如四季度包含了较大的非经营性收益，若从经营性利润来看，去年四季度亏了20.5亿，而2022年同期为25.2亿，虽然也有所减少，但没有净利润看起来这么明显。展望今年一季度，小鹏预计营收在58-62亿之间，取中值计算，同比增长48.9%；预计销量在2.2-2.25万辆，考虑到1-2月已经交付12795辆，据此测算，3月的销量或在8955辆，同比增长27.9%。一季度的业绩看起来仍然保持了不错的增长势头，但与2022年一季度相比，营收下滑了19.5%，销量下滑了37%！这两年，小鹏发布了多款车型，比如G6\G9\X9，但车型增多并未带来销量增长，反而还出现了明显下滑，这样的成绩，显然不合格。相比蔚来、理想、比亚迪、赛力斯这些对手，它们都有爆款车型撑腰，但细数小鹏，有哪款车型称得上是爆款？没有，一个都没有！由此可见，小鹏在战略上有明显的失误，虽自诩为技术领导者，但销量拉胯，纵使账上有457亿的现金类资产，但小鹏拿什么换回投资者的信心？如此惨烈或是小鹏联合创始人夏珩、何涛从“核心管理团队”中退出的原因，高层重新洗牌，小鹏若还不能成功打造一款明星车型，真的就太差劲了，不得不让人怀疑CEO是否胜任？ $新思科技(SNPS)$ $小鹏汽车-W(09868)$
老虎证券2024-03-19
罗技CFO 5月离职股价下跌约6%
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。” 罗技今年1月曾表示，其目标是恢复营收增长。在经历了疫情期间的产品需求剧增之后，罗技近几个季度的销售额有所下降。作为罗技的CFO，Boynton负责公司的财务战略和全球财务组织。他管理着数十亿美元的资产损益、税务、资金、会计、财务规划和分析。此外，他还负责与在瑞士六所和纳斯达克全球精选市场交易罗技股票的国际股东进行沟通。
金融界2024-03-18
复苏的Opera
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pera管理层的2024财年指引显示，营收增长预计将比23财年进一步放缓。因此，该公司公布的收入在4.5亿美元至4.65亿美元之间，估计调整后的EBITDA利润率为24%。修正后的分析师预期与公司前景基本一致，预计营收增长约15.3%（低于23财年20%的增幅）。然而，OPRA的收益后飙升表明，市场并未过度担心经济增长正常化，这表明投资者可能已经消化了经济放缓的影响。 Opera的投资论点很容易理解，尽管尚不清楚它是否能获得一个可持续的护城河，以证明从目前的水平重新评估更高的估值是合理的。截至第四季度，它的月活跃用户只有3.13亿，仅占全球互联网用户的8%。因此，看好OPRA的投资者可能会指出，相对于谷歌Chrome在市场上的主导地位，这是一个潜在的重大市场机会。然而，看空OPRA的人可能会指出，谷歌的高粘生态系统帮助其保持了对市场的控制。来源：Seeking Alpha 尽管如此，Opera也证明了它有能力提供一流的“A+”盈利能力。因此，Opera已经证明了它的收入模式（60%的广告，40%的搜索）是可持续的，如果它能以卓越的浏览器技术战胜Chrome的话。此外，《欧盟数字市场法案》有望为Opera等独立公司打开苹果的生态系统。Opera管理层对进入欧盟的可能性持乐观态度，再加上其人工智能浏览器技术增强了对欧盟用户的吸引力。因此，市场很可能预期Opera在欧盟会有更积极的反应，从而开启另一个重要的增长渠道，从而推动其收入增长。此外，Opera管理层在其财报会议上暗示，它还没有考虑到人工智能的短期盈利机会。因此，Opera有几个在其前瞻性指引中没有考虑到的增长选择，这可能会给OPRA的投资者带来惊喜。在2023年12月至2024年3月期间，OPRA在10美元的低点触底。再加上目前水平上超过5%的稳定远期股息收益率，这是一个合理的增长和价值的结合，尽管它从去年12月开始大幅回升。考虑到前面讨论的增长选择，相信市场可能已经消化了Opera在西方市场扩张的潜力。随着苹果向参与iOS生态系统发展的第三方软件开放，Opera将在欧盟掀起更强劲的顺风。因此，在强劲的增长和估值指标以及OPRA价格走势评估的上升趋势的支持下，OPRA已经做好了进一步复苏的准备。 $欧朋公司(OPRA)$
老虎证券2024-03-18
开源证券：给予捷捷微电买入评级
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.2亿元，目前厂房已封顶，有望成为公司营收增长的重要动力。　　风险提示：下游需求不及预期；客户导入不及预期；技术研发不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券毛正研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为44.72%，其预测2024年度归属净利润为盈利3亿，根据现价换算的预测PE为36.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-17
深度：苹果公司“失去AI”看起来更像可口可乐，而非高增长的科技公司？
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。这让苹果公司的投资者陷入了困境。其营收增长停滞不前，而且股价表现不佳，相对纳斯达克100指数的表现落后约16个百分点，自2013年以来为最差。公司仍然创造着巨额收入，但是否能以投资者期待的速度继续增长是一个悬而未决的问题。苹果公司的高管表示他们对人工智能有着宏大的计划，这些看好者希望能帮助重振增长。但目前很难评估其前景。所有这些让投资者想知道，如果苹果公司的人工智能梦想没有实现，那么今天的股票的角色是什么？ “它变成了更像是价值股，有点像可口可乐，” Ladenburg Thalmann资产管理首席执行官兼Osaic首席市场策略师Phil Blancato说。“所有你想要的东西，它将为你提供一个防御性的投资组合，并在可预见的未来提供市场利率回报，直到他们有一个新的催化剂。” （图源：彭博）苹果仍然是一台可靠的摇钱树，一直以来都是如此。它无疑是一台以股东为中心的现金流巨无霸，是一个拥有防弹平衡表的安全港。 “如果你是一个长期投资者，非常喜欢稳定的、可靠的增长，这就像年金一样，具有不断增长的利润率、改善的盈利能力和一个能够产生大量现金并且仍有创新空间的业务，我们认为苹果是一个很好的投资去处，” Jensen Investment Management的投资组合经理Kevin Walkush说。但是，寻求购入下一个增长巨头的投资者已经将注意力转向了人工智能。由于用于驱动大型语言模型的芯片的需求似乎是无止境的，因此英伟达公司正在取代苹果成为科技巨头。估值蒸发今年以来，苹果股价下跌了超过10%，市值蒸发了约3300亿美元，将其作为全球最有价值公司的地位让给了微软公司。微软将ChatGPT等产品整合到其Office软件中开始提升收入增长。微软目前的市值接近3.1万亿美元，而苹果的市值为2.7万亿美元。英伟达的市值也不远，为2.2万亿美元，其收入和利润在人工智能计算能力的竞争中飙升。问题并不是苹果突然停止增长，这种情况已经持续了一段时间——在苹果股价创下记录的同时，其营收在上个财年的每个季度都在下降。问题在于，该公司在iPhone销售疲软、面临着越来越多的监管威胁的时候，没有展现出任何关于人工智能的东西。 “我们正在经历一个难以置信的创新浪潮，”Citizens JMP Securities首席执行官Mark Lehmann说。“市场告诉你，苹果在这里有很多需要证明的东西，但迄今为止他们没有展示出太多。” 苹果以隐秘著称，几乎没有透露其将人工智能服务整合到产品中的计划。首席执行官蒂姆·库克承诺，苹果今年将在人工智能领域“开创新局面”，市场专业人士预计公司在几个月后的年度软件开发者大会上会有重大消息。然而，许多投资者正在失去耐心，转向在人工智能领域有更清晰路径的股票。苹果的困境核心在于收入增长的消失，目前还不清楚，如果有的话，什么将推动它。苹果近十年来的首个重大新产品类别——Vision Pro头戴式显示器，预计在未来几年内不会对增长产生显著影响。苹果最近放弃了长期努力打造电动汽车的计划。监管压力此外，苹果还面临着来自监管机构不断增加的压力。本月早些时候，欧盟对苹果进行了大约20亿美元的罚款，原因是对其在平台上阻挡音乐流媒体竞争对手的指控展开了调查。在美国，司法部在五年的工作后，似乎即将提起反垄断诉讼，指控苹果对iPhone和iPad施加了软件和硬件限制，以阻碍竞争对手。据彭博社编制的数据显示，2023财年销售额下降了3%，预计今年的销售额只会增长2%。相比之下，2021年收入增长了33%。与此同时，Nvidia的销售额预计将增长79%，微软的销售额预计将增长15%。（图源：彭博）在过去的几年里，苹果一直享有与微软相媲美的溢价估值。两年前，当科技股遭受重创时，苹果的股价比同行公司的股价表现要好得多。但现在情况已经不同了。苹果的股价约为未来12个月预计利润的25倍，较去年夏天的30倍有所下降。这与沃尔玛公司的估值相似。与此同时，微软的估值为32倍，英伟达为35倍。可以说，微软创下历史新高的交易实际上可能为苹果的长期潜力提供了一个很好的例子。当萨蒂亚·纳德拉在2014年接管微软时，它是一家拥有20世纪思维方式的软件公司，股价一直低迷。现在，它无处不在，从云计算到人工智能，其股价飙升。 “每个人都必须重新发明自己，这只是向你展示了科技革命有多么迅速，” Citizens JMP的Lehmann表示。“微软终于找到了方法，但他们花了15年的时间来摸索。” 尽管今年的表现令人沮丧，但很容易就能找到苹果股票可能出现反弹的理由，而且现在就对其退出人工智能竞争场景还为时过早。该公司在资产负债表上有超过1,700亿美元的现金，预计今年净收入将超过1,000亿美元。这使苹果具备了无与伦比的资源，可以进军新市场，并通过股息和股票回购向股东返还现金。 “很难不与现在的热门事物相比较，” Jensen Investment Management的Walkush表示。“如果现在排除人工智能，并且排除这种炒作，人们会怎么看待苹果？我认为他们会有所不同。”
Dan19772024-03-17
民生证券：给予中航光电买入评级
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元，YoY+10.08%。　　4Q23营收增长39%；盈利能力保持较高水平。1）单季度看：4Q23实现营收47.2亿元，YoY+39.3%；归母净利润4.5亿元，YoY+2.9%；扣非净利润4.0亿元，YoY+2.1%。2）盈利能力：4Q23毛利率同比增加0.1ppt至35.2%；净利率同比减少3.1ppt至10.5%。2023年毛利率同比增加1.4ppt至38.0%；净利率同比减少0.7ppt至17.6%。公司盈利能力持续保持在较高水平。　　三大业务板块均实现增长；重点提升自动化生产能力。分产品看，2023年：1）电连接器及集成互连组件：营收155.0亿元，YoY+27.2%，占总营收77%，毛利率同比增加0.86ppt至40.9%；2）光连接器及其他光器件以及光电设备：营收31.5亿元，YoY+27.3%，占总营收16%，毛利率同比增加3.71ppt至　　26.4%；3）液冷解决方案及其他产品：营收14.3亿元，YoY+21.4%，占总营收7%。2023年，公司持续巩固其在防务领域互连方案供应商首选地位；在数据中心、石油装备、光伏储能等领域实现高速增长；主流新能源车企覆盖率持续提升，全年实现多个项目定点。此外，公司重点提升光、电缆组件自动化生产能力，全年投入自动化产线近百条，装配自动化率持续提升，新能源智能化车间、华南产业基地智能仓储及物流项目投入使用，打造可推广标杆型示范应用场景。　　激励摊销致费用率增加；创新应收管理模式改善回款。2023年期间费用率同比增加2.4ppt至19.5%：1）销售费用率同比增加0.01ppt至2.7%；2）管理费用率同比增加0.9ppt至6.6%，系公司三期股权激励费用摊销所致；3）财务费用率-0.8%，2022年为-1.4%；4）研发费用率同比增加0.9ppt至10.9%；研发费用同比增加37.6%至22.0亿元。截至2023年末，公司：1）应收账款及票据131.8亿元，较年初增加27.5%；2）预付款项0.8亿元，较年初减少39.7%；3）存货41.9亿元，较年初减少22.6%；4）合同负债4.5亿元，较年初减少50.2%。2023年经营活动净现金流为30.9亿元，YoY+45.8%，回款改善明显。　　投资建议：公司作为国内特种连接器龙头，坚定向“全球一流”互连方案供应商迈进。未来将加大战略新兴产业拓展，推进产业布局落地，打造“第二增长曲线”，同时坚持创新驱动，加快形成“新质生产力”。我们预计公司2024～2026年归母净利润分别为39.27亿元、45.63亿元、52.88亿元，当前股价对应2024～2026年PE为19x/16x/14x。我们考虑到公司在行业内的地位及在战新产业布局的前瞻性与竞争力，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期、新产品研发不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安彭磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利42.38亿，根据现价换算的预测PE为17.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为50.93。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-16
营收破4000亿海外营收飙升70%，“宁王”豪气分红超220亿
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著修复。值得一提的是，宁德时代的海外营收增长尤为抢眼。全年海外收入达到1309.92亿元，同比大幅增长70.29%，占整体营收比例跃升至32.67%，较2022年的23.41%有大幅提升。相比之下，国内业务增幅则显得较为平稳，仅增长7.25%。这一成绩得益于公司在海外市场的持续拓展和前期客户定点的陆续交付。在盈利能力方面，宁德时代表现出色。动力电池系统作为公司的第一大营收来源，实现营收2852.53亿元，占总营收的71.15%，与上年基本持平。同时，储能系统业务也实现了快速增长，营收达到599.01亿元，同比增长33.17%。两大业务的毛利率均实现显著提升，整体毛利率从2022年的20.25%提升至22.91%。此外，宁德时代的库存管理也取得了显著成效。经过一年的努力，公司成功将存货余额降至454.34亿元，基本回到2021年底的水平。这一成绩得益于公司加强存货周转、优化库存管理以及上游原材料价格下降等多重因素的共同作用。在公布优异业绩的同时，宁德时代还宣布了一份巨额利润分配预案。根据预案，公司将向全体股东每10股派发现金分红50.28元（含税），合计派发现金分红高达220.6亿元。这一分红金额和股利支付率均创下公司历史新高，显示出公司对股东回报的高度重视和强大实力。
金融界2024-03-16
康比特（833429.BJ）：公司销售费用一直比较高，源于在各大电商平台加大引流投放等市场推广
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常性损益的净利润增长 37.67%，与营收增长基本同步。同时2023 年公司收到较多政府补助，非经常性损益增速较大，归母净利润同比增长53.39%。问题 2：公司的收入利润增长是否会保持稳定？运动营养业务方面，作为运动营养的头部企业，公司具有较强差异化竞争力，预计该业务将稳步扩大，同时， 2024 年将迎来巴黎奥运会，可能催发一波体运热潮，业绩前景较为明朗；健康营养业务板块，近年来公司在口粮类军需采购中排名较高，自热食品订单实现较大突破，但未来还要看公司军需订单具体情况。公司将继续在研发、产品、生产、品牌、渠道及管理等方面做出提升，以进一步提高公司的盈利能力。问题 3：公司的销售费用一直比较高，请问是什么原因？主要原因是为了增加公司品牌知名度及支持公司业务持续增长，公司一直加大市场推广投入，在天猫、京东、抖音、知乎、小红书等电商平台加大引流投放，同时积极参加健身健美、马拉松等各项赛事活动。从营收增长情况来看，公司在销售方面投入的这些费用流量也确实转化成了销量。问题 4： ESG 一直很受关注，公司有社会责任方面的相关举措吗？康比特作为一家北交所上市公司，在长期得到各级政府部门、广大消费者和投资者的厚爱与帮助的同时，也常怀感恩之心。虽然暂时没有披露 ESG 报告计划，但公司一直积极履行企业社会责任，以实际行动来回馈社会。主要体现在三方面：一是公司向来热心公益慈善。从 2008 年为汶川大地震捐献救灾物资，到不久前驰援北京及河北地区的防汛抗灾、为一线救援人员送去能量补给物资，每次重大的抢险救灾行动，康比特都会发挥所长来投身其中。此外，公司日常在关心教育和青少年健康成长、关注弱势群体、积极扶贫、共建美丽乡村等方面，也都有所作为。二是公司对行业和国家的责任担当。公司作为运动营养食品行业标准牵头制订者，我们始终认为，通过发挥我们的专业能力，让我们的国家体育代表队拥有健康的体魄，在国际舞台上尽情展现风采和水平，这既是对民族振兴的支持，也是公司作为行业龙头企业的梦想与责任担当。同样，近年来公司的健康营养食品进入军需采购市场，我们通过提供高品质的产品，让保家卫国的人民子弟兵得到更好的营养补给和用餐体验，用实际行动支持国防建设。三是公司创新性地将“科技兴体”与带动就业有机融合。康比特为全国第一家获批的教育部“1+X 证书”体育运动领域企业，《运动营养咨询与指导职业技能等级证书》成为第一个获批的体育运动领域职业技能等级证书，开创了我国运动营养行业复合型专业人才培养的新模式。通过这个培训体系，对于运动科学领域有兴趣的广大能人志士，我们提供了职业技能教育和就业选择的机会。公司也希望借此对促进社会就业做一点贡献。北京康比特体育科技股份有限公以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-15
股东权益的侵蚀可能会削弱Roblox的高增长潜力
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因此，尽管管理层预计到2027年的年营收增长率将达到20%，但股东权益似乎也会以同样的速度被稀释，甚至可能更快。大部分不利因素归因于其“运营费用将继续增加，因为我们打算继续进行投资以发展业务，包括基础设施、股票薪酬费用和收购的预期增加”，截至2023年12月，“累计赤字为36亿美元”。这是由于Roblox在2024财年的利润率指引中值为13.4%（同比增长1.1个百分点），表现平平，管理层也预计“在可预见的未来将继续出现净亏损”。由于Roblox仍处于高增长阶段，感兴趣的投资者也必须降低他们的中期预期，因为GAAP盈利可能只会在遥远的未来发生。图：共识预计；来源：Tikr Terminal 此外，还必须注意到，根据管理层的2024财年收入指引33.5亿美元（同比增长20%），账面收入为42.1亿美元（同比增长19.6%），合并净亏损中值为-13.8亿美元（同比下降20%），Roblox预计不会很快实现GAAP盈利。这些数据表明，尽管该公司可能会继续保持高营收增长，但亏损也可能相应加深，其2024财年净亏损利润率维持在-41.1%左右（同比），市场普遍预计未来几年将出现类似的无利可图趋势。前景如何？来源：Trading View 目前，Roblox已经失去了近期的大部分涨幅，同时似乎回到了此前低于42美元的交易区间，这是自2022年初以来观察到的。然而，尽管该公司可能继续产生正的自由现金流，但寻求增持的投资者也必须降低他们的中期预期，因为该股更有可能成为交易候选股，而不是成长型候选股。来源：SeekingAlpha 最重要的是，与行业中位数的1.24倍和8.34倍相比，Roblox的前瞻性销售价格/销售额为5.81倍，前瞻性现金流价格/现金流为40.54倍，显示出Roblox在这里仍然非常昂贵，为投资者提供了极小的安全边际。虽然在实时人工智能聊天翻译、社交互动的虚拟形象创建以及广告/购物相关销售方面已经有了很好的发展，但读者必须注意，这些仍处于早期阶段，Roblox只报告了品牌参与度的增加，而没有任何实质性的销售贡献。如果说有什么不同的话，那就是管理层强调，截至23年第四季度，广告业务尚未上市，预计未来几个季度的销售额才会得到认可。考虑到早期的发展，在对其前景过于乐观之前，观察Roblox的执行情况可能更为谨慎。 $Roblox Corporation(RBLX)$
老虎证券2024-03-14
“美版贴吧”Reddit：预计2024年营收将增长20%以上
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一些承销商的预估也显示，Reddit的营收增长速度将与该公司自己的预测相似。
金融界2024-03-14

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